指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,253.24

0.11

深证成指

10,437.94

0.41

沪深300

3,721.89

0.26

创业板指

1,734.07

-0.47

中证500

6,215.46

0.51

万得全A

4,398.52

0.20

恒生指数

26,979.39

-0.56

市场回顾

Ÿ    上周五两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.11%报3253.24点；深成指涨0.41%报10437.94点；创业板跌0.47%报1734.07点，成交量大幅萎缩。股指震荡收小阳线，继续在均线支撑位上运行。但中小个股又一次回落，连续回暖迹象仍不明显。操作上建议继续维持空仓，先行观望。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金40.96亿元。其中，1040只个股获资金净流入，1995只个股出现资金净流出，大单资金出逃继续萎缩，值得关注。

Ÿ    上周五香港恒生指数低开低走，收盘跌0.56%报26979.39点，失守27000点关口，全周累计上涨1.02%，连涨3周；恒生国企指数跌0.94%报10756.08点，周跌0.29%，恒生红筹指数跌0.67%报4232.43点，周涨0.03%。全日大市成交743.83亿港元。对于后市走向，工银国际研究部策略师邱志承看好内险、基建股的业绩表现，但港股27000点在历史上已处于高水平，因此对后市持相对审慎态度，建议有货在手的投资者考虑逢高减持。

Ÿ    创业板整体利润增速连续5个季度持续下滑已成大概率事件。根据业绩预告给出的净利润预期额结合2016年中期的净利润实际额统计，617家有可比性数据的创业板公司今年上半年净利润的整体同比变动区间约为-1.33%至15.49%。

Ÿ    海通策略：创业板盈利和估值匹配度仍不佳，大机会还需要等待；预计创业板今年利润同比12%、PE为46倍；保持多头思维，坚守价值风格，均衡持有消费白马、金融、周期中资本品，沪深300盈利和估值匹配度最优。

Ÿ    兴业策略：风格切换的时机并未到来，成长股将继续大分化，部分有稳定内生增长、估值已至合理区间的绩优白马当前已经具备配置价值；短期市场风险偏好升温，建议关注“红旗招展”；中长期，以不变应万变，继续拥抱核心资产和金融龙头。

重要新闻

Ÿ    庆祝中国人民解放军建军90周年大会将于8月1日上午在京举行，习近平将出席大会并发表重要讲话。习近平7月30日在庆祝建军90周年阅兵式上表示，坚信中国军队有信心、有能力打败一切来犯之敌。

Ÿ    国防部新闻发言人任国强：今年是中国人民解放军建军90周年，我军首次组织以庆祝建军节为主题的专项阅兵，是对阅兵活动的进一步制度化、规范化；此次有关部队的实战化训练是按年度训练计划安排的，与周边局势没有关联。

Ÿ    上半年长三角两省一市（江浙沪）的GDP增速均达到或超过全国水平，地区生产总值接近8万亿元。作为我国制造业最发达的区域之一，江浙沪上半年的工业增加值增速环比均出现提升，显示出制造业正在加速回暖。

Ÿ    任泽平发文称，以“新周期”的名义再次向经济空头喊话投诚。新周期持续被验证，硬着陆和繁荣顶点观点全部宣告破产。三季度经济数据或继续超预期，延续对经济空头的逼空节奏。2017年A股的核心逻辑是新周期和估值重构。

Ÿ    海通姜超发文称，中国经济的核心问题就在于投资过度、供给过剩。坚信政府未来会以去杠杆作为政策核心，减少无效金融供给，这固然会对短期经济有冲击，但有利于中国经济和资本市场的长期发展。

Ÿ    国君宏观称，7月高频数据显示中国经济动能仍强，三季度可能再超预期。未来中国经济仍处于“L型”右侧，但结构改善，出现制造业再繁荣和结构性复兴，尤其是高端装备制造业的投资和利润较好。中期经济最大的亮点在于“制造业再繁荣，结构性复兴”。预计目前的货币政策持续至明年二季度。

Ÿ    经济参考报：我国中小企业年内将迎来一揽子鼓励新政的密集落地。据悉，一方面，工信部等相关部门正就中小企业融资、发展等进行调研，将制订出台鼓励中小企业参与“一带一路”建设等方面的系列举措。另一方面，作为我国扶持中小企业发展的专门法律，中小企业促进法修订版有望年内出台。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，进一步落实好减税降费政策，特别是加大减税力度，紧迫性前所未有。落实这样的政策，考虑的不仅仅是美国和世界经济因素，而且从中国经济自身的发展来看，这也是一步必走之棋。短期减税降费政策的实施，可以换来中长期更快的经济增长，从而增加政府的未来可支配财力。

Ÿ    保监会：要推进公司治理改革，坚决防止出现大股东操纵的现象，不能使保险机构异化为少数人的融资平台；要深化产品管理制度改革，提高保险产品的保障属性，决不能让保险产品异化成少数人的融资工具；要深化资金运用改革，为保险主业服务，决不能使保险资金成为大股东投资控股的工具。

Ÿ    保监会整治机动车辆保险市场乱象，要求各财产保险公司加强对第三方网络平台合作车险业务的合规性管控，不得委托或允许不具备保险中介合法资格的第三方网络平台在其网页上开展保费试算、报价比价、业务推介、资金支付等保险销售活动。

Ÿ    截至目前，国内已开业的金融租赁公司总数达63家，注册资本累计达1890.35亿元，其中45家为银行参、控股设立。已有8家金融租赁公司资产规模突破千亿，其中7家是银行系租赁公司，工银租赁以超过3000亿元的资产规模位居榜首。

Ÿ    21世纪经济报道：楼市调控深入已持续四个月有余，房价涨幅正稳步回落；在行业人士看来，今年下半年房地产行业的主要变数在于三四线城市和房企资金面；一二线城市在下半年包括明年，房地产市场会相对较平稳；如果市场出现一些变数，会出现在三四线城市。

Ÿ    经济参考报：数据显示，三四线城市的土地市场仍然火爆，多个城市在2017年上半年已经实现上百亿的土地出让收入。业界人士认为，当前楼市调控需保持定力，一要遏制热门城市调控松动迹象，二要避免三四线城市房价炒作现象。

Ÿ    中国物流与采购联合会统计数据显示，2017年上半年中国社会物流总额为118.9万亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，增速与一季度持平，比上年同期提高0.9个百分点。分析称，总体来看，物流需求各季度增速平稳，比上年同期增幅有所扩大，回升的态势更加明显。

上市公司重要公告

Ÿ    平安银行拟公开发行不超260亿元可转债。海通回应乐视4亿违约纠纷：已与贾跃亭达成还款计划。国海证券收到证监会行政监管措施决定  一年内暂停新开证券账户。南京银行：筹划非公开发行事项 31日起停牌。蒙草生态：副总经理拟减持至多131万股原始股。京蓝科技上半年业绩扭亏为盈 实现净利润1.01亿元。华正新材投资6000万成立锂电池封装材料公司 首次涉足锂电池行业。国电南瑞：二季度证金、社保增持公司股份。鲁亿通拟20亿元购买昇辉电子100%股权  31日复牌。天原集团：重点加快推进钛白粉项目。厦门钨业上半年净利同比大增562% 钨矿价格上涨。方大炭素收到上交所问询函 31日起停牌。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

21,830.31

0.15

纳斯达克指数

6,374.68

-0.12

标普500

2,472.10

-0.13

日经225

19,968.20

0.04

富时100

7,368.37

-1.00

德国DAX

12,162.70

-0.40

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周五收低，对亚马逊、艾克森和星巴克等国际知名企业的业绩做出负面反应，且烟草公司股价下跌。但道琼工业指数创下纪录最高收位，受雪佛龙发布业绩后上涨提振。道琼工业指数收涨33.76点，或0.15%，至21,830.31点；标准普尔500指数下滑3.32点，或0.13%，至2,472.10点；纳斯达克指数收跌7.51点，或0.12%，至6,374.68点。

Ÿ    欧洲股市下跌，由科技股、烟草股和银行股领跌，公司业绩未能对市场提供支撑。欧元区科技指数下跌1.3%，拖累泛欧STOXX 600指数收低1%。英股富时100指数收跌1%，包含众多出口公司的德股DAX指数收低0.4%，其表现最近受到欧元上涨打压。法股CAC指数收低1.07%。

Ÿ    美国经济第二季国内生产总值(GDP)初值为环比年率增长2.6%，增速相比第一季下修后的增长1.2%提高一倍多，因消费者增加支出，企业提高在设备方面的投资。贸易对GDP作出贡献，库存无功无过不过，第二季薪资增长持续低迷，由第一季的0.8%放缓至0.5%，给增长前景蒙上阴影。加之通胀也下滑，看来弱化美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年再次升息的可能性。数据公布后美债价格上涨，但回吐涨幅，因油价触及两个月高位。美元指数下跌，美股多数下滑。

Ÿ    美国两架超音速B-1B轰炸机周日飞过朝鲜半岛以展示武力，美国驻联合国大使黑利表示，在朝鲜(北韩)最近这次导弹试射后，中国、日本和韩国需要采取更多行动。朝鲜表示，周五再度成功试射一枚洲际弹道导弹，证明具有攻击美国本土能力，这引来美国总统特朗普的严重警告。中国称，中方关注当前事态发展。安理会决议对朝鲜利用弹道导弹技术进行发射活动有明确规定。中方反对朝方违背安理会决议和国际社会普遍意愿进行发射活动。

Ÿ    俄罗斯总统普京称，美国驻俄罗斯的外交机构人数须裁减755人，而且俄罗斯可能考虑对美国采取额外举措，以回应美国国会通过的对俄新制裁。俄罗斯周五要求美国裁减数百名外交工作人员，称将查封两处外交不动产。此前美国参众两院通过了对俄罗斯的新制裁。白宫周五称，美国总统特朗普将会签署该制裁法案。普京在周日播出的Vesti TV专访中称，美国必须在9月1日之前裁减755名外交和技术工作人员。 

Ÿ    今年第二季度巴西失业率为13%，环比下降0.7个百分点；相比去年同期11.3%的失业率，仍高出1.7个百分点。

Ÿ    巴基斯坦执政党穆斯林联盟（谢里夫派）宣布，提名旁遮普省首席部长夏巴兹•谢里夫为新总理，前石油和自然资源部长沙希德•哈坎•阿巴西为过渡总理。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.346

-0.61

美元/人民币

6.7360

-0.07

欧元/美元

1.1751

0.65

英镑/美元

1.3136

0.54

美元/日元

110.68

-0.52

Ÿ    离岸人民币兑美元上周五纽约尾盘报6.737元，较上日纽约尾盘升0.1%;美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.736元，较上日夜盘结束时跌0.07%.

Ÿ    美元全面下跌，美国经济数据乏善可陈，以及政治不确定性，合力驱使交易商青睐欧元和其他重要货币。纽约尾盘，美元兑加元跌0.9%，至1.2440加元，此前加拿大公布5月经济成长0.6%，是预估增幅的三倍，5月经济成长年率为4.6%。美元兑瑞典克朗下挫1.2%，至8.1024克朗，为去年6月来最低，此前瑞典公布第二季国内生产总值(GDP)成长年率为4%，好于预期。

Ÿ    欧元和其他主要货币兑美元上涨，此前公布的美国第二季GDP初值基本符合分析师预期。欧元兑美元在本月迄今上涨近3%，年内迄今上升超过11.5%。欧元势将连续第三周上涨，为五周内第四周周线上升。周五纽约尾盘，欧元兑美元升0.65%，至1.1751美元。瑞士法郎连续第四日下跌，兑欧元势将录得六年来最大的单月跌幅。

Ÿ    国际货币基金组织(IMF)周五表示，相较于美国的短期基本面，美元被高估了10-20%，而IMF认为，欧元、日元和人民币估值与基本面基本一致。IMF的年度外部风险评估报告显示，外部经常帐赤字越发集中出现在诸如美国等某些发达经济体，而外部经常帐盈余在中国和德国仍然持续存在。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

49.71

1.40

COMEX黄金

1268.4

0.70

COMEX白银

16.695

0.70

LME铜

6325.0

-0.10

LME铝

1907.0

-1.60

Ÿ    据“我的钢铁”最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于139.74点，一周上涨0.41%。

Ÿ    欧佩克发表声明，部分欧佩克和非欧佩克国家的代表将于8月7日-8日在阿布扎比会面，讨论为何其中部分国家未能按照承诺削减石油产量。

Ÿ    国际油价急升，创下年内表现最强的一周，美国原油自5月底以来首次逼近每桶50美元，因对供应过剩的担忧缓解这一因素继续发酵。美国原油上涨0.67美元，或1.4%，收报每桶49.71美元。本周上升近9%。布兰特原油期货收涨1.03美元，或2%，报每桶52.52美元。

Ÿ    金价攀升至六周高位，因美国通胀低于预期，抑制了美联储将会激进升息的预期，另外，朝鲜发射弹道导弹，引发避险买盘。现货金收报每盎司1,268.75美元。美国8月期金收涨0.7%，报每盎司1,268.40美元。

Ÿ    期镍触及三个半月高位，因锌库存增加，表明供应短缺的情况已经缓解，投资者从锌市转回镍市。最大消费国中国的实货需求增加，扶助提振期镍价格。伦敦金属交易所(LME)三个月期镍收涨0.7%，报每吨10,200美元，盘中触及4月6日以来最高10,290美元。期锌收跌0.9%，报每吨2,776美元。期铜收跌0.1%，报每吨6,325美元，但周线上扬5.4%，为2月以来最大周度升幅。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3000

-2.00

3个月美元LIBOR

1.3110

-0.28

中国10年期国债

3.6034

0.13

3个月SHIBOR

4.2514

0.14

DR007

2.8000

-64.00

Ÿ    美国公债收益率(殖利率)下跌，此前数据显示美国第二季劳动力成本升幅不及预期，加重对通胀将继续偏低的担忧。指标10年期公债价格上升5/32。

Ÿ    德国公债收益率迫近2016年1月来首见水准，此前数据显示，欧元区最大经济体德国通胀高于预期。10年期德债收益率上升最多5个基点，至0.587%，迫近19个月来首见的水准。在市场消化德国通胀数据后，欧债收益率全面上涨，10年期欧债收益率全线升2-4个基点不等。市场对欧元区通胀预期的长期指标五年和五年远期损益平衡通胀率升至两个月高位1.6057%。

Ÿ    过去一周，国内轻稀土价格加速上涨，如27日，氧化镨钕上午主流报价在38.5万元/吨，到下午报价即上调至39万元/吨，单周涨幅近5.4%，7月上涨20%。金属镨钕上周三报价48.5万元/吨，周四上调至50万元/吨，单次涨幅近3%，单周上涨6.3%，7月上涨15%。价格飙涨同时，市场货源紧俏，如金属镨钕主流企业订单已满，新订单还在持续增加，市场现货紧缺。氧化铈现货也很难买到，商家看涨后市。

Ÿ    点评：稀土行业正迎来多重利好。一是加大行业核查力度，工信部稀土核查小组近期展开对行业的现场核查工作，并计划逐步建立常态化工作机制。稀土产量收缩预期持续升温。二是下游需求向好，订单量跟随价格上涨。三是行业预计近期将再次召开国储招标会，招标价格如果上行将对稀土后市形成较强刺激。国内稀土行业量价齐升，北方稀土（600111）、盛和资源（600392）、厦门钨业（600549）、五矿稀土（000831）、中科三环（000970）、正海磁材（300224））等龙头受益明显。

钢铁

Ÿ    据悉，29日、30日两天，钢坯价格累计上涨每吨50元，达到3520元的近年来新高。消息面上，针对国务院第四次大督查发现的天津、湖南等个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题，中央近日作出重要批示。两地政府高度重视，立即整改。另外，环保部近日通报称，河北多地治霾不力，邯郸市压减炼钢产能进度滞后。随后河北省委28日召开深改小组会议，全面排查钢铁等方面的僵尸企业。

Ÿ    点评：今年以来，国家环保督查已经进行了三轮，各地省、市、县、多级环保检查全面展开，对中小型企业的整治如火如荼。由于下半年的环保督查仍然不断，钢铁市场供需格局有望保持紧平衡。建议关注钢铁板块的低估值、区域环保限产、国企改革等相关个股，如马钢股份（600808）、鞍钢股份（000898）、河钢股份（000709）、南钢股份（600282）等。

电子元件及设备-OLED

Ÿ    据中国政府网消息，国家发改委等13个部委近日印发《半导体照明产业“十三五”发展规划》，旨在引导我国半导体照明产业发展。规划提出，到2020年，我国半导体照明关键技术不断突破，产业规模稳步扩大，产业集中度逐步提高，形成1家以上销售额突破100亿元的LED照明企业，培育1-2个国际知名品牌，10个左右国内知名品牌。规划还特别提到，要推动OLED照明产品实现一定规模应用。

Ÿ    点评：OLED是下一代主流显示技术，OLED具有的诸多优点包括高亮度、高对比度，高色域范围和可视角度，低能耗，更轻薄以及柔性特点等。随着OLED技术的不断成熟，优良率以及产能的提升，其应用场景将大大扩展，包括智能手机、智能硬件、VR、照明等领域都将是应用重点。OLED显示与照明的市场空间广阔，全产业链有望快速发展。濮阳惠成（300481）已开发出多种OLED功能材料。万润股份（002643）设立合资公司，专注于OLED显示和照明材料、器件的研发，生产和销售。其他关注：深天马A（000050）、中颖电子（300327）、联得装备（300545）。

造纸

Ÿ    近日，多家造纸厂发出涨价函，其中“江鹰”白底白板纸价格在7月31日供应价格基础上再上涨500元/吨；8月1日起，“金太阳”、“华夏太阳”牌烟包白卡纸在原价格基础上涨200元/吨；灰底白板纸厂商巨头之一的东莞建晖纸业发出涨价函，自7月25日起各等级灰底白板纸价格上涨100元/吨。纸价上涨主要受供给端因素影响：一方面废纸、煤炭、化工添加剂等价格上涨，导致造纸企业生产成本不断攀升，因此上调原纸价格；另一方面，环保趋严，环保成本增加，且部分造纸企业进行停产限产，产能减少影响原纸价格上涨。

Ÿ    点评：整体来看，造纸行业整体保持了较好的盈利性。2017年上半年，原材料纸浆同比增长18.18%，废纸同比增长34.28%，双胶纸、铜版纸、瓦楞纸等均有不同程度的大幅上涨，叠加造纸行业排污许可证制度的落地，行业结构进一步优化，产品价格会继续上涨，从而催动龙头股价回升，目前造纸行业淡季不淡的趋势明显，龙头企业价值凸显。景兴纸业（002067）是全国规模最大专业生产A级牛皮纸箱板纸为主的造纸企业，具有一定的产品定价主导权。民丰特纸（600235）是军工特纸龙头企业，嘉兴国资委旗下唯一上市公司，国内享有较高声誉。其他关注：山鹰纸业（600567）、晨鸣纸业（000488）、太阳纸业（002078）。

制药

Ÿ    7月金银花（统）价格为115元/kg，环比上涨27.78%，同比上涨30.68%。相对于本轮低点（2016年1月）上涨53.33%。上月金银花进入产新季节，头茬花开始上市后，金银花各规格均涨价6-8元/公斤，其中质优的色青花统货价格重回120元/公斤关口，一级花价格涨到130元/公斤以上。金银花反弹除了厂家集中拿货因素外，供求关系改善也是重要原因。

Ÿ    点评：据了解，随着金银花药食两用需求增长，目前金银花的年需求量在13000吨以上（不含山银花）。金银花曾是2009年药市暴涨期的明星品种，其行情在2009-2011年前后，达到历史顶峰。随后连续6年价格下行，导致全国金银花种植面积萎缩。2017年河北巨鹿产区砍了20%金银花树，整个种植面积只剩下2.5万亩以下，产量约在2800-3000吨之间。加上春季开花时主产区遭遇干旱天气，国内金银花主产区的产量较2016年下降20%-30%之间，预计总产量7000-8000吨。即使加上全国广泛的小产区、野生金银花货源和库存，可供给量约11000吨上下，仍有供需缺口。在上述因素影响下，继续看好金银花反弹趋势。上市公司中，辅仁药业（600781）、贵州百灵（002424）、康缘药业（600557）、金陵药业（000919）等有金银花种植基地。

Ÿ    沙场阅兵将建军90周年庆祝活动推向高潮。激情退却后，市场将更加关注相关改革进程和政策出台进度。2017年是推进国防科技工业改革的关键年，结合日前国防科工局印发了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，并宣布启动首批41家军工科研院所转制工，标志着科研院所改革进入最为关键的实施阶段。军民融合方面，科工局完成领导更迭、多名军工集团领导到地方任职，军民融合发展委员会第一次全体会议召开，国防科工局2017年军民融合专项行动计划发布，军民融合进入实质推进阶段。此外，市场从4月份以来即期待第二批央企混改试点名单，8月前后是名单公布的重要时间窗口，军工混改有望成为第二批央企混改试点最大的亮点。

Ÿ    点评：建议关注有业绩支撑+改革预期的个股，可关注军民融合典范、低估值、中报业绩超预期的军用连接器龙头中航光电（002179），科研院所改制龙头标的国睿科技（600562）和四创电子（600990），国内直升机制造业的主力军、未来资产注入预期强烈且前景广阔的中直股份（600038）等。

北京时间

地区

数据和事件

09:00

中国

中国7月制造业PMI（预估为51.5，前值为51.7）

09:00

中国

中国7月非制造业PMI（前值为54.9）

10:00

中国

国新办就2017年上半年中国对外经贸运行情况举行发布会

14:00

德国

德国6月零售销售环比（预估为0.2%，前值为0.5%）

16:30

英国

英国6月住房贷款批准数（预估为6.5万，前值为6.52万）

17:00

欧元区

欧元区6月失业率（预估为9.2%，前值为9.3%）

21:45

美国

美国7月MNI芝加哥报告商业指数（预估为60，前值为65.7）

22:00

美国

美国6月二手房销售签约量环比（预估为1%，前值为-0.8%）

22:30

美国

美国7月达拉斯联储制造业指数（预估为13，前值为15）

今日全球主要市场无节假日