指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,273.75

0.44

深证成指

10,943.13

1.06

沪深300

4,049.09

0.63

创业板指

1,789.85

2.07

中证500

6,090.22

1.10

万得全A

4,420.99

0.92

恒生指数

31,044.25

0.65

国内股市

Ÿ    周四两市上涨，上证综指收盘涨0.44%报3273.75点；深成指涨1.06%报10943.13点；创业板涨2.07%报1789.85点，成交量微幅放大。预计股指震荡行情仍不变，个股操作上，建议继续空仓观望。

Ÿ    资金面显示，周四两市大单净流出资金32.66亿元。其中，1697只个股获资金净流入，1524只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅减弱。

Ÿ    香港恒生指数涨0.65%，报31044.25点，重新返回31000点关口。国企指数涨0.38%，报12428.88点；红筹指数跌0.24%，报4508.44点。大市成交1144.74亿港元，上一交易日成交1353.2亿港元。

重要新闻

Ÿ    2月财新中国制造业PMI为51.6，为去年8月以来新高，预期为51.3，前值为51.5，数据显示企业生产经营活动继续小幅改善。此前公布的2月官方制造业PMI为50.3，创逾一年半来新低。

Ÿ    国务院对外公布2017年《政府工作报告》量化指标任务落实情况表，36项指标任务圆满完成。报告提出，GDP增长6.5%左右的目标，实际“成绩单”显示，去年GDP首次突破80万亿元大关，达827122亿元，同比增长6.9%，符合年度预期目标。

Ÿ    任泽平解读去年第4季度货币政策执行报告：金融收紧是2018年主要挑战，将导致经济短期承压并冲击金融市场波动放大。当前既要坚定防范化解重大风险、加强金融监管，但也要防止监管竞赛和监管叠加，好局来之不易。2018年中国经济还将经历一年的L型筑底期和调整期，以开启新周期，与重回衰退的过度悲观论和马上复苏的过度乐观论不同。

Ÿ    海通姜超：回顾过去两年，供给收缩是经济变化的主线，但17年底铁路货运量、重卡销量增速相继转负，18年终端需求开局依然偏弱，意味着18年传统工业需求或重回负增长。各省在地方两会中普遍下调经济及投资增速，未见投资冲动。综合来看，18年经济仍面临下行压力。

Ÿ    国务院原则同意《兰州—西宁城市群发展规划》，着力加强生态建设和环境保护，着力补齐基础设施和公共服务短板，着力推进产业优化升级和功能配套，着力融入“一带一路”建设，积极推动高质量、特色化发展。

Ÿ    中证报：国务院国资委主任肖亚庆日前撰文指出，2018年要着力抓好效益稳定增长。加强市值管理增加股东回报，坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念，依托上市公司平台整合优质资产。他指出，要进一步推动重点领域混合所有制改革试点；稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。

Ÿ    据每日经济新闻，监管层近日在京召开了一场内部讨论会，多家大型公募基金公司相关高管人士参会。本次讨论会主要内容包括以下几点：在资管新规公布以后，所有的理财型基金按照颁布时点，规模只能减少，不能增加；短期理财基金不再沿用摊余成本法，全部改为净值型产品；对货币基金的T+0快速赎回业务进行了讨论。

Ÿ    发改委批复新建北京至雄安城际铁路调整可行性研究报告，同意将新建北京至霸州铁路调整为北京至雄安城际铁路的建设方案。

Ÿ    上海市经信委副主任黄瓯表示，汽车产业是实体经济的重要组成部分，是上海经济发展的重要支撑；目前，上海正加快布局智能网联汽车产业链。

上市公司重要公告

Ÿ    思特奇三股东拟合计减持不超9%股份；汇金科技2017年拟10转10派3.6元；顾地科技、凯恩股份控股股东质押股份的平仓风险均已解除；纽威股份澄清控股股东股权质押风险较低；万润科技控股股东质押股份不存在平仓风险；银星能源终止重组；高伟达与蚂蚁云金融战略合作；南京新百拟出售境外零售资产；仙坛股份实控人计划增持不低于500万元；双箭股份员工响应倡议共计增持21万股；碧水源共115名员工响应倡议增持逾125万股；东华能源签署200亿元项目协议；金能科技将建设新材料与氢能源综合利用项目，合同额203亿元；中电电机终止筹划重大资产重组；新华百货公司及董事会坚决反对上海宝银的分红方案。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,608.98

-1.68

纳斯达克指数

7,180.56

-1.27

标普500

2,677.67

-1.33

日经225

21,203.70

-2.40

富时100

7,175.64

-0.78

德国DAX

12,190.94

-1.97

国际要闻

Ÿ    美国股市周四道琼工业指数和标普500指数连续第三日下跌超过1%，此前美国总统特朗普宣布对进口钢铁和铝征收关税，令投资者担心价格上涨和触发贸易战。这波跌势令道指今年重新跌至去年收盘水准下方，Cboe波动率指数也达到2月13日以来最高收位，股市自2月初大跌后近期迎来的反弹走势也受挫。道琼工业指数收低420.22点，或1.68%，至24,608.98点；标准普尔500指数下挫36.16点，或1.33%，至2,677.67点；纳斯达克指数跌92.45点，或1.27%，至7,180.56点。

Ÿ    欧洲股市下跌，因零售商家乐福和广告商WPP等一批企业发布不佳业绩，打击了市场情绪，对收紧货币政策的普遍不安情绪也延续至3月。泛欧STOXX 600指数下跌1.26%，触及两周低位，德国DAX指数大跌1.97%，英股富时指数收低0.78%，受脱欧不确定性忧虑拖累。法股CAC-40指数下滑1.09%。

Ÿ    美联储主席认为，并无证据表明美国经济过热.美联储主席鲍威尔表示，美国经济并未显示出过热；与此同时，颇有影响的纽约联邦储备银行总裁杜德利暗示，2018年可能即将加快升息步伐。鲍威尔对参议院金融委员会表示，“并无证据表明经济过热。”杜德利在巴西圣保罗一个活动上发表讲话时则称，今年升息四次或许也符合“逐步”之意，而并非如美联储决策者12月发布最新经济预估时所预测的升息三次。不过，美联储官员当天讲话的影响，被特朗普宣布对钢铝进口加征关税的消息盖过。

Ÿ    美国总统特朗普宣布，将对进口钢铁和铝产品课征高额关税以保护美国生产商。这可能导致中国和欧洲等主要贸易伙伴的报复，同时帮助引发了美股大规模抛售。特朗普表示，下周将正式宣布对进口钢材和铝分别征收25%和10%关税。不过白宫官员稍后表示，部分细节仍有待敲定。特朗普认为这些关税将保护美国就业。但多数经济学家表示，对于诸如汽车和石油行业等钢铝消费者而言，进口价格上涨的影响将是摧毁的就业要多于所创造的就业。中国已威胁会遏制从美国进口的大豆，欧盟亦表示将考虑采取行动。中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤目前正在访问美国。关税消息带动美国本土钢铝生产商股价大幅上扬，但因可能令消费者成本增加，美股人气受创，美国公债收益率下跌。

Ÿ    美国1月通胀率为12个月来最大，上周初请失业金人数降至48年最低。1月美国消费者物价上涨，潜在通胀指标录得12个月来的最大涨幅，巩固今年物价压力将增加的观点。上周初请失业金人数则是降至逾48年来最低水平。美国商务部称，个人消费支出(PCE)物价指数上升0.4%，为9月以来的最大增幅。12月增长0.1%。1月，扣除波动性较大的食品和能源价格，PCE物价指数上升0.3%，为2017年1月以来最大升幅。12月这一所谓的核心PCE物价指数上涨0.2%。受不利的基数效应影响，1月核心PCE物价指数按年增长1.5%。另外，美国供应管理协会数据显示，2月制造业的投入物价指数升至74.2，为2011年5月以来最高水平，这也可能提振通胀前景。

Ÿ    欧洲央行料在3月会议上微调沟通立场，但无重大政策调整。三位直接了解讨论的消息人士表示，欧洲央行决策者可能在3月8日政策会议上讨论微调沟通立场，但预计不会作出重大政策调整。消息人士称，出于对近期市场动荡、欧元强势，以及整体和基础通胀双双回落的担忧，官员们宁愿采取观望态度，最迟可能等到夏天，才开始暗示结束资产购买计划。3月政策会议上将会讨论的最重大调整可能是，提议放弃所谓的宽松偏向，即欧洲央行在必要时可能增加购债的措辞。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

90.26

-0.45

美元/人民币

6.3575

0.53

欧元/美元

1.2267

0.59

英镑/美元

1.3777

0.12

美元/日元

106.24

-0.41

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.53%，报6.3575元。交易员指出，美联储持续升息预期小幅提振美元指数至六周高点，但客盘结汇需求继续限制人民币调整空间，短期料不会摆脱6.3-6.36波动区间。

Ÿ    美元指数收跌0.45%，报90.2646，特朗普拟对钢铝征收高额关税，引发投资者有关触发贸易战的担忧。美元指数承压从六周高位回落。欧元兑美元涨0.59%，报1.2267；美元兑日元跌0.41%，报106.2350；英镑兑美元涨0.12%，报1.3777；美元兑加元涨0.02%，报1.2836。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

60.99

-1.10

COMEX黄金

1305.2

-1.00

COMEX白银

16.276

-0.80

LME铜

6922.0

-0.10

LME铝

2147.0

0.70

螺纹钢

3997.0

-0.97

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦煤、焦炭、动力煤分别收跌1.68%、0.91%、0.41%。铁矿石收跌1.19%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.55%、0.35%、0.45%。豆粕、菜粕分别收涨0.99%、0.24%，大豆收跌0.16%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.97%、0.37%。橡胶、沥青分别收跌0.73%、1.22%。

Ÿ    油价急挫逾1%，触及两周低位，受累于股市回落，以及担心美国原油产量急增。布兰特原油收跌0.9美元，或1.4%，结算报每桶63.83美元；美国原油收跌0.65美元，或1.1%，结算报每桶60.99美元，盘中低见60.18美元。两大合约日低均触及两周低位。

Ÿ    金价盘中下跌逾1%至两个月低位，因美联储主席鲍威尔本周出席国会听证会后，美元急升至六周高位，投资者为预期中的美国升息做准备。现货金收盘报每盎司1,316.16美元，盘中触及1月2日以来最低的1,302.61美元。美国4月期金收跌12.70美元，或1%，报每盎司1,305.20美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期铅触及两个半月来最低水准，其他工业金属也承压，因美元上涨，普遍的风险厌恶情绪打压全球股市。期铅收低2.3%，报每吨2,445美元，为12月11日来最低。期铝上涨0.7%，报每吨2,147美元。期铜下滑0.1%，收报每吨6,922美元，为2月13日来最低。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8100

-6.00

3个月美元LIBOR

2.0172

1.09

中国10年期国债

3.8201

-0.01

3个月SHIBOR

4.7154

0.23

DR007

3.2000

0.00

Ÿ    央行周四进行1000亿7天、300亿28天、200亿63天逆回购操作，当日1600亿逆回购到期，净回笼100亿。资金面重返宽松，Shibor多数下跌，7天Shibor跌1bp报2.8960%。2018年2月开展常备借贷便利273.8亿元，开展中期借贷便利操作共3930亿元。

Ÿ    国债期货高开后震荡小幅收跌，10年期债主力合约T1806收跌0.04%，5年期债主力合约TF1806收跌0.01%。银行间现券微幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行0.16bp报4.9050%，10年期国债活跃券180004收益率持平于上日中债估值报3.82%。交易员称，央行公开市场重启逆回购，资金面重返宽松。

Ÿ    美国公债收益率下跌，因美国总统特朗普计划对进口钢铝征收关税，令投资者担忧美国贸易伙伴可能报复，导致消费者成本增加。指标美国10年期公债收益率报2.811%，较周三尾盘下跌约6个基点，路透数据显示，该收益率周四稍早降至两周低位2.795%。美国两年期公债收益率降至2.218%，此为近两周最低。

Ÿ    据媒体报道，28日由科技部牵头，发改委、财政部等16部委组成的《国家生物技术发展战略纲要》编制领导小组第一次会议召开。科技部部长万钢担任国家生物技术发展战略编制工作领导小组组长。这意味着《纲要》正式步入编制阶段。《纲要》编制要凸显国家战略意志，中长期布局，超前部署谋划，引领跨越发展。同时，要技术创新与体制机制创新双轮驱动，开放融合发展。

Ÿ    点评：创新是未来行业和企业实现跨越式发展的主要驱动力，免疫细胞疗法作为癌症治疗的主要手段之一，未来有望获得政策支持。我国的细胞免疫治疗按照第三类临床医疗技术进行监管，CIK、DC-CIK等传统项目具有收费标准，部分省份医保覆盖，从事这项技术服务的医疗机构和企业保守估计超过500家，已处于事实临床。目前CAR-T则越来越多地以临床试验的形式开展起来，2015年我国CAR-T临床试验注册数量激增，超过前两年之和，并且多以实体肿瘤适应症为主。预计我国潜在市场空间至少在1200亿元-1600亿元。和佳股份（300273）开发国内临床应用最广泛的DC-CIK生物细胞治疗项目。香雪制药（300147）与中国人民解放军第458医院合作建立T细胞治疗新技术临床研究中心。其他个股：安科生物（300009）、佐力药业（300181）。

发电设备-光伏多晶硅

Ÿ    工信部3月1日发布新版光伏制造行业规范条件，提到未来将严格控制新上单纯扩大产能的光伏制造项目，要求新建和改扩建企业满足多晶硅项目每期规模不低于3000吨/年，晶硅电池组件年产能不低于200MWp，多晶硅电池和单晶硅电池最低光电转换效率分别不低于19%和21%等条件。

Ÿ    点评：由于国内企业生产的规模效应和持续的技术更新，近年来光伏度电成本大幅下降。政府补贴的逐年下调，更是在倒逼厂商继续加快技术的研发和降本增效。此次抬高光伏制造门槛，意在引导产业加快转型升级和结构调整，同时避免出现产能过剩的情况出现，有利于行业集中度加速提升。隆基股份（601012）与通威股份（600438）分别为单晶硅片与多晶硅料的龙头厂商。东方日升（300118）在晶硅电池组件领域拥有较大产能与出货量。其他个股：阳光电源（300274）、林洋能源（601222）。

发电设备-永磁电机

Ÿ    据外媒报道，特斯拉Model  3车型的电机产品战略出现重大转型，从交流感应电机改为永磁电机。特斯拉Model 3选择永磁电机，是为了提升车辆的性能及能效，以便更好地解决成本最小化等难题，还有助于提升其性能和续航里程数。

Ÿ    点评：特斯拉工程师认为，永磁电机在技术的应用上并没有明显高于感应电机的优势，但在综合考量了电机成本、续航里程数及电池成本后，最终决定采用永磁电机技术。特斯拉在拥有最多订单的 Model 3上采用永磁电机方案，或许是对中国市场的一种示好，有可能是在为未来特斯拉的国产化铺路。特斯拉作为电动汽车龙头，此次电机产品战略出现重大转型，将给国内电机产业带来更多机遇。A股中特斯拉供应商可关注长鹰信质（002664）、中科三环（000970）、方正电机（002196）、横店东磁（002056）等。

半导体-集成电路

Ÿ    据悉，国家集成电路产业投资基金（大基金）第二期正在紧锣密鼓募资推进之中，目前方案已上报国务院并获批。接近大基金的权威人士透露，大基金二期筹资规模超过一期，在1500-2000亿元左右。

Ÿ    点评：中国近几年集成电路产业的发展可谓“天翻地覆”，对行业最关键的影响便是《国家集成电路产业发展规划》的发布与国家大基金的推出。大基金兼具国家战略的引导性和市场运作的科学性，目前已经做出了很多超预期的成绩。按照1：3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500-6000亿元左右，加上大基金第一期1387亿元及所撬动的5145亿元社会资金，中国大陆集成电路产业投资基金总额将过万亿元。万业企业（600641）以自有资金 10 亿元人民币认购首期上海集成电路装备材料产业投资基金20%的份额，该基金第一大出资人为“国家大基金”。景嘉微（300474）2018年1月面向国家集成电路产业投资基金等非公开发行，募资总额13亿元。其中，国家集成电路基金认购90%。其他个股：北方华创（002371）、长川科技（300604）、晶盛机电（300316）、通富微电（002156）、长电科技（600584）。