指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,363.59

-0.10

深证成指

13,421.2

0.10

沪深300

4,926.35

-0.05

创业板指

2,656.00

0.81

中证500

6,157.41

0.24

万得全A

5,135.50

-0.06

恒生指数

27,899.6

-0.07

国内股市

Ÿ    A股缩量整理，碳中和概念大幅回调，中材节能、深圳能源等跌停。化纤、纺织服装板块走强，美邦服饰等涨停。上证指数收跌0.1%报3363.59点，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.81%，科创50跌0.14%，万得全A跌0.06%。两市成交6760亿元，创年内新低；北向资金净买入27.49亿元。白酒股受追捧，五粮液获净买入4.8亿元居首，京东方A遭净卖出3.73亿元最多。

Ÿ    周四两市主力净流出资金282.49亿元。其中，1495只个股获资金净流入，2710只个股出现资金净流出，主力资金流出大幅减小。

Ÿ    恒生指数收跌0.07%报27899.61点，恒生科技指数跌1.2%，百度跌近10%，腾讯跌近3%。中资地产股集体下挫，美的置业跌近12%领跌。国货品牌股价大涨，李宁涨近11%，安踏涨超8%。大市成交2005亿港元，南向资金净卖出15.67亿港元。美团遭净卖出21.83亿港元居首，中国移动获净买入4.15亿港元最多。

重要新闻

Ÿ    国务院印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》，明确国务院有关部门和有关地方的分工责任及完成时限。意见要求，进一步解决中小微企业融资难题。延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策，加大再贷款再贴现支持普惠金融力度，3月底前出台相关政策，年内持续推进。强化反垄断和防止资本无序扩张，9月底前出台相关政策。

Ÿ    国家最高领导人在福建考察时强调，要深度融入共建“一带一路”，办好自由贸易试验区，建设更高水平开放型经济新体制。要突出以通促融、以惠促融、以情促融，勇于探索海峡两岸融合发展新路。加快推进乡村振兴，立足农业资源多样性和气候适宜优势，培育特色优势产业。要把碳达峰、碳中和纳入生态省建设布局，科学制定时间表、路线图。

Ÿ    针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应称，大宗商品价格不具备长期上涨基础。综合判断，今年CPI将在比较温和的区间运行，全年居民消费价格涨幅3%左右的调控目标能够顺利实现；PPI走势可能出现波动，但全年平均预计将处于合理水平。

Ÿ    二十八部门印发《加快培育新型消费实施方案》，部署培育壮大零售新业态、积极发展“互联网+医疗健康”等24项工作。方案提出，加快数字人民币试点推广，优先选择部分新型消费活跃的城市进行试点，着力提高金融运行效率、降低金融交易成本。

Ÿ    商务部回应欧洲议会决定取消《中欧投资协定》的审议会议：目前中欧双方谈判部门正在开展必要的法律审核工作；中欧投资协定符合双方利益，有利于中国、有利于欧盟、有利于世界。

Ÿ    商务部副部长王受文表示，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）实施技术准备正在有序推进，中方已充分做好准备在协定生效时将全面履行协定义务。RCEP生效后中国出口近三成可实现零关税待遇。

Ÿ    发改委等多部门启动创业带动就业示范行动，将组织实施社会服务领域双创带动就业、大中小企业融通创新等专项行动，力争2021年将示范基地新增就业机会能力提升到110万个以上，在创业带动就业工作中发挥示范作用。

Ÿ    央行货币政策委员会一季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好政策时度效，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，优化存款利率监管，推动实际贷款利率进一步降低。

Ÿ    央行召开全国24家主要银行信贷结构优化调整座谈会强调，总量上要“稳字当头”，保持贷款平稳增长、合理适度，把握好节奏。推动金融系统继续向实体经济合理让利，小微企业综合融资成本稳中有降。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度。围绕实现碳达峰、碳中和战略目标，设立碳减排支持工具，引导商业银行按照市场化原则加大对碳减排投融资活动支持，撬动更多金融资源向绿色低碳产业倾斜。

Ÿ    央行一季度银行家问卷调查报告显示，银行家宏观经济热度指数为42.4%，环比上升8.8个百分点；其中，有71.5%银行家认为当前宏观经济“正常”。对二季度，银行家宏观经济热度预期指数为48.3%，高于一季度5.9个百分点。

Ÿ    央行一季度企业家问卷调查报告显示，企业家宏观经济热度指数为38.9%，环比提高4.5个百分点，同比提高26.5个百分点。其中，25.6%企业家认为宏观经济“偏冷”，70.9%认为“正常”，3.5%认为“偏热”。

Ÿ    央行发布工作论文称，通过生产函数法测算出“十四五”期间我国潜在产出增速在5%-5.7%，总体继续保持中高速增长。文章建议，正确认识我国潜在产出保持中速增长的特征，保持货币政策合理适度支持。

Ÿ    五部门发文要求加大金融支持力度，促进风电和光伏发电等行业健康有序发展，金融机构按照商业化原则与可再生能源企业协商展期或续贷。

Ÿ    工信部副部长辛国斌主持召开汽车芯片供应问题研讨会指出，要加紧长远战略布局，统筹传统车用芯片以及电动化、网联化、智能化发展需求，强化应用牵引、整机带动，加强核心技术攻关，完善技术标准规范，提升测试验证能力，推动产业链供应链安全稳定发展。

Ÿ    工信部：用三年时间基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力；千兆光纤网络具备覆盖4亿户家庭能力，5G网络基本实现乡镇级以上区域和重点行政村覆盖。

Ÿ    交通运输部表示，今年前2月，交通运输主要指标与去年同期相比，投资、货运量、港口货物吞吐量大幅增长。完成交通固定资产投资3032亿元，同比增长71.7%，营业性客运量下降15%，营业性货运量67.6亿吨，增长48.3%。

Ÿ    交通运输部：今年清明节假期，全国收费公路将继续免收小型客车通行费，具体免费时段从4月3日0时至5日24时，免费通行的车辆范围为7座及以下小型客车。

Ÿ    科技部高新技术司雷鹏：“十四五”时期将进一步支持显示领域科技攻关，在国家重点研发计划中，分别在材料、信息、制造领域联合布局。

Ÿ    中国前2月社会物流总额44.7万亿元，同比增长32.4%，增速较高主要是受去年年初新冠肺炎疫情冲击影响基数较低的影响。随着支撑经济稳定恢复因素增多，社会物流总额增速升至近年来较高水平，社会物流总额两年平均同比增长16.7%。

Ÿ    国家邮政局监测数据显示，截至3月24日，今年我国快递业务量已突破200亿件，接近2015年全年水平，日均业务量超过2.4亿件。邮政快递业继续保持高速增长态势，预计全年快递业务量将超过950亿件。

Ÿ    十部门联合印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，拟到2025年新增大宗固废综合利用率达60%，存量大宗固废有序减少；鼓励绿色信贷，支持大宗固废综合利用企业发放绿色债券，鼓励地方支持资源综合利用产业发展。

Ÿ    中汽协数据显示，3月上中旬，11家重点企业汽车生产完成126.7万辆，同比增长1.2倍。其中，乘用车生产完成101.3万辆，增长1.3倍；商用车生产完成25.4万辆，增长1倍。。

上市公司重要公告

Ÿ    中国巨石：一季度净利预增200%到250%。万泰生物：2020年净利润同比增224%，拟10送4派2.5元。贝达药业：2020年度净利同比增162.7%，拟10派3.1元。九强生物：一季度净利预增750%-950%。海尔生物：2020年度净利润同比增109%，拟10派3.8元。福斯特：2020年净利同比增63.52%，拟10转2派4.5元。招商南油：2020年度净利润同比增58%，拟回购1亿元至2亿元股份。安琪酵母：2020年净利同比增52%，拟10派5元。妙可蓝多：内蒙蒙牛近期增持公司1.14%股份。中环股份：董事长李东生增持公司股份180万股。上汽集团、海尔集团：将联手推进智能汽车业务。拓邦股份：参股公司股份公允价值变动，预计将增净利9335万元。恒瑞医药：多西他赛注射液通过仿制药一致性评价。中潜股份：董事长张顺辞职。高伟达：2020年净亏损6.71亿元，由盈转亏。中国人寿：2020年净利润502.7亿元，同比降13.8%。中国石油：2020年净利190亿元，同比降58.4%。中国海洋石油：2020年净利润249.6亿元，同比降59%。恒大汽车：2020年亏损76.65亿元，上一年度亏损49.47亿元。上汽集团：2020年净利润204.31亿元，同比降20.2%。广汽集团：2020年净利润59.66亿元，同比降9.85%。华宝股份回应电子烟监管趋严影响：将持续关注相关政策

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

32,619.48

0.62

纳斯达克指数

12,977.68

0.12

标普500

3,909.520

0.52

日经225

28,729.88

1.14

富时100

6,674.830

-0.57

德国DAX

14,621.36

0.08

国际要闻

Ÿ    美国三大股指探底回升，道指涨0.62%报32619.48点，标普500涨0.52%报3909.52点，纳指涨0.12%报12977.68点。波音涨逾3%，耐克跌逾3%。 WSB概念股大涨，高斯电子涨逾57%，游戏驿站涨逾52%；基建和银行股普涨。

Ÿ    热门中概股涨跌不一，百度跌逾14%，爱奇艺跌逾13%，淘屏涨逾9%；新能源汽车股普遍上涨，小鹏汽车涨逾5%，小牛电动涨近4%，蔚来、理想汽车涨逾2%。

Ÿ    欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.08%报14621.36点，法国CAC40指数涨0.09%报5952.41点，英国富时100指数跌0.57%报6674.83点。

Ÿ    美国财长耶伦在回答国会提问时表示，致力于适当监督救济措施的支出；随着疫苗接种推进，经济将能够回到正轨；目前没有延长美国国债投资组合期限的计划；正计划提出可持续基础设施和就业的提案；一旦疫情结束，拜登可能会寻求使经济更具生产力的长期投资，这一投资将持续10年，并需要一些额外的资金；选项之一就是将企业税率调升至28%；已经失去了950万个工作岗位，如果加上失业人口，失业率将超过9%；美国的企业税在发达国家中是最低的。

Ÿ    美联储主席鲍威尔表示，随着经济好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。

Ÿ    美联储副主席克拉里达：美国经济和就业市场需要一段时间才能恢复到危机前的峰值；预计通胀率将在今年暂时超过2%；实际的失业率接近10%；预计今年全球经济将同步复苏；生产力的增长可以带来工资增长，而不会产生不必要的通胀；将在接下来的几个月专注于如何改进和重新校准补充杠杆率。

Ÿ    美联储博斯蒂克：距离实现美联储的就业目标至少还需要好几个月；没有将通胀视为未来几个月的主要担忧；预计将在2023年达到加息条件，但就业将需要一段时间才能恢复到疫情前的水平；美国有望在2022年实现充分就业，但仍远远落后；经济复苏取决于疫情，任何新的病毒感染病例激增都可能导致停滞。

Ÿ    美联储埃文斯：美国经济复苏比预期的要强劲，预计今年美国经济增速为6.5%，失业率将降至4.5%左右；一旦通胀率达到2%并有望超调，美联储就可以缓慢加息；估计要到2024年才会加息；2022年将通胀率调整至2%仍可能是艰难的；若经济复苏速度快于预期，美联储的加息动作可能会更早开始；欧洲央行在通胀走高方面的挑战比美国严峻。

Ÿ    华尔街“女版巴菲特”凯西.伍德在万得3C会议中谈到，电动车价格会继续下降，5年后电动汽车成本会比传统汽车更低，未来5年新能源汽车将保持每年近80%复合增长率。其对通胀问题并不担忧。利率不会永远在低位，市场已有准备。

Ÿ    欧洲央行经济公报：近期经济前景仍存在不确定性，预期二季度根据PEPP进行的购买将比前几个月购买速度快得多；尽管近期仍存在下行风险，但欧元区中期增长前景面临的风险已变得更加平衡。

Ÿ    欧洲央行副行长金多斯：如果夏季之前接种疫苗的人口比例较高，预计下半年经济将强劲反弹；1-2月欧元区通胀率略高于预期；欧洲央行的干预避免了一些国家出现债务危机；预计通胀会出现暂时性和技术性上升。

Ÿ    欧洲央行执委施纳贝尔：如果市场条件需要，资产购买速度和组成可以在任何时候双向灵活调整；欧洲央行将坚决、有效地使用紧急抗疫购债计划（PEPP）额度；欧元区近期增长前景极不确定；在某些情况下，加息会过度收紧政策立场；实际利率上升并不一定表明融资环境变得不那么有利。

Ÿ    墨西哥央行一致同意维持利率在4.00%不变，符合市场预期。该央行表示，在高度不确定的环境下，通胀、经济活动和金融市场风险是货币政策的主要挑战；在预测期内，预计仍维持足够的宽松环境。

Ÿ    日本央行行长黑田东彦：现在考虑退出宽松政策和ETF购买还为时过早，购买ETF仍是必要政策；日本央行需要保持当前政策框架，实现2%通胀目标需要时间。

Ÿ    韩国国会表决通过旨在发放第四期抗疫补助的补充预算案，规模达15万亿韩元（约合人民币862.1亿元）。该预算案为抗疫补助项目编制8.1万亿韩元，为就业项目编制2.8万亿韩元，为采购新冠疫苗等防疫项目编制4.1万亿韩元。

Ÿ    韩国央行数据显示，2020年超过200万亿韩元资金涌入房地产市场，房地产贷款余额达2279万亿韩元。截至当年末，房地产风险敞口同比增长10.3%，增幅明显大于2019年。

Ÿ    美国3月20日当周初请失业金人数68.4万人，预期73万人，前值77万人。上周初请失业金人数意外大幅下降，且为新冠疫情开始以来首次低于70万人，有迹象显示美国经济招聘活动有所增加。

Ÿ    美国2020年第四季度PCE物价指数终值年化环比升1.5%，预期升1.5%，初值升1.6%；核心PCE物价指数终值年化环比升1.3%，预期升1.4%，初值升1.4%；实际个人消费支出终值环比升2.3%，预期升2.4%，初值升2.4%。

Ÿ    房地美发布的数据显示，30年期固定抵押贷款利率均值为3.17%，高于上周的3.09%，是去年6月11日以来最高。虽然利率水平按历史标准衡量仍然很低，但自1月份达到2.65%的最低点以来一直在攀升。

Ÿ    IMF上调韩国2021年增长前景至3.6%，此前为3.1%；额外货币支持应该支撑杆韩国的经济复苏，如果家庭债务增速恶化，韩国应该收紧宏观审慎工具。。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

92.885

0.32

美元/人民币

6.5475

0.34

欧元/美元

1.1767

-0.39

英镑/美元

1.3734

0.34

美元/日元

109.18

0.40

Ÿ    周四，在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.5475元，较周三夜盘收盘跌225点。成交量338.98亿美元，较周三减少76.04亿美元。

Ÿ    纽约尾盘，美元指数涨0.32%报92.88，刷新去年11月来高位。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.39%报1.1767，英镑兑美元涨0.34%报1.3734，美元兑日元涨0.4%报109.18。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

58.340

-4.64

COMEX黄金

1,725.4

-0.45

COMEX白银

25.140

-0.36

LME铜

8,799.0

-1.99

LME铝

2,256.0

-0.09

Ÿ    国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品多数下跌，短纤跌3.87%，20号胶跌3.37%，燃油跌2.3%，纸浆跌2.11%，橡胶跌2.04%，PTA跌1.75%。黑色系多数下跌，热卷跌1.18%，焦煤跌0.8%，动力煤跌0.63%，螺纹钢跌0.17%。农产品多数下跌，豆油跌4.05%，棕榈油跌3.64%，棉花跌3.02%，棉纱跌2.98%，豆一跌2.54%，菜油跌1.94% 。

Ÿ    WTI原油5月合约跌4.64%，报58.34美元/桶。布油6月合约跌3.97%，报61.70美元/桶。苏伊士运河堵塞对全球原油运输影响有限，而欧洲国家延长疫情限制措施打击经济复苏希望，再加之美元上涨，对油价造成打击。

Ÿ    COMEX黄金期货跌0.45%报1725.4美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报25.14美元/盎司。美元指数和美股同涨对金价造成打击。

Ÿ    伦敦基本金属普遍下跌，LME铜跌1.99%报8799美元/吨，LME锌跌0.73%报2780美元/吨，LME锡跌0.67%报25145美元/吨，LME镍跌0.12%报16170美元/吨，LME铝跌0.09%报2256美元/吨，LME铅跌0.13%报1937美元/吨。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

1.6400

2.60

3个月美元LIBOR

0.1951

-0.55

中国10年期国债

3.1825

-0.75

3个月SHIBOR

2.6685

-1.25

DR007

2.2200

32.0

Ÿ    央行公开市场周四开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。资金面略收敛，Shibor隔夜品种上行20.7bp报2.029%，7天期上行20.2bp报2.194%。

Ÿ    美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.02%，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.152%，3年期美债收益率跌0.8个基点报0.3%，5年期美债收益率涨2.9个基点报0.843%，10年期美债收益率涨2.6个基点报1.64%。

数字货币

名称

收盘（USD）

涨跌幅(%)

比特币

52,176.5

-0.66

以太坊

1,624.65

2.49

瑞波币

0.52830

8.79

恒星币

0.36680

1.89

莱特币

176.450

-0.38

Ÿ   国家发改委等五部门近期联合发布《关于引导加大金融支持力度  促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》，金融机构对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，可按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。根据规划，2021年，风电、光伏发电量将占全社会用电量的11%左右。伴随碳中和政策推动及各地方补贴政策出台，预计2022年-2025年，中央财政补贴退出后的年均装机容量有望超过5GW。

Ÿ   点评：明阳智能（601615）具备品类齐全的超紧凑半直驱产品序列，海上风电市场份额领先。中材科技（002080）一季度业绩预增1倍至1.5倍，因大叶型大功率新产品放量。其他个股：天顺风能（002531）、东方电缆（603606）。

造纸业

Ÿ   据百川盈孚数据，25日，铜版纸价格指数8100元/吨，双胶纸价格指数7588元/吨，分别较上日上涨6.58%和4.23%。近期双胶纸企业陆续发布4月接单价格，主流纸企较上月上调700元/吨。白卡纸、文化用纸比较稳定，前者价格坚挺，后者有提涨意愿。今年以来，原材料浆价持续提升，驱动浆纸系景气向上，并且行业供应格局较为稳定。以白卡纸为例，近五年新增产能基本以头部企业扩产为主，前三家企业产能占比已提升至80%以上。

Ÿ   点评：公司方面，新增产能投放、量价齐升的龙头纸企太阳纸业（002078），以及受益于浆纸一体化程度高的晨鸣纸业（000488），受到多家机构青睐。