指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,889.76

0.49

深证成指

9,409.95

1.00

沪深300

3,608.90

0.44

创业板指

1,549.66

1.84

中证500

5,160.12

1.39

万得全A

3,882.41

0.95

恒生指数

29,338.70

0.15

国内股市

Ÿ    上周五两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.49%报2889.76点；深成指收盘涨1.00%报9409.95点；创业板涨1.84%报1549.66点，成交量小幅萎缩。股指探底后反弹，再创阶段性新低，个股也纷纷触底反弹。预计股指将展开震荡筑底行情，在政策定向降准利好下，短线市场有望继续反弹，但止跌企稳还需等待，不宜过早乐观。个股操作上，建议逢高减仓，持币观望。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流入资金5.48亿元。其中，1492只个股获资金净流入，1798只个股出现资金净流出，主力资金抄底再现。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.15%报29338.7点，周跌3.2%，连跌2周；国企指数跌0.22%报11339.87点，周跌4.47%；红筹指数涨0.42%报4418.22点，周跌3.46%。全日大市成交990.45亿港元，前一交易日为1034.72亿港元。台湾加权指数跌0.38%，报10899.28点，周跌1.70%。

重要新闻

Ÿ    中国央行定向降低存款准备金率0.5个百分点，合计释放7000亿流动性。央行决定，自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。

Ÿ    央行定向降准，中信固收点评称结构性宽松再次确认，利多利率债市。华泰宏观：7000亿略超市场预期，货币转向清晰。国君宏观：结构性去杠杆告别粗放扫射模式。中金：降准释放流动性，有利于安抚市场情绪。长江宏观：定向降准结构性对冲，去杠杆将是持久战。

Ÿ    新华社：中共中央、国务院印发关于《全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战》的意见。意见提出，在能源、冶金、建材、有色、化工、电镀等行业，全面推进清洁生产改造或清洁化改造。大力推进散煤治理和煤炭消费减量替代。安全高效发展核电。因地制宜、加快实施北方地区冬季清洁取暖五年规划。鼓励余热、浅层地热能等清洁能源取暖。

Ÿ    日前农业农村部会同财政部派出7个督导组，分赴黑龙江、河南等15个省份开展联合工作督导，确保高标准高质量完成3000万亩轮作休耕试点任务，加快构建有中国特色的绿色种植制度。

Ÿ    海通宏观姜超：从6月中旬以来，煤、钢、油等工业产品价格相继见顶回落，这也预示着工业品涨价压力减弱，叠加食品价格的持续低迷，这也意味着当前通胀压力非常有限。预测6月CPI小幅回升至1.9%，6月PPI同比回升至4.6%。

Ÿ    财政部：1-5月国有企业利润总额同比增长20.9%至12901.3亿元。1-5月，国有企业营业总收入222997.1亿元，同比增长10.2%。其中，中央企业129973.4亿元，同比增长9.8%；地方国有企业93023.7亿元，同比增长10.8%。

Ÿ    央行：当前房地产市场发展总体平稳，租赁住房市场发展加快，房地产投资韧性较强，但房地产市场长效调控机制有待完善。下一阶段，进一步巩固房地产调控政策效果的同时，应当加快住房制度改革和长效机制建设，建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。

Ÿ    商务部：6月23日起，对原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯征收反倾销税，税率为3.8%-55.7%不等，征收期限为5年。

Ÿ    国家药监局：简化境外上市新药审批程序，药品上市时间将加快1-2年；取消进口化学药品逐批强制检验，可缩短进入中国市场时间2-3个月。

Ÿ    证券时报：截至6月22日，尽管债券基金和货币基金发行规模有所降低，今年新发公募基金规模仍超4170亿元，加上最新结束募集的大基金，上半年新发公募基金超过5000亿元大关已成定局。特别是监管层提倡的权益类基金，发行规模同比增加90%。

Ÿ    西安楼市新政：暂停企事业单位购买住房，防止以企业名义投机炒房。开发企业应提供不低于全部摇号销售房源50%的比例优先满足刚需家庭。规定预售许可申报面积的最小规模，防止房地产开发企业多次分批、分幢开盘，拖延上市销售时间。

上市公司重要公告

Ÿ    中国铝业控股股东拟增持4亿元-10亿元，增持比例不超过2%；纽威股份实控人拟增持6000万元-1.6亿元；同德化工拟不超过8元/股回购1亿元至3亿元；帝龙文化股东拟不低于1亿元增持；蓝海华腾拟1000万元-3000万元回购；嘉澳环保上半年净利预增51%-80%；同济堂撤销2017年度分红预案；晨鑫科技拟并购加码移动游戏领域布局；浙江世宝非公开发行股票批复到期失效；天沃科技筹划收购浦景化工；海立股份筹划非公开发行股票；龙蟒佰利上调钛白粉价格；常山药业披露ED患者人数误导投资者，遭证监会警告并罚款60万元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,580.89

0.49

纳斯达克指数

7,692.82

-0.26

标普500

2,754.88

0.19

日经225

22,516.83

-0.78

富时100

7,682.27

1.67

德国DAX

12,579.72

0.54

国际要闻

Ÿ    美国标普500指数和道琼工业指数周五攀升，道指结束八连跌，受能源股上涨提振；但科技股下跌，抑制了纳斯达克指数的表现。产油国同意小幅增产，以弥补全球需求不断增加下，部分国家产量减少造成的供应缺口。道琼工业指数收涨119.19点，或0.49%，至24,580.89点；标普500指数收高5.12点，或0.19%，至2,754.88点；纳斯达克指数收低20.14点，或0.26%，至7,692.82点。本周，道指下跌2%，为3月底来最差周线表现；标普500指数下降0.9%，纳斯达克指数跌0.7%。

Ÿ    欧洲股市收高，受助于好于预期的欧元区经济数据，而石油输出国组织(OPEC)同意小幅增加石油产量，则提振能源股。泛欧STOXX 600指数周五收涨1.1%，但周线下跌1.1%，因对全球保护主义越演越烈的担忧加剧，尤其是汽车行业方面。英股富时指数收涨1.67%，法股CAC-40指数上涨1.34%。德国DAX指数上扬0.54%。欧洲汽车股和德股指数午后短暂下跌，此前美国总统特朗普威胁将对所有进口美国的在欧盟组装汽车征收20%关税。受此影响，严重依赖美国汽车销售的德国汽车制造商戴姆勒、大众汽车和宝马汽车分别收低0.3%、1.1%和0.2%。

Ÿ    美国总统特朗普威胁将对所有在欧盟组装的进口汽车征收20%关税，此举可能加剧美欧贸易战。在特朗普通过推文发出上述威胁的同一天，欧盟针对美国征收钢铝进口关税所采取的报复举措生效。欧盟报复举措针对的是出口至其28个成员国的32亿美元美国商品。“如果这些关税和贸易壁垒不能很快取消或拆除，我们将对他们(欧盟)出口到美国的所有汽车征收20%的关税。来这里生产汽车吧！”特朗普在推特上写道。欧盟执委会的一位高级官员称，对于美国可能针对欧盟出产汽车的任何加征关税措施，欧盟将予以回应。这是欧洲官员在贸易争端升级过程中的最新言论。

Ÿ    加拿大4月零售销售意外大降，5月通胀数据持平，周五推动加元跌至一年低点，并将加国央行7月升息的机率压低至最多50%。4月零售销售较前月减少1.2%，为逾两年最大降幅，使得消费者支出放缓加入该国央行的担忧因素之列。虽然几周前外界普遍预期加国央行将在7月升息，但零售销售意外下降，且有数据显示5月通胀率持平于2.2%，使得加国央行更加难以在7月11日下次会议上推进升息。

Ÿ    土耳其总统埃尔多安(Tayyip  Erdogan)及其所属的正义与发展党(AKP)宣布周日在总统和议会选举中获胜，击退了执政15年以来遭遇的最大选举挑战。然而，主要反对党表示，现在承认失败还为时太早，并称其认为埃尔多安可能仍未赢得避免7月8日第二轮投票所需的50%得票率。“我们的人民已经赋予我们行使总统与行政职能的任务，”埃尔多安发表简短的全国讲话称，尽管当时计票仍在进行。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

94.55

-0.36

美元/人民币

6.4950

0.00

欧元/美元

1.1657

0.47

英镑/美元

1.3261

0.16

美元/日元

109.97

-0.00

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.495元，较上日夜盘结束时基本持平。随着近期人民币持续回调，年初以来的涨幅已基本被抹平。人民币兑美元中间价调贬98个基点，报6.4804，连续调贬3日，为1月12日以来新低。

Ÿ    美元指数跌0.36%，报94.5457，欧元兑美元重获部分上行动能，为连续第二个交易日反弹，因美元承受新的卖压提振欧元。全周美元指数跌0.28%。欧元兑美元纽约涨0.47%，报1.1657。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

68.58

4.60

COMEX黄金

1270.7

0.00

COMEX白银

16.539

0.80

LME铜

6789.0

0.00

LME铝

2175.0

-0.20

螺纹钢

3872.0

-0.82

Ÿ    国内商品期货夜盘普遍上涨。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨3.01%、0.66%、0.37%。铁矿石收涨2.86%。棕榈油、豆油、菜油分别收涨1.28%、0.62%、0.34%。

Ÿ    油价急升，之前产油国同意小幅增产，以弥补全球需求不断增加下，部分国家产量减少造成的供应缺口。OPEC及其他主要产油国今日在维也纳开会，同意从7月1日起增产约100万桶/日。不过，伊拉克称，实际增产幅度在77万桶/日左右，因为近期产量下降的国家很难完全达到产量配额，而其它产油国可能无法填补其留下的缺口。实际增产幅度为市场设定了利多基调，因其低于在会议前曾经讨论过的最高增产水平。布兰特原油期货收涨2.50美元或3.4%，报每桶75.55美元。美国原油期货劲扬3.04美元或4.6%，收报每桶68.58美元。

Ÿ    金价从六个月低点回升，因美元下滑，但反弹幅度不大，显示投机商可能仍准备进一步打压黄金。现货金收涨0.13%，报每盎司1,268.49美元，上日触及去年12月19日来最低的1,260.84美元。美国8月期金收高0.20美元或0.02%，报每盎司1,270.70美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期锌价格触及10个月最低，因交易商关注库存增加，并押注矿场供应上升。LME锌库存最新报24.725万吨，较今年3月1日高87%。根据国际铅锌研究小组(ILZSG)，今年还将有约88万吨锌矿产能投产。三个月期锌触及去年8月来最低的每吨2,889.50美元，收盘持平报2,917美元；本周下挫近5%，连跌第二周。指标期铜连跌第二周，因投资人担心中美贸易战可能损及需求。三个月期铜收平，报每吨6,789美元，本周重挫3.2%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.9000

0.00

3个月美元LIBOR

2.3389

0.38

中国10年期国债

3.5604

-1.49

3个月SHIBOR

4.3050

-2.40

DR007

2.8600

9.00

Ÿ    央行周五进行400亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有500亿元逆回购到期，净投放200亿元。本周公开市场考虑MLF全口径净投放3400亿元，央行公开市场下周将有6700亿元逆回购到期。Shibor多数下行，7天Shibor跌0.6bp报2.819%。

Ÿ    债市延续强势，但涨势略显迟疑，10年期债主力T1809午后攀升收涨0.16%，5年期债主力TF1809涨0.11%。现券收益率下行逾1bp，10年国开活跃券180205收益率下行1.26bp报4.30%，10年国债活跃券180011收益率下行2.0bp报3.555%。市场预计降准短期落地，关注央行周末动向。

Ÿ    美国公债收益率变动不大，陷于窄幅区间交投；随着美股上涨，市场风险意愿略有改善，但对中美贸易冲突的担忧仍令投资人谨慎。指标美国10年期公债收益率周五上涨，但周线则为连跌第二周。午后交易中，美国10年期公债收益率小涨至2.9%，周四尾盘报2.897%。美国30年期公债收益率大致持平在3.040%，周四尾盘报3.043%。短债方面，美国两年期公债收益率小升至2.549%，周四尾盘报2.541%。分析师表示，欧洲债市在昨日大幅波动后恢复平静，也扶助提升美国公债收益率。

Ÿ    近日原材料市场维持涨势，多种化学品需求量走高，企业频发提价函。其中，丙烯酸受各方面利好因素影响，价格一路走高。目前第一批环保督察“回头看”正进行中，作为丙烯酸上游的丙烯原料厂商因此陆续发出停车、整治和停产的公告。原料的供应减少，同时，丙烯酸企业也陆续进入检修期，供应量也不断走低。

Ÿ    点评：由于各国近年来制定了对VOCs排放量的严格规定，导致树脂业内偏向于水性技术而非溶剂型技术。2017年时，丙烯酸树脂占据水性树脂市场中的最大份额。目前丙烯酸在国内的新增产能不多。2018年内，仅有三木16万吨/年和山东诺尔8万吨/年装置投产。新增产能仍需一定时间的产能爬坡时间。在诸多因素引导下，市场保持按需采买的倾向，在进入旺季的6月下旬，丙烯酸或仍存上涨空间。卫星石化（002648）为丙烯酸及酯龙头企业，现已形成48万吨丙烯酸和45万吨丙烯酸酯的生产能力，产能位居国内首位。沈阳化工（000698）目前主要产品线包括13万吨丙烯酸及酯。

能源设备

Ÿ    因OPEC增产量低于预期，22日纽约原油期货主力合约大涨5.7%，重新站上69美元/桶。OPEC会议决定，从7月1日起将减产执行率降至100%，意味着名义增量为100万桶/天，远低于此前俄罗斯提议的180万桶/天。考虑到增产份额分配以及部分产油国已无剩余产能，实际增产或难以达到100万桶/天。伊拉克石油部长预计，实际日产量增加70万至80万桶。

Ÿ    点评：全球原油需求稳步增长，本次增产计划不改供需紧平衡状态，油服设备和民营炼化产业将迎来发展机遇。杰瑞股份（002353）为油服设备龙头，目前订单已排到年底，全年新增订单有望达到60亿元。桐昆股份（601233）、恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、恒力股份（600346）等炼化企业拥有炼化、PTA和涤纶产业链优势。潜能恒信（300191） 主营石油勘探开采业务。其他个股：宏川智慧（002930）、贝肯能源（002828）、道森股份（603800）。

医药-中医

Ÿ    近期我国首个民族药获FDA批准进入临床研究。云南白药集团彝族药物“痛舒胶囊”获美国FDA批复，获准在美国开展II期临床研究，这也是我国第一个获FDA批准进入临床研究的民族药。美国FDA具有国际公认最严格的药品审批与监管体系，“痛舒胶囊”获FDA批准进入II期临床研究，表明其研发水平得到国际认可。

Ÿ    点评：十九大报告中强调要进一步实施健康中国战略，坚持中西医并重，传承发展中医药事业，将中医药发展提升到前所未有的高度。过去一年中医药事业取得长足的进步，但相关法律法规仍待健全。7月1日是《中医药法》实施一周年，业内热盼的《中医药法实施条例》有望加速出台。此前因《中医药法实施条例》尚未出台，相关配套制度也未能及时跟进，《中医药法》许多内容尚无法落实到位。法律法规健全有望加速中医药产业发展，《中医药法》实施一周年或是重要时间窗。中药上市公司主要有云南白药（000538）、片仔癀（600436）、广誉远（600771）、同仁堂（600085）、康美药业（600518）、寿仙谷（603896）等。

医药-远程协同就医

Ÿ    从22日召开的首届中国远程医疗与互联网医学大会上获悉，国家级远程医疗协同平台正式启动。该平台由国家远程医疗与互联网医学中心暨国家卫生健康委远程医疗管理与培训中心启动，旨在建立各地区的远程医疗协同机制，发挥各省市医院在远程医疗中心建设过程中的主导作用和协同作用。

Ÿ    点评：平台的建立将方便患者就近看病就医、就近会诊转诊，使专科资源合理调配，盘活闲置资源，消除病源虹吸现象，并加强专科资源跨区域协同，促进医保异地结算，引入商业保险等社会资源支持分级诊疗；促进医疗数据互联互通，建立规范有序的“互联网+健康医疗”模式，增强用户互联网就医体验，通过远程医疗实现互联网复诊，有效降低整体医疗费用。卫宁健康（300253）开发了就医云、云医院等互联网化产品，并与医院实体结合形成O2O就医模式；与蚂蚁金服及其关联方上海云鑫签署《框架合作协议》，围绕“互联网+医疗健康”领域，开展合作。万东医疗（600055）旗下万里云建立了第三方医学影像中心的互联网运作模式，已获阿里健康入股。梦百合（603313）参股远程医疗平台“独角兽”春雨医生，并与其展开战略合作。其他个股：创业软件（300451）、思创医惠（300078）。