指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,831.18

-0.23

深证成指

9,326.97

0.58

沪深300

3,492.69

0.33

创业板指

1,618.46

0.24

中证500

5,204.19

0.61

万得全A

3,853.38

0.43

恒生指数

28,525.44

0.16

国内股市

Ÿ    上周五两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.23%报2831.18点；深成指收盘涨0.58%报9326.97点；创业板涨0.24%报1618.46点，成交量大幅萎缩。预计市场将继续震荡筑底，建议暂时空仓观望。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金161.53亿元。其中，1203只个股获资金净流入，2156只个股出现资金净流出，主力资金再度大幅出逃。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.16%报28525.44点，周涨0.74%，结束四周连跌；国企指数微跌0.06%，报10746.45点，周涨1.17%；红筹指数涨0.58%，报4311.91点，周涨1.94%。全日大市成交降至844.57亿港元，前一交易日为911.83亿港元。中国台湾加权指数收盘涨1.17%报10864.54点，周涨1.35%，连跌四周后迎来反弹。

重要新闻

Ÿ    中央财经委第二次会议强调，要改革国家科技奖励制度，培育一批尖端科学仪器制造企业，完善创新投入机制和科技金融政策；要扩大科技领域对外开放，充分利用国际创新资源。

Ÿ    国务院常务会议部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作，使积极财政政策发挥更大效用。  在北京、南京、海口、昆明等22个城市新设一批跨境电商综合试验区，增加国外有竞争力的产品进口，鼓励企业加快建设“海外仓”和全球营销网络。

Ÿ    外交部：美方不断指责中方盗窃知识产权，却拿不出有力证据；中国通过《专利合作条约》途径提交的专利申请受理量仅次于美国，居全球第二位；创新和知识产权绝非美国的独家“专利”，应用知识产权、推动经济社会进步也不是美国独享的权利。

Ÿ    中国6月社会融资规模增量1.18万亿元，预期1.4万亿元，前值7608亿元。中国6月新增人民币贷款1.84万亿元，创5个月新高，前值1.15万亿；M2同比增8%，创历史新低，预期8.3%，前值8.3%。

Ÿ    华泰宏观：MPA宏观经济热度提升信贷额度，表外融资拖累社融增速继续下行，M2增速小幅回落，未来继续降准概率上升。招商宏观评金融货币数据：当前表内信贷发力并不足以完全抵消表外融资的持续低迷，社融增速的萎缩对实体经济增长的潜在负面影响可能逐步显现，去杠杆背景下货币政策空间相对有限，财政政策的配合可能更加值得期待。

Ÿ    中国6月出口（以人民币计）同比增长3.1%，前值3.2%；进口增长6%，前值15.6%；贸易顺差2618.8亿元，前值1565.1亿元。上半年出口（以人民币计）同比增4.9%，进口增长11.5%，贸易顺差9013.2亿元，收窄26.7%。上半年对美国进出口1.93万亿元人民币，同比增5.2%，占外贸总值的13.7%；对美出口1.39万亿元，增长5.7%，自美进口5379.7亿元，增长4%。

Ÿ    海关总署：我国货物贸易顺差自2016年第三季度起，已连续8个季度呈现同比收窄态势；上半年进口增速比出口增速快6.6个百分点，进口增速较快主要是受我国积极扩大进口和部分大宗商品价格上涨等因素影响。

Ÿ    华泰宏观评进出口数据：关注扩大进口政策落地，持续扩大进口有望使我国进口维持在不低的增速；招商宏观：进口全面偏低或和进口节奏相关，和基本面因素关系较小；美国加征关税对短期出口的影响较小，但贸易摩擦给更长期的出口形势带来可见的负面预期。

Ÿ    经济参考报：国企降杠杆减负债攻坚战已打响，发电、建筑、矿山行业将是重点。地方政府在规范PPP发展、防范债务风险方面也在逐渐明确新的思路，未来仍有去杠杆的空间。

Ÿ    工信部副部长辛国斌：多管齐下推动制造业高质量发展，持续推进5G、新能源汽车、新材料等重点领域创新突破，推进高端装备制造、生物医药、节能环保等产业成长壮大。

上市公司重要公告

Ÿ    *ST信通决定起诉控股股东亿阳集团；维维股份拟回购1亿-3.34亿元；潍柴动力拟1回购不超过5亿元；洪城水业拟定增募资不超11.18亿元加码主业；华扬联众拟18.9亿元收购龙帆广告；凯瑞德实控人部分股票被强制平仓；中航资本拟不超53亿元参与广发银行增资扩股；四维图新与长城华冠签署战略合作框架协议；鹏欣资源拟不超过11亿美元收购ARS；博士眼镜九鼎系股东累计减持3.59%股份；惠伦晶体、华脉科技、智慧松德、山东威达、*ST佳电拟遭大举减持；大连圣亚、国投资本、中华企业拟获增持；华大基因澄清《华大癌变》报道，会告知受检者无创基因检测的技术局限性。中兴通讯公告确认美国商务部解除对公司的禁令，藏格控股拟作价280亿发行股份收购巨龙铜业；华鹏飞拟收购飞行监控领域领军企业军懋科技；安井食品上半年净利同比增37.4%；利德曼、完美世界拟回购股份。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,019.41

0.38

纳斯达克指数

7,825.98

0.03

标普500

2,801.31

0.11

日经225

22,597.35

1.85

富时100

7,661.87

0.14

德国DAX

12,540.73

0.38

国际要闻

Ÿ    美国股市周五上涨，标普500指数触及逾五个月高位，因工业股等板块上涨，抵消金融股下跌带来的压力，此前三家美国大银行公布的业绩多数令投资者失望。道琼工业指数收高94.52点，或0.38%，至25,019.41点；标普500指数收涨3.02点，或0.11%，至2,801.31点；纳斯达克指数上涨2.06点，或0.03%，至7,825.98点。全周，美国股市标普500指数上涨1.5%，道琼工业指数上升2.3%，纳斯达克指数升1.79%。

Ÿ    欧洲股市上涨，连涨第二周，因爆发全面贸易战的担忧受到抑制，对即将到来的季报期的乐观情绪增强。泛欧STOXX 600指数升0.2%，受到工业和科技等多个板块上涨支撑，该指数周线涨幅达到0.8%。欧元区绩优股指上涨0.3%。英股富时指数收高0.14%，德股DAX指数上升0.38%，法股CAC-40指数升0.43%。

Ÿ    美联储发布半年度货币政策报告：预计渐进式加息将与目标相吻合；美国上半年经济活动大致平衡，步伐稳健；财政政策可能会在2018年支持GDP；通胀前景似乎处于正轨之上。

Ÿ    美国总统特朗普：期待在英国退欧后与其达成双边贸易协议；并未批评英国首相特雷莎•梅。

Ÿ    美国商务部发表声明称，将于7月19日就美国对进口汽车及零配件展开的“232调查”举行公开听证会。特朗普政府于今年5月下旬宣布对进口汽车及零配件启动“232调查”，声称进口汽车“削弱了”美国国内汽车产业。据美国媒体透露，此项调查可能最终导致美国政府对进口汽车加征高达25%的关税。

Ÿ    美国6月进口价格指数环比降0.4%，创2016年2月以来最大降幅，预期增0.1%，前值增0.6%；同比增4.3%，预期增4.6%，前值增4.3%。

Ÿ    美联储卡普兰（2020年有投票权）：对长期内资本支出、地缘政治和货币的形势都有所担心；仍旧相信今年可能会需要加息4次，这取决于前景展望；一旦利率触及中性水平，及在2.5%-2.75%区间中，将需要讨论是否还需继续加息。

Ÿ    英国央行副行长坎利夫：国内通胀增速或将快于预期；制定利率方面仍显得有些“迟钝”；经济在第二季度复苏；在过快调整利率前必须谨慎。货币政策委员会对增长路径的预测仍大体保持不变；脱欧给英国经济带来了重大不确定性。

Ÿ    外媒援引消息人士称，日本央行或将在7月30-31日议息会议上承认通胀在未来3年无法达到2%的目标。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

94.70

-0.11

美元/人民币

6.6993

0.39

欧元/美元

1.1686

0.14

英镑/美元

1.3237

0.23

美元/日元

112.34

-0.17

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.6993元，较上日夜盘结束时上涨0.39%。人民币兑美元中间价调贬1个基点，报6.6727，连续两日调贬，全周累计调贬391个基点。

Ÿ    美元指数跌0.11%，报94.7045，从两周高位回落，周末前交易量下降。本周美元指数涨0.73%。欧元兑美元涨0.14%，报1.1686，结束三日连跌走势；美元兑日元跌0.17%，报112.34，结束四日连涨，从六个多月高位回落；英镑兑美元涨0.23%，报1.3237；美元兑离岸人民币涨0.28%，报6.7118，接近11个月高位。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

71.01

1.00

COMEX黄金

1241.2

-0.40

COMEX白银

15.815

-1.00

LME铜

6237.0

0.10

LME铝

20631.0

-0.50

螺纹钢

4033.0

0.52

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌1.9%、1.01%、0.55%。铁矿石收跌0.11%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.66%、0.6%、0.74%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.77%、0.24%、0.63%。原油现涨1.14%。沪金现涨0.02%，沪银现跌0.13%。

Ÿ    油价上涨约1%，因挪威和伊拉克的罢工行动打击供应，但本周录得连续第二周周线跌幅，此前利比亚港口重新开放，且市场认为尽管美国进行制裁，但伊朗仍可能出口一些原油。布兰特原油升0.88美元，或1.18%，至每桶75.33美元。本周下跌约2.7%。美国原油涨0.68美元，至每桶71.01美元，但本周下跌约3.9%。

Ÿ    金价和银价跌至七个月低位，因美元受助于美中贸易战激发的避险买盘而升至两周高点。美国升息预期也导致黄金需求萎缩。现货金收低0.5%报每盎司1,241.00美元，稍早跌至12月12日以来最低的1,236.58美元。美国期金收跌5.40美元，或0.4%，报每盎司1,241.20美元。金价本周跌1%。银价收报每盎司15.78美元，本周下跌1.4%。

Ÿ    铜价上涨，但周线录得连续第五周下跌，因美中贸易紧张局势升级，而期铝触及三个月低位，因美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的峰会即将举行。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收涨0.2%，报每吨6,238美元，但周线下跌1%。期铝收低0.5%，报2,031美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8300

-2.00

3个月美元LIBOR

2.3392

0.22

中国10年期国债

3.4858

-3.00

3个月SHIBOR

3.6130

-1.30

DR007

2.6500

15.00

Ÿ    央行周五开展1885亿元1年期MLF操作，无逆回购操作，有200亿元逆回购和1885亿元MLF到期。全周央行公开市场全口径净回笼900亿元。Shibor多数下行，7天Shibor持平报2.6860%。

Ÿ    国债期货高开高走创逾一周新高，10年期债主力T1809涨0.27%，5年期债主力TF1809涨0.21%；银行间现券收益率下行3-4bp。央行等量续作到期MLF维稳资金面，6月进出口数据逊预期提振情绪。

Ÿ    申万宏源固收：关注山东企业互保风险。16金茂01成交跌至20.7元，鲁金茂存在母弱子强风险，核心子公司股权已被冻结，偿债风险极大，山东大海评级下调至A+，警惕信用风险进一步传染。

Ÿ    美国公债价格上涨，此前美联储在呈交给国会的半年度货币政策报告中，强化了美国经济成长强劲的观点。美国公债收益率曲线再次触及11年来最平水平。两年期和10年期公债收益率差下降至24.27个基点。10年期美债收益率日内下跌2个基点，尾盘报2.833%。

Ÿ    近三个月来，港口动力煤的价格已经上涨超过100元/吨，在经历了小幅回调之后，目前煤价依然处在高位。今年上半年煤炭销量增加明显，以陕煤集团为例，今年前5个月，累计销售、运输煤炭分别为5960.86万吨和2425.74万吨，同比增长9.63%和10.32%。

Ÿ    点评：目前在陕西多家煤矿的堆场里，都是空空荡荡，几乎是零库存。煤炭产地几乎空仓，电厂需求却在不断上涨，迎峰度夏的压力之下，靠燃煤发电的企业不得不开始“舍近求远”，四处找煤。动力煤相关公司主要有陕西煤业（601225）、兖州煤业（600188）、中国神华（601088）等。

工业机械-挖掘机

Ÿ    柳工和徐工机械同时发布业绩预告，预计上半年净利润增幅分别位于118.94%至172.08%、81.72%至108.97%之间，而专用设备行业平均净利润增长率为49.56%，工程机械靓丽中报业绩主要受益于挖掘机等细分产品销量稳步提升，营收快速增长，从而带动了公司利润的大幅上升。

Ÿ    点评：据行业协会统计，2018年6月，纳入统计的25家主机制造企业，共销售挖掘机14188台，同比增长58.8%。国内市场销量12449台，同比增长51.4%。出口销量1723台，同比增长143.7%。2018年1-6月，企业共销售挖掘机120123台，同比增长60.0%。2018年上半年，挖掘机销量已达2017年全年(14万台)的86%。国内市场销量111176台，同比增长57.0%。出口销量8895台，同比增长110.5%。此外混凝土机械、汽车起重机的使用寿命长于挖掘机2年左右，有望在2020-2021年迎来更换高峰，这一轮工程机械行业复苏持续性可能更长，行业龙头如三一重工（600031）、恒立液压（601100）、徐工机械（000425）、柳工（000528）有望受益。

半导体

Ÿ    根据交易所业务规则，所有创业板公司和业绩变化较大的深市主板公司应于7月15日前披露上半年业绩预告。已预测业绩的1896家深市上市公司合计实现归母净利润2438亿元至2990亿元。若以上下限均值计算，同比增幅23%。分交易市场来看，主板共有475家公司，已预测业绩的有262家，平均每家净利润同比增长49%。中小板、创业板的绝大多数公司已发布业绩预测，平均每家净利润同比增幅分别为19%和10%。

Ÿ    点评：按行业板块来看，半导体产业链业绩增长亮眼。生产电容产品的风华高科（000636）、火炬电子（603678），生产功率半导体器件的台基股份（300046），生产电路板的胜宏科技（300476）、沪电股份（002463）、中京电子（002579），生产半导体设备的北方华创（002371），以及从事电子元器件分销的深圳华强（000062），业绩增速均超过50%。从应用端分析，下半年存储、元器件、功率器件等依然保持较高景气度。在电容产品方面，由于手机等多个下游领域支持需求增长、日系厂商退出带来产能缺口，被动元器件的超景气周期延续，MLCC需求缺口难以消除；在功率器件方面，由于市场需求旺盛、8英寸晶圆供不应求，MOSFET、IGBT的累计涨幅已超过40%,预计价格将继续坚挺；在电路板方面，持续的环保压力已导致覆铜板和电路板行业经过近两年的整合，开始出现强者恒强的局面。

电子元器件-苹果产业链

Ÿ    苹果将于7月31日公布2018年第三财季（自然季度二季度）财报。预计营收介于515-535亿美元，毛利率介于38-38.5%。每年一季度和二季度是苹果公司销售淡季，三季度新款机型将正常备货。

Ÿ    点评：国内方面，三季度将迎来开学、中秋、国庆、圣诞等消费旺季，以苹果引领的电子厂商们发布新品，上游供应链通常从7月开始进行备货。今年苹果和安卓新机尤其在光学、全面屏、玻璃外观件、无线充电、LCP天线等领域升级更为明显，另外，今年可穿戴和IOT设备的上量仍值得关注，如手表和无线耳机等。蓝思科技（300433）新材料业务和触控贴合业务有望在下半年苹果大改版手表贡献业绩增量。大族激光（002008）在苹果大功率边框加工大单、PCB、半导体、显示、新能源等领域高景气投资继续和激光器自制等驱动下，增长提速可期。其他个股：欧菲科技（002456）、东山精密（002384）、立讯精密（002475）、信维通信（300136）。