指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,322.23

-0.94

深证成指

10,954.18

-1.92

沪深300

4,049.95

-1.32

创业板指

1,760.90

-1.22

中证500

6,194.55

-1.33

万得全A

4,530.75

-1.24

恒生指数

29,686.19

-0.60

国内股市

Ÿ    周一，沪深两市双双低开后震荡下挫。截至收盘，上证指数报3322.23点跌0.94%，续创三个月新低；深证成指报10954.18点跌1.92%；创业板指报1760.90点跌1.22%。两市成交4314亿元，创出近一个月新低。短期来看，预计股指大概率继续维持震荡调整格局，操作上，建议继续维持空仓。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金121.42亿元。其中，1175家呈现主力资金净流入，2061家出现主力资金净流出。资金出逃力度有所趋缓。

Ÿ    恒生指数收盘跌0.59%报29686.19点，国企指数跌1.16%报11772.27点，红筹指数跌1.02%报4340.32点。全日大市成交1026.06亿港元，略低于上个交易日。内房股跌幅居前，佳兆业集团挫逾8%，中国恒大跌逾7%，融创中国跌逾5%。

Ÿ    兴业证券张忆东认为，基于基本面与资金面短期偏弱，港股年底前创新高有点难，建议不要高追，等大市震荡才买，“就是不怕跌，跌不怕，怕不跌”，以迎接明年首季冲上32000点的历史新高时代。

Ÿ    A股两融余额两连降。截至11月24日，A股融资融券余额为10298.65亿元，较前一交易日的10368.43亿元减少69.78亿元。

重要新闻

Ÿ    中国10月规模以上工业企业实现利润总额7454.1亿元，同比增25.1%，增速虽比9月减缓2.6个百分点，但仍是今年以来月度较高增速；1-10月，全国规模以上工业企业实现利润总额62450.8亿元，同比增23.3%，增速比1-9月加快0.5个百分点。

Ÿ    国家统计局：工业企业利润保持较快增长的同时，企业效益也在持续改善，利润率持续上升；企业杠杆率下降；煤炭、钢铁、化工、石油等行业新增利润多，前十月对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为51.2%。

Ÿ    申万宏源点评工业利润数据称：10月工业生产有所回落，但PPI保持稳定，企业盈利虽小幅回落但仍处高位。国君宏观：预计四季度GDP平稳，增速6.8%；周期机会当下再现。招商宏观：宏观经济回稳、企业盈利向上的新格局正在形成。

Ÿ    财政部透露，2016年，全国社会保险基金总收入50112亿元，比上年增长8.1%；总支出43605亿元，比上年增长11.5%；本年收支结余6508亿元，年末滚存结余65425亿元。

Ÿ    摩根士丹利：预计中国2018年及2019年GDP分别为6.5%及6.3%；2018年CPI将升至2.5%；明年第三季度和2019年一季度将分别有两次25基点的加息；在岸人民币兑美元今年底为6.65，2018年底将稳定于6.7，2019年底将升至6.5。

Ÿ    经济参考报头版：住建部会同国土资源部、人民银行召开房地产工作座谈会，强调要完善住房供给和保障体系，有效调整供给结构，包括大力发展住房租赁市场，因地制宜发展共有产权住房，继续推进城镇棚户区改造，这些都意味着房地产调控在保持定力的同时，主导思想将逐渐由“去库存”向完善供给过渡。

Ÿ    证券时报：自上周暂停网络小贷牌照审批整顿风暴以来，互联网小额贷款如何管的诸多细则，至今仍然悬而未决，其中备受关注的焦点就是网络小贷的利率标准。不过，尽管监管细则未出，已经有玖富叮当、掌众金服、趣店三家互联网小额贷款平台率先降低利息费率。

Ÿ    《深圳市城市建设与土地利用“十三五”规划》近日公布，十三五期间，深圳将对12个地方进行围填海，面积约28.2平方公里，含广深沿江高速公路二期、前海桂湾片区综合开发项目等。

Ÿ    截至10月底，中国80个城市新建商品住宅库存总量39490万平方米，同比减10.1%，库存规模回落到四年前水平。中原地产张大伟称当前房地产去库存任务初步完成，库存消化过快增加房价反弹压力。

Ÿ    国务院印发《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，到2025年，覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施基本建成，工业互联网标识解析体系不断健全并规模化推广，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系。

Ÿ    发改委印发《增强制造业核心竞争力三年行动计划（2018-2020年）》，到“十三五”末，轨道交通装备等制造业重点领域突破一批重大关键技术实现产业化，形成一批具有国际影响力的领军企业。

Ÿ    广电总局副局长张宏森表示，中国电影正处于由大国向强国迈进的关键期，预计到2020年，中国银幕数量预计超过6万块，年产影片约800部，年票房预计达到700亿元。

Ÿ    根据《天津市推广应用新能源汽车地方补助管理暂行办法》，2017年-2018年补贴标准在2016年的基础上下调20%。这意味着，从明年开始，想要购买新能源车的消费者，购车成本将会明显上升。

Ÿ    新疆印发2017-2018年冬季水泥错峰生产通知，要求乌鲁木齐、昌吉、吐鲁番、石河子区域传统水泥生产企业停窑6个半月，电石渣水泥企业在冬季采暖期错峰生产期间不停窑，由区域内传统水泥熟料生产企业增加停窑时间予以置换补偿。

Ÿ    双氧水价格较周末上涨114元/吨，涨幅达7.47%，较上周涨幅已逾一成。因环保要求加大，污水处理方面双氧水用量成倍增加。

Ÿ    电子商务立法进入关键阶段。据悉，全国人大日前对电子商务法进行了二读，该草案至少还需要一次审议才能进入表决阶段。目前，有关方面正在加快草案的修改工作，争取明年正式公布施行。

上市公司重要公告

Ÿ    华大基因称招股书两次预披露稿的数据差异原因为统计口径不同；梅泰诺实控人提议年报高送转，预案为10转18派1.5元；雷鸣科化拟203亿并购淮矿股份；永太科技拟清仓减持所持富祥股份9.76%股份；千禾味业股东宽街博华拟减持公司不超8.72%股权；ST亚太29日起撤销公司股票交易其他风险警示；万华化学下调12月份中国地区MDI价格；金科股份董事长终止减持计划；招商蛇口50亿元向地产基金出售部分商业办公楼资产；江南嘉捷收购360资产申请材料获证监会受理；人民同泰重组标的资产涉及海外上市公司。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

23,586.15

0.12

纳斯达克指数

6,880.55

-0.12

标普500

2,601.93

-0.02

日经225

22,495.99

-0.24

富时100

7,383.90

-0.35

德国DAX

13,000.20

-0.46

国际要闻

Ÿ    美国股市周一收盘基本持平，盘中创纪录高位后小幅回落，因亚马逊上涨被能源股下挫抵消。道琼工业指数收高22.79点或0.1%，至23,580.78点；标准普尔500指数收挫1.00点或0.04%，至2,601.42点；纳斯达克指数跌10.64点或0.15%，至6,878.52点。

Ÿ    欧洲股市下跌，因中国忧虑重压矿业股，对石油输出国组织(OPEC)的预期打压油股，且金融股走低，此前受瑞士宝盛集团执行长意外辞职，加盟竞争对手，令宝盛集团领跌金融股。泛欧STOXX 600指数下跌0.5%，在早盘显示反弹迹象后回吐涨幅，因循环景气类股全面走低，只有防御型地产股和公用事业股上涨。德股DAX指数下跌0.5%，投资者密切关注德国组建联合政府的努力。英股富时指数收跌0.35%，法股CAC-40指数收低0.56%。

Ÿ    美国总统特朗普周一召集参议院共和党税改议案起草者到白宫，敦促通过全面税改议案。国会财政分析师表示，该议案将使联邦预算赤字在未来10年增加1.4万亿(兆)美元。由于共和党急于将此议案提交参议院表决，最快可能是在周四进行，无党派的美国国会税收联合委员会(JCT)估计议案将使举债规模增加20万亿美元。尽管前景乐观，但一些资深议员对于该议案及其对赤字与债务、医保问题和小企业的影响仍有保留意见。

Ÿ    美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席被提名人鲍威尔在周二将于参议院任命案确认听证会发表的谈话中承诺，对于身为联储主席任内任何可能突然出现的新经济危机，将会“果决因应”。针对美联储官员近几年普遍仰赖、时而遭受国会共和党人批评的谨慎态度，鲍威尔坦言：“我们必须保留调整政策的弹性，以因应经济情势的进展...我们必须做好果决因应的准备，并以适当的方式，因应影响国内金融稳定与经济繁荣的意外新威胁；而金融稳定与经济繁荣正是美联储创立的动机所在。”

Ÿ    美国达拉斯联储总裁柯普朗做出迄今最为明确的表态，支持下月加息以及2018年继续升息，称如果等待太久再收紧政策有可能增加经济衰退风险。“我认为在不远的将来，或许在退出货币宽松举措方面再迈出一步是合适的，”柯普朗在一篇陈述其政策观点的文章中称。“应当在退出宽松举措的整体策略框架中，逐步、耐心地采取行动。”

Ÿ    美国10月新屋销售意外增长，触及10年高位，因全国各地需求强劲，提振楼市。商务部报告，10月新屋销售较前月升6.2%，经季节性调整后年率为68.5万户，为2007年10月以来最高水平。9月年率经修正后为64.5万户，前值为66.7万户。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

92.92

0.18

美元/人民币

6.5975

-0.08

欧元/美元

1.1899

-0.28

英镑/美元

1.3317

-0.15

美元/日元

111.09

-0.39

Ÿ    外管局公布，6月末，我国对外证券投资资产（不含储备资产）4206亿美元，其中股权类投资2551亿美元，债券类投资1655亿美元。

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘下降0.08%，报6.5975元。人民币兑美元中间价调贬64个基点，报6.5874。

Ÿ    美元指数涨0.18%，报92.9230，结束四连跌走势。因税改立法进程取得进展，同时美国新屋销售创十年来最高，巩固了美联储下月加息预期。欧元兑美元跌0.28%，报1.1899，美元兑日元下跌0.38%，报111.11。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

57.84

-1.90

COMEX黄金

1298.3

0.50

COMEX白银

17.110

0.01

LME铜

6942.0

-0.90

LME铝

2135.0

0.10

Ÿ    国内商品期货夜盘表现疲弱，多数收跌。甲醇领跌近3%，黑色系多数走低，焦煤跌1.92%，铁矿石跌1.76%，焦炭跌1.44%，仅动力煤小幅收涨0.3%。农产品表现分化，郑棉涨0.5%，豆粕涨0.14%，菜油跌0.5%，菜粕跌0.34%，大豆基本持平。

Ÿ    中钢协党委书记刘振江表示，中国钢铁工业两年化解了1.15亿吨产能，彻底清除了“地条钢”，为全球钢铁业复苏作出了重大贡献。

Ÿ    俄罗斯能源部长诺瓦克：几乎所有的欧佩克与非欧佩克参与减产协议的各方，都支持延长期限；俄罗斯不考虑减少石油生产商的数量，预计到2035年前，产油量将保持不变。 

Ÿ    国际谷物理事会月度报告将2017/18年度全球谷物期末库存数据上调至4.96亿吨，比上月预测值高出300万吨，不过比上年仍然减少2800万吨，因为供应增幅只能部分被需求增幅所抵消。

Ÿ    美国原油期货下跌逾1%，从两年高位回落，因Keystone输油管道计划重开，将会导致供应增加，以及在OPEC本周举行会议前，俄罗斯参加延长减产行动的决心充满不确定性。布兰特原油期货仅收跌0.02美元，报每桶63.84美元。美国原油期货收挫0.84美元或1.4%，报每桶58.11美元。

Ÿ    金价攀升，受助于美元走软，因投资者关注美联储主席提名人在国会作证，以及美国总统特朗普与参议院共和党议员开会讨论税改问题。现货金收报每盎司1,294.44美元，盘中触及10月16日以来最高1,299.13美元。美国12月期金收涨7.10美元或0.6%，报每盎司1,294.40美元。

Ÿ    伦敦期镍大跌近4%，受最大金属消费国--中国对不锈钢的需求减弱、中国借款成本增加和加大对影子银行等高风险融资打击力度等因素打压。伦敦金属交易所(LME)三个月期镍收挫3.9%，报每吨11,570美元，稍早触及一周低点11,565美元。三个月期铜盘中触及一个月高位每吨7,024美元，之后扭转升势，收低0.9%，报每吨6,942美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3400

2.00

3个月美元LIBOR

1.4676

0.56

中国10年期国债

3.9501

0.38

3个月SHIBOR

4.7103

3.81

DR007

2.8200

-18.00

Ÿ    周一央行进行700亿7天、600亿14天和100亿63天逆回购操作，当日有1400亿逆回购到期，完全对冲到期资金规模。资金面有所收敛，Shibor多数上涨，隔夜Shibor涨2.20bp报2.8190%。

Ÿ    国债期货高开后震荡走低，主力合约均收跌。10年期主力合约收跌0.04%，5年期主力合约收跌0.01%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券170215收益率上行0.78bp报4.8275%，次活跃券170210收益率上行2.06bp报4.93%。

Ÿ    美国公债收益率下滑，盘中交投震荡，部分因美股在稍早触及纪录高位后回软，以及有报导称朝鲜可能在准备又一次的核弹试验。尾盘，指标10年期公债收益率报2.333%，周五尾盘报2.34%。两年期公债收益率小跌至1.744%，上周五尾盘报1.748%。30年期公债收益率升至2.770%，上周五尾盘报2.761%，稍早该收益率触及11月中来最低的2.738%。

Ÿ    欧元区公债收益率全线下跌，南欧国家公债收益率领跌，得益于欧元坚挺和欧元区政局不确定性降低，之前德国向解决国内政治僵局迈进一步。西班牙10年期公债收益率一度最多下跌5个基点，至两周半低位的1.447%，与可比德债收益率差从周五尾盘的114个基点降至约109个基点。10年期德债收益率跌2个基点，报0.34%。

Ÿ    农业部定于11月29日（星期三）上午10时举行新闻发布会，向媒体介绍农村承包地确权登记颁证试点有关情况，并回答记者提问。

Ÿ    点评：自2009年以来，中央连续多年在一号文件作出安排，逐步推进农村承包地确权登记颁证，目前农村承包地确权登记颁证整省试点省份已达28个。市场预期，2018年耕地确权、农村土地三项改革试点以及土地法修正均将完成，土地流转改革加速深化。同时，按照惯例，中央农村工作会议将于12月召开，明年中央一号文件的颁布也将临近，继续推进农村产权等制度的改革将是主题之一。罗牛山（000735）位于海南，主营畜牧养殖及农作物种植。公司及控股子公司合计持有土地11014.48亩，其中，农业用地9615.11亩。苏垦农发（601952）拥有自主经营约119万亩规模化种植基地。其他个股：北大荒（600598）、亚盛集团（600108）。

基本金属-石墨烯

Ÿ    据报道，三星电子27日宣布，开发出了一项石墨烯电池技术，在提高电池容量的同时能够把充电速度提升到现有标准的5倍。三星表示，如果现有锂电池需要1小时才能全部充满，那么采用这项新技术后，可缩短到12分钟。而这种基于石墨烯材料的电池容量比目前市面上的电池高出45%。由于石墨烯电池能够在最高60摄氏度下保持稳定，新电池还有望用于电动汽车。

Ÿ    点评：石墨烯拥有光、电、力、热等诸多方面的突出性能，为众多的工业应用领域带来了曙光。锂电池、超级电容、涂料、催化剂、消费电子等细分行业出现部分优势企业通过添加石墨烯材料来大幅提升传统产品性能，从而重新建立行业技术壁垒，推进产业升级。德尔未来（002631）已在石墨烯产业链进行了全方位的布局。上游布局6000万吨石墨矿；中游收购厦门烯成，涉足石墨烯制备设备及石墨烯产品应用开发研究；下游收购博昊科技、义腾新能源，布局石墨烯锂电池。三星是公司主要客户之一。道氏技术( 300409 )石墨烯导电剂业务已开始放量，公司正加速推广应用，目前已向三星供样。其他个股：东旭光电（000413）、宝泰隆（601011）、华丽家族（600503）。

化工-环氧树脂

Ÿ    据监测，近期环氧树脂价格强势上涨。11月24日，华东高端液体环氧树脂价格已涨到26050元/吨，周每吨净涨1650元/吨，涨幅高达7%。近1个月，累计涨幅已达到30%。目前部分企业报价已经达到28000元/吨，而固体环氧树脂工厂报盘也已经达到了20000元/吨附近。价格已创下2012年以来的新高，并逼近2008年高点。按照原料当月平均价格来进行核算，液体树脂盈利已经达到4400元/吨附近，而固体树脂盈利在1100元/吨附近。

Ÿ    点评：主要原料价格的持续走高，对环氧树脂价格推升明显。环氧氯丙烷受环保限产影响，货源紧张状况难有缓解，上行概率较大。而双酚A受到泰国BPA 反倾销制裁等利好因素影响，后市维持强势。此外，环保力度不断加大，黄山、山东等地限产、停产造成企业开工不足，后市提升负荷较为困难，市场货源紧张状况将持续。后市在成本不断走高叠加环保限产等因素，环氧树脂价格有望再创新高，相关企业盈利将持续改善。宏昌电子（603002）是国内电子级环氧树脂龙头。阿科力（603722）主营各类精细化工产品、特种环氧树脂等产品的生产研发。濮阳惠成（300481）主营产品顺酐酸酐衍生物主要用于生产环氧树脂。

化肥农药-草甘膦

Ÿ    11月中旬以来，国内草甘膦95%原粉高端报价稳定在3万元/吨，较去年同期的2.4万元/吨上涨近25%。市场主流成交价2.8-2.85万元/吨，同比去年2.1-2.15万元/吨上涨近30%。目前，国内主流供应商开工负荷普遍不高，销售情况良好，价格一单一谈，库存维持低位。

Ÿ    点评：草甘膦行业正迎来多重利好。一是2017版草甘膦新国标将于12月1日起实施，目前普遍存在的草甘膦低端盐型冒充高端盐型的产品将被认定为假农药，草甘膦制剂市场进一步规范，有利龙头企业发展；二是成本支撑明显，IDA法草甘膦企业原料成本跟随国际油价走高，甘氨酸法企业成本受北方采暖季限产影响而居高不下；三是草甘膦价格攀至三年来新高后，行业开工率并未明显提升，近期主流供应商还开始控制出货以对冲贸易商清库存对市场的冲击，显示出行业中长期竞争格局改善明显。新安股份（600596）是草甘膦新国标的主要起草单位，龙头地位显著。兴发集团（600141）具有配套甘氨酸产能，全产业链受益明显。其他个股：江山股份（600389）、扬农化工（600486）。

天然气

Ÿ    27日，华北地区几大LNG（液化天然气）厂家将出厂价调涨每吨1100至1500元不等，单日涨幅21%至27%，华东、华中等地亦出现类似涨幅。自9月份以来，LNG累计涨幅已超过100%。目前市场处于供不应求状态，并且存在刚性需求，随着气温下降，天然气用量进一步增加，预计后市还会上调。

Ÿ    点评：受宏观经济趋稳向好、大气污染防治力度加大、北方清洁供暖以及政策集中配套等因素影响，今年天然气消费显著回暖，进入冬季以来增速更快。前9个月全国天然气表观消费量同比增长18.4%，较去年全年6.6%的增速显著提升。供应方面，天然气进京又一条“大动脉”陕京四线干线近日全线贯通，将进一步助力天然气在北京地区能源结构中的比重提升。百川能源（600681）是京津冀纯城燃标的，业务领域主要在“煤改气”实施最核心区域。新奥股份（600803）未来着重拓展上游，集团内打通天然气全产业链。蓝焰控股（000968）是纯正煤层气标的，受益“煤改气”政策带动天然气需求增长。中国石化（600028）、中国石油（601857）都在积极扩展天然气产能。其他个股：迪森股份（300335）、贵州燃气（600903），佛燃股份（002911）。

电子元器件-无线充电

Ÿ    据媒体报道，苹果iPhone  8及iPhone X发布后，无线充电市场出现井喷式增长。现在整个无线充电市场比苹果新机发布前增长了约5-6倍，明年还会继续成长数倍。

Ÿ    点评：无线充电市场的瞬间爆发，需求强劲超出市场预期，令整个产业链措手不及，再加上电子元器件如电容、MOS管及线圈等均出现了不同程度的缺货，如今无线充电市场存在明显供应缺口。据IHS数据显示，2016年全球无线充电接收端出货量达到2.05亿部，其中有1.6亿部来自于智能手机。目前国内整个充电板市场出货量规模至少达每月5KK-6KK，预计很快能达到千万级。随着苹果、三星及国产手机的持续推进，无线充电将逐步从智能手机向平板电脑、笔记本、可穿戴设备、智能硬件等多方面渗透，届时市场规模将进一步扩大。顺络电子（002138）是国内电感细分领域龙头企业，可提供无线充电发射端、接收端线圈产品，以及配套提供功率电感、温度传感器等产品。京泉华（002885）已有无线充电技术储备供应部分境外客户。其他个股：信维通信（300136）、立讯精密（002475）、硕贝德（300322）。

互联网-工业互联网

Ÿ    国务院日前印发《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，提出到2025年，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系。覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施基本建成。工业互联网标识解析体系不断健全并规模化推广。形成3-5个达到国际水准的工业互联网平台。产业体系较为健全，掌握关键核心技术，供给能力显著增强，形成一批具有国际竞争力的龙头企业。基本建立起较为完备可靠的工业互联网安全保障体系。新技术、新模式、新业态大规模推广应用，推动两化融合迈上新台阶。

Ÿ    点评：作为“中国制造2025”的核心内容与重要支撑，工业互联网有望获得国家政策层面的大力支持，成为继集成电路领域之后的关键着力点，可以从网络基础设施、平台应用、安全防护三个角度寻找产业链的相关机会。东土科技（300353）初步具备提供全维度的工业互联网解决方案的能力。东方国信（300166）打造的可拓展云化操作系统平台已在钢铁、能源、高铁等领域取得了应用。宝信软件（600845）在工业互联网平台建设方面具有优势。启明星辰（002439）率先布局了工控安全。