指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,196.04

0.78%

深证成指

10,878.14

0.52%

沪深300

3,417.22

0.78%

创业板指

2,147.11

0.18%

中证500

6,583.89

0.72%

万得全A

4504.12

0.65%

Ÿ    上周五两市继续上涨，上证综指收盘涨0.78%报3196.04点；深成指涨0.52%报10878.14点；创业板涨0.18%报2147.11点，成交量大幅放大。短线股指继续震荡上行，走势较强，目前看上方压力不大。预计短线上攻仍会依旧，整体风险较小，中期小牛市的氛围继续显露。获利丰厚时仍需警惕连续上涨后，短线需要回调震荡休整。投资者可逢低进场，但不宜追高，谨防短线调整。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金55.64亿元。其中，1108只个股获资金净流入，1644只个股出现资金净流出，短线大单资金再度现出逃，值得关注。

Ÿ    本周沪深两市限售股解禁规模增至30.7亿股，市值459.9亿元。其中，红阳能源、中钨高新等10家公司限售股解禁上市数量超过1亿股。

Ÿ    全国中小企业股份转让系统（新三板）上周新增103家挂牌公司。截至11月11日，新三板挂牌公司总数达9485家，总市值达36761.29亿元。

Ÿ    统计局将于11月14日发布消费、投资、工业增加值等多项经济数据。机构预测，尽管有国庆长假的扰动，但整体看10月实体经济数据有望延续8、9两月的温和回稳趋势。

Ÿ    史上最严停复牌新规发布半年考：截至11月13日晚间，两市共有30家公司停牌超过100天；对于停牌的原因，其中25家公司称是在筹划重大资产重组，其它公司的停牌原因则是重大事项或重整事项等；在所有停牌的公司中，*ST新亿的停牌时间是最久的。

Ÿ    新华社发文称，要坚定不移把国企改革向纵深推进。在全面深化改革的大棋局中，国企改革是重中之重，是必须牵好的“牛鼻子”，要坚决破除体制机制障碍，让国企成为市场经济的弄潮儿。

Ÿ    发改委秘书长李朴民：在一系列促投资稳增长政策措施的综合作用下，投资增速出现企稳回升迹象，但固定资产投资仍面临下行压力。

Ÿ    大资管时代来临，保监会正逐步放开保险机构进入公募基金领域的大门。日前，华夏人寿和合众人寿两家保险公司设立公募基金获得了保监会的“准生证”。目前，保险公司已获准涉足公募达3年。从已进入基金领域的机构来看，其资金管理规模已近千亿元。

Ÿ    中国证券报：截至目前，近七成央企实现混合所有制，首批7家垄断类央企混改试点方案即将批复。各地所监管企业共开展了135项重组整合，36家省级国资委改组组建了142家国有资本投资运营公司，全国国资委系统的国有控股上市公司已达1082家。

Ÿ    证券时报：近日有消息传出，香港多间银行开始施行收紧甚至暂停内地客户在港开户。但经多方调查发现，除花旗银行（香港）将原来最少存入1万港元的开户要求提升至150万港元外，多家香港银行皆表示，对内地客户开户的政策并未收紧。

Ÿ    中国证监会核准华安证券等15家企业IPO，募资总额预计不超过112亿元人民币。

Ÿ    深交所称，针对”恒大系”相关账户在若干股票上涉嫌短线炒作行为，在”万科A”上存在异常交易行为，对相关账户进行重点监控，并采取一系列监管措施。

Ÿ    阿里巴巴双11购物节总成交额较去年大增32%至1207亿元人民币，但增速低于去年的60%。

Ÿ    继与百度“结盟”之后，中国联通又与阿里巴巴签署战略合作协议，双方将在基础通信服务、移动互联网等领域展开深入合作，加快面向移动互联网的供给侧结构性改革。

Ÿ    上市公司重要公告：体育总局拟清仓转让中体产业股份，放弃控制权；深深房A获恒大地产借壳，继续停牌；雪松控股52亿要约收购齐翔腾达，创近期A股并购纪录；鑫科材料拟斥资超20亿收购好莱坞影视制作公司。

Ÿ    中国银行在境外完成发行5亿美元绿色资产担保债券，并在伦敦证券交易所上市，这是中资银行发行首笔绿色资产担保债券。

Ÿ    国家“863计划”重点项目研究成果“网络空间拟态防御理论及核心方法”近期通过验证，标志着我国在网络防御领域取得重大理论和方法创新，将打破网络空间“易攻难守”的战略格局，改变网络安全游戏规则

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

18,847.60

0.21%

纳斯达克指数

5,237.11

0.54%

标普500

2,164.45

-0.14%

日经225

17,381.50

0.21%

恒生指数

22,531.09

-1.35%

富时100

6,730.43

-1.43%

德国DAX

10,667.95

0.36%

国际要闻

Ÿ    美国股市周五道琼工业指数再创纪录最高收位，延续了特朗普意外赢得美国大选后的升势。自周二特朗普赢得大选以来，投资者押注其竞选时的承诺，包括简化医疗和金融领域监管，增加基建支出。

Ÿ    欧洲股市下跌，因商品类股跟随金属和油价下跌，对新兴市场有曝险的股票急挫，因担心美国当选总统将实行贸易保护主义政策。泛欧STOXX Europe 600指数收跌0.4%，但该指数本周上涨2.6%，为7月中以来的最佳周度表现，因寄望特朗普能兑现未来10年内在基建项目上支出1万亿美元的承诺。在最初对特朗普获胜感到欢欣鼓舞后，投资者今日表达了谨慎情绪。

Ÿ    资金流向监测机构EPFR数据显示，在美国大选结束后的一个交易日，日本股票基金吸引13亿美元资金净流入。截至11月9日当周，该类基金吸引到的资金净流入量触及2015年三季度以来最高。

Ÿ    丹斯克银行：特朗普的政策仍是下周市场关注的重点；目前金融市场似乎已恢复，因其认为特朗普发表的言论变得更温和；数据方面，下周二将公布美国10月零售销售数据，在疲软的第三季后，零售销售能否提振值得关注。

Ÿ    美国总统当选人特朗普软化在美国-墨西哥边境筑墙的承诺，称在部分地段也可以“竖起栅栏”，并称他将驱逐最多300万有犯罪记录的非法移民。特朗普在哥伦比亚广播公司“60分钟”节目上表示，“在某些地区”，他可以接受栅栏，而不是建立“水泥砖墙”。“我们将要做的是，把那些罪犯以及有犯罪记录的人、帮派成员、毒品贩子赶出美国，或者把他们关入监狱。这类人有很多，可能有200万，甚至300万。但我们将把他们驱逐出美国。”

Ÿ    欧洲央行管理委员会委员连恩对于特朗普当选美国总统后欧元区公债价格下跌不以为然，淡化“逐日”市场波动对欧洲央行政策的重要性。连恩称，欧洲央行决策者12月8日开会决定每月800亿欧元购债计划未来形势和持续时间时，市场价格只是考虑的多种因素之一。

Ÿ    国际货币基金（IMF）组织批准为埃及提供120亿美元的三年期贷款，以帮助埃及走出经济危机，其中27.5亿美元将立即到账。

Ÿ    德国经济部周五表示，在美国选举及英国退欧公投之后，全球经济前景已增添不确定性，但短期内对德国经济料无重大影响。经济部指出，德国经济第三季料持续温和成长。

Ÿ    当地时间11月14日0时2分，新西兰南岛中部地区发生7.5级地震。此后，5级以上余震频发，主要集中在新西兰南岛东北部地区。新西兰总理约翰·基确认，至少两人在当天地震中丧生。新西兰证券交易所称周一将会正常交易。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

99.53

0.36%

美元/人民币

6.8150

-0.09%

欧元/美元

1.0855

-0.35%

英镑/美元

1.2596

0.33%

美元/日元

106.65

-0.17%

Ÿ    本周央行公开市场有5750亿逆回购到期，100亿央票到期，无正回购到期。此外周三将有1150亿MLF到期。市场人士称，11月企业缴税压力不大，但在流动性供求紧平衡格局下，仍需警惕不利因素造成的边际冲击。

Ÿ    离岸人民币兑美元周五纽约尾盘报6.8226元，较上日纽约尾盘升0.11%。在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.815元，较上日夜盘结束时跌0.09%。

Ÿ    证券时报：申万宏源李慧勇认为，人民币在年内的贬值利空基本上已出尽，不过，在2017年之前还将再度贬值5%至7.3。他还表示，不应一味将人民币贬值当做利空看待。

Ÿ    纽约汇市：美元创下2011年以来最大周涨幅，迫使亚洲多国央行入市干预稳定本币，因市场担心美国当选总统特朗普将实施的政策会刺激资金从发展中国家流出。美元兑一篮子主要货币上升至九个月最高，因投资者纷纷押注美国当选总统特朗普的政策将推高美国通胀。

Ÿ    欧元兑美元周五跌至3月来最低水准，触及1.0855美元。加元兑美元下滑0.5%，触及2月底来最低水准。美元兑日圆抹去日内大部份跌幅，较周四尾盘基本持平，本周劲涨3.5%。

Ÿ    高盛美国团队报告称，美元仍有上升空间，预计美联储将在12月加息，并在明年进一步加息三次，其中第一次将在6月。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

43.140

-2.8%

COMEX黄金

1,224.3

-3.0%

COMEX白银

17.230

-0.9%

LME铜

5549.0

-0.9%

LME铝

1745.0

-1.4%

Ÿ    证券时报：北京一家期货公司风控总监称，如果周一开盘继续下跌，而且整体跌幅达到2%，那么期货市场将再次迎来一波强平潮。系统自动强平带来的结果就是，更多品种继续迎来跌停。

Ÿ    由于资本市场的“拉涨”及成本抬升，国内现货钢价持续上涨，涨幅不断加大，目前已创出年内新高。铁矿石市场也是“随风而动”，矿价已至近两年来的高点。

Ÿ    油价收盘下跌逾2%，此前石油输出国组织(OPEC)称，该组织10月原油产量再创新高，给其限产计划是否能实现，或足以缓解持续供应过剩局面打上问号。布兰特原油收于每桶44.75美元，下跌1.09美元，或2.4%，盘中触及8月以来最低的44.19美元。美国原油期货下跌1.25美元，或2.8%，报每桶43.41美元，从盘中低位43.04美元回升。本周两份原油合均下跌约2%。

Ÿ    黄金价格大跌3%至五个月低点，因商品市场普遍遭抛售，且公债收益率大涨，因投资人臆测美国基建支出增加可能刺激通胀。现货金收涨0.01%，报1,225.72美元，盘中一度跌至6月3日来最低的1,219.40美元。美国12月期金收报1,224.30美元。

Ÿ    期铜下跌，因受特朗普意外赢得美国大选及中国需求前景改善带动，铜价急升录得自2011年以来最佳周度表现后，投资者锁定利润。伦敦金属交易所三个月期铜稍早跳升近8%，至6,025.50美元，为2015年6月以来最高，但收盘下跌0.9%，报5,549美元，仍录得2011年底以来的最大周度涨幅。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.1500

8.00

3个月美元LIBOR

0.9057

0.36

中国10Y国债

2.8150

2.24

一周SHIBOR

2.4020

0.90

Ÿ    方正固收：短期对冲收益率走高的因素可能是大宗商品价格，前期大宗商品及期货市场的上涨一直给债券市场带来一种隐形压力，这种压力在双11之夜出现了集中退潮；在债市涨跌互现的状况下，高资质城投债依旧拥有着很高的配置价值。

Ÿ    美国债市因退伍军人节休市一天。

Ÿ    美联储副主席费舍尔周五称，美国经济增长前景看来足够强劲，美联储可以推进逐步升息政策，但美联储在观察美国政府债务的长期成本上升问题。费舍尔称，美联储“合理接近”实现就业和通胀目标，因此收紧货币政策的理由“非常充分”。费舍尔没有直接提到美国大选结果，但似乎欢迎更多财政刺激的可能。

Ÿ    欧元区债市全面遭抛售，投资人认为美国当选总统特朗普的新政将推高通胀。意大利在12月4日宪法改革公投之前将是市场关注焦点；意大利总理伦齐把自己的政治命运押在了此次公投之上。10年期意大利公债收益率升逾13个基点，报1.99%，为去年9月来最高，较可比德债收益率差扩阔至166个基点，为2014年10月来最高。多数欧元区公债收益率升3-13个基点，至数月高位。德国10年期公债收益率升18个基点，周度升幅为约一年最大。

Ÿ    中期上行趋势不改，商品价格短期面临货币与监管政策的风险——敖翀。商品近期上涨主要来自需求转好与资金推动。货币政策预期收紧带给商品市场压力。另外，期货市场面临监管加强的压力。我们判断，短期商品价格将面临监管加强的压力。中长期大宗商品上涨的逻辑并未发生变化。未来3-6个月需求回暖与通胀水平上升将进一步推升大宗商品价格上涨。

Ÿ    点评： 基于上述逻辑，我们依然建议在短期调整后考虑再买入有色金属板块中工业金属板块股票，重点关注铜、铝和稀土板块的机会。建议关注公司：铜陵有色、楚江新材、锡业股份和广晟有色。

PPP

Ÿ    ppp：为了推动PPP项目更好地落地，近期发改委正在研究特许经营招标管理相关政策，目前已进入意见征询阶段。此次政策的制定旨在通过明确投资采购招标细则，更好地指导社会资本方实施操作。业内人士表示，投资采购招标细则的出台将完善PPP制度体系，从而打消投资商顾虑，吸引更多的民间资本参与进来。

Ÿ    点评： PPP的顶层设计和政策推进明显加快，整个PPP的监管、法律和政策体系越来越清晰，未来一年仍然是PPP政策频发的蜜月期。随着PPP投资采购招标细则出台在即，传统基础设施项目（交通运输类、市政类）有望成为PPP领域投资主力。建议关注相关标的如龙元建设（600491）、苏交科（300284）、上海建工（600170）、美晨科技（300237）、葛洲坝（600068）等。

深港通

Ÿ    【深港通开通在即 券商股受益明显】港媒称，深港通将于11月21日正式通车。香港行政长官梁振英表示，预计深港通将于短期内开通。而港交所行政总裁李小加在同一论坛上也表示，目前市场各方正各就各位，等待发令枪响。他12日在“中国金融开放与全球资产配置论坛暨厦门大学金融界校友2016年会”上表示，“深港通”真正实现了开放。

Ÿ    点评：随着深港通全球路演的顺利完成，深港通系统测试也开启了深港通开门的倒计时。深港通的开通能够提振市场情绪，将为A股市场带来1500亿元左右的增量资金，对A股市场的长期影响则远远大于短期资金面的作用。深港通将为券商的经纪业务开辟新的利润来源，间接增厚证券公司的经营业绩，将推动券商国际业务的发展。券商被市场公认为是深港通开通受益最明显的行业。可关注东吴证券（601555）、招商证券（600999）、广发证券（000776）、华泰证券（601688）等。

网络空间防御技术

Ÿ    【我国网络空间防御技术取得重大突破 将改变游戏规则】经科技部授权上海市科学技术委员会组织的测试评估，由解放军信息工程大学、复旦大学、浙江大学和中国科学院信息工程研究所等科研团队联合承担的国家“863计划”重点项目研究成果“网络空间拟态防御理论及核心方法”近期通过验证，测评结果与理论预期完全吻合。这标志着我国在网络防御领域取得重大理论和方法创新，将打破网络空间“易攻难守”的战略格局，改变网络安全游戏规则。

Ÿ    点评：随着移动互联网发展，网络安全问题日益突出，网络安全已上升到国家安全战略高度。除不断提升软硬件自主研发水平外，《网络安全法》近期通过全国人大审议并于明年6月1日起施行，这是中国互联网安全环境建设的里程碑，网络安全市场将迎来爆发式增长。目前我国在网络安全方面的投入占整个IT比重仅为2%左右，远低于欧美国家10%左右的水平，潜在发展空间将达千亿级别。相关个股可关注启明星辰（002439）、美亚柏科（300188）、拓尔思（300229）、卫士通（002268）、南洋股份（002212）等。

通用航空

Ÿ    【发改委发文加快通用航空示范推广】发改委发布《关于做好通用航空示范推广有关工作的通知》。通知提出，结合地方发展基础和需求实际，分类推进通用航空基础设施建设，提升服务保障能力。充分发挥示范带动作用，形成可复制、可推广的好经验好做法，加快培育通用航空市场。以推进示范工程落地为抓手，加强中央与地方合作，深化军民融合，逐步解决制约通用航空业发展的瓶颈问题。鼓励和扩大社会资本投资通用航空业，发挥各类投资主体的作用，强化交通服务，促进通用航空与旅游、体育等融合发展，拓展通用航空服务领域。

Ÿ    点评：国务院办公厅此前印发的《关于促进通用航空业发展的指导意见》明确提出，到2020年，我国将建成500个以上通用航空机场，通用航空器达到5000架以上，年飞行达到500万小时以上；同时，发展形成一批具有市场竞争力的通用航空企业，国产通用航空器在通用航空机类中的比例明显提高，通用航空业经济规模超过1万亿元，初步形成安全、有序、协调的发展格局。相关上市公司可关注洪都航空（600316）、中信海直（000099）、中直股份（600038）、海特高新（002023）、四川九洲（000801）等。

实体零售

Ÿ    【商务部：多措并举推动实体零售创新转型】国务院近日印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动实体零售降成本。为此，商务部副部长房爱卿11日在国新办国务院政策例行吹风会上表示，下一步将继续完善相关政策，着力破除实体零售面临的体制机制障碍，为零售业发展营造良好环境。

Ÿ    点评：实体零售是商品流通的重要基础，是引导生产、扩大消费的重要载体，是繁荣市场、保障就业的重要渠道。《意见》从优化发展环境、强化政策支持两个方面提出了7类政策措施，包括加强网点规划、减轻企业税费负担、加强财政金融支持、开展试点示范带动等。在政策扶持下，实体零售企业将实现由销售商品向引导生产和创新生活方式转变，由分散独立的竞争主体向融合协同新生态的转变。A股相关上市公司可关注中兴商业（000715）、新华百货（600785）、茂业商业（600828）、汉商集团（600774）等。

生猪

Ÿ    【生猪继续看涨预期浓 产业链暗藏机会】11月12日，全国生猪外三元均价16.78元/公斤，环比上涨0.04元/公斤，全国最高价为贵州18元/公斤。自10月18日以来生猪价格震荡走高，截至目前生猪外三元均价已经上涨1元/公斤，反弹幅度达6.3%。目前业内对后市比较一致的看法是上涨是主基调，但10月份生猪存栏回升，预计后市涨幅不会太大，上半年强劲上涨态势不会出现。

Ÿ    点评：支撑此次猪价上涨的原因最主要是来自于需求。天气逐步转冷，需求自北向南也将逐步启动。东北、华北率先上涨，而且动力较足，成为近期带动全国价格上涨的两大先锋。中央气象台发布了寒潮蓝色预警，未来几天，我国大部分地区将迎来大范围雨雪、降温天气。南方的降温，也将有利于南方消费的增加。养殖户对后市猪价上涨预期增强，供需博弈之间，惜售心理浓厚，预计11月份市场将会前稳后扬。另外，春节来临前，猪肉终端需求也将迎来一年中最大的消费旺季，南腊肉、北年猪以及备年货导致猪肉需求量大增，季节性消费量的大幅提升对生猪价格也有提振。

Ÿ    生猪概念股经过前期的调整，目前股价均处于相对低位，可关注牧原股份（002714）、温氏股份（300498）。此外，10月生猪存栏量回升，10月份饲料上市公司销量稳步上行，同比增长加速。饲料股阶段性行情有望开启，重点关注区域优势显著的禾丰牧业（603609）、量增全行业领跑的唐人神（002567）。

钾肥

Ÿ    【钾肥进口价格全面上涨 国内货源偏紧迎旺季】最近一周，国内钾肥进口价格率先上涨。东北边贸地区氯化钾主要品种62%俄白晶从1650-1670元/吨涨至1700-1740元/吨，目前整体货源紧俏，到货需要等9天以后。南方港口部分钾肥贸易商已经停报价格，控制接单，看涨气氛浓厚。国内钾肥企业受天气影响，发货不畅，市场传闻盐湖钾肥后期或上调报价。

Ÿ    点评：多个有利因素将促进钾肥价格上涨。一是钾肥市场即将迎来传统旺季，需求将明显提升。同时，今年库存压力较去年明显减轻；二是钾肥企业成本上升，如硫酸钾企业煤炭、硫磺等原料以及公路汽运价格上调等，这使得钾肥低价货源减少；三是从长期看，钾肥价格仍处于历史底部区域，继续下行空间有限。国际巨头产能收缩为行业带来整体供需结构改善。行业景气回升，龙头企业将明显受益。

Ÿ    盐湖股份（000792）作为国内钾肥龙头，除受益钾肥价格上涨，碳酸锂、金属镁一体化项目也具有较大成长空间。

Ÿ    冠农股份（600251）参股的国投罗钾是国内最大的硫酸钾生产企业。

国企改革

Ÿ    国企改革 | 国企改革正加速推进。截至目前，近七成央企实现混合所有制，首批7家垄断类央企混改试点方案即将批复。各地所监管企业共开展了135项重组整合，36家省级国资委改组组建了142家国有资本投资运营公司，全国国资委系统的国有控股上市公司已达1082家。

Ÿ    点评：香港万得通讯社认为，随着国企改革不断深化，国有企业兼并重组、混合所有制改革及去产能方面将取得实质性进展，其中具有重组预期的上市公司平台价值凸显，个股可关注：中成股份、岳阳林纸、瑞泰科技、国药一致、中国医药等。

 汽车

Ÿ    汽车：商务部、国家发展改革委等13个部门日前联合印发《关于开展加快内贸流通创新推进供给侧结构性改革扩大消费专项行动的意见》，文件中明确提出“改变汽车品牌授权销售单一模式，拉动新车消费”，“建立统一绿色产品标准、认证、标识体系”等多项扩大消费的具体举措。

Ÿ    点评，政策全面利好汽车产业，取消经营限制，改变汽车品牌授权销售单一，促进二手车便利交易，有望提升汽车消费，打破垄断，提高服务价值，也更有利于汽车行业优胜劣汰。可关注：亚星客车、林海股份、力帆股份、长安汽车等。

北京时间

地区

数据和事件

待定

中国

2016中国(义乌)丝绸之路经济带城市国际论坛(至15日)

10:00

中国

中国国家统计局就10月份国民经济运行情况举行发布会

8:00

美国

美国当选总统特朗普将接受CBS《60分钟》节目采访。

16:30

欧盟

欧盟外长会议

9:00

日本

日本央行行长黑田东彦讲话