指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,275.78

-0.92

深证成指

10,911.21

-1.00

沪深300

3,991.21

-1.54

创业板指

1,745.24

-0.77

中证500

6,173.15

-0.76

万得全A

4471.05

-0.15

恒生指数

29,597.66

0.08

国内股市

Ÿ    周三两市下探，上证综指收盘跌0.92%报3275.78点；深成指跌1.00%报10911.21点；创业板跌0.77%报1745.24点，成交量小幅放大。个股操作上，建议逢低建仓。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金178.95亿元。其中，1160只个股获资金净流入，2085只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.08%，报29600.76点。恒生国企指数跌0.3%，恒生红筹指数涨0.34%。碧桂园升5.7%领涨蓝筹。

Ÿ    两融余额两连增。截至12月26日，A股融资融券余额为10263.76亿元，较前一交易日的10237.54亿元增加26.22亿元。

重要新闻

Ÿ    11月规模以上工业企业实现利润总额7858.2亿元，同比增14.9%，前值增25.1%；前11月实现利润68750.1亿元，同比增21.9%，增速比1-10月份放缓1.4个百分点。

Ÿ    国务院日前印发《关于环境保护税收入归属问题的通知》，明确环保税为地方收入。相关税法将于2018年1月1日起施行。

Ÿ    外管局：11月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易顺差288亿美元；其中货物贸易收入2159亿美元，支出1688亿美元，顺差471亿美元；服务贸易收入189亿美元，支出371亿美元，逆差183亿美元。

Ÿ    央行参事盛松成：我国金融市场利率的上升实际上已先于美联储加息。明年的货币政策并不会宽松。频繁地调整存贷款基准利率不利于利率市场化的推进，而应尽可能保持基准利率的稳定，让银行自主选择浮动幅度和比例，自主定价。

Ÿ    海通宏观姜超：现有的资管产品增值税征收体系还有许多事项没有划定清楚，对于未明确的问题以及实际操作中出现的新问题，后续可能还有政策“补丁”出台。资管增值税落地带来的影响包括，资管野蛮生长告终；资管产品收益趋降；企业融资成本趋升；信用利差趋于扩大。

Ÿ    中国基金业协会最新数据显示，截至11月底，证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产规模合计29.85万亿元，较10月底减少3600亿元，减少1.19%。

Ÿ    国土部就房地产税组织学术会。会议认为，开征房地产税具有现实必要性，但必须在处理好公平与效率问题的原则下，以不动产登记信息管理基础平台数据为依据，明确房地产税的开征范围和功能定位，防止危害金融体系稳定、引发房市剧烈波动等风险。

Ÿ    财政部等部委发布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日对新能源汽车免征车辆购置税。业内称新公告或意味着从2021年开始，国内购买新能源车将需要缴纳购置税；2020年起，新能源车购买补贴将完全退坡，新能源汽车产业或将迎来快速发展期。

Ÿ    民航局：民航业1-11月份全行业实现利润692.8亿元，同比增长16.4%；全年共完成固定资产投资825亿元，同比增长5.5%。全年航班平均正常率71%，其中11月航班正常率达84.59%，为102个月以来新高。

上市公司重要公告

Ÿ    爱建集团股东均瑶集团计划增持3%-4.98%公司股份；华仪电气自然人王仕孝受让控股股东所持公司5.39%股权；中信资本控股参与哈药集团混改，成为人民同泰新实控人；*ST云网申请撤销股票交易其他风险警示；迪瑞医疗公司实际控制人提议年报拟10转8派2.5元；高伟达终止定增事项；龙力生物重组标的为互联网营销行业公司；三七互娱控股股东拟减持2%股份；巴士在线失联法定代表人已能与外界有限联系；华鑫股份转让上海房产，增利逾6亿元；新日恒力对博雅干细胞失去控制，遭上交所问询；河钢股份拟计提资产减值准备8.2亿元，影响净利润超6亿元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,774.30

0.11

纳斯达克指数

6,939.34

0.04

标普500

2,682.62

0.08

日经225

22,918.64

0.03

富时100

7,620.68

0.37

德国DAX

13,070.02

-0.02

国际要闻

Ÿ    美国股市周三在清淡交投中微幅收高，一些大型科技股上涨抵销了能源股下跌带来的压力，力保三大股指不失。道琼工业指数收高28.09点或0.11%，至24,774.30点；标准普尔500指数收涨2.12点或0.08%，至2,682.62点；纳斯达克指数上升3.09点或0.04%，至6,939.34点。

Ÿ    欧洲科技股下跌，投资者对苹果iPhone X需求可能弱于预期的报导作出反应。之前两日市场因假期休市。泛欧STOXX  600指数小涨0.1%，因今年表现强劲的科技股下跌所带来的压力，被矿业股和油股上涨盖过。英股富时指数收高0.37%，法股CAC-40指数收升0.08%，德股DAX指数微跌0.02%。

Ÿ    美国假期购物季有望打破销售纪录，因消费者信心激增且移动设备的使用增加；根据万事达卡分析部门，今年线上和店内消费支出超过8,000亿美元，创纪录水准。分析公司RetailNext零售研究人员则表示，假日季销售总额较上年同期增幅将超过RetailNext初步预估的3.8%。RetailNext和其它多数分析公司及行业组织将于1月公布假日季销售数据全球最大的快递公司联合包裹(UPS)称，今年假期季处理的退货数量料创纪录，12月每日处理的退货超过100万笔。UPS称，这种规模料持续到1月初，到1月3日达到140万笔的峰值，较上年同期上升8%。

Ÿ    全美不动产协会(NAR)公布，美国11月成屋待完成指数较前月上升0.2%，至109.5。11月成屋待完成销售的合约数量小幅上升，受经济稳健时期的就业增长提振。  世界大型企业研究会公布，美国12月消费者信心指数为122.1，预估为128.0，11月经修正后为128.6，前值为129.5。

Ÿ    韩国11月工业生产较前月仅增0.2%，远低于分析师预估；10月工业生产则大幅下降。韩国统计局公告显示，11月工业生产较上年同期下降1.6%，路透调查预估为上升1.0%。 另外，韩国央行公布，1月韩国制造业的企业信心指数下跌，因中小型制造商对经济状况预期转弱。出口企业的信心指数下降2点，至89，因第四季出口增长显现放缓迹象。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.07

0.23

美元/人民币

6.5555

0.18

欧元/美元

1.1895

0.31

英镑/美元

1.33398

0.18

美元/日元

113.25

0.02

Ÿ    在岸人民币兑美元收盘价报6.5555，较上一交易日跌115个基点。人民币兑美元中间价调贬5个基点，报6.5421，前一交易日中间价报6.5416。

Ÿ    外管局：9月末我国银行业对外金融资产9933亿美元，对外负债12321亿美元，对外净负债2388亿美元，其中人民币净负债2632亿美元，外币净资产245亿美元。

Ÿ    美元指数跌0.23%，报93.0729，创一个月以来新低。因市场对前期美国税改利好基本消化，而随着欧洲经济向好，市场对欧洲央行明年货币政策收紧超预期的展望逐渐抬头，使得欧元较美元强势。欧元兑美元涨0.24%，报1.1887，创一个月以来新高。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

59.57

-0.70

COMEX黄金

1292.2

0.40

COMEX白银

16.750

0.90

LME铜

7240.0

1.60

LME铝

2252.0

2.70

螺纹钢

3792.0

-0.39

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收跌，煤炭领跌。焦煤、焦炭、动力煤分别收跌2.09%、1.55%、1.61%。铁矿石收跌0.29%。豆油、菜油、棕榈油分别收涨0.46%、0.09%、0.38%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.11%、0.04%、0.33%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.42%、0.88%。橡胶收跌0.46%，沥青收涨0.38%。

Ÿ    中钢协：11月重点钢铁企业销售钢材4668.69万吨，比去年同期上升1.98%；1-11月累计销售钢材53314.34万吨，累计比去年同期上升3.24%。11月末，重点钢铁企业钢材库存量1300.52万吨，比去年同期上升2.88%，比年初增加5.55万吨，上升0.43%。

Ÿ    油价在上日触及近两年半高位后下滑，因利比亚和北海供应受到干扰所引发的涨势失去动能。布兰特原油期货结算价报每桶66.44美元，下跌0.58美元，上日升穿每桶67美元，为2015年5月来首次。美国原油期货收报每桶59.64美元，较上日结算价下跌0.33美元。上日美国原油升穿60美元，为2015年6月来首次。

Ÿ    金价连续第八日走高，因美元下跌，鼓励投资者买入黄金；钯金再触近17年高位，因预计需求强劲和供应短缺。现货金收报每盎司1,287.01美元。美国2月期金收高0.3%，报每盎司1,291.40美元。钯金收报1,060.49美元，盘中触及2001年2月以来最高的1,069.50美元，距离该月触及的峰值仅差5.50美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期铜升至四年高位，此前中国公布11月进口跳增，提振对中国需求增强的预期。中国为全球最大金属消费国。三个月期铜收高1.6%，报每吨7,239美元，稍早触及2014年1月来最高的7,259美元。今年迄今铜价大涨了30%。三个月期铝升2.7%，报每吨2,252美元，稍早升至2012年3月来最高的2,254美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4700

-1.00

3个月美元LIBOR

1.6858

0.00

中国10年期国债

3.8880

1.50

3个月SHIBOR

4.9090

-0.02

DR007

2.9000

10.00

Ÿ    央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，连续第四日暂停公开市场操作。当日有400亿逆回购到期，当日净回笼400亿。Shibor多数上涨，1个月Shibor涨0.23bp报4.93%，为连续第21个交易日上涨，续创2015年4月2日来新高。

Ÿ    10年期国债期货主力合约T1803收盘持平于上一交易日报92.99元，5年期国债期货主力合约TF1803跌0.02%报96.490元。银行间现券成交清淡，收益率小幅上行。10年期国开活跃券170215收益率上行2.01bp报4.87%，10年期国债活跃券170025收益率上行1.25bp报3.90%。

Ÿ    中国证券报：多家机构认为，跨年后资金面将改善，较宽松的流动性有望推动短端利率下行，债市将迎来“开门红”配置与交易的时间窗口。另有观点认为，资金面宽松未必是新年行情启动的理由，考虑到金融监管压力和通胀压力的影响，债市调整难言结束。

Ÿ    美国公债价格上涨，因投资者在年底前重新平衡投资组合，尽管财政部标售的340亿美元五年期公债需求疲弱。指标10年期公债价格上涨15/32，收益率报2.413%，周二尾盘报2.237%。

Ÿ    近期，期货市场铜的涨势十分凌厉。12月8日以来，沪铜1802合约已涨超7%。外围市场，伦铜更是从12月6日起连续涨超10%。A股方面，概念股也开始走强。

Ÿ    点评：供给方面，智利铜矿 工人罢工的预期加剧了市场担忧；铜精矿供应偏紧使得新增冶炼产能带来的电解铜增量有限；中国废铜进口政策也在一定程度上影响了废铜的供应。需求方面，美国房地产数据好于预期，且美国税改有望进一步拉动GDP，同时欧洲经济也持续复苏，总体而言全球宏观经济企稳回升，这将带动铜需求。此外，美元指数近期走势偏弱，有助于铜价上行。展望后市，中期来看，铜价有望延续偏强走势。A股相关标的有紫金矿业（601899）、江西铜业（600362）、铜陵有色（000630）、云南铜业（000878）等。

基本金属-钒系金属

Ÿ    12月27日中国五氧化二钒（98%片钒）价格上调0.65万元/吨至14.65-15.15万元/吨，涨幅约4.5%；钒铁FeV50价格上调0.5万元/吨至16.1-16.6万元/吨，涨幅约3%。自10月底以来，钒系列产品一路上行，五氧化二钒、钒铁涨幅均已接近50%。

Ÿ    点评：钒作为添加剂用于钢铁产品，国内供给格局呈现攀钢、承钢高度垄断的集中局面，两家占比超过70%。2016年国内钒产量6.5万吨左右，以国内自产自销为主。今年钢铁行业基本面回暖，伴随打击地条钢带来了钒合金需求回升。同时，环保督查、停产检修、限制钒渣进口等多方面因素导致供给明显收缩，国内钒市总体缺货较为严重，现货供应十分紧俏，加之下游询盘积极活跃，市场“供不应求”的局面加剧，推动价格加速上行。钒系列产品价格暴涨，相关生产企业公司有望受益。西宁特钢（600117）控股子公司肃北博伦矿业公司拥有钒矿资源约4400万吨，可年产钒产品3000吨。河钢股份（000709）是国内第二大钒产品生产基地，具备2.2万吨钒产品加工能力。

化肥农药-复合肥

Ÿ    受成本上升和冬储市场推动影响，近期复合肥价格持续调涨，创近一年反弹新高。氯基复合肥、硫基复合肥27日报价分别大涨4.5%、2.3%，近一月累计涨幅分别为8%、3.5%。目前山东地区复合肥企业看涨心态明显，冬储行情仍在进行当中，山东地区45%CL出厂均价每吨2050至2300元左右，45%S出厂均价每吨2280至2560元。

Ÿ    点评：据了解，上游原料尿素价格在气头装置受限的推动下，市场货源紧缺，价格已达2000元/吨，钾肥和一铵市场价格也较为坚挺，给复合肥厂家带来成本支撑作用。预计复合肥在成本压力下上调报价已成必然，再叠加行业开工水平较低，短期内市场价格仍有进一步抬升空间。公司方面，史丹利（002588）、新洋丰（000902）、司尔特（002538）、云图控股（002539）等为复合肥行业龙头。

通信导航-北斗系统

Ÿ    中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其27日透露，2017年中国国内卫星导航产业产值已超过2500亿元、国产北斗芯片累计销量突破5000万片。此外，北斗和云计算、大数据、互联网进行了融合，实现了“北斗+互联网”新的产业模式，这种模式在国际上也是领先的。乐观估计，2020年国内导航产业产值将达到4000亿元。

Ÿ    点评：11月初，我国在西昌成功发射两颗北斗三号卫星，标志着北斗导航全球组网建设已正式启动。物联网、5G 的大量场景都存在定位需求，是北斗赶超GPS的绝佳机会。北斗民用产业化正加速到来，无疑利好产业链公司。北斗星通（002151）是北斗产业链唯一获大基金入股的上市公司，其自主北斗芯片曾获国家科技进步奖。华力创通（300045）是北斗导航民用终端级资质企业和北斗导航民用分理服务试验资质企业。