指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,516.25

-0.79

深证成指

7,337.60

-1.20

沪深300

3,029.40

-1.24

创业板指

1,270.30

-0.61

中证500

4,231.14

-0.67

万得全A

3,284.13

-0.98

恒生指数

25,753.42

0.51

国内股市

Ÿ   上证综指盘中失守2500点，收跌0.79%报2516.25点，深证成指跌1.2%报7337.6点，创业板指跌0.61%报1270.3点，上证50跌逾1.2%，盘中失守2300点并刷新近两年新低；万得全A收跌1%。两市成交2362亿元，量能无太大变化。北上资金净流出近2亿元，已连续4日净流出。本周，上证综指仅周一微幅收涨，此后连跌4日，周跌3%；深成指和创业板指也都跌超3%。

Ÿ   资金面显示，上周五两市大单净流出资金148.48亿元。其中，1139只个股获资金净流入，2409只个股出现资金净流出，主力资金出逃大幅放大，值得关注。

Ÿ   恒指探底回升收涨0.51%报25753.42点，周跌1.31%；国企指数涨0.1%，周跌2.5%；红筹指数跌1.13%，周跌4.41%。全日大市成交912.1亿港元，前一交易日为685.64亿港元。金融股尾盘拉升。腾讯控股涨超4%，创逾一个月最大涨幅。恒安国际连续4日回购，股价涨近6%。中国台湾加权指数收平报9676.67点，本周跌1%；台积电收涨1%。

重要新闻

Ÿ   中央经济工作会议于12月19日至21日在北京举行，会议提出：①稳健的货币政策要松紧适度，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题②积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模③加快经济结构优化升级，提升科技创新能力等。

Ÿ   国务院印发个人所得税专项附加扣除暂行办法，明确了6项专项附加扣除的扣除范围、标准、方式等，自2019年1月1日起施行。

Ÿ   中央经济工作会议承诺明年加大刺激力度，会议声明称，2019年将推动“更大规模减税、更明显降费”；货币政策方面弃用“中性”一词，称“稳健的货币政策要松紧适度”，释放出进一步宽松的信号。

Ÿ   全国发展和改革工作会议12月21至22日在京召开，会议指出，要大力培育发展国内市场，加强重大技术装备补短板，加快传统产业改造提升，着力培育壮大新动能；2019年将多措并举发展壮大实体经济尤其是先进制造业，大力支持民营经济发展，实施更大力度降成本举措。

Ÿ   2018-2019中国经济年会在京召开。发改委副主任宁吉喆表示，今年前三季度我国GDP同比实际增长6.7%，GDP名义增长在9%以上，全年6.5%左右的GDP增长目标预计能够较好的实现；明年要发挥政策效应，保持经济持续健康发展。

Ÿ   中央财经委员会办公室副主任韩文秀表示，初步预计今年我国经济总量将达约90万亿元（约13.7万亿美元），人均约9900美元。韩文秀认为，对经济运行出现的短期调控的问题，必须精准把握宏观调控的度。

Ÿ   商务部外贸司副司长宋先茂表示，今年中国进口额有望突破2万亿美元，创历史新高。明年将采取多项措施进一步扩大进口，包括办好第二届进博会，增加农产品、资源性等产品进口，培育新的国家进口贸易促进示范区等。

Ÿ   国务院办公厅印发《关于加快发展体育竞赛表演产业的指导意见》，到2025年体育竞赛表演产业总规模达到2万亿元，基本形成产品丰富、结构合理、基础扎实、发展均衡的体育竞赛表演产业体系。

Ÿ   银保监会副主席梁涛表示，银保监会加快落实银行业和保险业扩大开放的举措，目前已有多项外资银行、保险机构的市场准入获得批准。未来将在提升风险防范水平和监管能力的基础上，加快开放措施落地，进一步扩大高水平开放。

Ÿ   广州市科创委近日下发《加快推进创新企业在上海证券交易所科创板和香港交易所上市行动方案》（征求意见稿），明确指出，对在科创板和香港交易所的科技创新企业，在申报科技计划项目、科技创新平台建设和申请享受各项普惠性财税支持政策时给予重点支持。

Ÿ   深圳市创投公会称，暂无申报冲刺科创板后备企业，尚未接到政府及金融办需要统计的通知。此前有消息称，浙江创投协会已申报103家企业冲刺科创板，按科创能力排序。

Ÿ   经济观察报报道称，私募今年来业绩惨淡，亏损比例达三四成成为常态，有很多私募基金纷纷私转公，多家基金公司已吸纳近30位私转公的基金经理。

Ÿ   房地产行业年末融资加速明显。业内人士称，融资规模扩大一方面与房企年末加速拿地，推进项目进度有关；另一方面为来年融资做准备。此外，房企普遍进入偿债高峰期，加速融资也是为了偿还到期债务。

Ÿ   中国有色金属工业协会称，由于铝价下跌挫伤利润率，国内电解铝企业可能进一步关停80万吨的产能。

Ÿ   民营火箭研制企业蓝箭航天近日发布消息，该企业的智能制造基地一期工程已于12月12日在湖州通过竣工验收并交付使用，这也是国内首个民营火箭和发动机生产制造基地。

Ÿ   赛诺最新数据显示，11月份中国智能手机市场持续走低，整体销量同比下滑12.6%。其中仅华为、荣耀、vivo实现销量正增长，魅族、三星等品牌销量下跌惨重，降幅均超过50%。

Ÿ   赴美申报新药20年的复方中药天士力复方丹参滴丸，增补临床试验方案近日获得美国食品药品管理局批准。如果该增补试验顺利通过，将成为首个以处方药身份出现在美国主流医疗市场的中成药。

上市公司重要公告

Ÿ    电广传媒终止2亿元向关联方卖名画；美的集团换股吸并小天鹅获股东大会通过；天华院重组标的遭网络攻击；兴业银行拟出资100亿元设立兴银投资；雏鹰农牧债券违约；嘉化能源拟回购4亿-8亿元股份；东方通股东拟减持不超3%；全信股份拟6000万元至1.2亿元回购股份；佳发教育：陈大强提前终止减持计划；ST昌九控股股东持股比例增至25%；平潭发展拟6290万元转让中福水务股权；珠海港拟收购广源物流55%股权；国民技术预计业绩承诺无法完成，与承诺方签订股权质押合同；长安汽车收到研发补助及产业扶持资金2亿元；中国核电推1.35亿份股票期权激励计划。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

22445.37

-1.81

纳斯达克指数

6332.99

-2.99

标普500

2416.58

-2.06

日经225

20166.19

-1.11

富时100

6721.17

0.14

德国DAX

10633.82

0.21

国际要闻

Ÿ    美股连续三日遭重挫，道指收跌逾410点，纳指跌2.99%，确认进入熊市。苹果跌近4%，亚马逊、奈飞跌超5%。京东逆市上涨近6%。  截至收盘，道指跌1.81%报22445.37点，标普500跌2.06%报2416.58点，纳指跌2.99%报6332.99点。 上周，道指跌6.87%，纳指跌8.36%，两者均创2008年以来最差单周表现；标普500指数跌7.05%，创2011年8月以来最大单周跌幅。

Ÿ    中概股多数收跌，阿里巴巴跌2.3%，京东涨5.88%，百度跌1.83%；人人网跌18.59%，搜房网跌17.81%，四季教育跌16.62%，宜人贷跌13.46%，哔哩哔哩跌9.09%，迅雷跌9.02%，趣店跌8.15%；优信涨8.07%，兰亭集势涨5.65%。

Ÿ    欧洲三大股指集体收涨。德国DAX指数涨0.21%报10633.82点，周跌2.13%；法国CAC40指数涨0.04%报4694.38点，周跌3.28%；英国富时100指数涨0.14%报6721.17点，周跌1.81%。

Ÿ    知情人士透露，美国总统特朗普讨论过要撤换美联储主席鲍威尔，因为美联储升息，且股市接连跌好几个月，特朗普对鲍威尔越来越不满。

Ÿ    纽约联储行长Williams表示，美联储有关进一步提高利率的预期是基于其对经济前景强劲的展望，这不是一种对加息的承诺。

Ÿ    美国第三季度GDP增长3.4%，略低于预估的3.5%；11月消费者支出增幅高于预期，并且10月份数据也获上修；不包括食品和能源的核心价格同比上涨1.9%，接近但仍低于美联储的目标

Ÿ    中国商务部公告称，12月21日，中美双方进行副部级通话，再次就彼此共同关心的贸易平衡、加强知识产权保护等问题深入交换意见，取得新的进展。

Ÿ    日本央行总裁黑田东彦已公开暗示，如果经济增长疲弱，他准备放松政策，但多位消息人士透露，决策者内部对采取新刺激措施几乎没有兴趣。若要推出新刺激，可能需要对政策进行重大政策调整，并可能引发市场震荡。

Ÿ    阿联酋称，如果当前减产原油120万桶/日的协议明年无法平衡油市，石油输出国组织(OPEC)及其盟友随时准备好举行特别会议，并将采取必要措施。阿联酋能源部长马兹鲁伊表示，延长实施12月初达成的减产协议将不成问题，产油国将随着市场需求做出应对。

Ÿ    人民日报报道，美国联邦政府部分部门将再次关门。美国6大联邦政府机构从本周末起关闭，38万联邦员工将无薪休假。争议焦点依旧是特朗普50亿美元美墨边境修墙拨款。

Ÿ    美国股市波动率罕见超越新兴市场股票。美股波动率指数（VIX）在12月第一周上涨29%，上周上涨20%，周四达到28.12，比新兴市场股票波动率指数还高2.4个点。自9月底美股触顶以来，MSCI新兴市场指数下跌7.4%，而标普500指数则下跌16%。

Ÿ    高通、联发科、瑞昱在内的23家芯片模组商出席了阿里巴巴集团物联网生态合作伙伴大会，宣布与阿里达成合作，将分别推出内嵌AliOS Things的芯片模组产品，并将在天猫进行线上销售。

Ÿ    苹果公司对高通获得慕尼黑法院禁令申请回应：计划在德国对高通上诉，在上诉过程中德国的15家苹果零售店将暂停提供iPhone 7和iPhone 8。

Ÿ    据人民日报：美国检方公布刘强东事件的调查结果，决定不予起诉。这也意味着该案正式结案，刘强东无罪。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

96.957

0.53

美元/人民币

6.8920

-0.06

欧元/美元

1.1369

-0.67

英镑/美元

1.2637

-0.17

美元/日元

111.22

-0.06

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.907元，较上日夜盘结束时上涨0.34%。人民币兑美元中间价调升111个基点，报6.8825。

Ÿ    美元指数涨0.53%报96.9573，结束四日连跌走势，本周涨0.31%。投资者寻求在美元中避险。欧元兑美元跌0.67%报1.1369，英镑兑美元跌0.17%报1.2637，澳元兑美元跌1.04%报0.7036，美元兑日元跌0.06%报111.22，美元兑加元涨0.71%报1.3602；离岸人民币兑美元跌306个基点，跌幅为0.44%，报6.9239。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

45.42

-1.00

COMEX黄金

1259.1

-0.69

COMEX白银

14.695

-1.17

LME铜

5978

-0.37

LME铝

1907

-0.26

Ÿ    国内商品期货夜盘多数收跌。铁矿石收跌1.71%，焦炭、焦煤分别收跌0.18%、0.13%、动力煤收涨0.32%。白糖收跌1.22%，PTA收跌1.36%，豆油、菜油、棕榈油分别收跌0.18%、0.18%、0.61%。

Ÿ    WTI原油期货收跌1%报45.42美元/桶，创2017年7月以来新低，本周跌11.75%，创2014年以来最大单周跌幅。市场担心供应过剩和全球经济前景导致油需不振。

Ÿ    COMEX黄金期货收跌0.69%报1259.1美元/盎司，本周涨1.43%；COMEX白银期货收跌1.17%报14.695美元/盎司，本周涨0.4%。

Ÿ    伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.37%报5978美元/吨，LME期锌跌2.01%报2489美元/吨，LME期镍跌0.32%报10875美元/吨，LME期铝跌0.26%报1907美元/吨，LME期锡涨0.36%报19390美元/吨，LME期铅跌0.83%报1961.5美元/吨。

Ÿ    中国与玻利维亚共同签署了玻利维亚大豆输华植物检疫要求议定书，标志着玻利维亚大豆可以正式向我国出口。

Ÿ    中粮集团： 按照G20期间中美两国元首达成的共识，根据国内市场需求，中粮集团分两批购买美国大豆。

Ÿ    郑商所发布询价限制通知，自2019年1月1日起，期权合约最优买卖报价差小于规定价差时，不得询价。

Ÿ    大商所大豆保险+期货试点项目落地黑龙江北大荒，该项目共为黑龙江北大荒集团宝泉岭农场的8194吨大豆提供保障，涉及种植面积5.85万亩，最终确定理赔额度502.3万元。

数字货币

名称

收盘（USD）

涨跌幅（%）

比特币

4,047.68

2.84

以太坊

131.656

17.78

瑞波币

0.3692

2.85

恒星币

0.1257

3.31

莱特币

32.8351

5.26

Ÿ    2017年，中国区块链市场支出规模约为0.83亿美元。中投顾问产业研究中心预计，2019年我国区块链市场支出规模将达到2.9亿美元，未来五年（2019-2023）年均复合增长率约为60.51%，2023年将达到19.5亿美元。

Ÿ    据人民网消息，2018人民网区块链技术冬季论坛在海南生态软件园召开。海南省委宣传部文改办主任谭敏表示，作为国内正式授牌的首个区块链试验区，海南自贸区(港)区块链试验区将致力于区块链前沿技术研发、人才培养制度创新和场景应用构建，打造完善的区块链产业生态圈，打造千亿级产业集群。

Ÿ    证券日报报道，自今年1月份以来，上市公司频繁出现沾“链”就涨的案例，引起沪深交易所的警觉。为防区块链概念炒作， 80家区块链概念股中，23家被监管问询，占比达三成。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.7900

-

3个月美元LIBOR

2.8238

3.41

中国10年期国债

3.3168

1.65

3个月SHIBOR

3.2090

1.00

DR007

2.000

-50.00

Ÿ    央行公告，考虑到央行对金融机构法定准备金付息可部分对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，12月21日以利率招标方式开展500亿元逆回购操作。其中7天期300亿元，中标利率2.55%，14天期200亿元，中标利率2.7%，均与此前持平。

Ÿ    本周（12月22日-28日）公开市场有4900亿元逆回购到期，12月24、25、26、27、28日到期的逆回购为1600亿元、1400亿元、400亿元、1200亿元、300亿元。

Ÿ    国债期货主力合约全线下跌，国债期货10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。国债收益率整体呈上行态势，10年期国债活跃券180019最新成交价3.315%，收益率上行1.5bp，次活跃券180011最新成交报3.32%，上行1.04bp。

Ÿ   美国债市：国债上周五攀升，收益率曲线陡化，因美股续挫。2年期国债收益率下跌3.2个基点，报2.6389%。5年期国债收益率下跌2.9个基点，报2.6386%。10年期国债收益率下跌1.6个基点，报2.7902%。

Ÿ   欧洲股债：在美国政府可能关停之前，意大利债券价格下跌，而德国国债收窄跌幅。斯托克欧洲600指数基本持平，报336.67点。英国富时100指数上涨0.1%，报6721.17点。法国CAC 40指数基本持平，报4694.38点。德国DAX指数上涨0.2%，报10633.82点。

Ÿ    国家金融与发展实验室理事长李扬表示，根据中央经济工作会议精神，预计未来地方政府专项债券规模将得到较大幅度增加，政策方面应强化竞争政策的基础性地位，坚持结构性去杠杆的基本思路，稳妥处理地方政府债务风险，做到坚定、可控、有序、适度。

Ÿ    12月21日，中宣部版权局副局长冯士新在2018中国游戏产业年会上表示，首批部分游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。另外，从产业年会上获悉，海南明年将打造国际电竞比赛和游戏交易博览会，从而推动游戏产业成为海南文化产业发展的一个亮点。

Ÿ    点评：游戏版号、备案随着机构改革在今年3月起已经停滞，外界普遍认为，版号“冻结”风险主要是让尚未取得版号的新游戏承压。日前，网络游戏道德委员会成立，并对首批20款存在道德风险的网络游戏进行了评议。受两大重磅利空影响，行业进入寒冬。国内游戏板块公司出现较大幅度下跌，腾讯、网易，以及A股龙头公司年内跌幅均在20%以上，本次游戏大会领导的发言，表示游戏版号的审核已经取得重大进展，游戏行业内生增速较好，而回调后行业内的公司估值已低，未来游戏板块公司有望迎来估值修复期。完美世界（002624）、游族网络（002174）、吉比特（603444）、宝通科技（300031）、三七互娱（002555）等龙头公司有望受益。

半导体

Ÿ    3nm工艺目前是半导体制造公司争夺的热点，全球两家半导体巨头三星和台积电更是把3nm进度当作重中之重。据报道，台积电3nm工厂已正式通过环境评测，依据原定时程，全球第一座3nm厂可望在2020年动工，最快2022年底量产，总投资规模约200亿美元。全球半导体产业由此将迈向新纪元。

Ÿ    点评：随着移动互联网的发展与壮大，更低的功耗与更高的性能成为了电子设备的“刚需”。最新的3nm技术成为半导体龙头厂商竞争的制高点。目前，全球晶芯片工市场，台积电一家独大，占全球市场约60%。目前最先进的7纳米制程节点，几乎垄断所有芯片代工订单。江丰电子（300666）是国内最大的半导体芯片用高纯溅射靶材生产商，台积电是公司最大客户。公司称，现在几乎所有新建集成电路制造产线都采用了公司产品，三星西安存储芯片项目也正在对公司产品进行评估。上海新阳（300236）专业从事半导体行业所需电子化学品及配套设备的研发销售，已进入台积电合格供应商名录。

3D-人工智能

Ÿ    据报道，深圳光鉴科技日前宣布，自主研发的全球首款纳米光芯片所提供的新方案可使用EEL激光器替代VCSEL，人眼安全性更高，且产能更成熟、成本亦大幅下降。

Ÿ    点评：随着“刷脸解锁”“刷脸支付”等新业态走进大众视野，“3D消费级智能终端”的组合将撬动巨大市场。但实现3D识别的结构光技术长期被国外垄断，特别是核心元件VCSEL激光器成本高昂。该方案有望助力我国在消费级终端普及3D视觉技术，在人工智能时代占据先机。

Ÿ    随着春节长假的临近，旅游市场将再次迎来预订高峰。12月20日，据多家旅游机构提供的预订数据显示，东南亚海岛游、日本温泉滑雪游、澳新反季节游等成为春节出境游的热门之选，咨询量和预订量双拉升。其中，海岛度假依然是春节出境游的首选，预计占春节出境游总人次的六成。此外，今年除了亲子游之外，寒假游也较往年有所增长。

Ÿ    点评：国内方面，去年春节期间海南游火爆局面仍记忆犹新。据悉，从12月1日起，离岛游客每人每年累计免税购物限额上调到3万元，同时免税商品清单有所扩展，增加了部分家用医疗器械商品。业内观点指出，免税购物新政将有效释放消费热情，留意春节长假窗口。中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演艺（300144）、众信旅游（002707）等有望受益。