指数

收盘

涨跌幅(%)

上证综指

3,228.66

-0.76

深证成指

10,353.55

-0.86

沪深300

3,446.22

-0.80

创业板指

1,926.77

-0.60

中证500

6,424.25

-0.80

万得全A

4,419.69

-0.74

恒生指数

23,925.05

-0.17

市场回顾

Ÿ    周一两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.76%报3228.66点；深成指跌0.86%报10353.55点；创业板跌0.60%报1926.77点，成交量小幅萎缩。股指震荡小幅回落，短线围绕下方3220点支撑位盘整有望继续。整体来看，短线上升趋势并未破坏，市场风险还不大。预计回探幅度或不深，即将止跌企稳。操作上，投资者可继续持有，在股指回探中低位逐步布局，获利丰厚个股也可减仓。

Ÿ    资金面显示，周一两市大单净流出资金339.57亿元。其中，768只个股获资金净流入，2123只个股出现资金净流出，短线大单资金出逃全面放大，值得关注。

Ÿ    香港恒生指数跌0.17%报23925.05点，失守十日均线。恒生国企指数跌0.84%报10330.85点。恒生红筹指数跌0.44%报3871.46点。全日大市成交744.77亿港元，上日成交804.35亿港元。

Ÿ    港交所行政总裁李小加表示，香港市场如果真有“大鳄”、“害人精”，也一定要抓；港交所将继续延伸及扩大互联互通模式；优化股票借贷及推出A股期货，被列入今年的工作重点。

Ÿ    香港交易所行政总裁李小加称，正积极争取沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）IPO落户香港，因可连接中国庞大的资本基础。他并指出，港交所期待沙特阿美在香港上市，因为无论是交易时区抑或是与庞大的离岸人民币/中国资本基础连接上，都是非常合适；这里还可连接亚洲最大的能源市场和消费市场。沙特阿美将是全球最大的IPO案，出售股权总值约1,000亿美元。

Ÿ    两融余额小幅下降，结束四连增。截至2月24日，A股融资融券余额为9054.5亿元，较前一交易日减少2.71亿元。

Ÿ    外管局：中国2月末合格境外机构投资者(QFII) 获批额度为892.09亿美元（上月末为873.09亿美元）；中国2月末合格境内机构投资者(QDII) 获批额度为899.93亿美元（上月末为899.93亿美元）。

Ÿ    沪深两市已有73家公司披露2016年报，新城控股、健民集团、新力金融、博腾股份和阳光股份等12家公司前十大流通股东中出现社保基金的身影，大消费概念是社保基金较为青睐的方向。

Ÿ    中国证券网：上周，机构调研重点转向“中小创”科技股，信维通信接受了42家机构调研，歌尔股份接待了34家机构的集中调研，东方通、移为通信、大华股份等接待调研机构家数均在10家以上。前海人寿上周调研吴江银行、神州长城和常熟银行。

Ÿ    莲花财经：外媒援引知情人士报道称，亚足联已终止了与乐视体育为期四年的赛事转播合同，因乐视体育未支付最近到期的一笔分期付款。对此，乐视体育相关人士表示，目前还没有准确消息，正在等待，此前所谓乐视体育声明内容为假消息。

重要新闻

Ÿ    央行研究局局长徐忠发文称，中国目前6.7%的经济增速主要依靠房地产和基建投资拉动，不具可持续性；在保持总量力度稳健中性前提下，加强与财政政策、金融监管等配合，用好信贷政策支持再贷款等结构性工具；金融改革的突破口主要在改革现行分业监管的体制。

Ÿ    外管局：今年将加强外汇市场的监管，严厉打击外汇违法和违规行为，以维护我国的国际收支平衡；与此同时，还将增强政策透明度，推动金融市场继续对外开放。

Ÿ    外管局：1月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2007亿美元，支出1681亿美元，顺差326亿美元；其中货物贸易顺差535亿美元；服务贸易逆差209亿美元。

Ÿ    彭博：中国央行与商业银行进行的外汇远期交易将迎来到期高峰，未来3个月内料有近400亿美元空头头寸到期，或影响外汇储备和离岸人民币流动性。

Ÿ    银监会：银行业1月总资产228万亿元人民币，同比增加14.4%；总负债210万亿元人民币，同比增加14.6%；截至1月末境内大型商业银行总资产同比增加9.3%。

Ÿ    经济参考报刊文称，风险防范是金融持续健康发展的永恒主题。中央对此高度重视，多次提出要抑制资产泡沫，防控金融风险。2017年，金融业要促进“脱实向虚”的资金归位，更多投向实体经济。当然，这并不意味简单地增加对实体企业的信贷投入，更不是让资金全部流入实体经济。最根本的还是要振兴实体经济，这是防范金融风险的治本之道。

Ÿ    《人民日报》未引述消息来源报道称，1月份央企实现利润总额891.2亿元人民币，同比增长24.5%。

Ÿ    北京大学法学院教授、中国财税法学研究会会长刘剑文表示，现在房地产税法初步草案已经有了，至于什么时间出台，取决于高层对整个经济发展现状的判断以及纳税人的共识形成。刘剑文预测，按照中央的部署，应该是在2020年前实施，还有4年时间。

Ÿ    交通部：预计2017年铁路要实现8000亿元的投资，公路系统要实现1.65万亿的投资，水运还有1500亿的投资；推进重要运输环节普遍性降价和结构性收费调整。“十三五”期间我国交通运输总投资规模将要达到15万亿元，其中铁路3.5万亿，公路7.8万亿；“十三五”铁路运营总里程将要增加约3万公里，其中高铁增加1.1万公里；公路增加约32万公里，其中高速公路增加约3万公里；民用航空机场增加50个以上。

Ÿ    中央军委装备发展部日前推出推进装备领域军民融合深度发展的思路举措，其中包括扩大民参军范围，实现“两证合一”，设立联合基金等，核心指向进一步降低军工准入门槛。

Ÿ    四川省委书记王东明2月27日宣布，总投资7869亿元的1952个重大项目于当日集中开工。四川省将在2017年力争完成工业投资9000亿元；新增高速公路通车里程300公里以上。

上市公司重要公告

Ÿ    上市公司重要公告： 万家文化遭证监会立案调查；昆百大A拟逾60亿元收购我爱我家；绿地控股与陕西省政府签订合作协议投资达千亿；时代出版拟19亿元收购两公司布局网游及教育行业；亚太股份终止非公开发行事项  ；长城电脑拟更名为“中国长城”；奥特佳2016年度拟10转18派0.6元。

海外股票市场

指数

收盘

涨跌幅(%)

道琼斯工业指数

20,837.44

0.08

纳斯达克指数

5,861.90

0.00

标普500

2,369.73

0.10

日经225

19,247.00

0.73

富时100

7,253.00

0.13

德国DAX

11,822.67

0.16

国际要闻

Ÿ    美国股市周一小幅收高，道指连续第12日创下纪录收盘高位，因美国总统特朗普表示，他会在周二就基建投资发表“重大”声明。道琼工业指数上涨15.68点，或0.08%，至20,837.44点；标准普尔500指数升2.39点，或0.1%，至2,369.73点；纳斯达克指数上扬16.59点，或0.28%，至5,861.90点。

Ÿ    欧洲股市小幅收低，受保险板块拖累。伦敦证券交易所集团(LSE)和德意志交易所合并计划预期会泡汤，拖累其股价下挫。泛欧STOXX Europe 600指数收跌0.1%。英股富时100指数收高0.13%，德股DAX指数上涨0.16%。法股CAC指数基本持平。

Ÿ    美国总统特朗普：将在国会讲话时谈论自己的预算计划；自己的预算计划着眼于将恐怖分子拒之门外；希望自由但公平的贸易；将在基础设施方面投入巨资；已经就医改问题有了“极佳的解决方案”；等到获悉医疗成本，才能实施税收计划。

Ÿ    白宫官员：特朗普公布的首份预算案将增加国防开支540亿美元；特朗普第一个预算案不会涉及税收和其他强制性开支，国外援助将有大幅削减。

Ÿ    美联储2017年FOMC票委卡普兰：美联储目前的货币政策高度宽松；美联储应该开始减少宽松，但应该缓慢进行；加息宜早不宜迟；即使今年加息数次，货币政策仍旧有可能宽松。

Ÿ    达拉斯联储行长Kaplan表示，预计今年美国经济增长2.25%，得益于消费支出；观察加息预期很重要，但决策者不应反应过度。

Ÿ    欧盟委员会公布2月份欧元区经济信心升至近6年高点，显示经济保持韧性。

Ÿ    泰晤士报：英国政府消息人士称，首相特雷莎•梅同意苏格兰举行新一轮的独立公投，条件是公投必须在英国脱欧后举行。

Ÿ    美日韩联合声明：朝鲜核武器和弹道导弹直接威胁到韩国、日本和美国的安全；美国坚守对两国的防御承诺，包括提供规模更大的防御系统。

Ÿ    路透：韩国特别警方表示弹劾总统最终决定将在周二，不大可能对总统办公室申请搜查令。韩国特别检察官表示将不能当面审问总统朴槿惠。

外汇

名称

报价

涨跌幅（%）

美元指数

101.12

0.03

美元/人民币

6.8700

0.00

欧元/美元

1.0588

0.27

英镑/美元

1.2442

-0.16

美元/日元

112.75

-0.51

Ÿ    美元兑离岸人民币纽约尾盘报6.8619元，较上日纽约尾盘升0.11%；在岸人民币兑美元夜盘交易结束时报6.8700元，较上日夜盘结束时基本持平.

Ÿ    美元兑一篮子货币持稳，本周将迎来多个重大消息，其中包括美国总统特朗普就其经济计划发表重要讲话，以及多位美联储官员的演讲。美元指数尾盘上升0.03%，至101.12。美元兑欧元升0.27%，至1.0588美元，兑日元跌0.51%，至112.75日元。

商品|期货

品种

收盘

涨跌幅（%）

WTI原油

54.05

0.10

COMEX黄金

1258.8

0.00

COMEX白银

18.417

0.10

LME铜

5934.0

0.10

LME铝

1900.0

0.80

Ÿ    国内商品期货夜盘涨跌不一，焦炭、动力煤分别收涨0.64%、2.08；焦煤收跌0.55%。农产品普遍下跌，豆粕、菜粕分别收跌0.17%、0.33%，大豆收跌0.05%。棕榈油、豆油分别收跌1.23%、0.79%。截至目前，沪金、沪银、沪铜分别涨0.23%、0.21%、0.13%。

Ÿ    中国证券网：全国螺纹钢均价27日每吨拉涨近百元。上周钢材市场库存结束12连涨，环比首降0.62%，钢厂的钢材库存周环比降幅则达14.17%。随着传统消费旺季的到来，终端需求或将进一步释放。

Ÿ    国际油价收盘基本持稳，因美国石油产量继续增加的前景，与石油输出国组织(OPEC)成员国落实减产协议的比率很高的报导，以及投机客多头押注创纪录等因素多空相抵。4月布兰特原油期货收跌0.06美元，或0.1%，报每桶55.93美元。美国原油期货收涨0.06美元，或0.1%，报每桶54.05美元。

Ÿ    金价触及三个半月高位后回落，因美国公债收益率上升，且投资者等待美国总统特朗普发表重要的政策讲话。现货金收盘跌至每盎司1,252.7美元，失守1,260.7美元的200日移动均线切入位，此前升至11月11日来最高1,263.8美元。美国4月期金收高0.04%，报1,258.8美元。

Ÿ    期铜价格小涨，因全球两大铜矿生产中断提供支撑，但走势迟滞，因市场等待美国总统特朗普发表重要的政策讲话。三个月期铜收高0.1%，报每吨5,934.5美元。期铝收高0.8%，报每吨1,900.0美元。期锌下滑0.8%，报每吨2,806.0美元；期铅跌0.3%，报每吨2,254.0美元。期锡跌1%，报每吨18,995美元。期镍涨1.7%，报11,045美元。

债券利率

名称

收益率（%）

涨跌(BP)

美国10年期国债

2.3600

5.00

3个月美元LIBOR

1.0540

0.17

中国10年期国债

3.2871

-0.45

3个月SHIBOR

4.2804

-0.25

DR007

3.2000

20.00

Ÿ    央行周一进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日净回笼700亿，连续三日净回笼。Shibor涨跌互现，隔夜Shibor跌4.18bp报2.4338%。

Ÿ    中金固收：债市整体仍处于底部抬升但向上有顶的格局中，预期差是驱动短期交易性机会的主要来源；在两会时点，市场预计有望延续小幅震荡下行走势，再追涨不是好习惯。

Ÿ    美国公债收益率从周五触及的数周低点反弹 ，因预期周二美国总统特朗普在国会的讲话会带动收益率上升，而美联储官员的鹰派讲话也扶助收益率走高。指标10年期美国公债价格下跌13/32，收益率报2.3630%， 上周五尾盘报2.3170%。

Ÿ    法国10年期公债收益率跌至一个月低点，和可比德债利差收窄，因最新的民调显示，法国中间派总统候选人马克龙明显得到广泛支持。10年期法国公债收益率最多下跌4个基点，至一个月低位0.88%。法国公债表现好于德国公债，10年期德债收益率小幅上升至0.20%。意大利10年期公债收益率降至一个月低点2.13%。

Ÿ    本周一沥青期货再度大涨4%，最近一周，西北、华北、山东、长三角、华南地区沥青价格均上涨，涨幅在50-300元/吨，报价大多在2600-2800元之间。春节后，国内沥青资源整体供应恢复有限，加上部分刚性需求，冬储行情延后，国产沥青价格出现持续上涨。本月沥青价格涨幅已逾8%，供应紧张已推动沥青价格近3个月涨幅超50%。

Ÿ    点评：国际市场上，韩国、新加坡沥青三月船货价格上涨，其中韩国沥青华东到岸价上涨至2800-2900元/吨，高于华东国产沥青100-200元/吨。新加坡沥青华南到岸价上涨至3000-3100元/吨。短期华东炼厂资源供应量仍不高，且部分资源继续销往西北、西南及华中等地，市场储备需求支撑出货，价格仍有上涨基础。三月进口价格上涨，且与国产价差拉大，将支撑国产沥青价格进一步上涨。预计2017年国内沥青供需格局较为稳定，原油上涨有望推动沥青价格上涨，可关注宝利国际（300135）、国创高新（002377）等。

炭黑

Ÿ    据悉，受原料涨价、市场库存偏低和下游轮胎需求向好等多重因素推动，炭黑市场将酝酿新一轮提价，每吨上涨800元至1000元左右，涨幅逾10%。目前主产区炭黑N330品种参考价在每吨5600元元6500元之间，自去年10月以来累计涨幅近30%。

Ÿ    点评：从需求来看，下游轮胎市场近期也迎来密集涨价，从而为炭黑价格提供重要支撑。另外，环保核查压力使得炭黑企业开工率有所下滑，市场货源供应偏紧，行业整合速度加快。黑猫股份（002068）、永东股份（002753）27日晚均披露了业绩快报，去年业绩分别增长557%、50.79%。龙星化工（002442）2015年生产炭黑40.5万吨，占全国总产量的10.41%。

农业-节水灌溉

Ÿ    水利部、国家发展改革委、财政部、农业部、国土资源部近日联合印发了《“十三五”新增1亿亩高效节水灌溉面积实施方案》。《方案》明确“十三五”期间全国新增高效节水灌溉面积1亿亩。到2020年，全国高效节水灌溉面积达到3.6亿亩左右，占灌溉面积的比例提高到32%以上，农田灌溉水有效利用系数达到0.55以上。统筹推进建管模式、管护机制、农业水价形成机制、精准补贴和节水奖励机制等改革工作。

Ÿ    点评：我国水资源短缺，人均水资源量处在中度缺水标准水平，且水资源分布不均；用水结构中，农业用水占社会总用水量比例最大。农业节水灌溉系统能够提高生产效率及经济效益，其中滴灌系统节水效果最好。经测算，农业高效节水灌溉市场规模每年增量近130亿元，市场规模增量可观。相关上市公司可关注新疆天业（600075）、新界泵业（002532）、大禹节水（300021）（停牌）、京蓝科技（000711）（停牌）等。

共享办公

Ÿ    据国外媒体报道，日本软银集团接近达成向美国的办公场所共享初创企业WeWork投资超30亿美元（折合人民币206亿元）的交易。双方正在讨论的是20亿美元的首笔投资，之后的第二笔投资超过10亿美元。在本轮融资完成之后，WeWork的估值将超过200亿美元。

Ÿ    点评：“共享经济”近年来已经涌现了一大批独角兽公司，也将是未来5至10年最大的风口之一。在国外共享办公公司估值暴涨的同时，国内腾讯众创空间、阿里云+优客工场、SOHO3Q等也在快速扩张中。据统计，近10年联合办公空间年均增长率约70%，增长快速。到2025年，包括共享办公在内的全球共享经济规模将增至3350亿美元，潜力巨大。锦江股份（600754）前瞻布局共享办公社区，大股东投资了WeWork。上实发展（600748）携手全球最大的房地产私募基金之一的美国柯罗尼资本打造WE+联合办公空间，率先切入共享办公领域。世联行（002285）与清控科创推出青年创业的“小样青年社区”。

区块链

Ÿ    近日，中国区块链应用研究中心在上海揭牌成立。上海市金融工作委员会书记郑杨呼吁法规先行，并表示有可能上海法律界和金融界可以先行先试。区块链技术应用前景极为广泛，尤其是金融领域的数字货币、跨境支付等等，此前消息称，中国央行有望成为首个研发数字货币并开展真实应用的中央银行。建议关注区块链概念股如飞天诚信（300386）、海立美达（002537）、恒生电子（600570）、四方精创（300468）、赢时胜（300377）等。

Ÿ    东方网报道，上海市市委书记韩正2月27日分别前往百联集团和光明集团，调研本市国资国企深化改革的进展情况。韩正强调，今年要进一步深化国资流动平台改革，在国有企业的进一步改革重组中发挥更大作用；要做强国有企业的主业，通过重组、整合等方式，支持、鼓励、引导并且倒逼国有企业突出主业，更好做强。可关注光明乳业、光明地产、百联股份等。

两会-智能制造

Ÿ    本周，备受瞩目的全国两会将拉开帷幕。从地方两会情况看，“智能制造”作为振兴实体经济、加快工业转型升级的重要突破口，成为地方两会关键词，据此推测也将成为全国两会的一大热点。工信部部长苗圩近期多次表示，今年将是全面实施“中国制造2025战略”的关键一年，工信部等部门将出台一系列举措，推进战略的持续落地和制造业的全面转型升级。如“中国制造2025”试点示范城市今年计划有20-30个城市入围。

Ÿ    点评：随着《制造业人才发展规划指南》近期印发，“中国制造2025”中的“1+X”规划体系已全部发布。同时，上海、广东、江苏、浙江等20多个省区市也已出台具体的地方“中国制造2025”实施政策。“中国制造2025”正全面转入实施阶段，相关领域龙头企业将迎来巨大发展机遇。黄河旋风（600172）子公司明匠智能是国内工业智能装备制造龙头，淡季订单接近去年旺季水平。新时达（002527）在智能制造领域通过不断整合，机器人板块形成了“核心部件—本体—集成”的产业链格局。

北京时间

地区

数据和事件

9:30

中国

中国社科院2017年《中国省域竞争力蓝皮书》发布暨供给侧结构性改革与中国区域经济新动能培育研讨会

15:45

法国

法国第四季度GDP环比初值（预估为0.4%，前值为0.4%）

21:30

美国

美国第四季度GDP环比折合年率修正值（预估为2.1%，初值为1.9%）

1日4:00

美国

费城联储行长Harker讲话

1日4:30

美国

旧金山联储行长Williams讲话

今日全球无休市日