指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,428.94

0.11

深证成指

11,461.99

-0.02

沪深300

4,225.00

0.46

创业板指

1,785.71

-1.03

中证500

6,399.37

-0.41

万得全A

4672.93

-0.02

恒生指数

31,412.54

0.94

国内股市

Ÿ    上周五两市有所差异，上证综指收盘涨0.11%报3428.94点；深成指跌0.02%报11461.99点；创业板跌1.03%报1785.71点，成交量小幅萎缩。两市股指已现分歧，沪指高位震荡收红，动能已不足，个股涨少跌多，已纷纷调整，短线连续的上涨后回调一触即发，需谨慎。个股操作上，建议继续维持空仓。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金207.8亿元。其中，1050只个股获资金净流入，2216只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数收涨0.94%，连涨14日续创最长连涨纪录，周涨1.94%，连涨5周；恒生国企指数涨1.41%，周涨2.11%；恒生红筹指数涨0.98%，周涨2.15%。全日大市成交1389.74亿港元，上日成交成交1288.2亿港元。石油股、科技股发力，腾讯控股涨近3%，重返440港元关口，中海油、中石油齐创阶段新高。

重要新闻

Ÿ    2017年12月底中国M2余额167.68万亿元，同比增长8.2%，创历史新低，预期9.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和3.1个百分点。

Ÿ    2017年12月新增人民币贷款5844亿元，前值11200亿元；全年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元；年底人民币贷款余额120.13万亿元，同比增长12.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和0.8个百分点。

Ÿ    2017年12月社会融资规模增量为1.14万亿元，比上年同期少4999亿元，预期1.5万亿元；全年社会融资规模增量为19.44万亿元，比上年多1.63万亿元；社会融资规模存量为174.64万亿元，同比增长12%。

Ÿ    据海关统计，2017年我国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币，比2016年增长14.2%，扭转了此前连续两年下降的局面。其中，出口15.33万亿元，增长10.8%；进口12.46万亿元，增长18.7%；贸易顺差2.87万亿元，收窄14.2%。海关总署称，2017年中国贸易总体良好，大宗商品进口量价双升，人民币汇率变动对中国贸易影响有限；2018年贸易前景向好。2017年12月中国外贸出口先导指数为41.1，环比回落0.7，表明一季度我国出口仍面临一定压力。中国2017年对美国贸易顺差为1.87万亿人民币，增长13%。

Ÿ    海通姜超：18年食品价格在低基数效应下有望小幅反弹，随着经济下行压力加大，PPI将持续走弱，短期通胀走势或继续分化，CPI温和回升、而PPI继续下行；去年12月货币增速降至8.2%，社融和信贷也大幅下滑，预测2018年的社融增速或进一步降低至10%，经济下行压力将显著增大，而货币政策有望向中性回归。

Ÿ    最新的全球最权威航运造船机构公布的数据就显示，2017年我国在全球造船三大指标上全面领先，位居世界第一位。此外，2017年中国造船业新接订单量和手持订单量也是稳居世界第一。

上市公司重要公告

Ÿ    苏宁云商拟更名为“苏宁易购”；四川双马、深科技澄清区块链传闻；*ST天化明日起停牌，存在被终止上市风险；首份一季度业绩预告出炉，旋极信息一季度净利预增40%-70%；泰禾集团预计去年净利20.5亿-23.8亿，明日复牌；跨境通拟2.7亿元收购帕拓逊10%股权，实现全资控股。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,803.19

0.89

纳斯达克指数

7,261.06

0.68

标普500

2,786.24

0.67

日经225

23,808.32

0.65

富时100

7,778.64

0.20

德国DAX

13,245.03

0.32

国际要闻

Ÿ    美国股市周五延续涨势，三大股指齐创纪录最高收位，因银行稳健的业绩为美国第四季业绩期揭开帷幕，且零售销售数据强劲，助涨投资者对经济成长的乐观情绪。道琼工业指数收高228.46点，或0.89%，至25,803.19点；标准普尔500指数收升18.68点，或0.67%，至2,786.24点；纳斯达克指数收涨49.29点，或0.68%，至7,261.06点。本周，标普500指数升1.57%，道琼工业指数涨2%，纳斯达克指数涨1.75%。

Ÿ    欧洲股市小幅收高，购并活动带动相关企业股价大幅波动；英国工程公司GKN跳升，此前该公司拒绝了同业Melrose主动提出的收购建议。泛欧STOXX 600指数收高0.3%，仍接近两年半高位；本周升0.3%，为连续第二周上涨。经济数据表现强劲，带动资金不断流入欧洲股市。

Ÿ    美国劳工部公布，12月核心消费者物价指数(CPI)增长0.3%，录得11个月来最大涨幅，因房租和医疗保健成本增加，提振今年通胀将会加速的预期。另一项数据显示，上月零售销售稳健增长，凸显国内需求不断增强。数据可能保持了美联储3月升息的可能性，并擦亮了联储在今年以更加激进的步伐收紧货币政策的前景。美联储预计今年升息三次，与去年保持一致。CPI数据公布后，美元指数一度削减跌幅，但稍后跌至四个月低位。美国公债价格走低，对利率敏感的两年期公债收益率攀升至2008年以来最高。

Ÿ    美国国际贸易委员会(ITC)初裁认定，自中国进口的通用铝合金板损及美国业者，允许美国继续调查该类产品是否存在倾销和不公平补贴问题。美国商务部11月对中国进口铝材启动“自发性”反倾销和反补贴调查，这种罕见的策略旨在加快对获得不公平补贴及存在倾销行为的产品课征关税。该部估计此案的反倾销税率约为56.54-59.72%。美国商务部将就铝进口增加是否威胁美国国家安全向白宫递交调查结果，调查可能为美国总统特朗普提供机会，对铝材广泛征收关税，或实行进口配额。

Ÿ    德国央行总裁魏德曼表示，欧洲央行很快升息的可能性较小，并重申在未来较长时间内保持政策宽松的承诺。最近投资者开始押注欧洲央行会在12月升息，之前公布的该央行最新会议记录显示，决策者准备改变口风，以反映欧元区经济前景的改善。但魏德曼淡化很快加息的可能。他一贯对欧洲央行的超宽松政策持批判态度。此外，德国社会民主党(SPD)领袖周五呼吁党员支持连夜达成的协议，重新与总理梅克尔所在的保守派组成“大联合政府”任期。本次磋商达成一项协议，缓和了持续数月的不确定性，为正式商谈协议细节铺平了道路。梅克尔表示希望在2月中前完成正式协商。

Ÿ    俄罗斯能源部长诺瓦克称，主要石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国的部长们将讨论从全球减产协议顺利退出的可能性。诺瓦克称，当前油价水平是短期性的，他会在定于1月21日于阿曼召开的一个部长级监督委员会会议上讨论这种情况。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

90.87

-1.12

美元/人民币

6.4680

-0.63

欧元/美元

1.2202

1.41

英镑/美元

1.3728

1.40

美元/日元

111.06

-0.18

Ÿ    在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.4680，创2017年9月8日以来新高，较上一交易日涨408点，本周累计上涨171点。人民币兑美元中间价调升215点，报6.4932，上周累计调贬17点。

Ÿ    美元指数大跌1.12%，报90.87，刷新三年来新低。 欧元、英镑大涨施压美元。上周美元指数跌1.26%，已连续第四周下跌。欧元兑美元大涨1.41%，报1.2202，刷新三年来新高。英镑兑美元大涨1.40%，报1.3728美元。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

64.30

0.80

COMEX黄金

1334.9

0.90

COMEX白银

17.141

1.00

LME铜

7110.0

-0.40

LME铝

2214.0

1.80

螺纹钢

3787.0

-0.53

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收跌。铁矿石收跌1.28%；焦煤、焦炭分别收跌1.81%、0.17%，动力煤收平。玻璃收跌0.47%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.45%、0.34%、0.38%。豆粕、菜粕分别收跌0.44%、0.35%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.53%、0.29%。橡胶收跌0.42%，沥青收平。

Ÿ    中国2017年原油进口同比增10.1%至4.20亿吨；铁矿石进口增5.0%至10.75亿吨；未锻轧铜及铜材进口469万吨；天然气进口增26.9%至6857万吨。中国12月天然气进口量789万吨；原油进口量3370万吨；未锻轧铜及铜材为进口量45万吨。

Ÿ    油价连升六日，此前俄罗斯能源部长称全球原油供应“尚未达到平衡”，缓和了市场对产油国将逐步退出石油输出国组织(OPEC)牵头的减产协议的担忧。布兰特原油期货收涨0.61美元，报每桶69.87美元。美国原油期货上扬0.50美元，收报每桶64.30美元。本周，布兰特原油期货升3.3%，美国原油期货跳涨4.7%。

Ÿ    金价触及四个月高位，有望连续第五周升高，因受德国达成组建政治联盟协议推动，美元兑欧元下挫。现货金收升1.2%，报每盎司1,338.34美元，盘中高见1,339.31美元，为9月以来最高价，上周金价累计上涨1.4%。美国2月期金收高12.40美元，或0.9%，报每盎司1,334.90美元。钯金盘中创纪录新高1,126.30美元，上周升2.8%。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)锌价小涨至逾10年高位，受供应可能短缺及库存较低支撑，但部分投资人表达了对高价水准的担忧。指标三个月期锌攀升至每吨3,409美元，为2007年8月来最高，之后缩减涨幅，收报3,383.50美元，当日升0.1%。LME三个月期铜跌0.4%，收报每吨7,110美元，略受中国数据打压。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.5500

1.00

3个月美元LIBOR

1.7215

0.13

中国10年期国债

3.9337

-2.09

3个月SHIBOR

4.6791

0.90

DR007

3.1000

-10.00

Ÿ    央行周五进行1400亿7天、1300亿14天逆回购操作，当日900亿逆回购到期，单日净投放1800亿。Shibor延续多数上涨，但隔夜品种转跌。上周有4100亿逆回购到期，净投放400亿元。本周央行公开市场有4700亿逆回购到期，无央票和正回购到期，周一有800亿国库现金定存到期。

Ÿ    国债期货全线明显收红，10年期债主力合约T1803收涨0.17%，5年期债主力合约TF1803收涨0.10%。银行间现券收益率小幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行1.48bp报5.0050%，10年期国债活跃券170025收益率下行2bp报3.93%。

Ÿ    美国公债收益率攀升，因12月美国核心消费者物价升幅为11个月最大，带动了美国通胀加速的预期，并巩固了美联储升息的预期。对交易商利率预期最为敏感的两年期公债收益率自金融危机以来首次升穿2%。10年期美债收益率收报2.55%，高于周四收盘的2.531%；两年期美债收益率触及2.026%高位，为2008年9月来最高，之后回落至2.002%。

Ÿ    近期有机硅原料居高不下，受浙江圣安火灾影响，有机硅交联剂货源加剧紧张，价格涨势不止。其中甲基三丁酮肟基硅烷厂家报价36000元/吨，乙烯基三肟基硅烷厂家报价48000元/吨，且供应有限，一货难求。当前DMC市场主流成交依旧在28500-29000元/附近，经过了去年12月份的回调后1月再次上涨700元/吨，自去年8月来的涨幅逾50%。迫于原材料高位上行的压力，下游部分硅酮胶企业发“涨价函”，淡季不淡昭示了行业的高景气度。

Ÿ    点评：2017-2019年行业开工率业内预计维持90%左右极限水平，目前国内前五大企业产能占比已超过50%。短期来看，有机硅单体缺货、上游原料金属硅涨价、下游需求回升等因素将继续助推DMC价格上涨。中长期来看，国内有机硅行业经历2011年以来产能过剩导致的持续低迷后，部分企业已永久退出，叠加环保压力下现有产能开工不足、新建产能受限，行业供需格局明显改善，有机硅行业高景气超预期。合盛硅业（603260）为国内硅产业巨头，实现了全产业链布局，充分受益于有机硅行业的高景气度。宏达新材（002211）有机硅单体产能7.5万吨。其他个股：新安股份（600596）、兴发集团（600141）。

建材-玻璃

Ÿ    在排污许可和上游原料纯碱跌价推动下，玻璃行业景气度持续向好。近一周华中等地玻璃市场价格小幅上涨，自去年四季度以来累计涨幅近5%。近日玻璃生产大省河北省已完成新版排污许可证核发，未拿到排污许可证的生产线14条，占全国在产产能比例为6%。此前未拿到排污许可证被通知关停的生产线12条，9条已关停。据了解，目前全国总产能中，未拿到排污许可证的产能占比约20%。

Ÿ    点评：工信部近日印发了玻璃行业产能置换办法，严禁备案和新建扩大产能的平板玻璃项目，并加大减量置换力度。在行业产量供给减少，以及下游地产、汽车行业需求相对平稳的支撑下，玻璃行业景气度有望继续改善，旗滨集团（601636）、南玻A（000012）等为行业龙头。

软件-网络安全

Ÿ    近日，针对媒体报道相关手机应用软件存在侵犯用户个人隐私的问题，工信部约谈了百度、蚂蚁金服（支付宝）、北京字节跳动科技有限公司（今日头条），要求三家企业本着充分保障用户知情权和选择权的原则立即进行整改。另外，从今年2月28日起，中国内地的iCloud服务将转由云上贵州公司负责运营，所有 Apple ID的国家或地区设置为中国的用户都将被包括在内。2017年6月开始实施的《网络安全法》规定：所有与宽泛定义的国家安全问题有关的中国公民或地区数据，必须存储于中国境内的服务器上，而且云服务的运营方必须为本地企业。

Ÿ    点评：随着《网络安全法》的颁布实施，建立网络空间可信身份体系，实现网络空间可信身份管理和服务已上升为国家战略。多地建设运营了个人多源可信身份统一认证服务平台，作为“互联网+”个人可信身份基础设施。未来身份识别、身份认证或将更多得由第三方机构运营，以切实保护个人信息。数字认证（300579）是获得工信部电子认证服务许可证的第三方电子认证服务机构，募投项目包括可信数字身份管理解决方案升级项目、可靠电子签名技术升级及新产品研发项目等。格尔软件（603232）是国家保密局批准认定的涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质单位，是全国信息安全标准化技术委员会的核心成员单位，参与承建了多个第三方数字认证系统。神思电子（300479）身份认证是核心业务，包括证卡识读与生物特征识别，二代身份证阅读机具核心安全模块（SAM 模块）为公司生产。美亚柏科（300188）是国内电子数据取证行业的龙头企业，重点开展的项目包括有城市公共安全平台、云+情报信息共享平台、检察机关职务犯罪侦查与预防信息系统等。

非银金融-期货

Ÿ    据媒体报道，原油期货预计1月18日上市，部分期货公司已收到上市时间信息，正在让有交易需求的客户尽快开户，以在原油期货上市前完成交易编码申请。此前报道，按照原油期货的标准合约，即将在上海国际能源交易中心上市交易的原油期货标准品为中质含硫原油，交易单位为每手1000桶，挂牌的合约将是最近12个月的连续月份合约及随后的八个季度月份合约，最低交易保证金为合约价值的5%，是证监会批准的中国首个境内特定商品期货品种。

Ÿ    点评：原油期货是商品期货中最大的品种，交易金额巨大。据FIA的数据显示，在全球市场中，金融期货交易量占全球期货总交易量的88%，商品期货占比10%，其中能源期货占所有商品期货的1/3左右。中国版原油期货的推出将为期货公司带来新的发展机遇，大幅提高期货公司经纪收益。中国中期（000996）是中期集团下唯一上市平台，持有国际期货19.76%的股权。厦门国贸（600755）旗下国贸期货拥有原油期货交易的会员资格。