指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,080.53

0.06

深证成指

9,885.34

0.53

沪深300

3,352.53

-0.19

创业板指

1,802.49

0.77

中证500

6,012.00

0.61

万得全A

4,159.1500

0.32

恒生指数

24,889.03

1.27

市场回顾

Ÿ    周二两市探底后反弹，上证综指收盘涨0.06%报3080.53点；深成指涨0.53%报9885.34点；创业板涨0.77%报1802.49点，成交量大幅萎缩。股指下探低点后反弹，操作上继续看多，建议投资者维持持仓。

上证综指走势图：

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流出资金83.98亿元。其中，1185只个股获资金净流入，1778只个股出现资金净流出，大单资金出逃大幅萎缩，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数收盘涨1.27%，报24889.03点，刷新21个月新高；国企指数涨1.47%，报10128.99点；红筹指数涨1.16%，报3883.56点。大市成交710.47亿港元，前日为667.14亿港元。近日外围不稳定因素正逐步消散，虽然内地监管趋严的势头不会减弱，但对A股的影响力度将会逐步减弱，毕竟从近期A股的颓势来看市场已有充分表现，所以A股对港股的负面影响会有所减小。但整体而言港股市场‘Sell in May’的戒心仍在，加上今日恒指再度创了阶段新高，且再度向上挑战25000点大关，不排除在上试25000的过程中出现调整，且接下来又面临美联储6月加息时间窗口的临近，恒指在25000点档口附近进行整理的可能性较大。

Ÿ    两融余额二连跌，创两个半月新低。截至5月8日，A股融资融券余额为9030.29亿元，较前一交易日减少48.31亿元。

Ÿ    中国证券市场上周新增投资者数23.62万，前值35.46万，环比减少33.34%。投保基金：上周证券保证金净流入235亿元。

Ÿ    凤凰网援引外媒称，证监会召集券商资管开会，明确对集合资管产品主要进行整改并非清理；今后拟比照公募基金杠杆率、久期管理券商集合资管产品，依然可存续滚动发行。上周多家媒体称证监会要求券商清理以大集合为主的资金池类债券产品。另据腾讯财经：新的集合资管产品备案需要暂缓。

重要新闻

Ÿ    4月CPI今日公布。Wind资讯综合机构预测数据显示，4月CPI或达1.1%，经历两连升后，重回“1时代”；同时4月PPI增速降至6.8%，连续两月下滑。

Ÿ    李克强在河南考察时强调，提升改革开放水平，解决重点民生难题，在促进中部地区崛起中发挥重要支撑作用；中国会进一步扩大开放、优化营商环境；中国有巨大的市场和人才资源，是发展制造业的最佳投资目的地。

Ÿ    央行工作论文：中国金融部门与主要国际经济体金融部门间存在金融冲击的相互影响，一国对金融部门的政策干预可能对其它国家产生溢出效应；为提高我国金融监管的有效性，不仅关注银行业金融机构，更要关注非银行业金融机构。

Ÿ    中国社会科学院周二举办的2017房地产蓝皮书发布会上，业界专家建议，应将一些有效的短期政策规范化、长效化，以更好地稳定市场预期；同时要抓紧建立房地产税、住房租赁等关键性的基础制度，不能知难就回避。蓝皮书预计，2017年房地产市场进入量价调整阶段，房地产市场分化将进一步深化和强化，但部分城市仍存在市场机会。蓝皮书预计，2017年商品住宅销售面积将出现5%~10%的负增长。

Ÿ    经济参考报头版刊文称，从当前资本市场形势看，加大资本市场的法律供给、针对性地提升监管部门的执法权限，已成为当务之急。中国证券市场的监管，要“师出有名”。“师出有名”是依法监管的体现，要求对现有的资本市场法律体系进行完善，加大法律供给，特别是涉及对违法违规主体的行政处罚，要与时俱进，提高违法成本，让市场监管真正“长牙齿”。

Ÿ    保监会下发《关于开展保险资金运用风险排查专项整治工作的通知》，重点关注重大股票股权投资、另类及金融产品投资、不动产投资和境外投资等业务领域；重点梳理合规风险、监管套利、利益输送等风险点；重点检查利用金融产品嵌套和金融通道业务开展投资。中国证券网：监管此番重拳并非要将险资入市“一棍子打死”，保监部门在进一步规范恶意举牌与收购等行为的同时，鼓励保险资金长期投资、价值投资的政策方向并没有变；在强调防资金风险守住基本底线的同时，对正常的市场投资行为也不会进行干涉。

Ÿ    基金业协会会长洪磊：各类私募投资活动既有共性需求，需要统一的制度规则和信用环境，避免碎片式监管造成的不公平竞争，导致市场“劣币驱除良币”；也有个性化需求，需要针对天使、创投、并购等不同性质的私募投资活动提供差异化自律服务。

Ÿ    江西发文调控房地产市场：严格执行二套房首付比例及利率水平，暂停发放第三套及以上住房贷款；开发商取得预售许可10日内一次性公布房源；鼓励购买非住宅商品房，可给予购房补贴或户籍入户等政策支持；允许将商业办公用房改造成公寓；积极推进二手房交易资金托管制度。

Ÿ    中泰证券李迅雷：从政策调控力度来看，楼市政策严厉程度远超股市，股市除了受金融监管政策的负面影响外，并未遭遇具体的打压；金融监管政策的趋严对楼市也构成负面影响，但楼市并未弱不禁风，恐怕与楼市处在牛市有关。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告：荃银高科获大北农增持2%股份；中兵红箭、丰华股份、迪马股份、复星医药、格林美、*ST松江、长江润发等公司控股股东计划或已出手增持；美盈森拟发行不超15.8亿元可转债；太极实业子公司获逾21亿元大单；云南资本被动举牌ST云维；欧派家居拟推限制性股票激励计划；金发科技终止重大资产重组；奥瑞德澄清财务造假报道。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,975.78

-0.17

纳斯达克指数

6,120.59

0.29

标普500

2,396.92

-0.10

日经225

19,913.51

0.36

富时100

7,342.21

0.57

德国DAX

12,749.12

0.43

国际要闻

Ÿ    美国股市标普500指数周二收盘小跌，盘中连续第二日创纪录新高，苹果成为第一家公司市值超过8,000亿美元的美国公司。美国企业季度业绩好于预期，以及马克龙周日在法国大选中获胜，都给投资者带来信心，但美股市值已经高于平均值。道琼工业指数收跌36.5点，或0.17%，报20,975.78点；标准普尔500指数收跌2.46点，或0.10%，报2,396.92点。纳斯达克指数上涨17.93点，或0.29%，收在纪录高位6,120.59点，受苹果涨势扶助。

Ÿ    欧洲：一系列良好的公司季报和资源类股反弹，扶助欧洲股市在上日微跌后回升，收在21个月新高。泛欧STOXX 600指数收涨0.45%，法股CAC 40指数收升0.28%，部份扳回周一录得的跌幅，周日中间派候选人马克龙赢得法国总统选举。德股DAX指数收涨0.43%，创下纪录高位。英股富时100指数收升0.57%。

Ÿ    韩国共同民主党候选人文在寅将于周三宣誓就任韩国总统，在围绕朝鲜(北韩)核计划的地缘政治紧张情势升温及与美国关系可能出现裂痕之际，肩负引领韩国前进的重任。官方结果显示，文在寅赢得了决定性胜利，此次选举投票率创20年来最高。据韩国国家选举委员会，截至1705 GMT，在已统计的80%选票中，文在寅得票率为40%；保守派候选人洪准杓和中间派候选人安哲秀分别获得25.5%和21.4%的选票支持。

Ÿ    美国波士顿联储总裁罗森格伦表示，对抵押贷款机构房利美和房贷美进行改革，降低两房在多户房屋抵押贷款市场的份额，可能会引发该市场的波动。罗森格伦表示，两房持有或担保了44%的多户房屋贷款。他还提醒若美国失业率进一步大幅下降，通胀压力会上升。这至少是罗森格伦在近几个月内第三次对国内房地产价格高企表达关切，他并忧心一旦未来经济反转向下，高房价将如何地令情况更恶化。

Ÿ    美国商务部长罗斯(Wilbur  Ross)表示，美国经济今年达不到特朗普政府提出的3%增长目标，实现目标需要等到所有税收、监管、贸易和能源政策完全到位。国内生产总值(GDP)目标“今年肯定达不到”，罗斯说。“国会在每件事情上都行动迟缓。”但他表示，在特朗普总统有利于企业的政策全部实施到位后一年，成长目标最终有可能实现。

Ÿ    周二公布的数据显示，2017年第一季度德国职位空缺数创历史新高，突破100万个，因经济扩张速度超过劳动力增速。德国联邦劳工局劳动市场与职业研究所(IAB)的调查发现，第一季度德国职位空缺数为106.4万个，同比增约7.5万个，较前季增加9,000个。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

99.580

0.43

美元/人民币

6.9075

0.04

欧元/美元

1.0874

-0.46

英镑/美元

1.2934

0.00

美元/日元

114.28

0.90

Ÿ    离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.9153元，较上日纽约尾盘跌0.09%。在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.9075元，较上日夜盘结束时跌0.04%。

Ÿ    美元兑日元攀升至近两个月高位，因法国大选结束后风险意愿改善，且投资者聚焦在美联储的货币政策和近期再度升息的可能性。纽约尾盘，美元兑日元上涨0.9%，报114.28日元，此前触及3月中来最高水准。欧元兑日元也上涨，攀升0.4%，至124.20日元。欧元兑瑞郎尾盘上升0.5%，至1.0966瑞郎。美元兑瑞郎上涨1.0%，至1.0051瑞郎。欧元跌回到1.09美元以下，下滑0.5%，从周日马克龙当选法国总统后触及的六个月高位下跌。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

46.43

0.50

COMEX黄金

1,227.1

0.00

COMEX白银

16.258

-0.10

LME铜

5486.0

-1.80

LME铝

1879.0

-1.30

Ÿ    周二国内商品期货夜盘普遍上涨，黑色系领涨。铁矿石涨1.73%。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨2.74%、2.74%、1.30%。

Ÿ    新华社报道，湖南省5月8日召开全省安全生产紧急电视电话会议，部署立即开展煤矿安全生产大排查、大管控、大整治，责令停产整顿的所有煤矿立即无条件停产整顿。另新浪援引外媒报道，知情人士表示，发改委会同多部门将召开会议，研究控制劣质煤进口。

Ÿ    国际油价下滑，因投资人担心需求放缓、美元上涨和美国原油产量不断增加，这动摇了对石油输出国组织(OPEC)能令市场恢复平衡的信心。指标布兰特原油收低0.61美元，或1.2%，报每桶48.73美元。美国原油收低0.55美元或1.2%，报每桶45.88美元。

Ÿ    金价跌至八周低位，因避险需求继续减弱，马克龙当选法国总统，以及美国收紧货币政策的预期提振债券收益率上升。现货金收低为每盎司1,220.90美元，盘中跌穿100日移动均线切入位，至3月15日以来最低的1,214.39美元。美国期金收跌0.9%，报1,216.10美元。

Ÿ    伦敦金属交易所(LME)期铜价格小涨，昨日曾挫至四个月低点，因数据显示中国铜进口大跌。LME三个月期铜收高0.5%，报每吨5,512美元，昨日触及1月来最低水准。三个月期锌升0.9%，报2,612美元；现货锌较三个月期锌溢价升至2月20日来最高，显示短期供应收紧。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.4200

3.00

3个月美元LIBOR

1.1846

0.42

中国10年期国债

3.6325

2.83

3个月SHIBOR

4.3848

1.17

DR007

3.2000

-10.00

Ÿ    央行称，目前银行体系流动性总量处于适中水平，暂不开展公开市场操作；当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。Shibor多数上涨，7天期Shibor涨1.42bp报2.9233%。

Ÿ    强监管下国债期货七连跌，10年期国开活跃券收益率触及4.36%关口。10年期、5年期国债期货主力合约分别收跌0.22%、0.13%。银行间现券收益率大幅上行，10年期国债活跃券170010收益率上行3.1bp报3.6350%。

Ÿ    美债收益率上升，指标公债收益率触及五周高位，因投资者在投资组合中为5月620亿美元新债供应，以及越来越多的企业债发行留出空间。指标10年期美债收益率升3个基点，报2.42%。30年期美债收益率升逾2个基点，报3.039%。三年期收益率升至七周高位的1.560%。

Ÿ    欧元区公债收益率上升，法国大选尘埃落定，投资者进而关注欧洲央行缩减货币刺激政策的前景。德国两年期公债收益率一度涨至负0.64%的1月底以来最高水平；指标10年期德国公债收益率日内涨1.5个基点，至0.43%，接近周一所及的六周高位。

Ÿ    锂电铜箔处于供不应求格局，预计今年二三季度下游新能源汽车销量将进一步拉大供需缺口。

Ÿ    点评：铜箔根据用途可分为标准铜箔和锂电铜箔。标准铜箔主要用于PCB铜覆板，用量占比达70%以上。锂电铜箔主要用于锂电池负极集流体。假设动力和储能电池每Gwh用量约为900吨，3C电池每Gwh用量约为700吨，则预计2017-2020年锂电铜箔的总需求量分别可达5.42万吨、6.66万吨、8.68万吨、11.41万吨。从存量供给来看，国内目前锂电铜箔名义产能6.03万吨，实际有效产能不足5万吨。铜箔生产环保要求严、投资规模大、运营成本高也制约大规模扩产。标准铜箔需求稳健增长，部分转向锂电铜箔后造成供给收缩，也出现供给紧张的局面，因此后续再转到锂电铜箔的空间有限。海外市场供需基本平衡，扩产速度更慢。预计2017锂电铜箔的供需缺口相对于2016年会更大，供不应求的局面有望持续到2018年，建议关注诺德股份（600110）、生益科技（600183）、金安国纪（002636）、铜陵有色（000630）等。

精细化工-丙烯酸

Ÿ    5月9日，国内龙头厂商上调了丙烯酸价格，每吨上调200元，至7500元/吨，且目前库存处于低位，这是今年2月以来价格下滑后首次上调。

Ÿ    点评：在水性涂料等下游终端产品带动下，丙烯酸需求有所增长。供给方面，除上海华谊搬迁装置重启外，预计今年没有新增产能。中期看，丙烯酸行业格局正逐步改善。丙烯酸相关上市公司可关注卫星石化（002648）、沈阳化工（000698）等。

发电设备-核电

Ÿ    据新华社报道，中广核投资建设的英国欣克利角C项目主体工程已正式动工。项目计划建造两台EPR机组，由中广核牵头的中方联合体与法国电力集团共同投资建设，中方股比33.5%。中广核副总经理谭建生表示，欣克利角C项目建成后，将满足英国7%的电力需求，对法国、英国的核电产业链、就业和人才培养产生明显拉动作用，也会对中国核电产业链“走出去”起到积极推动作用。

Ÿ    点评：随着海外项目的落地，核电有望被打造成与高铁齐名的国家名片。从国际核电市场需求看，全球共有72个国家已经或正在计划发展核电，其中在“一带一路”沿线国家有41个，“一带一路”周边还有11个国家正在发展核电，核电出海将是下一步发展的重中之重。台海核电（002366）在核电站一回路主管道的制造上具有技术优势。应流股份（603308）的三代技术核一级主泵泵壳具有垄断地位。其他关注：中核科技（000777）、中国核电（601985）。

造纸-包装纸

Ÿ    近期国内包装纸市场再掀一轮淡季涨价潮。5月5日以来，国内瓦楞纸企业陆续提高出厂价50-100元/吨，此轮提价距上一轮仅间隔一个月。国内120g高瓦最新主流报价在2800-3120元/吨，二季度以来涨幅近11%。目前，纸厂库存下降明显，下游采购热情明显提升。受涨价消息刺激，国内前两大包装纸生产商玖龙纸业（2689.HK）和理文造纸（2314.HK）分别上涨7.7%和5.7%，创出一个多月以来新高。

Ÿ    点评：包装纸价格淡季连续上涨，一是受到原料废纸涨价支撑，目前废纸货源紧缺，部分企业已经难以维持连续生产；二是纸企陆续进入年中检修期，龙头主动停产控制产能，如玖纸宣布5月-7月份将暂停4台机器生产约9-50天；三是环保部门严格推行排污许可证制度，行业集中度提升，同时今年新增产能较少，竞争格局改善明显。随着下半年旺季到来，行业景气度将继续向上。山鹰纸业（600567）是国内第三大包装纸生产商，是国内少数拥有海外废纸收购渠道的企业。太阳纸业（002078）箱板瓦楞纸年产能今年达到80万吨，明年将达160万吨。其他关注：吉宏股份（002803）、裕同科技（002831）。

Ÿ    《经济通通讯社９日专讯》据外电引述消息人士称，鞍钢集团准备参与东北特钢集团的重组，占股比例预计为５１％。东北特钢集团未来考虑依靠抚顺特钢的平台整体上市。消息人士透露，东北特钢计划全额偿付５０万元人民币以下的债务，未来分期偿还５０万元以上的有担保债权，超过５０万元的无担保债权包括公募债券将进行债转股。目前东北特钢尚在破产重整程序中，上述重整计划还需债权人会议和法院表决通过和批准，因此方案存在不确定性。

Ÿ    点评：鞍钢参与东北特钢重组，或是东北国企改革历程中的重大事件，有助于资源的合理配置，缓解债务危机。类似高负债公司有可能遵循相似的路径进行资本运作。可关注：鞍钢股份，凌钢股份，抚顺特钢，本钢板材等。

北京时间

地区

数据和事件

9:30

中国

中国发改委就“一带一路”国际合作高峰论坛高级别会议有关情况举行发布会

9:30

中国

中国4月居民消费价格同比（预估为1.1%，前值为0.9%）

9:30

中国

中国4月工业生产者出厂价格同比（预估为6.7%，前值为7.6%）

15:00

中国

国新办就深化“一带一路”经贸合作情况举行发布会

19:00

欧元区

欧洲央行行长德拉吉讲话

20:30

美国

美国4月进口价格环比（预估为0.1%，前值为-0.2%）

10-15日

中国

中国4月货币供应量M2同比（预估为10.8%，前值为10.6%）

10-15日

中国

中国4月货币供应量M1同比（预估为17.3%，前值为18.8%）

10-15日

中国

中国4月货币供应量M0同比（预估为6.8%，前值为6.1%）

10-15日

中国

中国4月新增人民币贷款（预估为8150亿元，前值为1.02万亿元）

10-15日

中国

中国4月社会融资规模增量（预估为1.15万亿元，前值为2.1189万亿元）

10-18日

中国

中国4月实际使用外资金额同比（前值为6.7%）

11日2:00

美国

美国4月预算报告（预估为1790亿美元，前值为-1762亿美元）

今日全球主要市场无节假日