恒德资本量化观察2019-01-03

2019-01-03

为了更清晰传递我们的量化观点,我们将做出调整,突出观点,调整简化描述内容,便于读者阅读。

1、核心观点

基于我们已有量化模型,延续趋势,行情可能大概率发生以下情况:

  • 极短期内行情出现止跌修复。预计上证50出现不超过1.6%幅度的反弹。

  • 中证500强于上证50,上证50强于沪深。

  • 中短期仍将继续震荡探底中。

  • 50ETF期权隐含波动率将维持当前位置震荡或小幅回落。

2、行情回顾

  • 上个交易日沪深两市主要指数均大幅下跌,上证综指已经逼近去年最低点,成交量低迷。截至收盘,上证综指跌1.15%,深证成指跌1.25%,两市成交金额仅2263亿。

  • 从行业角度看,除通信、军工板块小幅上涨外,其余均出现大幅下跌,其中,医药,休闲,钢铁,银行,汽车,有色,采掘等大块头行业跌幅居前。

  • 从资金角度来看,28个申万一级行业全部呈现主力资金净流出,其中,医药和银行的主力资金流出占比率最高。

  • 3大股指期货跟随标的指数收跌,基差均出现贴水震荡持续扩大现象。短期投资者期望明显降低。

  • 50ETF期权成交量较上个交易日增加20%,单日成交1428233张;认沽认购比上升为0.79,前值为0.77;总持仓量增加6.73%,成交量/持仓量比值为68.32%,小幅升高。隐含波动率维持低位震荡,仅当月认购合约隐含波动率小幅升高。总体情绪中性。


本文仅供参考,市场有风险,投资需谨慎。


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重要声明

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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