指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,066.80

-1.41

深证成指

10,395.16

-2.13

沪深300

3,748.64

-1.58

创业板指

1,783.74

-2.99

中证500

5,890.86

-2.02

万得全A

4,220.46

-1.82

恒生指数

30,062.75

-0.83

国内股市

Ÿ    周二两市继续下跌，上证综指收盘跌1.41%报3066.80点；深成指跌2.13%报10395.16点；创业板跌2.99%报1783.74点，成交量小幅放大。股指再度破位下跌，创两个多月以来的新低。预计股指下跌趋势将形成，但在降准利好和连续下跌后，短线或有所反弹，能否逆转趋势还需观望。个股操作上，建议暂时空仓观望，等待时机。

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流出资金415.37亿元。其中，754只个股获资金净流入，2503只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌0.83%报30062.75点，险守30000点关口；国企指数跌0.9%报11900.48点，红筹指数跌1.29%报4388.68点。全日大市成交1171.9亿港元，前一交易日为1076.47亿港元。

重要新闻

Ÿ    商务部裁定原产于美国的进口高粱存在倾销，决定对原产于美国的进口高粱实施临时反倾销措施。外交部谈中美经贸摩擦：如果美方任性妄为，继续逆潮流而动，我们必将严阵以待，毅然亮剑，打赢这场多边主义和自由贸易的保卫战。

Ÿ    中国一季度GDP同比增长6.8%，预期6.8%，去年四季度增速为6.8%。一季度末全国城镇调查失业率为5.1%，该项数据为统计局首次正式发布。统计局称，城镇失业率低于全球平均水平，就业形势持续稳定。

Ÿ    中国一季度规模以上工业增加值同比增长6.8%，预期6.9%，1-2月增速为7.2%；3月份规模以上工业增加值同比增长6.0%。一季度固定资产投资同比增长7.5%，预期7.7%，1-2月增速为7.9%。一季度民间固定资产投资62386亿元，同比名义增长8.9%，1-2月增速为8.1%。一季度社会消费品零售总额同比增长9.8%，预期9.7%，1-2月增速为9.7%。

Ÿ    中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%，创三年新高，1-2月增速为9.9%；商品房销售面积30088万平方米，同比增长3.6%，1-2月增速为4.1%。3月份，房地产开发景气指数为101.50，比2月份回落0.16点。

Ÿ    中国一季度全国居民人均可支配收入7815元，比上年同期名义增长8.8%，扣除价格因素实际增长6.6%；全国居民人均消费支出5162元，比上年同期名义增长7.6%，扣除价格因素实际增长5.4%。

Ÿ    统计局：当前中国经济稳中向好，经济稳定性、协调性、可持续性增强，经济韧性好、潜力足、回旋余地大，中美贸易摩擦难不倒中国经济，更改变不了中国经济持续健康发展的良好态势。统计局回应“中美摩擦升级”对外贸影响：中国从来不刻意追求贸易顺差，贸易空间依然非常大，能够继续保持进出口贸易的平衡。

Ÿ    华泰证券：一季度经济较去年同期小幅回落，利率已出现倒U型右侧拐点。国君宏观：二季度上半旬经济动能可能会超市场预期，下半旬或会开启新旧动能转换，维持全年GDP增速6.9%的判断。招商宏观：经济稳中向好，结构性去杠杆对不同领域投资影响已初步显现；消费的中流砥柱作用和出口的边际改善作用依然较为明显。

Ÿ    21世纪经济报道头版刊文称，中兴事件深刻地提醒我们，中国仍然处于全球制造业价值链下游，信息电子产业的核心技术依然掌握在美国等发达国家手中。必须尽快在关键的芯片、操作系统、发动机、高端机床等领域实现突破，拥有独立自主的制造能力才是一个制造业强国的标志。

Ÿ    21世纪经济报道：据了解，基金业协会对申请登记的私募基金管理人提出新的反馈，要求出具出资能力证明。这被业内称为史上最严的出资证明规定。有律师表示，如今监管层提高审核要求，有利于提高新登记的私募基金管理人质量，促进行业有序与规范发展。

Ÿ    中国联通在青岛试点建设的5G网络已率先启动，预计年内将开通第一个5G基站，峰值速率是4G网的十倍以上。据山东联通介绍，预计2018年下半年将开通山东省第一个5G基站，2019年完成全部试点。

上市公司重要公告

Ÿ    苏美达控股股东拟注入机械工业第六设计研究院资产；飞马国际筹划购买资产，子公司飞马物流拟引入战投；新美星拟调整定增方案，募资额下调至不超3.6亿元；宜安科技实控人或将变更为株洲市国资委；嘉化能源或终止重大资产重组；安源煤业实施退市风险警示；*ST普林“脱星摘帽”；泛海控股与阿里云战略合作；普利制药股东瑞康投资计划因基金到期将减持不超过6%股份；海航创新股东平湖九龙山拟清仓减持1.53%股份；浩云科技2017年拟10转8派1.02元；设研院拟10转8派5元；冀凯股份拟10转7派0.1元；会畅通讯拟10转8派1元；农业银行千亿定增方案获银保监会核准。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,786.63

0.87

纳斯达克指数

7,281.10

1.74

标普500

2,706.39

1.07

日经225

21847.59

0.06

富时100

7,226.05

0.39

德国DAX

12,585.57

1.57

国际要闻

Ÿ    美国股市上扬，市场普涨，网飞和联合健康集团的业绩鼓舞投资者，提振对此轮美国业绩期的乐观情绪。道琼工业指数上扬213.59升点，或0.87%，至24,786.63点；标准普尔500指数上涨28.55点，或1.07%，至2,706.39点；纳斯达克指数攀升124.81点，或1.74%，至7,281.10点。

Ÿ    欧洲股市升至2月底来最高，因市场对美国和俄罗斯之间紧张关系的担忧情绪有所缓和，市场注意力转向购并交易和首季季报。泛欧STOXX 600指数上涨0.8%，其他指标欧洲股指也上升，在下午受美股大幅上涨所提振。英股富时指数收高0.39%，德股DAX指数上涨1.57%，法股CAC-40指数收升0.76%。

Ÿ    美国商务部称，3月房屋开工增长1.9%，经季节调整后年率为131.9万户。住宅建设增幅超预期，因多户住宅建设反弹，但独栋屋建设疲弱，表明可供销售的房屋严重短缺的状况可能会持续。2月数据被上修至房屋开工降至129.5万户，而不是之前报导的下降至123.6万户。另一项数据显示，上月工业生产稳固增长，因寒冷天气提振公用事业产出，且矿场产出急升。报告凸显经济潜在增长势头，尽管在连续三季快速增长后，预计第一季增长放缓。美国金融市场未受数据影响。

Ÿ    芝加哥联储总裁埃文斯称，未来几年美联储可以继续渐进升息次数，而不会有通胀急升给经济造成不良影响的太大风险。埃文斯称，目前通胀和通胀预期仍偏低，很难想像在薪资没有大幅增长的情况下通胀会急升，而目前并没有薪资快速增长的迹象。如果低失业率仍不能给通胀带来压力，美联储或许真的可以进行幅度更小的利率调整。“我认为我们有机会更耐心地解读未来的数据，并做出反应，”埃文斯称。

Ÿ    美国总统特朗普披露，美国正与朝鲜(北韩)进行“极高级别的”直接对话，为他与朝鲜领导人金正恩的会晤作准备。特朗普是在与日本首相安倍晋三接受媒体拍照时做出上述表述的。特朗普表示，美国官员正在研究五个不同地点，从中选择他与金正恩在5月底或6月初的会面地。在被问及其中是否有位于美国的地点时，特朗普说“没有”。他没有透露美国方面是谁正在与朝鲜对话。

Ÿ    美国财长努钦接受CNBC专访时表示，美国总统特朗普有关中国及俄罗斯汇率的推文，是在警告这些国家不要让本币贬值。“这是针对汇率贬值向中国及俄罗斯示警。中国过去曾让本币贬值，”努钦称。他表示，特朗普的推文无关特朗普对美元力道的看法。白宫国家经济委员会主任库德洛周二表示，美国与中国正在努力化解当前的贸易纷争。“目前为止中国方面持续给出更多具建设性的反应，”库德洛接受CBS This Morning专访时表示，并称针对中国进口产品的可能关税，或许好几个月都还不会课征。

Ÿ    了解日本央行想法的消息人士称，在下周将公布的最新预估中，日本央行可能将维持其观点，即通胀将在下一财年达到2%的目标，并在接下来的一年维持在这一水准附近。消息人士称，鉴于通胀前景面临的风险，比如企业能多快提高薪资以满足劳动力短缺的情况，央行将向市场保证距退出超宽松政策还很远。“日本经济正维持推动通胀率升向2%的动能，但通胀上升势头仍较温和，”其中一位消息人士称。另外两位消息人士也有这种看法。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

89.50

0.07

美元/人民币

6.2855

0.15

欧元/美元

1.2370

-0.08

英镑/美元

1.4290

-0.33

美元/日元

106.99

-0.12

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.15%，报6.2855元。交易员称，近期中美贸易摩擦仍处于相对不确定状态，人民币或较难主动走出独立走势。

Ÿ    香港金管局周二买入港元金额上升至95.77亿港元，因港元兑美元触及7.85的弱方兑换保证。

Ÿ    美元指数上涨0.07%，报89.5012，从三周低点回升，因欧元和英镑下跌，同时美国经济数据强劲也支撑美元。欧元兑美元跌0.08%，报1.2370；英镑兑美元跌0.33%，报1.4290；美元兑日元跌0.12%，报106.99。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

66.67

0.70

COMEX黄金

1349.5

-0.10

COMEX白银

16.787

0.70

LME铜

6877.0

-0.50

LME铝

2405.0

0.30

螺纹钢

3720.0

1.06

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨，双焦领涨。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨2.73%、3.20%、1.38%。铁矿石收涨1.36%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨1.56%、2.00%。橡胶、沥青均收涨0.36%。

Ÿ    油价上涨，受到供应可能中断和美股升高的支撑，抵消了上周升穿三年高位后出现获利了结的影响。布兰特原油上涨0.16美元，结算报每桶71.58美元；美国原油升0.30美元，结算价报每桶66.52美元。

Ÿ    金价转升，因部分投资者保留黄金头寸，尽管风险胃纳提升有利于景气资产，不利于黄金，美元兑欧元从三周低位回升，打压黄金。现货金收盘略升0.1%报每盎司1,346.91美元，美国6月期金收跌1.20美元，或0.1%，报每盎司1,349.50美元。铂金涨1.3%，报935 .70美元，稍早触及六日高位的936.90美元。钯金涨1.3%，至每盎司1,014.70美元，盘中触及3月1日以来最高的1,015.30美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)基本金属价格承压走软，因最大金属消费国－中国工业数据疲弱打压。尽管铝价稍早喘息，但预计将恢复升势，因美国的制裁影响了全球第二大铝生产商俄铝的供应。指标三个月期铝触及六年半高位2,435美元，之后在欧洲市场盘初由升转跌，收盘升0.3%，报每吨2,405美元。三个月期铜收低0.5%，报每吨6,877美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8200

-1.00

3个月美元LIBOR

2.3551

0.23

中国10年期国债

3.6512

-0.49

3个月SHIBOR

4..1740

0.10

DR007

3.5400

54.00

Ÿ    央行：为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。这是央行今年以来实施的第二次定向降准，多位专家预计，降准仍有持续空间。

Ÿ    机构纷纷点评央行降准。华创策略称股债再平衡、蓝筹成长再平衡；平安证券称利好债市稳定股市；国金证券认为货币政策将由中性偏紧转向适度扩大内需；东吴策略快评定向降准：成长股逻辑进一步强化。

Ÿ    周二有3675亿1年期MLF到期，央行等量续作3675亿MLF，中标利率上调5个基点至3.3%。央行周二不进行逆回购操作，公开市场零投放零回笼。Shibor多数上涨，短端品种涨幅扩大。

Ÿ    国债期货早盘震荡走低，午后冲高回落小幅收涨。10年期债主力T1806涨0.04%报94.34元，盘中最高报94.43元，刷新近半年新高，5年期债主力TF1806涨0.13%。银行间现券窄幅震荡，收益率在2bp上下波动，10年国开活跃券180205收益率下行1.51bp报4.5350%，10年国债活跃券180004收益率下行1.61bp报3.64%。交易员称，MLF等量续作不及预期，经济数据喜忧参半，债市震荡偏弱。

Ÿ    美国公债收益率曲线处于逾10年最平水平，受短债收益率上涨、长债收益率下滑影响，尽管地缘政治和贸易风险减轻。两年期公债收益率升至十年最高的2.399%。两年期/10年期公债收益率差触及41.80个基点，为2007年来最低水准。五年期/30年期公债收益率差也降至逾十年最低的31.70个基点。10年期公债收益率尾盘降至2.819%。

Ÿ    由发改委等八部门制订的《关于促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见》17日公开发布，提出要依托多层次资本市场体系，支持符合条件的首台套企业资产证券化，通过多种融资工具满足企业融资需求；围绕重大技术装备创新链，引导和鼓励国有企业之间或与其他所有制企业，以资本为纽带加快兼并重组。

Ÿ    点评：重大技术装备是制造业的脊梁，关系国家安全和经济命脉，具有新技术密集、系统成套复杂、附加值高、带动性大等突出特点，是衡量一个国家制造业核心竞争力的重要标志，也是带动产业转型升级的强大引擎。开立医疗（300633）主营医疗诊断设备，近日发布的年度审计报告显示，相关产品在申报首台（套）重大技术装备保险补偿。楚天科技（300358）是医药制造装备龙头，曾获得湖南省首台（套）重大技术装备奖励资金。其他个股：乐普医疗（300003）、安图生物（603658）。

通信

Ÿ    据媒体报道，美国商务部下令禁止美国公司向中兴通讯出口电信零部件产品，期限为7年。目前中兴占全球电信设备市场约10%的市场份额，占中国电信设备市场约30%市场份额。若不能尽快达成和解，短期内影响重大。

Ÿ    点评：中兴的基带芯片、射频芯片、存储、大部分光器件均来自美国，进口美国的零部件占比20%-30%。上游关键高端芯片目前国内缺乏替代能力，光通信领域已经可以部分进行替代。不管后续中兴及美国商务部之间能否达成和解，这都凸显了关键领域国产化的紧迫性，光通信相关公司有望受益国产化进程。烽火通信（600498）在光通信领域公司100GOTN芯片取得研发突破；自研400G光模块产品成功发布并完成国内、国际的正式商用。光迅科技（002281）牵头，在武汉成立国家信息光电子创新中心，协同推进信息光电子“关键和共性技术协同研发”及“首次商业化”。   新易盛（300502）作为国内少数具备批量交付100G光模块能力的厂商，公司上市后募投项目新增产能全部为高速率光模块。目前项目已经完成建设，产能将开始释放。天孚通信（300394）是光器件/组件优质企业，定增加码高速率光器件。太辰光（300570）国内领先的通信网络物理连接设备制造商，打破欧美垄断，填补了国内行业空白。铭普光磁（002902）是国内领先的磁性元器件和光通信元器件制造商。

互联网-大数据

Ÿ    近日，国家标准委复函批准，同意贵州省建设国家技术标准（贵州大数据）创新基地，标志着贵州成为全国首个获批建设大数据国家技术标准创新基地的省份。按照国家标准委批复要求，国家技术标准（贵州大数据）创新基地将打造成为全国有影响力的大数据技术创新和标准研制协调发展的开放式平台，对于完善大数据资源流通的法规制度和标准规范，探索建立大数据关键共性标准，推动国家大数据战略实施与贵州大数据发展，提升贵州省大数据技术标准服务能力，有着十分重要的意义。

Ÿ    点评：浪潮集团与云上贵州大数据产业发展有限公司合资设立浪潮云上（贵州）技术有限公司，作为“云上贵州”的战略运营商。浪潮信息（000977）和浪潮软件（600756）为浪潮集团旗下A股“兄弟”。

银行

Ÿ    央行宣布从25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。央行表示，此次降准释放的资金大部分用于偿还MLF，属于两种流动性调节工具的替代，余下的小部分资金则与本月中下旬的税期形成对冲。

Ÿ    点评：以一季度末数据估算，在降准操作当日，将偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元。通过降准来置换原有MLF，能够降低银行资金成本，并有利于降低企业融资成本。释放的新增资金也将起到支持服务小微企业的作用。资料显示，最近一次1年期MLF操作的利率为3.3%，截至3月末MLF余额为49170亿元。当前信货需求旺盛，货款量价齐升将推动银行收入端修复。前期调整幅度较大、成长性优异、基本面稳健的招商银行（600036）、宁波银行（002142）、工商银行（601398）、农业银行（601288）、平安银行（000001）、上海银行（601229）等银行股有望迎来估值修复行情。