指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,250.60

0.39

深证成指

10,404.22

0.38

沪深300

3,743.47

0.40

创业板指

1,686.44

-0.22

中证500

6,167.13

0.67

万得全A

4,385.57

0.53

恒生指数

26,846.83

0.53

市场回顾

Ÿ    周一两市小幅上涨，上证综指收盘涨0.39%报3250.60点；深成指涨0.38%报10404.22点；创业板跌0.22%报1686.44点，成交量小幅放大。股指如预期震荡向上，趋势依然较好，但沪强深弱明显，整体上攻动能并不强。预计经过连续的拉升，短线震荡小幅回探概率大。操作上，获利丰厚的个股可适当了结，逢高减仓。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金145.38亿元。其中，1130只个股获资金净流入，1900只个股出现资金净流出，大单资金出逃继续放大，值得关注。

Ÿ    恒生指数涨0.53%，报26846.83点；国企指数涨0.31%，报10820.95点；红筹指数涨0.39%，报4247.97点。腾讯涨1.75%，报302.2元，盘中高见302.8元，再创上市新高；吉利汽车涨5.92%，领涨蓝筹。大市成交额791.27亿港元，上个交易日成交851.37亿港元。

Ÿ    两融余额重拾跌势。截至7月21日，A股融资融券余额为8829.39亿元，较前一交易日的8842.08亿元减少12.69亿元。

Ÿ    中铁总：欢迎一汽集团参与铁路优质资产资本化、股权化、证券化和铁路企业混合所有制改革，共享国企改革红利。

Ÿ    中国石油集团公司改革的顶层设计框架基本形成，“路线图”、“施工图”初步绘就，混合所有制改革取得重要突破，天然气与管道体制改革迈出实质性步伐。

重要新闻

Ÿ    中共中央政治局召开会议，要求实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，确保经济平稳健康发展；确保供给侧结构性改革得到深化，推动经济结构调整取得实质性进展；确保守住不发生系统性金融风险的底线；积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。会议强调要深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平；稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制；稳定外资和民间投资，扩大外资市场准入，增强营商环境对投资者的吸引力。

Ÿ    习近平在党外人士座谈会上表示，我国经济社会发展基本面是好的，但还存在不少问题，经济仍处在结构调整的过关期，需坚定不移抓好供给侧结构性改革，妥善化解重大风险隐患；要更好把握稳和进的关系，稳是主基调，要在保持大局稳定的前提下谋进。

Ÿ    新华社：鉴于孙政才同志涉嫌严重违纪，中共中央决定，由中共中央纪律检查委员会对其立案审查。

Ÿ    国资委党委日前召开中心组集体学习会强调，要加强资本整体运作，在更大范围、更广领域、更高层次上促进资本合理流动、优化配置，同时提高运营效率；着力解决监管缺位和不到位问题；该强化的强化、该精简的精简、该整合的整合。

Ÿ    国防部回应印度“越界”：中国边防部队已在洞朗地区采取紧急应对措施，并将进一步加强针对性部署和训练；强烈要求印方立即将越界的边防人员撤回边界线印方一侧，这是解决事态的前提和基础；提醒印方不要心存侥幸，不要抱着不切实际的幻想。

Ÿ    澎湃：央行副行长陈雨露表示，长时间和大规模的资本管制无法有效地应对资本流出压力，中国的外汇管理法规没有改变。央行已经明确提出探索建立“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架，积极探索二者间的协调配合。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，在混合所有制企业中实施员工持股，难点不在于产权，而在于建立新的机制，通过员工持股和社会资本参与，实现公司治理和企业经营机制的彻底转变，更加尊重员工的价值，加大激励约束机制，从而实现国有股东、社会资本和员工的三赢格局。

Ÿ    新华社发表评论员文章称，坚持稳中求进工作总基调，政策稳定是基础。要保持政策连续性和稳定性，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持以供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，加强预期引导，深化创新驱动，确保经济平稳健康发展，提高经济运行质量和效益。

Ÿ    中国基金报：近期，陆金所紧急下线部分金交所合作产品，引发市场广泛关注和部分投资者对陆金所产品的赎回，京东金融、苏宁金融、腾讯理财通等互联网平台也已经“封杀”金交所产品，相关产品被紧急下架。

Ÿ    央行北京营管部：综合运用多种手段，引导辖内银行将更多信贷资源投向实体经济；严格执行差别化住房信贷政策，支持北京市政府继续“因城施策”，做好房地产市场调控，促进首都房地产市场平稳健康发展。

Ÿ    上海首批公开出让的两幅租赁住房用地在上海市土地交易市场成交，采取“只租不售”模式，项目建成后，将至少提供1897套租赁住房房源，标志着上海积极推进购租并举住房体系建设迈出坚实一步。

Ÿ    今年中央共下达退耕还林还草各项资金254.9亿元，安排14个省区和新疆生产建设兵团2017年度退耕还林还草任务1230万亩，并完善了退耕还林政策措施。国家林业局：2017年中国安排退耕还林还草任务1230万亩，其中还林1110万亩，至此自2014年开始的新一轮退耕还林总规模将扩大到近8000万亩。

Ÿ    深圳市政府：共享单车的立法列入了深圳市政府2017年的立法工作计划，今年或明年将会出台相关的政府规章来规范共享单车。

Ÿ    7月22日-24日，全国22家纸厂上调废纸收购价，涨幅在40-200元/吨，涨价的区域主要集中在山东、河北和河南等地，而江浙、广东等地多选择下调废纸收购价格或不变，跌幅普遍在20-50元/吨不等。

Ÿ    “华润集团雄安新区专项工作领导小组”已研究雄安新区住房制度、参股平台公司、县城改造、华润大学改造升级及建设国际会展中心、国际医学中心等诸多项目，其中部分项目已形成具体方案。

上市公司重要公告

Ÿ    *ST建峰重组拟变更主业；科融环境董事长承诺兜底增持；洲际油气大股东质押股票被平仓拟减持3.83%；冠昊生物澄清称媒体所提“姚刚之子姚亮”与公司股东非同一人；证金公司新进昆仑万维第五大股东；斯太尔股东筹划股权转让控股权或变更；中润资源终止非公开发行股票事项；普洛药业、华闻传媒、沃尔核材获增持；沙河股份股东中科汇通原计划清仓减持，期限届满仅卖出1手；华丽家族旗下石墨烯企业尚未获得稳定客户且未形成盈利；*ST常林将于7月31日在上交所恢复上市交易；群兴玩具控股股东被动减持2.8%股份；星光农机、达实智能、帝王洁具、小康股份拟遭大举减持。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

21,513.17

-0.31

纳斯达克指数

6,410.81

0.36

标普500

2,469.91

-0.11

日经225

20,008.67

0.17

富时100

7,377.73

-1.01

德国DAX

12,208.95

-0.25

国际要闻

Ÿ    美国三大股指涨跌不一，纳指创收盘新高。道指收跌0.31%，报21513.17点；纳指收涨0.36%，报6410.81点；标普收跌0.11%，报2469.91点。

Ÿ    欧洲三大股指涨跌不一。英国富时100指数收跌1.01%，报7377.73点。法国CAC40指数收涨0.2%，报5127.70点。德国DAX指数收跌0.25%，报12208.95点。

Ÿ    美国总统特朗普：奥巴马医改已经严重破坏了美国民众的生活；民主党人在奥巴马医改法方面的承诺简直就是“弥天大谎”；国会参议院接近达到通过医保法案所需的票数；参议院将于美国当地时间25日就医保法案举行程序性表决。

Ÿ    特朗普女婿兼高级顾问库什纳周一参加了美国国会参议院情报委员会的闭门听证会。库什纳在华盛顿发表了一份11页声明，承认在特朗普竞选和就职前的过渡期间与多位俄方人士有过接触，但从未与外国势力有过不正当的“勾结”。

Ÿ    美国6月成屋销售降幅超过预期，因房屋需求旺盛而供应不足，推升房价至纪录高位，从而让首次置业者持观望态度。随着就业岗位大幅增加，且建筑商难以获得土地、建筑材料和熟练工人，供应不足的局面可能恶化。全美不动产协会(NAR)称，6月经季调的成屋销售下降1.8%，年率为552万户。此外，美国经济在第三季初看来维持其动能，另一份由数据公司IHS Markit公布的报告显示，7月制造业采购经理人指数(PMI)触及四个月高位。

Ÿ    英国政府发言人回应IMF下调GDP预期：政府目前最重要就是保证与欧盟达成最优的脱欧协议。

Ÿ    欧洲央行执委默施：欧元区经济恢复的基础正在扩大；若经济情况正常化，将无必要维持非传统货币政策；技术改变将降低非加速性失业增长率。

Ÿ    欧盟表示，如果华盛顿打击俄罗斯的新制裁措施影响到总部位于欧盟的能源公司，欧盟将准备报复美国。这一表态预示美国和欧盟在经济和安全政策方面的分歧有进一步深化的风险。

Ÿ    日本产经新闻调查结果显示，日本首相安倍内阁的支持率跌至34.7%。而此前日本每日新闻民调结果显示，日本首相安倍晋三的内阁支持率再创新低，已跌至26%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.996

0.03

美元/人民币

6.7502

-0.23

欧元/美元

1.1642

-0.18

英镑/美元

1.3028

0.24

美元/日元

111.11

0.00

Ÿ    离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.7495元，较上日纽约尾盘涨0.11%；美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.7502元，较上日夜盘结束时跌0.23%。

Ÿ    美元指数从13个月低位反弹，尾盘报93.9963，涨幅为0.03%，受助于美国经济数据强劲，以及特朗普的女婿兼高级顾问库什纳周一向参议院情报委员会表示，他没有和俄罗斯有不正当的“勾结”。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

46.34

1

COMEX黄金

1254.3

-0.05

COMEX白银

16.443

-0.10

LME铜

6027.0

0.40

LME铝

1912.0

-0.20

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨。铁矿石收涨1.08%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨0.92%、1.86%、0.47%。菜油、豆油、棕榈油分别收涨0.15%、0.30%、0.23%。菜粕、豆粕分别收跌0.74%、0.25%，大豆收涨0.26%。

Ÿ    郑商所：同意光大光子投资管理有限公司退出白糖期权做市商的申请，8月31日结算后终止其白糖期权做市商资格。

Ÿ    俄罗斯能源部长诺瓦克：11月举行的会议将讨论如何就稳定油市确定下一步行动。沙特能源部长法利赫：如有需要，沙特将支持欧佩克减产协议延长至明年3月以后；必要时将研拟平顺退出协议的作法，以免市场受到冲击。

Ÿ    WTI 9月原油期货收涨0.57美元，涨幅1.25%，报46.34美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.54美元，涨幅1.12%，报48.60美元/桶。结束此前连续2个交易日下跌的行情。

Ÿ    COMEX 8月黄金期货收跌0.60美元，报1254.30美元/盎司，结束六连涨。COMEX期银跌0.1%，报16.443美元/盎司。

Ÿ    伦敦基本金属多数上涨。LME期铜收涨0.4%，报6027美元/吨。LME期镍收涨2.8% ，报9758美元/吨。LME期铝收跌0.2%，报1912美元/吨。LME期锌收涨1.3% ，报2788美元/吨。LME期铅收涨1.0%，报2260美元/吨。LME期锡收跌0.4%，报20155美元/吨。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.2600

2.00

3个月美元LIBOR

1.3144

0.19

中国10年期国债

3.5769

-0.60

3个月SHIBOR

4.2550

0.00

DR007

3.4000

-0.04

Ÿ    央行公告称，为对冲政府债券发行缴款和央行逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响，7月24日开展3500亿元逆回购操作。当日有1300亿逆回购到期，净投放2200亿；还有1385亿MLF到期。Shibor多数下跌。中国证券报：分析人士指出，后续货币市场波动有望趋缓，流动性料松紧适度。

Ÿ    美债收益率上升，因投资者等待美联储周三公布的7月会议声明，以寻找其何时开始减少公债持有和下次升息的新迹象。指标10年期公债价格下跌7/32，收益率为2.26%。

Ÿ    意大利和葡萄牙公债收益率触及约一个月最低水平，引领欧元区公债收益率下降，因企业活动增长放缓的迹象，确认了欧洲央行将缓慢撤走刺激举措的观点。葡萄牙10年期公债收益率最多跌5个基点至2.89%，为逾一个月以来的最低水平；意大利10年期公债收益率下跌4个基点至2.03%，为近一个月低位；大部分欧元区公债收益率下跌，德国指标10年期公债收益率跌至逾一周低点的0.49%，盘初曾上涨。

Ÿ    24日钒市场继续飙升，钒铁报价12.5-12.8万元/吨，较上周五上涨0.6万元/吨，涨幅达5.9%，本月以来涨幅达28%，较年初涨39%，同比涨幅逾123%。五氧化二钒上涨1万元/吨，报11.5-11.8万元/吨，涨幅达12.7%，本月以来涨幅达22.9%，今年以来涨幅达37%。钒合金以及偏钒酸氨今年以来涨幅更是高达45%和106%。钒价涨势惊人，超出企业预期。

Ÿ    点评：四川地区攀枝花环保检查，企业无货且无库存，东北地区锦铁暂时停炉，国内钒渣资源较为紧缺，钒渣进口较为困难，原料市场陷入恐慌。五氧化二钒片钒货源稀缺，企业多不报价，且不出货，市场下游钒铁和钒氮合金企业难买货源，尽管钢厂招标价格不断上调，但仍有流标。供求不平衡始终制约着市场，上游产品供应不上，导致价格飞速上涨。本轮钒价上涨速度和幅度已超出预期，但原料紧张导致后期市场仍难以掌控，预计价格还将进一步上调。明星电力（600101）的杨洼钒矿矿石资源量为973.8万吨，五氧化二钒资源量为7.3315万吨。西宁特钢（600117）子公司有国内首条环保型石煤提钒冶炼生产线，年产能5000吨，钒矿资源量近2995万吨。其他关注：国星光电（002449）、河钢股份（000709）。

精细化工-染料

Ÿ    近日，分散染料龙头企业主流品种提价1000-2000元/吨，分散黑产品报价约2.3万元/吨。供给端收缩的影响开始体现。本月初，江西九江之江化工发生爆炸，企业目前处于停产中，之江化工主营对硝基苯胺、对苯二胺等，均为生产分散染料的重要中间体，其意外停产已造成部分下游染料企业原料紧缺。同时，因环保和安全生产规范要求趋严，本月以来浙江绍兴上虞工业园区已有近100家企业停产，且目前仍无重启迹象。

Ÿ    点评：近期下游涤纶等需求逐步启动，且产品价格阶段性整固充分，分散染料具备内在上涨动力；同时，近期供给端收缩使得外购中间体企业（中小产能居多）生产受限，价格边际冲击因素显著减弱，大企业主导能力增强。另一方面，第四批中央环保督查启动在即，山东、浙江等重点省份在列，中小型产能或再受冲击，染料后续提价具备可持续性。闰土股份（002440）拥有分散染料产能11万吨，活性染料产能4万吨。亚邦股份（603188）是染料细分行业龙头，在蒽醌分散染料市场公司市占率超过50%。其他关注：浙江龙盛（600352）、安诺其（300067）。

化工原料-PVC

Ÿ    目前普通PVC和特种PVC产销两旺，占全国产能30%的僵尸企业由于工艺落后、环保不达标、上游电石供应不足而停产，其余符合开工条件的70%产能的企业基本处于满产状态。本轮普通PVC涨价起步于2016年下半年，普通PVC由年初的6200元/吨、6300元/吨上涨至目前的6600元/吨到6800元/吨，个别自提货源报价已涨至7000元/吨。特种PVC由年初的7000元/吨左右上涨至目前的7800元/吨到8000元/吨。

Ÿ    点评：预计今年下半年普通PVC和特种PVC价格均将维持高位稳定，普通PVC价格将维持在7000元/吨左右，特种PVC价格将维持在8000元/吨左右。新疆天业（600075）、中泰化学（002092）地处新疆，拥有全产业链所带来的成本优势。在全国煤炭价格上涨之时，新疆由于煤炭资源丰富，价格并没有上涨，依旧保持在200多元/吨的水平。而中国煤炭运销协会数据显示，7月24日秦皇岛煤炭价格上涨6元/吨，至605元/吨。其他关注：鸿达兴业（002002）、英力特（000635）、三友化工（600409）。

化肥农药-草甘膦

Ÿ    受原料成本抬升和行业开工率低位影响，24日草甘膦市场成交价上涨1500元/吨，幅度近7%，为本月第二轮上调。目前草甘膦高端报价至2.3万元/吨，市场主流成交至2.15万元/吨至2.2万元/吨。据了解，6月下旬以来，草甘膦主要原料价格持续上涨。其中原料甘氨酸价格涨幅达25%，黄磷价格近一个月来涨幅为12%。

Ÿ    点评：由于环保监管趋严以及市场持续低迷，近年来草甘膦行业开工率整体维持低位，部分产能选择退出。在环保压力和下半年需求旺季支撑下，草甘膦价格有望继续上涨。江山股份（600389）旗下拥有7万吨产能。兴发集团（600141）拥有13万吨产能，草甘膦业务占主营比例均较高。其他关注：新安股份（600596）、扬农化工（600486）。

制药

Ÿ    维生素行业经过了多年产业整合后，大部分产品形成了少数公司拥有大部分市场份额，竞争格局较好。六月份开始，随着环保核查趋严，部分装置高温开始检修，导致部分产品提价明显。维生素D3较年初提价520%，维生素C/K3/B1/B6/B5也不同程度提价。维生素A在经历了持续的大幅调整后，6月开始底部反弹。目前，部分产品停止报价，价格上涨潜力较大。

Ÿ    点评：从2016年开始，环保压力加大。国务院发布《关于印发水污染防治行动计划的通知》，要求2017年底前，制药（抗生素、维生素）行业实施绿色酶法生产技术改造。目前已经进入最后阶段。除此之外，今年4月开始，环保部对京津冀及周边地区28个城市开展的大气污染防治强化督查，号称是“史上最大规模环保督查”。另外，据悉，第四批中央环保督查组或于7月底或8月初进驻浙江、山东等大省，环保压力不减。而下游饲料行业较为分散，维生素企业议价能力较强。近期，部分产能装置进入高温检修，导致供给出现短缺，维生素后续仍有提价可能。维生素行业上市公司主要有兄弟科技（002562）、亿帆医药（002019）、广济药业（000952）、花园生物（300401）等。

Ÿ    国防部新闻发言人吴谦24日在国新办举行的新闻发布会上表示，国防部将根据准备工作进展情况，适时发布关于建军90周年阅兵等庆祝活动的相关信息。当地时间22日，中俄“海上联合-2017”联合海军演习已在波罗的海拉开帷幕。参照建军80周年时的庆祝活动安排，预计下周还将有高层出席“庆祝解放军建军90周年大会”并发表重要讲话等一系列重大活动。

Ÿ    点评：短期看，军工板块将迎来密集的事件催化，中长期看，军民融合、军工科研院所改制等政策举措将为行业带来新的发展动力。近期，国防科工局已启动首批41家军工科研院所转制工作，这将为优质科研院所资产注入奠定基础，给军工上市公司业绩改善带来实质性利好。中国卫星（600118）所属的航天五院入选首批科研院所改制试点。中国长城（000066）是中国电子（CEC）军民融合的信息安全重要平台，在可信计算、安全存储等关键领域拥有核心技术。其他关注：中航光电（002179）、中直股份（600038）、内蒙一机（600967）。

北京时间

地区

数据和事件

12:00

中国

彭博7月中国经济调查

12:00

新加坡

欧洲央行官员Mersch在新加坡发表讲话

16:00

德国

德国7月Ifo企业信心指数（预估为114.9，前值为115.1）

21:00

美国

美国5月FHFA房价指数环比（预估为0.5%，前值为0.7%）

22:00

美国

美国7月世界大型企业研究会消费者信心指数（预估为116.5，前值为118.9）

22:00

美国

美国7月里士满联储制造业指数（预估为7，前值为7）

今日全球主要市场无节假日