指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,915.73

0.27

深证成指

9,501.34

0.92

沪深300

3,635.44

0.40

创业板指

1,563.79

1.08

中证500

5,198.39

1.10

万得全A

3,910.80

0.72

恒生指数

29,696.17

0.77

国内股市

Ÿ    沪指探底回升2900点关口失而复得，创业板指反弹逾1%。截止15:00，沪指上涨0.27%或7.91个点，报收于2915.73点；深成指上涨0.92%或86.58个点，报收于9501.34点；创业板上涨1.08%或16.64个点，报收于1563.79点。两市成交3479亿元，上个交易日成交4731亿元。当前市场仍处于震荡筑底过程，建议维持空仓，待市场明确企稳再加仓不迟。

Ÿ    融资融券在经历6月19日大盘深度回调以后，规模再度下降。根据Wind数据统计，6月19日两融余额为9438.68亿元，已经九连降，成为近10个月以来的新低。

Ÿ    港股反弹，恒指收涨0.77%报29696.17点，盘中一度逼近三万点大关，国企指数涨0.11%报11505.74点，红筹指数涨0.6%报4464.79点。全日大市成交1098.26亿港元，前一交易日为1529.84亿港元。中兴通讯大幅收高20%，创史上第二大单日涨幅。

重要新闻

Ÿ    国务院常务会议：要坚持稳健中性的货币政策，保持经济运行在合理区间；运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF合格抵押品范围；加快境外已上市新药在境内上市审批，督促推动抗癌药加快降价，开展国家药品集中采购试点。

Ÿ    审计署：5个地区2017年8月以后违规举债32.38亿元，还有3个地区政府违规提供担保9.78亿元；11个地区发行的政府债券筹集资金中，有39.22亿元结存在财政部门，其中29.2亿元闲置1年以上；14个地区化解债务方式过于简单，造成重点项目建设资金接续不畅等。

Ÿ    财政部：前5个月，经济运行延续稳中向好态势；全国财政收入同比增长12.2%，其中税收收入增长15.8%，主体税种增长较快；财政反作用于经济，积极财政政策有效落实，有力促进了经济社会平稳健康发展。

Ÿ    国资委：1-5月中央企业累计实现利润总额6859.4亿元，同比增加1240.6亿元，增长22.1%，比1-4月效益增速加快2.9个百分点；5月份当月实现利润1551.9亿元，月度利润创历史同期最好水平。

Ÿ    经济参考报：据悉，为实现养老保险基金进一步保值增值，相关部门正在抓紧研究扩大养老保险基金投资范围的多个途径，包括加快实施划转国有资本充实社保基金；今年内或全面启动城乡居民养老保险基金的委托投资；酝酿企业年金和职业年金投资的税收优惠政策；探索养老保险基金境外投资和开放个人投资选择权等内容。

Ÿ    北京发布住房和城乡建设发展白皮书，提出完善住房租赁市场租金监测和发布机制，逐步将个体、非正规经营主体住房租金全面纳入监测监管；在供应渠道方面，将推动集体土地建设租赁住房。

Ÿ    重庆出台2018年新能源汽车补贴政策，R≥300纯电车型约为同期国家标准的50%，其余车型为同期国家标准的46%；新能源客车补贴标准约为同期国家标准的20%；燃料电池汽车补贴标准约为同期国家标准的40%。

上市公司重要公告

Ÿ    泛海控股控股股东完成2亿元增持并拟再增持1亿-10亿元，部分董监高拟增持1亿元-2亿元；海格通信控股股东拟增持不超10亿元；华瑞股份董事长倡议员工增持并承诺兜底；捷顺科技股价出现非理性下跌，基本面一切正常；招商银行申请担任存托凭证试点存托人；深赤湾A拟近250亿元揽入招商局港口38.72%股权；中弘股份非公开发行股票事项终止；星普医科拟非公开发行股份融资不超20亿元；完美世界、豫金刚石、生物股份、曲江文旅、中迪投资、岭南股份、同方股份等拟获得大举增持；粤泰股份实控人计划增持4亿元-10亿元；鹏博士拟回购不超过9亿元；隆鑫通用拟回购2亿元-3亿元；双箭股份实控人提议回购1亿元-2亿元；恒宝股份拟回购1亿元-2亿元；天音控股拟回购2亿元-5亿元；德展健康拟回购2亿元；睿康股份平仓风险未完全解除，股票复牌；顺灏股份控股股东提议2018年半年报拟10派2元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,657.80

-0.17

纳斯达克指数

7,781.52

0.72

标普500

2,767.32

0.17

日经225

22,555.43

1.24

富时100

7,627.40

0.31

德国DAX

12,695.16

0.14

国际要闻

Ÿ    美国三大股指涨跌不一。道指收跌逾40点或0.17%，报24657.80点，连跌七日；纳指收涨0.72%，报7781.52点；标普500指数收涨0.17%，报2767.32点。科技股攀升推动纳指创收盘历史新高。21世纪福克斯大涨逾7%，迪士尼将对其收购报价提高至每股38美元。罗素2000小型股指数亦创历史新高。美联储主席鲍威尔：FOMC支持渐进加息，渐进加息的理由“强大”；美国经济表现非常好；就业市场进一步走强，支持薪资增长；通胀接近美联储2%的目标；美国财政政策将在未来几年促进需求；部分资产价格较高，当前没有看到过度杠杆；美国经济表现良好。

Ÿ    欧洲三大股指多数上涨。英国富时100指数收涨0.31%，报7627.40点；法国CAC40指数收跌0.34%，报5372.31点；德国DAX指数收涨0.14%，报12695.16点。

Ÿ    美国商务部部长罗斯：将于7月19日至20日，就汽车关税调查举行听证会。

Ÿ    美国5月成屋销售总数年化543万户，预期552万户，前值546万户。美国一季度经常帐赤字1241亿美元，预期赤字1290亿美元，前值赤字1282亿美元。

Ÿ    欧洲央行行长德拉吉：导致薪资增速缓慢的因素正逐渐消退。欧盟委员会主席容克：德国和法国对欧元区的计划是今后工作的一个起点。

Ÿ    欧盟委员会给予报复性关税最终批复，启动针对美国金属关税的初步报复措施，从周五起将对28亿欧元从美国进口商品征税。

Ÿ    欧盟贸易专员Malmstrom表示，欧盟已经列出对美国进口货品的关税清单，包括牛仔裤、电单车及威士忌。另外，亦有多项美国农产品在名单上，包括粟米、橙汁及花生酱等。她强调，欧盟并不想征收报复性关税，但美国向欧盟钢铝产品加征关税，令欧盟没有其他选择。预计加拿大同墨西哥亦会陆续宣布对美国的反制措施。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

95.12

0.13

美元/人民币

6.4830

0.71

欧元/美元

1.1572

-0.15

英镑/美元

1.3173

-0.00

美元/日元

110.35

0.27

Ÿ    在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4715，较上一交易日涨28点。人民币兑美元中间价调贬351个基点，报6.4586，为1月12日以来新低，降幅创2月9日以来最大。

Ÿ    周三美元指数涨0.13%，报95.1234，刷新近11个月以来高位，主要受对全球贸易冲突的紧张不安情绪提振。欧元兑美元跌0.15%，报1.1572；美元兑日元涨0.27%，报110.35；英镑兑美元持平，报1.3173；澳元兑美元跌0.19%，报0.7368。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

65.06

-1.20

COMEX黄金

1277.0

-0.20

COMEX白银

16.305

-0.80

LME铜

6840.0

-1.80

LME铝

2171.5

-2.20

螺纹钢

3861.0

-2.52

Ÿ    国内商品期货夜盘多数上涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.88%、0.66%、0.62%。铁矿石收涨0.55%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.50%、0.49%。橡胶、沥青分别收涨0.19%、0.06%。

Ÿ    伦敦基本金属涨跌不一，LME期锌收跌0.03%，报3001美元/吨；LME期锡收涨1.03%，报20585美元/吨；LME期铜收跌0.36%，报6815.5美元/吨；LME期铅收跌0.08%，报2413美元/吨；LME期镍收涨2.08%，报14960美元/吨；LME期铝收涨0.18%，报2175美元/吨。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8900

-3.00

3个月美元LIBOR

2.3303

0.43

中国10年期国债

3.6054

4.51

3个月SHIBOR

4.3340

-1.20

DR007

2.8200

-15.00

Ÿ    央行周三进行700亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净投放400亿元。

Ÿ    国债期货午后跳水收跌，10年期债主力合约T1809跌0.47%，创月内最大跌幅，5年期债主力合约TF1809跌0.24%。股市等风险资产反弹，获利盘止盈令债市调整。

Ÿ    近日中国宣布对美国苜蓿加征25%关税。据悉，2017年，国内优质苜蓿自给率64%左右,从美国进口的苜蓿为130.7万吨，占总进口量的93.5%。短期而言，对美国苜蓿加征关税将抬高国内市场苜蓿的价格。

Ÿ    点评：奶牛饲养过程中需要消耗大量的苜蓿，以保证牛奶的质量。目前国内草场多以个人种植为主，且产量和标准远远达不到养殖场的需求，有着很大的缺口。农业部此前发布的“十三五”苜蓿产业发展规划提出，到2020年，全国优质苜蓿产量达到540万吨，这是国内首次针对苜蓿出台产业规划。近日国务院奶业振兴计划也提出，2020年国内优质苜蓿自给率目标为80%。因此，中长期来看，在政策和市场双轮驱动下，我国苜蓿产业有望迎来产量和质量“双提升”。亚盛集团（600108）全资子公司田园牧歌建成高产优质牧草示范基地30万亩，苜蓿产业毛利率稳步提升。蒙草抗旱（300355）持股51%的蒙草农业主要从事苜蓿种植(大约2万亩)。另外，乳制品企业将充分受益苜蓿国产化进程，布局苜蓿的主要种植基地的公司，如兰州的庄园牧场（002910）和内蒙的伊利股份（600887）等有望受益。

化工-染料

Ÿ    近期染料行业喜报频频。吉华集团（603980）预计1-6月净利润3.00亿至4.00亿，同比变动47.24%至96.32%；安诺其（300067）预计1-6月净利润9852.00万至1.17亿，同比变动60.00%至90.00%。化学制品行业平均净利润增长率为68.84%，染料行业净利润增速能够超过行业平均水平主要受益于产品价格的大幅上涨。据七彩云电商数据统计，分散黑价格从2017年25000元/吨一路上涨至60000元/吨左右；原材料间苯二酚也从2017年的5.5万/吨，涨至现在的10万/吨；中间体对位酯更是一路狂飙，短短两月涨幅翻倍。

Ÿ    点评：当下中央环保督查回头看，供给端基本没弹性。而需求端，每年的7-9月是染料的旺季，染料价格有望继续坚挺甚至超预期上涨，吉华集团（603980）、浙江龙盛（600352）、安诺其（300067）、闰土股份（002440）等公司业绩延续高增长可期。

造纸

Ÿ    生态环境部长李干杰日前表示，中国将坚决禁止洋垃圾入境，加快推进固体废物进口管理制度改革。下一步，将重点做好以下工作：一是持续推进三年行动方案，全面落实改革实施方案各项任务。二是从严审查固体废物进口许可申谞，力争固体废物进口量逐年大幅削减。三是自2018年起，连续三年开展打击进口固体废物加工利用企业环境违法行为专项执法行动，持续保持高压态势。

Ÿ    点评：2017年我国进口洋垃圾4370万吨，废纸占58.8%。不排除部分废纸、废钢等成为第三批调入禁止进口固废的可能。今年1至3月废纸进口量降50%，国废价格有望进一步走高，成本压力将推动相关纸品提价，太阳纸业（002078）、晨鸣纸业（000488）、山鹰纸业（600567）、仙鹤股份（603733）等有望受益。

电子元器件-被动组件

Ÿ    国巨集团旗下电感厂奇力新（2456-TW）20日停牌，而另一家电感厂美桀（5255-TW）也同步停牌。市场预期两大电感厂将采取换股方式合并。

Ÿ    点评：此前奇力新换股合并美磊。整合后，奇力新将补足高阶、中阶电感领域的拼图。近一个半月以来，国巨集团以现金收购、换股、公开收购等途径合并美国普思、君耀-KY、帛汉，累计已经斥资超过260亿元，无论是单一并购的金额或是并购的广度，均已经创下纪录，堪称被动组件产业并购的全盛时期。据了解，目前二极管缺货严重，除了交期普遍拉长，第三季价格将调涨约10%幅度，行业仍然处于景气周期高点。A股被动元件相关公司主要有风华高科（000636）、艾华集团（603989）、洁美科技（002859）、火炬电子（603678）、国瓷材料（300285）等。

医药-创新药

Ÿ    20日召开的国务院常务会议确定加快已在境外上市新药审批、落实抗癌药降价措施、强化短缺药供应保障。会议强调，对治疗罕见病的药品和防治严重危及生命疾病的部分药品简化上市要求，可提交境外取得的全部研究资料等直接申报上市，监管部门分别在3个月、6个月内审结。将进口化学药品上市前注册检验改为上市后监督抽样，不作为进口验放条件；对医保目录外的独家抗癌药要抓紧推进医保准入谈判；加强全国短缺药品供应保障监测预警，建立短缺药品及原料药停产备案制度，加大储备力度，确保患者用药不断供。国家药监局相关负责人在接受采访时表示，这些药品的上市时间将加快1至2年。

Ÿ    点评：近期我国相继出台多项药审新政，全面鼓励研发创新，保障用药安全。本次会议还指出，要坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融稳定运行。决定增加支持小微企业和“三农”再货款、再贴现额度，下调支小再货款利率；支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信货供给能力。华海药业（600521）在海外获批的ANDA（仿制药上市申请）数量已从2011至2015年的3个左右增加至2017年的10个，今后有望进入转报国内的收获期。海正药业（600267）的厄贝沙坦片和厄贝沙坦氢氯噻嗉片已获得美国FDA批准。药明康德（603259）、泰格医药（300347）等具备国际多中心临床试验经验的龙头CRO企业也有望受益于药审提速，承接更多订单。昭衍新药（603127）创新药的系统评价是公司的优势业务，已开展了数以百计的新技术药物评价。卫光生物（002880）主导产品破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等均为我国需求量大但供给短缺的“救命药”。其他个股：恒瑞医药（600276）（国内创新药龙头）、乐普医疗（300003）（器械创新+药品创新双轮驱动）。