指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,333.66

0.34

深证成指

11,091.14

1.25

沪深300

4,055.82

0.14

创业板指

1,793.87

1.87

中证500

6,299.31

1.69

万得全A

4,569.03

0.84

恒生指数

29,680.85

-0.02

国内股市

Ÿ    周二两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.34%报3333.66点；深成指涨1.25%报11091.14点；创业板涨1.87%报1793.87点，成交量继续萎缩。股指在连续下探后有所反弹，建议逢低建仓。

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流出资金5.88亿元。其中，1514只个股获资金净流入，1713只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅萎缩。陆股通周二净买入近33亿元，创10月以来新高。沪股通当日成交总额85.36亿元，净买入20.14亿元；深股通当日成交总额61.57亿元，净买入12.82亿元；合计净买入32.95亿元，创今年10月10日以来新高。

Ÿ    恒生指数小幅收跌0.02%报29580.85点，国企指数跌0.57%报11705.58点，红筹指数涨0.05%报4342.49点。全日大市成交放大至1188.5亿港元。科技股尾盘拉升，腾讯控股涨1.9%，结束4日连跌，瑞声科技大涨逾4%。

Ÿ    A股两融余额三连降。截至11月27日，A股融资融券余额为10258.73亿元，较前一交易日的10298.65亿元减少39.92亿元。

Ÿ    中国证券市场上周（11月20日-11月24日）新增投资者26.79万，前值为29.76万，环比减少9.98%。

Ÿ    上海证券交易所与中证指数有限公司发布公告称，决定于今年12月11日调整上证50、上证180 、上证380、上证红利等指数样本股。此次被调出的指数成分股名单中，出现了几只停牌股。如神州信息、乐视网、中国船舶、信威集团等。仅乐视网一只停牌股就被沪深300、中证100、中证800等多个指数调出成分股。

Ÿ    21世纪经济报道：11月27日，有媒体报道部分公募机构接到指导，当日被限制净卖出，大单卖出行为被禁止。一家大型公募基金公司权益投资负责人透露，事实上对大单卖出的限制并非突然发布，十月至今公募基金公司在净卖出层面一直处于受限状态。

Ÿ    央视：国家能源投资集团有限责任公司11月28日上午在北京正式成立。重组后公司的资产规模超过1.8万亿元，是世界最大的煤炭生产、火力发电生产、可再生能源发电生产和最大煤制油、煤化工公司。

重要新闻

Ÿ    中国央行货币政策委员会委员白重恩表示，可将中国明年的经济增长目标定得稍低一些，有更大的空间来实现结构改革。他在《财经》年会上称，中国未来三年只要年均增长6.3%就可实现从2010到2020年经济翻番的目标，可考虑把明年的经济增长目标定得稍微低一些。

Ÿ    证券时报：第四批PPP示范项目的专家评审环节近日正式结束，1226个、投资额达到2.12万亿元的申报项目被专家打分。财政部PPP中心副主任韩斌表示，最终名单争取在今年内公布。

Ÿ    商务部：中国与格鲁吉亚双方各自均已完成自由贸易协定的国内审批程序，协定将于2018年1月1日正式生效；协定是“一带一路”倡议提出后我国启动并达成的首个自贸协定，是推动形成全面开放新格局、发展更高层次开放型经济的具体举措。

Ÿ    国资委主任肖亚庆：国资委高度重视军民融合发展工作，按照中央部署和要求积极抓好有关工作，中央企业一直以来都是国防建设的重要骨干力量，新时代更要肩负起推动军民融合发展的光荣使命。

Ÿ    李迅雷：中国正处于金融周期跟经济周期双下行阶段，过去次贷危机、亚洲金融危机，中国经济往往独善其身一枝独秀，但这次不会再出现，相比中国经济，美国经济更值得看好一些。

Ÿ    基金业协会公布，截至10月底，我国境内共有基金管理公司113家，取得公募基金管理资格的证券公司或资管子公司共12家，保险资管公司2家。基金总规模达到11.34万亿，创出历史新高。

Ÿ    北京10月共成交6371套二手房，再创今年新低。从中介提供的成交价格来看，也连续6个月小幅下滑。而在成交量下降背后，房产中介里新增房源的挂牌量却在增长。而在业主调价房源中，降价房源比例达到92%。

上市公司重要公告

Ÿ    南山控股拟换股吸收合并深基地B；晶方科技股东拟减持不超10%股份；广博股份确认筹划重组；江苏吴中大股东终止筹划重大事项；顺络电子拟投资100亿建先进制造基地；永兴特钢拟6.22亿收购合纵锂业67.9%股权；梅泰诺高送转预案收交易所关注函；深华发A控股股东拟增持不少于280万股；天创时尚、猛狮科技实际控制人拟累计增持不超2%股份；华懋科技控股股东将公司10.7%股权转让给两名自然人。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

23,836.71

1.06

纳斯达克指数

6,912.36

0.46

标普500

2,627.04

0.97

日经225

22,486.24

-0.04

富时100

7,460.65

1.04

德国DAX

13,059.53

0.46

国际要闻

Ÿ    美国股市周二在银行股带领下创纪录收盘高位，受助于税改议案取得进展，消费者信心数据强劲和总统特朗普的美联储主席提名人鼓舞人心的讲话。标普金融股指数劲升2.6%，录得3月1日来最大单日百分比升幅。道琼工业指数收高255.93点，或1.09%，至23,836.71点；标准普尔500指数收涨25.62点，或0.99%，至2,627.04点；纳斯达克指数上涨33.84点，或0.49%，至6,912.36点。三大股指均刷新纪录收盘高位。

Ÿ    欧洲股市收涨，在石油输出国组织(OPEC)周四举行会议前，风力涡轮机生产商和石油巨擘皇家荷兰/壳牌石油集团攀升扶助提振能源行业的人气。泛欧STOXX 600指数上扬0.6%。英股富时指数收涨1.04%，德股DAX指数上扬0.46%，法股CAC-40指数收升0.57%。投资者还关注爱尔兰的政治风险，该国副总理辞职，避免了提前选举。爱尔兰股市日内承压，但收盘小涨0.2%。

Ÿ    朝鲜(北韩)于周三进行了发射，据美国国防部称发射的可能是一枚洲际弹道导弹(ICBM)，降落在日本附近。这是朝鲜自9月中旬发射导弹飞跃其邻国上空以来的首次发射。韩国联合参谋本部称，周二1817GMT左右朝鲜从平安南道平城市发射导弹，飞越韩国和日本之间的海域。韩国军方称，导弹飞行高度约在4,500公里，飞行了960公里。特朗普在谈及朝鲜最新这次导弹试射时表示：“我们将着手处理这一情况。”特朗普表示，本次发射没有改变美国政府对朝鲜的政策，其政策包括采取新的限制措施，打击中国与朝鲜的贸易。朝鲜发射导弹的消息导致美国股市短暂回吐涨幅，但标普500指数收高近1%。

Ÿ    美国参议院预算委员会通过特朗普税改议案，为参议院最早在周四进行全体表决打下基础，即使该议案仍有一些细节尚未敲定。该议案在预算委员会以12比11票获得通过。白宫称预算委员会的行动“是朝着通过历史性的减税和改革迈出重大的一步。”

Ÿ    美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席被提名人鲍威尔在确认提名听证会上，为有可能放宽金融业监管的计划辩护。整体而言，鲍威尔的讲话并未出人意表，表明了美联储当前的立场；即利率将继续循序渐进地上调，通胀路径仍难以判断，薪资疲弱和劳动参与度低落显见就业市场仍有改善空间。

Ÿ    美国11月消费者信心窜升至将近17年高点，受强劲的就业市场推动，同时9月房价也大幅上涨，这些应该会支持消费者支出并刺激经济成长。不过，其它数据显示，10月商品贸易逆差初值大幅上升，且趸售库存下降，令近期经济成长前景受到影响。世界大型企业研究会周二公布，美国11月消费者信心指数上升3.3点至129.5，距离2000年11月触及的高点132.6不远。信心指数如此强劲，主要是因为家庭对就业市场看法乐观。

Ÿ    经济合作暨发展组织(OECD)表示，明年全球经济增速料在八年高位触顶，投资缺乏效率而债务水位升至危险水位，令经济增速改善空间受限。OECD在最新展望中表示，今年全球经济增速料为3.6%，明年升至3.7%，然后2019年降至3.6%。OECD上修今年成长预估，9月时预估为3.5%。明年增速预估则维持不变。OECD维持对中国的预估不变，预期2018年经济增速将较今年的6.8%放缓至6.6%，2019年将为6.4%，因出口减慢。

Ÿ    日本首相安倍晋三：目前没有必要调整2%的通胀目标，当前2%的目标是最合适的，希望日本央行继续实施大胆的宽松货币政策；没必要改变日本央行和政府在2013年达成的对抗通缩的协议，具体政策措施将由日本央行决定。日本央行行长黑田东彦：相对于本国GDP规模而言，日本央行的资产负债表远大于美联储和欧洲央行。

Ÿ    英国每日电讯报称，英国和欧盟就脱欧分手费用达成了一致，预计分手费用规模将在450亿-550亿欧元之间。下周一英国首相特雷莎·梅将与欧盟委员会主席容克将进行一次至关重要的午餐会议。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.28

0.38

美元/人民币

6.6054

0.12

欧元/美元

1.1843

-0.46

英镑/美元

1.3342

0.18

美元/日元

111.40

0.28

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.12%，报6.6054元。人民币兑美元中间价调贬70个基点，报6.5944，调降幅度创11月21日以来最大。

Ÿ    美元指数上涨0.38%，报93.2754，受助于强劲的美国经济数据。此外，美联储主席提名人鲍威尔暗示美联储很可能在12月加息。英国与欧盟就“分手费”达成一致，英镑兑美元急涨160余点，纽约尾盘涨0.18%，报1.3342。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

57.99

-0.20

COMEX黄金

1294.9

0.04

COMEX白银

16.910

-1.20

LME铜

6805.0

-2.00

LME铝

2102.5

-1.50

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌，焦炭、动力煤分别收跌0.2%、0.3%，焦煤收涨0.8%。铁矿石收跌0.1%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.1%、0.3%。

Ÿ    工信部巡视员李力在全国废钢铁大会上表示，我国目前炼钢的废钢比仍较低，未来发展空间巨大；加强对已公告准入企业的监管，培育龙头企业；推进废钢产业链标准化管理。

Ÿ    大商所理事长李正强透露，正加快推进铁矿石期货国际化进程；将以铁矿石期货为试点，探索直接引入境外投资者参与交易，陆续推进进口大豆、豆粕、棕榈油等品种对外开放。

Ÿ    油价下跌，本周石油输出国组织(OPEC)会议结果的不确定性重压油价，会上将讨论是否延长支撑油价的减产协议。布兰特原油收低0.23美元，或0.4%，报每桶63.61美元。美国原油收低0.12美元，或0.2%，报每桶57.99美元，上日下跌1.4%。

Ÿ    金价小升，与美元在美联储主席提名人鲍威尔的国会确认听证会后上涨的走势一致，但仍低于前日触及的六周高位。现货金收报每盎司1,293.61美元，上日收在1,294.44美元。稍早触及10月中以来最高的1,299.13美元。美国12月期金收高0.04%，报每盎司1,294.90美元。

Ÿ    期镍触及逾六周最低水准，因市场担忧最大消费国中国的需求转弱，以及主要生产国印尼的供应不断增加。伦敦金属交易所(LME)指标期镍收低1.9%，报每吨11,350美元，稍早曾跌至10月12日来最低11,255美元。期铜下滑2%，至6,805美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3400

2.00

3个月美元LIBOR

1.4773

0.96

中国10年期国债

3.9601

1.00

3个月SHIBOR

4.7280

1.77

DR007

3.4400

62.00

Ÿ    央行周二进行1300亿7天、1100亿14天和100亿63天逆回购操作，当日有2500亿逆回购到期，连续两日完全对冲当日到期量。Shibor多数上涨，隔夜Shibor跌2bp报2.7990%。

Ÿ    国债期货午后跳水收跌，10年期债主力T1803跌0.12%，5年期债主力TF1803跌0.04%。银行间现券先扬后抑，收益率多数上行。10年国开活跃券170215收益率上行5.01bp报4.89%，10年国债活跃券170025收益率上行1.25bp报3.9625%。

Ÿ    美债收益率上涨，因消费者信心数据良好，参议院金融委员会投票同意推进税改议案，令风险胃纳改善，扶助美股创纪录收盘新高。尾盘，10年期公债收益率升至2.34%，周一尾盘为2.32%。美国两年期公债收益率报1.754%，周一为1.745%。上周升至九年高位。美国30年期收益率小幅升高至2.766%，周一报2.765%。

Ÿ    受环保限产影响，目前国内炭黑厂家整体开工负荷一般，同时北方取暖季来临，部分地区发布采暖季错峰生产通知，企业开工生产受影响，市场货源紧张。炭黑市场成交价格28日调涨幅度为2.4%，今年以来炭黑价格累计涨幅达54%，最新报价再创近年来反弹新高。

Ÿ    点评：京津冀及山东、河南、山西的炭黑产能占到全国总产能的67.27%，未来环保监管会越发严格，行业供给持续受限。目前厂家推涨意向强，预计后续涨幅在每吨500元至800元。黑猫股份（002068）为国内龙头，年产能为106万吨，受益产品价格上涨的业绩弹性大。永东股份（002753）自主研发的导电炭黑与国外产品相比，性价比优势明显，市场份额较高。

环保-污水处理

Ÿ    财政部等多部门28日发布《扩大水资源税改革试点实施办法》，自12月1日起在9个省区市扩大水资源税改革试点。有关负责人在接受新华社采访时表示，缺水严重的北京市，执行税额在九省区市中最高，每立方米地表水的最低平均税额为1.6元，地下水为4元。改革办法规定的诸多免税情形，为企业转变用水方式提供了指引，如对取用污水处理再生水免税，对采油排水经分离净化后在封闭管道回注的免税等。河北省从去年下半年开始率先试点水资源税改革，该省2016年的地下水取水量已同比下降6.6%。

Ÿ    点评：水资源费改税后，强制性与规范性更强，为推进节水奠定了良好的基础，并将倒逼高耗水企业加大水污染治理，实现水循环利用。碧水源（300070）是我国水处理市场环保企业龙头，是中国唯一一家集膜材料研发、膜设备制造、膜工艺应用为一体的企业。公司在技术、资源、项目经验方面优势明显，在手订单充足。万邦达（300055）是工业水处理领域龙头，近日被中信国安集团举牌中持股份（603903）主营中小城市水环境服务，有多个子公司位于华北平原地区大禹节水（300021）近日入股了北京国泰节水，拓展京津冀市场。

人工智能

Ÿ    据报道，近日，阿里巴巴向AI独角兽公司商汤科技投资15亿人民币。这应该是截至目前AI领域最高的单笔融资金额。

Ÿ    点评：商汤科技是目前AI创业公司中的头部企业，主要业务是计算机视觉技术以及深度学习算法。与大多数搭建在已有底层系统的AI公司不同，商汤科技原创了底层算法平台，再将技术赋能于其他行业。阿里表示，持续看好商汤科技的人脸识别技术在未来生活场景中的商业化前景。有不少行业人士此前甚至认为，商汤可能会成为BAT在人工智能领域的竞争对手。而商汤科技创办人汤晓鸥透露，公司正在计划IPO。AI公司在经过一轮又一轮的高额融资之后，商业化落地迫在眉睫。引入巨头的战略投资更利于商业化的推进，而对于巨头来说，这也是争夺AI入口和话语权的快速路径。东方网力（300367）与商汤科技共同投资设立深圳市深网视界科技有限公司，致力于发展成拥有计算机视觉和深度学习原创技术的领先安防产品提供商，同时在人群智能分析、人体Re-ID（检索）、人脸识别、模糊图像处理软件产品等方面进行技术开发与销售。除此之外，公司还一直与商汤科技创始人汤晓鸥教授团队保持着密切的合作关系。佳都科技（600728）投资AI国家队云从科技，后者同样专注于计算机视觉与人工智能。其他个股：万讯自控（300112）、劲拓股份（300400）。

量子通信

Ÿ    国家发改委办公厅近日印发《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》，通知指出，2018年，发改委将继续组织实施新一代信息基础设建设工程，支持重点包括5G、量子通信等。其中量子通信方面，以量子保密通信“京沪干线”和“墨子号”量子科学实验卫星为基础，面向国家战略需求和可持续运营要求，在京津冀、长江经济带等重点区域建设量子保密通信骨干网及城域网，并在若干地区建设卫星地面站，形成量子保密通信骨干环网。

Ÿ    点评：通知指出，构建量子保密通信网络运营服务体系，进一步推进其在信息通信领域及政务、金融、电力等行业的应用。量子保密通信技术有望成为新一代信息网络安全解决方案的关键技术，为我国实现“网络强国”的目标奠定基础。在全球角逐量子通信制高点，我国政策逐步加码，产业项目逐步落地的大背景下，基于密钥分发的量子通信产业化已大势所趋。关联密切且商业化进展更为迅速的量子通信相关企业。浙江东方（600120）参股神州量子和科大国盾量子，直接受益于量子通信产业发展，未来有望成为量子通信资本化平台。凯乐科技（600260）与中创为合作开展量子数据链项目，成立信息安全产业基金，推动量子通信数据链产业化。其他个股：光迅科技（002281）、中科曙光（603019）。

数字银行

Ÿ    中国工商银行与京东金融在北京联合举行发布会，宣布推出“工银小白”数字银行，这是国内银行业首个开到互联网平台上的银行。双方还宣布，将在包括线下主题网点共建、无人贵金属店等在内的多个领域开展合作，全面打通银行线上线下的个性化服务。同时，京东物流也宣布，将为工行电商平台融e购的商品提供配送服务。

Ÿ    点评：场景融入式数字银行“工银小白”，专注于服务年轻客群，让工商银行把银行开到了互联网上，补齐了传统银行的短版。同时，也让京东实现无界金融。京东金融CEO陈生强强调，这个“无界”是指服务范围上的无界，核心为数字化和全场景化。今年以来，几大互联网巨头分别与四大银行展开深度合作，实现与传统金融的跨界联姻。未来，互联网金融与传统金融的界限将逐渐模糊，也不再有线上线下之说，深度融合，将是大势所趋。新开普（300248）旗下“玩校”与微信支付、支付宝、京东金融合作，打造校园金融体系。高伟达（300465）与兴业银行投资设立兴业数字金融信息服务股份有限公司。

Ÿ    国家国防科技工业局总工程师龙红山近日在2017天府金融论坛“军民融合与金融创新”主论坛上发表主旨演讲时表示，在促进资本“民参军”方面，将推行体系效能型投资建设模式，政府投资进一步聚焦军工核心能力，退出可由市场有效配置资源的领域，为社会资本进入留出足够空间。同时，研究制定国防科技工业社会投资指导目录，进一步简化社会资本进入军工投资建设领域的程序。

Ÿ    点评：随着政策的进一步放开，军民融合推进有望加快，众多企业将受益，可关注：爱乐达、东土科技、海特高新、通达股份等。