恒德资本投资晨讯2018-03-01

2018-03-01

投资晨讯

20180301日 星期四

 

今日信号:维持空仓(于02/28给出减仓信号)

宏观要闻

国内市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,259.41

-0.99

深证成指

10,828.73

0.20

沪深300

4,023.64

-0.87

创业板指

1,753.63

0.58

中证500

6,023.68

0.22

万得全A

4,380.60

-0.32

恒生指数

30,844.72

-1.36

国内股市

Ÿ    周三两市有所差异,上证综指收盘跌0.99%3259.41点;深成指涨0.20%10828.73点;创业板涨0.58%1753.63点,成交量小幅萎缩。沪深股指差异明显,权重股回落,超跌中小盘股继续回升。预计股指继续震荡。个股操作上,建议维持空仓,暂时观望,等待时机。

Ÿ    资金面显示,周三两市大单净流出资金113.31亿元。其中,1264只个股获资金净流入,1960只个股出现资金净流出,主力资金出逃有所减弱。

Ÿ    香港恒生指数跌1.36%,报30844.72点,失守31000点关口,月跌6.21%,创20161月以来最大月跌幅;国企指数跌2.09%,报12382.08点,2月跌8.7%;红筹指数跌1.26%,报4519.44点;大市成交1353.2亿港元,前一交易日为1375.9亿港元。

Ÿ    港交所行政总裁李小加表示,新股通可以任何形式推出,但需要等待正面催化剂,例如是沙特阿美能否在港上市;A股衍生产品尚未有推出时间表,但一切已准备就绪,期望可于MSCI加入A股的不久将来后推出。南向债券通正研究中,但未有推出时间表。

重要新闻

Ÿ    中国2月官方制造业PMI50.3,为20167月来新低,前值51.32月非制造业PMI54.4,比上月回落0.9个百分点,高于去年同期0.2个百分点;2月综合PMI产出指数为52.9,虽比上月回落1.7个百分点,但仍高于临界点。

Ÿ    统计局:春节所在月PMI大多会出现调整,该指数回落属正常波动;非制造业PMI继续位于较高景气区间;综合PMI产出指数持续扩张,我国企业生产经营活动总体继续保持扩张态势。

Ÿ    国君宏观:PMI回落可以由春节造成的季节扰动解释,剔除该因素后则相对平稳;中周期向上动能积聚态势未改;华泰宏观:高频数据显示主要工业原材料价格近期高位企稳,轻微类滞胀存在进一步扩大风险;招商宏观:制造业PMI跌至近期新低,显示制造业生产扩张速度明显放缓。任泽平:18年风险来自金融收紧,机遇来自供改推进。

Ÿ    统计局发布2017年国民经济和社会发展统计公报显示,去年GDP 82.7万亿,增速6.9%;中国常住人口城镇化率由57.35%增长到58.52%;人均可支配收入增7.3%

Ÿ    国台办发布《关于促进两岸经济文化交流合作的若干措施》称,台资企业可以特许经营方式参与能源、交通、水利、环保、市政公用工程等基础设施建设,台资企业可通过合资合作、并购重组等方式参与国有企业混合所有制改革。

Ÿ    中国香港2017GDP同比增长3.8%,预估3.7%。香港财政司司长陈茂波称,为鼓励更多内地、亚洲地区以至一带一路沿线投资者及集资者参与香港债券市场,政府计划推出一系列措施,增强香港债市竞争力。

Ÿ    证券时报头版刊文称,如果美联储加息的步伐更快该怎么办?这毫无疑问意味着我们面对的政策空间会进一步缩窄。好在当前全球货币政策的叠加效应,其复杂程度早已经不是一个简单的正负反馈闭环能够描绘清楚的事情了。一如两年前我们面对美联储在本轮周期中的首次加息时一样,抓紧时间和机遇做好自己的事情,才能避免最被动的情形出现。

Ÿ    中信银行总行营业部回应暂停北京地区200万元以上个人住房抵押贷业务报道:对北京地区相关产品的信贷政策及时进行调整、传导、落地,严格落实差别化住房信贷政策,严防信贷资金违规流入房地产市场,该项调整不会影响北京市居民及企业的正常购房信贷需求。

Ÿ    国家广电总局电影局的数据显示,中国电影内地市场2月票房产出突破100亿元大关,不仅刷新了去年8月的单月票房纪录(73.7亿元),也打破了北美市场20117月的全球单月单市场票房纪录(约合人民币88.16亿元)。

Ÿ    截至225日,箱板纸市场价达到4763/吨,涨价函实际落地;瓦楞纸3945/吨,且部分纸企仍在持续上调出厂价,部分地区瓦楞纸价已高于4000/吨。

上市公司重要公告

Ÿ    刘钧及其一致行动人谋求步森股份控制权;贵州燃气复牌;神雾节能、神雾环保控股股东股份被冻结;毅昌股份拟计提新乐视智家应收款坏账准备金2.5亿元;星普医科实控人提议109;桂发祥控股股东提议1063元;河钢股份2017年净利增20%,增长幅度低于行业平均水平;海兰信、中铁工业获增持;宝银系股东再递高额分红提案,新华百货称将考虑后回复;同方股份股东工银瑞信拟减持不超3.52%股份;鼎汉技术股东拟继续减持不超3%股份;贝斯特终止重大资产重组;*ST德力实控人拟向锦江集团转让10.56%股份。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,029.20

-1.50

纳斯达克指数

7,273.01

-0.78

标普500

2,713.83

-1.11

日经225

21,866.68

-0.91

富时100

7,231.91

-0.69

德国DAX

12,435.85

-0.44

国际要闻

Ÿ    美国股市周三收盘大幅下跌,尾盘遭抛售,受累于对升息的担忧。道琼工业指数和标普500指数录得20161月以来最大月度百分比跌幅。标普500指数连续10个月的涨势亦告中断,全月交易波动性大幅上升。道琼工业指数收低380.83点,或1.5%,至25,029.2点;标普500指数下挫30.45点,或1.11%,至2,713.83点;纳斯达克指数跌57.35点,或0.78%,至7,273.01点。

Ÿ    欧洲股市下跌,因一系列公司业绩未能抵消对美国可能以较预期更快的速度升息的担忧。泛欧STOXX 600指数下滑0.7%,多数主要欧洲股指和板块下跌。英股富时指数收跌0.69%,德股DAX指数收跌0.44%,法股CAC-40指数下滑0.44%

Ÿ    白宫期待与到访中国官员就贸易问题坦率交换意见。美国总统特朗普的多位高级助手周四与中国国家主席习近平的特使举行会谈时,打算对贸易问题采取强硬立场,一位白宫官员称,预计会坦率地交换意见。这些助手们表示,特朗普对于急速增长的美国对中国贸易逆差日益感到沮丧,并考虑对进口钢铁和铝征收关税。该位白宫官员周三表示,美国财政部长努钦、贸易代表莱特希泽和白宫国家经济委员会主任柯恩(Gary Cohn)将在白宫共同会晤中共中央政治局委员、中央财办主任刘鹤率领的中方代表团。

Ÿ    进口急增抑制美国第四季成长,消费者支出强劲导致库存减少。美国第四季经济环比增长年率初估值被小幅下修,因消费者支出以三年来最强劲速度增长,导致库存减少,在企业无法生产足够的商品和服务的情况下,进口急增。美国商务部报告,美国第四季国内生产总值(GDP)环比增长年率修正值为2.5%,初估值为2.6%,较第三季3.2%的增速放缓。第四季内需增长确认为4.6%,为逾三年来最大增幅。周三出炉的其它报告也支持首季GDP增长放缓的观点。数据显示,2月美国中西部制造业活动降至六个月低位,1月成屋待完成销售急跌4.7%,至201410月以来最低。第四季消费者支出增幅确认为3.8%,为2014年第四季以来最快增速。

Ÿ    欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔敦促英国,如果英方希望在今年内就周三公布的协定草案达成协议的话,就应加快谈判步伐。这份协定草案也引起了北爱尔兰方面的不满。协定草案是以12月达成的过渡协议和欧盟立场为基础,英国尚未表示接受。尤其需要提到的是,有关如何避免在爱尔兰岛设立硬边界的条款,实际上会将北爱尔兰留在欧盟框架和法规之内。

外汇

名称

报价

涨跌幅(%

美元指数

90.67

0.32

美元/人民币

6.3240

0.11

欧元/美元

1.2195

-0.31

英镑/美元

1.3760

-0.17

美元/日元

106.67

-0.61

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.11%,报6.3240元。人民币兑美元中间价报6.3294,调贬148点,降幅创214日以来最大,2月累计调升45点。

Ÿ    外管局:中国1月服务贸易逆差218亿美元,上月为逆差206亿美元;1月国际货物和服务贸易顺差24亿美元。

Ÿ    美元指数涨0.32%,报90.6684,受升息预期带动升至五周高位。2月,美元指数涨1.74%,为四个月来首次单月上涨,并创201611月来最佳单月表现。欧元兑美元跌0.31%,报1.21952月跌1.76%,为四个月来首次单月下跌。美元兑日元跌0.61%,报106.672月跌2.3%,连续两月下跌。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅(%

WTI原油

61.55

-2.30

COMEX黄金

1317.9

-0.10

COMEX白银

16.407

-0.20

LME

6931.0

-1.30

LME

2132.0

-0.70

螺纹钢

4058.0

0.97

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨。焦煤、动力煤分别收跌0.64%0.22%,焦炭收涨0.47%。铁矿石收涨0.74%。豆油、菜油、棕榈油分别收涨0.38%0.03%0.64%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨0.70%0.24%0.90%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.97%0.83%。橡胶、沥青分别收涨0.54%0.14%

Ÿ    中物联钢铁物流专业委员会发布的2月钢铁行业PMI指数为49.5%,环比下降1.4个百分点,结束了连续9个月的扩张状态。受春节假期、环保限产和天气因素等影响,2月份钢铁行业经营活动趋于收缩,不过钢铁行业供需整体形势依然向好。

Ÿ    国际油价下跌,之前美国能源资料协会(EIA)公布数据显示,美国原油库存增幅超过预期,且汽油库存也意外增加。美国原油期货跌1.37美元或2.17%,结算价报61.64美元。布兰特5月原油期货跌1.79美元或2.7%,结算价报每桶64.73美元。

Ÿ    美国能源部称,美国11月原油产量触及47年以来的纪录高点,12月略有回落,页岩油生产继续干扰全球供应下降的趋势。美国能源资料协会(EIA)称,修订后的11月石油产量增至1,005.7万桶/日。12月产量下降10.8万桶/日,至994.9万桶/日。美国政府预计,今年稍晚产量将达到1,100万桶/日。

Ÿ    金价周二因美联储鹰派言论和美元上涨遭抛售后,在周三表现持稳。现货金收盘报每盎司1,317.66美元。美国期金收跌0.70美元,或0.1%,报每盎司1,317.90美元。

Ÿ    LME期铜跌至逾两周最低,因美元受升息前景带动上涨,且中国2月制造业成长放缓。  指标三个月期铜收低1.3%,报每吨6,932美元,为213日来最低。三个月期铝收低0.7%,报每吨2,132美元。期铅大跌2.9%,至每吨2,532美元,在基本金属中跌幅最大。

债券利率

名称

收益率(%

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8700

-3.00

3个月美元LIBOR

2.0063

2.21

中国10年期国债

3.8202

0.01

3个月SHIBOR

4.7131

0.28

DR007

3.2000

30.00

Ÿ    央行公告称,临近月末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平,228日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期,因此无资金投放也无回笼。资金面有所收敛,Shibor1年期品种小幅下跌外,其余品种全线上涨,7Shibor4.5bp2.9060%

Ÿ    连续大涨两日后债市窄幅波动,国债期货多数小幅收跌,10年期债主力合约T1806收跌0.03%5年期债主力合约TF1806收跌0.02%。银行间现券收益率变动不大,10年期国开活跃券170215收益率下行0.34bp4.90%,盘中最低触及4.89%

Ÿ    美国长短债收益率差进一步缩窄,美联储主席鲍威尔周二对经济的乐观评估,使对联储加速升息押注升温。周三美债收益率下跌,缩减了2月公债的投资损失。根据彭博和巴克莱编撰的指数,美国公债1月录得1.36%的投资亏损,为201611月来最差月度表现。

产业

精细化工-分散染料

Ÿ    根据七彩云电商最新消息,分散染料龙头企业31日起将大幅上调分散染料价格,其中代表性品种分散黑ECT300%出厂价从4.5万元/吨上调至5万元/吨。这是今年以来的第二次提价,上一次提价是21日,分散黑ECT300%价格从4万元/吨提到4.5万元/吨。与去年同期价格2.8万元/吨相比,最新价格同比上涨近80%

Ÿ    点评:中国是全球染料生产大国,约占全球60%-70%份额。在国内,行业前三名企业的市场份额约占70%-75%,染料竞争格局寡头较明显。由于环保、安全监管的持续收紧,2017年底出现了染料企业、印染企业库存双低的罕见状况。春节后印染企业陆续进入旺季,而前期库存偏低,对于染料刚性需求比往年更大一些,供给偏紧。另外,分散染料中间体价格一直处于高位,常规间苯二胺、间苯二酚等价格上涨幅度大,支撑染料价格进一步上涨。一体化染料企业中间体可以自给,业绩弹性更大。浙江龙盛(600352)是分散染料行业龙头,拥有分散染料产能约16万吨和10万吨的中间体产能。吉华集团(603980)拥有分散染料产能7万吨/年,是全球三大染料生产基地之一。其他个股:闰土股份(002440)等。

石油天然气-润滑油

Ÿ    据媒体报道,伴随着国际油价劲升至半个月高位,康普顿、美国突破(TOP1)、SK润滑油近日相继发文宣布涨价4%9%,部分高端全合成润滑油型号涨幅达23%左右。这是继春节前长城、龙蟠宣布涨价后的又一波涨价风潮。

Ÿ    由于国际原油价格上涨,带动下游相关产业基础油、添加剂价格随之上涨,普遍涨幅5%-10%;同时包装包材一直涨不休,物流运输费也水涨船高,润滑油企业生产成本升高,其次是受供应量缩减的影响。由于冬季部分主营炼厂纷纷进入检修,导致生产大量缩减,再加受环保督查影响,为了打好蓝天保卫战,从20171115日至2018315日,京津冀及其周边2+26个城市将迎来史上最严停工令。全国各地也全部开展冬季限产停产。这直接导致油炼厂、化工厂的产量跟不上,价格也将随之上涨,多种交叉因素显示国内润滑油市场的涨价潮即将来临。龙蟠科技(603906)是国内润滑油行业的龙头企业,润滑油产能为6万吨。康普顿(603798)系国内最早采用自动化生产的润滑油企业之一,在汽车中高级别润滑油的AM市场拥有较强的综合实力。其他个股:高科石化(002778)、茂化实华(000637)。

基本金属-

Ÿ    年初以来,沪镍震荡上行,主力1805合约1月底一度刷新三年以来新高至107050/吨,经过2月上旬的一波调整之后重拾升势,最近7个交易日累计上涨超7%。外盘方面伦镍自2月中旬以来上涨超5.7%,年初至今累计涨幅超12%。库存方面,伦镍库存此前已连续5个月下滑,2月中下旬以来仍旧延续下降趋势,预计短期内镍价维持震荡偏强走势。

Ÿ    点评:基本面来看,国内电解镍供应维持偏紧格局,山东内蒙等地几家大厂面临设备到期检修,此外国内最大生产企业金川集团年底发生车间事故,业内预计产能恢复需到4月份。进口方面,受关税上调影响1月份进口精炼镍环比减少35.4%,且来自印尼、菲律宾的镍矿受海运价格上涨影响,支撑国内镍价。下游需求方面,虽然不锈钢工厂需求尚未释放,但库存处于低位。需求端最大动力来自三元正极材料,此前出台的新能源车补贴新政对续航里程要求提高,高镍三元正极材料将成为主流选择,需求放量将提振镍价。贵研铂业(600459)拥有元江镍业98%股权,元江镍业拥有探明金属镍储量53万吨。海亮股份(002203)参股国内最大镍金属生产企业金川集团。

电子元器件-超级电容

Ÿ    近期,超级电容技术连获突破。据外媒最新报道,英国两所大学研究人员发现一种新型超级电容器材料,不仅能将充电时间缩短至10分钟以内,还可将能量密度提高到180Wh/kg,高于目前锂电池普遍的100-120Wh/kg

Ÿ    点评:业内认为,随着电容材料的技术突破,超级电容市场有望迎来爆炸式增长。机构预测,到2018年我国超级电容市场规模将达到71亿元,2020年达到110亿元。A股上市公司中,法拉电子、铜峰电子等超级电容概念股或受关注。

汽车-车联网

Ÿ    《上海市智能网联汽车道路测试管理办法(试行)》28日印发,明确了智能网联汽车道路测试申请条件、测试申请及审核、测试管理、事故处理、违规操作责任等方面的要求,并指出了测试主体、测试驾驶人以及测试车辆所应当符合的条件。

Ÿ    点评:目前国家已经将发展智能汽车作为互联网+”和人工智能在实体经济中应用的重要方面,也是建成现代化强国的重要支撑。《中国制造2025》明确提出了目标,到2020年新增车辆智能化比例达到50%,大城市车用无线通信网络覆盖90%,北斗实现全覆盖,到2025年新车基本实现智能化。兴民智通(002355)在车联网产业链有全面的布局。德赛西威(002920)在一体化智能驾驶产业积累深厚,产品体系完备。其他个股:路畅科技(002813)、四维图新(002405)。

影视传媒

Ÿ    爱奇艺28日正式递交招股书,申请在纳斯达克上市,计划募资15亿美元。分析师预计,爱奇艺的估值在80亿至100亿美元之间。根据2017年的每月活跃用户数据,爱奇艺是中国最大的视频网站。

Ÿ    点评:上市公司中,新文化去年与爱奇艺签订了相关电视剧和网络剧的独家合作协议。公开信息还显示,去年12月,爱奇艺推出了百部大剧计划,国内电视剧头部制作公司华策影视、慈文传媒等均与爱奇艺有深度合作。

今日事件        

今日重大财经数据和事件

北京时间

地区

数据和事件

09:45

中国

中国2月财新制造业PMI(预估为51.3,前值为51.5

13:00

日本

日本2月汽车销量同比(前值为-5.7%

15:00

英国

英国2月全国房价环比(预估为0.1%,前值为0.6%

16:55

德国

德国2Markit制造业PMI终值(预估为60.3,初值为60.3

17:00

欧元区

欧元区2Markit制造业PMI终值(预估为58.5,初值为58.5

17:30

英国

英国2Markit制造业PMI(预估为55,前值为55.3

18:00

欧元区

欧元区1月失业率(预估为8.6%,前值为8.7%

21:30

美国

美国1月个人收入环比(预估为0.3%,前值为0.4%

美国1月个人支出环比(预估为0.2%,前值为0.4%

美国上周首次申领失业救济人数(预估为22.5万,前值为22.2万)

22:45

美国

美国2Markit制造业PMI终值(预估为55.9,初值为55.9

美国上周彭博消费者舒适度指数(前值为56.6

23:00

美国

美联储主席鲍威尔在国会参议院银行委员会作证

20:00

美国

美联储官员Dudley就贸易和全球化发表讲话

1-3

美国

中国中共中央政治局委员刘鹤访美

今日全球主要市场无节假日

以上资讯摘自华尔街见闻、万得资讯、彭博环球财经、路透早报等

 

重要声明

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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