指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,271.67

-0.55

深证成指

10,904.99

-0.94

沪深300

4,036.65

-0.74

创业板指

1,785.27

-0.69

中证500

6,086.49

-0.96

万得全A

4,423.88

-0.70

恒生指数

30,196.92

-1.03

国内股市

Ÿ    周三两市回落，上证综指收盘跌0.55%报3271.67点；深成指跌0.94%报10904.99点；创业板跌0.69%报1785.27点，成交量小幅萎缩。股指冲高后震荡回落，个股也纷纷回探。预计股指短期仍在均线支撑位上方震荡，反弹行情可期待。个股操作上，建议逢低建仓。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金249.74亿元。其中，1015只个股获资金净流入，2216只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大。

Ÿ    外围股市普跌，香港恒生指数盘中跳水一度跌近1.3%，收盘跌1.03%报30196.92点。恒生国企指数跌1.07%。周期股低迷，中国神华跌3.9%领跌蓝筹，五矿资源跌6.3%。大市成交降至1132.5亿港元，前一交易日为1164.5亿港元。

重要新闻

Ÿ    财政部：政府债务负债率2017年为36.2%，低于2016年的36.7%，未来几年不会较2017年发生明显变化；将查处问责地方政府各类违法违规举债。将继续实施降费减税，减轻企业负担；今年将继续改革完善增值税制度，重点是降低制造业和交通运输业等行业的税率；目前各部门正在抓紧起草和完善房地产税草案。

Ÿ    农业部部长韩长赋：城里人到农村买宅基地盖房子是不允许的；宅基地三权分置是一个方向，就是集体所有权、农户承包权和使用权的流转是三权分置，这个路子也可以引用到宅基地和闲置房的使用上。正在编制的乡村振兴规划将涉及产业发展、土地利用等政策。

Ÿ    海通姜超：观察地方两会分项目标，地方政府依靠投资拉动经济的冲动正在淡去，其经济社会目标也更加关注经济增长质量与人民福祉，包括精准脱贫、污染防治两大攻坚战；房地产政策也不再像以往那样一刀切，而是在保障供给的同时实施差别化调控；而在改革开放四十周年的背景下，国企改革、区域协调发展也着墨甚多。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，从政府工作报告看，改革要有利于国企走在高质量发展的前列，这是明确的任务。报告从三个层次提出与回答问题，即国资体制改革、国有经济结构改革与国企混改，而授权放权、优化重组、主业核心竞争力，这些基础性关键领域将可能取得突破。显然，2018年是国资国企改革的深化之年，也是改革质量提升之年。

Ÿ    证券日报：3月9日，国家统计局将发布2月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，从已公布的数据来看，机构对2月份CPI同比涨幅达2.0%以上达成共识，而PPI同比涨幅或延续此前的下跌趋势。

Ÿ    保监会发布《保险公司股权管理办法》，本办法自4月10日起实施。新办法将股东划分为四类：财务一类、财务二类、战略类和控制类；单一股东持股比例上限由51％降为三分之一。

Ÿ    保监会：单一资产管理计划或信托产品持有上市保险公司股票比例不得超过该公司总股本5%；严禁挪用保险资金，或以保险公司投资信托计划、私募基金、股权投资等获取的资金对保险公司进行循环出资。

Ÿ    SOHO中国董事长潘石屹在微博表示，房地产税出台一定会影响房价，房屋空置率、房价都会降。恒大集团许家印则认为其可以对控制房价有作用，但或许起不到关键性作用，出台前须慎重研究，尤其是普通老百姓不能征收太多，增加税费负担。

Ÿ    能源局印发《2018年能源工作指导意见》，要求能源消费总量控制在45.5亿吨标准煤左右，煤炭消费比重下降到59%左右；能源生产总量36.6亿吨标准煤左右，单位国内生产总值能耗同比下降4%以上。 

Ÿ    中兴通讯党委书记樊庆峰：中兴将加大在5G产业商用设备研发，力争在2019年上半年进入规模化制造；预计5G明年实现大规模商用的背景下，今年国家已经在广州，深圳和雄安等十几个城市建设5G国家级实验网。

Ÿ    全球单晶硅片龙头隆基再度宣布硅片产品价格大幅下调：180um厚度价格从每片国内4.8元、海外0.67美元降至4.55元和0.63美元。这已是今年以来隆基的第4轮降价，单晶硅片价格今年跌幅近20%，行业洗牌山雨欲来。

上市公司重要公告

Ÿ    铁流股份拟10派11.5元；宏图高科重组拟并购中信金融租赁；宝馨科技控股股东减持4.52%股份，一股东减持计划终止；天赐材料股东万向创投拟清仓减持5.8793%股份；创新股份发高送转后，股东拟减持不超过2%股份；天宇股份、铁流股份股权激励；黑猫股份股东高送转提案遭否决；深振业A终止筹划重组；*ST重钢、*ST华菱3月9日起复牌并撤销股票退市风险警示；智能自控2017年拟10转7派0.8元，先导智能拟10转10派2.3元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,801.36

-0.33

纳斯达克指数

7,396.65

0.33

标普500

2,726.80

-0.05

日经225

21,252.72

-0.77

富时100

7,157.84

0.16

德国DAX

12,245.36

1.09

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数微幅收低，盘中交投震荡，投资者努力解读美国贸易政策，此前美国总统特朗普承诺将实施高额进口关税，但又称该计划可能豁免墨西哥和加拿大。道琼工业指数收跌82.76点，或0.33%，至24,801.36点；标准普尔500指数收低1.32点，或0.05%，至2,726.80点；纳斯达克指数收涨24.64点，或0.33%，至7,396.65点。

Ÿ    欧洲股市扭转跌势收高，因在沉闷的开局后，购并交易臆测为市场交投注入活力。泛欧STOXX 600指数收高0.4%，盘中稳步攀升，摆脱对美国总统特朗普经济顾问柯恩辞职的担忧。英股富时指数收高0.16%，德股DAX指数大涨1.09%，法股CAC-40指数收高0.34%。

Ÿ    白宫提出，美国对进口钢铝征收关税的计划有可能不包括加拿大、墨西哥和其他一些国家，因为美国总统特朗普面临不断升高的压力，要求其采取针对性的举措，以免误伤盟友。白宫发言人桑德斯称，特朗普将于本周末之前授权对进口钢铝开征高关税。一名白宫官员指出，特朗普希望在周四下午签署总统公告，但有可能推迟到周五，以便通过法律程序扫清障碍。据一位美国高级官员称，在特朗普签署这份公告约两周后，关税举措将生效。按照该举措，美国将对钢铁和铝产品分别征收25%和10%的进口关税，以抵御低价进口商品的冲击，尤其是来自中国的进口。这项举措中没有包含豁免规定，有可能招致贸易伙伴对美国出口征收报复性关税，尤其是加拿大和欧洲，也会让已然非常艰难的北美自由贸易协定(NAFTA)谈判变得更复杂。

Ÿ    美国联邦储备理事会(FED/美联储)最新褐皮书称，美国各地企业报告就业市场供应持续紧蹙，很多地区出现薪资上涨加速的迹象，这增强了升息的理据。美联储还指出，12个联储地区中有四个地区报告钢价“显著上涨”，部分因为来自海外的竞争减少。美联储称，总体而言，1-2月美国经济活动以“温和至适度”的步伐扩张，物价涨幅温和。这与上一份褐皮书对经济的评估类似。

Ÿ    美国1月贸易逆差上升至逾九年高点，对中国贸易逆差激增，表明总统特朗普旨在消除外贸逆差的“美国优先”贸易政策可能失败。商务部周三称，1月贸易逆差扩大5.0%至566亿美元。这是2008年10月以来最高水平，超出分析师预期的逆差551亿美元。贸易逆差扩大部分是由于大宗商品价格上涨。具有政治敏感性的对中国商品贸易逆差大增16.7%至360亿美元，为2015年9月以来最高水平。对加拿大贸易逆差激增65%至三年高点36亿美元。当天ADPResearch Institute发布的报告则显示，2月民间就业岗位增加23.5万个，这则凸显经济基本面强劲。

Ÿ    欧盟统计局证实了此前公布的估值，即第四季经济较前季成长0.6%，较上年同期成长2.7%。统计局称，2017年整体看，欧元区GDP增长2.3%，为2007年创下3.0%增速以来的最快，之前预估的欧元区2017年经济增速为2.5%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

89.59

0.00

美元/人民币

6.3206

0.17

欧元/美元

1.2411

0.06

英镑/美元

1.3904

0.12

美元/日元

106.08

-0.03

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.17%，报6.3206元。交易员指出，目前中国两会暂未对汇市造成影响，市场波动主因仍在客盘需求和外部美元指数走向上，短期由于美元指数缺乏方向，人民币料延续6.3-6.36元区间运行。

Ÿ    央行：中国2月外汇储备为31344.8亿美元，预期31600亿美元，环比减少269.8亿美元，终结连续12个月升势。2月末黄金储备报780.64亿美元，1月末为796.75亿美元。

Ÿ    外管局：主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等因素共同作用，外汇储备规模小幅下降。人民币汇率双向波动将成为常态，为中长期我国跨境资金双向流动、总体平衡创造有利条件。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。

Ÿ    美元指数持稳，报89.5918。美国2月ADP就业人数增幅超预期利好美元。同时投资者还在等待特朗普宣布钢铝关税计划细节。美元兑加元纽约尾盘涨0.26%，报1.2912，从盘中1.3002高位回落。欧元兑美元涨0.06%，报1.2411；美元兑日元跌0.03%，报106.0750；英镑兑美元涨0.12%，报1.3904。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

61.35

-2.00

COMEX黄金

1326.3

-0.70

COMEX白银

16.505

-1.70

LME铜

6950.0

-0.80

LME铝

2097.0

-2.30

螺纹钢

3889.0

-1.27

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。铁矿石收跌1.25%。焦煤、焦炭分别收跌1.39%、1.51%、动力煤收涨0.16%。菜油、豆油、棕榈油分别收跌0.41%、0.62%、1.22%；螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.27%、0.93%。橡胶、沥青分别收跌0.04%、0.29%。

Ÿ    油价急挫，跟随金融市场跌势，因市场担心美国政府的进口关税计划会触发贸易战，且美国政府数据显示，美国原油库存和产量双双上升。布兰特原油期货下跌1.45美元，或2.2%，结算报价每桶64.34美元，交投区间为63.83-65.80美元。美国原油期货下跌1.45美元，或2.3%，这是2月9日以来的最大单日百分比跌幅，结算报价每桶61.15美元。交易区间为60.58-62.58美元。

Ÿ    金价下滑，盘中稍早触及一周高位，因特朗普首席经济顾问柯恩辞职，引发对贸易战的担忧，并拖累美元下跌。现货金收低0.6%报每盎司1,325.49美元。美国4月期金收跌7.60美元，或0.6%，报每盎司1,327.60美元。

Ÿ    期铝下跌至近三个月低位，因白宫一位关键的自由贸易倡导者辞职，使美国对进口钢铝征收关税的可能性增大，而基本金属总体受压，因担心爆发贸易战。伦敦金属交易所(LME)指标期铝收低2.3%，报每吨2,098美元，稍早降至12月20日来最低2,097美元。期铜收低0.8%，报每吨6,950美元，市场关注中国将公布的关键数据。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8900

1.00

3个月美元LIBOR

2.0473

1.24

中国10年期国债

3.8203

-0.50

3个月SHIBOR

4.7364

0.32

DR007

2.8300

0.00

Ÿ    央行周三不进行逆回购操作，当日无逆回购到期；开展1年期1055亿MLF操作，中标利率3.25%较上次持平。Wind统计数据显示，3月有2950亿MLF到期，其中3月7日1055亿MLF到期、3月16日1895亿MLF到期。

Ÿ    国债期货高开后窄幅震荡小幅收涨。10年期债主力合约T1806收涨0.03%，5年期债主力合约TF1806收涨0.02%。银行间现券收益率窄幅震荡变动不大。交易员表示，监管政策仍充满不确定性，此外美国很可能继续加息，市场仍在等待清晰信号出现。

Ÿ    美债在震荡交投中基本持平，投资者考虑爆发贸易战的风险。之前美国总统特朗普高级经济顾问柯恩辞职。而且随着经济动能改善，美联储可能偏向更加鹰派立场。指标10年期公债收益率持平于2.88%，但全日交投震荡。

Ÿ    加拿大央行一如预期维持利率不变，称尽管通胀接近2%，且经济接近充分发挥潜能，但贸易政策已成为一个“重要且不断加剧的不确定性来源”。央行完全沿用了1月声明中的关键措辞，称尽管有必要进一步升息，但可能需要在一段时间内继续保持货币政策宽松度，以使经济保持在接近潜在增长率的水平运行，使通胀保持在目标水平，并承诺，在考虑未来利率决定时将谨慎行事。央行承认美国政策决定造成的双重影响，称美国政府新的支出和减税举措预计将提振今明两年美国的经济成长。

Ÿ    二月底以来钼系产品价格持续上涨，钼精矿价格7日再创5年来新高，钼铁及钼化工强势跟涨。截至3月6日，50%以上品位优质钼精矿成交价已高达1750元/吨度；钼铁承兑招标价格已涨至11.5-11.6万元/吨；一级四钼酸铵报价在11.3-11.4万元/吨。各钼系产品26日以来上涨幅度已接近10%，并实现多日连涨。目前钼精矿及钼铁等产品现货供应紧张，厂商惜售看涨氛围凸显。

Ÿ    点评：受内蒙、河南、陕西等主产地交货及检修延期等因素影响，钼精矿供应紧张局面难以改善。而钼铁等下游产品受原料上涨及钢厂采购旺季的带动，需求有望维持旺盛。随着上下游供需环境的转暖，钼系产品将维持涨势，产业链公司盈利能力有望改善。金钼股份（601958）是亚洲最大的钼业公司，拥有采矿、加工等上下游一体化的完整产业链。吉翔股份（603399）是国内大型钼业企业，主营钼系产品的生产、加工、销售业务。洛阳钼业（603993）是国内最大的钨精矿生产商之一，拥有全国最大的钼铁、氧化钼生产能力。

石油天然气

Ÿ    国家能源局7日印发2018年能源工作指导意见，提出建设天然气产供储销体系工程。实施细则包括推进天然气管网互联互通，打通“南气北上”等反输和调运瓶颈，消除增量气源的入网瓶颈，加强气源间互供互保，以及建立天然气储备制度，落实县级以上地方人民政府、供气企业、城燃企业和不可中断大用户的储气调峰责任和义务，提升储气调峰能力等。

Ÿ    点评：天然气的调峰主要依靠储气设施。截至2017年底，我国建成12座地下储气库，工作气量占全国天然气年消费量的3.6%，远低于世界平均水平，造成天然气供应体系缺乏弹性，调节能力不足。近期发布的《天然气发展“十三五”规划》中要求到2020年我国地下储气库工作气量达148亿立方米，预计未来行业年均增速将不低于21.9%。相关公司有蓝焰控股（000968）、富瑞特装（300228）、厚普股份（300471）、国新能源（600617）、重庆燃气（600917）等。

电子元器件及设备-激光器

Ÿ    据媒体报道，全球光纤激光器制造巨头IPG光子将于3月7日美股开盘时被纳入标准普尔500指数。这标志着IPG光子已经有资格与美国最具实力的大公司比肩。自美股于2009年进入上涨周期开始，IPG光子的股价在9年时间上涨了近20倍。

Ÿ    点评：近年来制造业升级过程中，全球各国逐步使用激光设备代替传统设备，对激光器的需求旺盛。2016年，光纤激光器成为市场份额最大的工业激光器。根据预测，全球光纤激光器的销售额从2017年到2020年的年复合增长率还将超过16%。IPG专注于光纤激光器，占据全球光纤激光器70%以上的市场份额。上市时其年度营收还不到1亿美元，2017年营收达到了14亿美元，增幅高达40%。IPG预计今年一季度营收还将增长15%-24%。IPG收入增长快速，相关供应商有望受益。光库科技（300620）主营光纤激光器件，客户包括IPG、TrumpfGroup等知名激光器生产商。福晶科技（002222）是全球最大的LBO晶体、BBO晶体供应商，产品被IPG、美国相干等全球各大激光器公司广泛采用。其他个股：华工科技（000988）、大族激光（002008）。

工业机械-汽车回收产业链

Ÿ    据媒体报道，新修订的《报废汽车回收管理办法》已经上报到国务院，即将通过发布。新办法的实施将进一步推进报废汽车行业的体制改革。同时，商务部正在积极组织修订相配套的国家标准。

Ÿ    点评：预计到2020年我国报废汽车拆解量将为1200万至1700万辆。但我国报废汽车回收比率较低，目前发达国家的汽车可用零部件再制造利用率达到35%左右，而我国拆解的可用零部件再制造利用率仅为10%左右，基本以销售废金属为主，与国外相比差距较大。随着政策的加速落地，以及汽车回收率的提升，预计到2020年，我国报废汽车“五大总成”再制造市场空间将达到800亿元左右，汽车拆解市场规模有望超过1300亿元。天奇股份（002009）通过定增收购，布局汽车拆解全产业链。格林美（002340）携手三井东京开拓报废汽车回收利用业务。其他个股：华宏科技（002645）、怡球资源（601388）。

教育科技

Ÿ    今年两会工作报告提出“发展公平而有质量的教育”，引发关注。党的十九大明确提出：“必须把教育事业放在优先位置，深化教育改革，加快教育现代化，办好人民满意的教育。”目前我国适龄入学儿童数量大，优质教育资源稀缺，且区域发展不均衡。而科技与教育相结合，可成为解决上述问题的第一步，科技也正在成为教育行业发展的助推器。

Ÿ    点评：正在召开的两会上，互联网巨头纷纷为教育科技摇旗呐喊，腾讯马化腾建议加强科学网络教育，培养创新人才；网易丁磊呼吁政府加大教育科技投入。而此前腾讯大举投资中国首家价值10亿美元的教育科技独角兽“猿辅导”，阿里巴巴集团则是TutorGroup的有力支持者之一。百度涉及的教育领域更为丰富，近年更是转向人工智能领域。另外，政策扶持方面，我国十三五计划的目标是使中国的教育系统完全现代化。仅在2015年，政府就向教育科技初创企业投资了创纪录的10.7亿美元，并宣布到2020年，将在教育技术上投资300亿美元。随着资本持续流入和政策扶持，教育科技的上升趋势势不可当。微观层面上，教育科技已经彰显出培育独角兽的能力，人工智能或是最好落脚点之一。2017年7月国务院《新一代人工智能发展规划》明确提出开展全民智能教育，2018年1月教育部在新印发的高中课程方案中增设机器人、编程相关课程内容。国家在基础教育阶段突出机器人教育的战略重要性，将催生学生、家长、学校等各方的大量需求，率先入局者可抢占先机。盛通股份（002599）2016年收购北京乐博教育，成为STEAM机器人教育第一股。2018年初又购买专注于青少年儿童STEM 教育和机器人研究的“广州中鸣”51%股权，进一步夯实龙头地位。视源股份（002841）作为全球显示主控板卡的龙头，通过“希沃”交互智能平板布局全球教育信息化市场，通过MAXHUB会议平板布局国内会议信息化市场，在两大显示交互领域市占率位列第一。其他个股：掌阅科技（603533）、科大讯飞（002230）。

Ÿ    3月7日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平来到十三届全国人大一次会议广东代表团参加审议。此前广东代表围绕大湾区和自由贸易港建设展开热议。

Ÿ    点评：广东省长马兴瑞表示，很快将会出台粤港澳大湾区规划，粤港澳大湾区将打“世界级”技术创新中心，整体规划发布后将出台细节及时间表。深圳市市长陈如桂也表示，要建立国家层面的粤港澳大湾区的统筹协调机制，加快推进香港、广州、深圳等城市的空港、海港、高铁、城轨、地铁等基础设施互联互通，支撑大湾区建设世界级城市群。另据全国政协委员、广州市政协副主席陈怡霓建议，粤港澳联手组建自由贸易港，以自由贸易港为载体，三地共同探索并逐步统一实行与国际接轨的新管理机制。随着粤港澳大湾区发展规划的出台实施，粤港澳大湾区将在2018年迎来一批实质性项目落地，区域内港口、仓储物流、地产开发等行业将获得发展机遇。广州港（601228）：南沙区唯一港口上市公司。嘉城国际（603535）的控股子公司天运物流位处南沙自贸片区保税港区，天运物流的全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区。其他个股：珠海港（000507）、招商蛇口（001979）、世荣兆业（002016）。