指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,391.75

0.18

深证成指

11,342.85

0.01

沪深300

4,138.75

0.24

创业板指

1,801.42

0.38

中证500

6,417.25

0.00

万得全A

4,636.93

0.15

恒生指数

30,814.64

0.25

国内股市

Ÿ    上周五两市继续小幅上涨，上证综指收盘涨0.18%报3391.75点；深成指涨0.01%报11342.85点；创业板涨0.38%报1801.42点，成交量小幅放大。股指继续上涨，个股再现跌多涨少。预计股指经过连续的大幅上涨后，短线动能有所减弱，小幅回调更利于后期行情的上攻。个股操作上，建议继续逢高减仓，等待回调的低位再加仓进场。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金140.45亿元。其中，1235只个股获资金净流入，2022只个股出现资金净流出，主力资金出逃继续放大

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.25%报30814.64点，周涨2.99%，连涨4周；恒生国企指数涨0.07%报12211.63点，周涨4.29%；恒生红筹指数涨0.54%报4560.14点，周涨3.02%。全日大市成交1250亿港元，上日成交1318.3亿港元。

Ÿ    A股再创逾一个月新高，两融余额三连增。截至1月4日，A股融资融券余额为10339.28亿元，较前一交易日的10316.48亿元增加22.8亿元。

Ÿ    海通策略荀玉根：元旦后市场涨势凌厉，仍定性为躁动行情；躁动行情特征是热点轮动快、偏主题，政策角度重视地产和智能汽车，事件角度重视通胀；着眼2018年，上半年以价值龙头为主，家电、食品饮料为代表的消费白马仍具配置意义，金融性价比更高，尤其是银行估值修复不充分。

重要新闻

Ÿ    统计局：经最终核实，2016年，GDP现价总量为743585亿元，比初步核算数减少了542亿元；按不变价格计算，比上年增长6.7%，与初步核算数一致。

Ÿ    中国香港财政司司长陈茂波撰文称，最新预测香港全年实质经济增长为3.7%，高于原来最初预测的2至3%。由于物业和股票市场畅旺，今年度地价收入和印花税收入亦超出预期。若未来数月本港经济情况没有突变，预计本财政年度最终录得的财政盈余会相当高。

Ÿ    经济参考报：据了解，多地农村集体产权制度改革试点工作稳步推进，但金融服务不配套、集体经济发展不畅等问题严重制约改革成效。集体产权改革涉及面广、历史跨度长，各地情况复杂，加之缺少完善的法律政策规范，导致不少地区在改革推进中遭遇困境。特别是农村集体成员身份认定、土地确权中搁置的权属争议成为当前农村集体产权改革矛盾焦点。

Ÿ    武汉市日前正式上线运行住房租赁交易服务平台共享系统，为出租人和承租人提供便捷的住房租赁信息发布服务，并提供全方位金融支持和服务，实现住房租赁超市和金融超市的完美结合。

Ÿ    中国证券报：近日，房地产行业多家上市公司加大纵向整合力度，加强产业链上下游整合布局。业内人士表示，住房市场进入存量房为主的新常态，通过发展住房租赁市场、鼓励长租公寓发展等措施，盘活存量房市场，成为楼市整体发展的重要趋势。与存量房相关的运维服务、存量资产价值再造等配套设施行业迎来巨大的市场机会，其中物业和装修行业尤其突出。

Ÿ    截至1月1日，炼焦煤生产企业库存、下游企业焦煤库存均呈现连续下降趋势，低开工率下库存不断消化。安信煤炭认为，在3月开工旺季到来前，钢厂存在补库存预期。此前焦煤价格已拉开上涨序幕，借补库存“东风”或将大涨。

Ÿ    据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，2017年共计销售各类挖掘机械产品140303台，同比涨幅为99.5%。海外出口方面，实现出口销量为9672台，同比涨幅32.0%。

Ÿ    中车长春轨道客车股份有限公司研制出具有完全自主知识产权的世界首辆全碳纤维复合材料地铁车体。

Ÿ    玖龙、理文1月6日起上调废纸价格，涨幅为30-50元/吨。盈泰纸业1月6日起原纸价格上涨300元/吨。安妮股份1月5日起收银纸产品价格上涨10%，打印纸产品上涨1元/箱，复印纸产品上涨200元/吨。冠豪高新1月6日起原纸产品、无碳纸产品上调200元/吨，热敏纸产品上调0.02元/㎡。

Ÿ    发改委对《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）公开征求意见，到2020年智能汽车新车占比达到50%，重点突破新型智能终端、车载智能计算平台、车用无线通信网络、高精度时空服务和车用基础地图等关键核心技术。

Ÿ    工信部：将加快实施动力电池回收利用管理暂行办法，推进标准体系建设，建设新能源汽车国家监测与动力电池回收利用溯源综合管理平台。

上市公司重要公告

Ÿ    一汽轿车拟增资入股摩拜出行，将持有摩拜出行10%股权；朗科智能股东拟减持1.51%；飞乐音响联合中标11.86亿元PPP项目；云投生态1月9日将有3304万股限售股解禁，占总股本18%；保利地产：实控人完成改制及更名；奥拓电子子公司中标1.1亿元照明工程项目；奥特佳实控人完成增持计划，累计增持逾5000万元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,295.87

0.88

纳斯达克指数

7,136.56

0.83

标普500

2,743.15

0.70

日经225

23,714.53

0.89

富时100

7,724.22

0.37

德国DAX

13,319.64

1.15

国际要闻

Ÿ    美国股市周五三大股指创纪录新高，因科技股上涨。标普500和纳斯达克指数创逾一年最佳周度表现。道琼工业指数收高220.74点，或0.88%，至25,295.87点；标准普尔500指数收高19.16点，或0.70%，至2,743.15点；纳斯达克指数收升58.64点，或0.83%，至7,136.56点。

Ÿ    欧洲股市收涨，创4月以来最佳周度表现，英国和瑞士指标股指创纪录新高，受助于地区经济增强和美股创新高带来的乐观人气。泛欧STOXX 600指数涨0.8%，守在两个月高位，欧元区蓝筹股指数升1.1%，也录得4月以来最佳表现。英股富时指数收高0.37%；法股CAC-40指数收升1.05%；德股DAX指数收高1.15%。

Ÿ    美国12月新增就业岗位不及预期，因零售业就业人数减少；但月薪增长加快，直指劳动力市场强劲，可能为美国联邦储备理事会(FED/美联储)3月升息铺路。劳工部称，美国非农就业岗位在11月急增25.2万个之后，12月仅增加14.8万个，因零售业就业岗位减少2.03万个，为3月以来的最大降幅，尽管报告显示假日购物季销售强劲。失业率则保持在17年低位的4.1%。商务部在另外一份报告中称，11月贸易逆差扩大3.2%，至505亿美元，为2012年1月以来最高水平。贸易赤字扩大，因进口创纪录高位，抵消了出口达到三年来最高带来的影响。

Ÿ    旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯称，考虑到已有强劲表现的美国经济将受到减税的提振，美联储今年应升息三次，并可根据需要加快或放慢收紧步伐。威廉姆斯称，由于消费者支出和企业投资，减税应该会对未来三年的经济增长产生“温和而积极的影响”。他预计2018年美国GDP增幅为2.5%，与美联储的整体预估相符，劳动力和生产率也将受到温和提振。费城联邦储备银行总裁哈克则认为，疲软的薪资增长和债券市场的潜在风险意味着，美联储暂时应放慢升息步伐，并表示美联储2018年或许应该仅升息两次。

Ÿ    日本首相安倍晋三呼吁央行总裁黑田东彦继续努力推升通胀，但补充称他尚未决定是否让黑田再担任五年央行总裁。安倍还表示，政府将继续与央行合作推动经济增长，让他能够尽早正式宣布通缩结束。安倍在日本放送协会(NHK)称，“央行总裁黑田达到了我的预期...”。安倍称，日本经济正显示出摆脱通缩的迹象，就业市场收紧正推升薪资水平。“我们将动用所有可用的政策工具，让我们能够尽早宣布通缩结束。”

Ÿ    加拿大政府公布，12月就业岗位增幅远超分析师预期，使得市场对加拿大央行本月稍晚实施7月以来第三次升息的预期大增。加拿大统计局称，12月就业岗位增加7.86万个，完全碾压分析师预期的增加1,000个。失业率亦降至41年低点5.7%。在该消息影响下，加元汇率迅速跳升，兑美元最高升至1.2355加元，两年期公债收益率大涨至1.786%的2011年6月以来高位。另外，加拿大统计局还公布11月贸易逆差为25.4亿加元，进口创下逾八年多来最大增幅。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

92.03

0.17

美元/人民币

6.4887

-0.08

欧元/美元

1.2029

-0.32

英镑/美元

1.3571

0.15

美元/日元

113.05

0.27

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.4887元，较上日夜盘结束时下跌0.08%。人民币兑美元中间价调升128个基点，报6.4915，为2016年5月3日以来新高，全周累计调升427个基点。

Ÿ    中国去年12月外汇储备3.14万亿美元，前值3.1193万亿美元，连升11个月；12月末官方储备资产中黄金储备764.7亿美元（5924万盎司），11月末为758亿美元（5924万盎司）。

Ÿ    外管局：12月我国跨境资金流动和境内外主体交易行为进一步趋于稳定和平衡；国际金融市场总体小幅波动，主要非美元货币汇率上涨和资产价格上升，推动外汇储备规模出现上升；在全球经济持续回暖带来外需增长、金融市场进一步对外开放、市场预期不断改善的背景下，未来我国国际收支和外汇储备规模将保持平衡稳定。

Ÿ    央行发布进一步改善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化通知，要求进一步改善人民币跨境业务政策，促进贸易投资便利化。银行可为个人办理其他经常项目人民币跨境结算业务。开展碳排放权交易人民币跨境结算业务。

Ÿ    美元指数涨0.17%，报92.0280，美元受升息预期推动上涨，未受不及预期的非农就业报告影响。本周美元指数下跌0.25%，为连续三周下跌。美元兑加元一度跌至去年9月以来最低1.2356加元。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

61.44

-0.90

COMEX黄金

1322.3

0.10

COMEX白银

17.285

0.10

LME铜

7121.0

-0.90

LME铝

2202.5

-2.10

螺纹钢

3798.0

-0.34

Ÿ    国内商品期货夜盘涨跌不一。动力煤、焦煤分别收涨0.7%、0.52%，焦炭收跌0.34%。铁矿石收涨0.19%。豆粕、菜粕分别收涨0.43%、0.39%。棕榈油、豆油分别收跌0.45%、0.34%。螺纹钢收涨0.03%，热轧卷板收跌0.03%。橡胶收跌0.21%，沥青收涨0.22%。

Ÿ    郑商所：各品种期货合约对期货公司会员不限仓；一号棉、白糖等期货合约自合约挂牌至交割月前一个月第15个日历日期间的交易日，当合约单边持仓量大于或等于一定规模，非期货公司会员和客户按单边持仓量10%确定限仓数额；小于一定规模，非期货公司会员和客户按绝对量方式确定限仓数额。

Ÿ    油价走低，从2015年以来的高位回落，因美国原油产量急增，瓦解从12月低位反弹10%的升势。此前一轮升势受供应收紧，以及OPEC成员国伊朗的政治紧张局势推动。美国原油期货收跌0.57美元，报每桶61.44美元。3月布兰特原油期货收跌0.45美元，或0.7%，报每桶67.62美元。

Ÿ    黄金在震荡交投中下滑，因交易员对本周升至三个半月高位的涨势锁定利润；而且尽管美国12月就业数据弱于预期，但美元仍上涨。现货金收盘报每盎司1,319.81美元，脱离周四高位1,325.86美元，但本周周线上涨1.3%。美国2月期金收涨0.70美元，或0.05%，报每盎司1,322.30美元。

Ÿ    期锌触及逾十年高位，因市场供应紧张的忧虑持续，而期铜触及两周低点，因农历新年假期将至，中国投资者买兴阑珊。LME三个月期锌收低0.2%，报每吨3,354美元，期铜收跌1%，报每吨7,120美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4700

1.00

3个月美元LIBOR

1.7038

0.79

中国10年期国债

3.9212

-1.07

3个月SHIBOR

4.6637

-2.33

DR007

2.6500

-4.00

Ÿ    央行连续第十日不开展公开市场操作，1月5日无逆回购到期，本周累计净回笼5100亿元。Shibor连续第四日全线下跌，隔夜跌2.10bp报2.484%。下周，将有4100亿元逆回购和1825亿元MLF到期，叠加缴税缴准等因素的影响加大，流动性宽松程度料逐渐收敛。

Ÿ    国债期货基本收平，10年期主力合约T1803跌0.02%，5年期主力合约TF1803涨0.02%。银行间现券长端收益率小幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行0.73bp报4.9325%，10年期国债活跃券170025收益率下行1.0bp报3.92%。

Ÿ    美国公债收益率上涨，两年期美债收益率徘徊在逾九年高位附近，因投资者维持3月可能加息的预期，未理会令人失望的12月非农就业数据。纽约尾盘，指标10年期公债收益率涨2个基点，报2.47%  ，伸手可及12月21日创下的九年峰值2.504%。两年期美债收益率升0.4个基点，至1.960%，周四触及2008年10月来最高1.976%。

Ÿ    近两周稀土价格持续反弹，申万稀土行业指数自去年12月20日探明低点以来已反弹逾16%报6396.92点，逐渐摆脱去年下半年以来的下降趋势。短期来看，行业秩序整顿可能成为稀土价格上行的重要催化剂，去年12月工信部曾在公开会议上表示，推动《稀有金属管理条例》尽快出台，保持对稀土违法违规行为的高压态势，确保整顿取得实效。预计2018年初相关条例将会落地，这将极大地规范稀土的供给。

Ÿ    点评：除了国家高压整顿行业秩序外，随着稀土环保核查的逐渐趋严，超计划开采难度加大，也有助于供给不断收缩。而合法产能也将进一步集中于此前组建的六大稀土集团，行业运行态势有望好转，定价权也将进一步集中。而需求端，从中国过去20年稀土的消费可以看出，随着技术的革新，新材料领域对稀土的需求与日俱增，呈现爆发式增长。新能源汽车销售良好，各路产业资本纷纷进军新能源汽车产业；国家将满足国六排放标准的稀土催化材料、挥发性有机化合物（VOCs）稀土净化催化材料等列入大气污染防治应用类目录，均将加大对于稀土材料的需求。供需改善叠加前期稀土价格和股票回调幅度较大，稀土概念投资机会值得关注。短期催化剂可关注《稀有金属管理条例》落地情况，以及1月19日召开的“稀土行业协会（联盟）联席会议”。北方稀土（600111）控股股东手握国内最大轻稀土资源、基本完成产业整合、开始大力推动产业升级。盛和资源（600392）作为全产业链稀土龙头，将持续受益稀土价格上涨。其他个股：广晟有色（600259）、厦门钨业（600549）。

电工电网-动力电池

Ÿ    从工信部获悉，中国汽车动力电池产业联盟回收利用分会近日在京成立。工信部节能与综合利用司司长高云虎在成立大会上指出，工信部将加快实施新能源汽车动力电池回收利用管理暂行办法，推进标准体系建设，建设新能源汽车国家监测与动力电池回收利用溯源综合管理平台，开展试点示范，积极探索技术经济性强、资源环境友好的多元化回收利用市场模式。

Ÿ    点评：近年来，我国新能源汽车市场保有量与日俱增，而作为新能源汽车核心的动力电池用量水涨船高。预计从2018年开始，国内首批进入市场的汽车动力电池即将迎来“报废潮”。尽管政策对新能源汽车厂商的补贴正在退坡，但对动力电池回收各级政府仍然非常支持。上海、深圳都明确给予较高的奖励或补贴。去年12月1日，工信部发布了《新能源汽车动力蓄电池 回收利用管理暂行办法》。未来工信部将会同有关部门制定多种激励政策，促进动力蓄电池回收利用。预计废旧动力电池回收市场将从2018年开始暴发，当年即可达50亿元规模；到2020年和2023年，废旧动力电池回收市场规模将进一步增长至136亿元和311亿元。格林美（002340）拥有我国最大规模的废旧电池材料分解产线，打通了废旧电池、报废电池材料到新能源电池材料制造的循环产业链。公司2017年定增募资近30亿元，主要用于绿色拆解循环再造车用动力电池包等项目。东方精工（002611）最新公告，全资子公司普莱德近日与北汽集团、宁德时代及北大先行科签订《战略合作框架协议》，开展动力电池研发、制造、回收、梯级利用等各项业务的战略合作。其他个股：南都电源（300068）、赣锋锂业（002460）。

电子元器件及设备-覆铜板

Ÿ    据媒体消息，全球最大的覆铜板供应商广东建滔积层板公司1月5日发布新年首次涨价通知称，由于铜、化工产品原料价格上涨，天然气供应紧张，迫于成本压力，即日起将旗下板料和PP（即半固化片）分别涨价10元/张和120元/卷。该公司去年已连续提价8次。

Ÿ    点评：由于覆铜板产业集中度较高，定价权基本在建滔、南亚、生益科技等龙头手中，在重要原材料短缺和涨价的情况下，覆铜板企业可以及时进行价格传导，并借机提升盈利能力。包括新能源车、手机等在内的多个行业对于PCB的需求量实现两位数的年增长速度，奠定覆铜板涨价基础。预计到2020年，全球将有90亿美元的印制线路板市场需求。影响力最大的覆铜板大厂建滔再次涨价，整个行业涨价预期不断提升。从去年各大覆铜板厂商的涨价趋势来看，涨价潮还将持续。随着中国逐步迈入5G时代，消费电子面临新一轮发展，势必将引爆更大的覆铜板需求。华正新材（603186）去年四季度年产450万平方米覆铜板项目产能陆续释放。金安国纪（002636）为中厚型覆铜板细分领域绝对龙头。其他个股：生益科技（600183）、超华科技（002288）。

电子元件及设备-半导体

Ÿ    据媒体报道，国内半导体功率器件MOSFET厂商涨价声此起彼伏，如今国际大厂也宣告涨价。国际分立器件与被动元器件厂商Vishay表示，因分立器件市场产品成本上涨，对新订单涨价，未发货订单价格也将于3月1日起调整。此前，国内厂商富满电子、华冠半导体、芯电元等对电源IC、LED驱动IC、MOSFET等产品进行了调价，有的涨幅达到了15%-20%。据称MOSFET涨幅当属最大。

Ÿ    点评：MOSFET是目前最常用的功率半导体器件之一，泛用于多种电子产品与系统之中。在iPhone新品的带动下，无线充电正成为国内手机和配件厂商导入的新应用，加之应用层面快速提升，MOSFET需求强劲。同时，全球电动车市场加速成长，对MOSFET需求急迫，在汽车应用领域的销量超越了计算和数据存储领域，占总体市场的20%以上。预测2018年上半全球高压MOSFET芯片市场供需缺口仍达30%的情况，明年上半年主要产能已被预订一空。随着MOSFET价格不断上调，相关厂商盈利能力有望进一步提升。华微电子（600360）是国内功率半导体龙头企业，MOSFET市场份额处国内前列。扬杰科技（300373）在6寸晶圆板块实现Trench工艺芯片，中高端MOSFET芯片大规模量产。其他个股：士兰微（600460）、长电科技（600584）。

航空-民航

Ÿ    日前，国家发改委、民航局发布《关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》。5家以上（含5家）航空运输企业参与运营的国内航线，国内旅客运价实行市场调节价；每家航空运输企业每航季上调实行市场调节价的航线条数，原则上不得超过上航季运营实行市场调节价航线总数的15%；每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%。

Ÿ    点评：相比此前主要是涉及支线，此次价格放开的力度非常大，涉及了京沪广等热门商务航线，而且实行市场调节价的国内航线比2016年时增加了306条，对航空公司盈利带来很大的弹性。去年10月底开始，航空冬春航季计划开始执行，受民航局供给侧改革新规影响，航班计划增速下滑，标志着航空供给侧改革进入实质阶段，未来几个季度供给侧改革影响将逐步显现。2018年，需求增速仍将维持在10%以上，高于总座位数增长1-2个百分点，供需差导致的票价波动对利润的弹性将远高于油价，中国国航（601111）、南方航空（600029）、东方航空（600115）、吉祥航空（603885）等航空公司的业绩都将显著增厚。

汽车-智能汽车

Ÿ    发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》自1月5日至1月20日公开征求意见。意见稿提出，到2020年智能汽车新车占比达到50%，重点突破新型智能终端、车载智能计算平台、车用无线通信网络、高精度时空服务和车用基础地图等关键核心技术。到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。到2035年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国，全民共享“安全、高效、绿色、文明”的智能汽车社会。另据媒体报道，百度阿波罗2.0版本将于近期推出，该版本将具备最开放、最完整、最安全的自动驾驶能力，支持简单城市道路自动驾驶。

Ÿ    点评：此前，工信部和国家标准化委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）》。指南将智能网联汽车标准体系定义为基础、通用规范等四大部分和14个子类。标准的建立有助于推动智能网联汽车技术和产业高速发展。智能网联汽车是汽车行业未来几年高景气度较为确定的方向之一，已有多家国内整车制造企业以及百度等互联网科技企业竞相布局。目前相对而言商业化应用前景较为广阔的方向包括以机器视觉检测、传感器技术为基础的场景识别，这也是无人驾驶的技术基础，此外就是车载操作系统方面，此前已有上汽荣威RX5与阿里合作搭载YunOS系统，腾讯百度计划今年内实现量产互联网汽车。此次国家标准体系的建立将有助于改善当前研发能力和质量控制方面存在的短板，拥有核心技术和领先市场地位的公司将受益于行业标准化带来的集中度提升。路畅科技（002813）、中科创达（300496）加入了百度的阿波罗计划。千方科技（002373）是国内智能交通领军企业，与华为、大唐电信合作布局LTE-V2X车联网络。四维图新（002405）是车载高精度地图龙头，获得腾讯战略入股。在收购国内后装车载汽车电子市场龙头杰发科技后，汽车电子芯片业务有望成为公司下一个利润增长点。其他个股：德赛西威（002920）、拓普集团（601689）、均胜电子（600699）。