指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,266.96

-0.08

深证成指

10,581.92

-0.61

沪深300

3,478.04

-0.33

创业板指

1,947.53

-0.90

中证500

6,516.03

-0.47

万得全A

4,491.7100

-0.27

恒生指数

24,193.70

-0.68

市场回顾

Ÿ    周一两市回落，上证综指收盘跌0.08%报3266.96点；深成指跌0.61%报10581.92点；创业板跌0.90%报1947.53点，成交量小幅萎缩。股指继续震荡再创近期高点，离前期高点3301点仅一步之遥。股指上攻后回落也表明突破并不容易，市场人气不足下，短线突破还需观望。预计近期又要展开震荡盘整，缓慢向上攀升走势，整体风险不大。但市场热点不明显，操作上仍然不容易，绩优蓝筹股要优于中小盘股，建议继续空仓保持观望。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金294.06亿元。其中，828只个股获资金净流入，2090只个股出现资金净流出，大单资金出逃再度大幅放大，值得关注。

Ÿ    两融余额结束四连升。截至3月24日，A股融资融券余额为9262.93亿元，较前一交易日减少6.36亿元，仍处于两个多月高位。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌0.68%，报24193.7点；国企指数跌1.11%，报10362.02点；红筹指数跌0.96%，报3947.43点。佳兆业停牌两年后复牌，首日大涨55.77%；大市成交缩至890.22亿港元，上日为918.47亿港元。

Ÿ    李小加：目前正研究引入“同股不同权”的机制；预计“债券通”短期内难实现；MSCI提出纳入A股新方案，并谘询市场参与者意见，可能MSCI已经找到某种折衷或过渡性解决对策；不能因个别公司的问题，而杜绝内地企业来港上市。

Ÿ    安信证券：从风险偏好看，目前更像牛市初期水平。题材股相对绩优股表现指标，以及两融余额在流通市值占比都已回到牛市初期水平，对A股市场未来1-3季度的展望是震荡向上的。

Ÿ    海通姜超：银行广义信贷高增是房地产等资产泡沫的根源，因而如果银行的广义信贷增速下降，地产泡沫大概率难以持续。而中国经济主要靠银行广义信贷驱动，MPA考核带来的银行广义信贷资产收缩，将影响融资需求增速，最终带来经济下行风险。

重要新闻

Ÿ    中国1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10156.8亿元，同比增长31.5%，去年全年同比增8.5%，1-2月国有控股企业实现利润总额2336.3亿元，同比增长1倍。统计局解读工业企业利润称，生产加快、价格上涨、成本费用下降使企业利润增长加快；利润率同比明显上升，回款难首现缓解。国君点评：后续盈利仍将较好，经济微观结构改善。方正任泽平：从中长期角度，中国正处于增速换挡“经济L型”的下半程，我们可能已经告别了过去长达6年的去产能、通缩和资产负债表调整，正站在“新周期”的起点上。

Ÿ    21世纪经济报道：日前财政部驻各省财政监察专员办事处正在对2016年置换债券资金使用和管理情况进行专项核查和调研；核查对象主要为地方财政部门，必要时将延伸至融资平台、银行业金融机构等。

Ÿ    国土部农业部等联合召开视频会议，部署落实《中共中央国务院关于加强耕地保护和改进占补平衡的意见》。国土部长姜大明称，当前中国耕地保护中的主要矛盾是实现耕地占补平衡，补足补优；未来要推动建设用地减量化发展或零增长，促进新增建设不占或者尽量少占耕地。

Ÿ    经济参考报：3月28日24时，我国成品油调价时间窗口将打开。多家机构认为，我国成品油价格将迎来“二连跌”，预计下调幅度或超过每吨200元，创出年内最大降幅。

Ÿ    澎湃：自3月17日北京楼市限购升级后，十天内，北京国土资源局一共挂牌出让8块含住宅的用地，共计建设用地面积36.88万平方米。今年截至到3月17日，北京已供应商品住宅用地109公顷，完成年度土地供应计划的42%，是去年同期商品住宅用地供应量的7.3倍。

Ÿ    扬子晚报：南京市场可售房源库存已经跌破2万套。有楼盘在未领取“预售许可证”的情况下，提前摇号选房，将大多数购房者拒之门外。

Ÿ    杭州市余杭区周一原本将迎来春节后首场土地拍卖会，起始楼面价1.6万元/平方米的余政储出[2017]1号地块，在竞拍前被宣布暂缓出让，退还保证金。

Ÿ    央视财经：在广州，中心城区将迎来楼市新政出台后首次住宅用地出让。这宗出让地块位于白云区黄石西路，为二类居住用地，该地块住宅开发面积为27129平方米，起始价为17.0546亿元，折合楼面价20955元每平方米。

Ÿ    安信证券：棚改货币化力度推行远超预期，预计通过全货币化安置，全年51%地产销售和23%地产投资都将来自棚改；假设之前货币化安置的比例为70%，那么全货币安置对全年销售推动近16%个百分点。

Ÿ    经济参考报：业内人士表示，监管层在房地产信贷方面政策已经有所收紧，相关的购房贷款需求势必也会得到抑制。今年银行个人住房按揭贷款在银行新增贷款的占比会出现大幅下降，其增速肯定也会大幅下降。而在房贷增速下降之后，银行很可能在企业信贷领域寻求增量。

Ÿ    消息人士：国务院已经批准设定温室气体排放限值、并进行碳排放额度分配的计划，计划从今年晚些时候启动碳排放配额交易。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：综艺股份控股子公司持有辉山乳业5223万股；万家文化称龙薇传媒尚未完成相关股份过户手续；ST景谷大股东拟增持公司股份，或涉及要约收购；武昌鱼称长金投资或再增持200万股，持股逼近大股东；*ST昆机判断2016年度仍将亏损，年报披露后将被暂停上市；龙江交通控股股东11亿元转让18.7%股份至郑永刚旗下；南方航空拟向美航发行H股股份；南京港控股股东正筹建江苏省港口集团有限公司。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,550.98

-0.22

纳斯达克指数

5,840.37

0.20

标普500

2,341.59

-0.10

日经225

19,166.43

0.95

富时100

7,293.50

-0.59

德国DAX

11,996.07

-0.57

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周一收盘小幅下跌，缩小稍早的跌幅，道指连续第八日下挫；投资者评估总统特朗普的首个重大立法行动受挫，会如何影响其它施政计划。道琼工业指数收跌45.74点，或0.22%，至20,550.98点；标准普尔500指数收跌2.39点，或0.10%，至2,341.59点；纳斯达克指数收升11.64点，或0.20%，至5,840.37点。

Ÿ    欧洲股市下滑，受矿业股和银行股跌势拖累，此前美国总统特朗普因支持票不足撤回医改议案，立法首战以失败告终，令投资人担心他兑现财政刺激政策承诺的能力。泛欧STOXX 600指数收低0.4%，自特朗普11月初胜选后已大涨约10%。英股富时100指数收低0.59%，法国股市CAC指数微跌0.07%。德股DAX指数脱离日低，收跌0.57%。

Ÿ    美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯表示，美国今年升息四次的可能性还称不上肯定，通胀需出现更强劲的提升。他表示，2017年升息三次“看似可能”，但补充道也有可能升息两次或四次。对于自认美联储将于何时开始缩减资产负债表，埃文斯并未详加说明；但他表示联储已有所讨论，不只是时间点，还包括缩表的速度。此外，达拉斯联储总裁柯普朗重申，他认为美国今年国内生产总值(GDP)成长率将为2.25%，仍足以应对劳动市场闲置。他表示，中性利率约在2.75%，只要持续朝目标进展，将可为更多次升息持续提供支持。

Ÿ    欧洲央行主要决策团队中两名德国代表周一呼吁，如果经济条件允许，应准备尽快减少激进的刺激政策。德国央行总裁魏德曼呼吁欧洲央行“减少扩张性”政策，须讨论退出宽松货币政策问题；欧洲央行执委劳滕施莱格表示，央行眼下讨论调整政策立场时机还不成熟的，但该行应为最终退出宽松刺激措施作准备。两人的讲话显示出，德国对于总裁德拉吉领导下欧洲央行的方向失去耐心，也暴露出自身与该行目前超低利率及大规模购债政策支持者之间的分歧，欧洲央行首席经济学家普雷特及管委斯麦茨周一对欧洲央行的政策进行了辩护。斯麦茨称即便经济动能增强，欧洲央行还是应该坚持其政策指引阐明的路径。

Ÿ    大多数民调结果显示，反欧元的勒庞和中间路线的马克龙支持率均领先其他候选人五个百分点以上，瞄准法国大选第二轮争夺，据彭博调查，多数经济学家预计马克龙将成为下一任法国总统，并认为马克龙当选最有利于法国与欧盟的关系。

Ÿ    南非总统府周一发布声明称，总统祖马已通知财长戈尔丹暂停参加在英美两国的投资者路演而立刻回国，没有给出原因。南非反对党民主联盟称，祖马决定将在伦敦的戈尔丹召回，标志着南非经济遭到重大挫折。戈尔丹表示，他并未被总统祖马召回，只是“被要求回国”，而他一直在计划回国。财政部称，财长戈尔丹将从伦敦返回国内，周二上午抵达。戈尔丹被提前召回的消息引发对内阁重组的担忧，纽约市场美元兑南非兰特升逾3%，南非公债价格剧跌，约翰内斯堡证券交易所银行股跌幅超过3%。

Ÿ    英国央行决策者周一表示，随着英国准备退出欧盟，该国银行业者需要为可能出现的一系列后果做准备，以避免放贷突然出现变化。央行称，银行业者需要提供应急方案，以让监管机构相信他们为应对“一系列可能出现的后果”做好准备。英国央行的金融政策委员会要求银行业者证明，他们如何能够让欧洲大陆的客户在英国退欧后业务不会被突然切断。

Ÿ    陶氏化学和杜邦价值1,300亿美元的合并案周一得到欧盟点头，条件是同意出售关键研发活动等大量资产。欧盟执委会一直担心，美国两家规模最大，历史最悠久的化学生产商合并，可能会打消生产新型除草剂和杀虫剂的动力。执委会称，资产出售能够确保行业内的竞争，有利于欧洲农户和消费者。该交易是能够重塑行业版图的三大并购交易之一。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

99.22

-0.55

美元/人民币

6.8786

-0.12

欧元/美元

1.0864

0.61

英镑/美元

1.2559

0.69

美元/日元

110.66

-0.61

Ÿ    美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8554元，较上日纽约尾盘跌0.25%。美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.8767元，较上日夜盘结束时跌0.12%。人民币兑美元中间价调升144个基点，报6.8701，创2月24日以来新高。

Ÿ    央行：今年要进一步深化人民币汇率形成机制改革，稳步推进人民币资本项目可兑换，提升人民币投资储备和金融交易功能；人民币国际化是中长期战略，要保持定力稳步实现目标；要做好顶层设计，便利把人民币作为国际储备货币；要引导好离岸人民币市场发展。

Ÿ    外管局：2016年末我国银行业对外金融资产8776亿美元，对外负债9645亿美元，对外净负债869亿美元，其中人民币净负债1853亿美元，外币净资产984亿美元。

Ÿ    美元指数跌0.55%，报99.2233，早盘一度失守99关口，再创逾四个月新低98.98，因投资者对特朗普总统的财政支出刺激政策前景失去信心，美元的“特朗普行情”因此消退。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

47.73

-0.50

COMEX黄金

1,255.7

0.60

COMEX白银

18.108

2.00

LME铜

5760.0

-0.70

LME铝

1930.0

-0.50

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦煤、焦炭分别收跌2.13%、0.96%，铁矿石收跌1.7%。动力煤收涨0.1%。棕榈油、豆油、菜油分别收跌1.21%、1.31%、0.43%。

Ÿ    豆粕期权合约将于3月31日在大连商品交易所挂牌交易。目前，市场各参与方已准备就绪，等待“锣响”。

Ÿ    郑商所：将在今年有序推进苹果、红枣、咖啡等品种期货产品的研发立项，力争尽快上市苹果期货和棉纱期货。

Ÿ    国际油价重启跌势，因投资者仍不确定产油国是否会在减产协议6月到期后延期。石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国部长联合委员会周日表示，同意评估是否应将全球限制供应协议延长六个月。美国原油期货结算价跌0.24美元报每桶47.73美元。布兰特原油期货跌0.05美元报50.75美元。美国原油较布兰特原油贴水也扩大至约每桶2.9美元。这可能导致美国生产商增加出口，帮助降低库存。

Ÿ    金价反弹逾1%，此前美国总统特朗普的医改议案被迫搁浅，市场质疑他推进税改和支出计划的能力。现货金收报每盎司1,253.79美元，盘中高见一个月高位1,261.03美元，但一个月内第二次未能持于200日移动均线切入位之上。美国4月期金收高0.6%，报1,255.70美元。

Ÿ    期铜跌至两周低位，因基金削减看涨押注，美国总统特朗普推进医保改革的努力受挫，引发市场担忧他是否有能力兑现其它经济刺激承诺。LME三个月期铜收跌0.7%，报每吨5,760美元，盘中触及3月9日以来最低5,671美元。三个月期镍收跌1%，报每吨9,770美元，盘中触及1月30日以来最低9,655美元，因供应短缺的忧虑消退。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3800

-2.00

3个月美元LIBOR

1.1513

-0.16

中国10年期国债

3.2451

-0.78

3个月SHIBOR

4.4364

-1.52

DR007

2.7000

-15.00

Ÿ    央行：临近月末财政持续支出，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性继续处于较高水平，暂不开展公开市场操作，当日净回笼800亿；本周公开市场有2900亿逆回购到期；Shibor多数下跌，隔夜Shibor跌12.2bp报2.4820%。

Ÿ    美国长期公债收益率跌至一个月低点，因投资人越发怀疑特朗普政府是否有能力履行提振经济的竞选承诺。尾盘时，指标10年期公债价格升8/32，收益率报2.38%，  稍早跌至一个月最低2.348%。30年期长债升15/32，收益率报2.976%，稍早跌至2月28日来最低的2.96%。

Ÿ    欧元区公债收益率全线触及多周低点，因美国总统特朗普医保改革议案搁浅，引发市场质疑他推进税改和财政支出，以提振经济的能力。投资者重新评估增长和通胀前景，分析师称，对欧洲央行将尽早而非延后收紧货币政策的押注也减少。德国和法国10年债收益率各跌约4个基点至近三周低位，分别报0.36%和0.93%。西班牙公债收益率触及一个月低位的1.64%，葡萄牙公债收益率跌至逾两个月低位的3.79%。

Ÿ    中国政府网27日消息，国家发改委、工信部发布《现代煤化工产业创新发展布局方案》。方案确定八大重点任务，包括深入开展产业技术升级示范、加快推进关联产业融合发展、实施优势企业挖潜改造、规划布局现代煤化工产业示范区、组织实施资源城市转型工程、稳步推进产业国际合作、大力提升技术装备成套能力、积极探索二氧化碳减排途径。

Ÿ    点评：《方案》的推出，旨在推动现代煤化工产业创新发展，拓展石油化工原料来源，形成与传统石化产业互为补充、协调发展的产业格局。华鲁恒升（600426）是我国煤头尿素企业龙头，目前具备70万吨合成氨、105万吨尿素，32万吨甲醇，4万吨三甲胺产能，形成了化肥、化工“双轮驱动”的煤化工产业格局。公司作为以价格相对低廉烟煤为原料的新型煤化工企业，已掌握了洁净煤气技术，产业竞争优势显现。东华科技（002140）专业从事工程设计与承包，掌握IGCC、FMTP、FMTA、二甲醚、煤制天然气、乙二醇、多晶硅、活性炭等当今热点大型煤化工前沿技术。其他关注：杭氧股份（002430）、中泰股份（300435）。

石油天然气-成品油炼制

Ÿ    中石化27日下午举行年度业绩发布会。在被问及资本开支情况时，公司高层表示今年在四大炼化基地的投资会加大，将提升高端产能，满足油品质量升级要求，提高集中度。根据年报披露，中石化今年计划资本支出同比增长44%。公司已提出“十三五”期间计划投资2000亿元，优化升级打造茂湛、镇海、上海和南京四个世界级炼化基地。此外，中石化还表示会加大改革力度，特别是市场化改革的力度。关于销售业务板块的混改，公司董事长表示零售子公司的上市时间取决于子公司的董事会。

Ÿ    点评： 我国石化行业盈利在去年创出历史新高，相关企业有意愿、有能力投建新的装置。除了中石化以外，其他几大石油及化工央企也在逐步加大投入，预计十三五期间，整个炼化行业投资总额将接近8000亿元。镇海股份（603637）在炼厂大型硫磺回收装置设计总包领域具备优势。东方新星（002755）有意收购石油石化相关设计院，以便承接设计总承包项目。其他关注：华锦股份（000059）、泰山石油（000554）。

电工电网-无线充电

Ÿ    据媒体报道，3月29日三星新一代旗舰GALAXY S8系列产品将正式发布，除了装载双曲面圆角AMOLED显示屏，还将支持无线快速充电功能。除了三星S8，即将推出的iPhone8高配版本被爆将搭载无线充电模块。在两大巨头示范效应推动下，其他产商配备无线充电的积极性有望被激发。

Ÿ    点评： 随着制约瓶颈正逐步瓦解，无线充电2017年将迎来爆发，预计到2020年搭载无线充电的手机将超过10亿部，渗透率达到55%。而配备无线充电的智能穿戴设备有望在2020年突破2亿部，届时仅消费电子，无线充电的市场总规模有望达到百亿美元。随着无线充电爆发来临，国内诸多产业链上下游公司将有望获得巨大的业绩弹性。田中精机（300461）作为国内自动化绕线设备龙头，受益无线充电市场需求爆发。横店东磁（002056）软磁材料有供应给苹果无线充电领域iwatch产品。其他关注：顺络电子（002138）、信维通信（300136）、立讯精密（002475）。

互联网-第三方支付

Ÿ    据媒体报道，备受市场高度关注的线上支付清算统一平台——“网联”将于本月底进行灰度上线测试，逐渐实现客户的稳步迁移。这个由央行牵头成立的非银行支付机构网络清算平台意在改变此前第三方支付公司与银行直连产生的多方关系混乱、监管有漏洞、安全问题等。

Ÿ    点评： 网联上线后，支付机构的网络支付业务将全部通过该清算平台来处理，有望解决目前支付机构多头开立账户的现状，化解备付金分散存放的风险。网联建成后，可以减少机构间重复接入的成本，降低银行、商户的操作风险。第三方支付公司与银行之间不再各自议价，而是执行网联制定的统一费用标准，这为小型第三方支付公司带来公平竞争的机会。数据显示，2016年中国第三方互联网支付交易规模达到19万亿元，同比增长62.2%；第三方移动支付交易规模达38万亿元，同比增长215.4%。随着第三方支付市场爆发式增长，行业的规范发展将令持有牌照的公司率先受益，可关注高鸿股份（000851）、腾邦国际（300178）、新大陆（000997）、海立美达（002537）等拥有第三方支付牌照的公司。

医疗保健

Ÿ    据相关机构调研获悉，多家上市公司及知名投资机构看好民营医院、创新药以及人工智能医疗应用领域的并购投资机会。具体来看，在公立医院改制的政策红利之下，医院被视为医疗健康产业亟待开发的金矿；中国创新药产业则受益多重药品改革措施正迎来黄金时代；以人工智能医疗应用（如医疗机器人）为主要内容的技术研究、产品开发及并购投资将迎来蓬勃发展。

Ÿ    点评： 上市公司中：宜华健康（000150）、益佰制药（600594）等公司并购了医院资产。贝达药业（300558）、恒瑞医药（600276）等医药生产企业创新研发实力较强。复星医药（600196）、博实股份（002698）等已率先布局医疗机器人市场。

Ÿ    中国重工（601989）官方微信号27日发布封面文章表示，中国船舶重工集团公司董事长胡问鸣在接受媒体采访时再次强调中船重工的“十三五”时期资产证券化目标：  资产证券化率由40%提升至70%，同时打造10大产业板块上市公司平台。旗下上市公司中，除中国重工外，在胡问鸣看来，中国动力（600482）成为千亿市值公司也“指日可待”。 更值得关注的是，中国动力在国内首次将科研院所的资产装入上市公司，涉及中船重工所属院所包括703、704、711、712、719所，这在军工企业资产证券化历史上可谓首次。除目前集团已经注入的7大动力板块外，未来还将有相关动力资产注入上市公司也为中国动力市值带来了想象空间。

Ÿ    点评：中船重工副总经理、中国动力董事长何纪武在接受采访时表示，未来还可能将“电磁动力”，包括航空母舰上的电磁弹射以及未来电磁炮等火器系统，注入中国动力，形成囊括“八大动力”的上市公司。胡问鸣还指出，今年将重点打造海洋信息与对抗平台中电广通（600764），把信息化产研一体装进这个平台。中船重工将进一步加大资产证券化的步伐，分板块、分业务逐步走向资本市场。至于市场关注的“南北船”（中船集团和中船重工）合并，胡问鸣表示，一切听从中央的安排。中船集团旗下上市公司中国船舶（600150）、中船科技（600072）、中船防务（600685）等可继续关注。 另外，目前我国海军建设正处于高景气周期，在国防安全和强军战略的推动下，海军装备市场将迎来千亿级市场空间，可关注瑞特股份（300600）、湘电股份（600416）等。

国企改革+党政办公国产化

Ÿ    受制于国外 IT巨头通过技术先发优势形成的软硬件生态环境优势，我国政府部门、事业单位、大型国企等 IT采购多采用国外产品。棱镜门事件爆发后，国外软硬件产品不再受到“信任”。比较典型的是所谓的“去 IOE”运动，即占据我国重要部门基础 IT设备的外资巨头 IBM（主机）、Oracle（数据库）、EMC（中间件、存储等）需要进行替代。由政府采购开始，海外厂商逐渐淡出，国产品牌迎来难得发展机遇。

Ÿ    点评：党政办公全国产替换放量在即,市场空间可达千亿元。中国电子、中国电科、中船重工、中船工业等大型央企集团公司有望在国企国资改革领域加快推进。建议关注中国电子国企改革先锋、自主可控硬件平台长城电脑,软件平台中国软件;关注中国电科集团自主可控平台太极股份;关注中船重工海洋信息对抗与安全平台中电广通、久之洋。

北京时间

地区

数据和事件

15：00

欧洲

欧洲央行执委会委员Coeure讲话

20：30

美国

美国2月批发库存环比初值（预估为0.2%，前值为-0.2%）

22：00

美国

美国3月世界大型企业研究会消费者信心指数（预估为114，前值为114.8）

22：10

加拿大

加拿大央行行长Poloz在奥沙瓦讲话并举行记者会

29日00:45

美国

堪萨斯城联储行长George讲话

29日00:50

美国

美联储主席耶伦讲话

29日01:00

美国

达拉斯联储行长Kaplan讲话

29日04:30

美国

美联储理事Powell讲话

今日全球无休市日