指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,137.43

1.11

深证成指

10,313.57

0.67

沪深300

3,338.54

0.89

创业板指

1,991.70

0.47

中证500

6,347.61

0.75

万得全A

4,345.56

0.61

恒生指数

21,809.8

0.37

市场回顾

Ÿ    周三两市小幅反弹，上证综指收盘涨1.11%报3137.43点；深成指涨0.67%报10313.57点；创业板涨0.47%报1991.70点，成交量有所放大。股指震荡反弹，短线基本如预期在3100点平台支撑位附近止跌。同时市场人气也小幅恢复，资金有进场的迹象。预计本周将继续反弹或震荡盘整，确认能否企稳。操作上轻仓投资者可继续分批进场，整体风险或不大。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金51.64亿元。其中，1140只个股获资金净流入，1651只个股出现资金净流出，短线大单资金出逃大幅萎缩，值得关注。

Ÿ    两融余额结束两连跌。截至12月20日，A股两融余额报9524.79亿元，较上一日增加11.48亿元。年末融资活跃度降温，融资买入额311亿元，仍处于两个半月低位。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.37%报21809.8点，恒生国企指数涨0.52%报9331.63点，恒生红筹指数涨0.21%报3572.2点，大市全日成交472.95亿港元，较上日大幅减少。

Ÿ    香港交易所：截至12月15日，今年香港首次公开招股集资额达248亿美元，连续两年位居全球首位；期货总成交量较上年全年增约10%。

Ÿ    上海证券报：分析人士指出，混改概念龙头中国联通的持续强势，显示市场对国企改革的预期依然向好。国企改革主题将是中期最确定的投资机会，预计混改试点年末进入提速期，明年有望得到实质性强化。

Ÿ    中国证券报：分析人士认为，相较之前赚了指数不赚钱的极端行情，当下市场虽然低位震荡，但赚钱效应较此前要好，有助于人气提升。市场大幅下挫后有望迎来反弹行情，但债市战斗并未结束，加上市场量能掣肘，反弹高度仍需“边走边看”。

Ÿ    方正证券任泽平：近期去杠杆、钱荒、美联储加息给金融市场蒙上了股债双杀的阴霾；预计恐慌或正逐步退潮，股市回调提供了买入机会；关注抗通胀、受益改革和超跌成长三大主线，债市急跌暂缓，逐步回归基本面。

Ÿ    央行：经国务院批准，人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点地区扩大到爱尔兰，投资额度为500亿元人民币。

重要新闻

Ÿ    习近平主持召开中央财经领导小组会议，要求推进北方地区冬季清洁取暖等工作，使用新能源减少污染；要求规范租房市场，抑制房地产泡沫；要求扩大有效供给。

Ÿ    李克强主持召开国务院常务会议，通过“十三五”卫生与健康规划，部署今后五年深化医药卫生体制改革工作，要求2017年基本实现符合转诊规定的异地就医住院费用直接结算；确定加快灾后水利薄弱环节和城市排水防涝能力“补短板”建设，促进民生改善和生态修复。

Ÿ    财政部：将进一步加强国有金融企业股权管理工作；各级财政部门要加强国有金融资产监管；规范国有产权流转，加强和规范国有金融企业增资扩股行为；进一步加大国有金融企业产权进场公开交易力度。

Ÿ    统计局：11月铁路货运量同比上升13.9%至3.049亿吨，连升四月；中国1-11月铁路货运量同比下降1.8%至30.2亿吨。

Ÿ    北京、上海同时发布了网约车规则。在驾驶员准入方面，两地坚持了征求意见稿中备受争议的限制性规定，即北京市依旧延续了此前的“京车京人”,上海市仍坚持网约车需“沪人沪牌”。

Ÿ    路透：工信部公布了对新能源汽车苏州金龙等企业的行政处罚决定，其中对骗补情节最为严重的苏州吉姆西给予“取消整车生产资质”的处罚。这是中国自实施车辆生产企业及产品公告管理制度以来，第一家被取消生产资质的企业。

Ÿ    我国第四代核能技术60万千瓦高温气冷堆核电站技术方案发布。这标志着我国高温气冷堆技术从“863”时期的“跟跑”位置，到示范工程阶段的“领跑”位置，正式跨入可以转化为先进生产力的商用阶段。建成后将成为国际首个商用高温气冷堆核电站。

Ÿ    上海证券报：中国石墨烯产业联盟年会召开，据悉“十三五”期间我国将制定一系列推动石墨烯应用的新政策。

Ÿ    经济参考报：明年钢企或迎大范围整合。2015年粗钢产量排名前十的企业，其合计产量占全国的比重只占34.23%，而对比美国、日本等发达国家，前十家的钢铁企业产量约占全国比重的60%以上。因此力争“十三五”期间，前10家钢企产业集中度由目前的34%提高到60%。

重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：准油股份实际控制人发生变更，江苏吴中董事长等5人遭证监会立案调查，格力电器获董明珠增持2万股，苏宁云商称苏宁银行获得筹建批复，光线传媒称北京中关村银行获得筹建批复，胜利股份、荃银高科被举牌。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

19,941.96

-0.16

纳斯达克指数

5,471.43

-0.23

标普500

2,265.18

-0.25

日经225

19,383.03

-0.32

富时100

7,041.42

-0.04

德国DAX

11,468.64

0.03

国际要闻

Ÿ    美国股市周三下跌，医疗保健和房地产类股走软。道指短暂升至离两万点大关不到15点的水准，但随后回吐涨幅，盘中大部分时间在平盘以下交投。

Ÿ    欧洲股市下跌，但仍接近逾11个月的最高水平，因并购活动提振市场，西雅那银行则受救助计划忧虑拖累急挫至纪录新低。泛欧STOXX指数下跌0.2%，上日收于1月4日以来最高水平。欧元区蓝筹股指数下滑0.3%，周二收于去年年末水平之上。意大利西雅那银行因波动剧烈被暂停交易数次，一度下跌19%至1999年上市交易以来的最低价。

Ÿ    美国11月成屋销售意外增长，达到近10年来的最高水平，因买家预计借贷成本会进一步上升，赶紧入市锁定低利率。数据发布后，美元兑一篮子货币走低，美债价格上涨，美股小跌。全美不动产协会(NAR)周三公布成屋销售连续第三个月增长，表明楼市在前两季给经济增长造成拖累后，将在第四季为经济增长做出贡献。11月成屋销售增长0.7%，年率为561万户，为2007年2月以来最高水平。经济学家原预计11月成屋销售下降1.0%至年率550万户。待出售房屋数较10月减少8.0%至185万户，供应较去年同期减少9.3%，连续第18个月同比下降。11月房价中值较去年同期上涨6.8%。

Ÿ    美国总统当选人特朗普的过渡团队发布声明称，特朗普提名经济学者纳瓦罗(Peter Navarro)来领导新组建的白宫全国贸易委员会。纳瓦罗曾主张对中国持强硬立场。现年67岁的纳瓦罗建议逐步增强与台湾的联系，包括在潜艇研发计划中提供协助。他敦促美国政府应停止奉行“一个中国”政策，但并未建议承认台湾，他表示无需采取不必要的举动刺激中国。

Ÿ    消息人士称，意大利西雅那银行(Banca MPS)自救的最后努力已经几乎失败，政府救援看来不可避免。该行周三晚间称，新股发行计划未能找到锚定投资者，距计划截止时间只剩数小时。两名知情人士告诉路透，这进一步让其他机构投资者却步，放弃支持此次发股。预计意大利政府本周将会介入，最早可能在周四出手救援。

Ÿ    德国财政部周四公布，第四季经济活动将略微增强，因家庭支出仍强劲且出口可能好转，增添了德国经济将反弹的迹象。民间消费上升、政府开支增加和建筑活动旺盛，帮助德国经济第一季增长0.7%，第二季增长0.4%。但第三季增速减半至0.2%，因对主要贸易伙伴的出口下降，对整体经济扩张造成拖累。

Ÿ    瑞典央行维持回购利率在-0.5%的纪录低点不变，并将购债计划实施期限延长至明年6月末。不过央行内部分歧日益加深，预示这项空前的宽松货币政策接近尾声。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

103.01

-0.27

美元/人民币

6.9512

0.10

美元/人民币中间价

6.9435

-0.08

欧元/美元

1.0424

0.35

美元/日元

117.55

0.26

Ÿ    在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9512，较上一交易日跌3个基点，离岸人民币兑美元跌30个基点报6.9422。当日人民币兑美元中间价调升54个基点，报6.9435。

Ÿ    美元周三从14年高位回落，但瑞典克朗兑欧元录得约10个月来最大单日升幅，此前瑞典央行以微弱优势批准延续债券购买计划。根据路透数据，欧元兑瑞典克朗下跌近1%，报9.6112克朗，势将录得2月以来的最大单日跌幅。美元兑瑞典克朗下跌1.4%，报9.2168，也将录得6月以来的最大单日跌幅。  

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

52.49

-1.50

COMEX黄金

1133.2

-0.04

COMEX白银

15.979

-0.90

LME铜

5515.0

0.20

LME铝

2182.0

-0.60

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨，煤炭收跌。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌0.51%、0.42%、0.34%。铁矿石收平。豆粕、菜粕、大豆分别收涨0.07%、0.13%、0.46%。棕榈油、豆油、菜油分别收涨0.29%、0.31%、0.16%。

Ÿ    大商所发布通知称，定于周六上午进行交易系统期权业务联网测试。本次测试验证期权、期货交易及结算功能。

Ÿ    国际原油期货下跌，此前利比亚称预期未来数月增产，且报告显示上周美国原油库存意外增加。布兰特2月原油期货下跌0.89美元，或1.6%，报54.46美元。美国2月原油下滑0.81美元，或1.5%，报52.49美元。

Ÿ    金价几无变动，但保持在上周触及的10个半月低位之上，因美元从上日触及的14年高位回落，引发部分买家在黄金从11月高位骤降后低吸。现货金近持平报每盎司1,131.41美元。美国2月期金收跌0.04%，报每盎司1,133.20美元。

Ÿ    期铜持稳，但忧虑供应过剩和基金削减看涨押注，仍对市场带来压力。伦敦金属交易所(LME)期铜收高0.2%，报每吨5,515美元。铝价收高0.2%，报每吨1,725美元。锌价跌0.6%，报2,620美元。铅价跌0.6%，报每吨2,182美元。锡价跌0.1%，报20,905美元。镍价下跌0.6%，报每吨10,860美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.5500

-2.00

3个月美元LIBOR

0.9962

0.19

中国10年期国债

3.2815

-9.24

3个月SHIBOR

3.2146

1.24

DR007

2.4800

-7.00

Ÿ    央行公开市场周三净投放900亿，为连续第6日净投放；Shibor利率结束连续六天全线上涨。路透称，中国国有银行中已至少有一家通过回购交易，向基金公司提供数十亿元人民币的流动性。这显示非银机构近期无法从银行获得流动性支持的僵局正在好转。

Ÿ    国债期货全线大幅收红。10年期国债期货主力合约T1703涨1.57%报96.245元，盘中最大涨幅为1.85%，创上市以来最大涨幅；5年期主力合约TF1703涨1.09%报98.850元，盘中一度涨停，为上市以来首次涨停。

Ÿ    21世纪经济报道：中国证券业协会召集国海证券真假公章“代持门”涉事机构协商，最终国海承认履行代持协议，但其他机构不得挤兑。会议由证监会副主席李超主持。

Ÿ    中国证券报：12月21日，又有6家企业宣布取消或推迟发债。债市动荡对企业债务融资的负面影响还在持续显现。据不完全统计，10月以来，已有逾1000亿企业信用类债券取消或推迟发行。

Ÿ    美债价格小幅走高，圣诞假日到来前市场交易清淡，周三无重大经济数据发布，投资者揣测明年美联储升息次数。

Ÿ    西班牙公债收益率触及五周低位，银行救助计划和政治风险令投资者远离意大利公债，买进评等相同的西班牙公债。1630GMT，西班牙10年期公债收益率报1.36%，当日上涨2.5个基点；稍早一度跌至1.31%，为11月10日以来最低位。

Ÿ    意大利10年期公债收益率跌1.6个基点，报1.83%，同西班牙可比公债利差缩窄至47个基点。欧元区较高评级国家的10年期公债收益率下跌1-2个基点。10年期德债收益率下跌1.9个基点，报0.25%。

Ÿ    据了解，《石油天然气行业改革总体方案》有望于本月底或明年一季度发布。近日，国家能源局发布《关于加快推进天然气利用的意见》，提出加快推进天然气在城镇燃气、工业燃料等领域的科学应用，逐步将天然气培育成为现代能源体系的主体能源。8月中旬以来，《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》、《天然气管道运输价格管理办法》、《关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》等涉及天然气市场化改革的相关政策先后出台，主要围绕着价格改革和机制改革两大核心。

Ÿ    点评：对于天然气市场化改革而言，“管网独立”方面的改革是核心内容之一，  未来管网将向第三方开放，非石油央企的油气可以通过管网进行便利运输，以激活市场。管网独立之后，天然气管输价格进一步市场化，为气价市场化改革奠定了基础。随着天然气行业市场化改革的深入，民营企业有望迎来更多发展机会，建议关注中天能源（600856）、新奥股份（600803）、金鸿能源（000669）等。

医疗改革

Ÿ    国务院推进卫生与健康事业，确定医改重点任务。21日召开的国务院常务会议通过“十三五”卫生与健康规划，要求促进“互联网+医疗”更大范围应用，完善分级诊疗制度，支持社会力量以多种形式参与健康服务，适应实施全面两孩政策新需求，合理配置妇幼保健、教育、社保等公共服务资源。同日，国家卫计委召开媒体沟通会，介绍推广医改经验有关情况，上海市卫计委提出要提升家庭医生承接分级诊疗守门人的职能。

Ÿ    点评：发展和规范社会办医，民营医院将迎来快速发展期；分级诊疗制度加快建设，基于互联网、大数据的医疗信息系统需求将扩容；目前儿童用药的市场需求与供给极度不匹配，两孩政策  的实施将加速行业发展。相关上市公司可关注信邦制药（002390）、金陵药业（000919）、卫宁健康（300253）、创业软件（300451）、美年健康（002044）、山大华特（000915）、康芝药业（300086）等。

共享汽车

Ÿ    近日北京、成都、深圳多地出现“共享汽车”。与“共享单车”类似，在手机上下载相应租车软件，注册、上传驾驶证后，缴纳千元左右押金，就可以通过软件搜寻离自己最近的停车点，然后使用车辆。使用车辆的费用按照行车里程或使用时间收取。根据滴滴出行统计，中国居民日出行8亿人次，其中，自驾3亿，打车0.4亿，公交4亿，汽车共享空间广阔。城市拥堵、车辆低效、环境污染、出行痛苦，汽车共享机遇大。

Ÿ    点评：近来，车企针对汽车共享领域的动作不断。先有宝马再次扩大其汽车共享业务规模，又有丰田宣布将构筑汽车共享平台MSPF，以及日产推出了一项数字优先共享汽车所有权服务。面对汽车共享风口的到来，正有越来越多的车企选择和汽车共享经济融合。据全球独立咨询机构罗兰贝格发布的《2018年中国汽车共享出行市场分析预测报告》数据显示，中国已经形成625亿美元的共享经济市场，汽车共享出行规模两年后将达1.8万亿。汽车共享出行无疑会给出行市场引入更加高效的竞争机制，从而激发了供需两端的经济活力。整体来看，汽车共享风口正劲，相关上市公司有望受益。万安科技（002590），纳川股份（300198），得润电子（002055），力帆股份（601777）

环保

Ÿ    多地大幅上调污水处理，费水务行业盈利增长可期。明年1月1日起，国内多个城市将上调污水处理费，深圳、郑州、长春和贵阳等城市居民用水将上涨34%-137%，非居民用水上涨44%-75%。本轮集中上调主要依据国家发改委出台的《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》，即在2016年底前，设市城市污水处理费原则上每吨应调整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元。同时，已达最低收费标准但尚未补偿成本并合理盈利的，应进一步提高收费标准。

Ÿ    国内主要城市上一轮水价调整时间集中在2010-2012年，按照5年执行周期算，未来两年陆续进入调价窗口期。短期看，随着污水处费上调，水务行业盈利有望提升。中长期看，国家发改委最新印发的《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》提出，到2020年全国所有设市城市、县城将具备污水收集、集中处理能力，实现城镇污水处理设施全覆盖。据测算将带来近6000亿元投资额，为水务行业带来广阔发展空间，首创股份（600008）、江南水务（601199）、重庆水务（601158）、绿城水务（601368）等龙头有望受益。

数字货币

Ÿ    数字货币联盟成立，区块链应用加速落地。在2016中国深圳Fintech峰会上，平安银行、招商银行、微众银行、大成基金等40多家金融机构和科研院所联合发起中国（深圳）Fintech数字货币联盟和中国（深圳）Fintech研究院。联盟将配合央行等金融监管部门，研究制定数字货币行业标准和机制、体制，打造信息共享、合作交流的创新型公共服务平台，共享创新成果、实现融合发展等。

Ÿ    点评：当前随着互联网技术的发展，全球支付方式的深刻变化，更高运行效率、更强经济适应性的数字货币，正在成为未来货币发展的新趋势，金融科技（FinTech）在“数字普惠金融”方面发挥着越来越突出的作用。我国央行目前正在加快推进法定数字货币的研发工作，从中国官方到金融业界，以区块链为代表的数字货币技术正备受重视。数据显示，截至2016年6月，区块链行业获得的投资总额已超过十亿美元。A股公司涉足区块链、数字货币相关领域的公司，可关注飞天诚信（300386）、海立美达（002537）、赢时胜（300377）、四方精创（300468）等。

文教体育

Ÿ    工信部21日发布《关于促进文教体育用品行业升级发展的指导意见》，提出到2020年，文教体育用品行业的技术和装备水平全面提升，技术创新能力明显增强，中高端产品供给水平提高，产品质量水平显著提高，品牌影响力不断扩大。在政策方面，将加大财税及金融政策支持力度。

Ÿ    点评：文教体育用品行业涵盖笔类产品、办公文具、体育器材及配件、户外运动器材等。我国文教体育用品行业大而不强的问题比较突出，切实解决当前问题，有利于扩大中高端产品供给，培育新的消费增长点。可关注：晨光文具（603899），信隆健康（002105），齐心集团（002301）、邦宝益智（603398）

Ÿ    国家电网混改启动，旗下上市平台有望受益。日前，国家电网董事长舒印彪表示，国家电网将研究探索发展混合所有制的途径和方式，积极引进社会资本，进一步放大国有资本功能，增强国有经济的实力。近日国家电网公布了以混合所有制方式开展增量配电投资业务等重点改革举措及成果，被认为是国家电网在混合所有制改革领域迈出的第一步，今后或有更多举措公布。

Ÿ    点评：中央经济工作会议将电力领域改革放在7大领域混改的首位，显示了电改的迫切性和重要性。国家电网作为电改的关键一环，改革提速可期。增量配网的放开，一方面可以激发社会资本参与配网建设和运营的积极性，另外一方面电网本身在推动改革的过程中也会加大对配网资产的主动投资。国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、国电南自（600268）、平高电气（600312）等作为国网旗下重要的上市平台，有望受益于未来国网混改的启动。

Ÿ    四川国资改革启动，建立三大国资平台。12月21日，四川省召开国资国企改革发展工作会，提出2016年年底前，四川省将挂牌三家省属国企，分别为四川金控集团、四川省旅投集团和川商投资集团，推动川投、能投、交投、铁投、华西等企业尽快改造为国有资本投资公司。同时，四川省提出明年国资国企改革的总目标，即到2017年底，省属国企资产总额、营业收入、利润同比增长10%以上。

Ÿ    点评：刚刚闭幕的中央经济工作会议明确提出，推进供给侧结构性改革仍然是明年经济发展和经济工作的主线。供给侧结构性改革将以国企改革作为突破口。国有经济在地方尤其是西部地区处于支柱地位，在当前经济增长已不能再依靠房地产拉动的局面下，通过国资国企改革找到新增长动力成为必然选择。建议关注四川省属国企中有资产整合重组预期的上市公司，例如绵阳市国资委实控的四川九洲（000801）、与四川省交投有资产整合的四川成渝（601107）、实控人变更为成都国资委的博瑞传播（600880）等。

Ÿ    中国石油通过《集团公司混合所有制改革指导意见》。证券时报披露，市场预期第一批列入混改试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企混改方案，将在近期得到国家相关部门的批复。

北京时间

地区

数据和事件

14:30

中国

中国商务部召开12月例行新闻发布会

16:00

中国

中国银监会例行记者会

17:00

欧元区

欧洲央行公布经济公报

21:30

加拿大

加拿大11月消费价格同比（预估为1.4%，前值为1.5%）

21:30

美国

美国第三季度GDP环比折合年率终值（预估为3.3%，修正值为3.2%）

21:30

美国

美国第三季度GDP价格指数环比终值（预估为1.4%，修正值为1.4%）

21:30

美国

美国上周首次申领失业救济人数（预估为25.7万，前值为25.4万）

23:00

美国

美国11月个人支出环比（预估为0.3%，前值为0.3%）

今日全球无休市日