指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,598.87

-1.39

深证成指

7,648.55

-0.64

沪深300

3,167.44

-1.41

创业板指

1,322.83

-0.51

中证500

4,368.61

-0.31

万得全A

3,390.36

-0.91

恒生指数

25,601.92

-2.39

国内股市

Ÿ   上证综指失守2600点，收报2598.87点，跌幅1.39%；深证成指跌0.64%报7648.55点，创业板指跌0.51%报1322.83点。上证50跌超2%，万得全A跌0.9%，两市成交不足2750亿元。银行、保险大幅杀跌，能源板块承压；黄金股遭遇闷杀。上周，上证综指连跌5日，周跌近3%；深成指跌2.8%，创业板指跌近2%。

Ÿ   资金面显示，上周五两市大单净流出资金181.98亿元。其中，1278只个股获资金净流入，2223只个股出现资金净流出，主力资金出逃继续放大，值得关注。

Ÿ   恒生指数收盘跌2.39%报25601.92点，周跌3.34%；国企指数跌2.54%，周跌2.4%；红筹指数跌2.16%，周跌2.2%。全日大市成交908.06亿港元，前一交易日为946.74亿港元。中国台湾加权指数收盘跌1.16%报9830.01点。

重要新闻

Ÿ    央行发布2018年第三季度中国货币政策执行报告。下一阶段，央行将保持政策的连续性和稳定性，提高政策的前瞻性、灵活性和针对性。在实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间，形成三角形支撑框架，促进国民经济整体良性循环。

Ÿ    国务院常务会议要求加大金融支持，缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵；决定开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题；部署有效发挥政府性融资担保作用，支持小微企业和“三农”发展。

Ÿ    第二轮中美外交安全对话在美国华盛顿举行。中共中央政治局委员杨洁篪表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，中方对话协商的大门始终敞开。希望双方团队在平等、诚信基础上加强接触沟通，推动达成双方都能接受的解决方案。

Ÿ    中国10月CPI同比升2.5%，预期2.5%，前值2.5%；10月PPI同比升3.3%，前值3.6%。统计局：从环比看，CPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.5个百分点，食品价格由涨转降是CPI环比涨幅回落的主要原因；从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅与上月相同，猪肉价格同比下降1.3%，降幅连续第5个月收窄。

Ÿ   财政部要求加强中国政企合作投资基金管理，加大对健康、文化、科技等公共服务行业投入；高度重视PPP规范管理工作。

Ÿ   国家税务总局局长：下一步将在进一步落实好已有税收优惠政策的基础上，与有关部门一起深入开展调查研究，尽快提出体现更大规模、实质性、普惠性减税降负要求的政策建议；发挥减税政策作用支持民营企业发展，是税务部门义不容辞的重要职责。

Ÿ   国资委近日已内部印发《中央企业合规管理指引（试行）》，要强化海外投资经营行为的合规管理，全面掌握海外禁止性规定，明确海外投资经营行为的红线、底线。

Ÿ   证监会修订发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，提出通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。

Ÿ   首届中国国际进口博览会于10日闭幕，此次进博会交易采购成果丰硕，按一年计，累计意向成交578.3亿美元。

Ÿ   首届进博会闭幕，十余省市已闪电部署后续计划，涉及科创、自贸区等。其中，重庆计划抓住设科创板并试点注册制机遇，谋划推动一批科创企业上市。

Ÿ   《中国证券报》援引不具名监管人士称，“一二五”并非是对每家银行的硬性考核指标，监管部门也不会对单家银行提出具体指标。

Ÿ   陕西省出台改革国企工资决定机制实施意见，旨在加强国有企业收入分配调控，增强国有企业发展活力，推动国有资本做强做优做大。《意见》自2019年1月1日起实施。

Ÿ   福建省将设总规模150亿元的省级纾困基金，首期规模20亿元，降低上市公司股权质押风险。海南召开民营企业纾困座谈会，海南证监局表示将尽快建立与政府相关部门、监管机构和市场主体之间的沟通协调机制，参与化解股票质押风险和民营企业流动性危机。

Ÿ   阿里巴巴一年一度的“双十一”商品成交额创下2,135亿元人民币（307亿美元）的新纪录。

上市公司重要公告

Ÿ    贵州百灵控股股东倡议员工增持，保底8%收益；中电电机实控人拟转让控制权；欧浦智网控股股东拟变更为顺德区国资企业；广州国资公司拟成为利德曼控股股东；神州数码、顾地科技、宋都股份、派思股份、银之杰终止重大资产重组；思创医惠拟定增募资不超8.5亿元；晨鸣纸业拟引入第三方投资者对部分子公司增资30亿-100亿；天能动力董事会正考虑拆分天能电池在A股上市；先锋新材实控人及其一致人拟转让公司5%股份；中国化学控股股东方面拟增持至少1%股份；大连电瓷控股股东所持全部股权将被拍卖；泰格医药称证监会对公司分拆方达医药境外上市无异议；金达威拟回购1亿至2亿元；浙江医药拟回购5000万至1.5亿元；拉芳家化拟回购4000万至1亿元；时代出版拟回购1亿至5.5亿元；昌红科技拟回购5000万至1亿元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,989.30

-0.77

纳斯达克指数

7,406.90

-1.65

标普500

2,781.01

-0.92

日经225

22,071.16

-0.80

富时100

7,105.34

-0.49

德国DAX

11,529.16

0.02

国际要闻

Ÿ    美国三大股指集体收跌，道指跌超200点，纳指跌1.7%。科技股普跌，苹果、Facebook均跌近2%。原油期货连续十日下跌，创超34年来最长连跌纪录。投资者担忧全球经济增长放缓。截至收盘，道指跌0.77%报25989.3点，标普500跌0.92%报2781.01点，纳指跌1.65%报7406.9点。上周，标普500指数累涨2.13%，道指累涨2.84%，纳指累涨0.68%。

Ÿ    中国概念股收盘多数下跌，阿里巴巴跌2.78%，京东跌3.12%，百度跌2.55%。百世集团跌12.63%，流利说跌9.31%，哔哩哔哩跌7.51%，微博跌7.16%，拼多多跌5.03%，网易跌4.1%。橡果国际涨7.66%，无忧英语涨7.25%，蔚来汽车涨1.2%。

Ÿ    欧洲三大股指多数收跌。法国CAC40指数跌0.48%报5106.75点，周涨0.09%；英国富时100指数跌0.49%报7105.34点，周涨0.16%；德国DAX指数涨0.02%报11529.16点，周涨0.09%。

Ÿ    美国10月PPI环比0.6%，预期0.2%，前值0.2%；同比2.9%，预期2.5%，前值2.6%。

Ÿ    美国11月3日当周首次申请失业金人数21.4万人，预期21.3万人，前值21.4万人；续请失业金人数162.3万人，预期163.4万人，前值163.1万人。

Ÿ    特朗普表示，日本通过对美出口汽车获得贸易顺差成为问题，再次不满地表示“对美国不公平”。

Ÿ    白宫贸易顾问纳瓦罗警告华尔街不要插手中美贸易谈判，不要推动中美快速达成贸易协议。

Ÿ    英国首相特雷莎•梅的信件显示，如果英国最终无协议退欧，欧盟希望在在北爱尔兰和英国其他地区之间的爱尔兰海域设置海关边界。

Ÿ    欧洲议会议长塔亚尼表示，相信能够达成英国退欧协议，希望协议内容能令双方接受；尽管大家都不希望爱尔兰出现硬性边界，但欧盟需要按自己的标准来管控商品的进出口。

Ÿ    澳洲联储政策声明：澳洲联储认为短期内无调整政策利率的有力依据，但在某个时点加息或是合适的；贸易保护主义上扬是全球经济增长面临的显著风险；预测期内，GDP增长将高于潜在水平，通胀小幅上修；强劲就业与经济增长预计将推动薪资和通胀逐步上升。

Ÿ    据外媒报道，消息人士透露，软银集团旗下愿景基金正寻求40亿美元贷款，用于支持投资，并已聘请高盛集团和瑞穗国际安排这笔债务融资。

Ÿ    阿里巴巴：未来云计算将成为主要业务，相信未来每一项业务都将以云为动；阿里云宣布将设立合作伙伴成长计划，定向支持工业互联网的生态建设，支持合作伙伴开发工业APP、打造行业解决方案。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

96.907

0.25

美元/人民币

6.9560

0.32

欧元/美元

1.1333

-0.25

英镑/美元

1.2972

-0.67

美元/日元

113.80

-0.22

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.956元，较上日夜盘结束时上涨0.32%。人民币兑美元中间价调贬166个基点，报6.9329，调贬幅度创10月30日以来最大。

Ÿ    美元指数纽约尾盘涨0.25%报96.9074，创10月底以来新高，周涨0.41%，连涨四周。美国经济强劲，美联储或将进一步加息。欧元兑美元跌0.25%报1.1333，英镑兑美元跌0.67%报1.2972，澳元兑美元跌0.39%报0.7226，美元兑日元跌0.22%报113.80。离岸人民币兑美元跌76个基点，跌幅为0.11%，报6.9484。

Ÿ    新浪援引外媒称，阿根廷央行宣布，与中国的货币互换协议规模扩大近一倍，达到1300亿元人民币。阿根廷央行发言人表示，总裁桑德里斯正在中国进行协议的最终敲定。

Ÿ    央行营管部：随着人民币跨境使用政策框架不断优化，人民币跨境使用优势不断凸显，跨境人民币政策红利不断释放助推首都经济高质量发展。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

59.87

-1.32

COMEX黄金

1210.3

-1.21

COMEX白银

14.130

-2.03

LME铜

6039.0

-1.88

LME铝

1955.0

-1.76

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。燃油收跌4.14%，玻璃收跌2.56%。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌2.6%、0.67%、0.16%。铁矿石收跌0.57%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.26%、0.72%、1.94%。豆粕收跌0.06%，菜粕收涨0.13%，大豆收涨0.2%。

Ÿ    WTI原油期货收跌1.32%报59.87美元/桶，连跌十日，创2月13日以来新低，创历史最长连跌纪录。本周原油期货跌5.18%，连跌五周。布伦特原油期货收跌1.09%报69.88美元/桶，创4月9日以来新低，周跌4.05%，连跌五周。美国对伊朗的制裁并没有想象中的严厉。投资者担心出现供过于求的情况。

Ÿ    COMEX黄金期货收跌1.21%报1210.3美元/盎司，周跌1.86%，连跌两周。COMEX白银期货收跌2.03%报14.13美元/盎司，周跌4.24%。美元上涨施压金价。

Ÿ    伦敦基本金属收盘全线走低，LME期铜跌1.88%报6039美元/吨，LME期锌跌0.89%报2500美元/吨，LME期镍跌3.1%报11415美元/吨，LME期铝跌1.76%报1955美元/吨，LME期锡跌1.11%报19110美元/吨，LME期铅跌1.85%报1967美元/吨。

Ÿ    上期所：上周锡库存增加128吨，镍库存增加1402吨，天然橡胶库存减少8887吨，铅库存增加1390吨，锌库存减少7146吨，铝库存减少20897吨，铜库存减少5308吨。

Ÿ    IEA署长高级顾问杨雷：中国将在2019年成为全球最大天然气进口国。

Ÿ    沙特能源大臣法利赫：我们开始看到原油需求降速；沙特不会单独行动；我们不会提升产能，除非看到（市场）有需求；对当前的产能感到舒适；原油需求增速高于120-130万桶/日，但在放缓。

Ÿ    阿曼油长：欧佩克+委员会将建议在12月调整原油产量；欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会（JMMC）看到12月原油供应过剩的风险；12月的欧佩克+会议将决定应对供应过剩的方法。

数字货币

名称

收盘（USD）

涨跌幅（%）

比特币

6417.14

0.15

以太坊

211.803

-0.31

瑞波币

0.5062

-0.14

恒星币

0.2743

5.51

莱特币

51.1879

-2.01

Ÿ    近日，国内比特币矿业巨头比特大陆（Bitmain）起诉一名黑客，称其从自己的比特币交易所币安的账户中，窃取了价值550万美元的比特币。

Ÿ    证券时报报道，11月9日，粤港澳大湾区区块链联盟成立大会在广州市黄埔区、广州开发区举行。广州市区块链产业协会、香港区块链产业协会和澳门大学创新中心三方携手成立粤港澳大湾区区块链联盟。首批成员单位共54家，来自粤港澳三地

Ÿ    IBM和数据存储公司希捷(Seagate)近日宣布了一项联合行动计划，使用区块链技术打击假硬盘驱动。据报道，该项目将使用IBM的区块链平台来帮助制造商、集成商和业务合作伙伴更好地验证硬盘驱动器的来源。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

3.1819

-5.50

3个月美元LIBOR

2.6146

1.35

中国10年期国债

3.4813

0.00

3个月SHIBOR

3.0010

0.10

DR007

2.5500

15.00

Ÿ    央行 11月9日不开展逆回购操作。上周一央行续作4035亿元MLF，完全对冲当日到期量。此外未公告公开市场有其他操作。据此推算，上周公开市场无净回笼亦无净投放。本周央行公开市场无逆回购到期，全口径统计来看，本周四有1200亿元国库定存到期。9日Shibor多数走高，隔夜品种升至2%上方。

Ÿ    国债期货主力合约全线下跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期、2年期均跌0.05%。10年期主力合约本周累计涨0.53%，5年期涨0.38%。资金面宽松状态略有收敛，隔夜资金利率走高。10年国债活跃券180019收益率呈下行态势，最新成交报3.47%。

Ÿ    美国债市：国债上周五上涨，因科技股带动股市下跌、中国经济放缓重燃投资者对全球增长的担忧；2年期国债收益率下跌4.1个基点，报2.9241%；5年期国债收益率下跌5.6个基点，报3.0353%；10年期国债收益率下跌5.5个基点，报3.1819%。

Ÿ    欧洲股债：意大利债券上周五缩小跌幅，德国国债上涨；随着一名内阁成员辞职，英国国债上涨。

Ÿ    央行营管部联合多部门召开北京地区民营企业融资座谈会，力推首批“民营企业债券融资支持工具”尽快发行，同步梳理第二批符合条件的民企名单。10余家民企代表参会并发出增加民企信贷投放、切实降低民企融资成本、加强民企股权融资支持等倡议。

Ÿ    美东时间11月9日周五，WTI  12月原油期货盘中跌破60美元/桶关口，收创今年2月以来新低。原油期货自10月3日的四年高点76.89美元回落21%，跌入熊市。标普普氏能源数据显示，这也是1984年7月以来的最长连跌日。

Ÿ    点评：此前在人民币贬值和油价上涨的打压下，三大航A股PE已回落至历史低位。原油大幅回落同时，近期汇率风险也逐渐释放，人民币兑美元在7附近显著走强。此外，航空供给侧进入实质性阶段，客座率大幅提升，经营效率改善；而非航收入稳步提升，远期辅助收入潜在空间巨大，业绩稳定性将提高。在上述因素推动下，航空业绩和估值有望修复，中国国航（601111）、东方航空（600115）、南方航空（600029）、吉祥航空（603885）等率先受益。

航天航空

Ÿ    11日，珠海航展闭幕。本届珠海航展航空巨头们不约而同地瞄准了航空技术和服务，相关订单大增。

Ÿ    点评：据悉，航展首日，波音就与海航集团签署协议，向后者位于海口的天羽飞训派出飞行员培训教员；与深圳航空达成协议，为后者提供机组组环和排班服务。波音预测，未来20年，全球新客机需求量将达到6.3万亿美元；与此同时，航空服务相关的潜在市场高达近9万亿美元。无论是新飞机销售还是服务，其中属于中国市场的部分都超过万亿美元。空客的预测比波音相对保守，但也认为未来20年中国民航服务市场总值将高达7500亿美元。近日，空中客车与中国客户及合作伙伴签署了多项服务协议。航新科技（300424）深耕航空维修二十余载，技术业内领先。公司具备对70余种机型、3000个项目、24000多个件号机载设备的深度维修能力。海特高新（002023）国内唯一的“综合航空技术服务提供商”上市公司，且公司航空、高端芯片行业壁垒极高，受益自主可控、军民融合。安达维尔（300719）主要从事航空机载设备的研制与维修业务，2017年收入占比分别为54%和29%。

5G-零部件

Ÿ    据台湾媒体报道，PCB族群进入传统旺季，拉货启动助推厂商业绩纷纷攀高。受惠于5G通讯技术，各大厂商为抢先机无不积极布局。其中CCL（銅箔基板）为PCB的重要材料，随着制程技术的提升，相关CCL厂商将最先受益。

Ÿ    点评：5G是未来趋势毋庸置疑，但过去通讯系统演进过程，市场大都先关注基站、终端设备等，鲜少注意到高阶材料或零组件的变化。由于5G通讯的特性，打破既有高频领域的产品结构，也将带动高阶CCL材料的需求大增。因此在5G尚未商用，终端需求还没产生前，可以多关注CCL厂的布局走向。行业发展看，2017年全球刚性覆铜板总产值121亿美元，同比增长19%，预计未来几年，在细分行业结构性增长带动下，刚性覆铜板市场规模将保持稳健增长。覆铜板行业工艺及资金壁垒高，全球竞争格局稳定，特殊基板为海外垄断，中国大陆覆铜板整体附加值较低，正值高端化突破黄金时期，进口替代空间大。生益科技（600183）江西九江年产3000万平CCL项目提前上马，生益在基材端的及时布局将进一步加快PCB行业国产化率。华正新材（603186）的覆铜板产品是电子基础材料之一，可广泛应用于通讯信号交换系统、云计算储存系统、自动驾驶信号采集系统、人工智能等领域。上述两家公司持续进行高频覆铜板的研发和生产，加速突破多种材料路线，市场需求起量后进口替代有望加速。其他个股：金安国纪（002636）、超华科技（002288）。

Ÿ    据天猫宣布，天猫2018“双十一”成交总额定格在2135.5亿元，较去年1682亿元的记录增长近27%。京东宣布，从本月1日到11日期间，京东全球好物节的累计下单金额达到1598亿元，同比增长25.7%。其中，75英寸电视、2000元以上扫地机器人、无人机、降噪耳机等品类的销售额同比增长4倍或更多，高能效自动清洁空调、400元以上加湿器、营养保健等品类增长2倍以上。而苏宁易购今年双11前12小时的线上订单量同比增长138% , 65寸及以上大屏电视、多门冰箱、干衣机、健康空调、医药保健品等品类的销售额增幅领先。

Ÿ    点评：在大家电方面，冰箱、洗衣机以更新需求为主，不容易受到地产因素拖累。考虑到国内冰洗销量曾在2009、2010年大幅上涨，目前已临近十年左右的更新周期，看好今后两年的销量增长以及产品高端化趋势。美的集团（000333）、青岛海尔（600690）、海信家电（000921）等行业龙头有望受益。保健品市场方面，据欧睿国际数据，2017年全国销售收入2376亿元，预计到2020年有望达到3500亿元。从美国的经验看，保健品行业集中度以及商超、药店等非直销渠道的占比都有较大提升空间。公司方面，汤臣倍健（300146）前三季度净利同比增长31.72%，在药店渠道的高壁垒和品牌塑造能力受到机构青睐。今年双11各大平台纷纷创出新纪录，有望为快递物流行业提供大量业务，韵达股份（002120）、顺丰控股（002352）、德邦股份（603056）等有望受益。