指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,266.14

-0.80

深证成指

10,998.12

-1.01

沪深300

3,980.86

-1.12

创业板指

1,783.97

-0.58

中证500

6,235.76

-0.77

万得全A

4,508.22

-0.79

恒生指数

28,848.11

-1.09

国内股市

Ÿ    上周五两市继续小幅下跌，上证综指收盘跌0.80%报3266.14点；深成指跌1.01%报10998.12点；创业板跌0.58%报1783.97点，成交量微幅放大。股指再次下探，较市场预期要弱。预计股指短线或跌破前期低点，阶段性底部有望又一次下移。个股操作上，建议继续维持空仓。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金208.16亿元。其中，1179只个股获资金净流入，2059只个股出现资金净流出，主力资金出逃继续放大，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌1.09%，报28848.11点，周涨0.73%；恒生国企指数跌1.44%，周涨0.68%；恒生红筹指数跌1.43%，周涨0.44%。大市成交大幅增至1264.7亿港元，上日成交1064.6亿港元。

Ÿ    两融余额连续7日小幅攀升。截至12月14日，A股融资融券余额为10226.29亿元，较前一交易日的10201.09亿元增加25.2亿元。

重要新闻

Ÿ    中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《生态环境损害赔偿制度改革方案》，自2018年1月1日起，在全国试行生态环境损害赔偿制度。到2020年，力争在全国范围内初步构建责任明确、途径畅通、技术规范、保障有力、赔偿到位、修复有效的生态环境损害赔偿制度。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，美联储加息会对世界经济产生一定的外溢效应。对我国而言，理论上来说，美国加息会对美元产生支撑，导致人民币贬值，资本回流美国现象加剧。然而，由于本次加息预期此前已被市场充分吸收，对近期国内金融市场的影响亦有限。我国央行也不必跟随美联储的步伐进行实质加息。

Ÿ    媒体称，2018年中央经济工作会议将于12月18日-20日召开。专家预计，除了供给侧结构性改革、高质量发展，预计还有防范金融风险、减税降费、加快住房制度改革及推进国企混改等诸多热点。

Ÿ    农业部表示，2018年我国将选择50个地市和个别省，开展集体产权制度改革“整省整市”试点。2018年农村集体产权制度改革试点范围继续扩大，除了开展整省整市试点，此前的试点县也将增至300个。

Ÿ    海通姜超认为，去杠杆需要中性的货币环境，重中之重是打破刚兑、减记债务。未来中国经济要进入可持续增长阶段，必须要下决心去杠杆、收货币、打破刚兑。  明年居民表内贷款、企业表外融资增速或趋于回落，预计M2保持个位数增长将成为新常态，而社融也将回落至个位数增长。预测4季度GDP降至6.6%，预测12月CPI或反弹至1.9%，12月PPI或继续降至4.8%。

Ÿ    中钢协秘书长刘振江指出，2018年钢铁行业有几件大事需要注意：要严禁新增产能死灰复燃，在钢厂利益好转后要尤其注意；钢企资本结构尚未优化，负债率偏高，不把负债率降下来，就难以摆脱给银行“打工”的情况。

Ÿ    国产C919大飞机102架机12月17日上午10时32分在上海浦东机场成功起飞。此次首飞的102架机将对C919的重要系统性能进行测试，例如液压系统、燃油系统，以及以发动机为代表的飞机动力系统。

Ÿ    《福建省新能源汽车产业发展规划（2017－2020年）》发布，计划到2020年，新能源汽车产能要达到30万辆以上，实现新能源汽车全产业链产值突破1800亿元。

上市公司重要公告

Ÿ    重要公告：永辉超市实控人拟继续减持，腾讯暂无后续增持计划；*ST川化股票明日恢复上市，不设涨跌幅限制；科大讯飞获批建设“认知智能国家重点实验室”；三聚环保董事高管等合计增持4.8亿元，完成增持计划；永安行2017年度净利预增430%到460%。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,651.74

0.58

纳斯达克指数

6,936.58

1.17

标普500

2,675.81

0.90

日经225

22,742.61

0.84

富时100

7,490.57

0.57

德国DAX

13,103.56

0.27

国际要闻

Ÿ    美国股市周五收盘三大股指齐创纪录收盘新高，各板块普遍上涨，因期待已久的税改议案看似能够得到足以获得通过的议员支持。道琼工业指数收高143.08点，或0.58%，至24,651.74点；标准普尔500指数收涨23.80点，或0.90%，至2,675.81点；纳斯达克指数收高80.06点，或1.17%，至6,936.58点。本周，标普500指数升0.91%，道琼工业指数涨1.32%，纳斯达克指数涨1.41%。标普500指数和道指连升第四周，纳斯达克指数则录得三周来首次周线上涨。

Ÿ    欧洲股市收低，受累于权重的银行股挫低，且时尚品牌H&M公布令人失望的营收数据后，零售股重挫。泛欧绩优股STOXX 600指数跌0.2%，本周下跌0.3%，因政治风险忧虑再度浮现，引发获利了结，且抵消了对区内经济复苏的持续乐观情绪。英股富时指数收高0.57%，德股DAX指数收涨0.27%，法股CAC-40指数下跌0.15%。

Ÿ    美国国会共和党议员周五公布其税收改革提案的最终版本，并获得两名摇摆派参议员的关键支持。这份最终版本是在参众两院通过各自的版本后协商敲定的，其中并无意外内容。根据国会有关机构分发给记者的概要细节，税改议案将企业所得税率从35%下调至21%。这份1986年以来规模最大的税法改革议案如获通过，将是国会共和党人和特朗普总统自1月特朗普上台以来首次重大立法胜利。在共和党参议员鲁比奥(Marco Rubio)和科克(Bob Corker)表态支持后，议案获得通过的希望大增。参议院最早将于周二举行投票表决，总统特朗普希望在周末前签署。

Ÿ    比特币周五在Bitstamp交易所再创历史高点，接近18,000美元，同时有关投资高波动性和高投机性工具的风险警告声愈发响亮。市场观察人士称，芝加哥商业交易所(CME)周日推出比特币期货，更是提振了比特币的涨势。但在加密数字货币市场之外，对于越来越多资金涌向该市场的担忧在持续加剧。芝加哥商业交易所比特币期货开始首日交易，近月合约开盘报20,650美元。

Ÿ    哈马斯号召巴勒斯坦人起义，反对特朗普的耶路撒冷计划。伊斯兰组织哈马斯敦促巴勒斯坦放弃和平努力，对以色列进行新的起义，回应美国总统特朗普承认耶路撒冷为以色列首都的做法。约旦河西岸和加沙地带周四的抗议引起巴勒斯坦人和以色列军队发生冲突，至少31人受伤。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.840

0.22

美元/人民币

6.6084

-0.01

欧元/美元

1.1749

-0.25

英镑/美元

1.3320

-0.83

美元/日元

112.60

0.19

Ÿ    在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.6084，续创两周新高，较上一交易日涨4个基点，本周累计上涨91个基点。人民币兑美元中间价调贬80个基点，报6.6113，调贬幅度创12月13日以来最大，本周累计调升105个基点。

Ÿ    美元指数涨0.22%，报93.8403，本周该指数涨0.08%。因税改议案年底前获得通过的可能性增强。许多投资者预期税改议案可能提振美国经济成长，导致升息次数增加，美元走强。欧元兑美元跌0.66%，报1.1749，本周跌0.2%。美元兑日元涨0.06%，报112.6150，本周跌0.75%。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

57.3

0.50

COMEX黄金

1257.5

0.00

COMEX白银

16.063

0.80

LME铜

6886.0

 1.40

LME铝

2066.0

0.80

螺纹钢

3885.0

2.08

Ÿ    国内商品期货夜盘黑色系大涨。铁矿石收涨6.19%；焦炭、焦煤、动力煤分别收涨6.17%、5.28%、0.9%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.45%、1%、1.18%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨2.08%、1.54%。橡胶、沥青分别收涨1.15%、0.77%。

Ÿ    油价涨跌不一，在两年高位下方徘徊，因北海油管仍处于中断状态给油市提供了支撑，但美国产量攀升和汽油需求疲弱限制涨幅。布兰特原油收跌0.08美元，或0.1%，报每桶63.23美元。美国原油收高0.26美元，报每桶57.30美元。布兰特原油本周小幅下跌0.3%，美国原油跌0.1%。

Ÿ    黄金守住稍早的涨势，录得四周内首周上升，抵住了股市上涨带来的压力。现货金上涨0.19%，报每盎司1,255.18美元，交投最活跃的美国2月期金收高0.03%，报1,257.50美元。

Ÿ    期铜上升至三周高位，受助于美国股市上涨，且最大消费国中国工业活动数据强劲，巩固对中国需求旺盛的预期。伦敦金属交易所三个月期铜收涨1.4%，报每吨6,886美元，稍早触及11月28日来最高6,908美元。期铅涨1.7%，至2,527美元。期镍上涨3.8%至11,580美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3500

0.00

3个月美元LIBOR

1.6004

1.19

中国10年期国债

3.8900

-2.00

3个月SHIBOR

4.8175

0.31

DR007

2.9000

-40.00

Ÿ    本周央行公开市场将有3500亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期400亿、800亿、700亿、800亿、800亿，无正回购和央票到期。

Ÿ    国债期货高开高走，连续两日收涨10年期债主力T1803涨0.31%，5年期债主力TF1803涨0.17%。银行间现券续暖，收益率下行2-3bp，10年国开活跃券170215收益率下行2.74bp报4.8025%，10年国债活跃券170025收益率下行2bp报3.89%。

Ÿ    12月15日，中央国家机关工委官方微信“紫光阁微平台”发布国家林业局党组书记、局长张建龙的署名文章称，要全面深化集体林权制度、国有林场、国有林区等林业改革，抓好建立国家公园体制试点，推动完善生态文明制度。要不断加大生态系统保护力度，完善天然林保护制度、森林和湿地补偿制度，推动天然林、湿地等保护立法等。2015年中共中央、国务院曾印发《国有林场改革方案》和《国有林区改革指导意见》，此后地方国有林场改革动作不断。

Ÿ    点评：国有林场改革方案中明确提出林业发展模式将由木材生产转变为生态修复和建设，预计后期以林地为依托的木材采伐等经济业态将受到较大冲击。国内目前木材表观消费量2014年高达1.59亿立方米，其中国内产量比重达到52%，且另一组数据显示国有林权占到国内林地面积约42%，若国内林场开始逐渐减少林木砍伐，国内木材供应收缩预计是大概率事件，具备自有商品林的企业或长期受益。另外，国有林场改革有望进一步挖掘林业产业蓝海，林业股也将受益，相关公司包括有永安林业（000663）、福建金森（002679）、兔宝宝（002043）等。

汽车-新能源电动汽车

Ÿ    互联网汽车代表企业蔚来汽车新产品ES8于16日正式上市，ES8是高性能智能电动7座SUV，主要对标车型为特斯拉Model  X，电池容量为70kWh，综合续航里程为355km，基准版、创始版补贴前价格分别为44.8万元、54.8万元。据了解，ES8产品发布会后，订单量超出市场预期，预计蔚来ES8一个月的销量应该会超过宝马i系列在国内一年的销量。

Ÿ    点评：ES8主要亮点包括全铝合金车身底盘、全球车载系统NOMI、自动驾驶系统NIO Pilot等。在感知系统方面，NIO Pilot拥有23个感知硬件，其中包括3个前向摄像头、4个环视摄像头、5个毫米波雷达、12个超声波雷达和1个车内摄像头。预计ES8量产会带动其它车企发布更多的新车型和新产品，掀起国内汽车电动化和智能化新高潮。三花智控（002050）子公司三花汽零被确定为蔚来新能源电动汽车平台热管理部件的供货商。江淮汽车（600418）已与蔚来正式签署百亿合作协议，推进新能源汽车、智能网联汽车产业链合作。四维图新（002405）是蔚来汽车的战略合作伙伴，公司为ES8提供了地图、导航软件、车联网服务。科大智能（300222）与蔚来汽车合作研发换电站。奥特佳（002239）子公司为蔚来汽车开发空调系统和冷却模块。康得新（002450）今年6月与蔚来汽车签订了电动汽车碳纤维部件量产定点采购协议，子公司康得复材将为蔚来提供大规模的碳纤维复合材料总成部件。

零售

Ÿ    16日，永辉超市（601933）发布公告，公司实际控制人与腾讯签署股份转让协议，拟将5%的公司股份转让予腾讯，转让对价为42亿元。除前述交易外，腾讯还拟对公司控股子公司永辉云创进行增资，拟取得云创15%的股权。永辉云创为公司旗下业务创新平台，包括永辉生活会员店、超级物种、会员电商等业务板块。

Ÿ    点评：阿里巴巴此前相继参（控）股苏宁云商、三江购物、联华超市、银泰商业、新华都、高鑫等零售企业，拉开了线上线下融合的新零售模式的序幕。如今腾讯重金入股永辉使得新零售格局加速形成，标志着阿里和腾讯两大巨头抢滩线下优质零售企业进入新阶段。随着两大巨头共同探索的新商业模式逐渐成型后，不排除2018年开始加速复制到其他零售企业，以进一步扩大其新零售版图的可能性，区域优势零售企业价值有望重估。友阿股份（002277）加速O2O商业模式转型，推出的“友阿微店计划”将开设1000家定位小区精准服务的小区体验店，提供线上线下全渠道便民服务，近似于永辉生活。中央商场（600280）拟与阿里子公司银泰投资合资设立新零售发展公司，同时，公司将除南京中心店以外所有百货门店托管于新零售发展公司。其他个股：家家悦（603708）、苏宁云商（002024）。

通信-窄带物联网

Ÿ    中国移动日前表示，其首张省级NB-IoT（窄带物联网）商用网络已在上海建成，具备该能力的基站超过2万个，首批开通超过3500个。另据新华社报道，在近日举行的“2017物联网产业峰会”上，三大电信运营商纷纷表示正积极布局下一代物联网络。据专家介绍，从今年底到明年初，业内会有多种多样的窄带物联网产品发布，明年三大运营商的网络将全面支持窄带物联网，窄带物联网终端将呈现百花齐放景象。

Ÿ    点评：5G、云计算、大数据等技术正在带动智能制造、车联网、工业互联网等方面的物联网应用，下游应用需求不断升级。宜通世纪（300310）的物联网CMP平台已为中国联通提供服务两年，公司近日还与联通签署了战略合作框架协议。金卡智能（300349）与中国电信等多方共同启动了“全球首个NB-IoT智能燃气抄表商用之旅”。三川智慧（300066）主导起草了NB-IoT水表标准。其他个股：广和通（300638）、移为通信（300590）。