指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,052.79

-0.90

深证成指

9,756.81

-1.30

沪深300

3,337.70

-0.44

创业板指

1,771.32

-1.73

中证500

5,885.84

-2.10

万得全A

4,108.9000

-1.21

恒生指数

25,015.42

0.51

市场回顾

Ÿ    周三两市再度下跌，上证综指收盘跌0.90%报3052.79点；深成指跌1.30%报9756.81点；创业板跌1.73%报1771.32点，成交量有所放大。股指下跌再创阶段性低点，周二反弹效果比市场预期要弱的多，下跌趋势再次有加速的迹象。预计短线还需震荡下探寻支撑，短期3000点整数关口能否守住对市场情绪影响大。操作上仍需谨慎，多看少动，不宜抢反弹。

上证综指走势图：

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金227.49亿元。其中，877只个股获资金净流入，2080只个股出现资金净流出，大单资金出逃再度大幅放大，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨0.51%，报25015.42点；国企指数涨0.97%，报10227.42点；红筹指数涨0.63%，报3908.05点；大市成交936.44亿港元，远远高于上日的710.47亿港元。大华继显策略师李惠娴表示，市场对负面因素关注程度不高，港股近两日资金净流入有明显改善，从技术上，24650点是重要关口，由于已经突破该位置，加上今日继续有资金流入，升浪似乎未完，25000点可以说是一个心理阻力位，由于港股暂时已经顺利突破该位置，港股后市初步看25500点。

Ÿ    海通荀玉根：近期市场倒春寒源于金融监管对资金面的影响，回调空间有限，但需要时间消化；持有一线龙头股，放长点看下半年，重视金融股；目前金融股是最低估、低配的板块，容易出现预期差。

重要新闻

Ÿ    李克强5月10日主持召开国务院常务会议，通过《兴边富民行动“十三五”规划》，促进边疆繁荣稳定和各族群众生活改善；听取去产能工作进展和重点行业淘汰落后产能督查情况汇报，推动经济结构优化；部署扩大和升级信息消费，释放内需潜力培育发展新动能。

Ÿ    中国4月CPI同比涨1.2%，为连续两个月增幅扩大，前值涨0.9%。PPI增速放缓至6.4%，为连续两个月回落，前值7.6%；PPI环比下跌0.4%，为出现去年7月以来首现负增长，前值上涨0.3%。

Ÿ    统计局称，从环比看，CPI上涨主要是受非食品价格上涨影响，扣除食品和能源的核心CPI同比上涨2.1%，比上月扩大0.1个百分点，保持基本平稳态势；4月份PPI环比由升转降，是去年7月份以来的首降。

Ÿ    华泰宏观评4月通胀数据称，5月CPI同比或重回1.5%以上，PPI环比增速后续仍可出现反弹。天风证券：通胀总体水平不高不低，货币政策仍将维持稳健中性。九州证券：CPI温和回升PPI高位回落，将赋予政策层更强的信心去杠杆，投资者应该警惕风险。

Ÿ    发改委：“一带一路”高峰论坛5月14日举行，15日举行领导人圆桌峰会；习近平主席将出席论坛开幕式并主持领导人圆桌峰会；论坛高级别会议采用“1+6”模式，即一场高级别全体会议和六场平行主题会议进行研讨交流。

Ÿ    商务部：2014-2016年，中企对“一带一路”沿线国家对外直接投资超500亿美元，在沿线国家新签对外承包工程合同额3049亿美元；正积极推动区域全面经济伙伴关系协定谈判，与以色列、马尔代夫、斯里兰卡、海合会等自贸区谈判。

Ÿ    银监会：一季度末，商业银行不良贷款率1.74%，核心一级资本充足率10.79%，拨备覆盖率178.76%。银行业金融机构一季度末总资产238.5万亿元，同比增长14.34%；一季度总负债220.4万亿元，同比增长14.51%。

Ÿ    浙江在线：杭州首套房房贷全面收紧，除个别外资银行还有低于九折的折扣外，包括工商银行、农业银行、中国银行在内的多家银行，已经在近期将利率折扣从9折调整为95折，也有个别银行直接取消了折扣，统一实行基准利率。

Ÿ    三亚出台房地产市场调控措施：三亚市（区）范围内非本省户籍居民家庭限购1套住房；暂停向在海南已拥有1套及以上住房的非本省户籍居民家庭出售住房；明确限购范围和区域；禁止期房转让和限制现房转让。

Ÿ    工信部部长苗圩在2017智能制造国际会议上表示，要加快培育智能制造发展生态，深入实施智能制造工程，持续推进智能制造试点示范，积极开展国家智能制造示范区建设，积极培育智能制造生态。

Ÿ    科技部印发“十三五”生物技术创新专项规划，打造10-20个产值过100亿的生物医药专业园区及5-10个产值过100亿的生物制造专业园区；生物技术产业在GDP中的比重超4%。

Ÿ    经济参考报：交通部门预计，未来中国汽车后市场年均增速将超过30%，2018年后市场规模有望破万亿元。而随着“互联网+”时代的到来，如何通过改革和创新实现汽车后市场的规范和有序发展，成为业界关注的焦点。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：东江环保拟定增募资23亿元；信邦制药实控人转让全部持股；康美药业控股股东及副董事长拟增持至少5.5亿元；银禧科技实控人及持股5%以上股东拟增持不超3%公司股份；康力电梯、必康股份、诺德股份、泛海控股、明牌珠宝等获大手笔增持；荣盛发展合作开发衡水滨湖新区，总投资约100亿；鲁亿通推限制性股票激励计划；光力科技、大豪科技并购重组事项获通过，北部湾港被否。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,943.11

-0.16

纳斯达克指数

6,129.14

0.14

标普500

2,399.63

0.11

日经225

19,900.09

0.00

富时100

7,385.24

0.59

德国DAX

12,757.46

0.07

国际要闻

Ÿ    美国股市周三涨跌互见，因投资者消化美国总统特朗普突然开除联邦调查局(FBI)局长科米事件，以及迪士尼和英伟达的业绩。道琼工业指数收跌32.67点，或0.16%，报20,943.11点；标准普尔500指数收涨2.71点，或0.11%，报2,399.63点。纳斯达克指数收高8.56点，或0.14%，报6,129.14点，为最高收盘点位。

Ÿ    欧洲：希腊股市连续第12日上升，录得1991年以来最长升势，跑赢普遍持平的欧洲股市，因希腊有望获得至关重要的救助资金。泛欧STOXX 600指数收高0.2%，欧元区STOXX指数微跌0.01%，希腊主要股指升1.8%。英国富时100指数收高0.59%，法国CAC 40指数微升0.05%，德国DAX指数小涨0.07%。

Ÿ    美国波士顿联储总裁罗森格伦称，美联储今年应该再加息三次，且开始缩减资产负债表；此番言论为联储政策提出了一个较鹰派的选项。罗森格伦称，决策者应“仔细研究”他们到年底前仅再升息两次的预测中值。他表示：“随着资产负债表逐渐缩减规模，在今年结束前再加息三次仍将是合理的。”罗森格伦在联储颇具影响力，他帮助说服其他同僚加快过去半年中的政策收紧速度。

Ÿ    欧洲央行总裁德拉吉表示，尽管有迹象显示欧元区经济复苏正在增强，但现在宣布提振欧元区通胀的努力取得胜利还为时过早。德拉吉的言论证实，他不急于升息或缩减购债规模，尽管荷兰和德国等欧元区富裕国家坚持这么做。但他暗示，有可能改变欧洲央行的超宽松政策措辞。欧洲央行料将在下月微调其政策信号，以反映出经济状况改善，但将维持政策不变。

Ÿ    美国4月进口物价增幅高于预期，油品及一系列其它商品的成本上升，或可帮助提振美国国内通胀，并使美联储迈向进一步升息。劳工部称，4月进口物价跳涨0.5%，3月为上升0.1%。进口物价连续第五个月升高，增幅高于分析师预估的0.2%。4月进口物价较上年同期上涨4.1%，3月为增加4.3%。美元走强及全球进口物价疲弱的拖累消退，造成进口物价上涨。美国金融市场基本未受上述数据影响。

Ÿ    新西兰央行周四宣布维持指标利率在纪录低点1.75%不变，并重申中性立场，不像许多分析师所预测倾向于在2019年初期收紧货币政策。央行声明公布后，新西兰元旋即大幅下跌，跌幅达1.4%，来到11个月低点0.6843美元。该行总裁惠勒表示，近期本币贬值“令人鼓舞，如果这种状况持续，将有助于经济成长前景恢复平衡。”他并称，货币政策“将在相当长一段时期保持宽松”。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

99.621

0.05

美元/人民币

6.9012

-0.09

欧元/美元

1.0868

-0.06

英镑/美元

1.2938

0.00

美元/日元

114.27

0.20

Ÿ    离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.9134元，较上日纽约尾盘涨0.03%。美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.9012元，较上日夜盘结束时跌0.09%。

Ÿ    美元兑避险日元升至八周高位，受助于油价大升和10年期美债标售获格外疲弱需求后，美债收益率小幅反弹。避险货币瑞郎也下跌，因风险意愿整体上升。美元尾盘升0.2%，至114.27日元，稍早升至114.35日元的八周高位。美元兑瑞郎升0.1%，报1.0086瑞郎。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

47.33

3.20

COMEX黄金

1,218.9

0.20

COMEX白银

16.207

0.90

LME铜

5500.5

-0.20

LME铝

1865.0

-0.30

Ÿ    郑商所：自2017年5月15日起，锰硅品种收取平今仓交易手续费。

Ÿ    国际油价上涨逾3%，受助于美国原油库存录得年内最大周度减幅，以及伊拉克和阿尔及利亚加入沙特支持延长石油输出国组织(OPEC)减产协议的行列。指标布兰特原油收涨1.49美元，或3%，报每桶50.22美元。美国原油收升1.45美元，报每桶47.33美元。

Ÿ    金价转跌，但持于前日触及的八周低位之上，因特朗普意外解雇FBI局长科米打压美股，但进一步升息的预期抑制金价升幅。现货金收低为每盎司1,218.65美元。美国6月期金收高0.2%，报1,218.90美元。

Ÿ    期铜持于本周稍早触及的四个月低位附近，因市场担心最大铜消费国中国需求疲弱，此前数据显示中国铜进口下降。指标伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低0.2%，报每吨5,500美元。锡库存处于1989年来最低的2,290吨，相当于今年全球消费预估值约35万吨的不到1%。对锡供应短缺的担忧，令现货锡较LME三个月期锡升水。周二收盘升水78美元/吨。指标三个月期锡收平在每吨19,675美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4100

-1.00

3个月美元LIBOR

1.1820

-0.26

中国10年期国债

3.6900

2.00

3个月SHIBOR

4.3933

0.85

DR007

3.4400

24.00

Ÿ    央行进行900亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日净回笼800亿。央行公告称，在发放抵押补充贷款476亿元的基础上，以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。Shibor再现全线上涨，7天期Shibor涨0.67bp报2.9300%。5月中下旬流动性料仍趋于收敛，资金价格大幅走低概率不大。证券日报：由此，基本可以判断，去年及今年年初央行倚重的“MLF+逆回购”的流动性调控方式正式让位于“PSL+逆回购”的新模式。

Ÿ    国债期货八连跌，10年期、5年期国债期货主力合约分别收跌0.43%、0.45%。银行间现券收益率大幅上行，国债调整幅度比国开明显。

Ÿ    海通宏观姜超：去年地产行业积累了大量的货币资金，故年内地产行业流动性压力不大，但如果地产销量回落并持续，随着债务到期量增加，未来企业流动性将面临较大挑战。

Ÿ    美国公债收益率变动不大，因10年期公债标售需求疲弱，抵消了对特朗普撤掉FBI局长引发政治风暴可能阻碍其经济计划进程的忧虑。指标10年期美债收益率触及2.416%，追平周二触及的五周高位，尾盘报2.407%。30年期美债收益率跌1个基点，报3.031%，低于周二触及的3月31日以来最高的水准3.047%。

Ÿ    希腊政府借款成本触及逾五年最低，因为该国料将获得国际金主关键的纾困贷款。据Tradeweb数据，希腊10年期公债收益率触及2012年3月--希腊债务重组以来最低。2027年2月到期的希腊公债收益率跌至新低5.616%，周二曾触及5.633%。其它希腊公债收益率处于至少2014年以来的最低水平。

Ÿ    据生意社监测，近期锆系产品价格大幅上涨，商家调价频繁。5月9日，氧氯化锆参考价为13560元/吨，二氧化锆参考价为44200元/吨，与5月1日相比，分别上涨了16.1%和12.18%，自今年4月初至今，氧氯化锆和二氧化锆价格分别累计上涨33.5%和22.4%。氧氯化锆价格与2016年同期价格相比上涨超过50%。

Ÿ    点评：企业开工率低，装置停产不断增加，市场供应量减少，锆产品价格一再攀升。国家环保小组进驻山东，一些氧氯化锆企业停产生产，市场供应减少。由于我国锆矿储量有限，主要原料锆英砂多从国外进口，国际矿商再度上调二季度价格，后期锆氧化物价格将继续上行。另外，受环保、安检影响，预计短期内氧氯化锆和氧化锆主流报价或分别涨至14000元/吨和46000元/吨以上。在锆系产品大涨背景下，相关公司业绩将得到巨大改善。东方锆业（002167）拥有完整的锆产业链，最新公告大股东中国核工业集团正筹划与中国核工业建设集团战略重组事宜。升华拜克（600226）锆系列产品占去年主营收入22%。国瓷材料（300285）2016年氧化锆、氧化铝销量分别同比增长90.3%、546.1%，两块业务处于快速放量阶段，伴随着公司募投项目3500t纳米复合氧化锆及5000t高纯氧化铝的有序投产，未来将逐渐贡献业绩增量。嘉宝集团（600622）参股23.37%的上海高泰稀贵金属股份有限公司与欧洲锆业公司签订协议，共同组建中核阿海珐（上海）锆合金管材有限公司，主要制造、开发和销售核级M5TM锆包壳管和导向管。

通信设备-光纤

Ÿ    受益于电信基础设施投资大幅增长，光纤产品目前供应紧张，其上游产品光纤预制棒更是供不应求，市场缺口在20%左右。光纤预制棒目前基本处于缺货状态，有些企业已停止向外供货，只保证自身生产需求。

Ÿ    点评：光纤预制棒是产业链中技术壁垒最高的部分，国内可以生产的厂家极少，加之国内光纤厂家推动预制棒反倾销，导致光纤及光纤预制棒供应紧张，进而导致其价格持续上涨。亨通光电（600487）各类光纤年产能5000万芯公里，位居全球第二。公司今年一季度实现净利润2.78亿元，同比增长141.94%，主要原因系国内通信基础设施建设 对光通信  网络产品需求旺盛，业务利润保持持续大幅增长。中天科技（600522）光纤产能去年提升至3500万芯公里，生产规模和能力均处于行业内领先水平。目前，公司光纤预制棒主要保证自用，少量对外供应。其他关注：烽火通信（600498）、通鼎互联（002491）。

水务-水综合治理

Ÿ    河北省政府网站10日消息，围绕保障雄安新区生态安全，将大力推进雄安新区及周边地下水超采综合治理，力争在全省率先实现地下水采补平衡；积极推进白洋淀上游产业结构调整，大力发展节水产业。此外，河北省地下水超采综合治理试点经验会议将于11日召开，届时，大会将做高效节水工程专题汇报。

Ÿ    点评：我国水资源短缺，人均水资源量处在中度缺水标准水平，且水资源分布不均。去年底，国家发改委等九大部门印发《全民节水行动计划》，要求必须推动形成节水型生活、生产方式和消费模式，在全国范围内开展“全民节水行动计划”；今年初，国家发改委、水利部、住建部联合印发《节水型社会建设“十三五”规划》，多举措支持节水产业发展。近日，水利部会同发改委等9部门组成考核工作组，展开对各省区市2016年度落实最严格水资源管理制度情况的考核。考核结果将其作为安排各省水利建设投资的重要因素。大禹节水（300021）在天津建有规模最大的子公司，业务辐射华北、东北等重要区域。近年来公司在石家庄、保定、廊坊等地积极开展了一系列节水工程项目。公司表示未来将积极参与雄安新区智慧水务项目建设。创业环保（600874）地处天津，主营污水处理和再生水业务。其他关注：京蓝科技（000711）、新界泵业（002532）、碧水源（300070）。

农业-生猪养殖

Ÿ    统计局10日公布4月CPI数据。4月CPI同比1.2%，预期1.1%，前值0.9%。食品价格同比下降3.5%，影响CPI下降约0.73个百分点。其中，鲜菜价格下降21.6%，蛋、猪肉、禽肉价格分别下降11.4%、8.1%和2.7%。

Ÿ    点评：进入夏季以来，随着气温上升，猪肉消费迎来季节性淡季，消费市场乏力之下，全国多地猪肉价格延续跌势。据搜猪网数据，4月初全国瘦肉型猪出栏均价跌破2016年最低点之后仍旧继续下跌，5月10日跌至14.22元/公斤，1个月来已下跌9.5%。近期猪价下跌主要原因是养殖户普遍看好五一节后猪价走势，等价惜售令前期供应后移导致近期供过于求。此外，目前猪饲料处在下行期也不支持生猪价格上行。预计2017年整体猪价走势将以下行为主，呈逐波下降态势，在下降过程中会有阶段性的反弹，但整体下降的大趋势不会改变，生猪价格走弱对肉制品加工行业构成利好。双汇发展（000895）预测，猪价下降有利于公司降低原料成本，扩大产销规模，提升盈利水平。三全食品（002216）将受益于生猪价格下降带来的产品毛利率提升。

多元金融-二维码支付

Ÿ    近日，银联国际与国际卡品牌维萨（Visa）、万事达卡（Master Card）在曼谷宣布，三方将合作推出泰国通用二维码标准，作为泰国中央银行向当地金融机构和商户的推荐标准，帮助泰国提升电子支付水平。银联和国际卡组织的泰国通用二维码支付标准，将在今年第三季度发布；这意味着银联和Visa、Master Card这两家国际支付巨头实现了银行卡二维码支付的互联互通，也意味着国际卡组织二维码支付和支付宝为代表的二维码支付在国际市场的竞争拉开大幕。

Ÿ    点评：今年5月底，银联将联合17家全国性商业银行、在200万家商户上线二维码支付功能，试图挽回其在支付宝和微信主导的线下小额支付市场中的失利。中国央行今年已推出客户备付金集中存管的分步实施、网联平台等举措，切断支付机构直连银行的模式，力推第三方支付回归“四方模式”，回归支付通道的本源，行业有望重回快速发展阶段。新大陆（000997）公司是亚太第一和全球第三大POS机供应商，同时也是国内二维码领域当之无愧的龙头，电子支付全产业链的布局将为公司带来持续的业绩增长。证通电子（002197）开发拥有二维码支付功能的POS终端，旗下盛灿科技主要针对微信全平台开放端口，二维码渗透率未来有望将随着小程序推广大幅提升。华宇软件（300271）设立子公司推广二维码深度应用“信码”，为行业客户提供防伪、防窜货和营销的整合方案。其他关注：新国都（300130）、航天信息（600271）。

Ÿ    经济参考报11日消息：近日，国务院办公厅转发《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》，明确要求调整优化国资监管职能，改进监管方式手段，着力提高国有资本效率，增强国有企业活力。方案对下一步国资监管改革方向提出具体要求，包括完善规划投资监管，加强国有资产监督，坚持出资人管理和监督的有机统一，取消、下放、授权工作事项43项等内容。

Ÿ    中国企业研究院首席研究员李锦向《经济参考报》记者表示，《方案》针对国有资产监管中越位、缺位、错位问题，明确了国资委出资人的身份定位，制定了经营权下放的实施措施。李锦认为，此次《方案》的亮点之一即是附件的43条国资监管事项，“这43项实际上就是国资委的权力清单，授权的事项中包括五年发展战略规划和年度投资计划、经理层成员选聘、业绩考核与薪酬管理，表明了国资委将经营权下放的决心和信心。”同时李锦认为，未来仍需尽快建立健全管资本的组织框架，搭建国有资本投资运营公司的平台，才能更好落实国资委管资本为主的职能转变。

一带一路

Ÿ    “一带一路”国际合作高峰论坛将于5月14日-15日在北京举行，此次论坛是自2013年“一带一路”倡议提出以来最高规格的国际会议。论坛主题为“加强国际合作，共建一带一路，实现共赢发展”，论坛议题以“五通”为主线，高级别会议将重点围绕基础设施、产业投资、经贸合作、能源资源、金融合作等八个方面进行探讨交流。“一带一路”战略实施的目的在于通过区域内国家的系统发展，提高区域内经济运行效率。基础设施的互联互通在整个战略实施初期具有重要地位，而交通、电力能源是基础设施建设中的重要领域。

Ÿ    点评：“一带一路”倡议提出三年多以来，已得到了沿线国家和国际组织的响应和支持。2015年、2016年新签订对外工程承包项目合同额分别同比上升7.4%、36%，分别占同期对外承包工程比例的44.1%、51.6%；2017年3月以来，我国国际工程企业连续新签一批大额海外订单。“一带一路”对外工程带来的充足海外订单，有望实现相关企业业绩高速增长。从2016年对外承包新签合同额行业分布看，交通运输占比22.8%、电力工程占比21.9%，二者为最重要的领域。“一带一路”战略的推进，将使相关建筑企业及电力设备企业显著受益。在交通建筑领域，可关注两主线：一是海外业务占比较高、且海外业务盈利能力较强的传统建筑企业如中国铁建（601186），二是以EPC模式抢占海外市场份额的工程承包公司如中工国际（002051）。在电力设备领域，建议关注在海外布局电力工程EPC的企业及电力设备出口  企业，如特变电工（600089）、海兴电力（603556）。

北京时间

地区

数据和事件

10:00

中国

国新办就银行业支持“一带一路”举措成效情况举行发布会

10:00

中国

国家卫计委就2017年深化医改重点工作任务情况举行发布会

14:00

中国

中国汽车工业协会公布4月汽车销售数据

16:00

欧元区

欧洲央行公布经济公报

19:00

英国

英国央行基准利率（预估为0.25%，前值为0.25%）

19:00

英国

英国央行资产购买目标（预估为4350亿英镑，前值为4350亿英镑）

19:00

英国

英国央行通胀报告

20:30

美国

美国上周首次申领失业救济人数（预估为24.5万，前值为23.8万）

11-18日

中国

中国4月货币供应量M2同比（预估为10.8%，前值为10.6%）

11-18日

中国

中国4月货币供应量M1同比（预估为17.3%，前值为18.8%）

11-18日

中国

中国4月货币供应量M0同比（预估为6.8%，前值为6.1%）

11-18日

中国

中国4月社会融资规模增量（预估为1.15万亿元，前值为2.1189万亿元）

11-18日

中国

中国4月实际使用外资金额同比（前值为6.7%）

今日全球主要市场无节假日