指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

2,871.98

-0.61

深证成指

9,582.16

-0.42

沪深300

3,828.67

-0.87

创业板指

1,664.90

-0.53

中证500

4,894.94

0.12

万得全A

4,013.60

-0.45

恒生指数

26,346.5

-2.03

国内股市

Ÿ    上证指数收盘跌0.61%报2871.98点，连跌三日，周跌0.46%；深证成指跌0.42%，周跌0.46%；创业板指跌0.53%，周跌0.89%。两市成交3416亿元，较上日略有放大。北向资金净流入6.7亿元，连续12日净流入，11月累计流入超600亿元。京东方A、迈瑞医疗、伊利股份当日分别获净买入2.95亿元、1.94亿元、0.83亿元。11月上证指数跌近2%，深证成指跌0.55%，创业板指跌0.38%。

Ÿ    资金面显示，上周五两市大单净流出资金150.3亿元。其中，1277只个股获资金净流入，2436只个股出现资金净流出，主力资金流出微幅减小。

Ÿ    香港恒生指数收跌2.03%，报26346.49点，周跌0.93%。恒生国企指数跌2.46%，周跌1.95%。红筹指数跌2.21%。全日大市成交放量至894.62亿港元，前一交易日为761.8亿港元。中国台湾加权指数收盘跌1.10%，报11489.57点，周跌0.67%。

重要新闻

Ÿ    国务院国资委印发《进一步推动构建国资监管大格局有关工作的通知》，提出力争用2-3年时间推动实现机构职能上下贯通、法规制度协同一致、行权履职规范统一、改革发展统筹有序、党的领导坚强有力、系统合力明显增强，加快形成国资监管一盘棋。

Ÿ    央行发布修订后的《应收账款质押登记办法》，自2020年1月1日起施行。《办法》适应动产融资业务发展的新形势和新要求，对标现代动产担保制度的国际最佳实践，在适用范围、登记协议、登记期限、责任义务等方面作出修订，着力满足市场主体对于建立高效便捷统一的动产担保制度、提升企业融资可获得性的需求。

Ÿ    央行金融研究局副局长张雪春：货币政策最主要要疏通传导机制，央行也应与监管部门一起统筹监管政策和货币政策，增强这部分银行服务中小企业的能力，中期看要深化利率市场化改革，通过对风险的合理定价，让资金配置到真正有效率的企业。

Ÿ    国家重大工程项目实施机制和投融资模式研讨会召开，发改委表示，要加快补上制度障碍短板，着力吸引各类社会主体积极参与重大工程项目实施，铸就一批新的大国重器，带动我国产业竞争力、科技竞争力和国家综合实力再上新台阶。

Ÿ    证监会答复政协提案时表示，已基本实现所有在审企业“即报即审、审过即发”；继续支持民营企业发行上市融资和再融资，鼓励优秀台资企业来A股市场上市发展；持续密切关注高科技上市公司政府补助信息披露行为及影响，强化对相关规则适用性的研究工作。

Ÿ    上交所发布《科创板上市公司重大资产重组审核规则》，11月29日起施行。规则明确，科创公司实施重组上市的，标的资产需最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元；最近一年营业收入不低于3亿元，且最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。

Ÿ    中国11月官方制造业PMI为50.2，近7个月来首度返回枯荣分界线上方；中国11月非制造业PMI为54.4，创近8个月新高。

Ÿ    统计局：11月制造业PMI的主要特点是供需两端均有改善，进出口有所好转，新出口订单指数回升，与圣诞节海外订单增加有关；大中小型企业景气普遍回升。

Ÿ    新修订的《药品管理法》从12月1日开始施行，本次修法是《药品管理法》时隔18年后的第一次全面修改。新修订《药品管理法》对药品研制、生产、流通环节予以严格管理。

Ÿ    《信用评级业管理暂行办法》正式出炉。《办法》建立了市场化约束机制，健全了监管模式，明确了相关部门监管责任。对评级机构及其人员的监管进行了明确，提高了对违规行为的罚款金额。境外信用评级机构申请在中国展业将享受国民待遇。

Ÿ    工信部联合多家单位已完成《2021年-2035年新能源汽车发展规划》初稿。其中，提到了燃料电池汽车产业发展的有关内容。根据计划，上述发展规划在年底左右形成上报稿。

Ÿ    长江三角洲区域一体化发展规划纲要：积极审慎开展沪杭等磁悬浮项目规划研究；推动北沿江高铁、沿江高铁武合宁通道等规划项目开工建设，推进沿淮温武吉铁路等规划对接和前期工作；开展区域大容量柔性输电、区域智慧能源网等关键技术攻关，支持安徽打造长三角特高压电力枢纽。制定实施长三角制造业协同发展规划，围绕电子信息等十大领域，建设一批国家级战略性新兴产业基地；面向量子信息、类脑芯片、第三代半导体、下一代人工智能、靶向药物、免疫细胞治疗、干细胞治疗、基因检测八大领域，加快培育布局一批未来产业。加快推进5G网络建设，深入推进IPv6规模部署；统筹布局和规划建设量子保密通信干线网，开展量子通信应用试点；鼓励有条件的城市开展新一代人工智能应用示范和创新发展；率先开展智能汽车测试，实现自动驾驶汽车产业化应用；建设一批跨境电商综合试验区。

Ÿ    内地和澳门签署避免双重征税安排第四议定书。根据规定，一方政府从其出资参与双方合作设立在另一方主要用于民生项目的基金取得的所得，在另一方享受免税待遇。

Ÿ    全国市场化债转股政策宣讲与项目对接会浙江专场在杭州召开。发改委财金司相关同志表示，目前宏观杠杆率快速上升的势头得到了有效的遏制，截至目前，全国市场化债转股签约规模2.49万亿元，落地规模超过1万亿元，涉及226家企业，覆盖多个行业。

Ÿ    《义乌国际贸易综合改革试验区条例》获审议通过，将于2020年1月1日起正式实施。

上市公司重要公告

Ÿ    富满电子定增获通过；世联行拟重组买同策咨询控股权并配套募资，股票停牌；海洋王并购重组遭证监会否决；云内动力控股股东混改，实控人将变更；北汽蓝谷：董事周理焱对两投资事项投出反对票，董事冷炎放弃表决；精华制药：控股子公司亳州保和堂GMP证书被收回；骆驼股份董事路明占拟被动减持不超0.51%；康达尔拟60亿元投资年出栏200万头生猪养殖项目；天邦股份11月商品猪销售环比下滑超三成；健友股份：获得美国依诺肝素钠注射液USP药品注册批件；龙星化工：“5G+工业互联网”为与阿里合信息化改造项目。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

28,051.41

-0.40

纳斯达克指数

8,665.470

-0.46

标普500

3,140.980

-0.40

日经225

23,293.91

-0.49

富时100

7,346.530

-0.94

德国DAX

13,236.38

-0.07

国际要闻

Ÿ    感恩节翌日，美股提前收盘。道指跌逾100点。国际油价一度重挫近5%，拖累石油股。雪佛龙跌0.76%，埃克森美孚跌0.8%。电商股亚马逊跌约1%，零售商沃尔玛涨约0.3% 。截至收盘，道指跌0.4%报28051.41点，标普500跌0.4%报3140.98点，纳指跌0.46%报8665.47点。上周道指涨0.63%，纳指涨1.71%，标普500指数涨0.99%；11月，美股创六月以来最大月度涨幅，道指涨3.72%，纳指涨4.5%，标普500指数涨3.4%。

Ÿ    热门中概股多数走低，阿里巴巴跌0.41%，京东跌1.51%，百度跌0.82%；金融界跌10.94%，团车跌10.28%，蔚来跌7.11%，优信跌7.09%，如涵跌6.44%；品钛涨48.89%，信而富涨10.62%，拼多多涨0.25%。

Ÿ    欧洲三大股指全线收跌。德国DAX指数跌0.07%报13236.38点，周涨0.55%，月涨2.87%；法国CAC40指数跌0.13%报5905.17点，周涨0.2%，月涨3.06%；英国富时100指数跌0.94%报7346.53点，周涨0.27%，月涨1.35%。

Ÿ    美国国会众议院司法委员会要求总统特朗普7天内答复，他的律师是否将出席总统弹劾听证。司法委员会拟举行一系列弹劾听证，包括12月4日首次弹劾听证，法律专家届时将依据宪法就弹劾事宜作答，包括讨论以什么罪名弹劾总统。

Ÿ    韩国11月出口额与去年同期相比减少14.3%，为连续第12个月同比下滑。当月进口额同比下滑13%，为连续第7个月同比下滑。11月韩国实现33.7亿美元的贸易顺差，为连续第94个月保持顺差，但顺差额与去年同期相比减少近28%。

Ÿ    日本央行行长黑田东彦：日本央行持有国债不会损坏市场运作；重要的是使市场信任日本金融；政府的基本预算平衡目标有助于确保市场对公共财政的信心；日本央行购债债券目的是实现物价稳定，而不是为政府债务融资；日本央行有足够的空间降息；利率不能无限制下调；目前没有考虑进一步宽松政策。

Ÿ    日本将向国内企业投资海外提供融资，助其分散生产以抵御可能出现的海外经济下滑，这是首相安倍晋三提振日本经济与企业的措施之一。日本内阁官房长官菅义伟：日本和韩国同意在12月16日当周讨论出口问题；希望与韩国在出口问题上进行有建设性的讨论。

Ÿ    日本10月新屋开工同比减7.4%，预期减7.6%，前值减4.9%；营建订单同比增6.4%，前值减6.8%。日本11月家庭消费者信心指数为38.7，预期36.8，前值36.2。

Ÿ    欧元区10月失业率为7.5%，预期7.5%，前值7.5%；11月CPI初值同比升1.0%，预期升0.9%，前值升0.7%；核心CPI初值同比升1.5%，预期升1.3%，前值升1.2%。

Ÿ    德国10月实际零售销售环比减1.9%，预期增0.2%，前值增0.1%；同比增0.8%，预期增3%，前值增3.4%。德国11月失业率为5%，预期5%，前值5%。

Ÿ    法国第三季度GDP终值季环比增0.3%，预期增0.3%，初值增0.3%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

98.280

-0.06

人民币/美元

7.0320

-0.04

欧元/美元

1.1017

0.07

英镑/美元

1.2934

0.17

美元/日元

109.48

-0.04

Ÿ    周五在岸人民币兑美元夜盘收报7.0320，较上一交易日夜盘涨28个基点。成交量285.11亿美元，较上一交易日夜盘增加21.29亿美元。

Ÿ    央行行长易纲表示，人民币汇率是由市场供求决定的，不将汇率工具化，也绝不搞“以邻为壑”的竞争性贬值；下一阶段将继续推动人民币汇率市场化形成机制改革，保持汇率弹性，并在市场出现顺周期苗头时实施必要的宏观审慎管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

Ÿ    10月中国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入16177亿元，支出14158亿元，顺差2019亿元。其中，货物贸易收入14846亿元，支出11561亿元，顺差3286亿元；服务贸易收入1331亿元，支出2598亿元，逆差1267亿元。

Ÿ    外汇交易中心将于12月2日在外汇交易系统推出线上外币同业存款业务，存款币种包括：美元、欧元、港元、日元、澳元、英镑、加元、新西兰元和新加坡元等。交易时间为北京时间7:00-23:30。

Ÿ    美元指数跌0.06%报98.2804，本月涨0.99%。欧元兑美元涨0.07%报1.1017，英镑兑美元涨0.17%报1.2934，澳元兑美元跌0.1%报0.6763，美元兑日元跌0.04%报109.48。

Ÿ    惠誉发布报告称，警告欧元区正陷入低增长、高债务的恶性循环，可能触发一系列政府债券评级下调；欧元区国家可能重蹈日本自上世纪九十年代以来的通缩"覆辙"。其中，希腊、意大利和葡萄牙风险最大。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

55.420

-4.63

COMEX黄金

1,470.4

0.66

COMEX白银

17.105

0.29

LME铜

5,864.5

-0.47

LME铝

1,762.0

0.57

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭收跌1.99%，焦煤、动力煤分别收涨0.2%、0.51%。甲醇、苯乙烯分别收跌1.64%、1.17%。纸浆收跌1.35%。豆油、菜油分别收跌0.13%、0.22%。棕榈油收涨0.52%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌1.27%、0.82%。铁矿石收跌1.94%。橡胶收涨0.16%，沥青收涨0.89%。

Ÿ    COMEX黄金期货收涨0.66%报1470.4美元/盎司，周跌0.01%，月跌2.93%；COMEX白银期货收涨0.29%报17.105美元/盎司，周跌0.24%，月跌5.32%。

Ÿ    国际油价遭遇重挫，WTI原油期货收跌4.63%报55.42美元/桶，周跌4.07%，月涨2.29%；布伦特原油期货收跌4.01%报60.73美元/桶，周跌2.63%，月涨1.86%。

Ÿ    伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.47%报5864.5美元/吨，LME期锌跌0.02%报2277.5美元/吨，LME期镍跌2.43%报13670美元/吨，LME期铝涨0.57%报1762美元/吨，LME期锡涨0.4%报16485美元/吨，LME期铅跌0.18%报1941美元/吨。伦镍11月份重挫约18%，创逾八年最大单月跌幅，受累于印尼镍矿出口禁令的影响消退和不锈钢产量欠佳。

Ÿ    发改委：10月，我国完成原煤产量3.25亿吨，同比增长4.4%，环渤海动力煤价格指数为577元/吨，增长1.1%；完成原油产量1611万吨，同比持平，完成原油进口量4551万吨增长17.1%，完成原油加工量5784万吨增长9.2%；完成天然气产量146亿立方米增长8.2%，完成天然气进口量90亿立方米下降10.6%。

Ÿ    广西境内一批批超级钢铁项目正密集落地。河北津西、九江线材近期先后将重大钢铁项目落户广西，两大项目年产能均超千万。目前广西每年钢铁产量不超过4000万吨，如果上述规划如期落地，到2021年，广西每年钢产能预计在目前基础上至少增加6730万吨，实现翻倍。

Ÿ    伊拉克石油部：伊拉克11月原油出口量为350万桶/日；欧佩克与非欧佩克产油国将考虑将当前减产协定的力度加大40万桶/日，使减产量达到160万桶/日。

Ÿ    全球第三大阿拉比卡咖啡生产国洪都拉斯咖啡产量因天气极度干旱而下降。洲际交易所咖啡期货价格已攀升至1.173美元/磅附近，较近期低点大幅反弹超过25%。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

1.7780

0.70

3个月美元LIBOR

1.9069

-0.69

中国10年期国债

3.1650

-

3个月SHIBOR

3.0170

0.10

DR007

2.3600

-23.0

Ÿ    央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周五不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。  上周公开市场有3000亿元逆回购和600亿元国库现金定存到期，央行未开展逆回购操作，故净回笼3600亿元。本周公开市场无正逆回购和央票到期，本周五有1875亿元MLF到期。当日资金面有所收敛，Shibor多数上行，隔夜品种上行27.8bp报2.3560%，7天期上行1bp报2.6070%。国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。银行间现券收益率变动不大，10年期国开活跃券190215收益率下行0.1bp报3.57%，10年期国债活跃券190006收益率上行0.06bp报3.1750%。

Ÿ    美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌2.1个基点报1.577%，2年期美债收益率跌1.6个基点报1.624%，3年期美债收益率跌0.6个基点报1.619%，5年期美债收益率跌0.3个基点报1.631%，10年期美债收益率涨0.7个基点报1.778%。

Ÿ    韩国央行维持关键利率在1.25%不变，符合预期。韩国央行行长李柱烈预计，2019年GDP增速为2%，此前预期为2.2%，预计2020年增速为2.3%，此前预期为2.5%。李柱烈称韩国经济正在触底，将在明年中期逐步反弹。

数字货币

名称

收盘（USD）

涨跌幅(%)

比特币

7376.03

-1.64

以太坊

150.500

-0.20

瑞波币

0.22410

 0.50

恒星币

0.05685

-3.56

莱特币

47.3185

 0.48

Ÿ    中国互联网金融协会会长李东荣表示，不是所有金融业务都要用区块链，谨防有人借机蹭热点。要着力推进制度建设，引导金融科技守正、向善，加快形成多层次金融科技制度体系，坚决避免“唯技术至上”、“有技术可任性”等一些错误的理念和行为。

Ÿ   11月29日，证监会发布对“政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案”（即《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》）的答复。证监会在答复中提出了多渠道充实证券公司资本、支持证券公司优化激励约束机制、鼓励证券公司加大信息技术和科技创新投入等六大举措。其中包括，在确保信息系统安全可靠的基础上，加大金融科技领域研究，探索人工智能、大数据、云计算等技术应用，提高金融科技的开发和应用水平。证券公司正在从“通道类中介”向“专业型投行”转型。证券公司作为连接资本市场和实体经济的桥梁，投行业务、机构业务、资本中介业务、零售经纪业务将进行相应的模式调整和业务优化，从而更好地满足实体经济转型的需求。大型券商凭借规模优势、平台优势、品牌优势，龙头优势将逐渐扩大，特色券商则有望通过其特色业务的领先优势脱颖而出。从我国金融科技产业发展来看，国内券商研发投入占比、技术人员占比仍较低，头部券商自主研发意识开始萌芽，开始加大信息技术投入，但与国际投行相比有较大差距。今年8月，央行印发了《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，引导金融科技健康规范发展的顶层设计和行业标准正在日渐完善。另外，我国加快金融业对外开放，也会带来新型业务模式和技术应用，催生更多的金融科技需求。

Ÿ   点评：中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰君安（601211）、海通证券（600837）等为龙头券商。恒生电子（600570）第三季度营收同比增长28.42%，较前两季度明显提速，受益于科创板和资管新规带来的收入增量开始确认。金证股份（600446）近年推出的投资交易平台（内存版）、投资决策平台、公募基金平行清算平台等创新产品获得了较好的市场表现。顶点软件（603383）在证券行业信息化业务方面提供基础支撑、业务运营、营销服务等系列产品及解决方案。

长三角一体化

Ÿ   中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，其中提到，要推进电网建设改造与智能化应用，优化皖电东送、三峡水电沿江输电通道建设，开展区域大容量柔性输电，支持安徽打造长三角特高压电力枢纽。此外，《纲要》还要求加强跨区域重点电力项目建设，加快建设淮南-南京-上海1000千伏特高压交流输电工程过江通道等工程。10月11日召开的国家能源委员会会议明确提出要加快输煤输电大通道建设。就目前来看，特高压输电技术是解决跨区域输电的最优解决方案，对解决新能源消纳、降低弃光、弃风率、维护电网安全稳定运营有着重要作用。

Ÿ   点评：国电南瑞（600406）是我国电气机械高端装备制造龙头企业，柔性直流输电技术在行业内领先。皖能电力（000543）是安徽省最大发电平台，同时也是皖能集团旗下电力板块专业化管理平台。思源电气（002028）是上海市电力设备供应商，电容器产品、互感器产品和电力电子产品均有特高压项目的中标和运行经验。其他公司：许继电气（000400）、平高电气（600312）。