指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,487.50

0.73

深证成指

10,836.25

-0.81

沪深300

4,274.15

0.07

创业板指

1,688.27

-0.83

中证500

5,998.22

-0.11

万得全A

4,508.12

-0.08

恒生指数

32,245.22

-1.09

国内股市

Ÿ    周一两市有所差异，上证综指收盘涨0.73%报3487.50点；深成指跌0.81%报10836.25点；创业板跌0.83%报1688.27点，成交量继续萎缩。股指低开后大幅拉升，个股操作上，建议逢高减仓。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金115.14亿元。其中，1018只个股获资金净流入，2145只个股出现资金净流出，主力资金出逃微幅放大，值得关注。

Ÿ    恒指收跌1.09%报32245.22点，蓝筹股普跌。恒生国企指数跌0.43%，盘中一度翻红；恒生红筹指数跌0.72%。内地资金周一疯狂抄底港股。港股通（沪+深）南下资金净流入102.34亿，创下互联互通以来历史第二高净流入。大市成交升至1699.3亿港元，上日成交1479.3亿港元。

重要新闻

Ÿ    1月财新中国服务业PMI为54.7，预期53.5，前值53.9。这一走势与官方服务业PMI基本一致。国家统计局公布的服务业PMI为54.4，上升1.0个百分点。1月财新综合PMI为53.7，前值为53。

Ÿ    莫尼塔钟正生表示，1月财新中国PMI显示中国经济开局良好，往前看，制造业需关注需求端的稳定性，而服务业需关注投入成本上升对企业盈利能力的影响。

Ÿ    中央农村工作领导小组办公室解读中央一号文件：由发改委牵头制定的《国家乡村振兴战略规划(2018-2022年)》初稿已经形成，正在按照程序报批。

Ÿ    中央农村工作领导小组办公室主任韩俊：下一步在试点中，要开展宅基地“三权分置”，特别是农户宅基地资格权的法理研究；要探索宅基地“三权分置”具体形式，鼓励各地结合发展乡村旅游、新产业新业态，结合下乡返乡创新创业等先行先试。

Ÿ    海通姜超：整体来看，2018年的通胀压力并不大。PPI大概率趋于下行，预计CPI同比全年平均会维持在2.2%左右，难以突破2.5%，通胀依然相对温和。在这种前提下，轻“总量”、重“结构”或许依然是比较好的投资思路。

Ÿ    上交所：对于具备分红能力而长期未分红的公司，将继续加大监管力度，督促其向投资者发放必要的现金红利；存在恶意不分红的，还将提请证监会派出机构实施现场检查；向3家市场质疑较大的多年未分红公司及8家具备分红条件但不分红或分红较少的公司发出了监管工作函，要求公司高度重视现金分红工作。

Ÿ    香港金管局副总裁李达志出席立法会财委会时表示，快速支付系统将于今年9月推出，将全面链接银行和储值支付工具运营商，提供实时支付和结算；系统初期将涵盖港元和人民币。

Ÿ    国内家电等行业数据监测公司奥维云网的报告显示，2017年我国彩电零售销量4752万台，同比下降6.6%，创2003年来最大降幅；不过由于均价回升，彩电零售额1630亿元，同比仍保持4.5%的增长。

上市公司重要公告

Ÿ    *ST准油获中植系燕润投资以最高应价拍得公司23.3%股份；登云股份周一获益科正润金控投资买入5%股份；仙股*ST海润停牌，可能筹划重组；江南嘉捷再次公告提醒当前市盈率较同行业上市公司明显偏高；铁汉生态、海兰信实控人倡议员工增持并承诺兜底；龙津药业、建艺集团、三夫户外、诺普信、贵州百灵、康德莱、盛洋科技等拟获增持；意华股份实控人提议2017年拟每10转6派5元；花园生物控股股东提议拟10转15派1.4元；正丹股份董事长提议拟10转7派1.5-2元；巴士在线与嘉世投资签订保证合同所盖公章系伪造。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,345.75

-4.60

纳斯达克指数

6,967.53

-3.78

标普500

2,648.94

-4.10

日经225

22,682.08

-2.55

富时100

7,334.98

-1.46

德国DAX

12,687.49

-0.76

国际要闻

Ÿ    美国股市周一暴跌，盘中大起大落，道琼工业指数一度大泻1,600点至日内低位，创下史上最大盘中点数跌幅，因投资者纠结于公债收益率上涨和通胀可能攀升。指标标准普尔500指数和道琼工业指数均录得2011年8月来最大单日百分比跌幅，因期待已久的从纪录高位回落的跌势加剧。周一骤跌后，标普500指数抹去2018年涨幅，现较2017年收盘下跌0.9%。道琼工业指数收挫1,175.21点，或4.6%，至24,345.75点；标准普尔500指数收跌113.19点，或4.10%，至2,648.94点；纳斯达克指数收低273.42点，或3.78%，至6,967.53点。

Ÿ    欧股遭到大举抛售，因通胀预期不断上升和公债收益率上涨，打压股市。欧洲STOXX 600指数下跌1.6%，收位触及2017年11月中来最低水准，连续第六日下跌。所有板块周一全军覆没，但公债收益率上升，令高股息类股受到的冲击尤其大。英股富时指数收低1.46%，德股DAX指数下跌0.76%，法股CAC-40指数收跌1.48%。

Ÿ    美国1月服务业活动触及近12年半高位，受新订单蓬勃增长带动，是年初经济动能强劲的最新迹象。即使在1.5万亿(兆)美元减税方案带来刺激前，经济成长就已然显示出增强迹象，从而引发了经济可能过热的担忧。减税方案上月生效，已开始在各个方面产生影响。

Ÿ    欧洲央行总裁德拉吉表示，该央行愈发相信，通胀率将在经济快速增长的支持下上升，不过汇市波动可能构成阻碍。“虽然我们愈发相信，通胀率将向低于但接近2%的目标水平靠拢，但还不能宣称在这一方面取得了胜利，”德拉吉称。“近期的汇率波动带来了新的阻力，其对中期物价稳定前景的影响需要密切关注，”德拉吉在“关注”之前加上了“密切”，进一步强化了该央行最新发出的政策信息。

Ÿ    中国商务部、工信部、国家原子能机构等五部门下发“增列禁止向朝鲜出口的两用物项和技术清单”的公告，称即日起，禁止向朝鲜出口该公告所公布的与大规模杀伤性武器及其运载工具相关的两用物项和技术、常规武器两用品。商务部网站刊登的公告称，该清单根据联合国安理会第2,371号决议制定，主要在“物项、材料、设备、物品和技术”、“常规武器两用品”两方面进行了细化规定。

Ÿ    比特币下挫逾15%，至近三个月低点，全球监管机构取缔、英国和美国的银行业者禁止使用信用卡购买比特币等令市场担忧重重。在卢森堡Bitstamp交易所，比特币在纽约时段午后交易中低见6,853.53美元。这意味着已经自12月触及的近20,000美元的高点下跌超过一半。过去八个交易日中，比特币有六个交易日下挫。比特币去年飙升逾1,300%，2018年迄今为止价格几乎腰斩。据行业追踪网站Coinmarketcap.com，其他数字加密货币周一也呈现两位数的跌幅。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

89.69

0.55

美元/人民币

6.2927

-0.26

欧元/美元

1.2366

-0.73

英镑/美元

1.3962

-1.11

美元/日元

109.13

-0.95

Ÿ    在岸人民币兑美元收盘报6.2927，较上一交易日跌129点。人民币兑美元中间价调贬134个基点，报6.3019。

Ÿ    美元指数上涨0.55%，报89.69点，通胀预期上升提振了投资者对美联储今年加息步伐的预期。此外，美债在股市遭抛售带来避险需求推动下上涨。欧元兑美元跌0.73%，报1.2366，刷新近两周新低。美元兑日元大跌0.95%，报109.13。英镑兑美元大跌1.11%，报1.3962。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

63.43

-3.10

COMEX黄金

1342.4

0.40

COMEX白银

16.695

-0.10

LME铜

7169.0

1.80

LME铝

2211.0

0.10

螺纹钢

3973.0

0.68

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨3.11%、1.56%、0.51%。铁矿石收涨1.15%。豆油、菜油、棕榈油分别收涨0.25%、0.50%、0.51%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.22%、0.04%、0.86%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.68%、0.10%。橡胶收跌0.12%，沥青收涨0.21%。

Ÿ    油价下跌，因美国原油产量上升，实货市场疲软且近期美元升值，加剧了股市和商品市场的下行压力。布兰特原油收低0.96美元或1.4%，报每桶67.62美元，盘中曾触及66.98美元低位。美国原油期货收跌3.10%，报每桶63.43美元。

Ÿ    金价持稳，因股市下滑扶助贵金属收复部分失地，上一交易日录得两个月来的最大单日跌幅。现货金收报1,339.21美元，仍远低于1月底触及的17个月高位1,366.07美元。COMEX黄金期货收涨0.38%，报1342.4美元/盎司。  

Ÿ    期铜触及三周高位，因美元升势暂歇，且供需状况看来保持相对紧张。期镍在上周五录得两个月最大单日跌幅后周一大幅反弹。三个月期铜收高1.8%，报每吨7,169美元，稍早触及1月中来最高的7,220美元。期镍收高2.4%，报每吨13,745美元，上周五重挫了4%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.7056

-13.60

3个月美元LIBOR

1.7890

0.20

中国10年期国债

3.9167

0.75

3个月SHIBOR

4.7258

-0.20

DR007

2.720

-7.00

Ÿ    央行2月5日未开展公开市场操作，当日自然净回笼400亿。Shibor多数下跌，隔夜Shibor涨1.32bp报2.5305%。本周公开市场有2200亿逆回购到期。

Ÿ    国债期货低开低走全线收跌，10年期债主力T1803跌0.27%，盘中最大跌0.36%，5年期债主力TF1803跌0.1%。银行间现券表现略好，收益率仅小幅上行，10年国开活跃券170215收益率上行1.8bp报5.06%，10年国债活跃券170025收益率上行1.26bp报3.92%。

Ÿ    美国公债收益率从四年高位回落，此前股市被急速抛售，引发对低风险公债的买需。指标10年期公债收益率在隔夜交易时段上升至2014年1月来最高的2.885%，后回落至最低2.707%。近期公债遭到大举抛售，令10年期公债收益率从上周一触及的低位2.654%急升，在看到企稳迹象之前，很多投资者不愿入市买入。

Ÿ    2年期美国国债收益率超过标普500指数成份股股息收益率的幅度，达到2008年金融危机以来最大。分析师称，这使得债券更具吸引力，并可能刺激投资者将资金撤出股市并投入固定收益资产。

Ÿ    雅本化学（300261）最新公告，一季度业绩预增1至1.3倍，为3458万至3977万元，因农化、医化高端定制业务仍将保持高速增长，产能继续扩充，多个新产品开始量产等。根据公司此前发布的2017年业绩预告，其去年四季度净利约1710万至2196万元。以此测算，公司一季度业绩将实现环比大幅增长。雅本化学的农药中间体业务营收占比约61%。此外，主营农药的利尔化学（002258）日前也预告，一季度净利增70%至100%。

Ÿ    点评：1月1日起环保税开始计税，排污许可证核发稳步推进，截至2月4日，农药行业共核发排污许可证960张。预计污染较严重的农药行业将受到冲击，目前主要农药的价格已经上涨，农药板块正进入业绩兑现期。需求端国际农化巨头补库存有望持续，中长期看，环保趋严逐步淘汰农药行业落后产能，行业集中度将不断提升，环保治理水平高、产业链配套完善的龙头企业将强者恒强，如扬农化工（600486）、长青股份（002391）、红太阳（000525）等。

工业机械-挖掘机

Ÿ    据调研数据，预计1月份挖机行业国内销量大概率超过9000台，加上出口接近1万台，同比增速接近120%。根据与主机厂、各品牌代理商沟通情况，初步看3月份销量同比增幅可能在30%-50%，也就是说当月销量2.7万-3万台，而且有继续大幅调高预期的可能。

Ÿ    点评：从去年9、10月份开始，挖机、混凝土机械等工程机械开启涨价潮。原材料涨价、环保政策趋严、下游需求旺盛系提价主因，挖掘机、装载机、推土机2017年销量增长99%、45%和27%，印证行业新增和更新替代需求旺盛。2018年随着振兴乡村战略推进，挖机行业预计增长10%-20%，龙头厂商将强者恒强。三一重工（600031）年销近3万台挖掘机，国内市场份额超过20%。徐工机械（000425）去年销售挖掘机13878台，同比增长163%，市占率接近10%。其他个股：恒立液压（601100）、柳工（000528）。

物流

Ÿ    2月5日，民航西北地区管理局向京东集团授牌——“陕西省无人机航空物流多式联运创新试点”企业，京东就此成为首个以省域为范围进行无人机物流配送的国家级试点企业。京东将在全国部署数千架通航货运飞机和中大型物流无人机、上万个智能机场和终端，以及数十万架末端配送无人机，实现全国绝大多数县级行政区域和乡村的全面覆盖，让所有的商品能够在24小时之内送达中国的任何一个地方。目前，京东正着手打造干线、支线、末端三级“无人机+通航”的智慧物流体系，致力于打造“无人机+通航”物流配送体系的全球标准。

Ÿ    点评：炼石有色（000697）与顺丰投资共同出资成立无人机系统公司，从事高级别系列军用和民用无人机的研发、生产售。公司还与顺丰控股等签署战略合作协议，推进无人机的商业化运营。威海广泰（002111）与某合作单位签订《系列无人机系统开发合作协议书》，其中某型高速无人机已经试飞成功；收购天津全华时代航天科技发展有限公司，旗下“侦察兵”无人机已试飞成功，并成为公安部警用装备网上免招标产品，可以直采。长鹰信质（002664）控股子公司北航天宇长鹰无人机科技有限公司研制的“长鹰高原型远程无人侦察机系统”取得国家科技进步一等奖。

农村金融

Ÿ    2月5日，中央农村工作领导小组办公室主任韩俊在国新办召开的新闻发布会上表示，乡村振兴是一个大战略，必须有真金白银的硬投。农村金融要回归本源，要坚持农村金融改革的正确方向，健全符合农业农村特点的农村金融服务体系。根据部署，下一段还要出台关于金融服务乡村振兴的指导意见，起草金融服务乡村振兴的考核评估办法。要通过这些政策性文件把金融服务乡村振兴落到实处。

Ÿ    点评：当前我国农村金融机构严重不足，相关从业人员较少，农村金融服务供给远低于全国平均水平。由于农村金融的发展滞后，农村地区庞大的金融需求无法得到满足，制约了农村经济发展。近年来，国家开始陆续加大对农村金融的政策扶持和引导，并多次在政府工作报告和全国金融会议提出金融资源支持“三农”和小微企业的发展。随着国家对农村金融政策上的倾斜及农村金融服务体系的不断完善，相关小型银行和农信社等深度布局农村金融的公司有望享受政策红利。江阴银行（002807）、吴江银行（603323）、常熟银行（601128）、无锡银行（600908）等立足城乡，服务“三农”的相关公司有望受益。

房地产-租赁住房

Ÿ    据媒体报道，中联前海开源—碧桂园租赁住房一号资产支持专项计划已于2月2日取得深交所的无异议函。该租赁住房REITs是国内首单达到百亿级规模的REITs产品，同时也是目前租赁住房领域规模最大的证券化产品。

Ÿ    点评：证监会相关业务负责人表示，碧桂园在租赁住房领域的战略布局，特别是与REITs工具有机结合的创新尝试，符合当前推动租赁住房发展的大趋势，具有较强的代表性。随着我国房地产市场逐步迈进存量时代，租赁市场也在“租购并举”的政策下迎来蓬勃发展。数据显示，2017年我国整体租赁市场租金规模约为1.3万亿元，仅为美国同期的三分之一。预计到2025年，中国租赁市场成交总额将达到3万亿元规模。全国住房城乡建设工作会议提出，要深化住房制度改革，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。大力发展租赁住房市场特别是长期租赁，在人口净流入的大中城市加快培育和发展租赁住房市场，鼓励租赁住房企业机构化、规模化发展。租赁业将是我国房地产行业中增长最大的市场。相关个股有世联行（002285）、市北高新（600604）、三六五网（300295）、昆百大A（000560）等。