恒德资本投资晨讯2017-04-24
2017-04-24
投资晨讯
2017年04月24日 星期一
今日信号：看空（于04/21给出减仓信号）
宏观要闻
国内市场 | ||
指数 | 收盘 | 涨跌幅(%) |
上证综指 | 3,261.61 | 0.33 |
深证成指 | 10,586.62 | 0.52 |
沪深300 | 3,466.35 | 0.49 |
创业板指 | 1,961.06 | 0.37 |
中证500 | 6,515.95 | 0.27 |
万得全A | 4,491.6400 | 0.00 |
恒生指数 | 24,593.12 | 0.37 |
市场回顾 Ÿ 上周五两市有所差异，上证综指收盘涨0.03%报3173.15点；深成指跌0.43%报10314.35点；创业板跌0.62%报1839.01点，成交量大幅萎缩。股指如预期在低位震荡寻支撑，资金观望氛围浓厚，人气严重不足，依然未见止跌企稳的迹象。预计本周短线震荡或继续，不排除有进一步下探的空间。操作上建议观望为主。 上证综指走势图：
Ÿ 资金面显示，上周五两市大单净流出资金193.52亿元。其中，908只个股获资金净流入，2044只个股出现资金净流出，大单资金出逃小幅减少，值得关注。 Ÿ 上周五香港恒生指数高开近90点，临近午盘跳水，下午盘一度跌破24000点，随后小幅收复失地，收盘跌0.06%，报24042.02点。恒生国企指数跌0.06%，恒生红筹指数跌0.19%。科技股强于大市，瑞声科技涨3.6%，领涨蓝筹。华润置地跌2.5%，为表现最差恒指成分股。大市成交611.26亿港元，创两个半月低量，前一交易日为677.3亿港元。大华继显策略师李惠娴指出，港股昨日反弹逾200点，走势出乎市场预期，暂时大致摆脱下跌势头。不过，成交量未能配合，反映外围政治因素限制入市气氛，加上港股首季仍有逾一成的升幅，踏入四月不少获利回吐盘出现，后市上升动力有限。 Ÿ 海通策略：近期市场回调导火索是银监会加强监管，资金面趋紧引起波动。中期而言中枢抬升的震荡市没变，核心是盈利改善；震荡市个股分化很正常，甚至牛市初期也有三成股票下跌；短期宜静不宜动，结构偏重消费升级等一线股和一带一路主题，下半年看好金融。 重要新闻 Ÿ 在G20财长和央行行长会议上，周小川指出，中方认为应关注全球失衡与现行国际金融架构间的内在联系，由于现行国际金融架构存在缺陷，资本流动与经常账户余额变动呈反方向。 Ÿ 财政部部长肖捷：中方支持世行集团与其他发展机构和私营部门建立强有力的伙伴关系，加强区域合作、南南合作、南北合作和三方及多方合作，坚定不移地推进区域及全球经济一体化。 Ÿ 廊坊市城乡规划局局长：今年将注重与雄安新区、北京城市副中心规划衔接；支持北三县主动服务和融入北京城市副中心建设。 Ÿ 新华社：上周债市和资本市场持续调整，但并未影响大局稳定；一系列监管政策表明，严防加杠杆炒作和交叉性风险，引导其进入实体经济。 Ÿ 海通姜超：3月社会加政府融资出现两年以来的首次大幅萎缩，下半年的经济存在显著下行风险；货币超发和地产泡沫对于经济增长短期有效，但是难以持续。 Ÿ 交行连平：2017年经济增速会呈现前高后低的走势，一季度6.9%可能是最高点，之后三个季度逐步回落的可能性较大，但全年保持在6.5%以上没有问题，有可能达到6.7%左右。 Ÿ 保监会印发通知，提出九个重点领域39条风险防控措施，要求全行业进一步加强风险防控工作，强化各保险公司在风险防控工作中的主体责任和一线责任。 Ÿ 央行官员回应个人征信牌照为何迟迟不发称，涉及机构实际开业准备的情况离市场需求和监管要求差距较大。 Ÿ 上海市住建委主任顾金山：上海市现在及未来一段时间内主要是建设普通商品房，而不是建设大量豪宅；坚决打击房地产乱象，遏制投资投机炒作行为；十三五期间，土地供应有序增长、稳定供应，且总量供应不低于十二五。 Ÿ 经济参考报刊文称，也许，限购、限售和限贷这些所谓的“短效机制”，才是历史选择的中国大城市楼市新长效机制。这也是大城市住房市场始终无法摆脱它们的真正原因。我们需要做的，是在法治框架下，对这些政策作进一步的规范化和制度化。 上市公司重要公告 Ÿ 昆明机床A股自4月25日起连续停牌，此后不再交易；*ST宁通B、天成控股2016年业绩由预盈转预亏；华股份去年净利超18亿元，同比增逾三成；上海银行去年净利增一成，拟10转3派5；*ST中发4月25日起撤销退市风险警示；奥马电器控股股东拟增持不少于3亿元或不低于2%股份；*ST松江拟购卓朗科技，资金来源、标的公司经营等遭问询。 | ||
海外股票市场 | ||
指数 | 收盘 | 涨跌幅(%) |
道琼斯工业指数 | 20,668.01 | -1.14 |
纳斯达克指数 | 5,793.83 | -1.82 |
标普500 | 2,344.02 | -1.24 |
日经225 | 19,156.85 | -1.54 |
富时100 | 7,378.34 | -0.69 |
德国DAX | 11,962.13 | -0.75 |
国际要闻 | ||
Ÿ 美国股市周五小幅收低，因投资者在竞争激烈的法国大选第一轮投票前保持谨慎，但标普500指数三周来首次录得周线涨幅。美国总统特朗普称，他将在26日发布一项重大的税改计划。道琼工业指数收跌30.95点，或0.15%，报20,547.76点；标准普尔500指数收挫7.15点，或0.30%，报2,348.69点；纳斯达克指数收跌6.26点，或0.11%，报5,910.52点。本周发布的一系列企业业绩强劲，帮助提振了市场人气。本周，道指升0.46%，标普500指数升0.8%，纳斯达克指数升1.8%，为三周来首周周线上涨。 Ÿ 法国绩优股指数跑输其它欧洲指标股指，因投资者在结果难以预料的第一轮法国总统大选前不愿冒险押注。下周欧洲业绩期将全面展开，瑞士信贷、瑞银和思爱普(SAP)等公司将发布业绩。法国股市CAC指数下跌0.37%，但泛欧STOXX指数小涨0.02%，本周两者皆小幅下挫，但距离上周触及的今年高点均相差不到2%。德国股市DAX指数收涨0.18%。英股富时100指数微幅收跌0.06%。 Ÿ 中间派候选人马克龙周日朝着法国总统的宝座大大跨出一步，拿下首轮投票，将在5月7日决胜轮中与极右翼候选人勒庞对决。根据法国内政部周一提供的数字，官方计票迄今计算选票为4,600万张，结果显示马克龙得票率为23.82%，勒庞为21.58%，菲永和梅朗雄分别为19.96%和19.49%。周日的投票结果意味着，主导法国政治60年的中间偏右和中间偏左两大阵营遭到了重大失利，同时也减弱了英国去年6月公投退欧和特朗普当选美国总统而带来一股反建制冲击的威胁。周日新的民意调查结果显示，马克龙最终将轻松战胜48岁的勒庞。 Ÿ 美国联邦储备理事会(美联储/FED)副主席费舍尔(StanleyFischer)表示，联储今年仍有可能再升息两次，尽管近期公布的一些数据表现疲弱，例如通胀下滑。费舍尔亦未理会对美国总统特朗普有关美元的讲话会影响美联储决策的猜测，同时警告法国周日大选可能会给正在改善的全球经济打个问号。他指出，近期美元贬值给美国经济“带来一些帮助”，尽管“这并不是我们计划的一部分”。 Ÿ 欧洲央行总裁德拉吉称，全球经济增长和贸易在加速好转，但欧元区经济仍面临偏向下行的风险，因此仍有必要实施极度宽松的政策。德拉吉在一份声明中称，尽管通缩风险基本消失，但基础通胀没有显示明显的上行趋势。德拉吉指出，通胀率未来数月可能在目前水准附近波动，主要反映汇率和能源价格走势。 Ÿ 英国央行货币政策委员会(MPC)委员桑德斯表示，他预计英国今年的经济增速和通胀率要高于央行两个月前的预估，认为利率在继续提振经济的同时存在温和上升空间。他不希望就下个月的货币政策委员会会议上将投什么票做出承诺，因为仍有很多数据要公布。但他表示，尽管英国退欧的具体条款存在不确定性，但决策者不会被迫维持利率不变直至一切就绪。 Ÿ 评级机构惠誉将意大利主权信用评级从“BBB+”调降至“BBB”，，称该国经济成长疲弱，财政情况下滑，政府弱势、银行业问题层出不穷，2018年大选前政治风险难料。惠誉此举可能给近几个月已经不断上升的借贷成本带来进一步压力。 | ||
外汇 | ||
名称 | 报价 | 涨跌幅（%） |
美元指数 | 99.913 | 0.14 |
美元/人民币 | 6.8868 | 0.04 |
欧元/美元 | 1.0699 | -0.14 |
英镑/美元 | 1.2817 | 0.00 |
美元/日元 | 109.09 | -0.21 |
Ÿ 美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8892元，较上日纽约尾盘升0.07%。美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.8868元，较上日夜盘结束时升0.04%。 Ÿ 欧元兑美元下跌，投资者为周日法国总统选举首轮投票作准备。欧元兑美元下跌0.14%，至1.0699美元，高于盘中低位1.0683美元。欧元兑日元跌0.33%，兑瑞郎下滑0.27%。美元指数上涨0.14%，报99.913。在美国总统特朗普称他将在下周公布税改计划，其中包括“大幅”下调个人和企业税后，美元扩大涨幅。 | ||
商品|期货 | ||
品种 | 收盘 | 涨跌幅（%） |
WTI原油 | 49.62 | -2.20 |
COMEX黄金 | 1289.1 | 0.40 |
COMEX白银 | 17.937 | -0.90 |
LME铜 | 5623.0 | 0.00 |
LME铝 | 1933.5 | -0.50 |
Ÿ 大商所将通过深入探索仓单串换试点及铁矿石仓单服务制度、扩大场外期权及“保险+期货”试点等七方面工作，积极培育和发展场外衍生品市场；在“新品种”方面，大商所将研究开发高密度聚乙烯、苯乙烯、纯苯、乙二醇等新品种。 Ÿ 国际油价下挫逾2%，本周录得逾一个月最大周线跌幅，因越来越多的迹象显示美国产量和库存增加，抵消了OPEC减少全球原油供应过剩的努力。布兰特原油结算价报每桶51.96美元，大跌1.03美元或2%，美国原油期货收报49.62美元，重挫2.2%或1.09美元。本周，布兰特原油期货大跌7%，美国原油期货下挫6.7%，均为3月10日该周以来最大周度百分比跌幅。 Ÿ 黄金价格微幅上涨，投资者静待周末法国总统选举首轮投票，以及美国将可能公布税改。现货金收涨至每盎司1,284美元，本周周线势将无甚变动，之前连续五周周线上升。美国期金收高0.4%至每盎司1,289.10美元。 Ÿ 工业金属价格普遍下跌，铜价连续第三周下挫，因对政治不稳定和全球需求的担忧促使投资者减少看多押注。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘持平于每吨5,622.50美元，本周下跌1.2%。期镍下跌1.5%，报9,345美元；期锌收跌1.8%，报2,584美元。 | ||
债券利率 | ||
名称 | 收益率（%） | 涨跌(BP) |
美国10年期国债 | 2.2300 | -2.00 |
3个月美元LIBOR | 1.1562 | 0.30 |
中国10年期国债 | 3.4614 | 3.74 |
3个月SHIBOR | 4.2781 | 0.56 |
DR007 | 3.2900 | -15.00 |
Ÿ 美债价格上涨，因法国周日将进行大选，且美国没有重大经济数据为市场指引方向。周二跌至五个月低位后，指标10年期美债收益率在窄幅区间波动，投资者等待决定价格会否延续升势的催化剂。10年期美债价格周五上升4/32，收益率报2.23%。 Ÿ 法国公债收益率从三个月低点反弹，周末即将举行的法国总统选举首轮投票结果难料，收盘前几小时谨慎情绪弥漫市场。两年期法债收益率上涨4个基点，至负0.39%，10年期法债收益率升2.5个基点，报0.88%，从稍早触及的三个月低点0.80%反弹。法国和德国10年期公债利差报63个基点左右，稍早跌穿60个基点，为本月首见。德国10年期公债收益率日内基本持稳，报约0.25%，多数其他欧债收益率小幅上升。 | ||
产业
发电设备-核电 |
Ÿ 据媒体报道，近日国家能源局下属正局级事业单位中国核电发展中心正式挂牌运作，其业务范围包括：核电法规、规划、政策、标准研究；核电重大专项实施相关工作；核电建设运行及安全监测等。该中心的成立，有利于进一步促进中国核电的健康发展。 Ÿ 点评：在2016年核电项目审批空白的背景下，为实现“十三五 ”8800万千瓦的既定目标，从2017年开始的未来几年内，平均约8台机组通过审批将是大概率事件，产业链将步入需求上升期。中国核电（601985）、中国核建（601611）分别为我国核电运营、建设龙头企业。台海核电（002366）主营核电专用设备，上半年预增41%至59%，二季度业绩环比亦呈加速趋势。其他关注：江苏神通（002438）、中核科技（000777）。 |
物流-冷链物流 |
Ÿ 国务院办公厅日前印发《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》，部署推动冷链物流行业健康发展，保障生鲜农产品和食品消费安全。意见提出，到2020年，生鲜农产品和易腐食品冷链流通率、冷藏运输率显著提高，腐损率明显降低，冷链服务水平大幅提升，食品质量安全得到有效保障。培育一批具有核心竞争力、综合服务能力强的冷链物流企业。具体措施方面，意见提出了健全冷链物流标准、完善基础设施网络、提升信息化水平、完善政策支持体系等八方面的要求。 Ÿ 点评： 冷链物流基础设施不足、物流成本居高不下已经成为阻碍国内生鲜电商发展的瓶颈。而在需求端，中国目前日益壮大的城市中产阶层对高品质生鲜产品的消费能力在迅速提高。除生鲜电商之外，医药行业对冷链物流设备的需求也在加大。据中物联冷链委统计，2016年全国冷链物流市场需求达到2200亿元，同比增长22.3%。2016年全国冷库新增305万吨，总量达到4015万吨，同比增长8.2%。随着国办意见的印发，冷链物流行业标准有望加快出台，制冷设备迎来政策春风，产业链上相关个股建议关注汉钟精机（002158）、大冷股份（000530）、烟台冰轮（000811）、四方冷链（603339）、雪人股份（002639）等。 |
电子元件及设备-被动元件 |
Ÿ 近日，中国台湾的国巨、旺诠、华新科、厚声、国内的风华高科等被动元件（电阻、电感、电容）大厂纷纷发布涨价通知，主要产品价格涨幅普遍超过10%，超出市场预期。台湾国巨是电阻和电容产品市场的龙头，台湾华新是亚洲顶级芯片电阻器生产企业，具有较强的行业代表性。 Ÿ 点评：被动元件普涨是国际大宗商品价格上涨压力向下游传导的过程，而日系大厂退出与元件行业持续兼并造成供给端紧上加紧与需求提振进一步推升被动元件价格。目前被动元件的供需缺口约5%，由于消费电子占被动元件70%以上的市场份额，随着下半年消费电子旺季来临，被动元件的供需缺口有望进一步拉大，相关公司有望受益。风华高科（000636）片式电阻年产能超过200亿颗。收购光颉后，取得高端的薄膜电阻技术和产能，并切入欧洲和美国市场，是国内片式元器件规模最大的电子元件企业。顺络电子（002138）是全球领先的片式电感制造企业，公司01005型电感继村田后全球第二家实现量产。艾华集团（603989）全球铝电解电容器市场占有率的第五位，拥有从腐蚀箔、化成箔、电解液到电容器的全产业链。深圳华强（000062）是元件分销龙头，公司并购湘海电子主要代理及销售14家国内外著名电子元器件生产商的产品，形成了以被动元器件为主，主动元器件为辅的产品结构，下游对接广泛。 |
军工-航母 |
Ÿ 据媒体报道，4月23日，首艘国产航母001A型航母船坞开始注水了，国产航母进度确实在加快。给船坞注水是出坞前最后一项大的工作，这意味着条件已具备。国产航母即将下水，肯定是箭在弦上，眼前三四天的事情。另外，据与军方接近的消息人士透露，首艘国产航母拟定于4月27日下水，中央军委高级别将领届时将出席下水仪式。 Ÿ 点评：随着航母建设，中国的军舰建造将会迎来新的高峰，后续投入额将呈现不断扩大的趋势。航母全寿命周期长达半个多世纪，其中运营与维护阶段的开支总额往往是航母编队建设投入的数倍，航母打击群的长在役周期也将带动航母部件及分系统的维修替换以及编队成员装备的更新换代，产业链公司有望受益。中船防务（600685）是中国船舶工业集团旗下唯一拥有核心军工资产的上市平台。抚顺特钢（600399）是我国最重要的特殊钢国防军工配套单位之一，产品已用于正在建造中的航母。其他关注：瑞特股份（300600）、中船科技（600072）、中国船舶（600150）、中国重工（601989）、亚星锚链（601890）。 |
航天军工-航天飞船 |
Ÿ 22日，中国首艘货运飞船天舟一号成功与天宫二号空间实验室完成首次交会对接。在5个多月的太空飞行任务中，天舟一号将与天宫二号实施3次交会对接、3次推进剂在轨补加。新华社引用海外评论认为，天舟一号发射是一项重大成就，将为今后建成的中国空间站提供独立、本土的物流运输途径，推进剂在轨补加能力则是维持人类在太空常驻以及空间站建设运行的重要一环。 Ÿ 点评：据测算，在我国航天事业进入下一步的空间站建设后，载人航天工程将带来10年500亿元的市场规模。中航科技集团旗下的航天五院负责空间站相关大部分飞行器的总体研制工作，航天六院、航天九院分别负责动力系统和测控与通信系统研制。航天电子（600879）周末公告，圆满完成了天舟一号发射保障任务。其他关注：中国卫星（600118）、航天动力（600343）。 |
航空与物流-民用航空 |
Ÿ 日前民航局发布《民用航空低空空域监视技术应用指导意见》，提出到2020年，构建以北斗 定位信息为核心，兼容各种监视技术的低空空域监视技术服务保障体系，大部分低空空域运行的通用航空器与无人驾驶航空器实现北斗卫星导航系统定位，实现全国低空空域监视数据统一管理，为低空飞行服务保障体系提供航空器监视信息。 Ÿ 点评：此前民航局提出我国通用机场“县县通”建设目标，投资额达千亿级别。在低空空域改革和通用机场加快发展的推动下，北斗系统和地面监视设备产业，将迎来快速发展机遇。四川九洲（000801）通过收购大股东资产，积极布局北斗、二次雷达和ADS-B产品，将受益通航市场发展。川大智胜（002253）主营空管自动化系统，并拓展飞行模拟培训服务。其他关注：威海广泰（002111）、海特高新（002023）。 |
环保-土壤修复 |
Ÿ 在4月21日环保部例行发布会上，环境监察局称，环保部正在开展一项大的行动，对京津冀2+26个城市进行为期一年的大督查。对于天津和河北两起渗坑事件，环保部正在组织全国土壤问题详查；同时指出，VOC（挥发性有机化合物）的治理一直以来都是一个较突出问题。下一步，环保部将采取多方面措施予以治理。 Ÿ 点评：此前一份全国性土壤状况调查报告指出，我国土壤环境状况总体不容乐观，近五分之一耕地遭污染，部分地区土壤污染较重，全国土壤污染超标率达16.1%。来自国土资源部土地整治中心提供的数据显示，我国土壤污染修复产业产值，尚不及环保产业总产值的1%。而在发达国家这一比重达30%以上。据环保部通过运用国际通行模型对“土十条”影响做的预测评估，土壤修复市场带动的投资规模超过5.7万亿元。高能环境（603588）是土壤修复领军企业，在土壤修复领域形成了稳定的技术体系和研发团队，具备丰富的项目经验。公司订单规模全行业第一，拿单能力强布局全国市场。永清环保（300187）已成长为行业领先的综合生态环境服务提供商，在大气治理、重金属污染土壤修复等方面拥有核心技术，在土壤修复方面具有明显的先发优势。其他关注：博世科（300422）、东江环保（002672）。 |
概念板块
国企改革 |
Ÿ 中国经营报报道，国企改革在已经开展两批试点共19家企业的基础上，第三批试点的遴选工作已经着手启动。与此同时，国有企业整合也在加速之中。国家发改委也参与到国企改革工作当中，并且有明确的时间安排。与此同时，国家发改委还将委托第三方机构分批对试点工作进展进行评估。 Ÿ 对于第三批试点，中国企业研究院院长李锦表示：“第三批试点的国有企业，主要集中在混合所有制改革，基本是带有垄断特征的企业。”李锦还表示，之前进行的两批试点：“主要是国资委推进，企业主要是市场竞争型的企业。”国家发改委政策研究室主任严鹏程表示，前两批19家试点企业，有共同的特征，即“从行业领域看，涉及配售电、电力装备、高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务、基础电信、国防军工、重要商品、金融等重点领域，特别是军工领域较多，有7家企业”。而垄断行业的国企将集中出现在第三批混合所有制改革的名单中。“石油、天然气领域混改试点，拟待油气行业改革方案正式实施后，在第三批试点中统筹推进。从行业代表性看，这些企业都是本行业的代表企业或领军企业，具有典型性，在这些企业开展混改试点能够发挥示范作用。”
严鹏程表示。可关注：上海石化、石化油服、泰山石油、中国石油，燃气方面可关注深圳燃气、陕天然气等国资控股公司。 |
今日事件
今日重大财经数据和事件 | ||
北京时间 | 地区 | 数据和事件 |
08:30 | 中国台湾 | 台湾3月失业率（预估为3.8%，前值为3.83%） |
10:00 | 中国 | 中国农业部就一季度重点农产品市场运行形势举行发布会 |
10:00 | 中国 | 中国国新办就第一次全国地理国情普查工作和普查公报情况举行发布会 |
16:00 | 中国台湾 | 台湾3月工业产值同比（预估为6.1%，前值为10.64%） |
16:30 | 中国台湾 | 台湾3月货币供应量M2同比（前值为3.56%） |
21:00 | 中国 | 中国3月世界大型企业研究会先行经济指数 |
22:30 | 美国 | 美国4月达拉斯联储制造业指数（预估为17，前值为16.9） |
23:30 | 美国 | 明尼阿波利斯联储行长Kashkari讲话 |
25日03:15 | 美国 | 明尼阿波利斯联储行长Kashkari参加问答 |
受复活节影响，欧美多国和香港今日休市 | ||
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