指数

收盘

涨跌幅

上证综指

3,118.08

-0.16%

深证成指

10,283.16

-0.50%

沪深300

3,328.98

-0.51%

创业板指

1,980.41

-0.89%

中证500

6,320.73

0.03%

万得全A

4334.27

-0.24%

市场回顾

Ÿ    上证综指下跌0.16%报3118.09点；深成指下跌0.5%报10283.16点；创业板下跌0.89%报1980.41点。万科A受重挫跌到阶段新低。两市成交3996.13亿元，低于上日的4337.74亿。

Ÿ    两融余额创一个月来新低。截至12月16日，A股两融余额报9522.57亿元，较上一日减少37.27亿元。融资买入额314.15亿元，创两个半月新低。

Ÿ    香港恒生指数收盘跌0.81%报21843.28点，恒生国企指数跌0.98%报9377.43点，恒生红筹指数跌1.15%报3583.56点，恒生综合、地产建筑、原材料板块跌超1%，大市全日成交529.73亿港元，较上日大幅减少。

Ÿ    国信证券郦彬认为，中央经济工作会议整体基调为稳字当头，重实防虚；近期债市波动较大，但流动性困局与季节性资金紧张等暂时性因素消退后，利率将再次回落，不必过度担忧股市的估值收缩。在基本面平稳和复苏预期未证伪下，市场仍将震荡向上，可借年末调整来布局明年。

Ÿ    海通证券荀玉根：保险投资监管从严，叠加短期资金偏紧，市场短期处于休整期，性质类似于今年4月中、去年1月；短期韬光养晦，过去几年大小风格一年一变，切换还需要蓄势。着眼中期，国改主线最确定，以价值股为底仓，精选真成长，关注一带一路及油气主题。

重要新闻

Ÿ    2017年农村工作会议高层会议召开，会议呼吁土地所有权、承包权、经营权分离，经营权可流转的“三权分置”新格局。

Ÿ    央行有关负责人称，表外理财纳入宏观审慎评估广义信贷指标实施条件已经具备，将于2017年一季度评估时开始正式纳入，具体为表外理财资产扣除现金和存款等之后纳入广义信贷范围，纳入后广义信贷指标仍主要以余额同比增速考核。路透：中国央行要求金融机构明年贷款等资产增长应合理适度；要求金融机构加强流动性管理和资产负债结构调整，有效管控流动性风险。

Ÿ    国务院印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划。规划提出，到2020年，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。重点发展高精度、高可靠性中高端工业机器人。积极支持符合条件的战略性新兴产业企业上市或挂牌融资，研究推出新三板挂牌公司向创业板转板试点。

Ÿ    国务院印发《关于深入推进经济发达镇行政管理体制改革的指导意见》，提出扩大经济社会管理权限，探索适应经济发达镇实际的财政管理模式。

Ÿ    社科院《经济蓝皮书》：2016年经济增速回调初步触底，企稳基础仍需巩固，预计全年经济增长目标可实现，增速在6.7%左右，继续保持在经济增长的合理区间。预计2016年CPI上涨2.0，涨幅比上年增加0.6个百分点，总体依然处温和上涨状态。

Ÿ    环保部表示，根据最新预测结果，19-21日不利气象条件持续，污染物扩散条件极端不利，重污染天气影响范围和污染程度呈逐步上升趋势，京津冀及周边地区大部份区域以重度污染为主，京津冀中南部、山西南部、山东西部和河南北部可能出现严重污染。

Ÿ    财政部：地方政府对融资平台注资行为纳入财政专员办监督。财政部印发文件，明确驻各地财政监察专员办事处对地方政府债务监督重点在于：政府债务管理、违法违规融资担保行为两方面。

Ÿ    《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》和《建立以绿色生态为导向的农业补贴制度改革方案》等两份重点文件19日出台，分别就推进农业领域政府和社会资本合作（PPP），以及建立以绿色生态为导向的农业补贴制度提出了相应的政策措施。

Ÿ    李稻葵接受时代周报专访时表示，经济增速明年预计略低于今年；推进基础改革，房产税应放缓；房价不会报复性上涨，目前的限购过于刚性、武断；稳定人民币汇率将是硬仗。

Ÿ    保监会印发指导意见提出，优先支持中西部省份设立财产保险公司和人身保险公司，支持少数民族地区保险公司双总部发展，支持保险专业中介机构和非保险子公司落户贫困地区。

Ÿ    银监会表示，截至今年三季度末，民营银行资产总额1329.31亿元，各项贷款611.57亿元，各项存款428.20亿元，平均不良贷款率0.54%，拨备覆盖率471.21%，整体运行稳健，首批试点的5家民营银行已开始步入盈利期。

Ÿ    11月私募发行量达1476只，备案量达1303只，一举扭转前三个月产品发行备案持续下降的颓势；其中股票策略产品不论是发行量还是备案量均占比最大。

Ÿ    上海证券报：临近年底，多家保险公司先后拿到“准生证”，获准筹建或开业。但并不能由此判断保险牌照的发放速度在加快，从近期监管部门释放的信号看，未来保险牌照的审批不但不会放松，甚至还会出现更加严格与审慎的趋势，严控行业“野蛮生长”的基调已清晰。

Ÿ    经济参考报刊文称，今后既要抑制炒房冲动，严惩违法投机行为，还要尽早推出房地产税等一揽子长效调控机制，让百姓“住有所居”不再遥远。

Ÿ    环境保护税法草案二审稿新增规定，纳税人排放应税大气污染物和水污染物的浓度值低于国家和地方规定的污染物排放标准30%的，减按75%征收环境保护税；低于50%的，减按50%征收环境保护税。

Ÿ    财政部、农业部联合印发农业补贴方案，要求推进农业供给侧结构性改革，完善农业补贴政策，到2020年，基本建成以绿色生态为导向、促进农业资源合理利用与生态环境保护的农业补贴政策体系和激励约束机制。

Ÿ    工信部、商务部联合下发指导意见，要求到2020年，包装产业年主营业务收入达到2.5万亿元，形成15家以上年产值超过50亿元的企业或集团，形成一批具有较强影响力的知名品牌。

重要公告

Ÿ   上市公司重要公告：民生银行获泛海系举牌；小康股份拟定增募资39.6亿元加码新能源车；九有股份、恒通科技终止重大资产重组；珈伟股份2016年拟10转28派0.5元；金牛化工管理层换届与资产注入无关；巨龙管业筹划收购拇指玩科技。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅

道琼斯工业指数

19,883.06

0.20%

纳斯达克指数

5,457.44

0.37%

标普500

2,262.52

0.20%

日经225

19,391.60

-0.05%

恒生指数

21,832.68

-0.85%

富时100

7,012.04

0.01%

德国DAX

11,426.70

0.20%

国际要闻

Ÿ    美联储主席耶伦：美国就业市场乃最近十年最强劲的状态；诸多迹象表明，美国薪资增速回暖；经济增长最终提高大多数美国人的生活水平；就业增加继续维持稳定步伐，失业率下降；但生产力增速令人失望；美国仍然面临挑战，经济增速比之前的复苏时期更加缓慢。

Ÿ    美联储针对流动性风险措施发布声明，要求银行业披露量化流动性风险指标；规定将适用于资产额超过500亿美元的银行。

Ÿ    英国首相特雷莎·梅：无论法院作出何种决定，英国政府将按时启动第五十条；若欧盟预算代表着很好的货币价值，英国或将继续向欧盟支付预算份额；今天向苏格兰首席部长斯图金保证，将研究苏格兰关于英国脱欧的提议。

Ÿ    俄罗斯外交部证实，包括俄罗斯驻土耳其大使在内的俄罗斯特使团当时正在出席摄影展，一枪手闯入展览所在大楼对官员进行袭击，正准备为该活动发表开幕演讲的俄罗斯驻土耳其大使安德烈·卡尔洛夫遭遇袭击受伤。据俄新社援引消息人士：安德烈·卡尔洛夫由于伤势过重而死亡。

Ÿ    日本央行周二可能维持货币政策稳定，并发表对经济更为乐观的看法，进而增强市场预期，即未来政策方向可能是升息而非降息。日本长期利率已与全球公债收益率连袂走升，因市场预期美国利率将稳定调升，且认为总统当选人特朗普的政策将会刺激通胀。该走势考验了日本央行将10年期政府公债收益率抑制在零水准目标附近的决心。这又促使一些市场人士预期，日本央行可能最快会在明年调高10年期日债收益率目标。

外汇

名称

报价

涨跌

美元指数

103.14

0.18%

美元/人民币

6.9513

0.00%

美元/人民币中间价

6.9468

0.22%

欧元/美元

1.0402

-0.47%

英镑/美元

1.2395

-0.81%

美元/日元

117.09

-0.71%

Ÿ    在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.9513元，较上日夜盘结束时基本持平，人民币兑美元中间价调贬156个基点，报6.9468。离岸人民币兑美元涨207个基点报6.9459。

Ÿ    日元上涨，因土耳其和德国发生导致人员伤亡的袭击事件后出现避险买盘，增强稍早美元获利了结带来的日元买兴。日元兑美元最多上涨1.2%，而后回落至117.09日元，涨幅缩减至0.71%。日元兑欧元上涨1.1%，报121.83日元。土耳其里拉兑美元下跌0.5%，报3.5245。俄罗斯卢布兑美元扭转安卡拉袭击事件带来的跌势，尾盘上涨0.3%，报61.8795卢布。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅

WTI原油

52.12

0.42%

COMEX黄金

1142.7

0.50%

COMEX白银

16.090

-0.80%

LME铜

5495.0

2.50%

LME铝

1712.0

-0.30%

Ÿ    国内商品期货夜盘多数下跌，煤炭收涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨0.09%、2.06%、0.34%。铁矿石收跌0.60%。豆粕、菜粕、大豆分别收跌0.92%、1.52%、0.98%。棕榈油、豆油、菜油分别收跌2.07%、1.40%、1.70%。

Ÿ    2016年度，江苏钢铁、煤炭的去产能任务超额完成，分别完成148%、100%。山西发改委称山西煤炭去产能提前收官，退出能力2325万吨/年。

Ÿ    金价小涨，因地缘政治紧张局势带来的提振，盖过了对美国收紧货币政策的预期和美元走强带来的拖累。现货金收高为每盎司1,138.66美元。交投最活跃的美国2月期金收涨5.3美元，或0.50%，报每盎司1,142.70美元。

Ÿ    油价几无变动，圣诞节前市场交投淡静，投资者观察美国页岩油增产的力度，是否足以抵销石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等其他产油国计划明年开始的减产带来的影响。

Ÿ    LME期锌收跌4.5%，报2608美元/吨，盘中一度跌至2576美元/吨。LME期铅收跌3.4%，报2169美元/吨，盘中一度跌至2130美元/吨。LME期镍收跌2.6%，报10880美元/吨。LME期锡收跌0.1%，报21200美元/吨。

Ÿ    据雅加达邮报，印尼政府正在起草新规，拟放宽镍和铝土矿出口禁令。

利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10Y国债

2.5400

-6.00

3个月美元LIBOR

0.9973

0.42

中国10Y国债

3.3316

5.13

一周SHIBOR

2.5250

0.60

DR007

2.6000

-64.00

Ÿ    央行公开市场周一进行950亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购、550亿元28天期逆回购，当日公开市场有1150亿逆回购到期，因此公开市场当日净投放650亿。Shibor利率连续五天全线上涨，跨年资金利率持续走高。

Ÿ    国债期货大幅收跌，10年期国债期货主力合约T1703收盘跌1.15%报94.670元，录得上市以来第二大跌幅，盘中最大跌幅为1.47%。内外交困，预计短期内债市可能继续承压。

Ÿ    国泰君安：债券市场的微观交易模式开始崩塌，债券市场仍未止血。机构的“杠杆”可能出现加速下降，而且短期的“解杠杆”过程导致的流动性需求会非线性上升，导致债券市场的短期调整会继续。

Ÿ    华创债券：近期债券取消发行与13年最大区别在于所处信用周期的不同，13年下半年企业去杠杆，资金需求下降，今年去产能下工业盈利好转，下半年工企资金需求上升；目前取消债券发行的资金需求会一直存在，是未来的供给压力。

Ÿ    彭博：中国国家开发银行调整12月20日金融债发行计划，缩减周二发债规模至125亿元，取消原定20年期、7年期债券增发。

Ÿ    东北振兴“十三五”规划印发，农业领域亮点多。发改委19日对外发布《东北振兴“十三五”规划》。在推进重点专项改革方面，规划要求加快农垦系统改革发展，推进农场企业化、垦区集团化。在提高粮食综合生产能力方面，将实施农业良种工程和种业自主创新工程，加快推进规模化、集约化、标准化畜禽养殖。在深化农村体制改革方面，将引导农户承包地经营权向农民专业合作社、家庭农场等流转。

Ÿ    点评：不同于老工业基地振兴的产业概念，东北振兴更多强调的是东北整个区域的振兴。东北地区具有丰富的农业资源和农产品规模优势，能够为新一轮振兴奠定坚实基础。可关注：北大荒（600598），万向德农（600371），禾丰牧业（603609），壹桥股份（002447）。

Ÿ    中央农村工作会议召开，土地制度改革受关注。媒体报道，中央召开2017年农村工作会议高层会议，呼吁土地所有权、承包权、经营权分离，经营权可流转的“三权分置”新格局。专家表示，土地制度改革是“三农”领域的一个重点，多项涉及农村土地改革的试点将进入总结阶段，“三权”分置预计会出台更为详细的措施。

Ÿ    点评：接近年底，农业政策即将进入密集发布期，特别是“一号文件”备受瞩目。土地作为农业的根本，土改是农业改革的核心。土地制度改革完成后，将为土地流转提供了政策支持。土改将提高土地利用效率，有利于农业规模化、产业化运行，土地价值也有望得到重估。土地资源丰富的公司及通过土地流转从事农业的公司都将受益。可关注新农开发（600359）、海南橡胶（601118）、辉隆股份（002556）、亚盛集团（600108）等。

油气改革

Ÿ    日前召开的中央经济工作会议强调，要深化国企国资改革，在电力、石油、天然气等领域迈出实质性步伐。国家能源局此前提到，将稳步推进石油天然气体制改革，配合国家发改委推动《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》在今年年底前出台。而国家发改委8月以来已出台多个关于天然气市场化改革的文件，更被视作为油气改革总体方案出台的前奏。

Ÿ    点评：油气改革将使多个领域受益。其中，上游勘探、开采行业一方面受益改革带来的市场持续开放，国内油田服务企业有望率先进入上游领域，分享改革红利。另一方面随着国际油价的回升，油服企业盈利也将持续回升，形成利好叠加。建议关注的有：通源石油（300164）是国内油服行业复合射孔领域领导者，作为A股中北美收入占比最高的油服公司将受益特朗普能源新政。杰瑞股份（002353）是油服装备行业龙头，正积极向油气综合服务商转型。石化机械（000852）主营钻头和油气钢管，公司表示旗下产品的市场需求将随油价回升而提升。其他关注：惠博普（002554）、潜能恒信（300191）

包装产业

Ÿ    包装产业转型发展意见出台，扶持企业做大做强。19日工信部、商务部联合发布《关于加快我国包装产业转型发展的指导意见》，提出到2020年，包装产业年主营业务收入达到2.5万亿元，形成15家以上年产值超过50亿元的企业或集团，上市公司和高新技术企业大幅增加。大中型包装企业两化融合水平处于集成提升阶段以上的超过80%，中小企业应用信息技术开展研发、管理和生产控制的比例由目前30%提高到55%以上。

Ÿ    点评：目前我国包装行业面临自主创新能力弱，先进装备和关键技术进口依赖度高等问题，《意见》旨在扶持优质企业做大做强。包装类公司业绩下半年改善趋势明显，可逐步布局享受类消费的稳健成长。建议关注：美盈森（002303）为包装一体化服务龙头，11月完成定增募资，将投向包装印刷工业4.0智慧型工厂。奥瑞金（002701）是一家集金属制罐、底盖生产、易拉盖制造和新产品研发为一体的大型专业化金属包装企业，明年内生增长有望跟随核心客户红牛恢复。宝钢包装（601968）是国内专业从事生产饮料、食品等快速消费品金属包装的龙头企业。通产丽星（002243）是国内较早着眼于提供化妆品包装制品整体解决方案的企业。

环保

Ÿ    据媒体报道，北京市将于2017年1月1日起实施国六标准，环保部官员上月表示，国六轻型车排放标准预计年底前发布。根据国家环保部计划，明年将率先从北京和上海等大城市开始实施国六排放标准，2018年以后逐步推广至全国。

Ÿ    点评：京六标准，汽油芳烃、烯烃含量进一步降低。为弥补芳烃等物质含量降低所带来的辛烷值损失，需增加高辛烷值物质MTBE、异辛烷的添加量。MTBE为潜在水体污染物，在美日等国禁限用，异辛烷更具潜力。新标准的提前推行使得异辛烷产能加速释放，2017年国内汽油产量将达1亿吨，如果明年国内汽油调和组分中烷基化汽油占比达到10%，届时烷基化汽油的总需求量将达到1000万吨，异辛烷作为符合国标的优质汽油添加剂将迎来广阔市场前景。建议关注：齐翔腾达（002408）有20万吨异辛烷产能。德美化工（002054）子公司中炜化工有24万吨异辛烷产能。海越股份（600387）有60万吨异辛烷产能。

电商

Ÿ    电商法草案首次提请人大审议，鼓励促进跨境电商发展。十二届全国人大常委会第二十五次会议于12月19日至12月25日在北京举行。本次常委会会议初次审议全国人大财经委提请审议的《电子商务法（草案）》。

Ÿ    点评：近年来，我国跨境电子商务快速发展，已经形成了一定的产业集群和交易规模。为支持、促进和保障跨境电子商务发展，电子商务立法对此专门作出规定。草案规定：一是国家鼓励促进跨境电子商务的发展；二是国家推动建立适应跨境电子商务活动需要的监督管理体系，提高通关效率，保障贸易安全，促进贸易便利化；三是国家推进跨境电子商务活动通关、税收、检验检疫等环节的电子化；四是推动建立国家之间跨境电子商务交流合作等。跨境电商概念股可关注南宁百货（600712）、潮宏基（002345）、红旗连锁（002697）、步步高（002251）、外运发展（600270）等。

卫星导航

Ÿ    17座城市获北斗精准服务，还将扩大推广领域。从近日召开的北斗“百城百联百用”行动计划工作总结会上获悉，北斗行动计划的核心成果“国家北斗精准服务网”已为317座城市的多种行业应用提供北斗精准服务，全面实现北斗“百城百联”，并推动北斗落地应用。

Ÿ    点评：随着北斗组网的推进，下游行业应用呈现加速趋势。当前，卫星导航与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，“北斗+”时代正在到来。预计2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元，复合增长率将大于40%，北斗产品市占率有望提升至60%以上。相关上市公司可关注合众思壮（002383）、中国卫星（600118）、振芯科技（300101）、海格通信（002465）、四维图新（002405）等。

Ÿ    国务院19日印发《 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划》。《规划》提出，到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重要由2015年的8%达到15%。同时，要形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱。

Ÿ    点评：当前我国正处于产业结构转型关键期，未来战略性新兴产业的发展将成为我国经济增长的关键；在国家大力培育战略性新兴产业的背景下，节能环保、集成电路、生物技术、高端装备制造、虚拟现实等5大领域上市公司将迎来广阔的发展机遇，个股可适当关注：中电远达、东江环保、紫光国芯、长电科技、科华生物、达安基因、赛为智能、科大讯飞等。

国企改革

Ÿ    经国务院批准，发改委日前正式印发《东北振兴“十三五”规划》(以下简称规划)。计划经过5年的努力使东北地区城乡居民人均收入比2010年翻一番，推动地区经济的创新驱动能力和产业结构调整等方面都取得显著进展，与全国同步实现全面建成小康社会。针对国企改革，规划要求在交通、能源、装备制造等重点基础设施及传统制造业领域重组整合一批国有企业，加快推动国有资本向具有核心竞争力的优势企业集中；针对不同类型国有企业的特点，以增强国有经济活力、竞争力和抗风险能力为目标，灵活采取引入战略投资者、推进企业改制上市、允许员工持股、吸引股权投资基金入股等方式推动混合所有制改革。

Ÿ    点评：中国企业研究院首席研究员李锦表示，东北的困难实际上就是国企的困难。东北国企改革首先是自身转型升级，关掉产能过剩的企业，加快发展新兴产业和有发展前途的企业。尽快建立各种专项基金，多措并举做好职工安置。在转型升级过程中应以资本为纽带，加快资产证券化和股权多元化的步伐，探索实施债转股。

北京时间

地区

数据和事件

12:00

日本

日本央行利率决策（预估为-0.1%，现值为-0.1%）

14:30

日本

日本央行行长黑田东彦记者会

16:00

中国

台湾11月外销订单同比（预估为5%，前值为0.3%）

16:30

中国

香港第三季度经常项目余额（前值为149.4亿港元）

20-21日

中国

中国外长杨洁篪访问英国并主持中英战略对话

今日全球无休市日