指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,303.68

-0.18

深证成指

10,854.76

-1.45

沪深300

4,040.17

0.53

创业板指

1,758.59

-2.18

中证500

6,132.91

-2.34

万得全A

4,491.25

-1.02

恒生指数

28,842.80

-1.01

国内股市

Ÿ    周二两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.18%报3303.68点；深成指跌1.45%报10854.76点；创业板跌2.18%报1758.59点，成交量小幅放大。中小盘个股跌幅较大，银行非银金融等大盘股表现强势，个股操作上，建议继续维持持仓。

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流出资金63.56亿元。其中，826只个股获资金净流入，2408只个股出现资金净流出，主力资金出逃有所萎缩。

Ÿ    恒生指数收跌1.01%报28842.8点，失守29000点关口；恒生国企指数跌0.29%，恒生红筹指数跌0.39%。全日大市成交进一步降至1018.6亿港元，创11月3日以来新低。科技股延续调整格局，腾讯控股跌逾3%，中芯国际跌逾6%。

Ÿ    A股两融余额连续回落。截至12月1日，A股融资融券余额为10266.66亿元，较前一交易日的10288.28亿元减少21.62亿元。

Ÿ    中证登数据显示，中国证券市场上周新增投资者数为24.97万，前值为26.79万，环比减少7%。

重要新闻

Ÿ    发改委等四部委印发关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见：不能把特色小镇当成筐、什么都往里装。各地区要注重引入央企、国企和大中型民企等作为特色小镇主要投资运营商，尽可能避免政府举债建设进而加重债务包袱。

Ÿ    中国11月财新服务业PMI为51.9，创3个月来新高，预期为51.5，前值为51.2。此前统计局公布的服务业PMI为53.6，环比升0.1。中国11月财新综合PMI为51.6，前值为51。

Ÿ    央行金融研究所所长孙国峰：用宏观审慎政策来控制杠杆还不够，需要与货币政策协作。

Ÿ    社科院学部委员余永定：中国2018年投资增速会放缓，房地产投资将进一步放缓，基础设施投资扩张的空间不大；中国应该尽快推出房地产税。

Ÿ    经济参考报：随着中央经济工作会议的临近，多家机构预测，明年的经济工作重点将围绕稳投资和促消费展开，全年经济增速或达到6.7%。有专家表示，当前中国经济必须高度重视固定资产投资实际增速的加速下滑，2018年稳增长的核心在于“稳投资”。

Ÿ    国家金融与发展实验室理事长李扬在中国国际金融学会年会上表示，从全球经济展望看，尽管2008年金融危机已经过去将近10年，但危机只是进入下半段；今后中国货币政策趋紧将是主要趋向。

Ÿ    中国住房发展报告预测，在没有重大政策冲击的情况下，2018年中国楼市将迎来平稳调整，但也存在若干不确定性风险。总体上，本轮楼市回升小周期接近尾声，未来一年将迎来新一轮调整和降温期。

Ÿ    发改委、民航局印发意见提出，改扩建天津滨海机场，增强区域枢纽作用，建设我国国际航空物流中心；新建邢台、沧州、康保、丰宁等支线机场；推进唐山、张家口、邯郸等机场改扩建；加快北京新机场“五纵两横”综合交通网络建设。

Ÿ    国家林业局局长张建龙：2017年全国林业产业总产值预计突破7万亿元。下一步要继续开展大规模国土绿化行动，认真实施新一轮退耕还林、三北防护林建设、国家储备林建设、森林质量精准提升等工程。

Ÿ    《山西省焦化产业布局意见》提出，用5-10年时间打造6个五百万吨级和6个千万吨级重点焦化产业园区。运用环保、安全等法制手段和探索差别化信贷、价格政策等市场机制，倒逼园区外独立焦化产能和落后产能依法依规退出。

上市公司重要公告

Ÿ    长江资本拟清仓减持红相电力3.27%；华讯方舟实际控制人拟增持不超2%；华昌达实控人夫妻离婚，实控人变更为颜华；科陆电子控股股东倡议兜底增持；天宝食品筹划收购食品加工制造业资产；天海防务7.8亿收购大津重工，实控人及一致人拟增持不低于1亿元；游族网络拟斥资3亿-5亿元回购股份；乐视网：乐视致更名新乐视智家，法人由贾跃亭变更为张志伟；万华化学控股股东拟进行公司分立及整体上市；欢瑞世纪股价已低于各股东质押平仓线；九鼎新材引入战投，控股股东拟协议转让20.45%股份。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,180.64

-0.45

纳斯达克指数

6,762.21

-0.19

标普500

2,629.57

-0.37

日经225

22,622.38

-0.60

富时100

7,327.50

-0.37

德国DAX

13,048.54

-0.08

国际要闻

Ÿ    美国股市周二收低，因科技股反弹势头失去动能且迪士尼下滑，与此同时，投资者评估共和党的税改计划将给企业盈利带来怎样的影响。道琼工业指数收跌109.41点，或0.45%，至24,180.64点；标准普尔500指数收挫9.87点，或0.37%，至2,629.57点。纳斯达克指数下滑13.15点，或0.19%，至6,762.21点。

Ÿ    欧洲股市下滑，景气类股领跌，而由美国税改议案带来的热情消退，打压金融服务类股。泛欧STOXX 600指数收低0.2%。德国DAX指数微跌0.08%，英国富时100指数收低0.16%，法股CAC 40指数下滑0.26%。

Ÿ    美国10月贸易逆差增至九个月高位，因油价上涨，以及美国对中国及墨西哥的贸易逆差扩大。尽管贸易逆差扩阔，但美国对中国和墨西哥的出口创逾三年来最强水平，部分经济学家称，这挑战了特朗普政府有关美国在与其贸易伙伴的贸易往来中处于不利地位的说法。美国商务部公布10月贸易逆差增长8.6%至487亿美元，为1月以来最高水平。美中贸易逆差扩大1.7%至352亿美元，美墨贸易逆差上升15.9%至66亿美元。美国金融市场对此反应冷淡，贸易逆差扩大的情况已经在上周的一份报告中显露端倪。

Ÿ    美国国会参议院银行委员会以22-1票批准鲍威尔担任美联储主席。此前，特朗普于11月2日提名鲍威尔担任美联储主席。获得参议院批准后，鲍威尔将于明年2月接替耶伦。

Ÿ    欧盟外交人士和官员们表示，如果英国首相特雷莎梅希望在下周他们会面时，欧盟领袖们能同意英国的要求讨论未来的自由贸易问题，那么她就必须在本周拿出退欧分手方案。若未能拿出方案，可能就意谓着要推迟到2月，这使得企业缩减在英国投资计划的可能性升高，因为英国在2019年3月退欧后的前景充满不确定性。

Ÿ    据调查显示，欧元区11月商业活动普遍提速，因企业尽力满足激增的需求，该调查成为说明欧元区经济今年表现亮眼的最新证据。IHS Markit欧元区11月综合采购经理人指数(PMI)终值确认为57.5，与前值一致，但高于10月的56.0。综合PMI创2011年4月以来最高，而且远高于荣枯分界线50。

Ÿ    新浪援引外媒称，日本政府正考虑实施加薪，并将物联网等创新性技术领域企业税收下调至20%左右，以提高日本的竞争力，促进企业活用留存资金。

Ÿ    澳洲联储：利率决定与经济增速和通胀目标保持一致；随着经济走强，通胀率可能攀升；澳元升值将拖累经济增速和通胀；GDP增速在未来数年大致为3%水平；劳动力市场继续增强，前瞻性指标预示着劳动力增长将保持稳健。

Ÿ    由于比特币易被用于洗钱和逃税等非法行为，英国启动对虚拟货币比特币的打击，多个国家金融监管部门负责人近日接连发声提醒投资者警惕比特币风险，中国专家也建议禁止虚拟货币匿名交易。

Ÿ    韩联社：韩国国税厅考虑针对加密货币交易的收益征税，目前正在讨论如何收集加密货币交易数据的问题。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.31

0.23

美元/人民币

6.6188

0.03

欧元/美元

1.1827

-0.33

英镑/美元

1.3443

-0.27

美元/日元

112.59

0.35

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.6188元，较上日夜盘结束时上涨0.03%;人民币兑美元中间价调贬8个基点报6.6113，连续七日调贬，为2016年11月21日以来最长连贬周期。

Ÿ    美元指数涨0.23%，报93.3064，连续两日上涨，主要受美国税改乐观情绪提振。美元兑日元涨0.35%，报112.5850，涨至两周高位。欧元兑美元下跌0.33%，报1.1827，已连跌三日。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

57.62

0.30

COMEX黄金

1268.4

-0.70

COMEX白银

16.110

-1.60

LME铜

6543.0

-4.20

LME铝

2052.0

-0.80

螺纹钢

3973.0

-1.93

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收跌。焦煤、焦炭、动力煤分别收跌0.98%、0.75%、0.68%。铁矿石收跌1.19%。豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.20%、0.30%、0.26%。豆粕、菜粕、大豆分别收涨1.64%、1.07%、0.25%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.93%、1.89%。橡胶收跌3.18%，沥青收涨0.79%。

Ÿ    上期所发布通知称，为平稳推出原油期货，上海国际能源交易中心将于12月9日-10日进行上市前全市场生产系统演练。主要验证原油期货上市过程中，上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展。

Ÿ    国家能源集团召开2018年煤炭订货工作动员会，对2018年煤炭订货工作进行部署安排。集团公司要求，发挥央企作用，积极推进稳健的定价机制。

Ÿ    国际油价上涨，因需求强劲，预期上周美国原油库存减少，以及石油输出国组织(OPEC)牵头的减产协议得以延长，对市场提供了支持。布兰特原油收涨0.41美元，或0.7%，报每桶62.86美元。美国原油收高0.15美元，或0.3%，报57.62美元。

Ÿ    黄金跌1%至两个月低位，因美国税改计划支撑美元反弹。现货金收报每盎司1,266.15美元，此前跌至两个月低位1,260.71美元。美国2月期金收低12.80美元，或1%，至每盎司1,264.90美元。现货银收报16.09美元，稍早降至四个半月低位16美元。

Ÿ    期铜录得两年来最大单日跌幅，价格触及两个月最低水平，因库存增加且美元走强。指标期铜收跌4.2%，报每吨6,542美元，盘中触及10月5日以来最低的6,533.50美元。LME期铝下跌0.8%，报每吨2,052美元。期镍急挫至近两个月最低，报每吨10,865美元，下跌4.6%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3600

-1.50

3个月美元LIBOR

1.5085

1.39

中国10年期国债

3.8752

-1.50

3个月SHIBOR

4.7901

0.97

DR007

2.7500

-25.00

Ÿ    央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，12月5日不开展公开市场操作。当日有1700亿逆回购到期，净回笼1700亿。Shibor多数上涨，跨年品种继续上行。

Ÿ    国债期货午后跳水收跌，10年期债主力T1803跌0.06%，5年期债主力TF1803跌0.02%。银行间现券先扬后抑，收益率微幅下行，10年国开活跃券170215收益率下行0.99bp报4.7875%；10年国债现券收益率下行0.5bp报3.8850%。

Ÿ    美国短期公债收益率升至逾八年高位，因投资人对美国国会将通过税改立法以及美联储明年将加息数次的预期升温。两年期公债收益率升至1.835%，触及2008年10月来最高；三年期公债收益率触及1.95%。五年期/30年期公债收益率差降至57.3个基点，为2007年10月来最窄。30年期公债价格升26/32，收益率报2.73%，较周一尾盘跌约4个基点。

Ÿ    据搜猪网数据显示，全国瘦肉型猪出栏均价5日达到每市斤7.44元，较4日上涨0.09元，南方地区缺猪现象较明显。反映养殖利润的“猪料比价”已从一个月前的5.3升至5.9。全国肉毛鸡价格也呈现持续上涨，山东地区社会收购价从一个月前的每市斤3.3元左右涨至3.7元左右。

Ÿ    点评：此轮畜禽产品涨价不仅存在季节性因素，也与行业门槛提高和供给收缩有关。在完成对禁养区域的划定和清理之后，明年的行业整治重点将转向现存可养殖区域内的猪场，不符合标准的将被关闭或停产整顿，从而进一步推升散养户成本。目前所有生猪养殖上市公司在总出栏量中的占比不到10%，未来集中度提升的前景可期。相关公司有牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、正邦科技（002157）、唐人神（002567）等。

机械设备-废钢破碎机

Ÿ    据统计，近两个月废钢价格大涨，极大的刺激了废钢破碎机的订单。目前国内投产/在建的破碎机产线共有656条，主要分布在河北、江苏、山东、广东等地。2017年是我国废钢破碎线投产出现井喷的一年，目前废钢破碎机订单已超过前20年总和。

Ÿ    点评：今年以来，钢企为应对炼钢原材料价格大幅上涨，提升废钢添加比例，导致废钢需求复苏。北方环保限产使得废钢需求大增，限产导致钢企的铁水大大不足，而吨钢消耗铁水的减少必然对应废钢使用量的增加。电弧炉不限产使得北方钢企尤其是河北钢企很有动力将高炉产能置换为电弧炉产能，从而加大废钢的需求，导致废钢破碎机的需求增多。从国际上看，流通的废钢资源基本上以破碎料为主，把废钢进行破碎加工是未来行业发展的一个趋势。未来几年，无论电炉还是长流程炼钢都需要增加废钢的使用量，无疑会导致废钢破碎机的需求大增。天奇股份（002009）子公司宜昌力帝是国内稀有大型拆解设备供应商，未来订单充足。华宏科技（002645）作为国内废钢加工设备主要厂商，是废钢产业链复苏主要受益对象之一。

人工智能-人脸识别

Ÿ    上海申通地铁集团与阿里巴巴、蚂蚁金服5日达成战略合作，阿里巴巴最新研发的语音购票、刷脸进站、智能客流监测等多项技术，未来将逐步应用于上海地铁。上海地铁计划于明年初，在全市17条轨交线路全面推广扫码进站。在发布会现场，正在研发中的新型进站闸机上新增了一块屏幕。用户经过屏幕时几乎无需停留，屏幕就已完成人脸识别，开启闸机供乘客通过。

Ÿ    点评：受益于下游应用需求增长、产业政策扶持、技术逐渐成熟等因素，人脸识别未来持续发展能够得到保障。预计未来五年，我国人脸识别市场规模年复合增长率将达到25%。海康威视（002415）、大华股份（002236）拥有人脸识别全产业链。佳都科技（600728）与中科院合资成立云从科技，专注于人脸识别等技术的核心算法研发及“互联网+泛安全”的产业化应用。

互联网-电子政务

Ÿ    12月5日，从工信部获悉，工信部将围绕加快推进“互联网+政务服务”，推动面向政务应用的信息技术研发、应用、标准等创新，面向不同应用场景制定智能化方案，提升电子政务应用产业支撑能力。工信部表示，“互联网+政务服务”将在连接的基础上实现更大范围的开放合作，精准供给，提升数字服务能力，助推政务服务从“网端”走向“云端”。

Ÿ    点评：近年来，我国大力推行“互联网＋政务服务”，人脸识别、语音搜索等新技术应用移动政务领域，提高了办事效率，重构了政务服务体验。预计到2018年，我国电子政务投资规模将超过3400亿元。华宇软件（300271）是我国政务信息化领域龙头企业。公司去年定增募资逾10亿元投向华宇智云平台研发及产业化项目，助力政务服务走向云端。南威软件（603636）与江苏广和慧云科技股份有限公司签署《全面深度业务合作协议书》，共同打造分布式电子政务云，提供软硬件一体化、基础资源到应用软件全链条的电子政务服务。