指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,082.23

0.23

深证成指

10,324.47

0.31

沪深300

3,756.88

0.04

创业板指

1,805.60

1.37

中证500

5,860.98

0.22

万得全A

4,213.41

0.13

恒生指数

30,280.67

0.91

国内股市

Ÿ    节前两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.23%报3082.23点；深成指涨0.31%报10324.47点；创业板涨1.37%报1805.60点，成交量微幅萎缩。股指小幅反弹，收一根下影线较长的十字星。预计股指短线将继续震荡筑底，个股操作上，建议逢高减仓，等股指企稳后再入场不迟。

Ÿ    资金面显示，节前两市大单净流出资金204.03亿元。其中，1210只个股获资金净流入，2059只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅缩小。

重要新闻

Ÿ    央行、证监会、银保监会等四部委联合发布资管新规：不得承诺保本保收益，打破刚性兑付；严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险；分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务；按照“新老划断”原则设置过渡期，确保平稳过渡，过渡期为至2020年底。

Ÿ    央行就资管新规答记者问：过渡期相比征求意见稿而言，延长一年半的时间，给予金融机构更为充足的整改和转型时间；规定封闭式资管产品期限不得低于90天，同一金融机构发行多只资管产品投资同一资产的资金总规模不得超过300亿元；对开放式公募、封闭式公募、分级私募和其他私募资管产品，分别设定了140%、200%、140%和200%的负债比例上限，并禁止金融机构以受托管理的产品份额进行质押融资。

Ÿ    申万宏源解读资管新规：正式稿更注重平衡防风险对经济和市场的影响，有利于监管的平稳落地；年内随着资管新规对过渡期的相关限制放宽，以及货币政策的配合，预计社融增速将企稳回升，对今年国内经济无需过度担忧。国金李立峰解读资管新规：大原则并没有放松，而是在大资管新规正式稿中有所强化；正式稿中最大的变化在于“资管新规过渡期延长到2020年底”，表明监管层力保市场平稳，给予金融机构充足的调整和转型时间，这个对A股市场无疑形成短期利好，有助于权益类市场的企稳。

Ÿ    中国一季度规模以上工业企业利润同比增长11.6%，1-2月增速为16.1%。3月规模以上工业企业实现利润总额5897.5亿元，同比增长3.1%。统计局：一季度全国规模以上工业企业利润同比增长继续保持两位数，利润结构有所优化，企业效益持续改善，工业经济稳中向好的格局没有改变。

Ÿ    招商宏观：一季度利润同比增速超过同期名义GDP增速，原因在于当前收入分配政策更加重视工业企业盈利，同时减税降费使得工业企业的利润率持续提升，一定程度上抵消了周期波动或外生冲击的影响。国君宏观：下半年有望企稳回升，全年利润增速有望维持在10%-15%。

Ÿ    国税总局：5月1日起将17%和11%两档增值税税率分别下调1个百分点等三项深化增值税改革措施，预计全年将带来减税超过4000亿元。截至2017年底，我国税收协定网络已经覆盖全球107个国家和地区。

Ÿ    经济参考报：在刚刚结束的“五一”小长假中，尽管众多房企推出多种活动，但不同于去年同期的火热场面，今年“五一”楼市较为冷清。有业内人士认为，虽然在严控下不存在市场回暖的基础，但刚需购房者近日因舆论影响入市积极性有所提高，出现部分催促入市的声音，应警惕楼市炒作与中介等代理人员过度营销引致房地产市场又一轮非理性“繁荣”。

Ÿ    黑龙江印发推进全省医药产业发展行动计划指出，到2020年末，实现中药种植、研发、加工、销售等全产业链发展，全省中药材种植和抚育面积达到150万亩；全省医药工业实现主营业务收入560亿元，年均增长10%以上，增加值180亿元，年均增长10%以上。

上市公司重要公告

Ÿ    北汽新能源车借壳SST前锋获批；冀东水泥并购重组事项获通过；克明面业终止增资控股山东利生集团，拟回购不超过2亿元；*ST华泽无力支付审计费用致不能按期披露年报，5月2日起停牌；康达尔因无法审计导致不能在法定期限披露年报，5月2日起停牌；蓝晓科技董监高人员拟减持不超5.55%股份；金轮股份股东拟减持不超4%股份；至正股份股东拟减持不超6%股份；比亚迪一季度净利润下降83%，预计二季度同比仍大幅下滑；*ST三维“4.17环保事件”所涉全部支出由控股股东承担；千山药机无法在法定期限内披露年报、一季报。中兴通讯将按程序向美国提供资料，股票继续停牌；ST保千里等多股5月3日“披星戴帽”；药明康德逾30万股新股遭弃购；冀东水泥重大资产重组获批股票复牌；马明哲等买入近6亿元中国平安。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,099.05

-0.27

纳斯达克指数

7,130.70

0.91

标普500

2,654.80

0.25

日经225

22,508.03

0.18

富时100

7,520.36

0.15

德国DAX

12,612.11

0.00

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周二收高，此前特朗普政府官员有关与中国的贸易关系，以及墨西哥经济部长有关北美自由贸易协定(NAFTA)磋商的言论，提振了市场的乐观情绪。道琼工业指数收低64.10点，或0.27%，至24,099.05点；标普500指数上扬6.75点，或0.255%，至2,654.80点；纳斯达克指数收高64.44点，或0.91%，至7,130.70点。

Ÿ    美国一季度实际GDP初值年化季环比增2.3%，预期增2%，前值增2.9%；一季度核心PCE物价指数年化季环比升2.5%，预期升2.5%，前值升1.9%。

Ÿ    美国贸易代表办公室（USTR）：因考虑到医药方面的担忧，将沙特、阿联酋列入“知识产权监视名单”；裁定有36个国家在知识产权保护、市场准入限制等方面有所缺陷。

Ÿ    美国首席贸易谈判代表莱特希泽周二表示，在本周与中国政府所举行的贸易会谈当中，他并不打算协商改变中国由政府所推动的经济体制，而是希望中国进一步开放外资竞争。他把周四与周五与中国高官进行的会谈，视为中美双方更好地管理贸易分歧的长期学习过程的起点。访华贸易代表团其他成员商务部长罗斯向CNBC称，对于可能达成协议来解决全球最大的两个经济体之间贸易紧张关系，他抱有“一些希望”。但罗斯和白官贸易事务顾问纳瓦罗均表示，最终决定将由特朗普说了算。 据CNBC：消息人士称，特朗普政府可能会延长钢铁和铝关税豁免时间至5月1日之后。

Ÿ    日本央行公布4月利率决议：维持政策利率在-0.100%不变，预期-0.100%，前值-0.100%。日本央行维持10年期日本国债收益率目标在0.000%左右。日本央行：继续实施强有力的宽松政策；如果有必要，会考虑实施进一步宽松举措。计划在五月份维持当前购债步伐不变。通胀势头将持续向2%目标水平加速上升。

Ÿ    欧元区4月工业景气指数7.1，预期5.8，前值6.4。欧元区4月企业景气指数1.35，预期1.28，前值1.34。欧元区4月经济景气指数112.7，预期112，前值112.6。欧元区4月消费者信心指数终值0.4，预期-0.1，初值0.4。德国4月失业率5.3%，预期5.3%，前值5.3%。德国4月失业人数变动-0.7万人，预期-1.5万人，前值-1.9万人。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

92.47

0.69

美元/人民币

6.3382

0.36

欧元/美元

1.1993

-0.71

英镑/美元

1.3614

-1.08

美元/日元

109.86

0.48

美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.36%，报6.3382元。人民币兑美元中间价调贬110个基点，报6.3393，为3月21日以来新低，本周累计调贬496个基点。

美元指数涨0.69%，报92.4711，创近四个月新高。市场等待美联储政策决定。美国的数据仍相对强劲，美联储加息四次预期持续升温。英镑兑美元跌1.1%，报1.3614，连跌五日。 美元兑日元涨0.49%，报109.87。欧元兑美元跌0.71%，报1.1993，创近四个月新低。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

67.50

-1.60

COMEX黄金

1306.8

-0.90

COMEX白银

16.127

-1.70

LME铜

6745.0

-0.90

LME铝

2260.0

0.20

螺纹钢

3909.0

0.64

Ÿ    油价下跌逾1%，因美元仍接近四个月高位，但美国总统特朗普可能退出伊核协议的忧虑支撑油市。布兰特7月原油合约收跌1.56美元，或2.1%，结算价报每桶73.13美元。美国6月原油合约收跌1.32美元，或近2%，结算价报每桶67.25美元。

Ÿ    金价跌至四个月低位，因美元在美联储政策会议前走强，市场关注此次会议给未来升息步伐提供的线索。现货金收报1,303.60美元，离开稍早触及12月29日以来最低的1,301.51美元。美国6月期金收跌12.40美元 ，或0.9%，报每盎司1,306.80美元。

Ÿ    期铜触及近四周最低，因担忧全球最大消费国--中国的需求，且在美联储召开会议前，美元上涨。伦敦金属交易商(LME)指标期铜收跌0.9%，报每吨6,745美元，稍早降至4月4日来最低6,710美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.9700

2.00

3个月美元LIBOR

2.3629

0.49

中国10年期国债

3.6217

-1.47

3个月SHIBOR

3.9920

0.80

DR007

3.5400

59.00

Ÿ    央行公开市场本周将有3800亿元逆回购到期，无正回购和央票到期。华创证券认为，跨月后资金面应会有所放松。

Ÿ    美债收益率上升，在季度再融资计划发布前价格承压。预计公债供应将会增加，因政府寻求为大规模减税计划和财政支出增长计划融资。尾盘，美国10年期收益率报2.970%，高于周一的2.936%。

Ÿ    财政部等四部委4月27日发布《关于抗癌药品增值税政策的通知》，自5月1日起，增值税一般纳税人生产销售和批发、零售抗癌药品，依照3%征收率计算缴纳增值税，进口抗癌药品，减按3%征收进口环节增值税。国家卫健委也提出，5月1日后将启动抗癌药国家集中采购和医保 准入谈判，并建立鼓励研发创新、优先审评、降低流通成本和合理使用等长效机制。

Ÿ    点评：此次将103个制剂品种、51个原料药品抗癌药增值税率从17%降低到3%，创新抗癌药研发企业，将直接受益于税率降低带来收入和利润增厚，有效对冲新药研发高投入成本，也可在一定空间上降低药价让利癌症患者。在监管部门系列扶持抗癌药物政策推动下，创新药产业发展将提速，恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）、华东医药（000963）等产业链龙头企业优势将进一步提升，泰格医药（300347）的CRO业务以及贝达药业（300558）、益佰制药（600594）的抗癌药产品等也将受益于创新药市场发展。

通信-量子通信

Ÿ    据媒体报道，26日出版的《自然》杂志显示，两个科研团队分别让仅为蜘蛛丝直径几倍的成对振动铝片、宽度可伸缩硅制梁发生了纠缠，将量子纠缠扩展到肉眼可见的领域，且纠缠时间更长，向构建量子互联网又迈出了一步。近日《科学·进展》上发表论文，首次实现了25个量子接口之间的量子纠缠，相比于先前世界纪录提高了约6倍。

Ÿ    点评：量子互联网一旦建成，可让量子计算机在全球范围内提供不可破解的通信。随着技术的升级与政策的大力助推，我国量子通信技术已进入产业化加速发展阶段。预计未来5到10年，我国量子通信市场规模将超千亿元。神州信息（000555）携手国盾量子、国翔辰瑞面向量子通信专网等领域提供量子通信设备，并提供量子通信解决方案及服务。科华恒盛（002335）携手科大国盾开发量子通信应用市场，公司量子通信监控管理系统近日在“数字中国”峰会亮相。盛洋科技（603703）联手九州量子合作量子通信产业，并共同设立一支10亿元的量子通信产业基金。其他个股：凯乐科技（600260）、三力士（002224）。

银行

Ÿ    央行等四部门4月27日联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，资管新规正式落地。市场此前普遍担心征求意见稿设定的过短的调整时间或导致非标规模的大幅收缩，继而使实体经济面临抽贷、断贷，引发系统性流动性不足，并使银行本已整体改善的资产质量发生大幅度反转。现资管新规将过渡期延长了一年半至2020年末，相当于非标资产大致的加权平均久期，银行就此获得更充裕的时间做出有序调整。

Ÿ    点评：资管新规延长过渡期使市场忧虑有所缓解。除非标融资进一步收紧外，新规对包括资产证券化其他社融方式的放行以及澄清允许对符合条件的金融资产以摊余成本计量将对银行业的整体预期形成利好，促进估值回升，进而有望带动金融板块估值修复。招商银行（600036）业务相对规范，存量理财占总资产比重大，净值型产品比例高。宁波银行（002142）企业贷款投放主要在浙江、江苏、广东，投放集中于租赁和商业服务业、商业贸易业与制造业，尤其是为中小企业提供信贷支持。其他个股：建设银行（601939）、农业银行（601288）、南京银行（601009）。

非银金融-券商

Ÿ    证监会4月29日发布实施《外商投资证券公司管理办法》，与征求意见稿相比，《办法》不再要求单个境外投资者对上市券商的持股比例必须制在30%以内，并允许外资控股合资证券公司，决定逐步放开合资证券公司的业务范围。从即日起，符合条件的境外投资者可提交设立合资券商的申请材料。

Ÿ    点评：目前我国合资证券公司共12家，包括在香港上市的中金公司、华鑫股份（600621）持股51%的摩根士丹利华鑫、山西证券（002500）持股66.7%的中德证券、东方证券（600958）持股66.7%的东方花旗、方正证券（600958）持股66.7%的瑞信方正等。以往这些合资券商受到较为严格的牌照管理限制，展业范围以投行类业务为主。外资股东无法控股，也在客观上影响了经营管理能动性的发挥。新发布的《办法》有利于引入境外机构先进经验，引入专业能力和良性竞争。