指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,243.84

-0.90%

深证成指

10,912.63

-1.58%

沪深300

3,528.95

-1.01%

创业板指

2,143.45

-1.76%

中证500

6,520.97

-1.56%

万得全A

4520.57

-1.38%

市场回顾

Ÿ    上周五两市全面回落，中字头股保持强势，题材股遭重创，Wind概念指数也无一上涨，股指放量下跌，回调迹象明显，短线回落较正常，但上升趋势仍在。预计本轮回探幅度或不大，下方3200点支撑位附近或能企稳，操作上目前多看少动为宜，等待回调低位或止跌后再进场较好。

Ÿ    深港通将在12月5日正式开通，机构预计，预计深港通会延续南热北冷的局面，明年南下资金新增规模预计为4000亿-5000亿元，深港通的开通对港股的正面影响会大于A股。市场人士指出，由于深港通属于封闭式系统，资金用人民币结算并原路"返回"，不会形成资本外流问题。

Ÿ    证券日报：综合多家券商估算，深港通开通一年预计将为A股带来1000亿元左右的增量资金。国泰君安参照沪港通计算，预计深港通一年将为A股市场带来750亿元-1500亿的增量资金，约占目前深证成指流通市值8.5万亿元的0.9%-1.8%，对市场短期流动性影响有限。

Ÿ    证券市场红周刊：券商看好明年的牛市行情。明年下半年“十九大”召开后改革将成为重头戏，上半年市场主流是价值股，下半年主要看成长股，行业和主题中PPP、医药和国改被提及最多。

Ÿ    证券日报：某上市券商研究员表示，养老金入市，将给市场带来稳步增长的长期增量资金。预期2017年到2020年的养老金新增入市规模分别为558.6亿元、587.8亿元、646.6亿元和711.3亿元，长期看，逐渐扩大的基本养老保险基金影响力将不断提升，改善投资者结构，更利于股市健康发展。

Ÿ    中国证券报：11月尽管解禁压力增大，但产业资本增持动力加强。结合举牌事项，11月产业资本净增持额超过167亿元，与10月的净减持逾35亿元格局形成鲜明对比。不过，举牌热潮受到监管部门的密切关注，短期或降温，大规模净增持格局料难持续。

重要新闻

Ÿ    央行货币政策委员会委员樊纲：中国经济底部徘徊趋势仍将维持一段时间；明年GDP增长将维持在6.5%-7%，这应该是下一个五年到十年的一个正常增长区间。

Ÿ    经济参考报：从国资委获悉，《关于开展市场化选聘和管理国有企业经营管理者试点工作的意见》已经由国务院国有企业改革领导小组审议通过，有望年内出台。下一步，国资委将从直接监管的国有独资、国有控股的一级企业（不含金融、文化等国有企业）中再选择3至5家开展试点。

Ÿ    经济参考报：业内人士表示，这轮银行间市场“钱荒”的直接诱因是大型银行减少资金融出，但其实质是央行通过公开市场操作“缩短放长”的策略实现了变相的“加息”，以达到温和去杠杆的目的。未来，货币政策将更为注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

Ÿ    保监会副主席陈文辉：在实施"偿二代"的监管中，需进一步强化偿付能力监管，严防系统性风险，也将针对行业出现的一些问题对症下药。

Ÿ    证券时报：周末证监会主席刘士余“妖精”、“害人精”的一番痛斥，引发了保险业的集体讨论。据多家保险公司人士透露，保险公司当前最期待的是完善市场规则，在一个更加成熟、规范、公正、透明的资本市场上投资。同时，有保险机构倡议行业加强自律，理性举牌。

Ÿ    经济参考报：自银联重申“不支持支付在香港购买具有资本投资性质的保险产品”之后，相关保险交易数据已经回落。最新数据显示，银联卡境外保险交易已由10月的80.6亿元人民币降至11月的0.3亿元人民币，下降幅度超99%。

Ÿ    11月底，财政部PPP项目库入库项目10685个，投资额12.7万亿。另外PPP精品项目、PPP项目资产证券化、保险资金进入等，在2017年都值得期待。

Ÿ    中国央行副行长范一飞称，中国必须控制高杠杆；债转股应该是市场化、商业化的。

Ÿ    发改委环资司副司长吕文斌透露，《“十三五”节能环保产业发展规划》近期就会印发，拟到2020年，节能环保产业增加值要占到GDP的3%左右。

重要公告

Ÿ    贝瑞和康拟43亿元借壳天兴仪表；上汽集团非公开发行股票申请获准；美都能源拟24.5亿竞购信达财险41%股份；康得新获中泰创赢举牌；广信股份三家创投股东拟减持1639.44万股。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

19,170.42

-0.11%

纳斯达克指数

5,255.65

0.09%

标普500

2,191.95

0.04%

日经225

18,426.08

-0.47%

恒生指数

22,564.82

-1.37%

富时100

6,740.19

-0.19%

德国DAX

10,513.35

-0.20%

国际要闻

Ÿ    美国股市周五几无变动，非农就业报告对美联储本月加息的预期没有影响，银行股回软，但本周连续第四周上涨。

Ÿ    中国外交部就美国当选总统特朗普与台湾领导人蔡英文通电话向美国有关方面提出严正交涉。外长王毅：这只是台湾方面搞的一个小动作，根本不可能改变国际社会已经形成的一个中国格局。

Ÿ    特朗普：美国将大幅下调企业税收、放松监管，但这不包括离开美国到其他国家生产产品的企业；将工厂迁往他国的美国企业将面临35%的进口关税。

Ÿ    美国雇主11月加大招聘力度，失业率回落至逾九年低位，美联储本月稍后升息基本是板上钉钉。劳工部周五报告，11月非农就业岗位增加17.8万，10月增幅为14.2万，就业岗位稳步增加可能反映出，对经济的信心不断增强。失业率下降0.3个百分点，触及2007年8月以来最低，因更多人找到工作，同时也有更多人退出劳动力大军。

Ÿ    意大利修宪公投结束，路透出口民调显示意大利修宪公投“反对”票大幅领先。欧元兑美元亚市开盘大幅下挫，失守1.06关口。意大利总理伦齐将于当地时间午夜（北京时间早晨7:00）向全国发表讲话。  

Ÿ    英国首相特雷莎梅(Theresa  May)政府向最高法院提起上诉，要求撤销需经议会通过方能启动脱欧程序的法院判决，因这项裁决可能打乱英国的脱欧计划。最高法院将在周一开始审理，预计审理将持续四天。所有11位法官将首次全数参加聆讯，最终裁决将在1月稍晚宣布。

Ÿ    伊朗要求奥巴马政府终止对伊朗制裁。伊朗总统鲁哈尼周日向议会发表讲话，称如美国继续延长对伊朗的制裁法案，则会采取决定性行动。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

100.77

-0.30%

美元/人民币

6.8900

-0.05%

美元/人民币中间价

6.8870

0.11%

欧元/美元

1.0664

0.00%

英镑/美元

1.2729

1.10%

美元/日元

113.69

-0.40%

Ÿ    中国央行参事盛松成在财新峰会上表示，应避免公众出于恐慌而在年初集中购汇，当务之急是稳定人民币预期；未来必要时可以考虑加息。中国财政部副部长朱光耀：包括人民币国际化在内的改革方针将坚定不移地往前推进；如果说美元最强，那么人民币就是第二强。原中国央行货币政策委员余永定：中国要坚决抑制资本外逃，不能用人民币国际化作为推动资本项目自由化的方式。

Ÿ    中国四大国有银行之一的中国银行已经开始在上海限制企业客户购买外汇。消息人士周五表示，此举旨在抑制资本外流，缓解人民币贬值压力。两位消息人士称，根据这项不成文的新政策，中银的工作人员本周已经开始劝阻企业不要把人民币换成美元。对于那些坚持要兑换美元的企业，他们被告知兑换上限是100万美元。此前企业购买外汇不受限制。

Ÿ    美元全线下滑，此前连升三周，因稳健但不算亮丽的美国非农就业报告令投资人对明年美国升息的路径产生了疑虑。不过分析师表示，美元下滑可能仅是短期修正，在11月8日特朗普意外赢得美国大选后美元一路走强，急需修正。美元指数录得四周来首周下滑，但今年迄今仍升1.7%。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

51.68

1.21%

COMEX黄金

1177.80

0.70%

COMEX白银

16.832

2.00%

LME铜

5760.0

-0.50%

LME铝

1714.5

-0.40%

Ÿ    周五玉米现货价1834.06元/吨，较上周下跌1.39%，同比跌12.46%；大豆现货价3726.32元/吨，较上周上涨0.14%，同比涨9.12%；豆粕现货价3533.33元/吨，较上周上涨1.59%，同比涨35.72%；小麦现货价2520.00元/吨，较上周上涨1.09%，同比涨8.25%; NYBOT11号原糖19.22美分/磅，较上周下跌3.32%，同比涨70.09%。周五全国生猪价格17.06元/公斤，较上周上涨1.67%，同比涨5.77%。

Ÿ    中国证监会副主席方星海：证监会将进一步完善相关法律法规建设，推动《期货法》立法进程；提高期货交易所和期货市场监测中心的市场运行和一线监管水平，严格防范市场价格操纵等违法违规行为；同时监管措施要尽量少而精准，避免对市场正常运行产生过多的干扰。

Ÿ    上海期货交易所衍生品部资深经理张敏：目前对铜期权、包括黄金期权品种上市准备的研发工作已经基本就绪，计划在合适的时间开展期权仿真交易或全市场联网测试，目前上期所已确定期权品种为欧式期权。

Ÿ    深交所总经理王建军：深交所期权准备工作已经就绪，现货市场运行稳定，上交所股票期权试点运行平稳、功能发挥良好，将股票ETF期权试点推广扩大到深交所的条件已经具备。

Ÿ    金价收高，四个交易日来首次上涨，没有理会美国就业岗位增加的数据，分析师称，因利率上涨的预期已经被消化。现货金上涨0.3%，报每盎司1,174.03美元，从周四触及的2月5日以来最低的1,160.38美元反弹。本周可能录得连续第四周周线下跌。美国12月期金周五收高0.7%，报每盎司1,177.80美元。

Ÿ    原油创下至少五年来最大单周涨幅，站稳在每桶51美元以上，此前石油输出国组织(OPEC)达成减产协议，以控制重压油价两年的全球供应过剩局面。周五，近月布兰特原油期货上涨0.52美元，或0.96%，收报每桶54.46美元。本周狂涨超过15%，为2009年初以来最大单周涨幅。

Ÿ    两位消息人士周六对路透表示，石油输出国组织(OPEC)将在12月10日于维也纳和非OPEC国家开会，以敲定全球石油限产协议。这两位OPEC消息人士稍早称，该会议将在俄罗斯首都莫斯科举行，但稍后表示计划有所改变。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期锌和期铅跌至一周最低水准，因投资人为欧洲可能发生的意外作准备，周末意大利举行修宪公投，奥地利进行大选。三个月期锌收低2.2%，报2,668美元，期铅下挫1.9%，报2,270美元。过去一个月期锌和期铅在LME基本金属中涨幅居前，因投机商买盘带动，但较上周五触及的多年高位已经大幅回落。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.4000

-5.00

3个月美元LIBOR

0.9464

0.47

中国10Y国债

2.9895

0.02

一周SHIBOR

2.5010

-0.10

DR007

2.4500

-20.00

Ÿ    美国公债收益率从多月和多年高位回落，因交易员在意大利公投前买入美债，今日美国就业数据对美债走势的影响非常短暂。上月美债录得近八年来最糟月度表现。指标公债收益率在美国数据公布后跳升至2.4393%，在上午交易稍晚回落至2.374%的盘中低位；美国30年期公债收益率触及3.036%的盘中低位，周四曾触及16个半月高位3.156%。

Ÿ    意大利借款成本本周创7月来最大周度降幅，因在本周末意大利举行关键的修宪公投可能带来出人意料的结果前，投资人在周五匆忙回补空头。10年期意大利公债收益率大跌13个基点，报1.90%，本周下挫约18个基点，为五个月最大周度跌幅，从11月触及的14个月高位回落了约25个基点。意大利10年期公债较可比德债利差周五降至163个基点，上周一度冲高至两年半高位逾190个基点。欧元区公债收益率大多下滑，德国10年期公债收益率跌5个基点，报0.28%，部分投资人在意大利公投前青睐避险德债和美债。

Ÿ    农业部定于12月5-7日在北京召开全国农垦工作会议。会议内容为深入贯彻落实《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》精神，总结交流各地制定实施意见（方案）以及深化农垦改革专项试点和综合示范进展情况，研究部署2017年农垦改革发展重点工作。

Ÿ    点评：中共中央、国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见见指出，围绕垦区率先基本实现农业现代化，加快改革发展。到2020年，打造一批具有国际竞争力的现代农业企业集团。建成一批稳定可靠的大型粮食、棉花、糖料、天然橡胶、牛奶、肉类、种子、油料等重要农产品生产加工基地，形成完善的现代农业产业体系。农业部6月印发《深化农垦改革专项试点工作方案》。随着后续配套政策的逐步落实，农垦体系企业将迎来新一轮发展机遇。资产注入带来的证券化率提升，规模化经营带来的土地价值提升。可关注辉隆股份（002556）、亚盛集团（600108）、北大荒（600598）、海南橡胶（601118）等。

氨纶

Ÿ    生意社数据显示，氨纶主流企业价格于2日上调每吨1000元，涨幅近3%。据了解，目前行业平均库存已由此前最高的60天左右降至30至35天左右，各大企业积极去库存。

Ÿ    点评：后续随着库存压力的减少，12月氨纶市场价格有望走强。在成本推动叠加需求转暖的格局下，氨纶行业存在较强涨价预期。华峰氨纶（002064）的年产6万吨差别化氨纶项目已于7月完全达产。泰和新材（002254）半年报显示氨纶业务营收占比达70%。

电动物流车

Ÿ    2日，工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（第4批），共列入678款车型。其中收录了176款纯电动物流车，生产企业包括东风、北汽福田、长安等。

Ÿ    点评：这是电动物流车首次进入该目录。物流车的行驶路线相对固定，采用新能源动力后便于集中充电，又能显著降低燃油成本。随着快递业务规模迅速增长，电动物流车正在成为汽车行业新增点。电动物流车入选推广目录，可获得国家补贴资格，预计到2020年市场规模将达2600亿元。东风汽车（600006）的电动物流车订单饱满，看好其后续放量。科泰电源（300153）积极布局电动物流车运营。方正电机（002196）的电机产品配套多款电动物流车。其他关注：澳洋顺昌（002245）、亿纬锂能（300014）、智慧能源（600869）。

环保

Ÿ    在12月3日举行的2016中国环保上市公司峰会上，国家发改委环资司副司长吕文斌表示，“十三五”是我国节能环保产业做大做强的关键期，《“十三五”节能环保产业发展规划》近期就会印发。规划提到，到2020年，节能环保产业增加值要占到GDP的3%左右，成为国内经济的一大支柱产业。

Ÿ    点评：数据显示，截止2015年，我国节能环保的产业产能增加4.5万亿，增速15-30%。根据“十三五”规划提出的目标，未来五年要把节能环保产业打造成我国经济的支柱产业。节能环保产业在未来国民经济发展中扮演的角色将越来越重要，不但是最具发展前景的产业，还将是“十三五”期间支撑供给侧结构改革的重要动能。近几年，大气、水、土“十条”先后出台，这三个“十条”在“十三五”期间将总投资7.5亿元，带动GDP增长10.5万亿元。预计“十三五”期间，环保投入是6-10万亿之间。随着环保顶层设计正加快完善，政府加大投资，节能环保产业面临前所未有的机遇。相关上市公司可关注三聚环保（300072）、碧水源（300070）、聚光科技（300203）、合康新能（300048）、神雾环保（300156）等。

Ÿ    工信部、国防科工局2日联合发布2016年度《军用技术转民用推广目录》和《民参军技术与产品推荐目录》。其中“军转民”目录聚焦新材料、智能制造、电子信息、新一代信息技术、高端装备、新能源与环保6个领域，收录160个项目；“民参军”目录针对军队装备建设需求，围绕共性技术与产品等14个领域，收录155个项目。两个目录已成为拓宽军民信息交流渠道、推动优势技术与产品双向转化的重要方式，将进一步推动军民融合深度发展，具有资质和技术优势的企业将是直接受益标的。建议关注中直股份（600038）、洪都航空（600316）、中航机电（002013）、银河电子（002519）、金信诺（300252）等。

国企改革

Ÿ    中国电子作为混改试点单位正探索在集团总部层面实施混合所有制改革，已启动集团公司和有关地方政府资本层面的战略合作，推动实现中央和地方国有资本的“混合”。目前，该项工作正在推进之中。所属企业层面，稳妥探索员工持股、职业经理人等改革试点工作。

Ÿ    近期，保利集团公司在北京新保利大厦召开国有资本投资公司试点工作研讨会。保利集团公司企业发展部李卫强主任介绍了试点工作方案。保利集团公司董事长徐念沙会中从加强党的领导、落实“三重一大”决策制度、强化业务板块发展、完善市场化机制、推进外部资产整合、加强内部业务协同、落实混合所有制改革、建立改革容错纠错机制等方面对试点方案提出了具体意见，并要求推动试点工作取得实质性进展。

Ÿ    中国联通11月30日发布公告称，截至本公告日，改革实施方案及联通集团列入混合所有制改革第一批试点事项均未得到最终批准，具体改革实施方案也仍在讨论，还存在不确定性。而此前在11月3日举行的2016年中国联通通信信息终端秋季交易会暨众筹4.0现场会上，中国联通副总经理姜正新曾表示，中国联通混改方案仍旧在商讨阶段，联通在合作伙伴选择方面将选择业务互补性强的合作方进行合作，这将有助于联通及合作伙伴业务快速发展。从中国联通近期的动作来看，也确实加快了以BAT为首的互联网公司的战略合作。

Ÿ    申万宏源证券分析师谢伟玉预计，2017年央企改革重点是试点的加速推进，国有资本投资公司将加大整合力度和产业培育，运营公司将加大资本运作，混改试点确定方案并实施。预计2017年中央和各省均有10家员工持股试点并开始实施。

北京时间

地区

数据和事件

09:45

中国

中国11月财新服务业PMI（前值为52.4）

09:45

中国

中国11月财新综合PMI（前值为52.9）

11:45

日本

日本央行行长黑田东彦讲话

16:45

意大利

意大利11月Markit服务业PMI（预估为51.6，前值为51）

16:50

法国

法国11月Markit服务业PMI终值（预估为52.6，初值为52.6）

16:55

德国

德国11月Markit服务业PMI终值（预估为55，初值为55）

17:00

欧元区

欧元区11月Markit服务业PMI终值（预估为54.1，初值为54.1）

17:30

英国

英国11月Markit服务业PMI（预估为54，前值为54.5）

22:45

欧元区

欧洲央行公布月度QE数据

22:45

美国

美国11月Markit服务业PMI终值（预估为54.8，初值为54.7）

6日01:00

英国

英国央行行长卡尼讲话

今日主要市场无节假日