指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,444.67

0.24

深证成指

11,303.97

-0.73

沪深300

4,248.12

-0.24

创业板指

1,742.03

0.72

中证500

6,267.46

-0.53

万得全A

4640.87

-0.22

恒生指数

31,983.41

0.25

国内股市

Ÿ    周三两市有所差异，上证综指收盘涨0.24%报3444.67点；深成指跌0.73%报11303.97点；创业板涨0.72%报1742.03点，成交量小幅放大。股指震荡创阶段新高。个股操作上，建议逢高减仓。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金238.95亿元。其中，1138只个股获资金净流入，2130只个股出现资金净流出，主力资金出逃再度放大，值得关注。

Ÿ    恒生指数收涨0.25%，再创历史新高，恒生国企指数涨0.64%报12868.78点，恒生红筹指数涨0.02%报4679.12点。全日大市成交放大至1782.5亿港元，创2015年7月以来新高，前一交易日为1646.29亿港元。港交所、腾讯等多股创新高。中资券商股涨幅居前，中信证券涨逾8%。内银股延续此前强势格局。

重要新闻

Ÿ    中国将2017年GDP数据发布时间推迟至今日下午3点，该数据原定于当天上午10点公布。国务院新闻办公室发言人称，今日上午10点将召开外管局新闻发布会。中国证券报头版刊文称，全年经济料实现超预期增长。“稳中有进，好于预期”的经济现状为实现新旧动能切换提供了有利窗口，宜进一步深化供给侧结构性改革，加快释放制度红利，着力提高全要素生产效率，为实现高质量发展奠定坚实基础。  

Ÿ    央行披露，2017年9月30日央行发布关于对普惠金融实施定向降准的通知，目前有关金融统计工作正在抓紧进行，预计普惠金融定向降准可于2018年1月25日全面实施。市场预测，仅上市银行能够释放的流动性就在2700亿到5500亿。

Ÿ    中金公司点评央行资产负债表：2017年12月央行资产负债表小幅扩张458亿元，其中基础货币扩张抵消了政府存款下降的影响。考虑到金融去杠杆可能会促进表外资产“回表”，存款准备金率可能存在进一步下调的空间。

Ÿ    国资委：有信心有能力保证中央企业今年按约偿债。进一步加大煤炭行业的重组整合。欢迎境外投资者参与央企债转股。通过股权融资、债转股等三渠道提升央企资本实力。2017年末中央企业平均资产负债率66.3%，同比降0.4个百分点。到2020年前，中央企业的平均资产负债率要再下降2个百分点。

Ÿ    证券时报：在坚决打好防范化解重大风险等攻坚战的背景下，保险机构输血地方债将受限。保监会、财政部联合发布指导意见，鼓励保险机构购买地方政府债券，但严禁违法违规向地方政府提供融资，不得要求地方政府违法违规提供担保。

Ÿ    交通运输部公布的《国内投资民用航空业规定》显示，将允许三大国有航空公司的国资持股比例降至50%以下，但国资对三大航空仍必须保持为单一最大股东和实际控股，规定将于1月19日起实施。

Ÿ    据雄安发布，雄安新区未来将广泛应用绿色装配式建筑来优质高效地推进城市建设，并形成系列标准，创造出绿色、智慧、可复制的城市建设“雄安模式”。中建、中铁、万科等20多家企业代表认为，此举有利于推动中国装配式建筑行业的发展。

Ÿ    吉利集团战略投资的新能源汽车共享出行平台——曹操专车宣布完成10亿元A轮融资，在该轮融资过后，曹操专车估值已超过100亿元。

上市公司重要公告

Ÿ    游久游戏、恒银金融均称目前业务与区块链无任何关联；柳钢股份终止重大资产重组；千山药机因公司遭证监会立案调查，实控人终止股权转让；康得新控股股东拟斥资逾10亿元增持；陕西煤业举牌隆基股份；网宿科技2017年净利预降32.02%至40.02%；宁波韵升年报拟10转8派3元；新劲刚终止重组；亚夏汽车确认资产收购事项构成重组；悦心健康重组有条件过会；达华智能筹划投资类金融企业；海南橡胶、金鹰股份拟获增持。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

26,115.65

1.25

纳斯达克指数

7,298.28

1.03

标普500

2,802.56

0.94

日经225

24,053.19

0.77

富时100

7,725.43

-0.39

德国DAX

13,183.96

-0.47

国际要闻

Ÿ    美国股市周三收盘跳涨，道琼工业指数首次收于26,000点之上，因投资者对利润增长的预期提振各板块走高。道琼工业指数创下纪录盘中高位，标普500指数则创纪录最高收位。道琼工业指数收升322.79点或1.25%，至26,115.65点；标准普尔500指数收涨26.14点或0.94%，至2,802.56点；纳斯达克指数收升74.594点或1.03%，至7,298.279点。

Ÿ    欧洲股市收盘小跌，英国企业业绩面消息疲弱，及购并活动驱动部分股价大幅波动，整体市场在今年强劲开局后回软。泛欧STOXX 600指数收低0.1%。英股富时100指数跌0.39%；德股DAX指数收低0.47%；法股CAC-40指数下滑0.36%。

Ÿ    美国总统特朗普周三表示，作为对中国被指窃取美国知识产权调查的一部分，美国政府正考虑对华施以巨额“处罚”。这是将对中国采取贸易报复行动最明确的信号。特朗普在接受路透专访时表示，他的经济顾问柯恩称，中国强迫美国企业与中国合作伙伴分享知识产权，以此作为在华开展业务的代价。“我们在讨论大额损害赔偿。我们讨论的数额你甚至想都想不到，”特朗普说。特朗普称，他将会宣布某种形式的针对中国的贸易行动，并称他会在1月30日发表的国情咨文中讨论这一问题。

Ÿ    美联储的最新褐皮书称，去年11月底到年底前，美国经济和通胀以温和至适度的步伐增长，薪资继续攀升。美联储称，部分地区预计未来几个月薪资将会进一步上升，尽管物价压力仍表现不一。目前尚不清楚该报告是否会缓解美联储对低通胀的忧虑。达拉斯联储总裁柯普朗与芝加哥联储总裁埃文斯均预期今年美国经济成长应该不错，但对经济有多接近过热和今年升息的必要性意见不一。二者今年在联邦公开市场委员会(FOMC)都没有投票权。

Ÿ    加拿大央行一如预期升息，因就业增长和通胀回升盖过了北美自由贸易协定(NAFTA)前景的不确定性，但央行总裁承认做出这个升息决定并不容易。这是加拿大央行七个月来第三次升息，使短期借贷成本升至2009年以来最高水平。不过此次升息的基调偏鸽派，与很多分析师的预期一致。央行指出，仍需在一定程度上继续保持宽松货币政策，这暗示其不急于上调利率至更正常的水准。加拿大央行对加国经济增长前景总体持乐观态度，但指出，NAFTA未来的命运是经济面临的最重大风险。加元在升息后小跌，因投资人意识到市场消化的加息幅度和速度，可能比央行预想的更为超前。

Ÿ    欧洲央行(ECB)管理委员会委员沃特尼周三表示，欧元兑美元近期的走强表现是帮倒忙。他表示，欧洲央行没有汇率目标，将会注意情况发展。他的讲话引发一轮对欧元的获利了结，促使欧元跌离1.23美元上方的三年高位。欧元在过去两周上升超过3%。分析师表示，欧元在2018年年初上涨的速度，引发欧洲央行官员对此发表讲话，凸显忧虑日益加重。欧洲央行政策会议将在下周举行。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

90.87

0.44

美元/人民币

6.4325

-0.06

欧元/美元

1.2185

-0.61

英镑/美元

1.3831

0.28

美元/日元

111.31

0.76

Ÿ    在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4325，再创2015年12月以来新高，较上一交易日上涨41点。人民币兑美元中间价调升37个基点，报6.4335，连续五日调升。

Ÿ    美元指数涨0.44%，报90.87，欧元下滑，扶助美元企稳。美元还因加元短暂走低获得支撑，此前加拿大央行一如预期升息，但政策声明基调偏鸽派。欧元兑美元跌0.61%，报1.2185。美元兑加元涨0.01%，报1.2437，盘中一度涨100点升至1.2513。美元兑日元涨0.76%，报111.31。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

64.09

0.60

COMEX黄金

1339.2

0.20

COMEX白银

17.166

-0.10

LME铜

7034.0

-0.60

LME铝

2192.0

0.10

螺纹钢

3835.0

0.50

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨0.20%、0.56%、1.86%。铁矿石收涨0.66%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.45%、0.12%、0.46%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.04%、0.39%、0.64%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.50%、0.13%。橡胶收跌0.39%，沥青收平。

Ÿ    油价小涨，投资人等待美国公布周度库存数据，预计将显示库存连续第九周减少。布兰特原油收高0.23美元，结算报价报每桶69.38美元；美国原油结算报价每桶64.09美元。

Ÿ    黄金价格下跌，欧元从1.23美元上方的三年高位回落，美元指数结束连四日跌势。长期来看，黄金将受到全球股价从历史高位回落，全球经济增长强劲可能会刺激通胀风险的支撑。现货金收低为每盎司1,327.65美元，上日收在1,338.54美元。美国2月期金收高2.10美元，或0.2%，报每盎司1,339.20美元 。

Ÿ    期铜价格下跌，因一些投机者对12月涨势获利了结，且其他投机者在价格跌穿技术水准后作空。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌0.6%，报每吨7,034美元。期铝上涨0.1%，收报2,192美元。期镍收跌1.1%，报12,415美元。期锌收跌1.1%，报3,367.50美元。期铅收跌0.3%，报2,547美元。期锡上涨0.1%，报20,495美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.5700

3.00

3个月美元LIBOR

1.7341

0.28

中国10年期国债

3.9597

0.01

3个月SHIBOR

4.6935

0.92

DR007

3.4990

9.90

Ÿ    央行周三进行1000亿7天、900亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1000亿逆回购到期，净投放1000亿。此外，央行就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。Shibor多数上涨，隔夜Shibor跌2bp报2.7650%。  

Ÿ    10年期债主力T1803收跌0.23%，刷新上市以来新低，5年期债TF1803跌0.14%。现券收益率快速上行，10年国开收益率上行2.52bp报5.08%，刷新逾3年新高。分析称，债市仍处震荡寻底过程，未来风险仍不少，收益率易涨难跌。

Ÿ    中国11月持有美国国债减少126亿美元，至1.18万亿美元，创2017年7月份以来新低，但仍然是美债第一大海外持有国。日本11月持有美债连续第四个月下降。

Ÿ    美国5年期/30年期公债收益率差缩窄至十年最小，两年期公债收益率触及九年高位，因预期美联储今年将继续收紧货币政策。五年期/30年期公债收益率差缩至2007年8月来最低的43.7个基点。指标10年期公债收益率升至2.561%，周二收报2.544%。两年期公债收益率报2.039%，盘中触及2008年9月来最高的2.047%。

Ÿ    工信部网站17日发布《关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》。通知要求，凡包含电解工序生产铝液、铝锭等建设项目，应通过兼并重组、同一实际控制人企业集团内部产能转移和产能指标交易的方式取得电解铝产能置换指标。2011年至2017年关停并列入淘汰公告的电解铝产能指标须在2018年12月31日前完成产能置换，逾期将不得用于置换。

Ÿ    点评:电解铝行业存在高耗能和产能过剩、无序生产的问题，整顿进一步提高产业集中度势在必行。新一轮的合规产能复核及冬季限产将大概率进一步落实，随着产能置换方案实施，电解铝行业集中度将进一步提高，神火股份（000933）、云铝股份（000807）、中国铝业（601600）等龙头企业有望受益。

工业机械-电梯

Ÿ    据媒体报道，迫于成本压力，近日已有多家主流电梯商相继发布涨价函。去年下半年来，随着钢价创6年新高，环保严查后，原材料一路飞涨，已有多家电梯厂家上调产品价格。电梯行业经历了多年的平稳期后，2018年电梯将迎来涨价潮。

Ÿ    点评：由于环保督查、供给侧改革以及限产限量的影响，电梯原材料包括钢材、电梯曳引机、轴承、镀锌板等连续涨价，同时运输方面运费、纸箱以及人工成本也在上升。需求方面，电梯产量增长始终保持强劲势头，从2006年的16.8万台上升至2016年的77.66万台，年复合增长率16.53%。目前我国电梯整机产品、配件产品的产销量均居世界第一。长期看，随着社会发展水平的提高，电梯配置密度逐步增加，未来电梯行业需求有增无减。原料价格上涨、需求旺盛，再加上各种费用大幅上升，在2018年这种上升趋势不会有本质改变，电梯行业有望迎来涨价潮。上海机电（600835）是国内电梯行业龙头，电梯行业集中度逐步提升，优势企业市占率提升。快意电梯（002774）是国内优秀的民族电梯供应商和服务商，提供电梯综合解决方案。其他个股：梅轮电梯（603321）、康力电梯（002367）。

通信-空中WIFI

Ÿ    东方航空、海南航空17日宣布，根据民航总局近日发布的《机上便携电子设备（PED）使用评估指南》，公司已经制定完成落地细则。搭乘东航和海航实际承运航班的旅客，从1月18日起能够在机上使用手机等电子设备。据了解，东航旗下能提供空中Wi-Fi服务的空中互联机队规模达到74架，具备开放机上手机使用的坚实基础。同日，春秋航空也宣布，将根据《指南》尽快完成评估，预计今年上半年，旅客可在飞机上有条件地使用手机。

Ÿ    点评：随着无线通信技术的快速发展，社会公众对飞机上使用便携式电子设备特别是手机的需求越来强烈。《指南》的出台，标志着飞机上使用手机的最后一道政策障碍得以清除。辉煌科技（002296）积极布局航空等“大交通”Wi-Fi市场。星网锐捷（002396）针对移动上网需求推出了Wi-Fi解决方案。中国联通（600050）旗下联通宽带在线有限公司去年4月携手海特高新（002023）以及航美集团，共同宣布成立联通航美网络有限公司，该公司将依托中国联通的相关资源进军航空WiFi领域。

餐饮旅游

Ÿ    据悉，各大旅行社元旦后纷纷“摩拳擦掌”抢占春节档。目前春节出境游咨询报名正热，在一片价格“涨声”中，部分热门线路已接近满员。根据携程旅游的春节大数据，目前已有数万名国内游客网上报名，预订携程的跟团游、自由行等度假产品，其中60%以上选择的是出境游。

Ÿ    点评：今年春节，各国放宽签证政策喜迎中国游客。根据外交、领事部门发布的最新信息，截至1月3日，持普通护照中国公民可以免签、落地签前往的国家和地区已增加到67个。眼下春节临近，正处于办理签证和报名出境游的高峰期，签证利好使得今年春节出境游热度进一步提升。另外，人民币升值助力出境游。近来人民币升值幅度超出市场预期，一些国家和地区的货币对人民币处于贬值状态，旅游消费换算成人民币也会有明显的下降。收入水平提升、消费升级驱动出境游需求持续释放，签证服务便利化、航线加密等供给增长推动行业长期高成长。15-16年因地缘政治、签证政策收紧等因素对权重大的目的地客流产生较大影响，行业整体增速步入个位数区间，17年下半年增速拐点开始显现，18年欧洲指纹 签负面影响基本消化，泰国市场整治结束，加上赴韩旅行破冰和中欧中加旅游年，出境游行业有望延续去年下半年以来的回升态势，可布局出境游龙头众信旅游（002707）和零售业务具先发优势的出境游综合运营商凯撒旅游（000796）等。

食品-乳制品

Ÿ    据了解，自2017年底至今，光明、蒙牛、伊利等液态奶龙头公司部分产品已经开始提价，光明提价品类主要是华东地区巴氏奶产品，伊利和蒙牛以低温酸奶产品为主，同时部分常温乳饮料亦有提价，平均幅度5%以内，提价形式包括出厂价格的直接提升、经销商货抵减少、终端价格提升等。

Ÿ    点评：乳业需求改善、供给收缩的趋势在今年将得到延续，行业进入上行周期中。奶业具备一定提价基础，今年液态奶的提价品类和范围可能会进一步扩大，除低温产品外，部分毛利率偏低的中低端产品可能成为下一步提价的标的。目前我国液态奶市场已开始进入结构全面提升时代，量和价共同促进乳业空间的持续打开，而乳企间在前两年促销拉锯后已到临界点，边际影响趋小，叠加通胀因素，行业未来增长中枢将在将会有5-8%，预计2021年市场规模将达到4000亿元。乳制品涨价周期开启，行业盈利有望提升。A股公司中，除乳业龙头企业伊利股份（600887）、光明乳业（600597）外，还有三元股份（600429）、科迪乳业（002770）、燕塘乳业（002732）等中小型乳制品公司。