指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,253.43

0.06

深证成指

10,443.73

0.11

沪深300

3,473.85

0.02

创业板指

1,938.44

0.65

中证500

6,476.17

0.03

万得全A

4,452.57

0.18

恒生指数

23,965.70

-0.62

市场回顾

Ÿ    上周五两市小幅反弹，上证综指收盘涨0.06%报3253.43点；深成指涨0.11%报10443.73点；创业板涨0.65%报1938.44点，成交量小幅萎缩。股指小幅震荡反弹，盘整行情再度上演，总体市场风险仍不大，短线上升趋势也未破坏。预计本周短线继续围绕下方3220点支撑位盘整，回探幅度或不深。操作上，投资者可在股指回探中低位布局，建议继续持有。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金175.22亿元。其中，1159只个股获资金净流入，1729只个股出现资金净流出，短线大单资金出逃有所减小，值得关注。

Ÿ    截至周五收盘，恒指报23965.7点，跌0.62%，大市成交额804亿。恒指在24000点附近已经横盘了六天时间，一直没能有效突破。

Ÿ    上一交易日港股资金净流入最多的5个板块是保险、电讯、客运、医疗保健和纺织服饰。其中保险净流入3.77亿港币，电讯流入3.06亿港币。

Ÿ    证监会主席刘士余：1. 资本市场就像穿珍珠项链，上市公司数量要增加；资本市场自我修复功能比预期好，具备加大IPO力度条件；有信心解决IPO堰塞湖问题；严把IPO质量关，去年90多家企业撤出上市排队；过段时间大家还会看到查处“忽悠式”重组的大案；资本市场敞开怀抱欢迎科技创新企业。2. 证监会的首要任务是监管，不怕因为从严监管“掉羽毛”，要保护投资者权益，倡导基金行业的同事不要做野蛮人、妖精和害人精；证监会与保监会将无缝连接，精诚合作。

Ÿ    证监会副主席方星海：没有中国股市，MSCI指数是不完整的；是否纳入指数，决定权在MSCI，是其商业决策；上市公司停牌制度相对来说不够规范，将予以关注和解决；外资企业在国内上市没有时间表；欢迎境外金融服务提供商在中国开展业务。

Ÿ    证监会副主席李超：基金投资者不要快进快出，要借鉴社保基金的投资方式；2017年机构监管着力抓好三件事，一是全面落实合规风控的要求，二是规范投行类业务为抓手，三是不断丰富金融产品，为广大居民财富管理提供更好的支持。

Ÿ    证监会副主席赵争平：新三板改革重点是完善市场分层，提供差异化的制度供给；统一的区域性股权市场业务监管规则已草拟完成，正在征求意见过程中；证监会也会采取多方面措施支持区域性股权市场，包括完善新三板和区域性股权市场的对接机制等。

Ÿ    证监会披露再融资申请进展显示，截至2月23日，385家申请上市公司中149家已经通过发审会审核。除去受理和反馈阶段，26家公司再融资审查状态显示中止，其中非公开发行中止达到23家，包括万达信息、本钢板材、盘江股份等。

Ÿ    海通策略：本轮春季行情也有望轮动到成长板块；维持上半年进二退一的震荡市，以消费类价值股为底仓，中期主线聚焦一带一路、国企改革，短期把握成长的轮涨机会，精选绩优个股。

Ÿ    安信证券：未来一个阶段市场未来的主线不是投资超预期与周期品，而是从PPI到CPI；随着未来一个阶段CPI与通胀预期的上升，需要增加对食品饮料、医药、农业、零售、纺织服装等消费性板块的关注。

重要新闻

Ÿ    新华社文章称，结合国际经济周期变化和国内中长期趋势，我国经济转型可能已经进入下半程，经济增速短期大幅下滑的风险降低，“稳”的力量正在逐步增强， L型增长有望从“一竖”过渡到“一横”。

Ÿ    财政部副部长朱光耀表示，IMF预测中国经济2017年增长率6.5%，比此前预测上调了0.3%；2017年中国经济发展的外部环境确实是非常复杂，非常严峻，充满了不确定性；要特别关注美国特朗普政府的经济政策影响，美联储动态及货币政策变化以及贸易保护主义的影响。

Ÿ    李迅雷：今年的CPI缺乏显著上涨的基础，估计第二季度会继续上涨，但幅度不会突破3%，下半年或将回落；今年可能出现的制造业投资增速回升和民间投资增速回升的力度非常有限，持续时间估计不会超过一年，2018年中国经济所面临的下行压力或将更大。

Ÿ    发改委副秘书长许昆林透露，2017年要继续深化投融资体制改革，加大补短板力度抓紧推进165项重大工程项目，进一步调动民间投资积极性，加大力度推进传统基础设施领域PPP工作。

Ÿ    香港前财政司司长曾俊华和退休高等法院法官胡国兴获得足够提名，参选香港特首。

Ÿ    陕西自贸区近期将揭牌，负面清单有望缩至93项。据陕西省商务厅介绍，陕西自贸区准备工作已基本就绪，等待国务院最终批复后即将揭牌。

Ÿ    央行国际司司长朱隽谈中国金融业“走出去”：需加快网络化布局，完善海外布局设置，拓宽经营覆盖，不要只专注于发达的经济体；网络化布局的核心思想是，要推动中资企业在“走出去”和合作的过程中更多使用人民币，从而助力人民币国际化进程。

Ÿ    多名接近交易人士确认，从京东集团拆分出的京东金融将于近期完成私有化交易，估值500亿元。刘强东表示，未来京东金融不仅会有金融产品和服务，也有计划进入证券、征信、银行、保险领域，并通过自主申请或投资入股的形式获取相应的牌照。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,821.76

0.05

纳斯达克指数

5,845.31

0.17

标普500

2,367.34

0.15

日经225

19,134.00

-0.78

富时100

7,243.70

-0.38

德国DAX

11,804.03

-1.20

国际要闻

Ÿ    美国股市周五微幅收涨，道指连续第11日创纪录新高，公用事业类股和其它避险类股上涨，盖过金融类股下跌的影响。道琼工业指数上涨11.44点，或0.05%，至20,821.76点；标准普尔500指数升3.53点，或0.15%，至2,367.34点；纳斯达克指数上扬9.80点，或0.17%，至5,845.31点。

Ÿ    欧洲股市下跌，受银行和矿业股下跌拖累，一波令人失望的业绩以及政治忧虑打击了市场人气。STOXX 600指数收跌0.8%，创三周来的最低收盘水准，抹去了本周稍早的涨幅，两周连涨走势也暂歇。

Ÿ    诺奖得主席勒称，目前美股估值太高，长期投资者应该及时利用最近的市场反弹，减持手中的股票；但只要不是过多持有的话，保有一些美国股票头寸作为多元化投资组合的一部分，也是相当合理的。

Ÿ    资金流向监测机构EPFR数据显示，截至22日当周，全球所有债券基金吸引76亿美元资金净流入，股票基金吸引85亿美元，货币市场基金净流入25亿美元。其中新兴市场股票基金连续第七周吸引到资金净流入。

Ÿ    人民日报整版刊文称，美国贸易保护主义不仅不能解决其自身问题，反且会使其遭受更大的损失。回顾近百年来的美国贸易史不难发现，美国从未真心实意地推行自由贸易，也从未真心实意地站在促进世界经济发展的角度制定贸易政策，美国贸易政策的背后从来都是单赢心态和利己主义价值观。

Ÿ    澳大利亚总理特恩布尔：澳大利亚与印尼两国将致力于达成自由贸易协定；两国一直认为将在今年年底达成该协议。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

101.11

0.00

美元/人民币

6.8700

0.05

欧元/美元

1.0558

-0.20

英镑/美元

1.2450

-0.18

美元/日元

111.95

-0.60

Ÿ    美元兑离岸人民币周五纽约尾盘报6.8545元，较上日纽约尾盘跌0.07%；美元兑在岸人民币夜盘交易结束时报6.87元，较上日夜盘结束时升0.05%。

Ÿ    美元兑日元跌至逾两周低点，因投资人对美国总统特朗普政府是否能迅速进行税改及增加财政支出有疑虑。美元兑避险日元跌多达0.6%，报111.95日元，为2月9日来首次跌穿112日元，美元兑日元势将连跌第二周，本周跌幅约0.8%。纽约午后，欧元兑美元跌0.2%，至1.0558美元日低，本周势将跌0.5%，为连跌第三周。纽约尾盘，美元指数仅小涨，至101.110。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

53.99

-0.80

COMEX黄金

1258.3

0.55

COMEX白银

18.406

1.20

LME铜

5,928.0

1.20

LME铝

1885.0

1.00

Ÿ    上周五，国内商品期货夜盘黑色系集体大涨。焦煤、焦炭、铁矿石分别大幅收涨4.44%、3.02%、2.96%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨2.55%、2.54%。

Ÿ    新华社：据“我的钢铁”最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于138.41点，一周上涨2.36%。分析认为，由于宏观经济有企稳回暖的趋势，使得马上就要进入消费旺季的钢市需求仍然值得期待。

Ÿ    国际油价下跌约1%，因美国供应增加的忧虑盖过了石油输出国组织(OPEC)誓言进一步提高减产兑现率的影响。布兰特原油收跌0.59美元，或1.04%，报每桶55.99美元。美国原油收跌0.46美元，报每桶53.99美元。两个合约周线均上涨约1.1%。

Ÿ    金价触及三个半月最高位，因美元跌至一周低位，此前美国财长的讲话，为今年提振美元的“特朗普通胀交易”泼冷水。现货金收高，报每盎司1,256.6美元，盘中触及去年11月11日以来最高位1,260.1美元，与200日移动均线重合。周线连续第四周上升。美国4月期金收涨0.55%，至每盎司1,258.3美元。

Ÿ    期铜价格从上日大跌中反弹，因智利和印尼供应受扰提供支撑，但本周因需求前景忧虑打压，仍录得连续第二周下滑。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高1.2%，报每吨5,928.0美元。周线下跌0.5%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3100

-7.00

3个月美元LIBOR

1.0540

0.17

中国10年期国债

3.2714

-1.25

3个月SHIBOR

4.2829

-0.11

DR007

3.0000

-10.00

Ÿ    央行周五进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，当日净回笼200亿，连续两日净回笼。央行公开市场本周净投放1550亿，上周净回笼1500亿。此外，央行公开市场对7天、14天和28天期逆回购需求进行询量。

Ÿ    美国指标10年期公债收益率挫至五周低点，受欧洲政治不确定性持续打压欧债收益率，及美国公布的疲弱数据显示经济前景愈发不明朗影响。午后，10年期美国公债价格上涨18/32，收益率报2.322%，周四尾盘报2.388%，盘中低见2.313%，为1月17日来最低水准。30年期美国公债价格大涨逾一大点，收益率从周四的3.023%降至2.958%，盘中触及两周低点2.955%。两年期、五年期和七年期公债收益率均下跌。

Ÿ    德国短期公债收益率跌至纪录低位，并创下2011年来最大周度跌幅。欧洲央行的购债计划，以及臆测欧洲央行将买入更多短债，扶助拉低两年期德债收益率。民调显示，法国极右派总统候选人在4月和5月总统选举前的支持率强劲，令投资者担忧，这也扶助德债收益率下跌。两年期德国公债收益率跌5个基点，至纪录低位负0.95%，周线势将下跌约15个基点，为2011年12月以来的最大单周跌幅。

Ÿ    受需求旺季和环保因素推动，24日染料龙头上调报价，分散黑ECT 300%主流厂商出厂价涨至28元/公斤，较2月6日涨2元/公斤，涨幅接近8%，较年初报价20元/公斤涨幅高达40%。

Ÿ    点评：据了解，染料行业2017年基本无新增产能，市场集中度高，前三大分散染料企业合计市占率达71%，对下游议价能力较强。目前厂商库存较低，预期后续价格存在进一步上调空间。相关上市公司可关注安诺其（300067）、浙江龙盛（600352）等。

化工-维生素B

Ÿ    据生意社监测数据显示，维生素B3（99%烟酰胺）市场价格近日再次暴涨，湖北万邦伟业医药化工有限公司将维生素B3报价由48000元/吨上涨至75000元/吨，涨幅达56.25%。兄弟科技股份有限公司和浙江兰博生物科技有限公司暂停报价。

Ÿ    点评：目前原料吡啶价格高位，下游客户基本没有库存，预计短期内维生素B3市场价格将继续上涨。兄弟科技（002562）是全球第四大维生素B3生产企业，将充分受益于产品价格上涨。醋化股份（603968）募投项目包括年产5000吨烟酰胺联产烟酸项目，而且公司产业链完整，受益于行业高景气。

煤炭

Ÿ    据国家煤炭工业网消息，日前，国家能源局下发了《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》。根据规划，预计2020年，我国煤制油产能为1300万吨/年，煤制天然气 产能为170亿立方米/年，低阶煤分质利用产能为1500万吨/年（煤炭加工量）。另外，“十三五”期间，我国将重点开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等5类模式及通用技术装备 的升级示范

Ÿ    点评：煤化工行业的复苏基本确立，一方面政策层面不断释放暖意，另一方面油价的持续上涨也让大部分项目逐步体现经济性，业主投资意愿加强。而从本次规划的内容来看，本轮煤化工投资回暖将更具有持续性。随着项目的逐步开工和复工，产业链上相关公司有望迎来订单和业绩的明显复苏，建议关注杭氧股份（002430）、航天工程（603698）、中泰股份（300435）、天沃科技（002564）、中国化学（601117）等。

饲料

Ÿ    黑龙江省粮食局网站24日披露，省政府决定对省内规模以上饲料加工企业，在规定期限内收购加工省内2016年新产玉米 给予补贴，每吨给予300元补贴。之前吉林、辽宁已出台类似补贴政策，补贴幅度分别为每吨200元和100元。2月初财政部印发通知，为支持玉米购销市场化改革实施，国家支持东北三省和内蒙古自治区统筹研究出台饲料加工企业补贴政策，进一步扩大新产玉米就地加工转化能力。

Ÿ    点评：在玉米加工补贴和下游养殖业盈利较好的支撑下，饲料企业净利润水平将提升。禾丰牧业（603609）发布的2016半年报显示，东北地区饲料业务占主营比例超过60%。金新农（002548）在东北地区也有部分业务，预计公司有望获得补贴。其他关注：海大集团（002311）、唐人神（002567）

交通-海运

Ÿ    截至24日，波罗的海综合运价指数（BDI）已连续8个交易日上涨，回升至875点，较去年同期涨约172%。据了解，一些大型集装箱班轮公司计划从3月1日起提高欧洲线运价，少数班轮公司打算从3月15日起提高美线的运价。

Ÿ    点评：航运业回暖背后，是世界经济的好转，今年1月份我国进出口同比均为两位数正增长。而在运力供给方面，新船交付量将在未来两年维持低位，为大周期复苏创造良好条件。看好受益于基建投资加码的干散货运输业，建议关注中远海特（600428）、中远海控（601919）、宁波海运（600798）、招商轮船（601872）等。

Ÿ    据悉，新疆今年有望在加快自治区国企改革顶层设计的基础上，全面深化国有企业改革，加大兼并重组力度。据此前了解的情况，新疆国资委将选择部分集团企业作为国有资本投资公司试点企业和自治区资源资本化运作平台试点企业。其中，中泰化学（002092）大股东中泰集团有望率先获得试点。此外，雪峰科技（603227）2016年5月曾公告称，新疆国资委拟将所持公司30.71%的股权无偿划转给其全资子公司雪峰投资控股。目前该股权划转尚未完成，市场预期，新疆国资委未来仍将推进公司的整合工作。

军民融合

Ÿ    从24日召开的军委装备发展部委扩大会上获悉，军委装备发展部针对当前装备领域军民融合工作面临的突出矛盾，结合工作实际，部署制定了12条举措45项任务，持续推进装备领域军民融合深度发展。其中包括扩大民参军范围，实现“两证合一”，设立联合基金等，核心指向进一步降低军工准入门槛。

Ÿ    点评：此前获悉，今年军民融合两大纲领性文件——国防工业军民融合指导意见和军民融合“十三五”规划有望出台，军民融合将成为2017年军工投资主线之一。可以关注尤洛卡（300099）、菲利华（300395）、国睿科技（600562）、耐威科技（300456）、鹏起科技（600614）、四川九洲（000801）等。

北京时间

地区

数据和事件

10:00

中国

中国国家食品药品监督管理总局就食品药品安全监管工作情况举行发布会

15:00

中国

中国交通运输部就交通运输推进供给侧结构性改革有关情况举行发布会

17:00

欧元区

欧元区1月货币供应M3同比（预估为4.8%，前值为5%）

23:30

美国

美国2月达拉斯联储制造业指数（预估为19.4，前值为22.1）

28日0:00

美国

达拉斯联储行长Kaplan讲话

今日全球无休市日