指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,102.88

-0.49%

深证成指

10,245.33

-0.37%

沪深300

3,309.06

-0.60%

创业板指

1,982.30

0.10%

中证500

6,300.64

-0.32%

万得全A

4319.27

-0.35%

市场回顾

Ÿ    周二A股小幅低开，随后沪指一路走低，早盘击穿3100点，在获得一定的支撑后反弹走高，跌幅收窄。午后大盘持续弱势，沪指跌幅扩大续创阶段新低，创业板受影响一度翻绿。目前来看，市场信心有待恢复，预计后续主板上行空间或受限，但中小创的杀跌风险仍将继续演绎。沪指3100点整数关口支撑较强，短线有超跌反弹的需要，轻仓者可适当把握超跌反弹机会，重点关注超跌且年报业绩大幅预增的品种。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金228.97亿元。其中，860只个股获资金净流入，1929只个股出现资金净流出，短线大单资金持续出逃，值得关注。

Ÿ    恒指收跌0.47%报21729.06点，自9月9日高位已累计跌10%；恒生国企指数跌1%报9283.41点，恒生红筹指数跌0.52%报3564.78点，大市全日成交509.06亿港元，略低于上日的557亿港元。

Ÿ    投保基金：上周证券保证金净流入880亿元。中证登：上周两市新增投资者数量34.34万，环比减1.5%。

Ÿ    中国结算：在11月市场持续回暖的过程中，持股市值在1000万元以上的投资者较10月增加了4851人，持股市值在500万元至1000万元的投资者数量也增至10.86万人，增加人数均超上月。

Ÿ    人民日报：证监会投保局负责人介绍，将进一步推进制度建设，推动证券期货专门立法中强化投资者保护相关规定。制定证券期货市场投资者投诉处理管理规定，完善投资者诉求处理协调机制；研究建立投资者权益损害赔偿救济机制，改变投资者获赔难现状。

Ÿ    香港证监会：2017年1月11日至3月10日将对《淡仓申报服务》进行测试，即对经扩大的淡仓申报规定进行测试。

重要新闻

Ÿ    人民日报发表社论称，刚刚闭幕的中央农村工作会议，强调以推进农业供给侧结构性改革为主线，加快培育农业农村发展新动能，开创农业现代化建设新局面。这对于统一思想，深化认识，做好明年和今后一个时期的“三农”工作具有十分重要的意义。

Ÿ    中国政府近日出台农业领域政府和社会资本合作（PPP）的指导意见，农业领域PPP项目将坚持政府引导，公益导向；市场运作，公平竞争；因地制宜，试点先行的原则。

Ÿ    国资委：继续推动各项改革政策措施的落实落地，在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点；加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。

Ÿ    国务院向全国人大常委会提出，在河北邯郸等12个城市开展生育保险和基本医疗保险合并实施试点，将生育保险基金并入基本医疗保险基金征缴和管理。

Ÿ    中国国务院发布通知称，对于钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的项目，各地方、各部门不得以其他任何名义、任何方式备案新增产能项目，各相关部门和机构不得办理土地(海域、无居民海岛)供应、能评、环评审批和新增授信支持等相关业务，并合力推进化解产能严重过剩矛盾各项工作。

Ÿ    经济参考报刊文称，今年刚闭幕的中央经济工作会议，将“稳中求进”提升到“治国理政的重要原则”和“做好经济工作的方法论”的高度，稳中求进的“稳”，显然落脚于防风险，再结合此次会议围绕防控风险所布置的各项具体任务，可以看出，防风险是此次经济工作会议的一个重点。

Ÿ    中国证券报：分析人士表示，现阶段市场悲观预期仍难扭转，但情绪面的逐步缓和也在同步进行之中。考虑到年尾阶段央行维稳为先的政策基调，未来一周多时间内，资金面预计将保持大体平稳。

Ÿ    中信建投：部分短期积极因素可能使2017年全球经济增速加快；国内经济内生增长动力依旧较弱，通胀压力整体有限，政策将更为关注供给侧改革等长期性目标，货币政策全年仍将保持稳健中性。

Ÿ    保监会公示经营个人税收优惠型健康保险业务公司名单（第四批），包括光大永明人寿保险有限公司、民生人寿保险股份有限公司、国华人寿保险股份有限公司、幸福人寿保险股份有限公司、德华安顾人寿保险有限公司等。

Ÿ    中国证券报：分析人士表示，展望未来，混业经营不仅是商业银行、证券公司、保险公司等金融机构改革的大趋势，也将是一场机构“全体总动员”、影响深远的金融创新。同时，混业趋势下跨行业、跨市场的金融风险愈发引起监管层的关注。

Ÿ    经济参考报：互联网金融专项整治进入新阶段，多地公布前一阶段排查结果，个别省市已开始对涉嫌经济犯罪企业立案调查。

Ÿ    住建部将于2017年1月至4月开展建筑节能、绿色建筑与装配式建筑实施情况专项检查。

Ÿ    国务院发布政府核准的投资项目目录（2016年本）。原油、天然气（含煤层气）开发项目由具有开采权的企业自行决定，并报国务院行业管理部门备案；对于钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的项目，不得以其他任何名义、任何方式备案新增产能项目；原则上不再核准新建传统燃油汽车生产企业，积极引导新能源汽车健康有序发展。

Ÿ    中国证券报：《石油天然气行业改革总体方案》有望于本月底或明年一季度发布。近期涉及天然气市场化改革的相关政策密集出台，主要围绕着价格改革和机制改革两大核心。在政策的助力下，天然气市场化改革进程有望加速。

Ÿ    能源局发布通知，加强发电企业许可监督管理事项；对未取得许可发电机组的所属企业要责令整改；新建发电机组在完成启动试运行时间点后三个月内，必须取得电力业务许可证，同时调整小水电站豁免范围。

Ÿ    目前，包括京津冀在内的全国多地均推出了系列环保限产政策，煤炭、钢铁、水泥、铸造、玻璃、陶瓷等房地产相关行业及造纸、包装、印刷业等均出现大范围产能关停。在此背景下，节能环保行业或将再度迎来战略发展机遇。

重要公告

Ÿ   美盛文化年报拟10转28派1.5元，福安药业年报拟10转20，申万宏源停牌筹划非公开发行事项，千山药机拟定增20亿元，光大银行拟在境内发行总额不超过500亿元优先股，金隅股份签订债转股协议。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

19,974.62

0.46%

纳斯达克指数

5,483.94

0.49%

标普500

2,270.76

0.36%

日经225

19,494.53

0.53%

恒生指数

21,729.06

-0.47%

富时100

7,043.96

0.38%

德国DAX

11,464.74

0.33%

国际要闻

Ÿ    美股道琼工业指数和纳斯达克指数周二创下纪录最高收位，对特朗普政策的乐观情绪燃点涨势。道琼工业指数收盘离两万点大关仅差25点，受助于高盛大涨1.68%。道指从未突破这一关口。

Ÿ    欧洲股市小涨，守在1月来最高水准附近，受助于年底活跃的企业购并活动，以及更多迹象显示意大利在稳定受困银行业方面取得进展。欧洲STOXX 600指数收高0.5%，至1月4日来最高。意大利FTSE  MIB指数领跑，劲升1.5%至1月底来最高。

Ÿ    联合国贸易部秘书长：全球2016年贸易增长2.2%，2015年增长1.5%。

Ÿ    美国候任总统特朗普过渡团队：特朗普计划让美国商务部长提名人Wilbur Ross主导大部分贸易政策，特朗普无意合并美国商务部与美国贸易代表办公室。

Ÿ    英国首相特雷莎梅表示，明年初将提出更多的英国退出欧盟纲要，强调其政府不打算只是复制现有欧盟会员资格中的部分待遇，而是要打造与欧盟的新关系。特雷莎梅在答覆议员问题时，重申希望能争取到最好的协议，且她的立场不会妥协。

Ÿ    德国释放卡车撞人事件嫌疑人，称真凶可能仍然在逃。德国当局周二因证据不足，释放一名寻求政治避难的巴基斯坦人，此前怀疑他驾驶一辆卡车冲入柏林一处圣诞市集的人群中，造成12人死亡。德国内政部长表示，真正的作案者可能仍然在逃，尽管伊斯兰国宣称对这一袭击负责，但调查人员仍在追踪各种线索

Ÿ    据媒体：法国议会通过了2017年预算法案，该法案是十年来首次使得法国公共赤字与欧盟限制相一致；该法案将削减公共赤字占GDP比重至3%以下，为2007年来首次，目标是2.7%。然而法国总统的有力竞争者菲永曾暗示其将以缓慢速度削减赤字。

Ÿ    市场消息：意大利参议院将于北京时间12月21日19:00就政府关于银行业援助计划投票。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

103.31

0.10%

美元/人民币

6.9490

0.03%

美元/人民币中间价

6.9489

0.03%

欧元/美元

1.0385

0.10%

英镑/美元

1.2368

-0.22%

美元/日元

117.72

0.60%

Ÿ    在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.949元，较上日夜盘结束时升0.03%，离岸人民币兑美元跌208个基点报6.9530。人民币兑美元中间价调贬21个基点，报6.9489。

Ÿ    外管局局长潘功胜表示，目前跨境资本流动风险可控，支撑国际收支平衡的根本性因素仍然长期存在。外管局将在坚持现有政策框架不变的基础上，促进贸易投资便利化。同时，着力防范跨境资本流动风险，加强外汇市场监管，打击外汇违法违规行为，维护外汇市场健康稳定。

Ÿ    香港金管局陈德霖：中国经济增速高于美国，经常项目有盈余，尽管美国处于加息周期，但国内利息仍比美国高，看不到人民币大幅贬值的基础。不过短期汇率波动很难预期，影响因素太多。

Ÿ    市场人士指出，短期来看，人民币汇率仍将随美元指数波动，叠加季节性购汇需求居高不下，市场整体心态偏弱，不过加息落地后美元指数继续上攻乏力，人民币汇率在6.95一线的支撑预期也有所增强，年内人民币汇率继续下跌空间有限。

Ÿ    美元攀升至14年高位，因美联储主席叶伦有关就业市场的讲话，巩固了美国明年升息较预期更快的观点。美元指数上升逾0.1%至103.31，此前触及2002年12月来最高103.65。美元兑日元上涨0.6%至117.72日元，离上周触及的10个半月高位118.66日元仅咫尺之遥。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

52.23

0.21%

COMEX黄金

1133.6

-0.80%

COMEX白银

16.120

0.20%

LME铜

5502.0

0.10%

LME铝

1721.0

0.70%

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤分别收涨0.43%、0.46%，动力煤收跌0.56%。铁矿石收涨0.44%。豆粕、菜粕分别收跌1.04%、1.22%，大豆收涨0.33%。棕榈油、豆油、菜油分别收跌1.02%、0.65%、0.83%。

Ÿ    证监会副主席方星海出席证监会派出机构期货监管干部培训班强调，坚持依法、从严、全面的监管理念，进一步加强对期货经营机构的事中事后监管，加大对违法违规行为的打击力度。

Ÿ    中国煤炭工业协会副会长姜智敏表示，有关部门正在制定政策，包括完善276个工作日产能储备制度、减量置换和产能交易制度、煤炭最低和最高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。  

Ÿ    中国煤炭运销协会：自9月份以来，中国的煤炭产能释放不断加大，10、11月份煤炭产量环比连续增加，11月份产量为3.08亿吨，环比增加2616万吨，增长9.3%，预计全年产量约34.5亿吨。

Ÿ    美国截至12月16日当周API原油库存大减415万桶，预期-242.50万桶，前值468万桶。美国12月16日当周API汽油库存-197万桶，前值+390.5万桶。美国12月16日当周API精炼油库存-155万桶，前值+23.3万桶。美国12月16日当周API库欣地区原油库存+60.9万桶，前值+63.2万桶。

Ÿ    金价走低，受累于美元攀升，投资者因预期全球经济增长加速和美国升息而卖出黄金。而土耳其和德国发生的袭击事件未能提振对黄金的避险需求。COMEX 2月黄金期货收跌9.10美元或0.8%，报1133.60美元/盎司。COMEX 3月白银期货收涨2.8美分或0.2%，报16.12美元/盎司。

Ÿ    伦敦基本金属普遍上涨。LME期铜收涨0.1%，报5502美元/吨，脱离隔夜所创四周低点5475美元/吨。LME期铅收涨1.2%，报2195美元/吨。LME期锌收涨1.1%，报2637美元/吨。LME期铝收涨0.7%，报1721美元/吨。LME期镍收涨0.4%，报10925美元/吨。LME期锡收跌1.3%，报20920美元/吨。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.5700

3.00

3个月美元LIBOR

0.9943

-0.30

中国10Y国债

3.3739

4.23

一周SHIBOR

2.5375

1.25

DR007

2.5500

-5.00

Ÿ    央行公开市场周二净投放资金为1050亿元。shibor连续第六天全线上涨，3个月期涨1.42个基点报3.2040%，连涨44个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。彭博援引知情人士称，中国央行当天要求部分银行通过X-REPO提供流动性。

Ÿ    债市上演惊天大逆转。10年期国债期货主力合约T1703收盘涨0.17%报94.750元，早盘一度大跌1.17%，5年期国债期货主力合约TF1703收盘涨0.05%报97.775元，早盘一度大跌0.85%。

Ÿ    香港金管局陈德霖：沪港通、深港通开通之后，下一步两地资本市场可以展望的是债券市场方面的合作，让海外投资人更容易买到内地的债券，但目前还处于研究阶段。

Ÿ    国泰君安：11月以来债市下跌，除了年末考核和外部因素共振冲击外，央行对于金融降杠杆的监管不断升级，导致市场的微观结构和业务模式面临坍塌。债市短期难言见底，入场时点仍需等待。

Ÿ    美国公债价格下滑，因股市上涨令避险资产的需求降低，且无新经济数据进一步显示美国经济强劲。指标10年期公债尾盘跌6/32，收益率报2.56%，周一尾盘报2.54%。

Ÿ    欧元区公债收益率跌势暂停，因全球最有影响力的两家央行释出乐观信号，且意大利提出受困银行救助计划。美联储主席叶伦对美国就业市场的乐观评论，以及日本央行上调经济评估，似乎在周二扭转了公债价格的上扬势头。德国10年期公债收益率涨1.5个基点至0.28%，昨日大跌10个基点。欧元区其他可比公债收益率当日亦多数上涨1-2个基点。

Ÿ    中央农村工作会议19日至20日召开，提出把推进农业供给侧结构性改革作为农业农村工作的主线。要求适应市场需求，优化产品结构，把提高农产品质量放在更加突出位置；发展适度规模经营，优化经营结构；加快科技创新，增强农业发展动能；推行绿色生产方式，把农业节水作为方向性、战略性大事来抓。

Ÿ    点评：近期支持农业节水的政策接连出台：九部门印发《全民节水行动计划》，农业节水增产行动位列几大行动之首；发改委和农业部发布农业领域首个PPP指导文件，机构看好PPP模式对农田水利建设尤其是高效节水农业的促进。可关注：大禹节水（300021）今年接连签下PPP项目大单。新疆天业（600075）的塑料节水器材规模处于国内前列。其他关注：新界泵业（002532）、青龙管业（002457）

能源

Ÿ    12月19日，天合光能有限公司宣布其光伏科学与技术国家重点实验室所研发的高效P型单晶PERC太阳电池光电转换效率高达22.61%，再创新的世界纪录。该结果已获德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究所的检测实验室认证。

Ÿ    点评：我国重视太阳能产业发展，在刚刚发布的太阳能十三五规划中，太阳能热发电的重要地位首次获得凸显。规划提出，到2020年底，太阳能发电装机规模达到1.1亿千瓦以上，光伏发电重点支持PERC技术、N型单晶等高效率晶体硅电池。德国机械制造商协会日前公布的第七版国际光伏路线图，PERC电池将赢得更多市场份额，预计2018年市场份额将从10%升至20%，2020年将增长近30%，成为主流技术。可关注：隆基股份（601012），中利科技（002309），亿晶光电（600537）、协鑫集成（002506）

环保

Ÿ    据媒体报道，国内最大PCB生产基地珠三角地区遭遇环保风暴。截至上周，仅佛山一市就出动环保执法人员近1.2万人次，关停企业793家。目前，广东各地已对过千家企业责令整改，行政和刑事拘留近百人。由于涉及电镀、蚀刻、印刷等众多环节，PCB制造中会产生大量重金属废水、固废以及挥发性有机物（VOCs），其中VOCs的增加和长时间累积更是造成雾霾频发的“元凶”。因此，PCB及相关的电镀等企业成为此次环保督查的重点领域。

Ÿ    点评：国内PCB企业超过1500家，多数为中小企业。随着环保成本增大，加之上游原料铜箔连续涨价，中小PCB企业由于利润空间不断收窄而退出。拥有技术、资金优势，环保达标的龙头企业将获得更大市场空间，受益行业集中度提升。可关注：沪电股份（002463）作为国内规模最大的PCB制造商之一，通过改善产品结构把握新能源汽车和5G行业爆发机会。胜宏科技（300476）是国内自动化水平领先的PCB制造商，因出口占比高而受益人民币贬值 。其他关注：生益科技（600183）、金安国纪（002636）、依顿电子（603328）

物联网

Ÿ    在日前召开的中国移动全球合作伙伴大会上，中移动董事长尚冰表示，将全面实施“大连接”战略，把握万物互联机遇，努力实现2020年连接数量较2015年翻一番，同时将大力推动NB-IoT（窄带物联网）标准成熟和国际化发展，着力打造领先的物联网基础设施和创新生态，推动物联网发展实现全球连接。

Ÿ    点评：中国联通近日也表示，随着NB-IoT标准的冻结，以及国内运营商和设备制造商的推动，2017年将成为物联网产业培育期和商用元年。预计未来几年我国物联网行业年均增速将达30%，2018年市场规模将超过1.5万亿元。可关注：三川智慧（300066）基于NB-IoT技术的物联网水表预计明年能够实现海外销售。榕基软件（002474）与物联网相关上下游企业以及运营商建立了密切合作关系。其他关注：宜通世纪（300310）、新天科技（300259）、邦讯技术（300312）

新零售

Ÿ    日前，国美控股集团举行“新零售”战略发布会，未来国美将进一步融合打通线上线下渠道，转型社交新零售。“新零售”模式再添一重磅企业。事实上，新零售已经成为企业逆风增长的重要模式。近期IPO申请获批的太平鸟服饰，通过新零售模式实现了逆势增长，近3年净利润复合增长率59%。此外，“多点dmall+物美”新零售的成功，打造了新零售样本。

Ÿ    点评：“新零售”并非简单的O2O，而是O2O模式的进化，核心在于推动线上线下的融合，并伴随供应链的重构与物流方案的升级。阿里巴巴+苏宁、京东+沃尔玛等行业巨头已经纷纷携手布局。随着新零售模式成功样本的不断涌现，或预示着商业新变革时代已经来临。可关注：罗莱生活（002293）打造线上线下互动融合的家居品全渠道O2O运营体系，形成线上线下资源共享、数据共通的格局。奥康国际（603001）与阿里巴巴签署了O2O合作协议，目前可支持O2O的集合店数量已达600多家，线上线下发展逐步融合。其他关注：永辉超市（601933）、红旗连锁（002697）、新华都（002264）

电商

Ÿ    据新华网报道，《电子商务“十三五”发展规划》由商务部牵头组织编制，近日将会同中央网信办和发展改革委联合印发实施。《规划》确立了到2020年电子商务交易额40万亿元、网络零售总额10万亿元、相关从业者5000万人三大发展目标。

Ÿ    点评：随着流量成本逐步上升+传统品牌商的进入，电商行业逐步进入精细化运营阶段，线上电商代运营是大势所趋。目前行业总体格局较为分散，未来集中度有望提升。点评：歌力思（603808）收购了箱包类电商代运营企业百秋电商75%股权。青岛金王（002094）旗下杭州悠可为化妆品电商代运营龙头。其他关注：潮宏基（002345）、南极电商（002127）

Ÿ    中石油领涨油气板块，中石油集团通过混改指导意见。12月20日，中石油集团公司党组书记、董事长、全面深化改革领导小组组长王宜林主持召开全面深化改革领导小组第十五次会议。会议审议并原则通过《集团公司市场化改革指导意见》《集团公司混合所有制改革指导意见》。王宜林强调，要处理好计划与市场的关系，通过市场化机制促进集团公司整体协调发展。混合所有制改革要做好分类指导，坚持“突出主业、优化结构、搞活机制、提高效益”原则，实现国有资产保值增值。要明确责任分工，加强统筹协调，共同抓好和推动改革指导意见的部署落实。

  国资委要求推动混改，中国建材或纳入首批试点。国资委党委19日召开会议传达中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。在深化供给侧结构性改革方面，要继续推动钢铁、煤炭等行业去产能，加大“僵尸企业”处置力度，推动中央企业兼并重组。在推进国企国资改革方面，要在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点，加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。

Ÿ    点评：此前媒体有报道，东航集团、联通集团等6家央企将纳入第一批混合所有制改革试点。据了解，与此前媒体报道的名单相比，中国建材也有望在列。目前上述企业的改革方案已初步成型。2017年将是混改落地之年，预计垄断领域在销售端和新增板块会优先让社会资本参股或合营。中国建材集团旗下A股上市公司可关注瑞泰科技（002066）、北新建材（000786）、中国巨石（600176）、洛阳玻璃（600876）（停牌）等。

北京时间

地区

数据和事件

12:30

日本

日本10月所有产业指数环比（预估为0.1%，前值为0.2%）

14:30

中国

中国11月海关进出口主要商品统计信息

20:00

美国

美国上周MBA抵押贷款申请指数环比（前值为-4%）

23:00

美国

美国11月二手房销量年率（预估为550万，前值为560万）

23:00

欧元区

欧元区12月消费者信心指数初值（预估为-6，前值为-6.1）

21-23日

中国

香港特首梁振英在北京述职

今日全球无休市日