指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,859.34

-1.05

深证成指

9,324.83

-0.90

沪深300

3,560.48

-1.34

创业板指

1,538.57

-0.72

中证500

5,125.03

-0.68

万得全A

3,846.62

-0.92

恒生指数

28,961.39

-1.29

国内股市

Ÿ    周一两市小幅下跌，上证综指收盘跌1.05%报2859.34点；深成指收盘跌0.90%报9324.83点；创业板跌0.72%报1538.57点，成交量微幅放大。股指又一次下探，沿着短线压力往下走，个股再次回落。预计股指将继续展开震荡筑底行情，个股操作上，建议继续维持空仓，等待止跌企稳后再加仓也不迟。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金212.86亿元。其中，1035只个股获资金净流入，2260只个股出现资金净流出，主力资金再度大幅出逃。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌1.29%报28961.39点，跌破29000点关口，创2017年12月以来新低；国企指数跌1.15%报11208.9点；红筹指数跌1.16%报4366.96点。全日大市成交1073.09亿港元，前一交易日为990.45亿港元。受累于人民币贬值，纸业股、中资航空股领跌。台湾加权指数跌1.04%，报10786.46点。

重要新闻

Ÿ    央行、银保监会等五部门联合发文：增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点；支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF的合格抵押品范围；改进宏观审慎评估体系，增加小微企业贷款考核权重。

Ÿ    据美媒报道，美国财政部正在起草规则，最快本周公布新措施，拟禁止中国持股比例在25%以上的公司收购涉及“重大工业技术”的美国公司。中国外交部对此表示，希望美方能够客观看待企业的商业行为，对中国企业在当地开展投资活动创造良好、公平和可预期的投资环境。

Ÿ    据21世纪经济报道，国开行回应“棚改项目合同签订审批权回收总行”传闻：今年以来严格执行国家有关棚改政策，在国务院相关部委指导下，配合地方政府依法合规开展棚改融资工作；至5月今年发放棚改贷款4369亿，目前各项工作正在有序开展。

Ÿ    21世纪经济报道：央行上海总部：预计今年信贷与去年持平，三大因素制约信贷投放，一，经济尚未完全企稳，企业扩大再生产和投资意愿没有明显回升，尤其是民间投资依旧低迷。二，个人住房相关贷款需求继续减少。三，存款增长仍将乏力。随着存贷比的持续上升，上海部分金融机构的资金可能将趋于紧张，信贷供给能力受到制约。

Ÿ    中国证券报：长沙市发布楼市调控新措施，暂停企业在限购区域购买商品住房。此前，西安市出台楼市调控政策，首现“限制企事业单位购房”的相关措施。业内人士表示，未来一段时间，或有其他城市跟进出台限制企事业单位购房的相应措施。

Ÿ    交通部发布明确，在完善交通基础设施网络方面，着力推进综合交通基础设施建设，到2020年高速铁路里程达到3万公里，覆盖80%以上的城区常住人口100万以上的城市。

Ÿ    深圳发布促进深圳港加快发展的若干意见，提出在深圳港开展自由贸易港试点，并将深圳港打造成为绿色智慧的全球枢纽港，与香港港共建国际航运中心的发展目标。

上市公司重要公告

Ÿ    水井坊实控人拟62元/股要约收购不超20.29%股份；英特集团筹划非公开发行股票，补充流动资金；华控赛格非公开发行股票批复到期失效；鹏翎股份筹划重大资产重组，拟收购汽车零部件公司；华数传媒复牌，将继续推进重大资产重组；大东海A终止筹划重大资产重组；富临运业控股股东及实控人溢价转让控制权；中文传媒股东对外转让公司5.02%股份；骆驼股份经销商拟持有公司不超5%股份；山东威达控股股东持股达30%；万东医疗控股股东拟增持1亿元-1.4亿元；润达医疗、湖南投资等拟获增持；日科化学拟3000万元-1.5亿元回购；华胜天成拟以不超过2亿元回购；华微电子配股比例确定为每10股配售3股；*ST云网孟凯所持公司22%股权被拍卖，6.79亿元底价成交；三联虹普上半年拟10转9，净利润同比预增40%-60%；万达电影拟收购万达影视96.8%的股权，交易价格为116.2亿元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

24,252.80

-1.33

纳斯达克指数

7,532.01

-2.09

标普500

2,717.07

-1.37

日经225

22,338.15

-0.79

富时100

7,509.84

-2.24

德国DAX

12,270.33

-2.46

国际要闻

Ÿ    美国股市周一大幅收低，受美国和其他主要经济体之间贸易争端不断升级重创，拖累标普500指数和纳斯达克指数录得逾两个月来最大单日跌幅。道琼工业指数收在200日移动均线以下，为2016年6月以来首次。标普500指数早盘下跌最多2%，因报导称，美国财政部正在起草规定阻止中资持股不低于25%的企业收购美国科技公司。道琼工业指数收跌328.09点或1.33%，至24,252.80点；标普500指数下跌37.81点，或1.37%，至2,717.07点；纳斯达克指数收低160.81点或2.09%，至7,532.01点。

Ÿ    欧洲股市跌势加剧，因欧美投资者越发担心全球贸易战的威胁和其对全球经济造成的影响。泛欧STOXX 600指数大幅下挫2%，英股富时100指数和德股DAX指数分别收跌2.24%和2.46%。法股CAC 40指数收低1.92%。美国总统特朗普计划禁止许多中国公司投资美国科技公司，以及阻止向中国出口更多科技产品的报导，在隔夜时段挫伤亚股。这则消息令欧洲科技股大跌2.7%，因可能预示公司成本上升。汽车股下跌2.4%，连跌第七日，特朗普周五称会针对欧盟组装的汽车征收20%的进口关税。

Ÿ    美国5月新屋销售增幅超过预期，因南部销售急升至近11年来最高。商务部称，5月新屋销售跳升6.7%，经季节调整后年率为68.9万户，为2017年11月以来最高水平。接受路透调查的经济学家预计，5月新屋销售增长0.7%，至66.7万户。新屋销售占楼市整体销量的11%。5月新屋房价中位数同比下跌3.3%至31.3万美元。但新屋价格下跌可能仅是暂时的。

Ÿ    美国财长努钦周一称，财政部即将采取的投资限制不是具体针对中国的，将适用于“所有试图偷窃我们技术的国家”。努钦在推特上称，彭博及《华尔街日报》有关投资限制的消息“是错误的，是假消息”。白宫贸易和制造业政策顾问纳瓦罗则指出，特朗普政府提出的任何投资限制将是针对中国，而非其他国家。他在接受CNBC采访时表示，财政部周五将向特朗普总统进行汇报，内容为有关对中国投资的限制问题，“目的在于保护我们的技术和知识产权，确保未来的繁荣”。

Ÿ    中国周一向法国表示将增加购买法国的农产品，暗示未来将采购空客飞机，并承诺着手解决市场准入方面的问题。在与美国关税战危险不断升高之际，中国正设法密切与欧洲的贸易联系。国务院总理李克强对法国总理菲利普表示，中方计划今年增加飞机采购，并准备与法国进一步商谈购买空中客车飞机。中国周一也签署协议将从法国进口牛肉。李克强还说中国将采购更多农产品，但他未进一步阐述。

Ÿ    欧元区同意在今夏希腊救助计划到期结束后减轻该国债务负担，希腊可以延期10年偿还近1000亿欧元贷款、支付利息和摊销，直到2033年。

Ÿ    欧盟内部备忘录指出，全球贸易规则的缺陷、美国激进的单边行动和国际贸易争端解决机制的停摆，将使全球贸易关系恶化，全球经济治理倒退。备忘录显示，随着越来越多的单边贸易制裁威胁出现，美国及其欧洲贸易伙伴之间的争端在未来几个月或将进一步升级。

Ÿ    日本政府考虑以韩国向本国造船行业支付违规补贴为由向WTO提起诉讼，现正就启动相关程序展开调整。此次考虑启动起诉程序的做法很有可能引发韩方的不满，两国贸易摩擦或将愈演愈烈。

Ÿ    哈雷戴维森周一表示，将把销往欧盟的摩托车生产由美国迁至海外，以避开报复性关税的影响。欧盟调高关税恐令公司每年成本最高增加1亿美元。哈雷股价一度重挫7%，分析师调降其获利预估，因担心公司多快才能适应欧盟6月22日开始征收25%进口关税的做法。该公司计划转移生产似为美国本月稍早对欧盟钢铝加征关税带来意料之外的结果。  美国总统特朗普周一对哈雷戴维森提出批评。“在所有企业中，哈雷戴维森先举旗投降让人意外。我在努力为他们争取，最终向欧洲出售产品不用缴纳关税，”特朗普发表推文称。

Ÿ    德国汽车制造商宝马汽车(BMW)的一位高管向英国金融时报称，如果英国退出欧盟严重破坏其供应链，该公司将不得不关闭在英国的Mini和劳斯莱斯工厂。“我们总是说我们可以竭尽全力并做好万全准备，但如果到了最后供应链将在边境中断，那么我们就无法在英国生产产品，”宝马的海关经理Stephan Freismuth表示。宝马去年共生产了37.8万台Mini车，其中在牛津的工厂约占产量的60%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

94.30

-0.26

美元/人民币

6.5384

0.68

欧元/美元

1.1703

0.39

英镑/美元

1.3281

0.13

美元/日元

109.77

-0.18

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.68%，报6.5389元。人民币兑美元中间价调贬89个基点，报6.4893，连续四日调贬。

Ÿ    美元指数跌0.26%，报94.2990，贸易相关争端不断升级，避险日元上涨。美元兑日元跌0.18%，报109.77，盘中一度跌至两周低点109.365。欧元兑美元纽约涨0.39%，报1.1703；英镑兑美元涨0.13%，报1.3281。商品货币下滑，因油价升势失去动能。澳元兑美元跌0.35%，报0.7414；美元兑加元涨0.25%，报1.3296。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

68.19

-0.60

COMEX黄金

1267.3

-0.30

COMEX白银

16.400

-0.80

LME铜

6755.0

-0.50

LME铝

2155.0

-0.90

螺纹钢

3829.0

-1.03

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌3.18%、1.50%、0.59%。铁矿石收跌0.11%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.12%、0.78%。橡胶、沥青分别收跌0.24%、0.33%。

Ÿ    据中钢协初步数据，6月上旬钢协会员企业粗钢日均产量为198.02万吨，旬环比增2.55万吨，旬环比增加1.3%；截至上旬末，会员钢企钢材库存1224万吨，环比增41万吨，增幅为3.46%。

Ÿ    油价下跌，因石油输出国组织(OPEC)同意增产后，投资者为每日额外100万桶的原油供应入市作准备，且贸易战忧虑拖累美股下滑。布兰特原油期货下跌0.82美元，或1.1%，报每桶74.73美元。美国原油收报每桶68.08美元，下跌0.50美元。

Ÿ    金价徘徊在上周触及的六个月低位附近，投资者买入美国公债而非黄金避险，因担忧全球贸易战升级。现货金收低为每盎司1,265美元。美国8月期金收跌1.80美元，或0.1%，报每盎司1,268.90美元。部分分析师称，全球最大两个经济体之间的对峙局面可能会限制全球经济增长，最终可能令黄金受益。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期锌价格跌至逾10个月最低，因库存增加暗示供应稳健，且投机商卖盘令市场承压。数据显示，LME锌的注册仓单库存增加2,300吨至24.1525万吨，自3月初以来已经大增83%。指标三个月期锌收低2%，报每吨2,858美元，盘中触及去年8月7日来最低的2,835美元。三个月期铜收低0.5%，报每吨6,755美元，盘中触及5月初来最低的6,720美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.8700

-3.00

3个月美元LIBOR

2.3389

0.38

中国10年期国债

3.5803

1.99

3个月SHIBOR

4.2720

-3.30

DR007

3.5400

68.00

Ÿ    央行周一不开展公开市场操作。当日有100亿元逆回购到期，净回笼100亿元。央行此前宣布定向降准，释放7000亿流动性。Shibor多数下行，7天Shibor涨0.7bp报2.8260%。

Ÿ    10年期债主力T1809跌0.29%，5年期债主力TF1809跌0.06%。银行间现券收益率上行2.5bp左右，10年国开活跃券180205收益率上行2.5bp报4.32%，10年国债活跃券180011收益率上行2.49bp报3.5850%。降准落地，利好兑现，引发投资者获利了结。

Ÿ    美债收益率曲线达到逾10年来最平水平，因对贸易战和欧元区内部分裂的担忧，提振对避险长债的需求。贸易忧虑和欧洲的紧张局势，增添了对分裂可能令全球经济增长放缓，进而阻碍美联储进一步升息的忧虑。指标10年期美债价格上涨5/32，收益率报2.884%，低于周五尾盘的2.900%。两年期与10年期美债收益率差收窄至33个基点，为2007年以来最窄。

Ÿ    由于原材料和运输成本上涨，Ascend高性能材料公司宣布自7月1日起对所有在亚洲销售的Ascend和Vydyne聚合物，纤维和化合物价格上调0.2美元/千克，折合人民币约1304元/吨。

Ÿ    点评：尼龙66是重要的工程塑料之一，市场高度寡头垄断，关键原料己二腈存在技术壁垒。从去年下半年以来，英威达美国、英威达-索尔维法国己二腈、巴斯夫己二胺、奥升德等装置均出现不同程度不可抗力影响，全球供应持续偏紧，行业有望延续高景气。神马股份（600810）是国内尼龙66产业链中配套完善的行业龙头。

电工电网-电池回收

Ÿ    从工信部网站获悉，节能与综合利用司司长高云虎日前带队前往江浙两省幵展新能源汽车动力蓄电池回收利用工作调研。高云虎指出，要加快构建回收体系，充分发挥政府引导和监督作用，促进汽车生产企业全面落实生产者责任，建立回收渠道，加强与电池生产、综合利用等企业合作，通过多种形式构建跨行业联合共同体。

Ÿ    点评：工信部5月就曾赴广东、湖南、湖北开展动力蓄电池回收利用工作调研，并组织召开了京津冀动力蓄电池回收利用工作协调会，足见其对此项工作的重视。据测算，2017-2020年，国内动力电池回收市场规模CAGR有望超100%。目前注册的回收企业约300家，但大部分企业仍停留在简单梯次利用和物理法拆解层面，只有技术完善、渠道资源丰富的龙头企业才能在监管趋严、成本趋升的背景下脱颖而出，带领市场走向规范。光华科技（002741）5月公告设立锂电池回收子公司，打造动力电池循环利用的完整闭环。格林美（002340）5月公告与北汽鹏龙签署退役动力电池回收等领域的战略合作框架协议。宁德时代（300750）子公司广东邦普是全球废旧电池回收龙头企业。公司通过控股子公司广东邦普，开展废旧锂电池回收业务。邦普拥有“电池循环、汽车循环以及新材料”三大产业板块，动力电池回收处理、梯度储能利用业务占据国内市场份额40%以上。天奇股份（002009）作为国内汽车拆解回收龙头，通过收购乾泰技术、金泰阁两家动力电池回企业，完善了新能源汽车从设备制造、运营到电池回收全产业链布局。其他个股：骆驼股份（601311）、圣阳股份（002580）、南都电源（300068）。

交运-高铁

Ÿ    25日，交通运输部综合规划司副巡视员毛健介绍，交通运输部近日印发《交通运输服务决胜全面建成小康社会开启全面建设社会主义现代化国家新征程三年行动计划(2018-2020年)》，计划主要包括8个方面，共76项任务，涉及深化交通运输供给侧结构性改革、高品质建设现代交通运输体系、高层次建设交通创新体系、高要求建设交通安全体系等。

Ÿ    点评：随着交通的快速发展，高铁覆盖将更加密集，交通基础建设网络将更加完善。相关企业值得长期关注，如：金盾股份、赛为智能、远望谷、东方网力等。

教育-民办学校

Ÿ    教育部等十三部门关于印发《民办教育工作部际联席会议2018年工作要点》，探索拓宽民办学校融资渠道，大力保障民办学校教师权益，通过构建差别化扶持政策体系，体现非营利性导向，释放改革红利；研究制定独立学院发展的路径和政策；建立健全民办学校第三方质量认证和评估制度，着力打造一批具有国际影响力和竞争力的民办教育品牌。

Ÿ    点评：从成长性来看，行业集中度由于品牌效应和规范监管逐渐提升，考虑到其极低的基数，细分行业龙头将在较长的时间维度上持续增长。从确定性来看，2015-2017年A股教育标的完成业绩承诺的比例为88%，且已结束业绩承诺期的昂立教育维持45%的增速；2018年大部分教育标的仍在业绩承诺期内，考虑到教育产品预收学费的特性，教育公司的业绩确定性较强。相关公司主要百洋股份（002696）、开元股份（300338）、威创股份（002308）、科斯伍德（300192）等。