指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,163.26

-0.35

深证成指

10,634.30

-0.89

沪深300

3,872.84

-0.52

创业板指

1,834.78

-1.64

中证500

5,991.34

-0.81

万得全A

4,324.98

-0.73

恒生指数

31,122.06

1.02

国内股市

Ÿ    上周五两市小幅回落，上证综指收盘跌0.35%报3163.26点；深成指跌0.89%报10634.30点；创业板跌1.64%报1834.78点，成交量小幅放大。股指冲高后回落，个股在连续上行后也纷纷回探。预计股指短期趋势向上，沿着短期支撑位或震荡上行，下方3130点密集支撑位或坚固。个股操作上，可逢低建仓。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金198.81亿元。其中，982只个股获资金净流入，2306只个股出现资金净流出，主力资金出逃再度放大。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨1.02%报31122.06点，本周大涨4%。恒生国企指数涨0.91%，本周涨3.8%。内地汽车股普涨，吉利汽车升3.7%领涨蓝筹。大市成交升至999.3亿港元，前一交易日为931.7亿港元。

重要新闻

Ÿ    中央深改委会议审议通过加强国有企业资产负债约束的指导意见，强调要坚持全覆盖与分类管理相结合，完善内部治理与强化外部约束相结合，通过建立和完善国有企业资产负债约束机制，强化监督管理，做到标本兼治，促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平。

Ÿ    中国驻美国大使崔天凯：当前中美经贸问题十分突出，双方应妥善管控分歧，我们也许无法一次性解决所有问题，但可以先找到解决短期问题的办法，同时寻找解决中长期结构性问题的出路。

Ÿ    在海南省委七届四次全会上，海南省委书记刘赐贵指出，海南建设自贸区（港）要坚决防止不切实际、头脑发热的倾向，要坚决守住房地产、金融、地方政府债务、生态环境保护等底线，禁止“黄赌毒”，大力发展旅游业、现代服务业、高新技术产业，不是什么项目都要。

Ÿ    中国证券报：由于金融防风险需要和美联储仍会保持稳步加息等原因，国内货币政策短期内不存在方向性改变的可能。伴随利率市场化进一步推进，中期借贷便利（MLF）可能将不会被无限制使用，用降准对冲MLF是货币政策框架进一步转型的标志。年内央行仍有降准空间。

Ÿ    经济参考报：近期，国家统计局先后首次公布了各地的绿色发展指数和城镇调查失业率。在传统统计指标的基础上，下一步统计部门还将增加反映产业、行业、地区等各方面结构协调性方面的指标、质量效益指标和新动能发展指标，2019年将正式实施地区生产总值统一核算制度等。

Ÿ    住建部、财政部、央行和公安部等四部门联合发布通知，治理违规提取住房公积金，优先支持提取住房公积金支付房租，重点支持提取住房公积金在缴存地或户籍地购买首套普通住房和第二套改善型住房，防止提取住房公积金用于炒房投机。

Ÿ    中国新闻网：近两个月楼市出现升温迹象，成交量环比上升，新房价格环比涨幅有所扩大。面对楼市新变化，近半月，住建部约谈12个城市并再次强调楼市调控目标不变，各地楼市再次迎来调控密集期。业内人士称，2018年限购力度并不会减弱，限购加码的城市还有可能增加。

Ÿ    中汽协：中国4月汽车销量同比增长11.5%，新能源汽车销量同比增长138.4%；1至4月汽车销量同比增长4.8%，新能源汽车销量同比增长149.2%。乘联会：4月新能源乘用车销量达到7.3万辆，环比3月增31%，同比增速150%；其中A00级电动车销量29579台，同比增87%，占纯电动乘用车52%份额。

Ÿ    受益于无线充电强劲需求及意法半导体缺货所带来转单效应，MCU（微控制器）厂商二季度进入出货旺季，台湾MCU大厂盛群单季出货达300万颗，业界预期本季出货量可望倍数成长。另外，8位MCU交期已拉长至40至60周，产品缺口扩大。

上市公司重要公告

Ÿ    苏宁易购启动第三期员工持股计划，总额不超过5亿元；*ST天马、锦富技术终止重大资产重组；金能科技多名股东及董监高计划合计减持不超过5.092%；海翔药业子公司瓯华化学临时停产；天宇股份子公司三甬药业化学临时停产；东方钽业终止重组，拟以资产置换方式收购西材院不超过30%股权；梅泰诺复牌；龙大肉食拟收购潍坊振祥食品70%股权；电广传媒与华为在智慧家庭、智慧城市等方面战略合作；广博股份拟回购5000万元-2亿元，回购价格不超过8.50元/股；东方网络实控人拟向阳澄湖文旅转让不低于所持公司5%股份；同仁堂国药5月29日转往主板上市。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,831.17

0.37

纳斯达克指数

7,402.88

-0.03

标普500

2,727.72

0.17

日经225

22,758.48

1.16

富时100

7,724.55

0.31

德国DAX

13,001.24

-0.17

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周五收升，受助于医保股上涨，此前美国总统特朗普在讲话中抨击了高药价，但没有采取下调药价的激进措施。道琼工业指数收涨91.64点，或0.37%，至24,831.17点；标普500指数收高4.65点，或0.17%，至2,727.72点；纳斯达克指数微跌2.09点，或0.03%，至7,402.88点。本周，标普500指数上升2.4%，道琼工业指数涨2.3%，纳斯达克指数上涨2.7%。

Ÿ    欧洲股市小幅收高，并录得逾三年来最长周连涨，因并购消息和公司业绩提振市场上涨。泛欧STOXX 600指数收高0.1%，连涨第七周，创下2015年3月来最长周连涨。

Ÿ    美国总统特朗普于周日保证将帮助中国科技企业中兴通讯“迅速恢复业务”，在本周至关重要的贸易谈判开始前摆出让步姿态。特朗普就中美贸易关系发表了两篇推文，他在第一篇中写到，“中国流失太多工作机会了，商务部已经受命解决这件事！”推文称，他与中国国家主席习近平正在共同合作，为中兴通讯一事找出解决办法。白宫发言人Lindsay Walters证实，美国官员正在就中兴问题与北京方面接触。特朗普周日发送的另一篇推文称，中美以往的贸易谈判带来了障碍，他预计两国将能克服这一障碍。“中美在贸易方面的合作情况良好，但多年来的协商一直一边倒地对中方有利，这让他们很难达成对两国都有利的协议。”

Ÿ    美国国务卿蓬佩奥周日表示，如果朝鲜同意彻底放弃核武计划，华盛顿也将同意取消对该国的制裁，这一举措将为朝鲜创造“将可媲美”韩国的经济繁荣。蓬佩奥称，美国不愿意投资纳税人的钱来帮助朝鲜，但愿意“取消制裁”，来为美国民间投资进入朝鲜的能源、农业和基建领域铺路。朝鲜中央通讯社周六报导，朝鲜计划在5月23-25日之间择日关闭核试验场，以践行停止核试验的承诺。关闭丰溪里核试验场包括爆破坑道，封闭入口，并拆除所有观测设备、研究所和警备分队建筑。朝中社称，将邀请记者前来进行报导，包括美韩记者，以“显示关闭北部核试验场的透明性。”该社称，具体关闭时间将视天气状况而定。

Ÿ    美国4月进口物价涨幅低于预期，因石油产品成本反弹，被食品价格下跌抵消，成为通胀压力温和上升的最新证据。劳工部周五称，4月进口物价上涨0.3%，3月下降0.2%。劳工部报告还显示，出口物价4月上升0.6%，3月上升0.3%。农产品价格下跌1.2%，为2017年12月以来首次下降，受大豆、坚果和小麦价格下跌拖累。

Ÿ    美国圣路易斯联储总裁布拉德周五明确说明反对进一步加息的理由，称利率可能已经达到“中性”水准，不再刺激经济。他说，如果按照其他联储官员的想法继续加息，有可能使因最近调降企业税带动的企业投资受到抑制，削弱就业市场的稳健形势，并致通胀预期低于美联储的目标。布拉德认为，美联储在加息方面可能行动速度太快。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

92.58

-0.15

美元/人民币

6.3323

-0.22

欧元/美元

1.1941

0.22

英镑/美元

1.3542

0.18

美元/日元

109.38

-0.01

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.3323元，较上日夜盘结束时下跌0.22%。人民币兑美元中间价调升244个基点报6.3524，升幅创3月27日以来最大，终结四日连贬。

Ÿ    美元指数跌0.15%，报92.5753，连跌两日。美国4月CPI环比不及预期，通胀压力温和，使市场推测美联储不会加快货币政策正常化的步伐。本周美元指数基本持平。欧元兑美元涨0.22%，报1.1941，连涨两日，周跌0.18%。英镑兑美元涨0.18%，报1.3542，周涨0.09%。美元兑日元跌0.01%，报109.38，周涨0.26%，连涨七周。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

70.70

-0.90

COMEX黄金

1320.7

-0.10

COMEX白银

16.752

0.00

LME铜

6942.0

0.40

LME铝

2288.0

-2.00

螺纹钢

4084.0

0.74

Ÿ    国内商品期货夜盘黑色系普涨。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨0.56%、1.67%、1.3%。铁矿石收涨1.36%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.9%、0.8%。

Ÿ    油价收跌，盘中在平盘上下游走，逆转了早盘的升势，因美国盟友看似将推动维持伊朗核协议，这可能使伊朗继续向国际市场出口原油。布兰特原油收跌0.35美元，报每桶77.12美元，略低于周四触及的2014年11月以来最高每桶78美元水准。结算后交易中该合约保持跌势。美国原油下跌0.66美元，报每桶70.70美元，离开了周四触及的三年半高位71.89美元。

Ÿ    金价基本持平，因美元下跌，且投资者对美联储在今年余下时间再加息三次的信心减弱。现货金收盘报每盎司1,317.68美元，盘中触及4月25日来最高1,325.96美元，接近切入位在1,326美元的100日移动均线。本周迄今攀升0.5%。美国6月期金收低1.60美元，或0.1%，报1,320.70美元。

Ÿ    期铝跌至一周来最低，本周周线亦下跌，因市场出现修正，此前由于美国对俄铝和其主要股东进行制裁，铝价近期急升。伦敦金属交易所(LME)指标期铝下跌2%，报每吨2,288美元，为5月3日以来最低价。期铜周五收跌0.3%，报每吨6,940美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.9700

-3.00

3个月美元LIBOR

2.3558

0.32

中国10年期国债

3.6294

-1.50

3个月SHIBOR

4.0340

2.10

DR007

2.6500

-10.00

Ÿ    央行公告，上周五不开展公开市场操作。当日200亿逆回购到期，净回笼200亿。本周央行公开市场有800亿逆回购到期，上周六有3925亿MLF到期顺延到本周一。Shibor涨跌互现，7天Shibor跌1bp报2.7130%。

Ÿ    国债期货高开震荡尾盘跳水勉强收红。10年期债主力合约T1806收涨0.02%，5年期债主力合约TF1806持平于上一交易日。10年期国开活跃券180205收益率下行1.3bp报4.51%，盘中最低报4.49%；10年期国债活跃券180004收益率持平于上日中债估值报3.69%，盘中最低报3.67%。

Ÿ    美国公债收益率曲线为2007年7月以来最平，因市场预计尽管本周的经济数据弱于预期，美联储仍会升息，短债收益率因此上涨。五年期和30年期公债收益率差日低见26.2个基点，为2007年金融危机前以来的最低水平。两年期和10年期公债收益率差跌至41.0个基点，为2007年9月以来最低。周五，10年期公债收益率日内高见2.995%，两年期公债收益率周四和周五均触及一周高位2.543%。

Ÿ    猪价年内底部或确立，当前猪价10.2元/公斤，已跌破上轮周期低点，行业风险释放充分；近日猪价出现企稳态势，最新报价较本轮低点上涨2.3%，预计月底将迎来猪价强反弹，幅度或在30%以上，预期仍存在上修空间。

Ÿ    点评：短期难有利空，后续有催化，当前股价过度悲观，生猪养殖板块具备一轮预期修复机会，相关公司包括牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、正邦科技（002157）、天邦股份（002124）等。

半导体-MCU

Ÿ    据媒体报道，受益于无线充电强劲需求及意法半导体缺货所带来转单效应，MCU（微控制器）厂商二季度进入出货旺季，台湾MCU大厂盛群单季出货达300万颗，业界预期本季出货量可望倍数成长。而凌通及新唐也将受惠于大陆方案商订单，本季出货大幅成长。另外，受意法半导体持续缺货影响，8位MCU交期已拉长至40至60周，产品缺口扩大。

Ÿ    点评：MCU是电子产品的“大脑”，可广泛应用在工业控制、消费电子等领域，市场空间近200亿美元。随着手机无线充电及物联网的强势爆发，MCU需求将持续大增。而MCU产品供给已持续紧张，意法等大厂调整产品结构加剧了MCU供给的短缺局面。在产品供不应求及原料硅晶圆上涨的推动下，MCU将迎来量价齐升，相关公司望受益。中颖电子（300327）是家电MCU主控芯片龙头公司。东软载波（300183）加大8位MCU销售计划，32位MCU陆续上市。

航天军工-航母

Ÿ    据媒体报道，5月13日清晨，我国首艘国产航母缓缓驶离位于中船重工大船集团的码头，正式开始海试。据悉，海上试验主要检测验证动力系统及推进系统等设备的可靠性和稳定性。自去年4月26日下水以来，航母建造工作按计划稳步推进，完成了系统设备调试、舾装施工和相关系泊试验，具备了出海试验的技术条件。

Ÿ    点评：首艘国产航母从设计到建造全部由我国自主完成，性能将全面提升，标志着我国已经掌握了建造中型航母，以及后续更大型航母的能力。随着航母海试的展开及后续的交付，我国航母编队体系建设有望加速，相关产生链公司将受益。中航光电（002179）为航母及其舰载机等全面配套连接及相关产品。瑞特股份（300600）是中国海军指定的供应商，产品已应用到包括“辽宁舰”在内的各类舰船。中船重工集团旗下上市公司中国重工（601989）、中国动力（600482）、华舟应急（300527）等均有参与首艘国产航母建造。

环保

Ÿ    近日，上峰水泥因环保问题涉嫌信披违法违规被证监会立案调查，2018年初至今，至少已有7家上市公司收到各地环保局出具的环保罚单，而去年同期仅为1家，折射出相关部门从严治理环境的坚决态度。生态环境部正式揭牌后，迅速重拳打击各类环境污染事件就是重要信号。如4月20到23日短短4天时间连续一口气查处7宗违法问题；5月7日联合住建部启动2018年城市黑臭水体整治环境保护专项行动；5月9日启动“清废行动2018”确保长江生态环境安全等，均彰显国内环保监察、治理力度正在不断加大。在上述背景下，预计十九大后最重要的环保会议“第八次全国环保大会”也将很快落地，近期行业政策红利释放预期强烈。

Ÿ    点评：从基本面看，环保板块连续三年调整，但行业仍高增长。2018年一季报74家环保公司已披露完毕，八成标的净利润增长率呈正增长，共有27家公司净利润增长率超过30%，不少环保股估值处于历史底部。短期催化剂上，除了环保大会，另一行业盛会“第十六届中国国际环保展览会（CIEPEC2018）”将于6月7日至9日举办。作为中国环保领域历史最悠久、最具影响力的综合性国际展会，中国国际环保展览会历来备受瞩目。催化剂云集，相关细分领域龙头企业有碧水源（300070）、国祯环保（300388）、博世科（300422）、龙净环保（600388）、聚光科技（300203）、高能环境（603588）、金圆股份（000546）等。