指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,210.24

-0.96

深证成指

10,348.27

-1.64

沪深300

3,436.76

-0.82

创业板指

1,893.70

-1.84

中证500

6,375.74

-1.62

万得全A

4,392.6500

-1.46

恒生指数

24,301.09

-0.37

市场回顾

Ÿ    周四两市继续下跌，上证综指收盘跌0.96%报3210.24点；深成指跌1.64%报10348.27点；创业板跌1.84%报1893.70点，成交量继续放大。股指放量下跌，方向选择已经明确。股指跌破平台支撑位，预计下一步将继续震荡下探寻支撑，资金纷纷出逃，风险明显加大。操作上在经过连续的下跌后，短线反弹或出现，建议继续持有。

上证综指走势图：

Ÿ    资金面显示，周四两市大单净流出资金474.78亿元。其中，553只个股获资金净流入，2385只个股出现资金净流出，大单资金出逃大幅放大，值得关注。

Ÿ    两融余额三连升，续创逾两个半月新高。截至3月29日，A股融资融券余额为9315.08亿元，较前一交易日增加0.04亿元。

Ÿ    香港恒生指数跌0.37%，报24301.09点；国企指数跌0.78%，报10355.71点；红筹指数跌0.06%，报3949.87点。蒙牛乳业由跌转涨，逆市上涨4.9%。大市成交731.25亿港元，上日为772.5亿港元。整体而言，从港股市场近几个交易日的成交量及市场热点来看，目前市场整体偏淡，加上周日和清明节来临之际，港股通关闭也提前关闭，料大市在节后才会有较清晰的方向。

Ÿ    任泽平：一带一路官网正式上线，5月一带一路国际合作高峰论坛临近，以及后续的金砖国家峰会，一带一路建设正步入快车道，建议关注三大投资主线——西部地区走向新一轮开发前沿、优势产业输出和“一带一路”+PPP。

Ÿ    中国基金报：随着年报的陆续公布，王亚伟已有4只重仓股浮出水面，分别是三聚环保、天威视讯、大连热电、第一医药。“一哥”对国企改革偏爱有加，买的大部分标的去年四季度以来表现可圈可点，而三聚环保持有4年涨幅超过11倍。

重要新闻

Ÿ    一财网：8万多亿元中央财政资金使用“图谱”正式公布，中央对地方转移支付和税收返还总金额创新高，达65650亿元；5000多亿元的中央基建投资首次披露具体项目，一带一路、京津冀协同发展、长江经济带获得资金重点支持。

Ÿ    中国经营报：近期国务院将印发《全面深化中国（上海）自由贸易试验区改革开放方案》正式版本，对下一步改革任务作出部署。新方案最有含金量的是将设立自由贸易港区。

Ÿ    国资委主任肖亚庆日前赴辽宁大连、丹东等地调研时强调，国企改革要真抓实干，“1+N”文件体系已基本形成，下一步工作关键是抓落实，要坚持问题导向，实行“一企一策”，切实解决制约国企改革发展的突出问题。

Ÿ    中国证券网：筹备了7个月的第三批7个自贸区拟于4月1日统一挂牌，中国的自贸区战略迈入3.0新时代。业内专家推测，下一步，逐渐试验成熟了的自贸区，将很可能进入“成功试点经验全国范围推广”的新时代，这也意味着，或许不再有第四批自贸区。

Ÿ    人民日报海外版：专家指出，在全球量化宽松货币政策将逐步退出的大趋势下，中国根据国内需求很好地维持了货币政策的节奏，目前中国稳健中性的货币政策不仅与国际大势基本吻合，更与国内经济形势高度相符。

Ÿ    中国石油总裁汪东进表示，将按照国家要求推进混改，预计2017年一季度经营利润同比增长超过200亿元。此外，另据彭博援引知情人士称，中国中化集团计划引入战略投资者，进行股份制改革。

Ÿ    基金业协会会长洪磊：公募基金为代表的资管业需要供给侧改革；各类资产管理业务均必须杜绝资金池业务，杜绝“保底保收益”，严守不“刚性兑付”的底线，回归“卖者尽责”、“买者自负”的受托理财本质。

Ÿ    央行：金融新业态兴起需要央行加快开发应用各种新的监管技术手段；今后一段时期，央行科技工作应以建设数字央行为目标，实现架构转型和大数据利用两个突破；完善风险防控、科技治理、技术研发三个体系，构建以数字货币探索为龙头的央行创新平台。

Ÿ    住建部：北京房地产调控经验值得各地认真学习；加强二手房市场管理是调控当务之急，各地要尽快稳定二手房市场；配合金融主管部门继续严肃查处资金违规进入房地产市场的行为。

Ÿ    广州楼市调控升级：新购住房满两年才可转让。青岛同样通知，在该市范围内（六区四市）购买的新建商品住房和二手住房，需取得《不动产权证书》满2年后方可上市交易，同时，各商业银行应按照“认贷又认房”的要求严格执行差别化住房信贷政策。两地新政均自3月31日起实施。

Ÿ    浙江丽水、河北承德、山东淄博相继收紧公积金贷款或出台楼市调控措施。

Ÿ    新华社：国防部新闻发言人吴谦证实，中国首艘国产航母正在舾装，工作进展顺利；反对部署“萨德”，中国军队绝不是说说而已。

Ÿ    珠三角国家大数据综合试验区方案即将发布，方案提出到2020年，将珠三角地区打造成为全国大数据综合应用引领区、具有国际竞争力的大数据综合试验区。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：民生银行2016年净利润同比增3.76%，拟发行不超过500亿元A股可转债；华泰证券2016年净利润同比减41.38%；光大银行2016年净利润同比增2.71%；汉能2016年扭亏盈利2.52亿港元，业绩被出具保留意见；金利科技、东方通拟10转30；木林森拟40亿收购明芯光电股权；同力水泥董事长张伟涉嫌严重违纪被查；齐星铁塔控股股东质押股份不存在平仓风险；亚太股份拟发行不超10亿可转债；武汉控股拟终止重大资产重组。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,728.49

0.33

纳斯达克指数

5,914.34

0.28

标普500

2,368.06

0.29

日经225

19,177.65

0.60

富时100

7,369.52

-0.06

德国DAX

12,256.43

0.44

国际要闻

Ÿ    美国股市周四上涨，金融股领升大盘，此前数据显示美国第四季经济成长速度高于之前公布的数据，受助于消费者支出强劲。纳斯达克指数创下纪录最高收位。道琼工业指数收高69.17点，或0.33%，至20,728.49点；标准普尔500指数上升6.93点，或0.29%，至2,368.06点；纳斯达克指数收涨16.80点，或0.28%，至5,914.34点。

Ÿ    欧洲股市攀升，受助于工业和商品类股的上涨，德国蓝筹股指数距离纪录高位近在咫尺。泛欧STOXX 600指数升0.5%，报380.4点，为近16个月的最高水平。德国DAX指数升0.4%，报12,256点，距离约两年前触及的纪录高位仅差1.1%。英股富时100指数收跌0.06%，法国股市CAC  40指数收升0.41%。

Ÿ    特朗普政府将评估中国在WTO框架下的市场经济地位，确认中国的非市场经济地位可能会支持对中国产品征收高额关税。特朗普政府向国会释放信号称，将寻求对北美自贸协定作最小幅度的调整。

Ÿ    美国商务部周四公布，第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值为上升2.1%，前值为上升1.9%。第四季经济增长放缓程度小于先前公布数据，受强劲的消费者支出提振，但这一利好影响被两年来最大的进口增幅所部分抵销。尽管第四季GDP上修，但2016全年经济成长率仅为1.6%，为2011年来最差表现。数据公布后，美元指数小升，美债价格下滑，美股上扬。美国其他主要经济数据：  一周初请失业金人数为25.8万人，预计为24.8万人。第四季企业税后获利增长2.3%，2016年全年为增长0.5%。

Ÿ    纽约联储总裁杜德利表示，由于政府出台财政刺激举措的可能性增大，美国经济前景已经改善；因此美联储将需要继续升息，并最终开始缩减债券投资规模，以免经济过热。虽然他也表达了一些谨慎论调，但这可能是他几年来最为乐观的言论，并且强化了外界的看法，就是继三个月内升息两次之后，美联储核心成员对收紧货币政策十分有信心。克利夫兰联储总裁梅斯特表示支持进一步升息，但不是在每一次政策会议上。她认为美国经济扩张稳健，首季疲弱是暂时性的，预计失业率两年都将保持在5%以下。此外，达拉斯联储总裁柯普朗也表示，今年全年升息三次的预估有充分的理由。

Ÿ    欧盟报告显示，欧元区3月经济景气指数从2月的108.0降至107.9，仍远高于100.0的长期平均水平。3月消费者对未来12个月物价趋势的预期指数从2月的14.5上升至15.3，为2013年10月以来最高。生产者的通胀预期指数也从2月的9.0升至9.8，为2011年7月以来最高。不过，3月服务业景气指数从前月的13.9降至12.7，工业景气指数则从1.3降至1.2。此外，德国3月消费者物价指数(CPI)初值较前月上升0.2% 路透调查预估为上升0.4%；较上年同期上升1.6%，路透调查预估为上升1.9%。欧洲央行执委普雷特表示，虽然欧元区经济增长在增强，但央行仍不能肯定最近的通胀上扬将会持续，即物价持续向央行目标水平靠拢。

Ÿ    韩国法院周五决定批捕下台总统朴槿惠，因其涉嫌受贿和滥用职权。朴槿惠是韩国历史上第一位被罢免的民选总统。朴槿惠将被收押最多20天，期间检方将继续调查其涉嫌与闺蜜崔顺实共谋、向大企业施压要求赞助两个基金会的指控。首尔中央地区法院一法官在声明中称，考虑到检方提出的朴槿惠涉嫌罪名以及朴槿惠“销毁证据的可能性”，法院予以批捕。

Ÿ    印度议会下院通过“里程碑式”新税改方案，有望将纷繁复杂的税收体系缩减优化，使这个拥有13亿消费者、2万亿美元GDP的经济体成为真正的单一市场。

Ÿ    外媒：苏格兰第一部长斯图金已经签署信函，正式要求就苏格兰独立举行第二轮公投。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

100.57

0.60

美元/人民币

6.8886

-0.02

欧元/美元

1.0674

-0.85

英镑/美元

1.2468

0.27

美元/日元

111.92

0.79

Ÿ    人民币兑美元中间价报6.8889，调升26个基点。美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8841元，较上日纽约尾盘升0.25%。美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.8886元，较上日夜盘结束时跌0.02%。

Ÿ    央行：即使实现汇率清洁浮动以及货币政策完全的国际协调，也需对资本流动进行宏观审慎管理；如果汇率灵活性比较低，那就更加抑制不了资本的流动，因此需要提高汇率灵活性。

Ÿ    外管局公布，中国2016年四季度经常账户顺差118亿美元，资本和金融账户顺差464亿美元；全年经常账户顺差1964亿美元，资本和金融账户顺差263亿美元。外管局：跨境资本流出压力总体有所缓解，各季度波动性较大；2017年经常账户顺差将继续保持在合理区间；人民币汇率的弹性将会进一步增强；对外资产中民间部门持有占比首次过半；对外负债增长主要是由于来华直接投资保持增长和来华其他投资回升。

Ÿ    美元指数尾盘上涨0.6%，至100.57点，主要受美国经济数据靓丽以及多位美联储官员发表鹰派讲话影响。美国四季度GDP终值好于预期。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

50.35

1.70

COMEX黄金

1,245.0

-0.70

COMEX白银

18.206

-0.30

LME铜

5955.0

0.80

LME铝

1972.0

0.60

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨。动力煤收涨0.73%。菜粕收涨0.04%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨2%、1.59%；橡胶、沥青分别收涨0.64%、1.38%。

Ÿ    3月31日9：00，中国境内首只场内商品期权品种——豆粕期权将在大连商品交易所（大商所）正式上市交易。紧随其后的白糖期权也将于4月19日正式上市。这是继上证50ETF期权推出2年后，国内期权市场迈开的又一大步。大商所相关负责人表示，期权作为专业性较强的金融工具，其独特的属性和风险特征要求投资者须具备一定条件才能入市。与上证50ETF期权相同，豆粕期权也采用了投资者适当性制度，调高准入门槛。

Ÿ    国际油价连涨第三日，触及三周最高水准，此前科威特支持将石油输出国组织(OPEC)减产协议延长，以抑制全球供应过剩的局面。布兰特原油合约收涨0.54美元，或约1%，报每桶52.96美元。美国原油期货收高0.84美元，或1.7%，报每桶50.35美元。

Ÿ    金价因美元走强而下滑，但跌幅受限，因围绕英国脱欧的不确定性挥之不去，且法国大选临近。现货金收盘下跌0.7%，报每盎司1,242.90美元；美国期金收跌0.7%，报1,245美元。

Ÿ    期铝攀升至27个月高位，期铜也触及四周高位，因在最大金属消费国中国发布最新经济数据前，投机商恢复买盘。伦敦金属交易所(LME)三个月期铝收高0.6%，报每吨1,972美元；此前触及1,981美元，为2014年12月来最高。三个月期铜收高0.8%，报每吨5,955美元，盘中触及3月2日来最高的5,985美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4200

3.00

3个月美元LIBOR

1.1468

-0.54

中国10年期国债

3.2890

1.95

3个月SHIBOR

4.3995

-1.40

DR007

2.8300

-61.00

Ÿ    央行连续五日暂停公开市场操作。周四当日净回笼400亿。Shibor涨跌不一，7天期涨1.1bp报2.8210%。

Ÿ    山东邹平齐星集团资金链断裂，同地区企业信用债遭集中抛售，山东宏桥、魏桥铝电多只短融、超短融利率飙升逾300bp。山东天信集团也被曝陷入债务泥潭，关联公司负债最高的有104.52亿元。

Ÿ    美国公债收益率上涨，此前美国第四季GDP终值被上修，表明经济增长稳定，但增速弱于前季。指标10年期美债尾盘下跌9/32，收益率报2.420%。30年期美债下跌24/32，收益率报3.031%。

Ÿ    德债收益率跌至三周低位，因德国通胀数据弱于预期，令投资者对于欧洲央行可能较早解除刺激政策的预期降温。德国10年期公债收益率下跌2.5个基点，至三周低点0.32%。荷兰10年期公债收益率短暂触及三周低位0.42%，法国10年期公债收益率触及四周低点0.91%。西班牙10年期公债收益率跌至一个月低点1.62%。

Ÿ南京钢铁集团4月金属锰锭招标价14800元/吨，涨1300元，涨幅达9.6%，比目前市场价13000元/吨高出近14%。华东某大型钢厂4月电解锰招标价也大幅高于当前市场均价。上周，电解锰价格延续涨势，现货价格从12100元/吨上涨至约13000元/吨，涨幅达7.5%。

Ÿ    本轮电解锰价格上涨行情的推动力，一是进口锰矿-锰合金价格强势上行，锰合金价格上涨导致上游主流进口锰矿价格跟涨；二是4月起中央环保督查组将对湖南、贵州等15省市进行督查，锰厂因无法确定生产计划而推迟销售，采购方积极性大增，这对国内电解锰的消费  产生积极影响。此次钢厂将4月金属锰锭招标价大幅上调，将对市场价格形成明显的支撑，锰价易涨难跌，可关注湘潭电化（002125）、红星发展（600367）等。

航天军工-卫星制造及应用

Ÿ    中国研发的北斗卫星导航定位系统将逐步为全球提供服务。推动北斗“走出去”的武汉光谷  北斗控股集团有限公司近日表示，它将首先在泰国、斯里兰卡打造北斗国际合作“样板间”，再将北斗科技合作推广至东盟10国及更多亚非国家。据北斗卫星导航系统官网披露，日前中国卫星导航系统管理办公室召开会议，稳步推进北斗系统走出去。根据国家“一带一路”建设规划，稳步推进北斗系统走出去已列入国家“一带一路”建设任务。我国将稳步推进北斗系统走出去，积极推进北斗系统国际化发展，为“一带一路”沿线国家乃至全世界提供高精度北斗时空信息服务。

Ÿ    点评：截至2016年底，北斗民用用户已达到千万级，预计将于2018年率先覆盖“一带一路”国家，2020年覆盖全球。随着北斗组网的推进，下游行业应用呈现加速趋势。当前，卫星导航与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，“北斗+”时代正在到来。预计2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元，复合增长率将大于40%，北斗产品市占率有望提升至60%以上。相关上市公司可关注合众思壮（002383）、北斗星通（002151）、中国卫星（600118）、中海达（300177）、振芯科技（300101）等。

互联网-数字央行

Ÿ    在30日召开的中国人民银行科技工作会议上，央行副行长范一飞强调，今后一段时期，央行科技工作应以建设数字央行为目标，重点打造一支专业型、复合型、学习型、创新型的央行金融科技队伍；实现架构转型和大数据利用两个突破；完善风险防控、科技治理、技术研发三个体系，构建以大数据为支撑的央行决策平台、以分布式系统为核心的央行服务平台、以数字货币探索为龙头的央行创新平台。

Ÿ    点评：目前全球各大央行积极拥抱数字货币。央行数字货币具有可追溯性等独特优势，落地后政府、企业、个人等多方受益，无限的商业机会可能随之涌现，数字货币批发、高效交易系统搭建（数字钱包）等领域商业价值巨大，相关公司可关注海立美达（002537）、博彦科技（002649）、广博股份（002103）、恒生电子（600570）等。

Ÿ    据国务院国资委网站30日消息，国资委主任肖亚庆近日赴辽宁大连、丹东等地调研，推动东北地区国企深化改革转型升级。肖亚庆实地走访了中船重工下属大连船舶重工集团、华录集团和大连重工起重集团等国企，并主持召开国企改革座谈会。肖亚庆强调，国企改革“1+N”文件体系已基本形成，下一步工作关键是抓落实，要坚持问题导向，实行“一企一策”，切实解决制约国企改革发展的突出问题。

Ÿ    点评：去年共有5对10家央企实施了重组，今年有加速趋势，目前已有中核与中核建启动战略重组，中轻集团整体产权划转保利集团，神华和大唐发电近期也传出合并传闻。混改方面，南方航空牵手美国航空拉开了民航业混改大幕，中石油高层周四表示公司将按照国家要求推进混改。去年12月，中央经济工作会议提出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。从进程看，电信、军工等领域央企改革短期内有望落地，建议关注中国联通（600050）、中船防务（600685）、涪陵电力（600452）、大秦铁路（601006）等。

自贸区

Ÿ    据河南当地媒体30日消息，4月1日，中国（河南）自由贸易试验区将正式在郑州挂牌。另从多地商务部门了解到，辽宁、浙江、湖北、四川、陕西、重庆等6个自贸区也将于4月1日挂牌。此外，国新办将于3月31日下午3时举行新闻发布会，由商务部副部长王受文和辽宁、上海、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等8省市负责人介绍自贸区建设有关情况。

Ÿ    点评：自贸区的发展建设是我国对外开放的一个关键性战略，第三批自贸区挂牌成立后，为加快实施“一带一路”战略提供重要支撑。第三批自贸区集中挂牌，也意味着我国自贸区战略将形成从沿海到中部再到西部的“1+3+7”全面开放新格局，促进高端制造业、现代服务业在中西部加速发展。受益于自贸区扩围，贸易、港口、航运物流、地产、金融等多板块有望分享新一波改革红利。当地公司有望受益发展提速，可关注中原高速（600020）、锦州港（600190）、宁波海运（600798）、长江投资（600119）、四川成渝（601107）等。

国产航母

Ÿ    据新华社报道，国防部30日举行例行记者会，新闻发言人吴谦证实，我国首艘国产航母正在舾装，工作进展非常顺利。“进一步的好消息，不会让大家久等。”中国国产航母近日再次成为境外媒体关注的焦点。不少媒体猜测，中国首艘国产航母可能将于4月23日海军节那天下水。有军事专家表示，从目前披露的照片来看，这艘航母基本具备了近期下水的条件。另外，英国《简氏防务周刊》此前报道说，中国首艘国产航母在涂完船底防污漆之后，在船坞内的工作基本结束，已经具备了下水的条件。

Ÿ    点评： 现役大型舰艇不论数量还是质量都难以满足组建航母编队的需要，作为国产航母战斗群的重要配套工程，未来所催生出的市场需求将在万亿级别。产业链机会包括：舰船制造、舰载机、复合材料、高端装备制造、动力系统、武器系统以及电子信息系统（雷达、光电、航电、机电等）。中国重工（601989）此前公告，首艘国产航母由其全资子公司大连船舶重工集团有限公司承建。中航黑豹（600760）收购沈飞集团注入核心军品，沈飞研制的歼15战斗机是我国服役的唯一舰载战斗机。抚顺特钢（600399）是我国最重要的特殊钢和合金材料方面国防军工配套单位之一，目前正在建造中的航母使用了抚顺特钢产品。国睿科技（600562）大股东中电14所是航母信息化核心之一相控阵雷达的研制院所。中国动力（600482）控股股东中船重工集团是我国海军舰船装备的主要研制和供应商，公司作为中船重工下属唯一电池上市供应企业。

军民融合

Ÿ    据悉，《全面推进国防工业军民融合指导意见》近期将进入发布阶段。该意见是军民融合的整体性政策文件，将在军转民、民参军、军民资源共享和扩大军工开放等方面提出具体举措。此前，有关部门明确提出，扩大军工集团外部配套率和民口配套率，深入推进装备竞争性采购。

Ÿ    点评：军民融合已上升为国家战略。寓军于民（分担国防支出，提升动员能力）、以民促军（提升军品研制效率，降低成本）和以军带民（军用技术民用化，助力国民经济建设）是推进军民融合的三大路径。“军转民”和“民参军”构成军民融合的两大产业模式，有望优势互补，合力打造万亿市场。建议关注相关概念股尤洛卡（300099）、鹏起科技（600614）、火炬电子（603678）、天银机电（300342）、中航光电（002179）等。

北京时间

地区

数据和事件

09：00

中国

中国3月制造业PMI（预估为51.7，前值为51.6）

09：00

中国

中国3月非制造业PMI（前值为54.2）

15：55

德国

德国3月失业率（预估为5.9%，前值为5.9%）

16：30

英国

英国第四季度GDP环比终值（预估为0.7%，初值为0.7%）

17：00

欧洲

欧洲央行执委会成员Benoit Coeure在布鲁塞尔讲话

17：50

欧洲

欧洲央行监管委员会成员IgnazioAngeloni在意大利博洛尼亚讲话

21：00

美国

纽约联储行长William Dudley接受彭博电视的采访

22：00

美国

明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari讲话

20：30

加拿大

加拿大1月GDP环比（预估为0.3%，前值为0.3%）

4月1日05:00

美国

英国央行首席经济学家AndyHaldane在旧金山讲话

今日全球无休市日