指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,337.86

0.13

深证成指

11,082.13

-0.08

沪深300

4,053.75

-0.05

创业板指

1,787.38

-0.36

中证500

6,318.37

0.30

万得全A

4,573.65

0.10

恒生指数

29,623.83

-0.19

国内股市

Ÿ    周三两市有所差异，上证综指收盘涨0.13%报3337.86点；深成指跌0.08%报11082.13点；创业板跌0.36%报1787.38点，成交量小幅放大。股指下探后反弹，收一根下影线较长的小阳线，个股涨少跌多，并没有止跌企稳的迹象，仍需等待筑底。预计股指短线震荡寻支撑行情仍要继续，局部反弹到3355~3400点一带有压力，不排除再度回落。个股操作上，建议适当减持。

Ÿ    资金面显示，周三两市大单净流出资金66.07亿元。其中，1164只个股获资金净流入，2063只个股出现资金净流出，主力资金出逃有所放大。

Ÿ    恒生指数收跌0.19%报29623.83点，国企指数跌0.49%报11647.98点，红筹指数涨0.35%报4357.77点。全日大市成交1096.2亿港元，上日成交1188.5亿港元。香港本地银行股走高，中银香港涨4.57%，领涨蓝筹。内房股普涨，万科企业涨逾5%。

Ÿ    A股两融余额重拾升势。截至11月28日，A股融资融券余额为10277.51亿元，较前一交易日的10258.73亿元增加18.78亿元。

Ÿ    香港财政司司长陈茂波称，香港交易所最快于明年下半年可以接受同股不同权（不同投票权架构）公司的上市申请，料将吸引新经济企业和一些创新企业，以及来港作第二上市的公司。金融领导委员会倾向于在主板上市规则中加入专章处理，而不需要另设创新板。

Ÿ    新华社：市场高度关注的新三板相关改革箭在弦上，当前关于新三板的多项改革已得到监管层的统一认识。业内人士预期，监管部门将多措并举提高新三板流动性，提振市场信心。

Ÿ    证券时报：自10月17日第十七届发审委“开工”以来，共审核了61家公司的IPO申请，其中34家获通过，22家企业被否，5家企业的申请被暂缓表决，过会通过率仅为55.73%。和今年前三季度比，IPO通过率降低了两成以上。投行人士表示，监管层已经向市场释放了审核标准，把好资本市场的入口关，从严审核成新常态。

重要新闻

Ÿ    银监会于学军：中国经济仍将面临比较大的下行压力，也许在明年初或者一季度就能反映出来；房地产市场还会进一步冷却；最近议论比较多的是包头市的地铁项目被叫停，客观上看，靠无限举债大兴土木的确难以持续。

Ÿ    农业部官员：农村承包地确权登记颁证试点工作进展顺利，成效显著。目前全国整省推进此项工作的省份已达28个，实测承包地面积15.2亿亩，已经超过二轮家庭承包耕地面积，确权达到面积11.1亿亩，占二轮家庭承包耕地账面面积的82%。

Ÿ    经济参考报：深圳前海金融开放创新将更进一步。据悉，深圳前海正在推进最新的前海金融创新21条政策，涉及深化深港金融合作、金融业开放、资本项目开放等多个方面。

Ÿ    中国基金报：近期相关监管层再推监管举措，对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人，原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。

Ÿ    虽然受楼市去库存政策影响，商品房库存延续下跌态势，但近日某研究机构发布的《土地市场报告》显示，截至10月底，其监测的50个典型城市土地储备面积为66028万平方米，环比增长3%，同比增长15%。从数据上看，土地储备规模的同比增幅已连续12个月保持同比正增长。

Ÿ    链家集团董事长左晖表示，我国房地产进入存量时代的趋势愈发明显，预测明年将有超过25个城市的二手房成交数量超过新房。

Ÿ    中国城市和小城镇改革发展中心理事长李铁在财经年会上表示，优质资源集中、人口流入，加之控制供给，使得北京等超大城市房产物有所值，高房价不可避免，而且长期上涨的趋势不会发生变化。他指出，按世界的规律，像北京这种超大城市，优质资源集中，房价长期不会下降，“即使通过短暂的行政控制，房价还是会反弹，长期上涨的趋势不会发生变化，除非经济崩溃、人口流动方向逆转。”

Ÿ    上海地区水泥11月20日以来已连续提价，两次上调80元/吨，给混凝土企业带来很大压力。为加强预拌混凝土质量管理，保证混凝土工程质量不受影响，稳定混凝土价格，上海混凝土行业协会建议C30预拌混凝土市场成交价以450元/方为宜。

Ÿ    公安部日前部署自2017年11月20日起，在全国分三批推广新能源汽车专用号牌。业界人士认为，随着一系列新能源汽车政策的出台，新能源汽车市场将持续保持增长，导致一些城市出现新能源车牌“一牌难求”的情况。

上市公司重要公告

Ÿ    长安汽车与平安银行、民生银行合作发起千亿级汽车产业基金；江南嘉捷澄清媒体报道称三六零相关诉讼不影响重组；燕塘乳业9472万股限售股12月5日上市流通；南京新百拟近60亿间接并购美国生物医疗公司Dendreon；西部建设连续三日涨停，不存在未披露重大事项；光启技术两股东拟合计减持不超5.21%股份；丽江旅游实控人变更为张松山；青松股份控股股东、实控人变更为杨建新；万方发展第二大股东将所持5.17%股份全部转让给吉林丰成顺；旋极信息拟斥资2亿-5亿回购股票并注销；五矿发展终止定增；云南城投出资15亿联手中国人寿设立健康养老基金；天晟新材控股股东晟衍及其一致行动人持股比例上升至30%。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

23,940.68

0.44

纳斯达克指数

6,824.34

-1.27

标普500

2,626.07

-0.04

日经225

22,597.20

0.49

富时100

7,395.86

-0.87

德国DAX

13,061.87

0.02

国际要闻

Ÿ    美国股市周三涨跌互见，纳斯达克指数创逾三个月来最大单日跌幅，投资者撤出之前表现强劲的科技股，转向可能从经济状况不断改善、监管放松和减税，以及利率上升的环境中得益的银行股等板块。标普科技股指数大跌2.6%，录得逾五个月最大单日跌幅。道琼工业指数收高103.97点，或0.44%，至23,940.68点；标准普尔500指数收低0.97点，或0.04%，至2,626.07点；纳斯达克指数下跌88.02点，或1.27%，至6,824.34点。

Ÿ    欧洲股市上涨，触及逾两周高位，因零售股和金融股走强，但英股富时100指数受英镑跳升拖累，此前有报导称英国退欧谈判取得突破。泛欧STOXX 600指数上扬0.3%，欧元区绩优股指数升0.2%。英股富时100指数收挫0.9%，因英镑兑美元攀升至两个月高位。德股DAX指数微升0.02%，法股CAC-40指数收升0.14%。

Ÿ    美国第三季经济成长的速度快于最初判断，创下三年来最快增速，因企业设备支出强劲，同时库存上升。商务部公布的修正值数据显示，上一季国内生产总值(GDP)环比年率为成长3.3%，政府投资回升亦为支持因素。这一增幅为2014年第三季以来最大，也高于第二季度的3.1%成长幅度。这是美国经济自2014年以来首次连续两个季度增幅不低于3%。之前公布的初值数据认为，第三季经济成长环比年率为3.0%。

Ÿ    美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席叶伦在国会联合经济委员会发表任内最后一次证词陈述时，对国会领袖表示，在全球经济复苏的大背景下，美国经济今年增速加快，让联储可以继续加息。她表示，目前美国就业市场依然强健，经济增长环比年率连续两个季度达到3%，高于美联储对经济增速潜力的估计，可能足以促使美联储一如预期在12月加息。“各行业甚至全球经济大部分所体现的经济扩张愈发普遍，”她表示，不过叶伦并没有对下次加息时间发表看法，市场目前的预期以及美联储官员的表态都指向12月12-13日的政策会议会有所行动。另外，旧金山联储总裁威廉姆斯称联储应在明年年底前再加息四次，两年内升息至2.5%正常水准。

Ÿ    美国联邦储备理事会(FED/美联储)在周三发布的最新褐皮书称，10月到11月中，美国经济以温和至适度的步伐扩张，通胀压力回升。美联储褐皮书指出，“自上次褐皮书发布以来，物价压力增加。”过去数月美联储对通胀的评估一直处于低位，此次上调了评估。美联储在褐皮书中称，就业市场供应紧蹙是一个普遍现象，多数地区薪资温和至适度增长，一些难以招聘到合适人才的岗位薪资增幅最大。

Ÿ    欧洲央行(ECB)在一份稳定报告中表示，在经济广泛扩张的支持下，欧元区金融稳定的风险依然受到遏制，即使仍然面临一系列的脆弱之处。“经济状况的改善，支持欧元区金融市场不存在普遍估值过高的论点，”欧洲央行表示，“不过，全球风险可能引发金融资产市场修正，对金融稳定造成负面影响。”主要的薄弱点包括全球风险溢价突然重新定价、银行业利润率疲软、公众债务担忧重燃以及非银行金融产业的流动性风险。

Ÿ    日本央行副行长中曾宏：日本央行必须继续执行合适的货币政策；需要将经济走势与物价及金融状况纳入考量；继续宽松政策的其中一个对银行利润造成下行压力的因素之一；宽松的政策目前鼓励银行业更多的放贷。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

93.28

0.00

美元/人民币

6.6200

0.22

欧元/美元

1.1847

0.04

英镑/美元

1.3413

0.55

美元/日元

111.98

0.39

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.22%，报6.6200元。人民币兑美元中间价调贬67个基点，报6.6011。

Ÿ    外管局副局长陆磊：外汇储备应具有公开市场高频交易的能力，重在流动性管理。

Ÿ    美元指数持稳，报93.2756，基本持平于上一交易日价格。主要受强劲的美国第三季经济增长数据支撑，以及美联储主席耶伦在讲话中暗示将继续加息。欧元兑美元涨0.04%，报1.1847；美元兑日元上扬0.39%。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

57.40

-1.00

COMEX黄金

1286.4

-1.00

COMEX白银

16.560

-2.10

LME铜

6760.0

-0.70

LME铝

2068.0

-1.60

Ÿ    国内商品期货夜盘涨跌互现，甲醇领涨逾3%。黑色系集体走高，焦煤涨2.72%，焦炭涨2.06%，铁矿石涨1.98%，动力煤涨1.25%。农产品表现好坏不一，白糖跌1.37%，豆粕涨0.39%，菜粕涨0.22%。

Ÿ    上海石油天然气交易中心29日上线成品油现货交易业务。交易中心表示，将联合中储能源交易中心开展成品油交易，通过线下、线上两个平台，为成品油企业衔接上下游资源、带动石油石化产业良性发展发挥重要作用。

Ÿ    石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯本周料将延长石油减产协议至2018年底，同时也将暗示若市场过热，可能在6月开会时检讨这项协议。俄罗斯若要达成预算平衡，其所需要的油价水准远低于OPEC龙头沙特；沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)正准备在明年上市，因此若油价上涨将对沙特有利。包括沙特和俄罗斯在内，六位来自OPEC及非OPEC产油国的部长级人士周三在维也纳开会，并建议将减产协议延长至2018年底。目前的减产协议将在3月到期。OPEC石油部长全体会议将在周四召开。

Ÿ    油价下跌，盘中交投震荡，石油输出国组织(OPEC)在维也纳召开会议前一天，油长发表相互矛盾的评论搅动市场。OPEC成员国将在明日的会议上就减产协议延长路径进行辩论。布兰特原油收跌0.50美元，或0.8%，结算报价每桶63.1美元；美国原油下跌0.69美元，或1.2%，结算报价每桶57.30美元。

Ÿ    黄金价格下跌，因全球股市徘徊在纪录高位附近，削弱黄金作为避险资产的吸引力，且美国经济增长数据强劲，引发美元稍早上涨，美国公债收益率攀升。现货金收报每盎司1,283.49美元，上日收报1,293.61美元。美国12月期金收低12.80美元，或1%，报1,282.10美元。

Ÿ    期铜连跌第三日，期铝触及8月中以来最低，因担忧最大消费国中国的需求，以及油价下跌促使投资者卖出。LME三个月期铜收跌0.7%，报每吨6,760美元，盘中触及11月17日以来最低6,737美元。期铜本周迄今累积下跌3.5%。LME三个月期铝收跌1.6%，报每吨2,068美元，盘中触及8月16日以来最低2,053美元。期铝在收盘后的交易中，有望创去年4月以来最大单日跌幅。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3700

3.00

3个月美元LIBOR

1.4788

0.16

中国10年期国债

3.9101

-5.00

3个月SHIBOR

4.7438

1.58

DR007

3.4400

0.00

Ÿ    央行周三进行1600亿7天、700亿14天和100亿63天逆回购操作，当日有2400亿逆回购到期，连续三日完全对冲当日到期量。Shibor多数上涨，短期利率下跌，隔夜Shibor跌11.6bp报2.6830%。

Ÿ    国债期货午后强势反弹，10年期债主力T1803收涨0.72%，创11月9日以来新高，5年期债主力TF1803涨0.41%；银行间现券收益率显著下行，10年国开活跃券170215收益率下行近8bp，10年国债活跃券170025收益率下行3bp。

Ÿ    美债收益率大多上涨，受助于美联储主席叶伦对经济发表乐观讲话，以及数据显示第三季美国经济增速快于预期。美国10年期和30年期公债收益率攀升至两周高位，两年期公债收益率升至逾一周高位，上周曾触及九年高位。尾盘，10年期美债收益率升至2.37%，周二尾盘报2.34%，盘中触及两周高位的2.395%。两年期美债收益率从周二的1.758%升至1.762%。30年期美债收益率从周二的2.765%升至2.818%。

Ÿ    农业部29日宣布，农村承包地确权登记颁证试点工作进展顺利，全国农村承包地确权登记面积已达11.1亿亩，明年将积极探索确权成果在推进土地流转等方面的转化应用。十九大报告提出，要深化农村土地制度改革，完善承包地“三权”分置制度。保持土地承包关系稳定并长久不变，第二轮土地承包到期后再延长三十年。农业部相关负责人表示，这些都是乡村振兴战略的内容，而深化农村土地制度改革，承包地的确权登记颁证是基础性工作。

Ÿ    点评：确权工作的推进和“两权贷款”的试点，有望推动我国农业生产由小农经济向适度规模化经营转变，降低农业生产成本，提高农业竞争力。2018年耕地确权、农村土地三项改革试点以及土地法修正均将完成，土地流转改革加速深化。同时，按照惯例，中央农村工作会议将于12月召开，明年中央一号文件的颁布也将临近，继续推进农村产权等制度的改革将是主题之一。苏垦农发（601952）拥有种植业、种业、米业、农资物流的全产业链。隆平高科（000998）是种业龙头，并积极推进外延并购。其他个股：北大荒（600598）、罗牛山（000735）。

化工-甲醇

Ÿ    据媒体报道，近期，国内甲醇市场超出预期失控暴涨。最新数据显示，11月29日，华东地区甲醇价格再度上涨100元/吨，最新报价3210元/吨，较10月中旬的2650元/吨上涨21.13%，较去年低点更是上涨超过70%。

Ÿ    点评：随着供暖季的开始，国内部分焦化企业限产工作已展开，环渤海地区受环保限产影响较大，加之部分装置检修，使得市场呈现供应偏紧的局面，整体库存处于偏低状态。传统下游方面，随着十九大结束，甲醛、二甲醚开工率有一定提升，需求有一定增加。目前甲醇生产成本多在2000-2300元/吨，甲醇生产企业盈利将大幅提升。远兴能源（000683）主要产品中甲醇产能133万吨/年，产销量位居国内同行业前列，甲醇下游产品DMF产销量列全国第四位。山西焦化（600740）拥有34万吨/年焦炉煤气制甲醇生产能力，远期规划产能将达到195万吨/年。其他个股：金牛化工（600722）、新奥股份（600803）。

化工-水合肼

Ÿ    水合肼市场价格29日大幅跳涨20%，最新报价已创下年内新高。11月29日，宁夏日盛精化工水合肼出厂价报30000元/吨，较上一日上调20%。山东潍坊亚星化学水合肼出厂报价30000元/吨，较上一日上调15%。四川宜宾天原水合肼出厂价报30000元/吨，较上一日上调13%。下半年以来，水合肼价格持续走强，累计涨幅已达到60%，11月份以后更有加速上涨态势。目前，水合肼主流大厂库存量较少，下游需求较好，看涨预期较强。

Ÿ    点评：水合肼是种无色透明发烟液体，主要用于制取医药、发泡剂等。受今年环保核查趋严影响，水合肼产能供给明显受限。目前能开工厂商生产负荷已较高，短期无新增产能。主流大厂均无扩产计划，水合肼供给偏紧预期加强。需求方面，农药、发泡剂等企业开工逐步提升，需求渐涨，对水合肼价格支撑较强。预计水合肼价格后市继续走强，龙头企业充分受益。天原集团（002386）水合肼出货产能全国最大，水合肼价格每上涨1000元，公司年化EPS增厚0.03元。亚星化学（600319）有1.2万吨水合肼产能。江苏索普（600746）在建酮连氮法水合肼生产线。

发电设备-核电

Ÿ    28日，中核集团对外发布我国自主研发的400兆瓦低温供热核反应堆，这是目前世界在研最大的供热核反应堆，供热面积可达2000万平方米，相比燃煤供热，每年可减少烟尘排放3200吨，减少灰渣10万吨。

Ÿ    根据我国《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，到2020年我国在运和在建核电装机容量将达到8800万千瓦，预计至2020年将招标30台以上机组，若按照每台机组150亿元计算，则总体市场空间近5000亿元。另外，预计到2020年，全球将新建约130台核电机组，到2030年前将达到约300台，其中，“一带一路”国家和周边国家将占到新建机组数的约80%。我国力争2030年前在“一带一路”沿线国家建造约30台海外机组。相关核电设备供应商将受益于国内外核电建设双高峰，相关个股有中国核电（601985）、中核科技（000777）、东方锆业（002167）、中国核建（601611）等。

食品饮料-白酒

Ÿ    据媒体消息，11月28日酒鬼酒下发调价通知，红坛酒鬼酒零售价由498元提至568元，涨价幅度70元/瓶，从12月15日起开始施行。此外，近期白酒市场显现出厂商加码高端市场的迹象，稍早前黄鹤楼发布新品“黄鹤楼1952”，瞄准高端小酒礼品市场，水井坊发布超高端白酒新品“菁翠”，每瓶售价高达1699元。厂商加码高端市场显示行业需求强劲，白酒行业景气度向上得到验证。数据显示，今年前三季度白酒上市公司营收同比增长27.6%，净利同比增长40.53%。四季度为白酒销售旺季，从双十一的表现来看，京东超市平台白酒销售额超过去年同期的两倍，天猫平台榜单中茅台、五粮液、洋河三家名列前十，去年则为两家。双十一销售火爆，四季度白酒销售大概率延续旺盛行情。

Ÿ    点评：上周白酒板块普遍出现回调，但在行业复苏趋势不改，来年高速增长几近确定的背景下，回调应是源于前期较大涨幅之后资金的获利了结，中长期看板块仍有继续向上的动力。年底备货季及“茅五”年度经销商会上，利好因素将会再现，展望来年，一季度的报表低基数、春节推迟及行业加速繁荣，板块将再度迎来涨势，可以逢低布局。相关公司有贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、古井贡酒（000596）、水井坊（600779）、沱牌舍得（600702）等。

Ÿ    据海南日报报道，11月28日下午，海南省委书记刘赐贵主持召开海南省服务与利用博鳌亚洲论坛联席会议工作机制领导小组暨纪念海南建省办经济特区30周年活动筹备工作领导小组会议，全面启动海南服务与保障博鳌亚洲论坛2018年年会、纪念海南建省办经济特区30周年活动筹备工作。

Ÿ    点评：2018年是改革开放40周年，海南建省和海南经济特区成立“双30周年”。时间点确定，重要性高、确定性大。对于未来可能出台的区域性政策存在预期差。开发海南岛，是改革开放的总设计师邓小平基于对台湾经济发展经验和两岸统一大战略做出的重要决策，反映出海南建省办经济特区在国家大局中的重要地位。目前海南人均GDP仍不到台湾的三分之一，预计国家对海南的战略支持不会停止，相关公司海南瑞泽（002596）、海峡股份（002320）、中国国旅（601888）、海南高速（000886）、海南橡胶（601118）等有望受益。