指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,250.03

-1.00%

深证成指

11,012.19

-0.20%

沪深300

3,538.00

-0.73%

创业板指

2,183.05

1.05%

中证500

6,585.58

-0.53%

万得全A

4554.32

-0.49%

市场回顾

Ÿ    周三A股风格出现转换，创业板指放量逆势反弹，前期领涨的大盘蓝筹股回调明显。盘面上看，第三方支付、移动转售、网络安全、生物识别等板块涨幅居前；央企重组、油气改革、一带一路等板块跌幅居前。目前来看，市场赚钱人气略显不足，虽然创业板指逆势反弹收涨，但前面的密集成交区的压力不可小视，创业板指反弹持续性存疑，后续需观察量能能否持续放大。

Ÿ    路透：中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比升至五个月高点。A股资金面看好，基金经理多数建议增加股票持仓比例。

Ÿ    保险资产管理业协会曹德云指出，险资偏好估值低、分红高、业绩稳定的股票，目前险资举牌的股票中，93%为大盘蓝筹。

Ÿ    深交所表示，将在12月1日发布深证创新系列指数，包括：深证创新指数、中小板创新指数、创业板创新指数。

Ÿ    中国证券报：多家券商认为，深港通的开通短期内会对市场情绪构成提振，但不会有“开闸放水”立竿见影的效果，对于两地股市的影响更多是细水长流、量变到质变。基于沪港通“南热北冷”、资产荒以及港元对人民币升值的背景，深港通开闸后南下资金的热情可能高于北上资金。

Ÿ    每日经济新闻：证监会部署开展打击市场操纵违法行为专项执法行动，这是证监会继部署IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动后，又一次专项执法行动，而本次执法的重点是各类市场操纵行为。

Ÿ    中国证券报：数据显示，三季度证券投资信托的规模达3.27万亿元，较二季度增长近10%。其中，投资股票二级市场的规模达1.05万亿元，比二季度增加8.2%。近期一些上市公司对证券金融领域的投资热情也有上升趋势。年终市场稳中有升之际，场外资金正在积极布局。

Ÿ    证券日报：今年以来，截至11月30日A股上市公司定向增发家数达401家，合计募集资金达13596.22亿元，从行业看，占比前三的行业是国防军工、传媒和电气设备，定增家数占行业成份数的比例分别为：27.27%、20.75%和19.76%。

Ÿ    证券日报：今年前11个月，A股累计有182家企业完成IPO，合计募集资金1231.07亿元，平均募集资金约6.8亿元。业内人士称，预计未来IPO发行节奏仍将兼顾二级市场承受力，同时注重沪深市场均衡发展，2017年IPO发行将以中小盘股为主。

Ÿ    中国联通发布澄清公告称，改革实施方案及联通集团列入混合所有制改革第一批试点事项均未得到最终批准，还存在不确定性。尾盘，中国联通A股打开涨停板，最终收涨8.29%，报6.66元。

重要新闻

Ÿ    国务院常务会议表示，今年减税总规模将超过5000亿元，明年要继续大力实施减税降费政策，同时为进一步完善分税制财政体制，决定从明年起中央对地方实施增值税定额返还。会议还要求强化境外国有资产监督。

Ÿ    财政部：国务院确定各省级政府债务限额；省级政府确定省本级及各市县政府债务限额；各省、自治区、直辖市应当在批准限额内举借政府债务。

Ÿ    央行副行长范一飞：当前中国经济运行总体平稳，结构调整取得积极进展，金融市场平稳运行，供给侧结构性改革不断深化，经济发展新动能加快成长；中方相关部门将以开放、透明的态度接受FSAP评估。

Ÿ    申万宏源李慧勇：央行重启净投放，预计今年年底之前市场流动性都不会有明显改善，资金面偏紧是主旋律；预计明年一季度前利率上行压力仍较大，资金面趋紧一定程度上也是市场对年底资金紧张担忧的提前反应。

Ÿ    银监会于学军：截至今年10月末，银行投资类资产达到59.2万亿，较年初增加11.8万亿，同比增长37.6%，同期贷款增加10.7万亿，同比增长12.9%，投资类资产无论绝对增量还是增速都高于贷款。

Ÿ    经济参考报：国务院市场经济研究所原所长任兴洲表示，在供求关系发生根本性变化的背景下，房价没有支撑的暴涨正在加大楼市风险。未来房地产调控不会选择主动戳破泡沫，而是将慢撒气，逐步的释放泡沫带来的风险与影响，既要消除恐慌，减少投资和投机，也要保持市场的平稳。

Ÿ    财政部：12月1日起，对零售价格130万元（不含增值税）及以上的超豪华小汽车，在生产（进口）环节按现行税率征收消费税基础上，在零售环节加征消费税，税率10%。

Ÿ    发改委印发耕地草原河湖休养生息规划(2016-2030年)，将严控在优先保护类耕地集中区域新建有色金属冶炼、石油加工、化工、焦化、电镀等行业企业。  

Ÿ    工信部苗圩：将从四大方面贯彻实施《中国制造2025》，智能化必须突破核心技术，我国高端传感器、控制系统、工业软件、工业互联网等领域核心技术还有待突破。

Ÿ    财新：2016年新能源车国补政策已于近日由四部委会签完毕，将在下周提交给国务院，预计将在12月上旬发布。新政将比此前的版本出现较大幅图的退坡，部分车型的退坡幅度将达到60%。

Ÿ    12月1日到3日的煤炭订货会期间，煤炭供需企业将有中长期的合同洽谈会。该会议期间可能也会有内部的煤电座谈会。不过由于该订货会提出不干预企业自主订货活动，未来煤炭价格走向仍存在不确定性。

Ÿ    澎湃：发改委、国资委印发《关于加强市场监管和公共服务保障煤炭中长期合同履行的意见》。鼓励支持更多煤炭供需企业遵循市场经济规律，签订更高比例中长期合同。鼓励支持大型煤炭企业与电力、冶金企业签订中长期合同。

重要公告

Ÿ    陕天然气拟定增15亿元投建输气管道；中国铁建合计中标近200亿元工程项目；永兴特钢与易派客及中国石化签订战略合作协议；中体产业大股东并未接触万达商业阿里体育等；格力电器股东前海人寿持股比例增至4.13%。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

19,123.58

0.01%

纳斯达克指数

5,323.68

-1.05%

标普500

2,198.81

-0.27%

日经225

18,308.48

0.01%

恒生指数

22,789.77

0.23%

富时100

6,783.79

0.17%

德国DAX

10,640.30

0.19%

国际要闻

Ÿ    美国股市三大股指周三基本收平至下跌，但11月录得较大涨幅，归功于美国总统选举后的升势；标准普尔500指数近收平，因公用事业和科技类股下跌抵消了能源股上涨带来的提振。

Ÿ    欧洲股市盘中触及三周高位，11月收涨；能源股攀升，因在OPEC达成减产协议后，油价急升。能源股扶助泛欧STOXX 600指数上扬0.3%，指数盘中攀升0.7%，触及11月10日以来最高。意大利银行股指数连续第二日急升，上涨3%。

Ÿ    美国11月民间部门招聘活动加速，10月消费者支出也增长，再次表明经济增长势头可能进一步强化美国联邦储备理事会(美联储/FED)12月升息理由。周三公布的数据还显示，10月个人所得稳步增长，储蓄升至七个月高位，未来的家庭支出有望增加。民间就业服务机构公布报告显示，美国11月民间就业岗位增加21.6万个，远高于分析师预估的增长16.5万个。

Ÿ    美联储褐皮书报告：大多数地区的经济活动在10月初至11月中期持续扩张，各地区表现各异但前景仍然正面。在12个地方联储中，有七个地区报告称就业市场条件更加紧俏。美联储各地区留意到，整体物价压力略微偏上行。大多数地区的住房领域出现改善。

Ÿ    美国候任总统特朗普：预计中期内通胀率向美联储2%的目标水平靠拢；移民、教育和培训可以促进美国经济增长；预计就业有进一步增长空间，而且经济不会过热。

Ÿ    欧洲央行德拉吉：预计欧元区将在2018-2019年实现2%左右的通胀目标；欧洲一体化进程被民粹主义削弱；欧元区经济继续稳定温和增长。英国脱欧谈判的时间越长，引发的不确定性也将会越大。

Ÿ    欧洲央行管委诺沃特尼：欧元区并不存在通缩风险；欧元区需要采取财政措施以进一步提振经济；欧洲央行采取的措施令信贷需求增长。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

101.47

0.50%

美元/人民币

6.8848

0.19%

美元/人民币中间价

6.8807

-0.06%

欧元/美元

1.0589

-0.57%

英镑/美元

1.2506

0.10%

美元/日元

114.46

1.85%

Ÿ    中国央行：10月底外币对本币远期合约和期货合约空头头寸453亿美元，与上月持平。

Ÿ    美元兑日元触及九个月最高，兑欧元和瑞郎也急升，因油价大涨推升美国公债收益率，且美国民间就业数据强劲，提振美联储明年将秉持鹰派立场的预期。美元兑日圆日内急升1.9%，至3月2日以来最高114.53日圆。欧元兑美元回落近0.9%，触及日低1.0554美元。美元指数尾盘上扬0.5%，报101.470。

Ÿ    经济参考报刊文称，警惕美国再玩“汇率操纵国”把戏。美国当选总统唐纳德·特朗普曾在竞选中承诺，上台后的第一天将把中国列为“汇率操纵国”。从特朗普经济顾问最近释放的政策信号和美国专家评论来看，特朗普上任后很可能兑现这一承诺。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

49.44

9.60%

COMEX黄金

1170.8

-0.40%

COMEX白银

16.482

-1.50%

LME铜

5825.0

0.20%

LME铝

1732.0

0.60%

Ÿ    国内商品期货夜盘涨跌互现。焦炭、动力煤分别收涨0.73%、0.38%，焦煤收跌1.57%。铁矿石收跌1.94%。豆粕、大豆分别收跌0.17%、0.20%，菜粕收涨0.04%。豆油、菜油、棕榈油分别收涨0.51%、1.85%、0.78%。

Ÿ    上期所：11月30日晚连续交易时段起，非期货公司会员或者客户在锌ZN1701合约和ZN1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，在铅PB1701合约和PB1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1000手。

Ÿ    发改委公布，自11月30日24时起，汽油每吨上调175元，柴油上调170元；折合90号汽油每升上调0.13元，92号汽油每升上调0.14元，0号柴油每升上调0.15元。

Ÿ    石油输出国组织(OPEC)周三达成2008年以来首个减产协议，沙特接受大幅减产，并放弃要求伊朗降低产量。欧佩克声明：1月起伊拉克产量将为435.1万桶/日，沙特产量将为1005.8万桶/日，伊朗产量将为379.7万桶/日。欧佩克倾向于将该减产协议实施期限再次延长6个月。欧佩克轮值主席Sada：非欧佩克成员国已做出参与减产承诺。欧佩克秘书长巴尔金都：欧佩克新的产量目标为3250万桶/日，包含印尼在内。卡塔尔石油部长：欧佩克将在2017年5月25日再度开会。

Ÿ    油价飙升逾10%，至每桶50美元之上的一个月最高价位，因部分全球最主要产油国就2008年以来的首个减产协议达成一致，以提振油价。美国1月原油期货暴涨4.21美元，或9.6%，收报49.44美元；稍早升10%，为2月以来的最大单日升幅。布兰特1月原油猛涨4.09美元，或8.82%，收报每桶50.47美元；该合约于周三到期，2月合约劲涨8.9%，报51.51美元。

Ÿ    金价跌至近10个月低位，令11月跌幅进一步扩大，因美国经济数据强劲，美债收益率走高，提振美元上涨，进一步夯实12月升息预期。11月金价可能录得逾三年来的最大月度跌幅。

Ÿ    期铜跌至一周低位，因投资者减少看涨铜价的押注，他们对11月价格急升是基于稳健基本面的疑虑日益加重。伦敦金属交易所(LME)期铜下跌至一周低位5,612.50美元，尾盘收升2%，报5,825美元。11月铜价可望上涨近20%，将为2006年4月来最大单月升幅。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.7300

7.00

3个月美元LIBOR

0.9307

-0.44

中国10Y国债

2.9502

5.96

一周SHIBOR

2.4960

1.50

DR007

2.5000

-74.00

Ÿ    央行11月公开市场净投放150亿元，与9、10月份央行公开市场净投放4600、4414亿相比，流动性明显趋紧。周三央行净投放900亿，结束四天净回笼；Shibor利率连续第15个交易日全线上涨。

Ÿ    财政部：将于12月7日续发行210亿元人民币1年期国债、280亿元人民币10年期国债。

Ÿ    彭博：中国财政部计划于12月8日在香港发行今年第二批人民币国债，规模为140亿元人民币。其中一位知情人士表示，其中有100亿元面向机构、20亿元面向海外央行、20亿元面向零售。

Ÿ    中国证券报：业内人士称，近期债市剧烈调整的主因是市场对流动性的担忧。考虑到央行资金面维稳意图不变，随着市场情绪逐渐恢复，预计流动性带来的调整幅度和时间有限。如果未来美联储加息落地、房地产下行压力显现、市场配置压力积聚，大幅调整后的债市可能迎来反攻机会。

Ÿ    美国公债收益率上涨，因OPEC达成2008年以来首个减产协议，导致油价急升逾8%，并提振通胀预期。指标10年期公债价格下跌17/32，收益率从周二的2.30%升至2.36%。30年期公债价格大跌1-1/1  2，收益率从周二的2.95%攀升至3.02%。

Ÿ    德国公债收益率上涨，因油价飙升。德国10年期公债收益率逆转上午的跌势，上涨1.6个基点至0.25%。德国10年期和美国10年期公债收益率差扩至213个基点，接近至少1990年以来最阔。

Ÿ    11月30日，OPEC代表称，OPEC达成减产协议，将减产120万桶/日至3250万桶/日，将从1月开始减产120万桶/日，协议持续6个月。受此提振，国际油价WTI和Brent原油期货盘中均上涨8.5%以上。预计减产协议细节及执行将充满利益博弈与不确定性，但看好中长期油价。目前油价最坏时刻已过，在40美元处有支撑，预计未来油价震荡向上，能否站稳55美元，关键在于减产执行效果。

Ÿ    点评：在每桶40至60美元的油价中枢下，石油勘探业务有望在今年下半年扭亏，炼油业务盈利依然可观，化工产品景气周期还将延续。另外，据媒体报道，油气体制改革方案将于今年年底前出台。发改委价格监测中心调研员刘满平日前表示，油气改革可能会探索“三桶油”油服、设备公司的重组、拆分和所有制改革。建议关注油价上涨投资机会：勘探、采油、油服等上游行业标的：洲际油气（600759）、中天能源（600856）、中海油服（601808）、杰瑞股份（002353）、海默科技（300084）等。综合油气及炼化公司：中国石化（600028）、上海石化（600688）、华锦股份（000059）等。产品涨价：桐昆股份（601233）、恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）等。

存储器芯片

Ÿ    据媒体报道，位于武汉东湖高新区的国家存储器基地长江存储将于12月初正式开工建设。该项目计划5年内投资1600亿元人民币，以武汉新芯现有12英寸先进集成电路技术研发与生产制造能力为基础，着力发展大规模存储器芯片，为中国布局自主性存储器产业打下基础。从行业看，10月以来由于短期新增产能有限导致供货缺口，DRAM价格涨幅接近30%。

Ÿ    点评：存储器芯片是国内行业发展短板，市场长期被三星、SK海力士和美光三巨头垄断。因此，国内大力发展存储器不仅是市场需求，也是信息安全和产业安全的战略需要。从需求看，下游PC、服务器和智能手机对内存容量要求不断提升，行业发展潜力巨大。紫光国芯（002049）所属的紫光集团参与投资长江存储器公司，持股比例超过50%。长电科技（600584）携手紫光布局DRAM业务，正成为世界一流IC封测龙头。其他关注：太极实业（600129）、深科技（000021）。

大数据产业

Ÿ    在日前举办的大数据与信息安全企业家峰会中，有工信部官员称《大数据产业发展规划（2016-2020年）》将在年内出台。未来五年大数据产业市场仍将保持高速增长，预计今年末中国大数据产业市场规模将达到2485亿元，到2020年国内大数据产业规模将达到13626亿元。

Ÿ    点评：大数据“十三五”规划有望重点涉及大数据在工业研发、制造、产业链全流程各环节应用的推动等，数据资产将加快整合，推动全产业链创新发展。大数据产业链分为上游数据采集、中游数据存储和运营维护以及下游数据分析挖掘应用几个环节。东方国信（300166）作为国内大数据行业龙头，“横向跨行业+纵向全产业链”布局完善，将受益于产业快速发展。同有科技（300302）是产业链中游的数据存储和运维龙头，受益智能时代数据量爆炸式增长，存储行业有望保持15%以上复合增速。天玑科技（300245）、银信科技（300231）作为政务和大型企事业单位数据中心以及IT基础设施建设提供商，将受益于政府资源平台开放和共享建设加快。

边缘计算产业

Ÿ    2016首届边缘计算产业峰会11月30日在北京举行，边缘计算产业联盟也在大会上宣布成立。联盟由华为、中科院沈阳自动化研究所、中国信息通信研究院、英特尔、ARM和软通动力6家单位联合倡议发起。此外，峰会还发布了《边缘计算产业联盟白皮书》，重点阐述了边缘计算产业趋势与关键挑战等内容，另外还制定了边缘计算参考架构与技术框架，为联盟后续的发展提供方向指引。

Ÿ    点评： MEC（移动边缘计算）可以将无线网络和互联网技术有效融合在一起，并在无线网络侧增加计算、存储、处理等功能，未来在虚拟现实、视频、智慧社区等领域应用前景广阔。中兴通讯（000063）研发的5G MEC解决方案已在全国多地进行了测试，并积极参与国际标准制定。网宿科技（300017）也已提出社区群战略，目标是3年内在全国建设3000多个节点，每个社区云节点覆盖10万左右家庭用户。

氧化铝

Ÿ    近期电解铝价格不断上涨，预计今年四季度国内电解铝产能将进入快速增长期，到2017年一季度，电解铝月度产能将超过300万吨，产能投放将推升上游氧化铝价格。

Ÿ    点评：从交易所库存来看，11月25日上期所铝库存减少634吨至5828吨，LME铝库存减少5450吨至213.17万吨，库存小幅下滑显示现货仍偏紧，支撑价格维持高位震荡。需求方面，近期电解铝产能投放明显快于氧化铝，预计氧化铝价格未来将到3000-3500元/吨。相关概念股可关注中国铝业（601600）、南山铝业（600219）、云铝股份（000807）、利源精制（002501）等。

北京时间

地区

数据和事件

09:00

中国

中国11月官方制造业及非制造业PMI：51.7，预期51，前值51.2

16:30

香港

香港10月份零售销售

16:50

法国

法国11月Markit制造业PMI

17:00

欧元区

欧元区11月Markit制造业PMI终值

18:00

欧元区

欧元区10月失业率