指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,382.91

-0.48

深证成指

11,292.93

-2.12

沪深300

4,120.85

0.39

创业板指

1,833.90

-2.36

中证500

6,361.94

-2.99

万得全A

4,638.72

-1.52

恒生指数

29,199.04

0.62

国内股市

Ÿ    上周五两市纷纷下跌，上证综指收盘跌0.48%报3382.91点；深成指跌2.12%报11292.93点；创业板跌2.36%报1833.90点，成交量大幅放大。但上证50与沪深300逆势上涨，市场分化较为严重。个股操作上，建议继续持仓绩优蓝筹股。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金268.52亿元。其中，676只个股获资金净流入，2561只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.62%，报29199.04点，盘中再刷近10年新高，本周涨0.27。腾讯控股(0700.HK)收涨3%，刷新历史新高至405港元。内银股普涨，招行涨超3%，工行涨2.2%。恒生国企指数涨0.65%，本周跌1.17%。恒生红筹指数跌0.6%，本周跌2.55%。大市成交1195.5亿港元，为连续第十日超千亿港元，前一交易日为1138.7亿港元。

重要新闻

Ÿ    国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构纳入划转范围，划转比例统一为企业国有股权的10%；划转的中央企业国有股权，由国务院委托社保基金会负责集中持有，条件成熟时，社保基金会可组建养老金管理公司，独立运营划转的中央企业国有股权。在外界来看，随着社保基金获得“输血”，将缓解养老金缺口问题，避免将缺口转移给下一代人，实现代际公平，同时有助于保障养老金按时足额发放，化解人口老龄化对养老保险制度的冲击。

Ÿ    中国证券报：划拨国有资本充实社保基金，有利于实现养老保险制度的可持续发展，有利于提升企业经营水平，对资本市场将产生积极正面影响。证券日报：未来划转社保基金的国有资本规模相当可观，规模超过万亿元。证券时报：划转规模相当可观，将在很大程度上做大全国社保基金总储备，不会冲击资本市场。经济参考报：可以实现“一石三鸟”的效果。

Ÿ    统计局发布数据显示，10月70个大中城市新建商品住宅价格中，50座城市环比上涨，9月为44座；北京、广州均环比下降0.2%，深圳环比下降0.1%，上海环比升0.3%。统计局解读10月房价数据：热点城市新建商品住宅价格走势总体平稳；70个大中城市中一线城市新房价格环比下降，二手房价格持平；二三线城市二手房价格涨幅与上月相同或回落。

Ÿ    17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局共同发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。核心是打破刚性兑付，抑制多层嵌套和通道业务。中信固收：不是所谓“利空出尽的利好”，而是一个监管“新时代”开启；海通姜超：对债市短期影响有限，关注细则和执行力度；华创债券：资管行业新时代，监管规则落地进程开启；光大固收：金融强监管是持久战，不存在“利空出尽的利好”；东方固收：靴子终落地？影响才开始！国信宏观固收：不确定性降低，利多标准类资产（股债）；中信建投：资管新规开启金融监管新时代；联讯证券：银行理财和非标所受影响最大；兴证固收：监管一直在路上，资管行业业态重塑；天风固收：大资管办法重在重塑业态，而非利率冲击。

Ÿ    央行17日晚间发布第三季度货币政策执行报告，报告指出，继续实施稳健中性的货币政策，保持人民币汇率总体平稳。央行还指出，下一阶段，要紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，实施好稳健中性的货币政策，并加强货币政策与其他相关政策协调配合，加快建设现代化经济体系，为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境。

Ÿ    海通姜超点评央行三季度货币政策报告：房贷利率大幅走高，低M2增速成新常态，两月期逆回购旨在熨平季节性扰动，提高对局部性、阶段性经济波动的容忍度，继续关注通胀变化，去杠杆方向不变。

Ÿ    澎湃：河北雄安新区总体规划已进入最后攻坚阶段。雄安新区铁路最新规划为：北京与雄安新区之间除京九高铁京雄段外，将新建一条“京雄城际”，而作为京雄城际终点的“雄安站”将设置在雄安新区雄县城区东北。

Ÿ    位于京津之间的河北省廊坊市2030版城市总体规划近日出台。规划显示，到2030年，廊坊市将建设成为京津冀城市群的重要节点、京津冀科技研发及成果转化基地、战略新兴产业和现代服务业聚集区。

Ÿ    央行广州分行行长王景武表示，近年来我国在推动全球治理体系改革和创新方面取得了显著的成效，在完善全球金融治理过程中扮演着越来越重要的角色。粤港澳大湾区作为世界上活力最强、国际化程度最高的区域之一，下一步广东将加强与港澳金融业紧密合作，共建大珠三角金融圈。

Ÿ    发改委副秘书长范恒山日前表示，2018年中国经济增速将有望超过6.5%，受益于市场层面、政府层面等一系列因素的影响，未来的若干年内，中国经济仍将保持比较良好的发展态势。

Ÿ    经济参考报：调研发现，部分新兴行业上游企业隐现“虚热”苗头，中下游企业利润受挤压。业内人士提醒，推动产业“螺旋式”上升，须严格执行“去产能”政策，提高新兴行业门槛，警惕落后产能无序扩张。

Ÿ    海通宏观姜超认为，国内经济短期滞胀，货币财政转弱。去杠杆方向不变，后续高利率环境下经济或继续减速，预测4季度GDP增速降至6.6%。短期债市底部震荡，十年国开明显超调、具备长期配置价值；资管新规靴子落地，长远看资管爆发式增长告一段落，债市配置需求趋降，债市大水牛难再现，信用债负面影响大于利率债。

Ÿ    安永发布《工业4.0时代的智能制造》报告称，预计2017年中国AI产业规模同比增长50%，达150亿元，增长率逾300%；至2019年AI产业规模将倍增至约340亿元。

Ÿ    国家旅游局《2016年中国旅游业统计公报》显示，全国旅游业对GDP的综合贡献为8.19万亿元，占GDP总量的11.01%；旅游直接就业2813万人，旅游直接和间接就业7962万人，占全国就业总人口的10.26%。

Ÿ    经济参考报：今年以来，多家P2P网络借贷公司赴美国上市。P2P网贷野蛮生长，影响金融稳定和社会稳定，不少网贷平台还涉足“校园贷”“现金贷”，应继续深入开展互联网金融专项整治，加强对其监管。“严监管”将推动网贷行业步入规范发展之路。

Ÿ    广州对建设项目停车配建标准管理规定公开征求意见，明确将继续对停车位的配建实行分区管理模式，全市的住宅项目每100平方米配建1.0到1.8个停车位。此外，新建住宅项目的停车位要100%建设充电设施。

上市公司重要公告

Ÿ    辅仁药业拟78亿收购开药集团；温氏股份非公开发行股票批复到期失效；瑞丰高材获江苏瑞元及一致行动人举牌；海南橡胶与中国人保、南华资本拟以“保险+期货”为切入点推动合作；渤海金控拟向波音公司采购75架B737 MAX系列飞机；欢瑞世纪合作成立10亿元欢瑞基金；一汽轿车拟向控股股东转让部分资产，预计增利1亿元；穗恒运A、越秀金控重组过会并复牌；红相电力拟定增募资12.8亿，将全资控股星波通信；金徽酒参与发起设立消费金融公司；中捷资源拟收购易联盈100%股权；柏堡龙3069万股定增限售股将解禁。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

23,358.24

-0.43

纳斯达克指数

6,782.79

-0.15

标普500

2,578.85

-0.26

日经225

22,427.11

0.14

富时100

7,380.68

-0.08

德国DAX

12,993.73

-0.41

国际要闻

Ÿ    美国股市周五以下跌结束全周交易，三大指数股指小幅收低，因投资者权衡共和党税改计划的命运。道琼工业指数收跌100.12点，或0.43%，至23,358.24点；标准普尔500指数收挫6.79点，或0.26%，至2,578.85点；纳斯达克指数下跌10.50点，或0.15%，至6,782.79点。本周，道指下跌0.27%，标普500指数挫0.13%，纳斯达克指数上涨0.47%。

Ÿ    欧洲股市收跌，且连续第二周周线下跌，受累于欧洲公司发布令人失望的财测和一系列券商下调公司评等。泛欧STOXX 600指数收跌0.3%，全周周线下跌1.3%，连跌第二周。该指数仍保持年内迄今逾6%的涨幅。

Ÿ    美国10月经季调房屋开工增长13.7%，年率升至129万户，为2016年10月以来最高，也是10年来第二高水准，因近期南部飓风造成的影响减退，且该地区社区开始进行洪灾后的重建工作，此外东北部和中西部地区开工强劲增长也带来提振。建筑许可增加5.9%，独栋建筑许可增加1.9%。

Ÿ    整体复苏势头可能缓解对楼市的担忧，加上之前的就业、制造业和零售销售数据，表明年末临近之际，经济增长动能强劲。数据公布后，PHLX房屋股指数在美股整体疲弱的情况下逆势上涨0.5%。美国较长期公债价格上扬，美元指数下跌。

Ÿ    美国白宫预算管理局局长马瓦尼表示，总统特朗普将不再坚持把废除奥巴马政府时期的强制医保规定，加入共和党提出的1980年代末以来规模最大的税改提案中。目前暂时还不知去掉废除所谓的个人强制保险规定是否能提高税改法案获得通过的希望。马瓦尼表示，这块内容现在已不是阻碍。

Ÿ    达拉斯联储行长Kaplan称，美国政府债务与GDP之比或许处于不可持续水平；亚特兰大联储预测模型显示美国第四季度GDP料增长3.4%，而圣路易斯联储预测模型显示四季度GDP料增长2.63%。

Ÿ    欧洲央行行长德拉吉称，随着劳动力市场收紧，工资水平的上升将缓解央行肩头持续支撑经济的压力；欧洲央行管委Weidmann表示，经济复苏进程已超过通胀所显示的水平，未来一年有理由降低货币政策的宽松程度。

Ÿ    德国在大选后寻求组建联合政府的四个政党周日谈判破裂。亲商业的自由民主党(FDP)退出谈判，以无法化解歧见为由退出谈判。这使得德国总理梅克尔在选后权力弱化的形势愈加不利。FDP做出这样的决定，意味着德国总理梅克尔要么寻求与绿党组建少数派政府，要么就得重新举行大选。

Ÿ    英国退欧谈判再度陷入僵局。退欧大臣戴维斯要求欧盟做出让步，而欧洲理事会主席图斯克称戴维斯的观点很可笑；英国财政大臣哈蒙德表示，“越来越有信心”与欧盟达成协议。

Ÿ    朝鲜称，只要美韩军事演习继续，就不会与美国政府进行谈判。朝鲜还称，该国的核武器计划将继续下去，以此作为对抗美国核威胁的威慑力量。朝鲜常驻联合国日内瓦办事处代表韩泰松接受路透采访时称：“只要美国针对朝鲜的敌对政策继续，只要在我们家门口进行的战争游戏继续，那么就不会进行谈判”；同时表示，“我们已准备好”应对特朗普政府的新制裁。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.65

-0.31

美元/人民币

6.6285

0.00

欧元/美元

1.1796

0.23

英镑/美元

1.3215

0.15

美元/日元

112.10

-0.85

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.6285元，较上日夜盘结束时基本持平；美元/离岸人民币纽约尾盘报6.6365元，较上日纽约尾盘上涨0.05%。

Ÿ    美元兑一篮子其他主要货币下跌，因美国公债收益率下滑，投资者仍怀疑美国共和党通过税改议案的努力是否能获得成功。上任一年来，特朗普政府的各项政策提案均在国会折戟沉沙。美元指数下跌0.31%，至93.645。本周周线下跌0.8%。欧元兑美元上涨0.23%，至1.1796美元。美元兑日元跌0.85%。

Ÿ    嘉盛集团：美国税改前景仍不明朗，众议院税改方案获得通过，在市场预料之中；市场关注重点在于参议院投票，预计参议院对于税改会有很多争论。争论过程中，美元短期难以获得全面支撑，因此非美货币向多的概率较大。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

56.55

2.60

COMEX黄金

1296.5

1.40

COMEX白银

17.373

1.80

LME铜

6777.0

0.60

LME铝

2104.0

0.10

Ÿ    上周五国内商品期货夜盘多数下跌。铁矿石收跌0.86%。焦炭收跌0.03%，焦煤、动力煤分别收涨0.86%、0.88%。豆油、棕榈油、菜油分别收跌1.07%、0.55%、0.45%。菜粕、豆粕、大豆分别收跌0.22%、0.11%、0.06%。

Ÿ    上期所铜期货期权的立项申请近日已获得中国证监会批复同意，这将是我国首个工业品期权品种。相关人士表示，将按照证监会相关要求，进一步做好上市的各项准备工作，确保铜期货期权顺利推出和稳健运行。

Ÿ    金价跳升至一个月高位，因美国税改议案获国会通过进程的不确定性拖累美元走软。现货金收报每盎司1,294.33美元，今日稍早触及10月16日以来最高1,297美元。现货金本周上扬1.3%，为10月中以来最大周度涨幅。美国12月期金收涨1.4%，报每盎司1,296.50美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期镍和期铜领涨基本金属市场，受美元走软支撑，但镍铜本周均收低。指标三个月期铜收高0.6%，报每吨6,777美元，但本周下滑0.5%，期镍大涨1.8%，报每吨11,572美元，但本周大跌4.4%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3500

-2.00

3个月美元LIBOR

1.4357

1.38

中国10年期国债

3.9200

-0.25

3个月SHIBOR

4.6016

3.60

DR007

3.2000

28.00

Ÿ    广发中证10年期国开债指数基金（LOF）成立，该产品是国内首只跟踪中证国开债指数的基金，更是国内首次推出的除国债外跟踪单一发行主体的LOF基金，是继去年9月国开债指数基金成立以来国开债指数家族的又一创新。

Ÿ    国君固收点评三季度货币政策执行报告：“稳健中性”的货币政策基调不变；央行对经济的判断并未出现显著变化；融资成本上行幅度有限；超储维持“低水位”；债市机会仍需等待。

Ÿ    美债收益率下跌，跟随美股和德国10年期公债收益率回落走势；强劲的美国10月房屋开工数据发布后，收益率曲线继续趋平。两年期和10年期美债收益率差缩减至62.8个基点，为2007年11月以来最窄。同时，五年期和30年期美债收益率差缩至73.4个基点。尾盘，10年期美债收益率从周四尾盘的2.37%下跌至2.350%。两年期美债收益率盘中攀升至九年高位的1.73%，尾盘报1.725%，周四为1.712%。美国30年期收益率跌至2.790%，周四为2.806%。

Ÿ    最新了解，自10月31日德国柠檬醛工厂发生事故以来，BASF两度发布不可抗力声明，表示只有在柠檬醛及相关维生素中间体工厂恢复供应后，才会重新启动维生素A和E的生产，对于柠檬醛工厂的清洗、检测、修复和重启可能需要数周时间。欧洲市场反应强烈，连续大幅跳涨，其中VA1000价格由月初70-80欧元/公斤涨至125-160欧元/公斤，VE价格由月初4.3-4.5欧元/公斤涨至7.5-8.5欧元/公斤，近于翻倍。国内VA、VE市场虽没有欧洲疯狂，但近日价格重心持续上行。近期除了VA、VE连续上涨，还有微量元素和磷酸氢钙跳涨，并称“添加剂三疯”。万得数据显示，磷酸氢钙11月1日至6日现货平均价从2033元/吨跳涨近4%至2111元/吨，目前仍维持此价格，较7月底本轮反弹低点1672.22元/吨涨26%。另外，受环保影响及原料走高，多矿成本抬升，微量也货紧挺价。VA、VE、微量、氢钙在预混料中添加量相对较大，四季度齐拉升令预混料企业压力山大。据了解，有知名饲料企业再次上调预混料产品400-560元/吨，预混料第二波涨价潮或将掀起。此前预混料企业在三季度曾上调报价。

Ÿ    点评：从饲料行业基本面看，龙头三季报收入与销量优势仍在积累；产业链向下游延伸持续推进，未来纵深“养殖-屠宰-食品”有望进一步提升盈利与抗风险能力。随着需求端客户结构的变迁，小型饲料厂还将伴随养殖周期下行持续退出，竞争格局优化带来市占率提升是饲料龙头值得中长期关注的主要逻辑，相关公司有海大集团（002311）、正邦科技（002157）、大北农（002385）、新希望（000876）等。

电子元器件-射频器件

Ÿ    据科技媒体报道，2018年iPhone新机型有望支持双卡双待，相比2017年新机型支持2×2 MIMO，2018年新机预计将实现对4×4 MIMO天线的支持，单部手机MIMO价值有望达到5美元，同比增长100%。MIMO技术，指的是智能手机利用多组天线来进行信号的传输和接受，天线数量越多，网速也就越快。另外，2018年新款iPhone还有望实现LTE传输速度的显著提升，主要受益于Intel及高通基带芯片的升级。

Ÿ    点评：双卡双待功能的推出，有望解决以商务人士为代表的大批人群需求痛点，叠加多个功能的持续创新，预计将再次引发换机热潮，推升天线等射频器件需求。另外，5G时期射频天线模组、射频连接器等附加值有望提升。信维通信（300136）为天线射频零部件龙头，并且在无线充电、金属结构件、屏蔽材料方面持续拓展。立讯精密（002475）主营消费电子连接器，积极布局天线等射频器件、无线充电业务。其他个股：硕贝德（300322）、春兴精工（002547）、麦捷科技（300319）。

电工电网-充电桩

Ÿ    特斯拉官网发布最新消息，特斯拉全球最大的超级充电站“上海浦东丁香国际商业中心”充电站将于11月22日正式揭幕。据TechWeb报道11月17日消息，10月23日特斯拉宣布全球最大的Tesla超级充电站落户上海，这座最新的超级充电站全名为“上海市丁香国际商业中心超级充电站”，开放时间为24小时，拥有50个超级充电桩。

Ÿ    点评：随着电动汽车的逐渐普及，未来充电桩市场需求潜力巨大，结合特斯拉Model3在华热销、在华工厂落地、获得国补等催化因素，特斯拉创造的充电运营市场有望随其车的销量迅速增长而呈指数级放大。当特斯拉在华累计销量达20万、50万、100万辆时，在华创造的增量年充电运营收入超过9亿、23亿、47亿元。该增量市场对我国充电运营商效益明显，且边际成本较低，与特斯拉充电站已有合作历史公司有望优先打入特斯拉增量运营市场，分享新能源汽车行业红利。中鼎股份（000887）参股上海挚达，上海挚达是全国领先的新能源汽车智能充电产品和服务配套高科技企业，获得“全球电动汽车服务专业运营资质”，是特斯拉中国最早签约的充电服务专业提供商之一。万马股份（002276）计划在未来2年内，在杭州、宁波、湖州等地完成23000个充电桩的建设，初步形成覆盖杭州、宁波、湖州等地的新能源汽车智能充电网络体系，实现公司新能源事业从设备生产到智能充电网络平台运维的行业生态圈发展，公司参与了特斯拉充电网络建设的“目的地”业务。众业达（002441）与特斯拉合作，为特斯拉建设华南地区超级充电站，众业达预装式充电站与特斯拉超级充电站异曲同工，有望继续携手特斯拉共建充电运营。中恒电气（002364）是特斯拉充电设备伊顿电气的代工企业，双方已有多年合作历史。

软件-智能停车付费

Ÿ    腾讯无感支付17日在广州正式上线，市民只需通过“腾讯无感支付”小程序一键绑定车牌，智能管理系统将通过视频OCR智能识别技术识别车辆信息，同时通过云端进行安全匹配校验。出入场信息将即时同步至“腾讯无感支付”小程序，并自动进行计费，用户可通过小程序查看停车信息、交费明细等内容。目前，首批支持的停车场已正式上线。

Ÿ    点评：腾讯“无感支付”由广东驿亭信息科技有限公司提供技术支持。腾讯无感支付是基于停车场智能管理系统推出的便捷支付技术，用户只需通过“腾讯无感支付”小程序一键绑定车牌，开通自动交费，即可感受入场无需领卡、离场无需扫码的便捷支付体验。腾讯透露，“无感支付”将协助停车场进行网联化、智慧化转型  ，推动城市智慧交通建设。广东驿亭信息科技有限公司凭借丰富的停车移动支付服务经验，成为支持腾讯“无感支付”的合作伙伴。据悉，腾讯“无感支付”智能停车未来将陆续在广州、深圳、杭州等地的停车场上线，未来有望在智慧停车领域掀起新的变革。安居宝（300155）与广东驿亭已在智慧停车领域展开深入合作，在广州正佳广场推广的云停车场采用微信支付的解决方案得到了微信方面的肯定，该项目成为微信在全国进行宣传推广的标准解决方案。  捷顺科技（002609）打造的全国首个“银联无感支付”停车场已深圳宝安机场上线，全面实现人行、车行硬件的互联网化、智能化，公司智慧停车业务已进入全国20多个城市。其他个股：东杰智能（300486）、五洋科技（300420）。

半导体-芯片

Ÿ    据外媒报道，“天河二号”研究中心专家称，今年年底，“天河二号”将使用全新的国产Matrix 2000加速器，替换原有的Intel加速器，替换后“天河二号”将成为真正的国产超级计算机，运算速度有望达到每秒10亿亿次，接近目前的三倍。Matrix 2000由国防科大自主研发，性能功耗比大幅超越第一代Inter加速器，可完成实现替代。

Ÿ    点评：最新公布的全球超算Top 500榜单中，中国超级计算机“神威·太湖之光”和“天河二号”连续第四次分列冠亚军，且中国超算机上榜总数达到202台，超过美国夺得第一。超级计算机作为世界科技领域的战略制高点，是体现科技竞争力和综合国力的重要标志。同时，依托超算中心构建的应用平台，已在生命科学、新材料新能源、智慧城市等领域取得一系列应用成果，并将在人工智能等领域发挥重要作用。中科曙光（603019）是国内高性能计算领军企业，近日成功研制出面向E级计算（每秒可进行百亿亿次数学运算）的Torus硅元交换机。浪潮信息（000977）作为国内服务器市场龙头，近期发布了多款“AI 超级计算机”。天通股份（600330）6月公告全资子公司天通精电为国防科大天河二号超级计算机升级系统项目的供货合作单位。其他个股：紫光国芯（002049）、天源迪科（300047）。

Ÿ    19日，已完成公司制改革工商变更登记的18个铁路局公司正式挂牌，标志着铁路公司制改革取得重要成果。2018年起，铁路局公司将全面按照新机制运行，实现从传统运输生产型企业向现代运输经营型企业转型。与此同时，中国铁路总公司本级的公司制改革方案建议也已经上报财政部。

Ÿ    点评：中央明确提出铁路改革今年要迈出实质性步伐。按照铁路企业的公司制改革三步计划，目前已完成两步，即将进入最后加速阶段，铁总将更名为中国国家铁路集团公司，目标是实现绝对的政企分开。同时，铁总在高铁、土地、普铁以及制度上的改革也将全面推进，6万亿的总资产规模将为改革创造极大空间。铁总下属公司有铁龙物流（600125）、广深铁路（601333）、大秦铁路（601006）等。