指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,480.83

-0.21

深证成指

11,159.68

-1.06

沪深300

4,275.90

0.47

创业板指

1,735.06

-2.66

中证500

6,189.34

-1.97

万得全A

4,603.92

-0.85

恒生指数

32,887.27

0.86

国内股市

Ÿ    周三两市继续下跌，上证综指收盘跌0.21%报3480.83点；深成指跌1.06%报11159.68点；创业板跌2.66%报1735.06点，成交量小幅放大。股指下探后有所回升，银行等大蓝筹护盘再现。预计股指整体向上趋势仍在，个股操作上，建议逢低建仓。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金301.24亿元。其中，745只个股获资金净流入，2513只个股出现资金净流出，主力资金出逃再度放大，值得关注。

Ÿ    恒生指数低开高走，收涨0.86%报32887.27点，再度逼近33000点，月涨9.92%，创2015年4月以来单月最大涨幅；恒生国企指数涨1.29%报13561.62点，月涨15.82%；恒生红筹指数涨0.05%报4819.21点，月涨8.88%。全日大市成交1768.16亿港元，前一交易日为1734.48亿港元。

重要新闻

Ÿ    中国1月官方制造业PMI降至51.3，但仍连续18个月位于枯荣线上方，显示制造业继续保持稳步扩张走势，预期和前值均为51.6。中国1月非制造业PMI为55.3，环比上升0.3个百分点，预期54.9，前值55。

Ÿ    统计局：自2018年1月开始发布月度中国综合PMI产出指数，当月为54.6%，与上月持平；综合PMI产出指数的编制方法采用国际上通行的做法，即将制造业生产指数与非制造业商务活动指数进行加权求和，权重通过制造业和非制造业占GDP的比重计算而成。

Ÿ    国君宏观评1月PMI：新出口订单大幅回落，年关对外贸扰动明显，需合并1-2月份数据观察；一季度继续关注经济预期的熨平过程，二季度起关注通胀。华泰宏观：看好PPI与CPI剪刀差收窄带来的下游消费类行业盈利修复；经济开局缓慢下行态势渐显，预计全年GDP同比增速可能走出浅V字。

Ÿ    中国国务院总理李克强周三同来访的英国首相特雷莎梅举行中英总理年度会晤。李克强表示，中英将加强发展战略对接，扩大双向开放和双向投资，提升高技术产品在双边贸易中的比重，中方愿适时审视启动“沪伦通”(上海和伦敦股票交易市场的互联互通)准备工作。

Ÿ    发改委价格监督检查与反垄断局：中国将加强天然气、制药、知识产权、汽车制造、高科技比如手机芯片制造等领域的反垄断实施力度。

Ÿ    券商中国：2018年的第一个月，定调全年严打严罚的监管生态，银监会平均每天开出16张罚单。金融严监管，在2018年并没有出现市场预期的边际放松，反而越收越紧。值得注意的是，梳理今年各地银监局新开罚单发现，票据业务、房地产业务成为受罚的重灾区。

Ÿ    发改委：2018年春运客运结构发生变化，铁路、民航将分别增长8.8%和10%，道路下降1.6%，道路客运首次出现负增长；今年春运预计全国旅客发送量将达到29.8亿人次，与去年基本持平，增速较前几年明显放缓。

Ÿ    据腾讯，一位券商资管人士表示，钜盛华已到期的7个资管计划能否续期要参照当初签订的资管合同，如果劣后和优先资方在合同上约定可以展期，那么就不必到期清算。而万科管理层的两个资管计划是否会到期清算，选择在二级市场抛售股票，仍要看万科管理层与优先资金方的合同安排。

Ÿ    一财网：獐子岛家的扇贝再次“说走就走”。獐子岛高管们目前对此都颇为回避，拒不接听电话，而对于扇贝再度走失，监管部门措施已经“在路上”了。

上市公司重要公告

Ÿ    金盾股份董事长周建灿意外逝世，不存在40亿入股乐视网的情况；中兴通讯拟定增募资不超130亿元；闪崩股天润数娱、华英农业、华闻传媒、京威股份、劲胜智能等停牌；大连电瓷、天夏智慧控股股东质押股份触及平仓线停牌；S*ST前锋修订股改方案并复牌；华仁药业停牌配股；星云股份拟10转10派1元；大富科技2017年预亏近4.5亿元；IDG资本拟清仓减持全聚德5.87%股份；长信科技弃购比克动力；万华化学控股股东变更为万华化工；达威股份股东吴冬梅减持公司5%股份。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

26,149.39

0.28

纳斯达克指数

7,411.48

0.12

标普500

2,823.81

0.05

日经225

23,098.29

-0.83

富时100

7,533.55

-0.72

德国DAX

13,189.48

-0.06

国际要闻

Ÿ    美国股市周三收盘基本持平，股指回吐早盘升幅，道琼工业指数上涨72.5点，或0.28%，至26,149.39点；标准普尔500指数升1.38点，或0.05%，至2,823.81点；纳斯达克指数收高9.0点，或0.12%，至7,411.48点。

Ÿ    欧洲股市下跌，因投资者在本月股市强劲上涨后锁定利润，一些大型公司业绩也拖累股市表现。STOXX 600指数下跌0.2%，收于逾三周最低水平，为连续第三日走低。但泛欧指数本月升2.1%，因对业绩和经济增长的乐观情绪盖过了近期债市的不安情绪，以及对欧元上升的担忧。英股富时指数收跌0.72%，德股DAX指数收跌0.06%，法股CAC-40指数上涨0.15%。

Ÿ    美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三维持利率不变，但预计通胀将在今年攀升，表明联储仍可能在新任主席鲍威尔上任后于3月升息。美联储表示，由于就业市场、家庭支出和资本投资稳健增长，预计经济将在2018年适度扩张，就业市场继续保持强劲。美联储公布政策声明后，美元指数上涨，美国公债价格缩减跌幅。美股在大跌两日后反弹。短期利率期货走势显示，交易商仍预计美联储将在今年加息三次。

Ÿ    美国民间就业岗位1月激增，尽管天气异常寒冷，企业聘雇仍全面增加，显见劳动市场开年持续强劲增长。就业市场畅旺逐渐对薪资构成上涨压力，周三出炉的其他数据也显示，第四季劳工成本强劲上涨。美联储官员可望乐见劳动市场紧俏，以及薪资增长回升的迹象。ADP就业报告显示，1月民间就业岗位增长23.4万个，超过分析师预测的增加18.5万个。第四季雇佣成本指数(ECI)年增2.6%，创2015年首季以来最大增幅。

Ÿ    欧元区1月通胀进一步放缓，支撑了欧洲央行审慎地进一步撤除刺激政策的立场，因尽管油价大涨，消费者物价压力仍不大。欧元区1月通胀率从12月的1.4%降至1.3%，符合预期，并强化了未来几个月通胀即便上升，充其量也将是缓慢上升的看法。欧洲央行预测今年全年通胀率料为1.4%，在2020年前将逐步升至1.7%，仍低于目标。

Ÿ    日本央行行长黑田东彦：日本将继续保持宽松政策；距离2%的通胀目标仍有很长的路要走；日本央行目前没有发行数字货币的计划，发行数字货币需要慎重考虑；油价对通胀形成拖累，日本央行尚未达成通胀目标；日本央行预计CPI在2019财年达到2%左右。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

89.12

-0.07

美元/人民币

6.2920

-0.78

欧元/美元

1.2414

0.10

英镑/美元

1.4191

0.31

美元/日元

109.19

0.38

Ÿ    在岸人民币兑美元收盘报6.2920，较上一交易日涨495点，1月累计涨幅达2200点，创2005年人民币汇率机制改革以来最大月度涨幅；离岸人民币兑美元1月大涨逾2100点，亦创下历史最大月度涨幅。

Ÿ    央行最新公布外币资产预定短期流出净额数据显示，截至去年12月末央行的外币对本币远期合约和期货合约空头头寸连续四个月为零，当月仍无多头头寸。

Ÿ    美元指数跌0.07%，报89.12，美联储决议声明暗示3月加息，美元指数一度转涨。1月美元指数大跌3.4%，为连续三个月下跌，创下自从1987年以来最糟糕的一月份表现。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

64.77

0.42

COMEX黄金

1343.1

0.20

COMEX白银

17.241

1.10

LME铜

7118.0

1.00

LME铝

2219.5

0.60

螺纹钢

3951.0

0.84

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收跌。焦炭、焦煤分别收涨0.98%、0.74%，动力煤收跌0.06%。铁矿石收跌0.39%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.56%、0.37%、1.04%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.46%、0.55%、0.48%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.84%、0.99%。橡胶收跌0.83%，沥青收涨0.49%。

Ÿ    油价从稍早跌势中反弹收高，此前美国能源部表示，上周原油库存近三个月来首次增加，但被汽油和馏分油产品需求强劲，和有关石油输出国组织(OPEC)产油国1月继续大幅减产的消息所抵消。原油期货连升第五个月，美国原油期货1月大涨7.7%，为9月来表现最好的一个月。美国原油期货收高0.42%至每桶64.77美元。布兰特原油收高0.03美元，报每桶69.05美元。

Ÿ    金价上涨，美元一度恢复下行走势给金市带来支撑。现货金收高为每盎司1,344.7美元；美国黄金期货收高0.2%，报1,343.1美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期铜上扬1%，因美元兑欧元势将录得两年最大月度跌幅。伦铜摆脱周二略弱于预期的中国制造业数据影响，因美元走软令以美元计价资产对持有其他货币投资人而言更为便宜。LME三个月期铜收高1%，报每吨7,118美元。三个月期镍领涨，上扬1.9%，收报每吨13,600美元。

Ÿ    美国橡胶联盟公司向美商务部和国际贸易委员会提出申请，对进口自泰国、中国和斯里兰卡的橡皮圈发起反倾销反补贴调查。2016年我国对美出口涉案产品约460万美元，美商务部将于2018年2月19日宣布是否立案。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.7260

0.97

3个月美元LIBOR

1.7734

0.11

中国10年期国债

3.9140

-1.52

3个月SHIBOR

4.7257

-0.10

DR007

3.2000

10.00

Ÿ    央行公告称，考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，1月31日不开展公开市场操作。当日净回笼2100亿。Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨4bp报2.5940%。

Ÿ    国债期货小幅收高，10年期债主力T1803涨0.13%，5年期债主力TF1803涨0.02%。银行间现券同步走暖，收益率下行2bp左右，10年国开活跃券170215收益率下行2.23bp报5.07%，10年国债活跃券170025收益率下行1.75bp报3.91%。

Ÿ    发改委：委托中央国债登记结算有限责任公司组织开展了2016年度企业债券主承销商信用评价工作，全面信用评价结果显示，海通、申万宏源和东方花旗分列前三；重点信用评价结果显示，中金、首创和瑞银证券分列前三。

Ÿ    美国长短期公债收益率差缩窄至逾十年最低，因美国政府倾向发售更多短债，填补预期不断增加的财政赤字。收益率曲线趋平，也是因美联储预计通胀上升，巩固了今年加息至少三次的预期。美国10年期公债收益率变动不大，报2.726%，之前触及近四年高位2.754%。五年期公债收益率触及2010年4月来最高的2.553%，两年期公债收益率升至2008年9月来最高的2.165%。

Ÿ    据生意社31日消息，多家钛白粉企业上调产品价格，玉门静洋宣布锐钛型钛白粉上调1000元/吨，武汉方圆钛白宣布钛白粉上调1000元/吨，大互通钛业宣布钛白粉上调600元/吨。

Ÿ    点评：1月以来至少已经有6家企业先后宣布提价，其中攀枝花钛海科技1月26日更第三次上调钛白粉报价，金红石型钛白粉THR出厂价上调300元。而在攀枝花地区第一轮煤改气后，钛通、恒通、天伦等都是1月22日-25日期间才恢复生产。受到环保因素影响，钛白粉企业实际开工产能难以提升，供需平衡偏紧。同时，国际巨头纷纷上调钛白粉价格，更提升了钛白粉产品涨价预期。受市场需求、原辅材料涨价、环境保护等诸多因素影响，钛白粉价格整体趋势将震荡上行，龙蟒佰利（002601）、安纳达（002136）、金浦钛业（000545）、中核钛白（002145）等钛白粉生产企业将从涨价中直接受益。

钢铁

Ÿ    中物联钢铁物流专业委员会31日发布指数报告，今年1月份，国内钢铁行业PMI指数为50.9%，环比上升0.7个百分点，连续9个月处在50%以上的扩张区间。报告分析认为，2月份受春节因素影响，钢市整体需求将维持低位，但环保限产仍将在一定程度上抑制钢厂的生产，宏观大环境稳定运行，市场情绪依然相对乐观。

Ÿ    点评：统计数据显示，由于采暖季限产等因素，去年11月至12月，全国钢材产量同比减少8.7%，其中“2+26”城市所处的河北等五省市同比减少17.9%。另据“我的钢铁网”报道，多数受访钢企都对限产措施在采暖季结束后继续延期具备一定预期。空气质量不会是短期问题，停限产或将成为常态化举措，对环保的要求已使钢铁行业出现了进入壁垒，宝钢股份（600019）、新钢股份（600782）、太钢不锈（000825）、柳钢股份（601003）等钢企有望实现稳定的盈利和分红。

电力-核电

Ÿ    据国资委网站，经报国务院批准，中国核工业集团有限公司与中国核工业建设集团有限公司实施重组，中国核工业建设集团有限公司整体无偿划转进入中国核工业集团有限公司，不再作为国资委直接监管企业。中核集团与中核建实施重组，是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华重组后，第三例落地的央企重组。98家央企由此将缩减至97家，军工央企减少1家。

Ÿ    点评：中核与中核建强强联合，将打造核电从设计、研发到建造等环节的完整产业链，使中核业务走向多元化。中核与中核建合并后，装机规模、研发实力、拳头产品将大大增加，“新中核”技术优势将更加明显，行业内话语权将增加。在重组落地及核电建设提速预期的双重刺激下，中国核建（601611）、中国核电（601985）、中核科技（000777）、东方锆业（002167）等相关公司有望受益。

软件

Ÿ    近日腾讯旗下的征信平台“腾讯信用”正式向全国范围开放公测。腾讯信用工作人员表示，腾讯信用分基于腾讯系平台的互联网数据，通过“履约、安全、财富、消费、社交”五大维度，运用大数据等技术综合评估得出，分值在300-850分。在用途方面，主要为金融信用服务和生活信用服务，主要包括现金借贷、消费购物分期、高速ETC（先通行，后付费）和租房等场景。

Ÿ    点评：随着消费习惯的改变、金融用户的下沉、征信技术的不断完善，互联网企业、传统产业资本开始纷纷抢滩个人征信业务。信用已成为个人资产，是生活工作的必需品，进而影响社会对于征信服务的需求强度。其中，80后、90后对于个人财富的支配更倾向于信用消费，2016年中国80后人群拥有2.28亿人，1990-1995年出生的人群约为1亿，庞大的新兴消费人群为征信市场带来机遇。1月4日，由央行牵头组建的国家级网络金融个人信用基础数据库“信联”又有新进展，正式定名“百行征信”，国家大力推进信用体系建设，重视征信在信用体系中的重要地位，坚持征信市场化导向，受益于市场自下而上驱动与政策自上而下推进，个人征信将逐渐走向市场化，千亿蓝海有望加速开拓。蓝色光标（300058）占据拉卡拉信用15%股份，公司为京东与腾讯共同推出的战略合作项目“京腾计划”合作伙伴。拓尔思（300229）控股金信网银（金融风险预警和打击风险集资的大数据监测分析）、参股拉卡拉（征信服务）。银之杰（300085）发起设立了华道征信公司，2015年1月华道征信被央行列为首批开展个人征信业务准备工作的8家征信公司之一。飞利信（300287）中标全国信用信息共享平台项目二期共青团中央建设项目，构建全国青年征信大数据平台。