指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,292.07

-1.13

深证成指

10,807.53

-0.81

沪深300

4,058.98

-1.44

创业板指

1,743.54

0.83

中证500

6,010.56

-0.32

万得全A

4,394.67

-0.72

恒生指数

31,268.66

-0.73

国内股市

Ÿ    周二两市有所下跌，上证综指收盘跌1.13%报3292.07点；深成指跌0.81%报10807.53点；创业板涨0.83%报1743.54点，成交量微幅缩小。股指小幅回调，预计短期股指短线将下探寻支撑，个股操作上，建议逢高减仓。

Ÿ    资金面显示，周二两市大单净流出资金226.74亿元。其中，1310只个股获资金净流入，1920只个股出现资金净流出，主力资金再度出逃。

Ÿ    香港恒生指数跌0.73%，报31268.66点。国企指数跌1.46%，报12464.54点。红筹指数跌0.65%，报4576.93点。大市成交1375.99亿港元，上个交易日成交1237.35亿港元。全日南下资金净流出30.91亿港元，创深港通2016年12月开通以来新高。

Ÿ    证券日报头版刊文称，资本市场经过多年来各方面的完善和开放，逐步具备了更多元的适应性，并已经做好准备敞开怀抱，让包含BATJ类型互联网企业，以及符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域优秀企业到A股市场壮大发展，共同服务国家经济转型升级大业。彼时，A股的BATJ或将有更丰富的内涵。

重要新闻

Ÿ    环保部：2018年要划定并严守生态保护红线。截至目前，15个省（区、市）划定方案已获国务院审批，2018年年底前，其他省（自治区、直辖市）划定生态保护红线；2020年年底前，全面完成全国生态保护红线划定，勘界定标。

Ÿ    国家税务总局：4月1日迎来环保税的首个征期，已共识别认定环保税纳税人26万多户，基本完成网络报税系统测试，确保首个征期纳税人能足不出户进行网上申报。

Ÿ    山西省国资委对外公布2018年国企改革目标、方向，明确山西国企要化解煤炭过剩产能1600万吨。2018年，山西省属企业经济增加值同比增速要高于全省国内生产总值5个百分点，资产负债率同比下降1.5-2个百分点。

Ÿ    任泽平：2018年宏观形势是经济稳、金融紧、监管严、改革进。房市调整到2018下半年-2019年；商品价格高位调整但幅度不深；股市坚守价值投资；债市有配置价值。

Ÿ    新浪援引外媒称，知情人士透露，中国计划进一步监管比特币等虚拟货币跨境流动，考虑中的措施包括加强银行和支付账户监管，建立银行账户与虚拟货币交易场所账户联动监控，必要时冻结相关账户。

Ÿ    21世纪经济报道头版刊文称，在一定意义上，房地产泡沫是一种货币现象。对房地产业“房住不炒”的定位以及持续严格的调控，不仅仅是避免地产泡沫过大以及防范金融风险。更大程度上，是结束过去十几年中国过于依赖房地产投资的发展模式，走上高质量发展的道路。房地产回归到居住的本质，是推动中国经济高质量发展的前提。

Ÿ    水利部关于印发《深化农田水利改革的指导意见》的通知，提出开展小型农田水利设施达标提质，推进灌溉信息化和智能化。加快农业水价综合改革，建立健全农业水价形成机制、建立农业用水精准补贴和节水奖励机制。

Ÿ    国家邮政局局长马军胜：2017年全国快递业务量超过400亿件，业务收入接近5000亿元；我国包裹快递量对全球增长贡献率超过50%；全国快递企业发展到2万家左右，快递日均服务用户超过2亿人次。

上市公司重要公告

Ÿ    贵州燃气、ST成城、韩建河山、梅雁吉祥股价涨幅异常，均停牌核查；*ST河化*ST重钢扭亏均申请撤销退市风险警示；*ST沈机3月1日起股票交易撤销退市风险警示；恒通科技股东拟清仓减持8.36%股份；爱司凯股东拟减持不超2%股份；富瀚微股东拟减持不超2.02%股份；鸿特精密2017年度拟每10股转增15股派10元；英科医疗拟10转10派1.5元；新纶科技拟10转10派0.35元；中南文化拟10转7派0.4元；华联股份澄清目前未与阿里巴巴就Rajax（“饿了么”运营商）股权转让事项签署任何协议；恒瑞医药控股股东转让5%股权；商业城重组预计将构成“借壳”；宁波精达、陕鼓动力、贝斯特等3公司终止重组。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

25,410.03

-1.16

纳斯达克指数

7,330.35

-1.23

标普500

2,744.28

-1.27

日经225

22,324.79

-0.29

富时100

7,282.45

-0.10

德国DAX

12,490.73

-0.29

国际要闻

Ÿ    美国股市周二录得约三周前大跌以来的最大单日跌幅，此前美联储主席鲍威尔的讲话引发投资人担心，今年升息次数比预期的要多。道琼工业指数收低299.24点，或1.16%，至25,410.03点；标准普尔500指数下挫35.32点，或1.27%，至2,744.28点；纳斯达克指数大跌91.11点，或1.23%，至7,330.35点。

Ÿ    欧洲股市交投震荡，受企业并购消息激发。康卡斯特意外竞购欧洲付费电视集团Sky的消息带动后者股价劲涨。泛欧STOXX 600指数收低0.2%，至382.36点。英股富时指数收跌0.1%，德股DAX指数下跌0.29%，法股CAC-40指数微幅收跌0.01%。

Ÿ    美联储主席鲍威尔国会首秀，认可经济增强支持逐步加息。美联储主席鲍威尔周二在上任以来首次公开亮相时承诺，在防止经济过热的同时坚持渐进加息的计划。鲍威尔在众议院金融服务委员会的听证会陈述证词时承认经济近期已增强，他的讲话促使了投资人将今年升息次数的押注增加至四次。不过，鲍威尔讲话的整体基调保持了政策的连贯性，他对美国国会议员表示，美联储将在需要防范过度通胀，和让经济借助减税和全球经济强劲成长的“东风”之间寻求平衡。鲍威尔讲话后，美国短期利率期货下滑，美国公债收益率上涨，美股下跌，美元指数走强。

Ÿ    美国制造业和商品贸易数据直指首季成长放缓，消费者信心不降反升。美国1月资本财新订单连降第二个月，付运几无增长，令市场倍感意外，表明企业设备投资和经济成长在第一季初放缓。周二公布的另一份报告显示，上月商品贸易逆差扩大，因出口下降。这两项数据，加之疲弱的1月零售销售、工业生产和房屋销售数据，表明经济增长在2018年初失去动能。商务部公布，上月商品贸易逆差扩阔3.0%至744亿美元。1月批发库存增长0.7%。零售库存增长0.8%。核心资本财订单疲弱，商品贸易逆差扩大，将可能拖累首季GDP增长。另外世研企报告称，2月消费者信心指数上升至130.8，为2000年11月以来最高。

Ÿ    欧洲央行管委、德国央行总裁魏德曼表示，欧元区迅速且广泛的经济成长将确保通胀继续上升，所以欧洲央行应逐渐削减刺激。魏德曼一贯批评欧洲央行的超宽松政策，认为即便结束大规模购债，政策仍然宽松，所以停止量化宽松(QE)不会结束刺激，而只是削减其力度。“如果经济继续上行，从而带动物价上涨，我认为，央行管委会没有理由今年不结束净购买证券的操作，”魏德曼在法兰克福表示。他补充道欧元区强劲的经济表现巩固了委员会的信心，即通胀率将逐步接近略低于2%的目标水准。

Ÿ    德国2月通胀率触及15个月低位，放缓情况超乎预期，这表明德国物价压力平平，尽管经济强劲成长、薪资上扬且有空前的货币政策刺激。数据显示，德国2月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升1.2%，逊于路透调查预估的增长1.3%，并创下2016年11月以来最低，1月时增幅为1.4%。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

90.38

0.57

美元/人民币

6.3170

0.11

欧元/美元

1.2233

-0.52

英镑/美元

1.3910

-0.44

美元/日元

107.33

0.41

Ÿ    美元/在岸人民币夜盘上涨0.11%，报6.3170元。人民币兑美元中间价调升232个基点，报6.3146，为2月12日以来新高。

Ÿ    海通姜超：本轮人民币升值主因在于美元走弱，更多属于被动升值。17年以来，1年期的美元对人民币NDF仍是高于即期汇率，显示了市场对人民币的长期贬值预期。因此本轮升值以来，资金并未明显大幅流入国内，也就难以形成对资产价格的重估。而如果汇率过度升值，其反过来会使得效率和技术的提升被汇率的大幅升值所抵消，反倒对资产价格不利。

Ÿ    美元指数涨0.57%，报90.3790，刷新三周高位。美联储主席鲍威尔首个国会证词讲话偏鹰派。交易员们认为，FOMC在2018年加息四次的可能性上升。欧元兑美元跌至三周低位，纽约尾盘下跌0.52%，报1.2233美元。美元兑日元涨0.41%，报107.3250；英镑兑美元跌0.44%，报1.3910。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

63.01

-1.40

COMEX黄金

1319.2

-1.00

COMEX白银

16.430

-1.20

LME铜

7021.0

-1.30

LME铝

2147.0

0.40

螺纹钢

4025.0

0.27

Ÿ    国内商品期货夜盘涨跌互现。焦炭、焦煤、动力煤分别收跌0.42%、0.18%、0.28%。铁矿石收跌0.46%。豆油收涨0.07%，菜油收跌0.25%、棕榈油收平。豆粕、菜粕、大豆分别收涨0.27%、0.24%、0.14%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.27%、0.39%。橡胶收跌0.16%，沥青收涨1.58%。

Ÿ    国际油价走低，为五日来首次，受累于美元走强，和预期稍后公布的数据将显示，上周美国原油库存增加。布兰特原油期货收报每桶66.63美元，跌0.87美元。美国原油期货回落0.90美元，报每桶63.01美元。

Ÿ    金价下跌1%，之前美联储新任主席鲍威尔承诺将坚持渐进升息。现货金收盘报每盎司1,318.14美元，日内触及两周低位1,313.26美元。美国4月期金<GCcv1>收跌14.20美元，或1.1%，报每盎司1,318.60美元。现货银跌1.43%，报每盎司16.42美元，盘中触及两周低位16.32美元。

Ÿ    期铜下跌超过1%，因美元在美联储主席鲍威尔国会作证后反弹。LME期铜收低1.3%，报每吨7,021美元，脱离盘中触及的两周低位6,988.50美元。现货铜较三个月期铜贴水缩窄至六周最窄的32.25美元。LME期铝收涨0.4%，报每吨2,147美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.9000

4.00

3个月美元LIBOR

1.9842

1.26

中国10年期国债

3.8201

-2.51

3个月SHIBOR

4.7103

-0.25

DR007

2.9000

-50.00

Ÿ    央行公告称，临近月末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，2月27日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，因此无资金投放也无回笼。Shibor多数下跌，7天Shibor跌0.90bp报2.8610%。

Ÿ    国债期货连续两日大幅收涨。10年期债主力合约T1806收涨0.41%，盘中最大涨幅0.49%；5年期债主力合约TF1806收涨0.23%，盘中最大涨幅0.29%。银行间现券收益率大幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行4.49bp报4.9050%，盘中最低触及4.90%整数关口，10年期国债活跃券170025收益率下行1.5bp报3.83%。

Ÿ    中信固收：受益于央行流动性的前瞻预判和两会期间的维稳行情，央行大幅投放流动性，春节后流动性环境大概率平稳过渡；债市近日上涨主要是流动性推动，短期内债市回暖，但是3月两会结束后，全球货币政策周期来临，加之季末流动性的影响，3月10年国债仍将回升4%的中枢。

Ÿ    据媒体报道，泰国农业及合作社部长吉沙达透露，农合部正加强与世界大型橡胶生产国包括印度尼西亚、马来西亚和越南的沟通，邀请各国在同一时间内暂停割胶。本月28日农合部将邀请以上3个国家的代表共同协商，如果协商达成共识、政府批准使用预算实施，该项目将可直接在今年5月至7月上马。

Ÿ    点评：作为典型的热带雨林树种，天然橡胶的主产国主要位于东南亚，其中泰国、印尼、马来西亚和菲律宾的天胶产量占据世界产量的73%以上。天然橡胶需求端的70%是轮胎 ，其余包括乳胶制品。汽车销量的稳步增加，将持续推升上游天然橡胶的需求。目前橡胶价格处于较低水平，行业经营困难，各国均有提振价格的动力。天然橡胶主产国暂停割胶一旦达成协议，将提振天然橡胶的价格，相关公司有望受益。海南橡胶（601118）是国内最大的天然橡胶生产企业，拥有353万亩橡胶园，橡胶初加工产品产量国内排行第一，销售量位居三甲。中化国际（600500）拥有天然橡胶种植土地储备达12万公顷，位居全球前列，天然橡胶加工能力达140万吨，规模位居全球前三。

汽车-汽车零部件

Ÿ    27日加州机动车辆管理局（DMV）发布公告，允许在没有安全驾驶员坐在车内的情况下在加州地区上路测试，这意味着向自动驾驶技术正式商用又迈进了一步。DMV局长Jean Shiomoto表示：“这是加州迈向自动驾驶技术的重要一步。安全始终是我们最关心的内容，我们已经准备好和多家厂商合作，在加州地区测试真正的无人驾驶汽车。”

Ÿ    点评：工信部、国家发改委、科技部联合发布的《汽车产业中长期发展规划》提出，到2020年，汽车驾驶辅助、部分自动驾驶、有条件自动驾驶系统新车装配率要超过50%，网联式驾驶辅助系统装配率要达到10%。而到2025年，高度和完全自动驾驶汽车将进入市场。基于对产业前景的看好，越来越多的科技巨头已经在这个市场上加大部署，并取得重大进展，比如百度、谷歌、苹果、微软以及腾讯等。随着政策、资金及技术的推动，汽车自动驾驶产业发展正在提速。路畅科技（002813）是百度Apollo生态的重要战略合作伙伴，在智能驾驶、无人驾驶领域深耕已久。万安科技（002590）是为数不多的研发出拥有自主知识产权ABS系统的国内厂商。收购万安泵业，使公司高级驾驶辅助系统（ADAS）项目得到进一步优化。其他个股：德赛西威（002920）、索菱股份（002766）。

互联网-区块链

Ÿ    菜鸟与天猫国际共同宣布，已经启用区块链技术跟踪、上传、查证跨境进口商品的物流全链路信息，这些信息涵盖了生产、运输、通关、报检、第三方检验等商品进口全流程，供消费者查询验证。目前已经有超过50个国家的3万种进口商品支持基于区块链技术的物流链路查询。 

Ÿ    点评：区块链的最大特性就在于上传数据的不可篡改，通过商家、海关等各方上传的物流数据，消费者可以交叉认证自己购买商品的各项信息，想要在区块链上进行数据造假掺入假货几无可能。同时，随着区块链技术的沉淀，将会形成丰富的链上商家真实画像，进而进化出一种高可靠的信用机制，提高跨境贸易通关便利性、通过供应链金融降低资金成本等场景，真正做到信用即财富。信息发展（300469）此前公告，二级控股子公司追溯云引进战略投资者，加速推进云计算、大数据和区块链技术在“追溯+新零售”方面的应用。九州通（600998）参与发起医药流通行业区块链联盟，基于区块链的药品追溯服务平台方案已经成为医药流通行业的共识。其他个股：恒生电子（600570）、赢时胜（300377）、四方精创（300468）。

环保

Ÿ    环保部27日召开新闻发布会，表示正在抓紧研究起草蓝天保卫战的三年作战计划。主攻阵地是京津冀及周边等重点区域，主攻方向是着重解决产业结构、能源结构、交通结构等问题。突破点就是联防联控，重点解决重污染天气，因为人民群众最不满意的就是重污染天气。

Ÿ    点评：大气污染在未来三年内将成为整治与投入的重点，2018年在气源有保障的前提下预计完成煤改气、煤改电400万户，较2017年有大幅增长，非电行业延期治理政策亦有望出台，相关公司如迪森股份（300335）、龙净环保（600388）、清新环境（002573）有望受益。环保治理监测检测先行，环保税征收依据以自动监测为主，强化自动监测地位，从事相关业务的公司包括聚光科技（300203）、先河环保（300137）等。