恒德资本量化观察2018-12-28
2018-12-28
1、核心观点
在昨天量化观察中,我们曾提出市场继续下行和蓝筹权重有短期止跌企稳机会。这两条基本均得到了市场验证。根据昨日市场表现以及我们已有量化模型,我们有以下观点:
a股市场短暂企稳止跌,全天市场有望震荡或弱势上涨。
今日权重股或涨幅优于中小股。
2、行情回顾
2.1股票
市场横盘盘整,情绪修复,主力资金流出趋缓。
昨日沪深两市高开低走,分别收于2483.09(-0.61%)、7215.34(-1.02%)。两市仅有15%股票上涨,合计总成交量为3.11亿手,总成交额为2637.97亿元。28个申万一级行业中仅有银行和食品饮料2个行业实现了上涨,靠后的行业有化工、传媒、综合。主力资金净流出情况明显好于前五个交易日。
图一 当日涨跌分布
2.2 股指期货
股指期货IC、IF、IH主力合约涨跌幅分别为-1.37%、-0.44%、-0.19%。基差分别收于-30.27、5.3、11.54,较上一日变化-10.87、2.33、8.5。总持仓量较上一日变化1146张(2.92%)、710张(1.46%)、1547张(6.51%)。IC主力合约尾盘异动,今日大概率高开。
图二 近三日IC主力合约基差趋势
图三 近三日IF主力合约基差趋势
图四 近三日IH主力合约基差趋势
2.3 50ETF期权
50ETF期权成交量为1439521,较上一交易日增加50.52%。持仓量为1875846,较上一交易日增加13.91%。持仓量CPR与回归到处于历史平均水平,成交量CPR上升明显,接近历史90分位。购沽隐含波动率双降,skew继续为负。投资者情绪修复明显。
图五 50ETF期权隐含波动率
3、总结
市场中期继续下行,但短期有望实现止跌。建议在严控仓位情况,轻仓跟随趋势。
本文仅供参考,市场有风险,投资需谨慎。
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