指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,251.26

0.43

深证成指

10,559.78

0.38

沪深300

3,706.06

0.31

创业板指

1,798.57

0.28

中证500

6,314.76

0.35

万得全A

4,426.20

0.37

恒生指数

27,174.96

-0.28

市场回顾

Ÿ    周二两市继续反弹，上证综指收盘涨0.43%报3251.26点；深成指涨0.38%报10559.78点；创业板涨0.28%报1798.57点，成交量微幅萎缩。股指反弹至压力位处回落，3250点一带的压力位能否站稳还需观望，等待短线方向选择。操作上，建议维持持仓。

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流入资金135.39亿元。其中，1146只个股获资金净流入，1941只个股出现资金净流出，主力资金再度开启出逃，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数高开低走，收跌0.28%报27174.96点。恒生国企指数涨0.29%，恒生红筹指数跌0.4%。大市成交升至943.02亿港元，前日为851.75亿港元。腾讯控股尾盘跳水跌1.6%，报318.8元。腾讯明日发布中期业绩，分析师还预计，腾讯二季度盈利将增长31.8%，至141.5亿元。

Ÿ    两融余额大幅攀升，创三个半月新高。截至8月14日，A股融资融券余额为9144.98亿元，较前一交易日的9093.99亿元增加50.99亿元。

Ÿ    证监会：今年以来我国股市总体运行平稳。今年前7个月，股市平稳态势进一步巩固，并出现了一些积极变化，其中包括市场估值结构趋于合理、运行内在稳定性增强。购重组已成为资本市场支持实体经济发展重要方式。推进并购重组市场化的各项改革和监管措施取得了积极成效，市场化程度不断提升，市场秩序进一步规范，并购重组推动战略性新兴产业发展。

Ÿ    中国证券市场上周新增投资者数32.71万，环比增2.03%，前值为32.06万。

重要新闻

Ÿ    央行：7月M2同比增长9.2%，续创历史新低；新增人民币贷款8255亿元，预期增0.76万亿元，前值增1.54万亿元；7月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多7415亿元；7月末社会融资规模存量为168.01万亿元，同比增长13.2%，增速创2016年12月以来新高。M2与社融增速“剪刀差”连续六个月扩大。

Ÿ    申万宏源评7月金融数据：7月信贷超预期是在债券融资回升背景下实现的，由此反映出企业信贷需求依然强劲，经济仍具有较强韧性；M2对经济的指示意义在弱化，对其增速回落无需过度担忧。

Ÿ    海通宏观姜超评7月金融数据：对7月份M2增速的下滑无需恐慌，因为只要央行坚定控制货币总量，推挤金融去杠杆，M2增速的低增或将成为新常态，M2增速作为货币指标或逐渐失效。无论是货币指标还是融资指标都不可全信，中国或正在重演美国80年代左右发生的故事，货币数量指标正在逐一失效，失去了对经济增速的指示意义。

Ÿ    商务部谈美发起调查：中方绝不会坐视，必将采取所有适当措施，坚决捍卫中方合法权益。新华社：诉诸过时的单边主义举措不仅伤人，更会害己。

Ÿ    商务部：1-7月，全国新设立外商投资企业17703家，同比增长12%；实际使用外资金额4854.2亿元人民币，同比下降1.2%；高技术制造业和高技术服务业吸收外资继续增长。1-7月，我国境内投资者共对全球148个国家和地区的4411家境外企业新增非金融类直接投资，累计实现投资572亿美元，同比下降44.3%，非理性对外投资得到进一步有效遏制。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，全球贸易问题纷繁复杂，单边贸易制裁并不能解决任何问题，处理不当反而会遭到报复，引起破坏性的贸易战，最终损害本国利益。任何对中国产品的关税制裁措施也会损害部分美国企业的利益。中国也可对美国采取贸易报复，减少购买美国飞机、农产品和对美旅游等，最终将造成“双输”的局面。

Ÿ    中国基金报：基金募集失败渐成常态。九泰锐兴日前发布基金合同不能生效的公告，这也是今年第五只募集失败的基金。527监管层发布减持新规后，定增基金发展受阻，公募定增基金不再申报，基金公司以专户或资管计划参与定增为主。

Ÿ    中国证券报：央行二季度货币政策执行报告确认，拟将部分同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。分析人士指出，未来部分资金转而配置收益率更高的基金、银行理财产品、债券、贵金属乃至股票等资产的可能性正在上升。

Ÿ    广州发布2017-2021年住宅用地供应计划：计划供应住宅用地3200万平方米，五年内全市住房建设计划安排75万套，其中普通商品住宅60万套、租赁住房15万套。

Ÿ    民航局发布《中国民航航空器追踪监控体系建设实施路线图》，明确到2025年底前，全面提升中国民航航空器全球追踪监控能力，建成具有自主知识产权的中国民航航空器追踪监控体系。

Ÿ    国土资源部：2016年中国页岩气产量达到了78.82亿立方米，仅次于美国、加拿大，位居世界第三位。于海峰表示，5年来，中国在非常规油气领域的勘探开发取得重大突破，页岩气、煤层气迈入产业化商业化生产阶段。

上市公司重要公告

Ÿ    沧州大化提示主要产品价格变动等风险；暴风集团拟质押暴风影音5年会员费发行3亿元专项计划；广汇能源终止定增计划；龙马环卫定增申请被否；厦门港务筹划配股；成都路桥获宏义嘉华实业举牌；风范股份股东拟减持不超3%股份；陕西金叶、狮头股份获得增持；国民技术拟投至少80亿建设化合物半导体生态产业园；联化科技、露天煤业、杭氧股份拟遭减持。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

21,998.99

0.02

纳斯达克指数

6,333.01

-0.11

标普500

2,464.61

-0.05

日经225

19,766.60

0.07

富时100

7,383.85

0.41

德国DAX

12,177.04

0.10

国际要闻

Ÿ    美股周二收盘几无变动，家居修缮用品零售商家得宝和其他零售股公布业绩后下跌，抵消零售销售数据强劲带来的支撑。家得宝下跌2.7%，对标普500指数和道指带来最大的拖累。尽管家得宝公布强劲的季报且上调其业绩预估，但投资者看来担心楼市供应吃紧，这可能拖累家得宝的未来盈利。道琼工业指数收涨5.28点，或0.02%，报21,998.99点；标准普尔500指数收跌1.23点，或0.05%，报2,464.61点；纳斯达克指数收跌7.22点，或0.11%，报6,333.01点。

Ÿ    欧洲股市收盘小幅走高，随着地缘政治紧张局势缓解，股市进一步收复失地，但因意大利和奥地利市场适逢假期休市，欧洲市场整体交投非常清淡。航空股支撑股市上涨，此前Air Berlin申请破产保护，促使汉莎及其同业争夺该公司资产。泛欧STOXX  600指数涨0.1%，欧洲蓝筹股涨0.3%;德股DAX指数小升0.1%，英股富时100指数收涨0.41%，法股CAC-40指数升0.36%。

Ÿ    美国商务部公布，7月美国零售销售较前月跃升0.6%，为2016年12月以来最大升幅，因消费者增加机动车购买，并提高非必需性支出，说明第三季初经济势头继续增强。经济分析师此前预计7月零售销售增加0.4%。5月和6月零售销售也分别从下滑0.1%和0.2%，上修为持平和增长0.3%。零售销售报告有助于转移投资者对近期疲弱的通胀数据的关注，应能缓解对消费者支出的担忧，让美联储迈向12月再次升息。美元指数周二升至三周高位附近，美国公债价格下跌。美国股市涨跌互见。周二纽约联储的另一份报告显示，8月纽约州制造业指数上升15.4点，至25.2，为近三年来最高。该区域制造业报告新订单跳增，并表示出货时间拉长。第三份来自商务部的报告显示，6月企业库存创七个月来最大增幅，在销售增加下，库存积累显然早在规画当中。

Ÿ    美国众议院共和党议员布拉迪：我们将在今年推出税收改革；与医改不同，众议院、参议院和白宫有相同的税收改革计划；正在解决税改计划的细节问题，会将税率降至能达到的最低水平。

Ÿ    美联储卡普兰（2017年FOMC票委）：美国劳动力市场仍然存在部分闲置；仍然预计美国劳动力市场将更加紧俏，其影响将传到至物价方面；美联储应当立即开始缩表；重申对下次加息时间保持耐心是合适的。

Ÿ    据外媒，德国最高法官将针对欧洲央行量化宽松的诉讼案移交欧盟最高法院。德国最高法院称，欧洲央行量化宽松可能违反欧盟协定。

Ÿ    美联社：英国脱欧部门表示，英国将在脱欧后暂时与欧盟建立关税同盟；在未来，关税同盟将使得英国与欧盟无需建立海关边境。而对于2019年3月脱欧后英国与欧盟之间是否会有经济壁垒这一问题，部门并没有做出明确表态，这给英国经济增添了不确定性。

Ÿ    国际货币基金组织(IMF)周二称，中国短期增长前景增强，但中期出现突然调整的风险加大，因该国依赖刺激举措来达到目标，且信贷扩张轨迹可能“很危险”。IMF称将中国2018-2020年平均成长年率预估从之前的6.0%上调至6.4%，并称中国政府实现到2020年GDP较2010年翻番的既定目标的可能性增大。IMF预计中国在减少债务方面不会有很大进展，报告预测，其非金融部门债务总额相当于GDP的比例将从2016年的235%增至2022年的290%以上。IMF预计，到2022年中国的非金融债务增长速度也将快于其一年前的预期。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.848

0.45

美元/人民币

6.6860

0.22

欧元/美元

1.1735

-0.38

英镑/美元

1.2863

-0.75

美元/日元

110.67

0.95

Ÿ    离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.6963元，较上日纽约尾盘下跌0.1%；美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.686元，较上日夜盘结束时升0.22%。

Ÿ    美元兑一篮子主要货币攀升至近三周最高，之前公布的数据显示，美国零售销售创七个月来最大月升幅。另外，有消息称，朝鲜领导人金正恩已推迟向美国太平洋领地关岛附近地区发射导弹的决定，这也扶助支  撑美元。美元指数尾盘上扬0.45%，报93.848，稍早触及7月26日以来最高。美元兑日元攀升近1%，触及逾一周最高。欧元兑美元跌至7月28日以来最低。英镑兑美元跌0.75%，报1.2863美元。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

47.55

-0.10

COMEX黄金

1279.7

-0.80

COMEX白银

16.714

-2.40

LME铜

6379.0

-0.30

LME铝

2049.0

1.30

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。铁矿石收跌0.19%。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨2.76%、0.86%、0.24%。菜油、豆油、棕榈油分别收跌1.13%、0.77%、1.33%。菜粕、豆粕、大豆分别收跌0.74%、0.48%、0.33%。

Ÿ    上期所：自2017年9月1日收盘结算时起，燃料油期货合约的交易保证金水平由20%调整为40%，交易手续费由成交金额的万分之零点二调整为成交金额的千分之二。

Ÿ    国际油价收盘几无变动，此前降至三周低位，因美元上涨和中国石油需求较疲弱迹象，连续第二日重压油价。布兰特原油收涨0.07美元，报每桶50.80美元，盘中降至50.02美元。美国原油收低0.04美元，报每桶47.55美元，脱离盘中低位47.02美元，此为7月25日来最低。

Ÿ    金价下跌近1%，为连续第二日走低，  此前美国经济数据好于预期，朝鲜局势得到缓解，鼓舞投资者买入风险更大资产，提振股市，美元和公债收益率。现货金收低0.8%，报每盎司1,271.38美元， 从周五触及的高位已经下跌了近2%。美国12月期金下跌0.8%，报1,279.70美元。银价下跌2.1%，报每盎司16.65美元，跌穿100日和200日移动均线。

Ÿ    期铅攀升，此前中国禁止朝鲜铅矿石进口，而其它基本金属有所反弹，因地缘政治紧张情势缓和，且中国借贷数据好于预期。指标期铅在LME金属中升幅最大，收高1.9%，报每吨2,380美元。三个月期铜下滑0.3%，收报每吨6,379美元。期锌攀升1.5%，报2,960美元。期铝上涨1.3%，收报2,049美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.2700

5.00

3个月美元LIBOR

1.3142

-0.08

中国10年期国债

3.5801

-1.24

3个月SHIBOR

4.3268

1.20

DR007

3.4400

0.00

Ÿ    央行周二进行3995亿1年期MLF操作，利率持平于3.2%，未进行逆回购操作；当日有1400亿逆回购及2875亿MLF到期。按全口径统计，当日公开市场小幅净回笼。考虑到月中流动性扰动因素较多，央行近期或发力对冲。

Ÿ    发改委发文要求，积极防范企业债券领域地方政府债务风险，对雄安新区及国家级新区等重点地区项目建设加大支持力度，鼓励符合条件的主体发行企业债券融资。近期省级发展改革部门可积极组织符合条件的企业发行企业债券，专门用于发展住房租赁业务。

Ÿ    MLF续作规模略不及预期，国债期货冲高回落，小幅收高。10年国债期货主力T1712涨0.08%，5年国债期货主力TF1712涨0.03%。现券表现不一，国开表现稍逊。交易员称，资金面趋紧，债市获利了结压力显现。

Ÿ    指标美国公债收益率攀升至一周高位，因美朝紧张关系缓和的迹象，以及美国零售销售和地区制造业数据强劲，投资者缩减所持低风险公债仓位。指标美国10年期公债价格下跌12/32，收益率从周一的2.2%上升至2.27%。

Ÿ    欧元区公债收益率随其他全球指标公债走升，因朝鲜半岛紧张局势缓解，而且对于美国今年稍晚将升息的预期反弹。德国10年期公债收益率上升2个基点至0.43%，进一步脱离了上周五所及的六周低点0.38%。纵观欧元区债市，今日收益率普遍上涨。意大利10年期公债收益率一度攀升7个基点，至两周高位的2.07%，后收于2.05%。

Ÿ    8月15日，主要乙醇厂商上调报价100元/吨左右，较前一日涨幅约2%。而14日华北玉米乙醇多地涨幅达到或超过10%。河北地区优级乙醇含税价格报至5200-5300元/吨，较上周五上涨450-500元/吨。无独有偶，内蒙古地区价格也由上周4400元/吨含税调涨至目前4700-5000元/吨含税，较上周涨300-600元/吨。值得注意的是，目前华北地区乙醇价格至少处于16个月以来的高点。

Ÿ    点评：本轮华北地区乙醇价格上涨主要源于供应偏紧支撑。首先东北开机率低位，给华北地区供应以有力支撑。目前吉林地区正接受中央环保组督查。而上月吉林地区不少大厂进行检修，库存基本耗尽，近期原计划开机，但环保紧急要求继续停机。目前吉林地区六家工厂仅有两家保持生产，而按此前安排，其中一家本月20号还会再度安排停机。可以预见供应短期持续维持低位。其次，华北当地装置后续也有部分计划检修。低开机率滋生乙醇工厂涨价信心，无现货者报盘提涨，有现货者惜售拉涨，两因素共同作用，导致本周华北乙醇大幅涨价。龙力生物（002604）是国内首家生产二代纤维素乙醇且目前唯一获得国家燃料乙醇定点生产资格的企业。公司玉米芯酶法制备纤维素乙醇被列入“国家高技术产业化示范工程项目”，拥有国家专利技术，获得国家科技进步奖、国家技术发明奖，具有较高技术壁垒。公司目前拥有60000吨纤维素乙醇的生产销售规模，主要客户包括中石油、中石化。中粮生化（000930）是国内最大的燃料乙醇生产企业，拥有国内目前唯一以木薯生产燃料乙醇的工厂，在纤维素乙醇方面的研发也处于领先水平。

化工原料-黄磷

Ÿ    国内黄磷企业近期陆续上调出厂价100-500元/吨，主流报价达到14800-15200元/吨，7月以来涨幅800-1000元/吨，现价已达到去年高点。目前，主产区四川已迎来中央环保督查组进驻，区域内企业多数停产，开工率大幅下滑，四川市场货源紧缺逐步影响云南、贵州等主产区，涨价潮开始蔓延。

Ÿ    点评：往年三季度，黄磷价格会跟随丰水期电价下调而走低，今年不跌反涨的表现明显偏强，主要原因：一是黄磷冶炼属高污染行业，环保督查导致黄磷企业开工受阻；二是黄磷冶炼所需的石墨电极、焦炭等原料大幅涨价，对黄磷形成成本支撑；三是黄磷属于危险品，公路运输今年受安全维稳因素影响高于常年。由于目前黄磷企业库存普遍偏低，随着9月下游生产旺季到来，供需缺口将继续推涨黄磷价格。澄星股份（600078）、兴发集团（600141）、六国化工（600470）、云天化（600096）等拥有矿电磷一体化产业链且开工正常企业受益明显。

纸业

Ÿ    近日国内包装纸价格持续跳涨。8月以来，主流纸厂已多次上调报价，部分品种上涨幅度已超过20%。瓦楞纸方面，继14日东莞玖龙、广东理文等大厂提价200-300元之后，15日浙江吉安再次上调120g瓦楞纸报价300元至4400元/吨。白板纸方面，浙江三星上调250g白板纸报价300元至4910元/吨。牛卡纸方面，理文、东莞玖龙、山东博汇等龙头大厂集体上调报价200-300元，玖龙白面牛卡140g报价已达到5340元/吨。目前各品种包装纸看涨气氛强烈，部分产品供不应求。

Ÿ    点评：受环保督察组进驻山东、浙江等造纸大省影响，部分中小企业关停，新增产能投放明显受限。包装纸行业供应进一步收缩，供给偏紧状态将持续。需求方面，随着中秋、国庆双节临近，包装纸需求即将进入旺季，新增需求的旺盛将对包装纸价格形成较强支撑。随着供需格局的转暖及供给侧改革的推进，包装纸价格有望维持涨势，相关企业盈利水平将持续改善，可关注山鹰纸业（600567）、博汇纸业（600966）、晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）、华泰股份（600308）等。

新能源车

Ÿ    第一商用车网数据显示，7月份我国纯电动客车市场产量为5470辆，环比基本持平，比去年同期的3350辆增长63%。这也是今年以来纯电动客车市场产量同比增幅首次由负转正。在此之前，该细分市场已经连续半年“阴雨连绵”：1月份产量同比下降98%，2月份同比下降100%，3月份同比下滑81%，4月份同比下滑95%，5月份同比下降79%，6月份同比下降37%。

Ÿ    点评：随着各地公交公司招标采购的陆续启动，以及各个地方2017年新能源汽车扶持政策的出台，新能源客车市场正在进一步回暖，身处其中的纯电动客车细分市场8月份保持同比增长是大概率事件。新能源客车上半年受到补贴目录释放进度的拖累，目前基本调整到位，按照一月一批的释放进度，预计下半年客车有望持续上量，建议关注宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）、亚星客车（600213）、中通客车（000957）等。

Ÿ    证监会8月15日发文称，并购重组助推国有企业改革，支持国有企业做优做强。

Ÿ    点评：2016年，国有控股上市公司并购重组678单，交易金额1.02万亿元，占全市场并购重组交易总金额的43%。其中，长江电力收购三峡集团水电资产、国药一致与现代制药的重组，实现优质国资控股上市公司布局优化；中铁二局注入中国中铁核心制造资产，主业变更为高端装备制造业；长城电脑换股合并长城信息并收购资产，提升了军工业务的综合实力。此外，*ST舜船、*ST金瑞、*ST煤气等一批僵尸企业的重组也带动了更多行业的加速整合。可适当关注。

北京时间

地区

数据和事件

15:05

泰国

泰国央行利率决定（预估1.5%，现值1.5%）

16:00

意大利

意大利第二季度GDP环比初值（预估为0.4%，前值为0.4%）

16:30

英国

英国7月申领失业救济金人数增减（前值为5.9k）

16:30

英国

英国6月ILO失业率（预估为4.5%，前值为4.5%）

17:00

欧元区

欧元区第二季度GDP环比初值（预估为0.6%，前值为0.6%）

17:00

欧元区

欧元区第二季度GDP同比初值（预估为2.1%，前值为2.1%）

19:00

美国

美国上周MBA抵押贷款申请指数环比（前值为3%）

20:30

美国

美国7月新宅开工年率（预估为122万套，前值为121.5万套）

20:30

美国

美国7月建筑许可年率（预估为125万套，前值为127.5万套）

17日02:00

美国

美联储7月26日货币政策会议纪要

今日全球主要市场无节假日