指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,245.22

-0.50

深证成指

10,553.53

-0.31

沪深300

3,450.05

-0.47

创业板指

1,948.58

-0.64

中证500

6,499.79

-0.25

万得全A

4,472.45

-0.43

恒生指数

24,320.41

-1.11

市场回顾

Ÿ    周三两市回落，上证综指收盘跌0.50%报3245.22点；深成指跌0.31%报10553.53点；创业板跌0.64%报1948.58点，成交量小幅放大。股指震荡波动加大，如预期短线还是围绕在3240点平台处徘徊，本周能否突破还需观望。预计短线继续震荡盘整，向上的概率或微大。操作上建议维持持仓。

上证综指趋势图：

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金321.44亿元。其中，754只个股获资金净流入，2156只个股出现资金净流出，大单资金出逃急剧放大，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌1.11%报24230.41点，恒生国企指数跌1.76%报10456.96点，恒生红筹指数跌1.07%报4003.56点；全日大市成交1034.78亿港元，上日为952亿港元。

Ÿ    沪、深、港三大交易所已建立跨境联合监管机制，合力打击跨境违法违规交易行为。深交所已完善监察系统功能，开发了深港通交易监察模块，安排专人实时监控，密切关注资金额度使用、外资持股比例等数据，并实时监控交易情况，以便及时发现并遏制异常交易行为。

Ÿ    两融余额两连升。截至3月21日，A股融资融券余额为9245.85亿元，较前一交易日增加17.66亿元，续创两个多月新高。

Ÿ    社科院发布“金融蓝皮书”：高利润率和高进入门槛将继续利好2017年证券基金业的经营数据，股票市场稳定上扬属大概率事件；“维持稳定、窄幅波动”将是股市的主基调。

Ÿ    腾讯：2016年营收1519.38亿元，同比增48%；年度盈利414.47亿元，同比增42%；公司权益持有人应占盈利410.95亿元，同比增43%；2016年广告收入同比增长54%至269.7亿元，网络游戏收入增长25%至708.44亿元；微信和WeChat的合并月活跃账户达到8.89亿，同比增27.6%。

Ÿ    央视财经：贵州茅台的股价近日连创历史新高，市值逼近5000亿元。有业内人士大致粗略估算，易方达基金这12年从茅台中赚的钱应该超过了80亿元。

重要新闻

Ÿ    国务院总理李克强对全国春季农业生产暨现代农业产业园建设工作会议作出重要批示强调：完善强农惠农政策，推进农业供给侧结构性改革；进一步提高农业稳定发展能力和农村发展水平，实现农民持续增收。

Ÿ    北京市发布2017年重点工程计划，涉及230个重点工程，项目总投资约达13157亿元，重点安排了京津冀协同发展、“高精尖”产业、生态环境提升、基础设施和民生改善等5大领域项目。

Ÿ    方正宏观任泽平：这次资金面紧张是阶段性的，由于中国利率市场存在的分割和利率传导机制不畅，公开市场利率上升对于存贷款利率等广谱利率直接影响有限，因而对经济新周期复苏短期影响有限。

Ÿ    中泰证券李迅雷：今年我们的底牌是明确的，且先于博弈对手方亮出：一个是稳增长，另一个是不发生系统性金融风险。这些底牌决定了今年政策调整的力度不会太大。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，从长远来看，眼下正是促进全球价值链合作以及亚洲经贸一体化的新契机。中国需要积极推进亚太经贸一体化、以全球价值链重塑为契机全面提升国家的产业结构竞争力。

Ÿ    上海证券报：3月23日，博鳌亚洲论坛2017年年会将在海南拉开帷幕。本届年会以“直面全球化与自由贸易的未来”为主题，旨在汇聚各方智慧，为推动自由贸易凝聚共识。

Ÿ    经济参考报：央行和财政部目前在研究PPP项目资产证券化的相关支持政策，预计很快会推出。市场人士预计，未来10年纳入政府预算管理的优质PPP投资规模在17.6万亿左右，未来PPP资产证券化市场潜力巨大。

Ÿ    中国证券报：银行房贷比或成为中国央行今年宏观审慎评估体系（MPA）考核的重要内容。专家和券商分析人士预计，按照目前的房地产调控政策，今年个人住房按揭贷款增速将明显放缓。

Ÿ    信托业协会：信托业2016年经营收入1116亿元，同比降5.09%；68家信托公司2016年末管理资产规模20.22万亿元；预计2017年资产规模增速将有所放缓。

Ÿ    澎湃：国开行将其入股的全部15家村镇银行挂牌交易，并对受让方资格提出了要求，截至2016年6月30日，境内意向受让方作为主发起人设立并持续持股的村镇银行不少于20家且该境内意向受让方合并口径下经审计总资产不少于5万亿元人民币。

Ÿ    中国证券报：目前业内已有多家基金子公司完全暂停了旗下产品的申报，通道业务处于停滞状态，ABS业务也十分艰难。而随着存量产品陆续到期，此类产品管理规模还将进一步下滑。

Ÿ    保监会副主席黄洪：当前保监会正在修订健康保险管理办法。商业健康保险天然就是健康中国建设的重要力量，是深化医改的持续动力，是医疗保障体系的重要组成部分。

Ÿ    北京市住建委：严控住宅平房一间擅自分割为多间的行为，严格依照规划许可内容和不动产权登记证明记载的房屋平面布局进行测绘成果审核和不动产登记。北京市地税局、市住建委联合发布公告，对北京购房资格审核中的纳税记录进一步从严，“连续5年纳税记录由过去的每年至少1次”改为“往前推算60个月在本市连续缴纳个人所得税”。新的审核标准自2017年3月22日起执行。

Ÿ    民政部等多部委联合下发通知，决定在全国开展养老院服务质量建设专项行动，明确提出到2017年底，50%以上的养老院能够以不同形式为入住老年人提供医疗卫生服务。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：云南白药控股股东以64.98元/股发起要约收购；浦发银行澄清称不存在低价增发损害中小股东利益的情形；苏州高新终止筹划并购重组事项；中信银行2016年净利416.3亿，拟10派2.15元；中国平安2016年净利同比增15.1%，拟每10股派5.5元；中信证券2016年盈利同比降近五成；天广中茂两股东拟减持不超9460万股。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,661.30

-0.03

纳斯达克指数

5,821.64

0.48

标普500

2,348.45

0.19

日经225

18,997.05

-0.23

富时100

7,324.72

-0.73

德国DAX

11,904.12

-0.48

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周三收盘小幅上涨，投资者聚焦特朗普总统勉力推动医保议案以求在国会通过，在上日股市大跌后承接股票。股市早盘下跌，但之后走高。苹果股价升1.7%，给三大股指带来最大推动。道琼工业指数收跌6.71点，或0.03%，至20,661.30点；标准普尔500指数收高4.43点，或0.19%，至2,348.45点；纳斯达克指数收高27.82点，或0.48%，至5,821.64点。

Ÿ    欧洲股市触及两周低位，延续了昨日的跌势，受压于银行股走疲和安全服务公司Gemalto发布利润预警后急挫。泛欧STOXX 600指数下跌0.4%，受伦敦英国议会大厦附近发生袭击事件的影响不大。德股DAX指数下跌0.48%。英国富时100指数下挫0.73%，法股CAC-40指数收挫0.15%。

Ÿ    美联储2017年票委卡普兰：美联储仍旧维持适度宽松，今年加息3次是合适的，应该逐步且耐心地退出宽松政策；缩表之前，美联储应该进一步加息。

Ÿ    据彭博利率市场监察：美联储6月加息概率为50.2%，9月加息概率为76.6%；据CME“美联储观察”：美联储6月加息概率为49.6%，9月加息概率为73.5%。

Ÿ    当地时间22日下午3时左右，英国议会大厦外发生袭击事件，一名袭击者开车冲撞议会旁威斯敏斯特桥上的行人，随后下车刺伤附近警察。目前，已有五人人死亡，二十余人受伤。议会下院会议被暂停，议会大楼及附近车站被关闭。

Ÿ    欧盟的英国退欧事务首席谈判代表巴尼尔周三为这场谈判开出了条件，称保障生活在海外的450万欧盟与英国公民的权利是最重要考虑。但巴尼尔亦警告称，如果英国与欧盟之间不能就退欧达成协议，则可能存在一些风险。巴尼尔称，应将连续性、互惠性以及非歧视性作为指导原则，还称要获得此类保证可能会花费数月时间。巴尼尔表示，谈判双方应保持透明，讲出退欧真正意味着什么，消除有关人员、资金和边境的不确定性，并以正确的顺序进行谈判。

Ÿ    中国电信设备生产商中兴通讯周三在美国德州联邦法院认罪，承认非法向伊朗出售美国商品和技术。该公司承认三项指控：合谋在未获得美国政府许可的情况下、向伊朗出口美国产品，妨碍司法，以及制造重大不实陈述。为期五年的调查认定，中兴通讯共谋规避美国禁运规定，买入美国零部件并组装到自身设备中，然后非法出口至伊朗。

Ÿ    日本央行会议纪要：日本经济持续温和复苏趋势，预期2018财年左右CPI将涨至2%；与会者认为国债收益率曲线在管控之下表现平滑；就业市场在继续收紧。日本央行行长：仍将继续强力宽松政策。

Ÿ    日本共同社：日本官员称，朝鲜可能在周三已经发射了数枚导弹，但均发射失败。韩国国防部表示，正在尝试确认朝鲜发射导弹的相关报道。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

99.698

-0.12

美元/人民币

6.8804

-0.18

欧元/美元

1.0797

-0.13

英镑/美元

1.2485

0.06

美元/日元

111.16

-0.49

Ÿ    美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8637元，较上日纽约尾盘跌0.13%；美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.8804元，较上日夜盘结束时跌0.18%。

Ÿ    美元兑避险日元触及四个月低位，投资者重新评估特朗普政府管治下的美国经济成长预期。对特朗普政策能带动经济成长的高期望值，曾刺激美元升至14年峰值，股市创下纪录高点。美元指数下跌0.12%，至99.698，此前触及近七周低位99.547。美元兑日元下跌最多0.86%，至四个月低位110.75日元。英镑兑美元跌至盘中低位1.2424美元，之后反弹，日内几无变动。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

48.04

-0.40

COMEX黄金

1,249.7

0.30

COMEX白银

17.578

0.00

LME铜

5808.0

0.60

LME铝

1922.0

-0.30

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭收跌0.05%；铁矿石收跌0.3%。动力煤、焦煤分别收涨1.33%、0.08%。棕榈油、豆油、菜油分别收跌0.85%、1.04%、1.15%。

Ÿ    国际油价跌至11月底以来最低，布兰特原油试探每桶50美元的支撑位，此前发布的数据显示，美国原油库存增幅超过预期，令市场更加质疑OPEC牵头减产努力的有效性。布兰特原油下跌0.32美元，或0.6%，报每桶50.64美元，为11月30日OPEC同意减产当日以来最低。早盘交易中最低跌至49.71美元。美国原油5月合约下跌0.2美元，或0.4%，报每桶48.04美元，盘中低见11月30日以来最低的47.01美元。

Ÿ    金价攀升至三周高位，因美元跌至七周低位，公债收益率骤降，因不确定美国总统特朗普的经济政策。现货金报每盎司1,248.85美元，盘中高位为1,251.26美元，此为2月28日来最高。美国期金收涨0.3%，报每盎司1,249.70美元。现货银收报每盎司17.50美元。

Ÿ    期铜从近两周低位反弹，因在供应受扰问题持续的情况下，投资者利用价格修正的机会重建多头头寸。LME三个月期铜收涨0.6%，报每吨5,808美元。三个月期铅是涨幅最大的LME金属，急升4.1%，收报每吨2,367美元，为2月15日以来最大日升幅。三个月期镍跌幅最大，下跌1.4%，收报每吨10,020美元。三个月期铝收跌0.3%，报每吨1,922美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4000

-3.00

3个月美元LIBOR

1.1562

0.00

中国10年期国债

3.3068

-0.73

3个月SHIBOR

4.4077

2.31

DR007

3.4400

-206.00

Ÿ    美国公债收益率下跌，因投资者对美联储可能加快升息步伐的预期降温，且从目前的情况看，新财政刺激政策短期内恐难出台。指标10年期公债价格上扬11/32，收益率报2.40%。10年期公债收益率稍早跌至2月28日以来最低2.37%。

Ÿ    美国和德国公债利差触及四个月以来最低，因投资者开始怀疑美国的财政刺激承诺能否兑现。美国和德国10年期公债利差盘中触及195个基点，创下11月以来最窄水准，之后走宽至198个基点。较之德债收益率，低评级的欧债收益率跌幅较大，因政治风险减退。

Ÿ    近期，黄金重新开启了多头模式。3月15日开始，COMEX黄金主力合约已经“六连涨”，累计涨幅超过4%，逼近1250美元/盎司关口，也接近2月27日的阶段高点1264.9美元/盎司。

Ÿ    点评：基本面上，首先，之前市场担心美国经济转暖将迫使美联储采取更激进的措施，但目前来看，美联储加息的短期利空已经出尽，美联储官员表态偏谨慎，这使得黄金重新获得升势。其次，近期美元指数走势偏弱，已经跌破100点，也支撑了金价。再次，美股走弱以及法国大选等因素，加重了市场避险情绪，黄金因此获得青睐。从ETF情况来看，3月21日SPDR黄金持仓量增加了4.15吨。总体来看，利空出尽之后，黄金短期有望延续升势，可关注山东黄金（600547）、银泰资源（000975）、湖南黄金（002155）、西部黄金（601069）、赤峰黄金（600988）等。

电子元器件-激光设备

Ÿ    据媒体报道，近期3D激光雷达的需求量大幅增加，目前已经严重缺货，现在想采购到激光雷达，至少需要等半年以上。而在一年以前，下订单几周后，客户就能收到货。3D激光雷达核心制造商Velodyne的数据显示，其上季度出货量翻了一番，预计2017年营收将暴增3倍以上。主要是因为无人驾驶 路测车辆的不断扩充，如通用公司拟于2018年开始部署数千辆无人驾驶汽车测试。

Ÿ    点评：3D激光雷达是无人驾驶的核心技术之一，被视为现阶段实现无人驾驶最有效的路径。目前，谷歌、百度等主流无人驾驶汽车研发企业，都选择激光雷达这一技术路径。据调研，目前无人驾驶汽车单台汽车需用4个16线3D激光雷达，单价5000美元，加系统全套2.5万美元。随着无人驾驶汽车的销售增长，到2025年激光雷达市场空间将超百亿美元。巨星科技（002444）3D激光雷达产品已正式上市，并与美国客户签订了1000多台套合同，填补了国内空白。中海达（300177）子公司海达数云在激光雷达领域进行相关产品和技术的研发。其他关注：大族激光（002008）、四维图新（002405）。

半导体-集成电路

Ÿ    2017中国半导体市场年会暨第六届集成电路产业创新大会将于3月23日-24日举办。本次年会由工信部电子信息司、中国半导体行业协会等联合主办，以“智慧引领未来，合作创新发展”为主题，广邀各方机构就行业热点和焦点问题展开分析与探讨。2016年，国内集成电路产业结构持续优化、市场稳定增长，产业规模达到4335亿元，同比增速20%，其中设计业超过封测成为第一产业环节。2017年，集成电路再次被写入政府工作报告，再次体现了政府对集成电路产业发展的高度重视。在全面落实《国家集成电路产业发展推进纲要》的背景下，半导体产业也成为国家“十三五”规划的重中之重。

Ÿ    点评：近年，国内半导体产业增长速度远高于全球，2002-2015年，内地集成电路产业规模复合增长率为22.1%，全球同期为6.5%。巨大的进口替代市场、国家的信息安全、国内产业的升级是国内半导体产业发展的主要逻辑，也是国家将半导体产业上升到国家战略的重要原因。预计今后10年内将有数千亿元资金投入到半导体产业中，中国半导体产业正处黄金发展时期，未来有望继续保持20%的高速增长。半导体产业链主要包括芯片设计、芯片制造、封装测试三个主要环节，建议重点关注产业链上的优势公司，如全志科技（300458）、上海新阳（300236）、北方华创（002371）、长电科技（600584）、南大光电（300346）等。

通信设备-北斗系统

Ÿ    从交通部获悉，日前，国际海事组织航行安全、通信及搜救分委会第四次会议（IMO NCSR 4）在英国伦敦召开，会议成功通过了中国代表团提交的有关船载多无线电导航系统性能标准的建议，并将北斗写入海事应用的定位、导航及授时PNT导则内。这是继北斗首个国际船载性能标准获得通过、北斗成为国际海事组织认可的世界卫星导航系统后，北斗国际海事应用领域取得的重大进展。

Ÿ    点评：随着北斗组网的推进，下游行业应用呈现加速趋势。当前，卫星导航与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，“北斗+”时代正在到来。预计2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元，复合增长率将大于40%，北斗产品市占率有望提升至60%以上。A股相关上市公司建议关注合众思壮（002383）、中海达（300177）、北斗星通（002151）、中国卫星（600118）等。

汽车-新能源物流车

Ÿ    据报道，22日深圳市交通运输委召集市发改委等单位，就落实《深圳市推进城市配送发展五年行动计划（2016-2020年）》等工作进行了座谈交流，并最终达成了共识。今年深圳市新能源物流车辆购置环节补贴额度原则上将参照“新国补”要求执行，预计4月份公布。行动计划的实施细则涉及使用环节补贴，将充分考虑成本上涨等因素。

Ÿ    点评：影响新能源物流车放量的因素主要有：地方补贴尚未确定；今年补贴下降之后，整车企业尚未定价，目前正与上游电池、电机企业进行价格谈判。预计补贴下降将在产业链内部实现消化，二季度新能源物流车会逐渐放量，全年产销有望超过10万辆。新海宜（002089）参股公司陕汽通家主营新能源物流车。蓝海华腾（300484）为一汽、东风等车型提供物流车电控产品。其他关注：坚瑞沃能（300116）、东风汽车（600006）、中通客车（000957）。

Ÿ    据港媒报道，浙商银行（2016.HK）周三盘前成交5882万股，涉及资金2.32亿港元。市场消息称，该批股权卖家是阿里巴巴旗下蚂蚁金服，转让价3.95港元/股，较上一日收盘价折让11%。浙商银行2016年净利润增长44%，业绩表现良好，计划每股派息0.17元人民币，对应减持价息率近4.8%。因此，蚂蚁金服此次减持略显急迫，或是为年内上市铺路。

Ÿ    点评：外媒此前报道，中国证监会正考虑为蚂蚁金服、奇虎360等大型科技公司IPO提供快捷通道。华大基因IPO候审排名近期也确实出现大幅提前。蚂蚁金服估值目前已达到750亿美元，如果年内登陆A股，无疑将成为今年中国资本市场最大事件。随着蚂蚁金服IPO进程的推进，君正集团（601216）、合肥城建（002208）、健康元（600380）、张江高科（600895）等蚂蚁金服概念股关注度有望提升。

北京时间

地区

数据和事件

14:25

瑞士

瑞士央行年度报告

15:45

法国

法国3月制造业信心指数（预估为107，前值为107）

17:00

英国

英国央行副行长Ben Broadbent讲话

17:00

欧元区

欧洲央行经济公报

20:30

美国

美国上周首次申领失业救济人数（预估为24万，前值为24.1万）

20:45

美国

美联储主席耶伦讲话

23:00

欧元区

欧元区3月消费者信心指数初值（预估为-5.9，前值为-6.2）

今日全球无休市日