指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,559.47

0.37

深证成指

11,607.57

0.45

沪深300

4,389.89

0.17

创业板指

1,813.28

2.57

中证500

6,394.30

0.62

万得全A

4757.42

0.40

恒生指数

32,958.69

0.08

国内股市

Ÿ    周三两市继续上涨，上证综指收盘涨0.37%报3559.47点；深成指涨0.45%报11607.57点；创业板涨2.57%报1813.28点，成交量大幅放大。沪指继续创阶段新高，并在高位震荡加大，深成指也逐渐走强，中小盘股有所反弹。预计股指整体向上趋势不变，短线个股分化继续。个股操作上，建议维持持仓。  

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金103亿元。其中，1339只个股获资金净流入，1936只个股出现资金净流出，主力资金出逃小幅萎缩，值得关注。

Ÿ    恒生指数收盘涨0.08%报32958.69点，连续第七日创新高，盘中一度升破33000点关口；恒生国企指数涨0.97%报13620.93点，连涨19日；恒生红筹指数涨0.84%报4895.19点。全日大市成交1878.45亿港元，上日成交1979亿。石油股大涨，中石油涨5.25%；中资券商股强势上涨。

重要新闻

Ÿ    中财办主任刘鹤在达沃斯表示，中国致力于创造平等竞争和基于规则的营商环境，将在金融和制造业领域进一步扩大开放。中国将有序降低汽车进口关税。中国将推出新的力度更大的改革开放举措，有些改革开放措施可能会超出国际社会的预期。

Ÿ    央行前副行长朱民在达沃斯论坛表示，中国基本没有太大的升息空间，因为通胀仍然迟滞，同时政府希望降低经济的债务负担。

Ÿ    北京市代理市长陈吉宁在政府工作报告中提到，2018年全市生产总值增长6.5%左右，一般公共预算收入增长6.5%左右，居民消费价格涨幅控制在3%以内，城市调查失业率控制在5%以内。全方位支持雄安新区建设；制定实施新一轮大气污染防治行动计划；编制乡村振兴战略规划，完善承包地“三权”分置制度；完善租购并举的住房制度；严格执行房地产调控政策。

Ÿ    商务部副部长王受文在第二届人民财经高峰论坛上表示，将提高利用外资的水平。将创新思路，打造利用外资的新的平台，重塑利用外资的新的优势，不断地扩大利用外资的规模，提高利用外资的质量，优化利用外资的环境。同时，将推动大幅度地放宽市场准入，保护外商投资合法权益。

Ÿ    央行公布数据显示，截止2017年12月底，境外机构和个人持有境内股票1.17万亿元人民币；持有境内债券1.2万亿元。2017年境外机构和个人增持境内股票5255亿元，增持债券3462亿元。

Ÿ    港交所总裁李小加表示，完成上市制度改革是2018年的工作重点，预计6月将完成香港上市制度的修订。对于上市制度改革，李小加给出了更为详细的时间表。他透露，2018年农历春节之前，将向市场推出第二轮咨询文件，咨询期为6至8周。港交所称希望在与英国央行沟通后，伦港通最早能于2019年推出。

Ÿ    中基协召开“类REITs业务专题研讨会”，委员代表认为，在我国尚未正式出台公募REITs制度的时期，借鉴REITs的核心理念，探索开展类REITs业务，已成为我国资产证券化业务的重要组成部分，有利于促进房地产市场的健康发展。

Ÿ    经济参考报：2018年整顿信托业是银监会的工作重点。对信托的强监管，意味着2017年房地产企业融资的重要渠道将被大幅限制，房企资金获取难度再度加大。业内人士表示，虽然房企快速转向海外融资，但国内涉房贷款全部严控，叠加内地债券市场融资难，房地产企业或将陷入“钱紧”窘境。

Ÿ    据中国能源报，据多个权威渠道消息，国务院已批准中国核工业集团公司与中国核工业建设集团公司实施重组。作为央企名录中排名前两位的军工企业，中核与中核建重组将是能源行业第三例落地的央企重组，核电产业也将迎来“新三角”格局。

上市公司重要公告

Ÿ    东方金钰大股东已质押其所持99.98%股份；嘉化能源拟作价26.9亿收购美福石化；鲁银投资筹划重组；南山控股换股吸收合并深基地B过会；南纺股份控股权转让终止；大东南筹划收购新材料行业资产；永辉超市回复上交所称投资家乐福拟取得的股权比例及预计投资金额暂不确定；吉大通信、浩丰科技、银星能源拟遭大举减持；新能泰山拟8.29亿出售电力煤炭业务，将向供应链服务商转型；民生银行获泛海系持股比例升至6.94%；新希望拟投资32亿元在内蒙古新建养猪场项目。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

26,252.12

0.16

纳斯达克指数

7,415.06

-0.61

标普500

2,837.54

-0.06

日经225

23,940.78

-0.76

富时100

7,643.43

-1.14

德国DAX

13,414.74

-1.07

国际要闻

Ÿ    美国股市周三标普500指数收盘持平，纳斯达克指数在震荡交投中下跌，此前美国商务部长罗斯在讲话中暗示，可能针对中国侵犯知识产权的行为采取行动。道琼工业指数收高41.31点或0.16%，至26,252.12点；标准普尔500指数收低1.59点或0.06%，至2,837.54点；纳斯达克指数收跌45.23点或0.61%，至7,415.06点。

Ÿ    欧洲多数股市收低。泛欧STOXX 600指数收低0.5%，德股DAX指数和英股富时100指数分别收挫1.07%和1.14%。法股CAC-40指数收低0.72%。

Ÿ    美国财长努钦(StevenMnuchin)周三对美元贬值表示欢迎，他的言论令美元下挫，并让人担忧美国总统特朗普将在其美国优先的纲领下加强对中国和其他大型贸易伙伴国的攻击。市场将努钦在达沃斯世界经济论坛的此番言论，视为与美国传统的汇率政策脱离；而其他国家的领导人则在该论坛上抨击美国的保护主义立场。此外美国商务部长罗斯称，美国贸易当局正在调查是否需要对中国侵犯知识产权采取行动，称“中国制造2025”战略规划为“直接威胁”。

Ÿ    美国1月Markit制造业PMI初值  55.5，刷新2015年3月以来新高，预期 55，前值 55.1。美国1月Markit服务业PMI初值  53.3，预期 54.3，前值 53.7。美国1月Markit综合PMI初值 53.8，预期 54.1，前值  54.1。

Ÿ    欧元区1月制造业PMI初值59.6，预期60.3，前值60.6；服务业PMI初值57.6，预期56.4。德国1月制造业PMI初值61.2，预期63，前值63.3；服务业PMI初值57，预期55.5，前值55.8。法国1月制造业PMI初值58.1，预期58.6，前值58.8；服务业PMI初值59.3，预期58.9，前值59.1。

Ÿ    韩国2017年第四季经济较前季萎缩，受强劲的基期效应影响，而且支撑经济增长的建筑投资在临近年底时失去动能。韩国央行周四称，韩国第四季国内生产总值(GDP)经季调后萎缩0.2%。第三季GDP增长1.5%，创七年来最快增速。10-12月GDP较上年同期增长3.0%，低于第三季的增长3.8%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

89.21

-0.30

美元/人民币

6.3875

0.01

欧元/美元

1.2409

0.89

英镑/美元

1.4239

1.71

美元/日元

109.23

-0.98

Ÿ    在岸人民币兑美元收盘报6.3875，为2015年11月26日以来首次收于6.39关口上方，较上一交易日涨167点。人民币兑美元中间价调升93个基点，报6.3916，为2015年12月7日以来首次上破6.4关口，创2015年12月4日以来最高。

Ÿ    中国外汇交易中心：为满足市场需求，推动货币掉期业务发展，将于2月5日在新一代外汇交易平台CFETS  FX2017推出外币对货币掉期交易、增加人民币对澳元货币掉期交易，并进一步优化货币掉期业务功能。

Ÿ    美元指数大跌0.98%，报89.21，为2014年12月以来首次跌破90关口，主要受美国财长努钦有关“弱势美元对贸易有利”的言论打压。欧元兑美元大涨0.89%，报1.2409，创2014年12月以来新高。美元兑日元大跌0.98%，报109.23，为4个多月以来首次跌破110点关口。英镑兑美元大涨1.71%，报1.4239，创2016年英国脱欧公投以来的最高水平。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

65.61

1.80

COMEX黄金

1356.3

1.50

COMEX白银

17.489

3.40

LME铜

7150.0

3.30

LME铝

2250.0

0.90

螺纹钢

3937.0

0.33

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收涨。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨0.93%、0.88%、1.64%。铁矿石收涨0.48%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.21%、0.15%、0.08%。豆粕、大豆分别收跌0.22%、0.23%，菜粕收涨0.09%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.33%、0.74%。橡胶收跌0.33%，沥青收涨1.49%。

Ÿ    油价放量上涨，受助于美国原油库存创纪录的连续第10周下降，但炼厂活动下降和产量增长表明未来几周美国库存可能增加。美国原油收高1.14美元或1.8%，结算报每桶65.61美元，布兰特原油升0.57美元，结算报每桶70.53美元。两者皆处于2014年12月以来最高。

Ÿ    黄金上涨，触及2016年8月来最高，因美国财长努钦对美元走软表示欢迎后，投资者对通胀上升风险寻求保障。现货金收报每盎司1,358.1美元。美国2月期金收高19.60美元或1.5%，报每盎司1,356.3美元。 

Ÿ    伦敦基本金属普涨，LME指标期铜急升3.3%，收报每吨7,150美元。期镍升穿一条始于2011高位的长期下行趋势线，引发技术性买盘，收涨5.7%报每吨13,580美元。期锌收高0.8%，报每吨3,440美元，盘中触及2007年8月以来最高3,456美元。期铅上涨1.2%，报每吨2,640美元，盘中高见2011年8月以来最高2,649.50美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.6500

2.00

3个月美元LIBOR

1.7452

0.39

中国10年期国债

3.9507

0.93

3个月SHIBOR

4.7267

1.04

DR007

3.2000

37.00

Ÿ    央行周三进行1100亿7天、1000亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，净投放500亿。此外当日还有1070亿MLF到期。Shibor涨跌不一，短端利率继续下行，隔夜Shibor跌2.8bp报2.5740%。

Ÿ    国债期货高开低走小幅收高，10年期债主力T1803涨0.03%，5年期债主力TF1803涨0.06%。银行间现券收益率窄幅波动，10年国开活跃券170215收益率下行0.23bp报5.0750%，10年国债活跃券170025收益率上行1bp报3.95%。

Ÿ    标普全球评级宣布，上海浦东发展银行股份有限公司（浦发银行：BBB/稳定/A-2）的评级不受浦发银行成都分行违规发放贷款事件的影响。浦发银行“bb”的个体信用状况可以承受该事件对其业务和财务状况的影响。

Ÿ    美国公债价格下滑，此前美国财长努钦支持美元走软，以扶助提振美国的全球贸易，打破了往届政府支持强势美元的政策传统。尾盘，美国10年期公债收益率升至2.652%，周二尾盘报2.622%。美国30年期公债收益率盘中触及三个半月高位2.956%，尾盘报2.933%，高于周二尾盘的2.902%。

Ÿ    据媒体从全国地质调查工作会议上获悉，2018年我国将加快推进可燃冰产业化进程，推进南海神狐海域等天然气水合物先导试验区建设，同时将加强天然气水合物资源评价和环境调查，开展关键技术研发。

Ÿ    点评：可燃冰被国际公认为石油、天然气的接替能源。仅我国海域预测远景资源量就达到800亿吨油当量，世界资源量约为2100万亿立方，可供人类使用1000年。可燃冰产业化进程提速，预计商用有望超预期，海上油气钻采设备和油服产业链将率先受益。石化机械（000852）主导产品油用钻头在国内市场上一直处于领先优势，3000米以上钻井市场维持60%以上市占率。潜能恒信（300191）为石油公司提供勘探开采中所必需的地震数据处理、解释、处理解释一体化技术服务，其中WEFOX成像技术是国内首创、技术水平国际领先的第三代地震成像技术。海默科技（300084）是亚洲领先的油田多相计量整体解决方案提供商。恒泰艾普（300157）获13.6亿元油田钻井等技术服务合同。

精细化工-电解锰

Ÿ    近期电解锰价格持续上涨，本周更是呈现加速上涨态势，湖南、广西等地报价已创下近8个月以来新高。1月24日，湖南长沙、怀化等地电解锰报价12300-12500元/吨，较上一日上调100元/吨，近一个月累计涨幅已达到20%；上海、宁波等地电解锰报价12700-12900元/吨，较上一日上调50元/吨，近一个月累计涨幅超过15%。贵州、广西等地区均有相近涨幅。目前市场现货短缺，部分有少量现货资源的持货商挺价惜售，在下游部分采购刚需的支撑下商谈重心逐渐上移。

Ÿ    点评：由于前期多个电解锰主产地因环保、技改等原因减产，市场现货资源本就不太充足。再叠加贵州地区限电措施影响发酵之后，电解锰市场现货资源明显偏紧。即使北方大厂产量逐步恢复，但现货偏紧的局面依旧未能缓解。且临近月底各大钢厂也将逐渐迎来春节后的最后一轮招标，在年前备货的需求支撑下，预计短期内电解锰价格将继续保持坚挺。在价格持续走高的带动下，相关企业盈利有望改善。红星发展（600367）、湘潭电化（002125）等主营电解锰相关产品上市公司有望受益。

化肥农药-尿素

Ÿ    24日，多家尿素企业上调产品报价，晋煤明水化工、华鲁恒升、阳煤平原化工等小颗粒尿素报价上涨20元/吨，河南心连心化肥、山东兖矿鲁南报价上涨10元/吨。

Ÿ    点评：近期多地降雪来袭致使天然气供应愈加紧张，煤炭价格持续坚挺，部分企业减肥增氨，致使尿素开工率持续低位，同时多数企业前期订单充足支撑尿素价格。目前工业备肥的节奏放缓，农需尚处淡季，春节假期间提升开工率较难，目前12万吨左右的日产量远远无法满足后期春耕需求，阶段性供需紧张的局面未来或持续出现，尿素行业相关公司未来盈利有望继续提升，如华鲁恒升（600426）、鲁西化工（000830）、阳煤化工（600691）等。

医疗

Ÿ    近日，2017中国（广州）国际创新创业大赛总决赛在广州成功举行。此次赛事涉及22个国家和地区的832个创新团队及项目参赛，最终，来自以色列世界首创的微型人造胰腺项目摘得桂冠。据该项目负责人介绍，该项目荣获2017特拉维夫Biomed最佳生物制药创业奖，通过植入微型人造胰腺，有望根治糖尿病。该项目已经完成了动物实验，正在申请临床人体实验，2019年将在美国进行第一次人类临床实验，3年内有望通过FDA批准，推向美国市场；如果在中国顺利通过相关审批，最快两年左右进入中国市场。

Ÿ    点评：随着人口老龄化、城市化进程的加快，老年病呈现逐年增长的趋势。据国际糖尿病联盟公布的数据显示，全球糖尿病成人患者从2000年的1.51亿，到2017年已达到4.25亿，增加近2倍。据权威数据，2015年全球糖尿病医疗保健支出总额达6730亿美元，占全球医疗费用的12%，到2040年，糖尿病相关医疗费用预计将接近万亿美元。目前全世界有4亿多人饱受糖尿病之苦，而中国糖尿病患者最多，将近有1亿多人，市场规模巨大。香雪制药（300147）、西陇科学（002584）已与微型人造胰腺项目签订战略合作协议，负责在中国的审批、临床及市场推广。其他个股：通化东宝（600867）、亚宝药业（600351）。

房地产

Ÿ    据媒体报道，本周起地方两会将密集召开，住房租赁成为各地的重点内容。北京代市长陈吉宁表示，完善租购并举的住房制度，发展住房租赁市场特别是长期租赁，推进集体建设用地建设租赁住房。上海市市长应勇表示，加强房地产市场调控，加快培育发展住房租赁市场，稳妥有序推进商业办公项目清理整顿，房地产市场保持平稳健康发展。

Ÿ    点评：租购并举是房地产长效机制中关键一环，2018年租赁市场的发展将进一步提速。从政策端我国通过开展租售同权、培育规模化租赁企业、推进REITS等金融创新、探索农村集体建设用地租赁试点等多渠道并行推进。租赁市场是房地产细分行业中的蓝海市场，随着拿地模式的改变与资产证券化的推进将大幅改善长租公寓的盈利模式。据测算，长租公寓二十年期内部收益率为11.2%，长租公寓长期的回报率其实并不低（未计入资本增值收益）。在获取项目资源端具有优势的龙头房企，有望成为租赁市场的主力参与方之一，实现新的盈利方式。金地集团（600383）2017年累计实现签约金额1408.1亿元，同比增长39.9%，新增土地储备1073万方。招商蛇口（001979）2017年签约销售额同比增加52.54%，目前土地储备超3000万平方米。世联行（002285）为集中式长租公寓龙头，打造的红璞公寓在手房源10万间，长远目标100万间。三六五网（300295）专注房地产和家具行业，为全国最大的房地产家具网络营销服务提供商之一，公司针对市场空间广阔的租赁市场，公司推出租赁服务平台“爱租哪”以及开展以租金分期、拿房贷、装修贷为产品的租赁金融业务。